证券投资基金_ppt_第十章

第一节 基金监管 一、基金监管的含义和作用： 1、含义 基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金市场参与者行为进行的监督和管理。 2、作用 基金监管对于维护证券市场的良好秩序 提高证券市场的效率 保护基金份额持有人利益均具有重大意义，是证券市场不可缺少的组成部分。 二、基金监管的原则 1依法监管原则 2 “三公 ”原则：公开、公平、公正 3监管与自律并重原则 4监管的连续性和有效性原则： 保证监管效益的前提下做到监管成本最小 5审慎监管原则： 主要是针对基金管理公司清偿能力的监管，对基金管理公司提出风险管理、内部控制、资产质量等方面的要求和标准。三、基金监管的目标 ： 国际证监会组织 IOSCO于 1998年制定的 证券监管的目标与原则 规定 1、保护投资者利益 2、保证市场的公平、效率和透明 3、降低系统风险 4、推动基金业的规范发展 （我国的特点） 四、基金监管的法规体系 1 法律：证券投资基金法、证券法、信托法等 2 部门规章：八个配套规章 3 规范性文件：基金信息披露、基金管理公司、基金投资、基金行业高管人员、基金销售、基金估值和税收的规范性文件 4 自律规则：证券交易所规则、证券业协会规则第二节 中国证券业协会的行业自律管理一、中国证监会对基金市场的监管（一）基金监督的职能及对基金市场的监管 1、职能： （ 1）负责涉及基金行业的重大政策研究； （ 2）草拟或制定基金行业监管规则； （ 3）对有关基金的行政许可项目进行审核； （ 4）全面负责对基金管理公司、基金托管人及基金代销机构的监管； （ 5）对基金行业高级管理人员的任职资格进行审核； （ 6）指导、组织和协调地方证监局、证券交易所等部门对基金的日常监管； （ 7）指导、监督基金同业协会的活动；对日常监管中发现的重大问题进行处置。 2、方式：两种 市场准入监管 主要指对基金从业机构及高级管理人员的资格审核，通过严格的市场准入，从源头上控制整个行业运作风险、提高行业服务水平。 日常持续监管 一般是对基金从业机构日常经营活动、相关人员从业行为、基金运作各环节的监管。有现场检查和非现场检查两种方式。（二）中国证监会各地方监管局对基金的监管 对辖区内的基金管理公司和异地基金管理公司的分支机构进行日常监管 二、协会的行业自律管理 2001年，中国证券业协会基金公会 2004年，中国证券业协会证券投资基金业委员会 2007年，中国证券业协会证券投资基金业专业委员会、基金公司会员部 1 自律方式：制定行业自律规则和业务标准；加强会员管理；建立行业从业人员培训体系 2 会员部的职责：负责基金管理公司和基金托管银行特别会员的联络与业务交流；维护基金管理公司会员合法权益；负责基金业务数据统计分析；指导行业估值业务等。三、证券交易所的自律管理 1 对基金上市交易的管理 2 对基金投资行为进行监控： （ 1）对投资者买卖基金交易行为的合法、合规性进行监控； （ 2）对证券投资基金在证券市场的投资行为进行监控。 【 例题 】 中国证监会基金监管部对证券投资者基金进行日常持续监管的主要方式是（） A现场检查与非现场检查 B定期与非定期 C现场检查与定期检查 D核准与报批 【 例题 】 下面不属于基金销售活动中的禁止性行为的是（） A业绩预测行为 B违规承诺收益 C印制宣传推介材料 D低于成本销售 【 例题 】 基金监管工作的首要目标是（） A保护投资者利益 B保证市场的公平、效率和透明 C降低系统风险 D推动基金业的规范发展 【 例题 】 （）是一切基金监管活动的出发点 A基金监管的目标 B基金监管的原则 C基金监管的法律体系 D基金监管的组织结构 【 例题 】 中国证监会基金监管部主要通过（）方式实现基金监管。 A市场准入监管 B市场退出监管 C日常持续监管 D基金管理人员监管 【 例题 】 对违规或存在较大经营风险的基金管理公司，中国证监会可以采取的处罚措施有（） A依法责令整改，暂停办理相关业务 B对直接负责的主管人员和其他直接责任人员监管谈话 C出具警示函 D暂停履行职务 【 例题 】 中国证券业协会与证券投资基金业委员会是平行机构。 （错误）第三节 基金服务机构监管一、对基金管理公司市场准入监管与日常监管的内容 （一）市场准入等行政许可事项的审批： 1基金管理公司设立审批： 自受理设立申请之日起 6个月内，以审慎监管原则依法审查，做出批准或不批准的决定 2基金管理公司申请境内机构投资者资格审批 3. 