2011年前三季度宏观经济形势分析报告

2011 年前三季度宏观经济形势分析报告 2011 年我国经济环境的变化使得一些地区中小企业经营压力较大。今年上 半年，主要能源、原材料价格高位波动并向下游传导，企业融资、用工成本增 加，部分地区劳动力工资上涨，给企业尤其是中小企业生产经营造成了一定困 难。 前三季度，面对复杂多变的国际形势和国内经济运行出现的新情况新问题， 党中央、国务院坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善 宏观调控，国民经济运行总体良好，继续朝着宏观调控预期方向发展。 前三季度我国经济运行的主要情况和特点：一是我国农业生产形势良好， 经济增长速度有所放缓。二是价格调控总体有效，但仍存在通胀压力。到三季 度末，受 CPI 翘尾因素下滑影响，CPI 同比呈下降趋势。三是固定资产投资增速 减缓，房地产行业趋于低迷。前三季度各城市房价指数都出现了小幅度的下降， 成交量有所下滑，大多数城市房价环比涨幅收窄。投资者信心和消费者信心都 有所下滑。四是社会消费品零售额保持平稳增长。五是进出口额继续增长，顺 差收窄 10.6%。六是我国经济效益有小幅下降。财政支出快速增加及财政收入 增幅回落导致财政赤字增加，工业生产增速呈现减缓的态势，企业景气指数及 宏观经济景气指数都出现了下滑。但 1-9 月，PMI 值都在 50%以 上 ， 企 业 总 体 表 现 出 良 好 的 态 势 七是城镇就业人口稳步增加、城镇登记失业率保持 4.1%， 城镇居民人均可支配收入稳步增长、农民人均现金收入增长放缓。 一、国民经济平稳较快发展 1、 国内生产总值（GDP）增速放缓、宏观经济景气指数下滑 根据国家统计局初步测算，前三季度国内生产总值 320692 亿元，按可比价 格计算，同比增长 9.4%。分季度看，一季度同比增长 9.7%，二季度增长 9.5%，三季度增长 9.1%，今年以来，中国经济增速画出一条缓慢下行的曲线， 打消了业界对所谓“硬着陆”的担忧。分产业看，第一产业增加值 30340 亿元， 增长 3.8%；第二产业增加值 154795 亿元，增长 10.8%；第三产业增加值 135557 亿元，增长 9.0%。从环比看，三季度国内生产总值增长 2.3%。 9 月份宏观经济预警指数为 105.3，相比 8 月份下滑 2.5%。宏观经济预警 指数显示前三季度经济都处于稳定状态，但有微弱下滑的趋势。先行指数从 7 月份开始出现了下滑的趋势。一致指数和滞后指数还未显示出下滑的信号。 图 1 2011 年 19 宏观经济景气指数 数据来源：国家统计局 2、 三大需求结构改善，内需作用加大 至第三季度末，固定资产投资需求高位回落，市场销售平稳增长，进出口 贸易明显恢复，三大需求对经济增长的拉动处于正常水平，内需的作用增大。 （1）固定资产投资增速减缓，前三季度总投资额同比增幅达 24.9% 2011 年 1-9 月份，固定资产投资（不含农户）212274 亿元，同比名义增长 24.9%（扣除价格因素后实际增长 16.9%，以下除特别标明外均为名义增长）， 比 1-8 月份回落 0.1 个百分点。从环比看，9 月份固定资产投资（不含农户）下 降 0.16%。分产业看， 1-9 月份，第一产业投资 4957 亿元，同比增长 25.5%；第 二产业投资 92829 亿元，增长 26.9%；第三产业投资 114488 亿元，增长 23.4%。 前三季度各城市房价指数都出现了小幅度的下降，房地产成交量下滑，趋 于低迷。1-9 月份，全国房地产开发投资 44225 亿元，同比增长 32%，比上半 年回落 0.9 个百分点。1-9 月份，全国房地产开发投资 44225 亿元，同比增长 32%，比上半年回落 0.9 个百分点。其中，住宅投资 31788 亿元，增长 35.2%。 全国商品房销售面积 71289 万平方米，增长 12.9%，其中，住宅销售面积增长 12.1%。1-9 月份，房地产开发企业本年资金来源 61947 亿元，同比增长 22.7%。9 月份，全国房地产开发景气指数为 100.41。从国家统计局公布的全国 70 个大中城市的房价指数看，大多城市的房价环比涨幅确实已经趋缓。国家统 计局新闻发言人表示，房价过快上涨的势头得到遏制，投资性投机性需求得到 遏制，大多数城市房价环比涨幅收窄。 （2）社会消费品零售额保持平稳增长，同比增长率达 17.0% 前三季度，社会消费品零售总额 130811 亿元，同比名义增长 17.0%（扣除 价格因素实际增长 11.3%），比上半年加快 0.2 个百分点。其中，城镇消费品零 售额 113265 亿元，同比增长 17.1%；乡村消费品零售额 17546 亿元，增长 16.4%。9 月份，社会消费品零售总额同比增长 17.7%（扣除价格因素实际增长 11.0%），环比增长 1.35%。 图 2 19 月份社会消费品零售总额及其同比增长率 数据来源：国家统计局 （3）进出口额继续增加，贸易顺差减少 10.6% 19 月，在世界经济复苏、主要贸易伙伴经济回升、国内外贸政策显效等 因素影响下,我国进出口总值 26774.41 亿美元，比去年同期增长 24.6%。其中出 口 13922.70 亿美元，增长 22.7%；进口 12851.72 亿美元，增长 26.7%。进口增 速高于出口增速, 导致顺差规模下降，累计顺差 1070.98 亿美元，收窄 10.6%。 数据来源：中国海关 3、 农业生产形势良好，粮食产量再创新高 2011 年，政府积极开展粮食稳定增产行动，进一步加大对粮食生产的政策 支持力度，极大的调动了各级政府和农民的生产积极性。各地紧抓农业基础设 施建设、落实农业关键技术措施，农业机械化水平的提高、农业科技的应用为 粮食稳定增产做出了重要贡献。同时，大范围内的有利气候条件，以及面对冬 麦区冬春连旱、长江中下游地区旱涝急转、西南地区严重干旱的不利条件，国 家积极有效的抗灾救灾措施有效的减轻了各种灾害对农业生产的影响。 2011 年全国粮食播种面积达到 11057 万公顷，比 2010 年增加 69.6 万公顷， 增长 0.6%。全国粮食总产量达到 57121 万吨，比 2010 年增产 2473 万吨，增长 4.5%。夏粮、早稻、秋粮生产季季增产，全国夏粮总产量 12627 万吨，比去年 增产 312 万吨，增长 2.5%；早稻总产量 3276 万吨，比去年增产 143 万吨，增 长 4.5%；秋粮总产量 41218 万吨，比去年增产 2018 万吨，增长 5.1%。其中， 全国三大粮食作物总产量超过 5 亿吨，达到 51045 万吨。稻谷总产量突破 2 亿 吨大关，达到 20078 万吨，比去年增产 503 万吨，增长 2.6%；小麦总产量 11792 万吨，比去年增产 274 万吨，增长 2.4%；玉米总产量 19175 万吨，比去 年增加 1450 万吨，增长 8.2%。玉米总产量增幅最大，我国粮食生产结构得到 进一步改善。前三季度，猪牛羊禽肉产量 5453 万吨，同比增长 0.2%，其中猪 肉产量 3568 万吨，下降 0.6%。数据来源：国家统计局 二、物价涨幅总体可控 按照控制货币、发展生产、保障供应、搞活流通、加强监管、安定民生的 要求，中央出台了一系列有针对性的措施。粮油糖肉菜和成品油等重要商品市 场供应得到较好保障，价格违法违规行为受到严肃查处。多数省份已经建立社 会救助和保障标准同物价上涨挂钩的联动机制。 1、 居民消费价格同比上涨，涨幅回落 2011 年前三季度，全国居民消费价格总水平同比上涨 5.7%。其中，城市上 涨 5.5%，农村上涨 6.2%；食品价格上涨 12.5%，非食品价格上涨 2.8%；消费品 价格上涨 6.4%，服务项目价格上涨 3.8%。 食品类价格同比上涨 12.5%。其中，粮食价格上涨 13.4%，肉禽及其制品价 格上涨 23.4%，蛋价格上涨 17.3%，水产品价格上涨 12.5%，鲜菜价格上涨 1.7%，鲜果价格上涨 19.1%。 烟酒类价格同比上涨 2.5%，衣着类价格同比上涨 1.6%，家庭设备用品及维 修服务类价格同比上涨 2.2%，医疗保健和个人用品类价格同比上涨 3.4%，交通 和通信类价格同比上涨 0.5%，娱乐教育文化用品及服务类价格同比上涨 0.5%， 居住类价格同比上涨 6.0%。 前三季度中 7 月份 CPI 同比达到最大，到三季度末，受 CPI 翘尾因素下滑 影响，CPI 同比呈下降趋势，但 9 月 CPI 环比上涨 0.5%，因此，仍存在通胀压力， 不过受国家宏观调控影响，预计 CPI 会逐渐回落。 