理财中的财富黑洞定期存款越存越穷

理财中的财富黑洞 定期存款越存越穷2013 年 07 月 12 日 15:35来源：钱经 作者：郭建杭中国人爱存钱、爱买房、爱黄金。殊不知，这些“理财”的渠道如果运用不当，就会成为悄悄吞噬你辛辛苦苦攒下来的钱的“财富黑洞”。有人买保险还为了抗通胀，这就更不靠谱了。定期存款，越存越穷中国人是世界上最爱存钱的，但是存钱不是投资，单纯的存钱，你会越存越穷。根据统计局的最新数据显示，5 月份的 CPI 同比增长 2.1%，这个数据让大家能稍微喘口气。有人会算这样一笔账，一年定期存款的年利率是 3%，假设 CPI 一直保持在 2.1%，那么一万元定存一年跑赢通胀不说，还能赚 90 元。这样的计算方法并不全面，而且实际情况要糟糕得多。23 年前定存 1000 元，今天可得 3716 元按照官方的数据显示，2000 年至 2012 年间，中国物价累计增长为31%，事实上，很多人认为这个数据并不真实 物价增长得远高于31%。而在过去的这十年，一年期定期存款的利率最高为 4.14%。如果把时间拉长来看会更好理解。如果在 1990 年你在银行存入1000 元定存，每五年转存一次来计算。1990 年定存五年的年利率为13.68%，1995 年的五年定存年利率为 13.86%，2000 年的五年定存年利率为 2.88%，同时收取 20%的利息税，2005 年的五年定存年利率为 3.6%，2005 年到 2007 年的利息税为 20%，2010 年的五年定存年利率为 4.2%，计算下来，23 年前的 1000 元人民币在今天能提取的利息和本金共计 3716 元左右。1990 年的 1000 元钱绝对是一笔巨款，三线城市的一套带院子的平房售价也只有 3000 元。23 年前的 1000 元，可以购买狗不理包子 166 斤，现在连本带息只可以购买 74 斤包子； 23 年 1000 元，可以购买五粮液 500ML 的 52白瓷瓶 20 瓶，今天连本带息只能购买同样的白酒 5.6 瓶；在 23 年前，1000 元钱可以支付一个三口之家一年的生活费，今天 3716 元只能支付一个三口之家一个月的生活费。“按照一年前的定存利率计算，100 元钱定存一年后，你可以拿到103.5 元， 但北京随便一个小区门口的煎饼，一年前还是 4 元，现在已经涨到 6 元钱了。 ”记者的邻居说。钱为啥越来越不值钱了？为什么把钱放到银行定期存款，实际购买力会减少这么多？这些钱都去哪儿了？不用被那些宏观分析和各种数据指标弄得晕头转向，想要弄懂这个问题并不困难。银行通过利率重新分配金融资本，通过利率杠杆，银行债权人（存入定期存款的老百姓）的财富被银行转移给债务人（从银行往外借钱的借贷者） 。通过利率杠杆，那些通过银行借钱周转的生产者的成本越来越低，存款给银行的老百姓的财富实际价值被转移给生产者。最明白不过的案例要数那些在银行借钱的房地产开发商，他们利用银行资金，借钱盖房，然后抬高房价，购房者的财富就被转移到他们手中。让你银行中的定存缩水的不仅仅是 CPI，你还要考虑 GDP 和 M2 的变化。货币的购买力随着消费者物价指数（CPI）的上涨而贬值，国内生产总值（GDP）则代表了整个经济发展的速度，具体来说是扣除了固定资产折旧后的毛利，只与生产相关联，换句话说是大家创造的那些“价值” ，如果货币总量不变，GDP 高了，你同样的钱可以换到更多的东西，但是别忘了还有一个 M2 在里面。M2 指广义货币，通俗来说就是人民银行一共发了多少钱，最近的十年间，人民币的发行年平均增速超过了 50%以上。在央行公布的数据中可以看到，2013 年 3 月末，我国 M2 余额达到了 103.61 万亿元，货币存量已经是世界第一，而在 2000 年，这个数字仅为 13 万亿元。