太原减水剂项目财务分析报告

1、一、项目发展背景国内单体产能自2007年的50万吨飞速扩展至今，年均增长率保持在20%的高增速，2010-2016年间，下游需求的快速增长使得聚羧酸减水剂单体产能快速增长。预期未来五年聚羧酸减水剂单体产能增速将大幅放缓，在下游需求推动的作用下，聚羧酸减水剂单体的开工率将显著提升。2013-2014年，由于交通基础建设需求猛增，由此导致聚羧酸减水剂单体的产量增速达到极致。但国内产能的快速增长使得供需失衡，导致开工率一直维持在50%以下。2010-2017年，聚羧酸减水剂单体产能及产量年均增速分别达到22.6%以及32%。未来5年，聚羧酸减水剂单体新增产能约25万吨，新增产能为新增环氧乙烷企业的配

2、套下游。原有聚羧酸减水剂单体生产企业暂未有扩能消息。未来五年商用混凝土的增长为聚羧酸减水剂单体提供了稳定的增长预期，2021年聚羧酸减水剂产量（趋同表观消费量）达到175万吨，产量增速达到9.3%。目前国内聚羧酸单体企业主要产能分布在华东、东北以及华南地区，龙头企业奥克化学占据国内40%以上单体的产能份额，且奥克化学是第一家布局在国内环氧乙烷生产工厂的企业；扬州目前是奥克化学最大生产基地，乙氧基化产能30万吨，环氧乙烷产能20万吨；其次是武汉奥克、广东奥克、辽宁奥克以及四川奥克均布局在环氧乙烷旁边。另外科隆、东科、佳化、皇马等也是单体主流供应商。目前单体区域布局较为集中，尤其是华东以及东北地区

3、，东北地区80%以上环氧乙烷下游是聚羧酸单体行业；卓创认为未来单体布局南迁为主，因茂名石化、茂湛一体化以及泉州石化，中海油均有环氧乙烷新增产能，所以后期绝大多数单体工厂或将配套到南方，未来环氧乙烷及单体格局向南发展是趋势，且为了环氧乙烷一体化装置或者说配套下游发展将是主流趋势。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11354.81(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3721.84万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15076.65万元，其中：固定资产投资11354.81万元，占项目总投资的75.31%；流动资金3721.84万元

4、，占项目总投资的24.69%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4140.89万元，占项目总投资的27.47%；设备购置费3843.74万元，占项目总投资的25.49%；其它投资3370.18万元，占项目总投资的22.35%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11354.81+3721.84=15076.65（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入14388.00万元，总成本12569.17万元，利润总额-3265.10万元，净利润-2448.82万元

5、，增值税424.00万元，税金及附加204.08万元，所得税-816.27万元；第二年负荷70.00%,计划收入18312.00万元，总成本15236.40万元，利润总额-3047.61万元，净利润-2285.71万元，增值税539.64万元，税金及附加217.95万元，所得税-761.90万元；第三年生产负荷100%，计划收入26160.00万元，总成本20570.87万元，利润总额5589.13万元，净利润4191.85万元，增值税770.91万元，税金及附加245.71万元，所得税1397.28万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设

6、备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入26160.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=770.91万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用20570.87万元，其中：可变成本17781.55万元，固定成本2789.32万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加245.71万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5589.13（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5589.1325

7、.00%=1397.28（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5589.13（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5589.1325.00%=1397.28（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5589.13万元，缴纳企业所得税1397.28万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5589.13-1397.28=4191.85（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=37.07%。（2）达产年投资利税率

8、=43.81%。（3）达产年投资回报率=27.80%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入26160.00万元，总成本费用20570.87万元，税金及附加245.71万元，利润总额5589.13万元，企业所得税1397.28万元，税后净利润4191.85万元，年纳税总额2413.90万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.10年。本期工程项目全部投资回收期5.10年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率37.07%，投资利税率43.81%，全部投资回报率27.80%，全

9、部投资回收期5.10年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析我国从2000年开始对聚羧酸减水剂的研究和应用，近年来得益于高铁事业的发展，聚羧酸减水剂应用得到飞速推广。随着高性能和低成本化的并行发展

10、，目前聚羧酸减水剂逐渐从高铁、大坝、核电站等领域向民用领域推广。2011年聚羧酸减水剂产量仅为239.11万吨，到了2015年就达到了621.95万吨（按20%浓度计算）。与之相对的是萘系减水剂的境遇，尽管因为价格低廉而一直在民用市场保有市占率，但是萘系减水剂近年受到的环保压力大增。2015年萘系减水剂产量仅有180.62万吨，相比2013年的357.59万吨减少了接近一半。此消彼长之下，聚羧酸减水剂市占率从2007年的14.6%快速上升至2015年72.9%，而高效减水剂（以萘系减水剂为主）的市占率从2007年的79.3%下降至2015年的26.4%。2000年以来，我国聚羧酸减水剂的大规模

