中国数字电视运营市场分析研究报告

中国数字电视运营市场分析研究报告有线电视运营商调研分析报告二OO八年元月目录运营商现状11一、主要业务11、基础用户发展12、数字电视发展23、增值业务发展2二、收入情况31、基本收视费32、收入结构33、利润情况4三、运营商概况4四、治理结构51、独资运作的本地运营商52、经过整合的省级运营商53、引入战略投资的运营商54、公开上市的运营商6五、经营能力6六、人力资源71、基本素质72、岗位结构73、具体不足7七、技术体系81、主要优势82、主要劣势8产业分析9一、产业结构91、目标客户及需求92、业务形式103、产业价值链11二、竞争对手分析121、电信（IPTV）122、移动（3G、手机电视）133、卫星直播电视134、地面数字电视135、网络视频136、影碟租售14三、发展趋势141、市场容量142、市场格局15战略分析16一、关键因素161、内部因素162、环境因素16二、战略选择171、成长战略172、业务战略173、竞争战略18三、重点难点181、项目融资182、整合运营183、经营管理184、业务模式195、接入业务19几点建议191、XX公司印象192、策略建议19运营商现状一、主要业务广电网络运营商的业务主要包括基本节目传播、付费电视、视频点播、网络增值业务等。目前正在进行的整体数字转换将实现有线电视用户的数字化，并在此基础上开展各种新兴业务。下面将从基础用户、数字电视、增值业务三个方面对运营商业务的发展现状进行说明1、基础用户发展1、有线电视用户数量160001201400010012000140008012600100001160110617用户数800060增长率60004040002020000002003200420052006由上图可以看出，有线电视基础用户数量一直保持着稳步增长，到2006年总户数已达14亿，增长率达1112、城乡有线电视入户率300002500020000150001000050000城市农村入网户数78844684未入网户数231620016上图是基于2005年的统计数据，可以看出有线电视在城市的入网率达到了773，而1在农村仅为19。2、数字电视发展3000350245030025002872752502000223207200用户数150012944增长率150100010089345500501067276900200220032004200520062007由上图可以看到，截止2007年底，国内数字电视用户已达到约2450万户，68个城市、区县完成了整体转换（7个省会城市、39个地市级城市），数字电视已进入放量高速增长的阶段，这将有效降低数字电视设备、运营成本，并为后续各种增值业务的开展铺平道路。3、增值业务发展广电网络运营商在做好基础业务的同时，也积极利用网络富余资源开展网络增值业务。主要的发展方向是数据专线、宽带上网等，实现对电信行业高附加值业务的渗透。目前许多城市的运营商都争取到了商用数据专线市场的一定份额，在宽带接入方面也取得了效好成果，宽带业务发展较好的城市有上海（30万户）、深圳（25万户）、杭州（20万户）。2006年增值业务营收达到6277亿元，占网络总体收入的25。2二、收入情况1、基本收视费20025018016020018414015125120150收入100137增长率11180100604050200002003200420052006由上图可以看到，过去几年基本收视费总体呈高速发展态势，到2006年达到了184亿元。不过从横向比较来看，这一数字即使加上增值业务收入也仅252亿元，和2006年中国电信的1700亿、中国网通的869亿相对甚远。2、收入结构数字电视,523,2网络增值,628,25收视费,184,732006年广播电视网总收入252亿元。其中基本收视费184亿元，ARPU值1095元/月。