财务分析-海尔-资产负债表

1浅尝资产负债表分析案例-青岛海尔股份有限公司报告人：07 级会计指导老师：2010-6-27 案例分析思路：尝试对青岛海尔股份有限公司在 2009 年的资产负债表进行财务分析。主要分析青岛海尔 股份有限公司资产负债表。通过以财务报表分析的结构分析视角结合财务报表分析的比率分析视角，运用定性分析方法中的财务表2表比较分析法，对资产负债表进行一次创新式的财务分析的思路。公司简介：青岛海尔股份有限公司的前身是成立于 1984 年的青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行 1989 年 12 月 16 日批准募股，1989 年 3 月 24 日经青体改19893 号文批准，在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金 1.5亿元方式设立股份有限公司。1993 年 3 月和 9 月，经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字19932 号文和 9 号文批准，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股 5000 万股，于 1993 年 11 月在上交所上市交易。经营范围：电冰箱、电冰柜、船用电冰箱、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、吸尘器及配件、通讯设备制造。公司主要产品电冰箱先后通过了美国 UL、德国 VDE、欧洲 CB 认证。一，将 2009 年青岛海尔股份有限公司财务资产负债表结构百分比化：2009 年青岛海尔股份有限公司财务资产负债财务报告结构百分比：项目 资产负债表结构百分比资产负债表报表日期 2009 年期末 2009 年期初期末（%）期初（%）差异（%）单位 元 元流动资产货币资金 6282450000 2461590000 35.91% 20.13% 15.78%交易性金融资产 0 0 0.00% 0.00% 0.00%应收票据 3505030000 2512220000 20.03% 20.54% -0.51%应收账款 1204650000 794570000 6.88% 6.50% 0.39%预付款项 97289200 168607000 0.56% 1.38% -0.82%应收股利 0 0 0.00% 0.00% 0.00%其他应收款 63094700 73436600 0.36% 0.60% -0.24%存货 1742540000 1852920000 9.96% 15.15% -5.19%待处理流动资产损益 0 0 0.00% 0.00% 0.00%一年内到期的非流动资产 0 0 0.00% 0.00% 0.00%其他流动资产 0 0 0.00% 0.00% 0.00%流动资产合计 12895100000 7863330000 73.70% 64.29% 9.41%非流动资产发放贷款及垫款 0 0 0.00% 0.00% 0.00%可供出售金融资产 10893200 5492690 0.06% 0.04% 0.02%持有至到期投资 0 0 0.00% 0.00% 0.00%长期应收款 0 0 0.00% 0.00% 0.00%长期股权投资 1527260000 1383560000 8.73% 11.31% -2.58%其他长期投资 0 0 0.00% 0.00% 0.00%3固定资产原值 4846660000 4580920000 27.70% 37.45% -9.75%累计折旧 2384530000 2112350000 13.63% 17.27% -3.64%固定资产净值 2462130000 2468570000 14.07% 20.18% -6.11%固定资产减值准备 12650000 12650000 0.07% 0.10% -0.03%固定资产净额 2449480000 2455920000 14.00% 20.08% -6.08%在建工程 261914000 204025000 1.50% 1.67% -0.17%工程物资 0 0 0.00% 0.00% 0.00%固定资产清理 0 0 0.00% 0.00% 0.00%无形资产 197918000 134944000 1.13% 1.10% 0.03%开发支出 0 0 0.00% 0.00% 0.00%商誉 0 0 0.00% 0.00% 0.00%长期待摊费用 1160310 614986 0.01% 0.01% 0.00%股权分置流通权 0 0 0.00% 0.00% 0.00%递延所得税资产 153465000 182709000 0.88% 1.49% -0.62%其他非流动资产 0 0 0.00% 0.00% 0.00%非流动资产合计 4602090000 4367260000 26.30% 35.71% -9.41%资产总计12230600000100.00%100.00% 0.00%流动负债短期借款 0 174700000 0.00% 1.43% -1.43%交易性金融负债 0 0 0.00% 0.00% 0.00%应付票据 2614970000 638770000 14.95% 5.22% 9.72%应付账款 3156890000 1614060000 18.04% 13.20% 4.85%预收款项 989386000 1025260000 5.65% 8.38% -2.73%卖出回购金融资产款 0 0 0.00% 0.00% 0.00%应付职工薪酬 294790000 90110300 1.68% 