11、推广主要得益于国家快速发展的基建项目，尤其是以高铁作为代表，拉动了聚羧酸减水剂的快速发展。目前聚羧酸型减水剂也迅速地扩展到了民用建筑上包括城市建筑、住宅建筑等。减水剂的需求与商品混凝土的消费直接相关，每立方商品混凝土需要加入减水剂3至4千克。2015年我国的预扮商品混凝土消费量在26.5亿立方，消费减水剂量863万吨，平均每立方混凝土消耗减水剂3.26千克。2015年，中国基建固定资产投资增速为17.29%，相比2014年的20.29%和2013年的21.21%均有所下滑，而房地产开发投资完成额同比增长仅有1%，相比2014年的10.50%和2013年的19.80%大幅下跌，受此影响，中国水泥

12、产量下降5.33%，为近10年来首次下跌，而商品混凝土产量同比仅增长5.59%，而2014年为同比增长32.88%。需求弱势叠加价格受原油暴跌影响的快速下行，2015年成为减水剂行业的洗牌之年，大量厂家亏损，过剩和落后产能被淘汰。2016年的水泥产量24.03亿吨，同比增长1.86%止跌回升，商品混凝土产量17.92亿立方，同比增长9.2%。需求端复苏，而减水剂价格，2016年减水剂市场企稳回暖。尽管2017年2月全国水泥产量同比下降0.3%，我们认为这主要是前段时间国家对水泥产能督查限产所致。对于2017年的的判断，我们保持乐观态度，这一点从年后持续攀升的水泥价格可以得到印证。2017年随着

13、一路一带政策落地，政府固定资产投资加码，预计全年固定资产投资增速在9%左右。数据数据方面，2017年3月基建投资额同比增长18.68%，较2016年全年的15.7%提升2.97个百分点；中国房地产开发投资额累计同比增长9.1%，较2016年全年的6.9%提升2.2个百分点。房地产和基建投资作为水泥和商品混凝土的先行指标，在2017年率先抬头，将会有助于水泥和商品混凝土产量提升，并拉动减水剂的消费。奥克股份作为国内减水剂聚醚单体的主要提供商，有望充分受益。目前市面上减水剂多以水剂形式出售，其中含固量仅20%-30%，因此运输不便，辐射半径小。相比液体减水剂，粉体减水剂不仅具有存储稳定性好，在运输

14、过程中高温条件下不容易变质的优点，还具备高减水率、高保坍性等优异的技术性能，而且包装费用少、运输成本低、可自动化精确计量，能够便捷出口并广泛应用于海外的港口、铁路、水利等基建项目。粉剂聚羧酸的出现有望使得中国减水剂不仅可以满足国内100万吨左右的需求，还能辐射到全球近300万吨的市场空间，并可能充分受益于一带一路政策，走向中西亚。八、行业发展趋势减水剂行业工业化起源于20世纪10年代，当时主要是疏水剂和塑化剂；30年代美国研制出引气剂，解决了公路路面的抗冻问题，随后第一代木质素类减水剂应运而生，我国在50年代左右开始木质素类减水剂的研究和应用；20世纪60年代，日本研制出第二代高效减水剂，随后

15、在混凝土工程中高效减水剂作为最主要的外加剂被大量运用；20世纪90年代，日本又研制出第三代高性能减水剂，聚羧酸系，相较第二代产品减水率更高、掺量更低，并且更加环保。2000年，我国开始聚羧酸系减水剂的探索性生产和应用，21世纪初随着高铁建设的快速发展，聚羧酸系高性能减水剂迅猛发展；2010年以来，高性能减水剂在房地产等民用领域逐渐普及，开启了新一轮增长周期。近年来在节能、环保、安全生产等压力下，高性能减水剂在有些地区快速替代高效减水剂成为主流。2017年度我国混凝土外加剂总产量1399万吨，折合外加剂销售产值为478.6亿元，与2015年（1380.4万吨，552.1亿元）相比，增长1.4%和