基金管理公司重大事项变更审批：董事会决议 15日内提出 4基金管理公司分支机构设立审核：分支机构拟设立地的地方证监局受理 5基金管理公司股权处置监管： 持有基金管理公司股权不满一年的股东，不得将股权出让；出让股权未满 3年的，不受理其设立或受让基金管理公司股权的申请；基金管理公司股东不得为其他机构代持基金管理公司的股权，也不得委托其他机构代持。 （ 二）基金管理公司的日常运作的持续监管： 1 公司治理监管： （ 1）必须由具备条件的金融机构作为主要股东； （ 2）一家机构或同一实际控制人参股基金管理公司不得超过 2家，控股不超过 1家； （ 3）内资基金管理公司主要股东持股上限为 49%； （ 4）基金管理公司股东会、董事会、监事会或执行监事、经理层的职责权限明确。董事会每年至少召开 2次定期会议； （ 5）独立董事人数不少于 3人，且不少于董事会人数的 1/3； （ 6）建立健全督察长制度 2 内部控制监管 ： 每年聘请有证券业务资格的会计师事务所对公司及基金主要业务环节的内部控制进行核查，出具年度评价报告。 3 经营运作： 基金管理公司应每月从基金管理费收入中计提风险准备金，计提比例不低于基金管理费收入的 10%，风险准备金余额达到基金总资产的 1%时可不再提取。 4. 日常监督的主要方式与处罚措施 ： 现场、非现场 二、基金托管银行的监管： 市场准入监管：目前我国具有基金托管资格的银行有 17家 日常持续监管 1 对履行基金托管职责的监督 2 对基金托管部门内部控制的监督 三、对基金销售机构的监管 （一）市场准入监管 根据 基金销售管理办法 的规定，商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构拟开办基金代销业务应当首先经中国证监会审核和批准，取得基金代销资格。 （二）基金登记机构的准入监管： 1 封闭式基金由中国结算公司办理； 2 开放式基金的份额登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。 （三）基金销售机构的日常监管 1基金销售机构内部控制监管 2规范基金销售业务信息管理平台建设并实施检查第四节 基金运作监管 一、对基金募集申请的核准基金募集申请核准是基金运作的首要业务环节。各国的方式不同，主要分为核准制与注册制。基金募集申请核准的主要程序和内容包括： （一）对基金募集申请材料进行齐备性和合规性审查。合规性审查主要涉及两个方面：1.拟任基金管理人、基金托管人是否具备法规规定的条件。2.拟募集的基金具备法规规定的条件，至少包括 6条。（二）组织专家评审会进行评审，作出核准或者不予核准的决定。（三）简化产品审核程序，实施分类审核制度。 按照权益类产品和固定收益类产品、境内和境外产品、公募和特定资产管理计划等同时申报不同类型基金产品的发行申请。 （四）办理基金备案： 中国证监会在收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起 3个工作日内予以书面确认。 QDII：1.向中国证监会报送募集申请文件2.向国家外汇管理局备案：额度规模上限等。二、基金销售活动监管 : （一）基金销售活动监管的内容 1销售的基金产品是否经过核准以及销售主体是否具备相应资格 2基金销售过程中是否遵循适用性原则 3. 基金宣传推介材料的制作、分发和发布是否合规，是否充分揭示相关投资风险 4. 规范基金销售费用结构和费率水平，维护基金销售市场秩序 5. 规范基金评价业务，引导长期投资理念 （二）基金销售活动监管的主要方式 1 通过督察长监督、检查基金的销售活动； 2 对基金销售适用性原则应用情况进行检查和指导； 3 宣传推介材料的报备监督三、基金信息披露监管（一）主要监管部门及其相应的职责目前对基金信息进行监管的部门主要是中国证监会及其各地方监管局、证券交易所。证券交易所则主要负责监管上市基金的信息披露。（二）信息披露监管的原则和目标基金信息披露监管的原则是以制度形式保证基金做到信息披露的真实、准确、完整和及时，最终实现最大限度保护基金持有人合法权益的监管目标。（三）基金信息披露监管的主要内容1.建立健全基金信息披露制度规范主要是依法监管2.基金募集信息披露3.基金存续期信息披露监管4.信息披露违规处罚主要有：责令改正、没收违法所得、罚款，承担赔偿责任；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，暂停或者取消基金从业资格或罚款，追究刑事责任。