网络增值服务收入6277亿元，数字电视实现收入523亿元（有线数字电视用户达到1266万户，月均ARPU值344元），综合ARPU值为15元/月。33、利润情况有线电视网基本上继续保持全行业盈利的势头，主营业务利润率普遍较高（有些网络利润率达），经营性现金流量表现不错。用户数量持续攀升，而收费价格呈现上浮之势。在扩展和增值业务逐步开展之后，有线网络的收益更有望实现快速增长。从有线电视上市公司的财报看，净利润增长排名前三位公司的主营业务利润率都超过40，歌华有线和东方明珠的净利润率在30上下，经营现金流亦较为充沛，财务状况不错。三、运营商概况由于“四级办广电”、条块分割的历史原因，国内有线电视运营商大多按行政区划各自为政。据有关数据，我国目前的县级以上有线电视网数量在2000个左右，用户量排在前5名的运营商只占到市场份额的14到15（美国前5位的闭路电视运营商占到市场的80），集中度非常低，。这一情况直接影响了事业的健康发展。为了改善这一状况，广电从1999年开始启动了以省为单位的网络整合工作。但由于广电网络的业务特点，以及复杂的利益关系，整合成效至今仍不理想，下图为截至2007年10月的统计数据期间一些运营商通过整合，业务得到快速发展，并成功实现了公开上市。目前实现有线电视控股运营的上市公司有东方明珠（上海450万户）、歌华有线（北京8330万户）、电广传媒（湖南省214万）、广电网络（陕西省320万），上市公司总用户数1314万，约占国内有线电视用户的10，并且开始酝酿进行跨地区并购。一些实力雄厚的企业基于对“三网融合”的良好发展预期，也开始尝试对有线电视网进行战略性投资。典型的投资商有中信国安、中国有线、青鸟天桥等，中信国安目前参股19家运营商，参股公司用户数650万户，另外控股公司还有200万户也将逐渐注入到上市公司。随着有线电视整体数字化转换的不断深入，借数字化参与到有线电视投资运营的企业正逐渐增多，其中包括部分机顶盒及数字电视平台的制造商，也有一些无关背景的企业，多数4以低调姿态进行着各自的布局，准备分享广电业务飞速发展的盛宴。四、治理结构1、独资运作的本地运营商由经济较发达省份的一些地、市运营商构成，由于用户规模大，现金流状况稳定，一般会抵制省级运营商的整合。另外，由于各种主客观原因，暂时没有引入战略投资者。该类运营商属于事业单位性质，通常以企业化方式进行管理，企业的唯一控制人为其主管部门当地广播电视局。由于利益主体单一，且为政府机构，使得多数运营商在企业治理上表现出以下几个特点Z经营战略、策略的随意性大，上级领导过多干预日常运营，缺乏长期考量，经营状况的好坏过分依赖于主管领导观念和能力；Z人员社会关系复杂，整体素质低，难以有效完善企业管理机制；Z主管部门抽调资金严重，企业负债率高，新业务发展投入乏力，这在经济欠发达地区表现尤为突出。2、经过整合的省级运营商在有线电视的发展历程中，省级运营商最初处于弱势地位。“上无内容、下无用户”是它们最初状况的真实写照，主要的资产是省内主干网络，以及在省会城市的少量终端用户。借助国办82号文提出以省为单位进行网络整合的要求，省级运营商开始利用各种手段对辖区运营商进行整合，但由于广电“四级办广电”的条块分割体制，以及缺乏效益明显的整合业务模式，使得整合效果并不理想。一些实力较强的网络坚决抵制、游离在外，而勉强实现整合的也难以发挥规模优势。具体在企业治理上表现出以下特点Z多数整合不彻底，流于形式，省公司难以对下级分公司实施有效控制；Z整合条件苛刻，地方广电部门要求收益保底，且不愿承担新业务开发成本和风险；Z人员社会关系复杂，整体素质低的问题仍然存在，企业管理机制改善不明显；Z网络改造、新业务开发的巨大投入，短期收益不足，使得部分省级运营商经营困难。3、引入战略投资的运营商部分运营商在成长过程中，因资金筹措、发展战略等原因，引入战略投资者合资经营。合资企业的股权结构一般为广电主管部门绝对控股，也存在少量由投资商控股的情况。