16、-13.3%。总体看来，我国外加剂总产量持续上升，但由于聚羧酸减水剂和液体速凝剂等产品市场价格下降，行业总产值有所下降。外加剂分为合成减水剂、膨胀剂、引气剂、速凝剂、缓凝剂，其中合成减水剂又包括木质素类、高效、高性能减水剂，分别是一至三代的减水剂。数据显示，2018国内混凝土外加剂市场销售量640.09亿元，行业盈利毛利润率10.83%，到2019年我国混凝土外加剂市场销售量达614.88亿元，行业毛利润14.26%。行业头部企业市占率正加速集中，整体市占率仍偏低。2018年主要减水剂生产企业苏博特、建研集团和红墙股份的减水剂销量分别为91.23万吨、95万吨、56.93万吨，分别同比增长29

17、.31%、28.38%和48.26%，行业头部企业的产品销量出现大幅上升。2018年三家公司外加剂市占率分别为4.62%、3.90%和1.54%，减水剂行业CR3为10.06%，较2017年提升2.82个百分点；行业集中度在2017年出现拐点，并在2018年呈现加速上升的趋势，但就目前看行业集中度仍处于偏低的水平。中小企业由于资金成本压力逐渐退出市场。由于外加剂行业普遍存在垫资现象，中小企业由于融资渠道有限，资金成本压力大，很难做大规模；而上市公司则具有很大的融资优势，可以快速实现产能和市场的快速扩张。基建自2019年以来保持较为平稳的增速，而房地产经历了2014、2015年的去库存调整后，新

18、开工房屋增速出现回升，2018年新开工增速达17.2%。整体而言，行业下游行业增长都较为稳定，不会出现大幅的下滑风险。减水剂行业预计也将保持平稳增长，更多的是存量市场博弈，而以苏博特为代表的龙头企业能以高于下游行业增长的速度发展，这主要是行业集中度提升的逻辑。近年来大型建筑公司和施工单位也逐步实施集中采购和战略性合作，行业内领先企业依托自身研发、生产和服务优势，将挤占小企业的市场份额。环保要求倒逼小厂关闭，份额向龙头企业集中。2017年4月环保部印发国家环境保护标准“十三五”发展规划，根据规划，“十三五”期间，环境保护部将全力推动约900项环保标准制修订工作，同时将发布约800项环保标准，包括

19、质量标准和污染物排放(控制)标准约100项，环境监测类标准约400项，环境基础类标准和管理规范类标准约300项。环保收紧有利于提高行业门槛，加快淘汰落后工艺、技术、装备，为行业龙头企业提供了更大的发展空间。砂石质量下降，导致减水剂用量提升，对外加剂企业配方的调整能力及产品的质量要求比过去更高，龙头企业更能适应市场的变化。砂石是混凝土重要原材料之一，用量占比80%左右，长期以来我国基建和房地产所用的砂石大多是在江河湖泊中开采，但随着天然砂石（河砂、湖砂等）的不断开采，天然砂资源正迅速减少，部分地区天然砂已接近枯竭，同时为了保护生态环境、江堤河坝、保证航运安全，越来越多的地区开始严禁开采天然砂石。

20、2018年6月，水利部办公厅发布关于开展全国河湖采砂专项整治行动的通知，严厉打击非法采砂行为，在全国范围内组织开展为期6个月的河湖采砂专项整治行动，小的河砂采挖户将被清理，进一步加剧河湖砂的供应紧张。即使是用机制砂，机制砂的开采也开始收紧：2019年5月自然资源部办公厅生态环境部发布关于加快推进露天矿山综合整治工作实施意见的函，严格控制新建露天矿山建设项目，重点区域原则上禁止新建露天矿山建设项目。因此不论是河砂还是机制砂，供应都在趋紧，卖方市场会导致砂石质量下降，这就要求减水剂企业能够有配套的高性能产品来平衡行业的发展缺陷，龙头企业更能满足产业的变化需求。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第

21、一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3347.374463.164144.363984.9615939.852主营业务收入3104.854139.803844.103696.2514785.012.1聚羧酸减水剂(A)1024.601366.131268.551219.764879.052.2聚羧酸减水剂(B)714.12952.15884.14850.143400.552.3聚羧酸减水剂(C)527.82703.77653.50628.362513.452.4聚羧酸减水剂(D)372.58496.78461.29443.551774.202.5聚羧酸减水剂(E)248.39331.1

22、8307.53295.701182.802.6聚羧酸减水剂(F)155.24206.99192.21184.81739.252.7聚羧酸减水剂(.)62.1082.8076.8873.93295.703其他业务收入242.52323.36300.26288.711154.84上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元15939.85完成主营业务收入万元14785.01主营业务收入占比92.76%营业收入增长率（同比）13.07%营业收入增长量（同比）万元1842.14利润总额万元3299.04利润总额增长率32.74%利润总额增长量万元813.79净利润万元2474.28净利润增长率13.