2011前 三 季 度 居 民 消 费 价 格 指 数 (CPI) 103104 105106 107108 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 全 国 城 市 农 村 图 3 201119 月份居民消费价格指数 数据来源：国家统计局 2、 工业生产增速明显减缓、企业景气指数下滑 前三季度，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长 14.2%。9 月 份，规模以上工业增加值同比增长 13.8%，环比增长 1.2%。1-9 月份，全国规 模以上工业企业实现利润 36834 亿元人民币，同比增长 27%。规模以上工业企 业实现主营业务收入 608428 亿元，同比增长 29.6%。 从 1 月份开始，工业企业主营业务收入成本一路攀升，在 9 月份达到 85.07 元（每百元主营业务收入中的成本），而从 6 月份起工业企业利润率开 始不断下降。 图 4 2011 年分月规模以上工业企业主营业务收入成本与利润率 数据来源:国家统计局 2011 年前三季度，我国 PMI 值都在 50%以 上 ， 企 业 总 体 表 现 出 良 好 的 态 势 。第三季度非制造业 PMI 和制造业 PMI 都基本保持稳定的状态，显示经济 稳定增长。非制造业的发展动力依然强劲。 图 5 采购经理人指数(PMI) 全国企业景气调查结果显示，一季度企业景气指数为 133.8，比上季度回落 4.2 点。二季度，企业景气指数为 135.6，比一季度提升 1.8 点。三季度，企业景气指 数为 133.4，有九成企业认为生产经营状况好于二季度或与二季度持平。企业景 气指数已连续 8 个季度位于 130138 之间，呈现景气态势。三季度，部分服务 业行业企业景气环比提高；房地产业企业景气指数环比继续回落，自 2009 年三 季度以来，房地产业企业景气指数首次落至 120 以下，并连续 3 个季度环比、 同比同步回落；工业企业景气指数为 128.8，环比、同比均有所回落；建筑业企 业景气指数为 139.8，环比、同比均有所回落。 全国企业景气调查结果显示，一季度企业家信心指数为 137.4，与上季度持 平。二季度，企业家信心指数为 132.4，比一季度回落 5.0 点。三季度，企业家 信心指数为 129.4，在连续六个季度位于 130 以上后，三季度回落至 130 以下。 图 6 全国企业景气指数 三、居民生活水平提高 1、城镇就业人口稳步增加、城镇登记失业率保持 4.1% 13 月全国城镇新增就业 303 万人，16 月全国城镇新增就业 655 万人， 19 月全国城镇新增就业 994 万人。一季度末城镇登记失业人数为 909 万人， 而城镇登记失业率则是 4.1%，与去年底持平。二季度末，全国实有城镇登记失 业人数 908 万人，比一季度末减少 1 万人；城镇登记失业率为 4.1%，与一季度 末持平。三季度末，全国城镇登记失业率为 41，与二季度末持平。（数据 来源：人力资源社会保障部） 2、城镇居民人均可支配收入稳步增长、农民人均现金收入增长放缓 图 7 2011 年前三季度城镇居民人均可支配收入和农民人均现金收入（元） 一季度，城镇居民家庭人均总收入 6472 元。其中，城镇居民人均可支配收 入 5963 元，同比增长 12.3%，扣除价格因素，实际增长 7.1%。在城镇居民家 庭人均总收入中，工资性收入增长 10.2%，转移性收入增长 8.5%，经营净收入 增长 32.6%，财产性收入增长 23.6%。农村居民人均现金收入 2187 元，增长 20.6%，扣除价格因素，实际增长 14.3%。其中，工资性收入增长 18.9%，家庭 经营收入增长 21.4%，财产性收入增长 13.3%，转移性收入增长 27.9%。 上半年，城镇居民家庭人均总收入 12076 元。其中，城镇居民人均可支配收 入 11041 元，同比增长 13.2%，扣除价格因素，实际增长 7.6%。在城镇居民家 庭人均总收入中，工资性收入同比名义增长 11.5%，转移性收入增长 9.9%，经 营净收入增长 31.2%，财产性收入增长 20.4%。农村居民人均现金收入 3706 元， 同比增长 20.4%，扣除价格因素，实际增长 13.7%。其中，工资性收入同比名 义增长 20.1%，家庭经营收入增长 21.0%，财产性收入增长 7