引进5战略投资的既有省级运营商，也有一些地市级运营商，一些专业的战略投资商还在全国范围内对多个运营商进行战略投资，如中信国安、中广有线等。战略投资的引进，对运营商的治理结构、运营机制有一定程度的促进作用，但由于运营商浓厚的事业单位色彩，以及我国法制的不健全，仍存在一些不足。具体有以下特点Z引进战略投资者后，上级对日常事务的干预、资金随意抽调等现象有所控制；Z运营商发展战略趋于稳定，现代企业管理机制的引入在一定程度上提升了经营效率；Z运营商的偏事业单位性质，且为控股股东，使得企业难以进行彻底的管理机制变革，企业运营在一定程度上仍受到上级主管部门挚肘。Z运营商通常仅以存量资产入股，且要求收益保底，战略投资方需独立承担新业务开发所需的巨额投入及风险，新业务收益低于预期时，投资方将面临非常被动的境地。4、公开上市的运营商部分用户基数大，现金流状况较好的运营商，选择通过公开上市方式拓宽融资渠道，并进一步完善管理机制，取得了较好的效果。主要的上市公司有歌华有线、东方明珠、电广传媒、广电网络等。该类运营商有以下几个特点Z充分利用了资本市场对公司治理的指导和监督，以及明晰的绩效评估体系，管理机制一般优于其他类型的运营商；Z具备便捷的融资渠道，便于进行市场份额拓展、新业务开发、业务多元化，有利于企业做强做大；Z作为国有上市公司，一定程度上可能存在国有资产委托代理问题，以及对小股东利益侵犯问题。五、经营能力广电网络运营商的经营能力，主要受两方面因素的制约1、治理结构和管理机制；2、业务类型及竞争状况。相对而言，业务类型及竞争状况对企业的影响更为外在和直接。广电运营的主体业务是广播电视信号的传输服务，其特点是业务单一、绝对垄断、播出安全。由此决定大多数广电运营商的经营能力具有以下特点Z综合管理多数采用传统事业型单位的管理模式，层次清晰、运转规范，组织稳定性较强。缺点是办事效率不高、平均主义严重，对员工激励不足。Z营销能力有线电视的业务模式对运营商的营销能力要求不高，产品单一，营销空间不大，且没有竞争压力。运营商大多没有建立起现代营销体系，营销专业人员也非常缺乏，这成为新业务发展的主要薄弱环节。Z人力资源多数停留在传统的人事管理阶段，除偶尔进行社会公开招聘外，多数为内部关系安排，基本无系统的员工培养体系，造成人员素质提升缓慢。绩效及薪酬体系正处于尝试建设阶段，仍有待管理机制变革。Z运营能力工程实施能力基本符合业务发展需求，但成本、质量控制能力参差不齐，有待进一步规范、提升，建立完善的供应链、项目管理、质量控制体系。6Z资本运营除少数大型、业务多元化的运营商外，多数为空白。仅由财务人员进行简单的年度预决算、项目投融资分析，无中长期资本运营计划。Z技术能力目前主要依赖设备、器材制造商，运营商仅负责设备运行维护、分配网规划设计等低技术要求工作，其他多数通过外包解决，运营商自身能力基本能满足要求，但对厂商依赖性强。不过，就行业整体而言，由于有关部门的职责缺位，使得广电技术发展能力处在低水平，和电信等竞争对手有较大差距。以上评价主要针对仅从事基本业务的运营商而言，随着广电逐步参与到商用专线、互连网接入、付费电视、视频点播等竞争性、营销策略丰富的新兴业务，部分运营商的经营能力得到了稳步提升。特别是通过引进战略投资、公开上市，改善民治理结构，进一步拉动了经营能力的发展。六、人力资源1、基本素质据有关统计数据截至2006年底，全国广播电视从业人员624万多人。在学历构成上，研究生以上学历人员9200多人，占15；大学本专科学历人员3607万人，占578；高中及以下学历（含中专）人员2544万人，占407。高中及以下学历人员（含中专）仍偏高，研究生以上学历人员所占比例过小。这种学历构成与知识密集和智力密集型的广播电视业对人才需求很不相适应。2、岗位结构在岗位构成上，管理人员93万人，占15；专业技术人员299万人，占总数的478；其他232万人，占372。其中在专业技术人员队伍中，采编人员108万人，占专业技术人员的36；播音员、主持人224万人，占75；科研、工程技术人员1167万人，占391；其他包括艺术类、经济会计统计人员等52万人，占174。