0.74% 0.95%应交税费 130960000 -93314900 0.75% -0.76% 1.51%应付利息 0 0 0.00% 0.00% 0.00%应付股利 280940000 267269000 1.61% 2.19% -0.58%其他应交款 0 0 0.00% 0.00% 0.00%其他应付款 1190300000 687883000 6.80% 5.62% 1.18%预提费用 0 0 0.00% 0.00% 0.00%预计流动负债 0 0 0.00% 0.00% 0.00%一年内到期的非流动负债 39800000 39800000 0.23% 0.33% -0.10%其他流动负债 0 0 0.00% 0.00% 0.00%流动负债合计 8698040000 4444540000 49.71% 36.34% 13.37%非流动负债长期借款 0 79400000 0.00% 0.65% -0.65%应付债券 0 0 0.00% 0.00% 0.00%长期应付款 0 0 0.00% 0.00% 0.00%递延所得税负债 1449230 639156 0.01% 0.01% 0.00%其他非流动负债 45427700 4961610 0.26% 0.04% 0.22%4非流动负债合计 46876900 85000800 0.27% 0.69% -0.43%负债合计 8744910000 4529540000 49.98% 37.03% 12.94%所有者权益实收资本(或股本) 1338520000 1338520000 7.65% 10.94% -3.29%资本公积 3030530000 3005770000 17.32% 24.58% -7.26%库存股 0 0 0.00% 0.00% 0.00%盈余公积 1231760000 1160770000 7.04% 9.49% -2.45%一般风险准备 0 0 0.00% 0.00% 0.00%未确定的投资损失 0 0 0.00% 0.00% 0.00%未分配利润 2119930000 1268950000 12.12% 10.38% 1.74%归属于母公司股东权益合计 7720730000 6774010000 44.13% 55.39%-11.26%少数股东权益 1031510000 927052000 5.90% 7.58% -1.68%所有者权益(或股东权益)合计 8752240000 7701060000 50.02% 62.97%-12.94%负债和所有者权益(或股东权益)总计12230600000100.00%100.00% 0.00%（一）对上表的分析；1. 对资产资产负债表的资产进行分析：2009 年青岛海尔股份有限公司资产总额增加了 5266600000（元） （2009 年期末资产总额与期初资产总额差值），增长了 43.06%。资产类的各个项目有不同的程度的增减，如货币资金的增加，存货的减少，其整体影响对公司的资产总额的增长有着促进作用。2. 对资产负债表的负债表的资产类进行结构百分比分析：（1） 货币资金：公司里面的货币资金期末占公司资产的总额的35.91%，相比期初时的 20.13%增加了 15.78%。（2） 公司里面的应收票据，预付款项，其他应收款，存货等流动资产在资产总额的比例有不同程度的减少。其减少的比例最大的存货占总资产的 5.19%，最少的为其他应收款占总资产的 0.24%。综上所述各个流动资产的项目对 2009 年期末流动资产占 73.70%，相比期初 64.29%增长了 9.41%。3. 对于非流动资产，期末与期初相比在各个方面进行不同程度的减少，期末时候非流动资产占总资产的额度已经降到 26.30%，与期初的 35.71%降低了 9.41%。综上三点对资产负债表的分析，将资产负债表进行大类结构百分比分析：项目 期末 期初 差异速动资产比重 63.74% 49.14% 14.60%存货比重 9.96% 15.15% -5.19%流动资产比重支出性流动资产比重 0.00% 0.00% 0.00%小计 73.70% 64.29% 9.41%长期投资比重 8.79% 11.36% -2.57%非流动性资产比重 固定资产比重 15.49% 21.75% -6.26%其他资产比重 2.01% 2.60% -0.59%5小计 26.30% 35.71% -9.41%合计 100.00% 100.00% 0.00%通过单个的分析及其上表总结表的结果可以直观的看出；公司流动资产比重增加了 9.41%，固定资产及其长期投资比重和其他资产比重下降了 9.41%。进一步可以分析，流动资产比重的增加的主要原因是由于速动资产比重增加了14.60%而存货的比重下降了 5.19%所致。而就非流动性资产比重，长期投资比重降低 2.57%，固定资产比重降低 6.26%其他资产比重下降 0.59%，从而共同影响了流动性资产比重下降了 9.41%。总体而已，公司流动资产比重的增加，说明企业营运资金在全部资产中所占的比重越大，企业承担风险的能力越大。由此可以看出来，公司的资产结构重心由非流动性资产向流动资产转移。（二） 通过资产负债表百分比结构表对青岛海尔的负债分析:1. 对资产资产负债表的负债和所有者权益进行分析：公司 2009 年期末资产负债表中的负债类占负债和所有者权益 49.98%相比年初的 37.03%增加了12.94%。相比而下所有者权益占负债和所有者权益由年初的 62.97%降低12.94%至 50.02%。2. 对负债和所有者权益中的负债类进行分析：总体而言，流动负债占负债和所有者权益由年初的 36.34%增加 13.37%至年末的 49.71%，而非流动负债所占的比重只是小幅度的进行降低。3. 