四、基金投资与交易行为监管 （一）对投资组合遵规守信情况的监管 1投资范围的规定： 股票型基金 60%以上投资于股票，债券基金 80%以上资产投资于债券； 货币市场基金不得投资于股票、可转换债券、剩余期限超过 397天的债券、信用等级在 AAA级以下的企业债券、国内信用等级在 AAA级以下的资产支持证券、以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券； 2基金投资比例的规定： 80%以上的非现金资产属于投资方向确定的内容； 一只基金持有一家上市公司的股票市值不得超过基金资产净值的10%； 同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的 10%； 开放式基金应保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在 1年以内的政府债券； 单只基金在任何交易日买入权证总金额不得超过上一交易日基金资产净值的 0.5%，单只基金持有的全部权证占基金资产净值的比例不得超过 3%； 一家基金公司通过一家证券公司的席位买卖证券的年交易佣金不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金的 30% 3对参与银行间同业拆借市场交易的规定： 在全国银行间同业拆借市场进行债券回购的资金金额不得超过基金资产净值的 40%； 在全国银行间同业拆借市场中的债券回购最长期限 1年，不得展期。 4投资限制方面的规定： 不得承销证券；不得向他人贷款或提供担保； 5货币市场基金投资的相关规定 （二）对基金管理公司内部投资、交易环节相关内部控制制度健全及执行情况的监管： 严禁同一投资组合或不同投资组合在同一交易日反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的交易行为 2007年， 证券投资基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法 2008年 3月， 证券投资基金公司公平交易制度指导意见 （三）基金投资交易监管的方式及违规处罚 1 通过基金托管银行实行对基金投资的监督 2 通过交易所实现对基金交易的实时监控第五节 基金行业高级管理人员和投资管理人员监管 一、基金行业高管人员监管高管人员是指基金管理公司的董事长、总经理、副总经理、督察长以及实际履行上述职务的其他人员，基金托管银行基金托管部门的总经理、副总经理以及实际履行上述职务的其他人员。（一）加强对基金行业高管人员监管的重要性重要性表现在四个有利于：第一：有利于规范基金管理公司的运作，保护基金份额持有人利益。第二：有利于提高基金高管人员的执业素质，加强职业道德教育，促进其自律意识的发挥。第三：有利于防范基金管理公司的经营风险，及时发现，堵塞经营管理中的漏洞。第四：有利于实现信息资源的高效集中与共享，为全面、科学、动态的监管决策提供依据。 （二）对基金行业高管人员的资格管理通常的管理手段包括资格考试、注册制度、持续教育计划和建立高级管理人员档案等。 1.申请高级管理人员任职资格，应当具备下列条件 ：（ 1）取得基金从业资格。（ 2）通过中国证监会或者其授权机构组织的高级管理人员证券投资法律知识考试。（ 3）具有 3年以上基金、证券、银行等金融相关领域的工作经历及与拟任职务相适应的管理经历，督察长还应当具有法律、会计、监察、稽核等工作经历。（ 4）没有 公司法 、 证券投资基金法 等法律、行政法规规定的不得担任公司董事、监事、经理和基金从业人员的情形。（ 5）最近 3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政处罚。 2.独立董事任职资格，包括：（ 1）具有 5年以上金融、法律或者财务的工作经历。（ 3）最近 3年没有在拟任职的基金管理公司及其股东单位、与似任职的基金管理公司存在业务联系或者利益关系的机构以任职。（ 4）与拟任职的基金管理公司的高级管理人员、其他董事、监事、基金经理、财务负责人没有利害关系。（ 5）直系亲属不在拟任职的基金管理公司任职。（三）基金行业高级高管人员的基本行为规范（四）对基金管理公司监督长的监督管理督察长是监督检查基金和基金管理公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况的高级管理人员。督察长由总经理提名，董事会聘任，并应经全体独立董事同意。1.职责2.执业素质和行为规范（五）对高级管理人员的监管手段1.高管人员所在单位以及监管部门的考核2.