以上数据显示，目前中国广播电视偏重事业发展，而相应的由于经营管理人员比例偏低，表明在广电产业发展方面还偏弱。3、具体不足以上统计数据是整个广电行业的情况，具体到网络运营商，情况更不容乐观。下面简单介绍一下运营商在人力资源方面的主要不足Z缺乏熟悉业务、精通管理的高层管理人才。广电运营商的高层管人员通常由上级主管部门委派，多数人的工作背景为公务员或事业单位人员，缺乏企业化、市场7化运作的管理理念，难以胜任广电网络新业务发展、战略转型的需要，而高层管理人员的水准直接影响到整个企业的经营能力；Z缺乏对广电和营销都精通的市场营销人才。在竞争性、多样性的业务领域，市场营销是企业运作的核心环节，其他职能通常都围绕营销来展开。广电在进入新业务领域的时候，首先感受到的将是市场营销人才的不足，营销职能缺位使其他职能部门无所适从，由此可能造成业务发展停滞，甚至出现混乱。Z员工素质有待全面提升。目前的员工素质难以适应运营商长期发展的需要，由于运营商的特殊性质，难以大面积实现人力资源更新，因此员工培训体系的建立就显得尤为重要。七、技术体系有线电视的技术体系包括基础网络和业务平台两大部分。目前的业务平台多集中在广播式模拟和数字视频业务，双向业务平台表现为和电信的趋同性。这里以电信网为参照，仅针对基础网络平台分析一下有线电视网的优势和劣势1、主要优势Z广播传输能力这是有线电视网的天然优势，能以非常低的成本实现高质量的信息广播，而广播业务仍将长期成为视频传输的重要组成部分。对基于点对点体系的电信网来说，要实现广播功能将大费周张。不过随着多播、P2P等技术的进展，这一优势正被逐步缩小。Z高下行带宽广电网络的下行带宽近于无限，且符合QOS要求。同轴电缆的高带宽传输特性远优于双绞线，且可通过光进铜退、空分复用实现成倍递增。随着IPQAM成本的大幅降低，广电将得以充分发挥这一优势，建成电信网难以超越的高带宽、QOS保证的内容推送平台（单向网同样适用），得以在视频相关领域保持领先。2、主要劣势Z高双向成本这是广电网相对电信的主要不足之一。目前电信ADSL的每线成本已降至约300元，而CABLEMODEM解决方案的成本仍下降缓慢，仅终端成本就和ADSL的每线总成本相当，加上CMTS、反向光、电链路成本，成本将远高于ADSL。在没有高附加值新业务的情况下，这种成本差距使运营商非常被动。目前，广电行业在不断尝试新的解决方案，主要是引入PON技术，并在最后100米采用EOC、MOCA、CW、无线接入等方案，力求同时在性能和成本方面实现对电信的超越。但是，这里起主要作用的不是技术，而是产业标准化和规模，广电主管部门及行业协会应在这方面有所作为。8Z互连及出口这是广电运营商的又一软胁。由于发展历史原因，大多数广电运营商都处于一盘散沙、各自为政的状态。这一运营特点，直接导致了广电的网络孤岛现象。广电其实有一定量的骨干网基础设施，目前已有两张全国骨干网（中广有线、中信），各省干线也建设得比较完备，但由于没实现运营整合，加之中央和地方、省网和地市之间的利益矛盾，使得缺乏业务层面的互连共享，难以获得规模经济。而互联网出口是与互连共生的问题，电信网的先发优势，使得广电难以从互联网接入业务中受益，而各自为政的局面使得各运营商在租用电信出口方面毫无谈判地位，出口成本有时高达营收的30。Z低可靠性这主要针对国内的广电网络而言。由于有线电视网建设采用的低成本、公益服务策略，在成功实现低户均接入成本的同时，也使得网络的可靠性不高，主要表现在室外设备、线缆、接头的质量及安装工艺，光缆支线无冗余和网管、网络电源体系的不完善等。另外传输信道的共享特点，使得保密性、稳定性方面有潜在风险。传统业务对可靠性不敏感，但如果要开展VOIP、互联网接入、家庭信息终端等新业务，则必须有效提升网络的可靠性。产业分析一、产业结构1、目标客户及需求由于我们的产业分析范围仅限于广电网络运营商所参与的价值链。