目前 M2 与 GDP 的比例接近 190%，根据央行负责人的发言可以得知，M2 与 GDP 的比例维持在 150%是比较合适的。很明显，我国目前的投入与产出比很低。抛开这些生产力与货币增发不提，你能直接感受到的是，把钱都存在银行并不是真正的“存钱”，而是在潜移默化地吞噬你的财富，并把它们转移到借贷者手中。按照理财规划师的建议，人们存在银行的活期+定期存款最好不要超过家庭资产（刨去不动产）的 30%。莫被保险算计你的财富保险的价值在于它的保障功能，为了分红和抗通胀而购买的保险可能最终都会掉入财富黑洞。各种渠道都有“专家”在告诉大伙儿，通过保险可以抵御通胀，那些分红型保险可以让你参与到保险公司的经营收益中。但是别忘了，每一个保险公司精算师都有数学家一般的计算能力，你以为你今天购买的保险，在未来可以获得一个可观的保额，而十年二十年之后，看看那个时候拿到的钱，实际价值可能有限。寿险默默吞财富今年 65 岁的王林（化名） ，在 20 年前购买了一份大病险，在今天看来，当时约定给投保人的利率还是相当划算的， “约定给投保人 7%的利率，现在都没有这么划算的利率了，现在都是 2.5%左右的约定利率。 ”王林介绍道，但是即便如此，在现在可以拿到的保额一共只有2 万元钱。 “20 年前一想，2 万块真不少了，退休以后的养老金都出来了，那个时候一年才赚 1000 块钱，结果现在一看，2 万块钱也只是聊胜于无”。徐菲（化名）在两年前在平安保险购买了一款终身寿险的产品，通过计算我们可以一窥保险抗通胀的实际效果。今年 33 岁的徐菲在 2010 年购买了此款保险，根据保险的要求条款，每年缴纳 6000 元钱，预计缴纳 10 年。达到国家退休年龄规定后，可以拿到每个月 2000 元的“退休金”，这笔钱可以一直拿到死亡，根据死亡年龄还可以获得保险公司给的赔偿金，根据年龄不同，赔偿金数额不等。我们可以这样计算，徐菲在 30 岁的时候购买的此款产品，从 30 岁到 40 岁的这十年共计缴纳 6 万元。再过 15 年之后，55 岁的时候可以获得每个月 2000 元的养老金，预计 80 岁的时候自然死亡，在这期间，每年获得 2.4 万养老金，共计可以获得 60 万的养老金，80 岁死亡预计可以获得赔偿金 6 万元，共计获得 66 万。在未来 20 年假定 CPI 为最低 3%，在今天看来的 2.4 万元每年的养老金，在 25 年后其实际价值不到今天的 1 万元。而现在每年 6000 元的保金，在 25 年后，根据目前的 通胀率，其实际价值增加到 1.5 万以上。分红险也不能抗通胀既然寿险不能抗通胀，那么那些主打抗通胀的分红险表现如何？事实上，与 20 年前相比，现在保险的费率条款则更加复杂，想要弄懂那些分红险在 20 年后究竟能拿到多少钱，现在谁也算不出来。在那些主打抗通胀的分红险中，背后的逻辑是，分红来源于保险公司的经营收益，可以随着加息而提高收益，即便遇到降息，也可以因为保险公司的股票上涨而获得更高的投资收益，也就是说分红险可以让投保人享受到保险公司的经营收益。对此问题，记者采访了理财规划师国家职业标准创始人刘彦斌(微博) ，他分析道： “每年缴纳的那些保费中还要有一定比例的保险公司的运营费用，保险公司的成本很高，第一年的时候保险销售员可以获得保费 30%左右的提成，未来这个比例每年递减，你想想实际上自己的投资究竟有多少呢？”但是在刘彦斌看来，购买保险也有优势， “保险是不能抗通胀的，那些期望通过购买保险来抵御通胀的，购买的肯定是储蓄险，但是这些是不现实的。保险的价值在于它的保障功能。通过保险来获得家庭和个人在生活中突如其来的意外的保障。 ”在徐菲购买的保险中，还附赠大病险，可以最高获得 30 万的保险金，大病赔付后，此保险的合同就终止了。对徐菲来说，未来几十年的养老金的实际价值可能和现在每年缴纳的保险金实际价值相差无几，但是所附赠的大病险，却是可以在遇到意外的时候起到实际作用。此外，在刘彦斌看来，保险还有一大风险就是流动性风险， “目前很多保险产品的主流做法是，投保后第一年取出你只能拿到 70%或者更低的本金，第二年会高一点，想要享受到保险收益，中间就要承担流动性风险。 ”以徐菲购买的产品为例，每年缴纳 6000 元钱，缴纳 10 年后为止，还要再等 15 年左右，到了国家法定的女性退休年龄才可以享受到保险的回报，但是在这期间，取出这笔钱是有折损的，如果在 10 年后取出这笔钱，只能获得很少的利息收入。保险专家朱庆也说过，不要被市面上那么多主打抗通胀的分红险迷惑，实际上无论是哪种保险，在通胀中所具有的第一个优势是保本，其次是长期和稳定。为了分红和抗通胀而购买的保险可能最终都会掉入财富黑洞。TIPS： M0、 M1、M2 到底是什么 从经济学上来说，M0、M1、M2 都是用来反映货币供应量的重要指标，我国对 M0、M1 、M2 的一般解读如下。M0：流通中的现金，即流通于银行体系之外的现金。M1（狭义货币）：M0+活期存款（企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款） 。M2（广义货币）：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款 +其他存款。TIPS：什么是复利复利即俗称的“利滚利”，特点是把上期末的本例之和作为下一期的本金，每一期的本金数额是不同的。计算公式为：S=P(1+i)n。需要注意的是，通胀率与利率密切关联，复利终值也可以认为是本金在未来某一时期的实际价值。注：其中 S 为复利终值（实际价值） ，P 为现值（本金） ，i 为期限利率（通胀率） ，n 为总期限数。黄金只是贵金属，切勿迷信黄金能保值黄金并不是不能买，关键是购买黄金的价位。1000 美元/盎司以上买的黄金，未来增值的空间不大。为了让中国大妈们能更方便地购买黄金，就在端午节左右，境内首批黄金 ETF 宣布推出，这样无论是大妈大爷还是大哥大姐们都可以拿着自己的股票账户，在交易所像买股票一样买黄金了。黄金 ETF的问世，对国内投资者来说，最直接的好处就是可以以更低的成本直接参与国际金价的涨跌。巴菲特不买黄金但是就在远隔重洋的另一端，在巴菲特刚刚召开过的年度股东大会上，在国际金价暴跌行情下，相比较亚洲人对于黄金市场的热力追捧，巴菲特也表明了自己的态度：“相比较黄金，我更倾向选择一个农场、一只股票或者一栋公寓。基本上我是不会购买黄金的，如果人们要拿黄金价格做赌博，我也没有实用的建议，我能做的是不参与。 ”巴菲特显然是研究了过去几十年黄金的价格涨跌后做出来的选择。20 世纪 70 年代，尼克松宣布废除布林顿森林体系（美元与黄金挂钩，1 盎司黄金=35 美元，其他货币与美元挂钩）后，信用货币成为世界通用价值衡量标准，黄金在行使了几千年的货币等价物职能后，成为一种普通的贵金属。黄金的价格开始通过它的提炼成本和预期利润来分析后得出。根据华尔街的分析报告，黄金的合理价位在每盎司 400 美元。而就在尼克松刚刚宣布废除金本位后，当年黄金的价格就被华尔街爆炒到 800 美元/盎司，或许你会想，相比较现在黄金 1400 美元/盎司的价格，在 30 年前购买的黄金持有到现在是赚钱的。黄金价值悄悄跌但是我们不如算一笔账，1980 年，黄金价格是 850 美元/ 盎司，按照每年最少 3%的通胀率计算，当时的 850 美元的实际价值超过今天的 2000 美元，远超今天 1400 美元/盎司的黄金价格。