金融发展与收入分配的文献综述

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 金融发展与收入分配的文献综述 【摘 要】虽然单纯的金融发展 或收入差距的研究已经日趋完善，但是 关于二者之间关系的研究却是最近十几 年才开始有所发展。本文在对国内外关 于金融发展与收入分配文献进行了综述 的基础上，提出了改善收入分配状况的 相关意见。 中国论文网 /5/view-5635189.htm 【关键词】金融发展；收入分配； 文献综述 一、引言 改革开放以来，中国经济飞速发 展，取得了一系列惊人的成果，但是关 于金融发展与收入分配的问题却愈加严 重。因此研究金融发展对收入分配的影 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 响对我国有十分重大的现实意义。 二、国外研究综述 Greenwood and Jovanovic（1990）发表的金融发展、 增长和收入分配一文率先研究了金融 发展与收入分配之间的关系。他们通过 建立一个统一的模型讨论了经济增长、 金融发展和收入分配三者之间的关系。 该模型假设金融市场有一个较高的门槛。 在经济和金融发展的早期，金融市场不 发达，只有少部分人有能力跨国这门槛， 因而金融的发展使得收入分配差距扩大。 当经济发展到一定阶段后，越来越多的 人有能力进入金融市场，这样金融发展 就会逐渐缩小收入差距。金融发展与收 入分配差距也将呈现“ 倒 U”关系。 Galor and Zeira 于 1993 年在收 入分配与宏观经济一文中，建立了一 个两部门模型，主要从资本投资角度来 研究金融发展和收入分配之间的关系。 他们假定人的寿命分为两个阶段，技术 非凸，可以采用技术简单或密集两种劳 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 动来生产一种产品。不熟练劳动工作隶 属于传统部门；熟练劳动工作隶属于现 代部门。同时人力资本的投资存在一个 门槛，那么个人初始财富大小决定了能 否进行人力资本投资。初始财富少的不 能达到这个投资门槛，并且在初期金融 市场不发达的情况下也无法通过金融市 场融资来进行人力资本投资，但少数初 始财富超过了这个门槛的人可投资于人 力资本。因此，在金融发展的初期，初 始财富的多少会影响未来收入分配的差 距，初始财富多的人收入高而初始财富 少的人收入低。 同年， Banerjee and Newman 建 立“三部门模型 ”来考察职业选择与财富 的关系。他们首先假定财富投资有三种 途径：一是无风险资产；二是有风险的 自我雇佣生产；三是风险性的企业生产。 他们通过静态和动态的模型分析，得出 如下结论：初始财富较低的穷人因无钱 进行投资，只能选择成为雇用工人，而 初始财富较高的富人则开办企业并监督 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 工人劳动，因此进一步扩大了收入差距， 并且金融市场越不完善，收入分配差距 也就越大。 Aghion 和 Bolton（1997）基于信 贷市场的不完善性构建了经济增长和收 入不平等的理论模型，并由此提出了著 名的“涓流效应 ”。他们认为富人财富的 上升会导致信贷市场资金变得充裕，借 贷利率就会降低，这样便有利于穷人参 与金融市场。他们的模型内生出收入分 配的库兹尼茨曲线，并强调政府应当进 行必要的收入分配政策来作为涓流效应 机制的补充，进而提高经济效率和加速 收入公平。 Li，Squire 和 Zou（1998）利用 49 个样本国家，从政治经济情况和资本 市场不完美方面分析了跨期和跨国的收 入差距问题。实证结果表明：无论各国 初始财富分配差距如何，金融的发展导 致了经济的高增长，进而降低了收入差 距（通过基尼系数来衡量） 。 Imran Matin，David Hulme 和 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 Stuart Rutherford（1999） 从微型金融 （向穷人提供金融服务）角度对金融发 展的效应进行了研究。他们认为专门针 对低收入者的特殊金融创新产品供给对 于缩小收入差距有重要意义。 Clark，Xu 和 Zou（2003）通过 对 91 个国家 19601995 年间的面板数 据进行实证分析来研究金融中介部门的 发展与收入分配之间的关系。实证结果 表明收入差距随着金融中介的发展而缩 小，金融发展与收入不平等之间并不存 在倒“U”关系。 Barr （ 2005）从金融服务供求不 均衡的思路入手，认为“ 微型金融 ”应该 作为一种发展政策，通过向穷人提供小 的金融服务（如信贷、储蓄、保险等） ， 从而实现贫困的减少。 三、国内研究综述 国内学者对金融发展与收入分配 的研究大都是根据我国现实的金融数据， 运用现代计量经济学的方法进行的实证 研究。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 章奇等（2003）发表的中国的 金融中介增长与城乡收入差距一文中， 对银行信贷和城乡收入差距之间的关系 进行了深入的分析，结果表明金融发展 显著拉大了城乡收入差距。 温涛等（2005）合理利用我国 19522003 年的金融和经济数据，通过 分析中国金融发展与农民收入增长的制 度和结构因素后，对中国金融发展、农 村金融发展以及农民收入增长的关系进 行了实证研究。结果表明：中国金融发 展对农民收入增长具有显著的负效应。 姚耀军（2005）基于 VAR 模型 及其协整分析，对中国 19782002 年 间金融发展与城乡收入差距的关系作出 了 Granger 因果检验。检验结果表明： 金融发展与城乡收入差距关系存在着一 种长期的均衡关系；金融发展规模与城 乡收入差距正相关且具有双向的 Granger 因果关系；金融发展效率与城 乡收入差距负相关且也具有双向的 Granger 因果关系。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 马萍、梁雁（2006）基于协整分 析，对中国 19782004 年间金融发展、 城镇化水平和城乡收入差距的关系进行 了实证研究。结果表明：从长期来看， 金融发展规模的扩大并不会一定导致城 乡分配差距的缩小，但金融发展效率的 不断提高会逐渐拉大城乡收入差距；短 期内对城乡收入差距有显著影响的只有 制度因素。 四、综述启示 基于国内外金融发展与收入分配 理论和实证的研究结果，我们可以得知： 要使一国的金融发展有利于缩小收入分 配差距就必须： （一）降低金融市场准入门槛。 形成自由开放的金融市场，让更多人能 进入金融体系。 （二）应该加大微型金融机构的 发展力度，通