因此我们对产业的目标客户界定为有线电视网覆盖范围内的商业客户及社会公众，这些目标客户通常同时是电信的客户。有线电视网实质是一个信息系统，信息系统能直接满足的需求可以通过以下方式进行归类Z学习需求这是一个广义的概念，除传统意义上的知识、能力学习外，还包括新闻、评论、即时信息等，这些信息通常为人们在生活、工作中的决策提供帮助。Z娱乐需求以影视、音乐、风光、体育等信息内容为主，通常这些信息给人们带来感官、心理的愉悦Z社交需求直接满足人们的社交心理需求，这包括语音通话、视频通信、邮件、社区、博客、拍客等，主要用于群体细分、了解他人、展示自我。Z商务需求企业、个人都存在这一需求。企业通过信息系统发布产品信息、采集客户数据、完成交易；个人则通过系统进行商品选购、求职等商务活动。9除以上直接需求外，过程和成本对客户而言同样重要。主要的过程需求有操作便捷、价格实惠、选择丰富等。此处目标客户及需求的范围，似乎大大超出了有线电视甚至传统电信的业务领域，但个人感觉这是非常有必要的。只有这样，才能避免战略层面上的局限性。目前电信行业已经启动了向综合信息服务商的转型，而这也是广电网络的必由之路。2、业务形式对广电运营商而言，以电视为显示终端的媒体、信息服务具有核心战略意义，但为获得范围经济，不可避免地要开展互联网接入、商用专线等传统数通业务，当然也不排除将来大范围提供VOIP业务。可开展的业务主要分为四大类型，分别为视频相关、数据通信、信息终端、通信相关，具体业务形式如下表视频相关模拟电视、数字电视、视频点播（含NVOD）当前数据通信宽带接入、商用专线信息终端数据广播信息终端交易及支付平台SP平台（新闻门户、电视购物、远程教育、视频游戏）未来自营宽带增值业务（IDC、SP中高成长业务）通信相关可视电话、VOIP注信息终端指以TV为显示终端的信息服务业务，该业务有着非凡的潜在价值，是广电网络运营商长期可持续发展的基石。103、产业价值链咨询服务商内容制作商平台制造商运营商内容渠道商集成、渠道商SP客户广告商广电运营商所处的产业价值链比较清晰，目前主要由运营商直接面向最终客户提供服务，未来将通过建立SP平台以获得信息服务的丰富性。下面对价值链主要参与者作简要说明Z内容制作商内容制作商在不断地生产着视频内容，但绝大数内容在经过一轮热播后就积淀在视频库中，很难再有机会播放。有线电视数字化、IPTV、网络视频的涌现，让这些内容有了再次实现价值的机会，因此和有关运营商的合作，对内容制作商有着非常大的吸引力。不过，由于版权保护原因，内容商对于视频点播存在一定的顾虑。Z内容渠道商主要负责整合存量的内容资源，并进行相应的节目筛选、包装和营销。一些新的视频相关业务模式，使内容渠道商有了新的营销渠道。Z平台制造商这是一个广义的概念，包括基础网络器材、设备、业务软硬件平台在内的所有的资源提供者。目前，双向网解决方案、业务运营平台两个方面，对广电运营商的战略前途有重要影响。Z运营商就以TV为终端，面向公众的视频业务而言，目前主要的参与者是广电运营商。由前文的运营商现状分析，我们发现运营商在沟通内容价值、服务客户需求方面存在着技术平台及运营能力的不足，造成整个行业收益水平低下。Z客户客户是视频内容的付费收看者，同时也是广告价值的提供者，处于价值链的终端，所有的产品和服务，都以客户的需求为依归。Z广告商目前广告商对在数字电视相关业务广告的效果还没有底，目前正处于观望状态，运营商有必要与广告商合作，共同规划数字电视业务平台的广告策略。Z咨询服务商基于广电主管部门在行业运营探索、指导方面的职能缺位，以及多数运营商在经营能力、人力资源上的不足，急需有实力的咨询机构、专家站在全行业角度对发展战略、策略进行深入研究，并及时整合、推广各运营商的实际运营经验。不能再摸石头过河，在低水平重复别人走过的弯路。目前这部分价值基本空白，广电总局也仅停留在开现场会、树典型的原始方式。