23、89%净利润增长量万元301.71投资利润率40.78%投资回报率30.58%财务内部收益率26.12%企业总资产万元31105.20流动资产总额占比万元33.83%流动资产总额万元10522.84资产负债率23.35%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米38299.1457.42亩1.1容积率1.341.2建筑系数56.86%1.3投资强度万元/亩197.751.4基底面积平方米21776.891.5总建筑面积平方米51320.851.6绿化面积平方米2957.42绿化率5.76%2总投资万元15076.652.1固定资产投资万元11354.812.1.1土建工程投资万元4

24、140.892.1.1.1土建工程投资占比万元27.47%2.1.2设备投资万元3843.742.1.2.1设备投资占比25.49%2.1.3其它投资万元3370.182.1.3.1其它投资占比22.35%2.1.4固定资产投资占比75.31%2.2流动资金万元3721.842.2.1流动资金占比24.69%3收入万元26160.004总成本万元20570.875利润总额万元5589.136净利润万元4191.857所得税万元1.348增值税万元770.919税金及附加万元245.7110纳税总额万元2413.9011利税总额万元6605.7512投资利润率37.07%13投资利税率43.81

25、%14投资回报率27.80%15回收期年5.1016设备数量台（套）12117年用电量千瓦时762399.4218年用水量立方米20511.7119总能耗吨标准煤95.4520节能率20.92%21节能量吨标准煤26.9222员工数量人406区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元186581.33同期产值万元167728.63同比增长11.24%从业企业数量家983规上企业家50从业人数人49150前十位企业产值万元75168.97去年同期64689.30万元。1、xxx集团（AAA）万元18416.402、xxx集团万元16537.173、xxx有限责任公司万元9771.974、xx

26、x科技发展公司万元8268.595、xxx有限责任公司万元5261.836、xxx投资公司万元4885.987、xxx有限责任公司万元375.848、xxx科技发展公司万元3081.939、xxx有限责任公司万元2931.5910、xxx投资公司万元2255.07区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元39647.931.1同期增加值万元35912.981.2增长率10.40%2行业净利润万元17081.152.12016年净利润万元15096.022.2增长率13.15%3行业纳税总额万元68904.393.12016纳税总额万元58892.643.2增长率17.00%42

27、017完成投资万元58816.774.12016行业投资万元10.37%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值218584.95248391.99282263.632利润总额71536.6581291.6592376.873净利润23665.3826892.4830559.644纳税总额13443.9415277.2017360.455工业增加值68968.7178373.5389060.836产业贡献率12.00%16.00%17.91%7企业数量118014401843土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元

28、）1主体生产工程15396.2615396.2639829.6939829.693535.081.1主要生产车间9237.769237.7623897.8123897.812191.751.2辅助生产车间4926.804926.8012745.5012745.501131.231.3其他生产车间1231.701231.702310.122310.12212.102仓储工程3266.533266.537469.257469.25482.132.1成品贮存816.63816.631867.311867.31120.532.2原料仓储1698.601698.603884.013884.01250.7

29、12.3辅助材料仓库751.30751.301717.931717.93110.893供配电工程174.22174.22174.22174.2212.653.1供配电室174.22174.22174.22174.2212.654给排水工程200.35200.35200.35200.3511.324.1给排水200.35200.35200.35200.3511.325服务性工程2068.802068.802068.802068.80133.545.1办公用房1175.241175.241175.241175.2462.765.2生活服务893.56893.56893.56893.5667.716

30、消防及环保工程583.62583.62583.62583.6242.386.1消防环保工程583.62583.62583.62583.6242.387项目总图工程87.1187.1187.1187.11-153.177.1场地及道路硬化5781.47891.89891.897.2场区围墙891.895781.475781.477.3安全保卫室87.1187.1187.1187.118绿化工程2198.8476.96合计21776.8951320.8551320.854140.89节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤95.451.1年用电量千瓦时762399.421.2年用电量吨标

31、准煤93.701.3年用水量立方米20511.711.4年用水量吨标准煤1.752年节能量吨标准煤26.923节能率20.92%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8090.131.1完成比例53.66%2完成固定资产投资万元5613.152.1完成比例69.38%3完成流动资金投资万元2476.983.1完成比例30.62%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2761.2人均年工资万元5.291.3年工资额万元1654.092工程技术人员工资2.1平均人数人612.2人均年工资万元6.902.3年工资额万元314.513企业管理人员工资3.1平均