督察长发现异常情况及时报告督察长应当在知悉该信息之日起 3个工作日 内处中国证监会报告：高级管理人员拟因私出境 1个月以上或者出境逾期未归，投资管理人员拟离开工作岗位 1个月以上。3.出具警示函、进行监管谈话 4.暂停职务或者免除职务四种情况：第一：高级管理人员最近 1年内中国证监会出具警示函、进行监管谈话两次以上，或者在收到警示函、被监管谈话后不按照规定整改。第二：最近 1年内受到行业协会纪律处分、证券交易所公开遗责两次以上。第三：擅离职守。第四：向中国证监会提供虚假信息、隐瞒重大事项，或者拒绝配合中国证监会履行监管职能的。第五：其他情形。基金管理公司及基金托管银行不得聘用被免职末满两年的人员担任高级管理人员 。 5.离任审计、离任审查高管人员离任，相应的机构要对其进行离任审查。 6.违法违规处理 二、基金管理公司投资管理人员监管（ 新增）基金管理公司投资管理人员，是指在公司负责基金投资、研究、交易的人员以及实际履行相应职责的人员。包括：公司投资决策委员会成员，公司分管投资、研究、交易业务的高级管理人员，公司投资、研究、交易部门的负责人，基金经理，基金经理助理等。 （一）基金经理的任职资格基金经理的任职应具备以下条件：1.取得基金从业资格。2.通过中国证监会或者其授权机构组织的证券投资法律知识考试。3.具有 3年以上证券投资管理经历。4.没有 公司法 证券投资基金法 等法律、行政法规规定的不得担任公司董事、监事、经理和基金从业人员的情形。5.最近 3年没有收到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政处罚。 （二）基金经理注册制度09年 4月 1日实施。任职前应通过证券投资法律知识考试并申请注册 。 （三）投资管理人员的基本行为规范（ 四）基金管理公司对投资管理人员的日常管理1.建立健全聘用制度及离任管理制度公司不得聘用从其他公司离任未满 3个月的基金经理从事投资、研究、交易等相关业务。基金经理管理基金未满 1年的，公司不得变更基金经理。2.建立健全投资和研究内部控制制度和风险控制机制。3.建立健全信息管理及保密制度4.建立健全记录和档案管理制度5.建立健全利益冲突管理制度。6.建立健全对外宣传管理制度。7.建立健全通信管理制度。相关资料应当保存 5年以上。8.建立健全代理人制度。9.建立健全合规培训制度。每个投资管理人员每年接受合规培训的时间不得少于 20小时。10.建立健全代行职责制度。 （五）中国证监会的监管措施 1.督察长遇到异常及时报告。按规定，投资管理人员有下列情形之一的，督察长应当在知悉该信息之日起 3个工作日内向中国证监会相关派出机构报告：（ 1）因涉嫌违法违纪被有关机关调查或处理：（ 2）拟离开工作岗位 1个月以上：（ 3）在其他非经营机构兼职：（ 4）其他可能影响投资管理人员正常履行职责的情形。如基金经理有上述情形的，基金管理公司应暂停或免去其基金经理职务。 2.日常监管及违规时的处理。（ 1）日常监管（ 2）投资管理人员违规时的行政监管措施 【 例题 】 “监管者保证市场信息公布及时、传播广泛并有效反映于市场价格中 ”是为了保证市场的（） A公平性 B有效性 C高透明度 D规范性 【 例题 】 不属于基金监管所依据的部门规章的是（） A 基金管理公司管理办法 B 基金运作管理办法 C 基金管理公司治理准则 D 基金销售管理办法 【 例题 】 我国对证券投资基金的监管模式是（） A基金行业自律模式 B法律约束下的公司自律管理模式 C政府严格管理模式 D以上都不对 【 例题 】 基金监管的 “三公 ”包括（） A公开原则 B公正原则 C公平原则 D公式化原则 【 例题 】 基金监管的三公原则中的公开原则是指（） A 公开监管机构全部业务活动内容 B 要求基金市场具有充分的透明度，实现市场信息的公开化 C 市场中不存在歧视，参与市场的主体具有完全平等的权利 （公平） D 监管部门对被监管部门给予公正待遇 （公正） 【 例题 】 基金业的政府监管与自律管理之间的关系是（） A国家对于基金市场的监管是市场的保证，基金从业者的自律是市场基础 B基金从业者的自律是市场的保证，国家对于基金市场的监管是市场基础 C政府监管为主，自律管理为辅 D自律管理为主，政府监管为辅 【 例题 】 中国证监会对基金销售机构内部控制情况的监督检查，主要包括（） A销售机构的内部控制是否体现健全、有效、独立、审慎的原则 B控制环境、风险评估、授权控制、内部监控、危机处理等要素是否达到要求 C销售决策等业务环节是否按照 基金销售机构内部控制指导意见 设立的标准和公司的内部控制制度有效执行 D基金销售业务信息管理平台建设是否进行规范 【 例题 】 任何