11二、竞争对手分析因篇幅原因，我们对竞争结构中的供应商、客户不作分析，仅将分析重点集中在和广电运营商有直接竞争关系的子行业或业务形式。广电网络运营商面临的主要竞争者有电信（IPTV）、移动（3G、手机电视）、卫星直播、地面数字电视、网络视频、影碟租售。下表显示了各竞争者和广电网络运营商在相关业务领域的竞争关系基本付费视频数据信息通信节目电视点播通信终端相关电信（IPTV）移动（3G、手机电视）卫星直播电视地面数字电视网络视频影碟租售下面针对各竞争对手可能的发展趋势，对广电网络的潜在影响，作进一步分析1、电信（IPTV）电信网络拥有庞大的宽带接入用户，但由于商业模式的限制，目前主要从宽带接入和带宽出租获得收入，仅占宽带业务总收入5，相比日韩等国家近30的宽带增值业务的营收率，还有很大差距。为此，电信不再仅提供数据传输服务，而是通过纵向整合向信息服务提供商转型，而IPTV是电信运营商转型的重要切入点之一。IPTV对电信运营商而言，主要在三个方面获得收益Z宽带用户增长视频业务的吸引力，可能有效提高宽带入网率、摊低固定成本。Z视频内容渠道视频点播业务可有效打通海量视频内容的销售路径，最大限度挖掘利基市场价值。ZTV信息终端这一点有着极为重要的战略意义，将达到甚至超过SP架构对移动运营商的价值。目前，电信运营商经营IPTV业务暂时还存在着一定局限性。一方面由于经营牌照的限制，不得不和上海文广等广电商深度合作，业务拓展难以得心应手；另一方面在技术方面也有待提升，IPTV目前的成本、节目清晰度、播出稳定性还不尽人意。截止到2007年11月底，IPTV用户规模达到1142万户，虽然增长接近110，但远低于之前的乐观预期。从总体性能和实际运营情况讲，暂没有对数字电视基础业务构成直接威胁。虽然IPTV的发展低于预期，但广电运营商决不能掉以轻心。从前面的竞争关系可以看出，IPTV几乎在每个领域都和广电运营商存在正面竞争关系。随着政策壁垒的逐渐松解，以及光进铜退、ADSL升级、P2P引入等一系列技术提升，广电运营商将面临空前严峻的考验。122、移动（3G、手机电视）手机终端和电视终端有着非常不同的应用场景和感官体验，虽然在多个业务领域和广电运营商存在弱竞争关系，可能分流一部分业务份额，但对广电运营商的影响还非常有限。而且现在广电系也积极参与到手机电视的博弈当中，结局还很不明朗。3、卫星直播电视卫星直播电视将对有线运营商的广播式视频业务构成最大冲击。从技术方案来讲，卫星直播无疑是性价比最佳的大众化节目广播平台，因为它节省了漫长的有线传输网络带来的高运维成本和低可靠性。在一些先期开展卫星直播的业务国家，卫星直播造成了约30的有线电视用户流失。从我国的具体情况来看，卫星直播首先会侵蚀农村有线电视市场，使得有线电视在农村的高成长潜力尚失。然后会逐渐向城市用户渗透，导致城市有线电视用户规模停滞不前。如有线运营商在业务升级、规模运营方面决策失当，很可能面临大面积退网局面。虽然广电总局多次提出卫星直播主要针对有线电视没有覆盖的农村地区，但不管从消费者权利角度，还是从广电系统经常出现的中央和地方争利做法来看，这种人为分割的可行性和有效性都值得商榷。这也成为影响有线电视网前途命运的又一不确定因素。4、地面数字电视地面数字电视和卫星直播类似，在传送广播式节目方面都着一定的性价比优势，对有线运营商也构成类似的威胁。相对卫星直播而言，它有着较大的地域针对性优势，但也由此丧失了一定程度的规模经济性。最初会先进入有线无法到达的移动场所（巴士、出租、私家车等）、联播市场（写字楼、候车亭、超市等公共场合）。最后随着内容的增加，条件允许时会逐步向传统固定数字电视用户渗透。5、网络视频包括视频直播、视频点播等业务，主要在PC终端上使用（将来不排除会出现模拟PC终端的机顶盒），对基于电视终端的业务有一定的分流效应（例如网上付费收看足球直播），特别是网络视频的搜索操作便捷性、网络拍客内容、免费模式、盗版，对传统数字电视用户及ARPU值的分流量明显。