32、人数人163.2人均年工资万元6.973.3年工资额万元96.874品质管理人员工资4.1平均人数人324.2人均年工资万元5.014.3年工资额万元175.335其他人员工资5.1平均人数人215.2人均年工资万元5.465.3年工资额万元141.206职工工资总额万元2382.00固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4140.893843.74197.7511354.811.1工程费用万元4140.893843.7416338.941.1.1建筑工程费用万元4140.894140.8927.47%1.1.2设备购置及安装费万元3

33、843.743843.7425.49%1.2工程建设其他费用万元3370.183370.1822.35%1.2.1无形资产万元1467.381467.381.3预备费万元1902.801902.801.3.1基本预备费万元941.88941.881.3.2涨价预备费万元960.92960.922建设期利息万元3固定资产投资现值万元11354.8111354.81流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元16338.949938.2913029.9516338.9416338.9416338.941.1应收账款万元4901.682695.933431.1

34、84901.684901.684901.681.2存货万元7352.524043.895146.777352.527352.527352.521.2.1原辅材料万元2205.761213.171544.032205.762205.762205.761.2.2燃料动力万元110.2960.6677.20110.29110.29110.291.2.3在产品万元3382.161860.192367.513382.163382.163382.161.2.4产成品万元1654.32909.871158.021654.321654.321654.321.3现金万元4084.742246.602859.31

35、4084.744084.744084.742流动负债万元12617.106939.418831.9712617.1012617.1012617.102.1应付账款万元12617.106939.418831.9712617.1012617.1012617.103流动资金万元3721.842047.012605.293721.843721.843721.844铺底流动资金万元1240.60682.34868.431240.601240.601240.60总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15076.65132.78%132.78%100.00%

36、2项目建设投资万元11354.81100.00%100.00%75.31%2.1工程费用万元7984.6370.32%70.32%52.96%2.1.1建筑工程费万元4140.8936.47%36.47%27.47%2.1.2设备购置及安装费万元3843.7433.85%33.85%25.49%2.2工程建设其他费用万元1467.3812.92%12.92%9.73%2.2.1无形资产万元1467.3812.92%12.92%9.73%2.3预备费万元1902.8016.76%16.76%12.62%2.3.1基本预备费万元941.888.29%8.29%6.25%2.3.2涨价预备费万元96

37、0.928.46%8.46%6.37%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11354.81100.00%100.00%75.31%5建设期间费用万元6流动资金万元3721.8432.78%32.78%24.69%7铺底流动资金万元1240.6110.93%10.93%8.23%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14388.0018312.0026160.0026160.0026160.001.1万元14388.0018312.0026160.0026160.0026160.002现价增加值万元4604.165859.848371.2083

38、71.208371.203增值税万元424.00539.64770.91770.91770.913.1销项税额万元4185.604185.604185.604185.604185.603.2进项税额万元1878.082390.283414.693414.693414.694城市维护建设税万元29.6837.7753.9653.9653.965教育费附加万元12.7216.1923.1323.1323.136地方教育费附加万元8.4810.7915.4215.4215.429土地使用税万元153.20153.20153.20153.20153.2010税金及附加万元204.08217.95245

39、.71245.71245.71折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4140.894140.89当期折旧额3312.71165.64165.64165.64165.64165.64净值828.183975.253809.623643.983478.353312.712机器设备原值3843.743843.74当期折旧额3074.99205.00205.00205.00205.00205.00净值3638.743433.743228.743023.742818.743建筑物及设备原值7984.63当期折旧额6387.70370.64370.64370.6

40、4370.64370.64建筑物及设备净值1596.937613.997243.356872.716502.076131.434无形资产原值1467.381467.38当期摊销额1467.3836.6836.6836.6836.6836.68净值1430.701394.011357.331320.641283.965合计：折旧及摊销7855.08407.32407.32407.32407.32407.32总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12594.726927.108816.3012594.7212594.7212594.722外购燃料

41、动力费万元1125.51619.03787.861125.511125.511125.513工资及福利费万元2382.002382.002382.002382.002382.002382.004修理费万元44.4824.4631.1444.4844.4844.485其它成本费用万元4016.842209.262811.794016.844016.844016.845.1其他制造费用万元1386.53762.59970.571386.531386.531386.535.2其他管理费用万元573.68315.52401.58573.68573.68573.685.3其他销售费用万元1827.441005.091279.211827.441827.441827.446经营成本万元20163.5511089.9514114.4820163.5520163.5520163.557折旧费万元370.64370.64370.64370.64370.64370.648摊销费万元36.6836.6836.6836.6836.6836.689利息支出万元-10总成本费用万元20570.8712569