或者这样计算你会更清楚，1980 年大米白面 0.2 元/ 斤，这些年上涨超过 10 倍，大白菜 0.025 元/斤，这些年上涨价格也超过 10 倍，如果你认为 1980 年仍处于计划经济末期，数据不具有可比性，那么以这些年来房价比较稳定的美国相比，1980 年美国房子均价 10 万美元左右一套，今天的均价也在 50 万美元左右。有趣的是，把时间拉得更长我们会看到，根据公开资料显示，100年前的五两黄金可以在上海买一栋石库门（旧式上海弄堂内住宅） ，也可以在北京购买一套中等水准的四合院，按照今天的价格计算，五两黄金为 8.8 盎司，按照每盎司 1400 美元计算，折合 12320 万美元，折合人民币 76384 元（按 1 美元=6.2 人民币） ，今天上海一套普通石库门价格也在 400 万元以上，四合院的价格则更高。这就好像如巴菲特所说，只有那些可以产生实际生产力的投资(如一个工厂)才靠谱，而黄金显然不在其中。40 年，从 800 美元到 1400 美元从历史来看，黄金价格与世界政治格局变动相关，而未来世界货币体质很难再回到金本位，今天的黄金购买者除了各国央行之外，还有就是一些“剩余资金”。从过去的几十年黄金价格走势来看，黄金价格每次经过一轮上涨后会进入一个下行区间，然后在沉寂一段时间后，又会逐渐上涨回到此前的价格，然后略高于这个价格。今天黄金的价格变化和历史黄金价格涨跌趋势一致 暴跌然后上涨。1970 年，金本位取消后，黄金马上暴涨到 800 美元/ 盎司，五年之后，金价暴跌，1983 年，金价逐渐上涨回到 400 美元/ 盎司，进入20 世纪 90 年代开始，金价开始暴涨，其间经历过多次涨跌后，到了 2005 年底，金价终于涨到 500 美元/盎司。到了 2008 年，金价终于上涨超过 1000 美元/盎司。可以看到，黄金经过这些年的上涨也只不过才 1400 美元/盎司，而随便说出一种资产的上涨幅度可能就大于黄金。但黄金并不是不能买，关键是购买黄金的价位。在 400 美元/盎司以下购入黄金是比较稳妥的选择（虽然这个价格可能很长一段时间都不会再出现） 。而在 1000 美元/盎司以上购入的黄金，从黄金的历史走势上看，它能帮你抵御通胀的可能性不大。买房不如投资，200 万买房一年损失 10 万在房价逐渐趋于稳定的情况下为了投资买房，可能会让你不知不觉损失很多钱。而现在买房为了房租，更是会吞噬你的大笔财富。“我买一套 200 万元的房子，一年下来，增值收益 5%，房租回报 2.5%，去掉各种费用，我只能获利 14 万元，这而笔钱用来投资，保守估计获利 24 万元。 ”北京银创瑞财管理有限公司总经理周全为我们总结道。在过去的十年，房价是最坚挺的抗通胀利器，但是拉长时间，对比国内外的房价走势可以发现，依靠房子来抵御通胀也是不现实的。事实上，过去十年房价的疯长并不普遍。在这十年间购房者可以通过买房来获得高收益，当房价逐渐趋于稳定，这个时候选择投资房产，可能会让你在不知不自觉中损失掉很多钱。房价升值的收益不在周全为我们举例说明：“房价市值 200 万元左右，按照房产增值回报率约 5%计算，再去掉物业、采暖、维修等约 0.5%，那么每年的购房投资收益率为 4.5%，每年收益为 9 万元。如果我用这 200 万元做固定收益类投资，按照业内比较稳妥的 12%计算，每年获利 24 万元，比买房多出约 1.7 倍。 ”他认为，买房保值但不增值，如果还是贷款购房，算上银行利差就可能要亏钱。具体来说，他目前租住的房子售价在 200 万元左右，房东以首付 30%约60 万左右购入，贷款 10 年，累计还款 232 万元左右。以房东投资此套