由于互联网的开放性、无序性，使得网络视频在正规化视频业务运营方面无法与平台封闭、可控的数字电视、IPTV竞争。但长期而言，数字电视终端功能将逐渐趋近PC终端，加上带宽提升及互联网平台的演化，最终可能实现电视终端和互联网的无缝连接，这对所有传统的视频业务模式来讲，都是颠覆性的。136、影碟租售影碟租售行业，是目前付费电视、视频点播难以获得经营成效的最主要障碍之一。目前我国针对个人的影碟租售，很大程度使用的是盗版片源。其超低的成本、有时比院线还早的上市时间，使得付费电视、视频点播平台中的节目源黯然失色，只能受到对价格不敏感的高端用户亲睐。随着我国知识产权保护力度的逐渐加大，长期来看这种情况将得到有效控制。另外，面临盗版的主要是一些热门、畅销影视片，对一些发行时间较早的存量节目源冲击不大，所以利基市场仍有很大价值空间。三、发展趋势1、市场容量中国城市化水平持续提升，城市化水平已从1990年的1896提高到目前的37，预计到2010年和本世纪中叶，将分别达到45和65。在竞争格局不发生太大变化的情况下，有线电视基础用户规模将维持每年约9的速度稳步增长。另外，居民收入的持续增长将促进消费升级的加速，用于娱乐休闲的开支比例也将逐渐增长，其中包括用于视频、信息化服务的开支增长。有线电视运营商的数字化转换及各种增值业务开发，将有利于抓住这一有利时机，实现ARPU值的快速增长。据有关研究机构分析，经过数字化，未来中国有线电视的ARPU值将由2006年的13元左右提高到26元。到2010年有线电视年ARPU占人均GDP比重提高到14左右。具体趋势如下图14综合以上分析，可以预计到2010年有线电视总用户数将达到198亿左右，假定有线电视数字化率70，按模拟/数字户均ARPU值13元/26元计算，视频业务年收入将达525亿亿元。网络增值业务的发展取决于运营商在宽带接入、家庭信息终端方面的业务拓展能力，基于电信的强大竞争优势，广电网络增值业务的增长将低于视频业务，估计其占收入比重将在1525之间，收入额为93亿175亿，相应的总收入范围618亿700亿。因此，未来几年运营商的收入将有着巨大的成长空间，对于向运营商提供内容、产品、服务的厂商来讲也意味着难得的商业机会。2、市场格局如前所述，有线电视运营商将在未来几年同时面对电信（IPTV）、卫星直播、地面数字电视三个方面的竞争，各方面博弈的结果将决定未来的市场格局，也决定了广电网络运营商的前途。当前视频业务格局数字电视2006年有线电视用户数14亿。2007年底，已完成数字转换2450万户。电信（IPTV）截止到2007年11月底，IPTV用户规模达到1142万户卫星直播原定2007年下半年发射，现推迟到2008年上半年，未形成业务能力地面数字目前仅限于移动接收、公共场所接收，未对公众客户开展业务未来格局演变分析目前正处在产业格局的演变初期，竞争各方的发展战略、技术业务能力仍存在较大的不确定性，因此难以对未来的竞争关系、市场份额作出相对明确估计，只能对基本发展态势进行粗线条描述Z有线电视初步进入了良性发展的快车道，价格调整政策可基本解决整体转换的成本，使得运营商能以较低的边际成本大力开展付费电视、视频点播等增值业务，目前的主要困难在于找到好的商业模式，更好实现内容、运营商、客户之间的价值互动。预计未来2年内将维持现有格局，35年内占有率开始受到侵蚀，但不影响其主导地位，5年后受竞争对手稳定发展影响，存在较大不确定性。Z电信（IPTV）目前面临一定困难，除牌照问题的困扰外，技术体系对经营视频业务的适应性还需要一个过程，缺乏高收益的业务模式使之面临非常大的成本压力。未来2年处于技术和业务的调整、摸索阶段，出现用户量井喷的机会不大。35年内技术和业务架构将逐渐成熟，但由于广电的先发优势，仅维持一般速度增长，5年后可能对广电构成实质威胁。Z卫星直播卫星直播业务可谓多灾多难，延期多年的鑫诺二号卫星竟然在发射后失效，而中星9号的发射时间也推迟到2008年上半年，形成业务能力也还需一定周期。