对负债表和所有者权益中的所有者权益。在 2009 年年初跟年末相比下，公司的各个项目的资金额度没有多大的变动，由于公司的扩大负债的扩大，而致使所有者权益比重相对于整的负债和所有者权益比重有了大幅度的降低。由此可以说明，公司的股东 2009 年为对公司的股本进行大的投资。创造的利益，基本通过筹资而获得。由于负债关系变化较大，进行单独的分析。项目 负债类报表日期2009 年期末 2009 年期初期末（%）期初（%）差异（%）单位 元 元流动负债短期借款 0 174700000 0.00% 3.86% -3.86%应付票据 2614970000 638770000 29.90% 14.10% 15.80%应付账款 3156890000 1614060000 36.10% 35.63% 0.47%预收款项 989386000 1025260000 11.31% 22.63% -11.32%应付职工薪酬 294790000 90110300 3.37% 1.99% 1.38%应交税费 130960000 -93314900 1.50% -2.06% 3.56%应付利息 0 0 0.00% 0.00% 0.00%应付股利 280940000 267269000 3.21% 5.90% -2.69%其他应付款 1190300000 687883000 13.61% 15.19% -1.58%一年内到期的非流动负债 39800000 39800000 0.46% 0.88% -0.42%流动负债合计 8698040000 4444540000 99.46% 98.12% 1.34%非流动负债长期借款 0 79400000 0.00% 1.75% -1.75%6递延所得税负债 1449230 639156 0.02% 0.01% 0.00%其他非流动负债 45427700 4961610 0.52% 0.11% 0.41%非流动负债合计 46876900 85000800 0.54% 1.88% -1.34%负债合计 8744910000 4529540000 100.00% 100.00% 0.00%注：由于篇幅的关系，对期初期末没有数据的项目进行了删减。由上表可以看出，期末负债总额与期初总额相比增长了 93.06%（期末的数额跟起初的数额进行相比） 。其中公司的增长最快的是应付票据，其同期相比增长了 309.38%。 （应付票据期末数额跟期初数额进行相比） 。其增长速度的过于增大应该要注意。同时仔细观察，我们将发下，公司里面的短期借款，跟长期借款均为零，而上述项目在期初的时候还有很高的数额，可能是公司将借款转换成应付票据。这点要注意。但是在整体上面可以看出，该公司的流动负债和非流动负债的占整个负债比重没有很大的变动。但是流动负债各个项目之间的变化过于很大的变化，值得注意跟分析。二，下面对青岛海尔股份有限公司根据资产负债表对其进行财务分析比率偿债及资本结构分析进行对比。如下表：偿债及资本结构项目 期末 期初 差异率流动比率 1.4825 1.7692 -0.2867速动比率 1.2822 1.3523 -0.0701现金比率（%） 72.2284 55.3845 16.8439利息支付倍数 -21745.215 1197.0275 -22942.24长期债务与营运资金比率 0 0.0232 -0.0232股东权利比率 50.0209 62.9655 -12.9446长期负债比率 0 0.6492 -0.6492股东权益与固定资产比率 355.4741 311.9641 43.51负债与所有者权益比率 99.9163 58.8171 41.0992长期资产与长期资金比率 52.5819 56.1312 -3.5493资本化比率 0 1.0205 -1.0205固定资产净值率 50.8006 53.8881 -3.0875资本固定化比率 52.5819 56.7099 -4.128产权比率 99.3807 58.7444 40.6363清算价值比率 198.8867 267.3699 -68.4832固定资产比率 14.0716 20.1836 -6.1127资产负债率 49.9791 37.0345 12.9446分析财务指标；1. 流动比率分析：该公司在的流动比率一直低于 2，但是期末比期初却下降了0.2867，可能由于经营周期的边长，而促使流动比率下降。同时该企业短期偿债能力降低。2. 速动比率分析：该公司的速冻比率期初跟期末都超过 1 了。比公认的速动比率提高。公司流动比率反映了对各种日常经营债务支付能力的迅速性。期末比期初降低了 0.0701，说明该公司对日常经营债务支付能力的迅速性进行了合理的调整。3. 现金比率：一般而言现金比率一般认为 20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。而企业的却一直保持在 50%以上，尤其期末的时候比期初的时候竟然提高了 16.8439%达到了 72.2284%，公司的对于短期的债务现金支付能力有较大的偿债能力，但是其没有很好的利用该资源，其实也是一大损失。4. 长期债务与营运资金比率：长期债务不应超过营运资金。长期债务会随时间延续不断转化为流动负债，并需动用流动资产来偿还。保持长期债务不超过营运资金，就不会因这种转化而造成流动资产小于流动负债，从而使长期债权人和短期债权人感到贷款有安全保障。长期负债与营运资金比率越低，不仅表明企业的短期较强，而且还预示着企业未来偿还长期债务的保障程度也较强。该公司的期末的长期债务与营运资金比率为 0，其实比期初也就降低了 0.0232。说明其偿还长期债务的保障程度也很高。也不排除该公司故意这样做。5. 资产负债率：公司的资产负债率提高了 12.9