不过由于卫星直播的技术和业务成熟性，开通1年内能形成初步业务能力，25年开始对付费电视市场进行渗透，5年后可能和IPTV共同对有线电视运营商构成实质威胁。Z地面数字电视由于有线电视在城市的先发优势，以及卫星直播对农村的覆盖，地面数15字电视可能在较长时期内定位在公益广播及移动（户外、联播）增值业务上，未来5年内对有线电视运营商冲击不大。战略分析一、关键因素下面利用SWOT框架，对前文分析的运营商现状及其所处产业环境进行梳理，在优势（S）、劣势（W）、机会（O）、威胁（T）四个维度提炼对运营商发展至关重要的内部和环境因素1、内部因素优势视频业务用户数量大，新业务具备广阔发展空间下行传输的QOS和高带宽，使高清和互动点播能较易实现数字电视进入起飞期，具备相对的先发优势视频业务运营资质、经验以及存量内容资源劣势网络多为单向、可靠性低产业集中度低，规模优势不明显治理结构、管理机制严重制约运营效率收入水平低，新业务开发投入不足2、环境因素机会整体转换的提价政策，可大幅缓解数字化成本压力经济发展、消费升级使居民娱乐支出比重加大，高端视频业务需求提升技术进步提供更高性价比双向网络方案、更灵活业务平台16互联网催生大量新业务模式，家庭信息化获得巨大发展潜力威胁卫星直播、地面数字电视对广播式业务的冲击电信IPTV对高端互动业务的冲击广电企业和电信深度合作，削弱有线运营商的内容和资质优势行业发展无序，主管部门职责缺位二、战略选择1、成长战略整合运营是广电运营商谋求生存和发展的必由之路。信息网络产业的发展趋势在于“业务融合、规模经营”，这是一个高规模经济、竞争激烈的行业，固守本地小规模经营将难以维持竞争壁垒，获得长期生存。最终的结局更可能是要么主动扩张；要么被人收购。基于广电行业目前的现状，直接的大规模企业并购还不现实，更为可行的是通过战略投资、业务合作形式先获得一定程度的规模效益，并在合作的过程中寻找最佳的整合运营模式。可以肯定的是，随着竞争状况的不断白热化，为应对竞争对手的高度集中化（电信、网络、卫星直播），广电运营商的集中度也将不断加大，最终很可能超过美国。在规模化经营稳定后，通过纵向整合进入家庭信息增值服务领域。该领域具备更高附加值，及可持续的成长空间，也是目前电信运营商战略转型的主要方向之一。2、业务战略目前广电运营商的业务战略相对比较清晰，即Z通过整体转换实现数字化，为数字电视增值业务提供用户基础；Z积极开展数字电视增值业务（付费、时延、VOD），提升ARPU值；Z积极拓展宽带接入业务，以获得范围经济；Z构建SP平台架构，布局家庭多媒体信息中心业务；Z尝试VOIP、可视电话解决方案，为三网业务融合作准备。173、竞争战略Z以快打慢应借助现有的良好发展态势，尽快实现业务部署，抢占优质客户，由此建立高进入壁垒。视频业务的初装成本较高，用户转换成本也相应增大，目前的IPTV存在一定问题，直播卫星也没有发射，无法对数字电视构成实质威胁，正是数字电视确立先发优势的良好时机。Z品质优先视频相关业务对画质清晰、播放流畅程度非常敏感，而这正是广电网络的优势所在。因此在进行业务部署时，要确保做到在内容、传播品质上始终保持对IPTV的相对优势。三、重点难点1、项目融资多数运营商目前都处在高负债经营状态，进行整体转换面临非常大的资金压力，就算勉强通过债务融资解决了机顶盒的配送问题，也会面临较长的债务偿还期，导致新业务开发、运营所需的资金筹措困难。目前许多运营商对新业务的培育周期、运营开支估计不足，使得资金链面临风险。目前较好的融资途径有上市公司增发、引进战略投资者、设备的融资租赁等。2、整合运营前面治理结构部分对此作了较为详细的说明，省级运营商的整合流于形式，即使引入了战略投资者，其治理结构仍不尽人意，这在相当程度上削弱了整合经营优势；跨地区经营还存在一个骨干网成本问题。目前广电系只有中信、中广有线拥有全国性骨干网，其他整合运营商不得不通过租用方式来解决，这块成本在早期业务量缺乏的时候占非常大的比例。还