我国商业银行资产配置

北 京 科 技 大 学 天 津 学 院 本 科 生 毕 业 设 计 （ 论 文 ） 选 题 报 告 题 目 ： 我 国 商 业 银 行 资 产 配 置 问 题 研 究 系 ： 经 济 系 班 级 ： 金 融 0903 班 姓 名 ： 陈 江 涛 学 号 ： 09712303 指 导 教 师 签 字 ： 20 年 月 日 目 录 1 文 献 综 述 3 1.1 本 课 题 国 外 研 究 进 展 3 1.2 本 课 题 国 内 研 究 进 展 4 2 课 题 背 景 及 开 展 研 究 的 意 义 5 2.1 研 究 的 背 景 .5 2.2 研 究 意 义 .5 3 研 究 方 法 、 内 容 及 预 期 目 的 7 3.1 研 究 方 法 .7 3.2 研 究 的 主 要 内 容 7 3.3 预 期 目 的 .7 4 进 度 安 排 .8 参 考 文 献 .9 指 导 教 师 意 见 10 1 文 献 综 述 1.1 本 课 题 国 外 研 究 进 展 有 关 商 业 银 行 资 产 配 置 的 研 究 ， 通 常 认 为 起 源 于 18 世 纪 英 国 经 济 学 家 亚 当 斯 密 的 著 作 国 民 财 富 的 性 质 和 原 因 的 研 究 。 该 书 最 早 提 出 关 于 商 业 银 行 资 产 配 置 的 “真 实 票 据 论 ”(即 后 来 被 美 国 学 者 “翻 版 ”成 的 商 业 贷 款 理 论 )， 其 核 心 思 想 在 于 通 过 对 商 人 真 实 票 据 的 贴 现 配 置 信 贷 资 金 以 保 持 银 行 资 金 的 流 动 性 和 安 全 性 ， 该 理 论 曾 一 度 成 为 指 导 商 业 银 行 资 产 配 置 的 首 要 原 则 。 美 国 学 者 莫 尔 (H.G.M0ulton)于 1918 年 在 政 治 经 济 学 杂 志 上 发 表 商 业 银 行 及 资 本 形 成 一 文 ， 他 在 亚 当 斯 密 的 基 础 上 提 出 “资 产 可 转 换 理 论 ”， 指 责 真 实 票 据 论 过 分 注 重 贷 款 的 类 型 ， 银 行 要 保 持 资 产 的 流 动 性 并 不 在 于 贷 款 的 种 类 ， 而 在 于 银 行 持 有 债 券 的 变 现 能 力 ， 即 “流 动 性 及 转 换 ”。 美 国 金 融 学 家 普 鲁 克 诺 (H.Proclmow)于 1949 年 发 表 定 期 放 款 与 银 行 流 动 性 理 论 一 书 ， 他 在 莫 尔 顿 的 理 论 基 础 上 指 出 : 一 笔 好 的 贷 款 、 应 当 根 据 借 款 人 预 期 收 入 或 现 金 流 量 而 制 订 的 还 款 计 划 为 基 础 ， 这 样 银 行 即 使 收 放 一 些 长 期 的 放 款 ， 因 为 有 借 款 人 的 预 期 收 入 作 担 保 、 不 会 影 响 银 行 的 流 动 性 。 普 鲁 克 对 亚 当 斯 密 和 莫 尔 顿 的 观 点 进 行 了 扬 弃 ， 强 调 的 不 是 贷 款 的 自 偿 性 ， 也 不 是 资 产 的 可 转 换 性 ， 而 是 借 款 人 的 预 期 收 入 。 VandenHeuvel(2002)建 立 的 “银 行 资 本 渠 道 ”的 动 态 模 型 认 为 ， 银 行 的 信 贷 行 为 取 决 于 银 行 的 财 务 结 构 、 信 贷 机 会 和 市 场 利 率 ， 并 且 不 存 在 完 美 的 银 行 资 本 市 场 ， 而 且 由 于 银 行 资 产 的 期 限 相 较 于 负 债 期 限 长 ， 因 此 一 旦 货 币 当 局 实 施 紧 缩 型 货 币 政 策 ， 就 会 使 得 商 业 银 行 的 持 续 盈 利 能 力 下 降 ， 只 有 商 业 银 行 大 幅 度 地 降 低 利 润 分 配 ， 才 能 使 得 银 行 资 本 充 足 率 不 会 发 生 不 断 下 降 的 现 象 ， 阻 止 了 银 行 信 贷 供 给 能 力 的 降 低 ， 不 会 放 大 货 币 政 策 传 导 机 制 的 价 值 。 Kopecky&Van-hoose(2004) 在 非 随 机 竞 争 框 架 下 (non-stochastic competitiveframework)分 析 存 款 准 备 金 和 最 低 资 本 要 求 的 关 系 。 如 果 监 管 机 构 提 高 了 对 于 商 业 银 行 的 最 低 资 本 要 求 ， 那 么 就 会 对 货 币 政 策 传 导 机 制 产 生 歪 曲 的 反 应 。 对 最 低 资 本 的 要 求 ， 除 了 会 对 货 币 政 策 的 实 施 产 生 不 可 预 料 的 结 果 ， 加 上 长 刘 海 虹 ， 商 业 银 行 资 产 配 置 问 题 研 究 M.中 国 经 济 出 版 社 ， 2000. 刘 海 虹 ， 商 业 银 行 资 产 配 置 问 题 研 究 M.中 国 经 济 出 版 社 ， 2000. 时 间 内 商 业 银 行 资 本 也 可 以 调 整 ， 那 么 货 币 政 策 还 是 会 对 银 行 的 信 贷 系 统 产 生 影 响 ， 只 不 过 是 它 所 采 取 的 方 式 不 会 再 是 信 贷 扩 张 成 熟 的 模 型 。 1.2 本 课 题 国 内 研 究 进 展 随 着 中 国 金 融 体 制 改 革 的 不 断 深 化 及 商 业 银 行 自 身 发 展 的 需 要 ， 中 国 学 者 对 银 行 资 产 配 置 问 题 的 研 究 已 经 有 所 涉 及 ， 但 研 究 成 果 相 对 较 少 。 李 军 (1999)对 银 行 资 产 配 置 概 念 进 行 了 界 定 ， 分 析 了 中 国 商 业 银 行 资 产 配 置 的 现 状 和 存 在 的 问 题 ， 并 提 出 相 关 对 策 。 薛 莉 (2000)在 理 论 上 分 析 了 金 融 深 化 与 商 业 银 行 资 产 配 置 的 相 关 性 ， 认 为 应 以 金 融 深 化 为 目 标 提 高 商 业 银 行 资 产 配 置 效 率 。 叶 望 春 ， 夏 清 华 (2001)通 过 理 论 分 析 认 为 商 业 银 行 资 产 配 置 战 略 失 误 是 银 行 危 机 产 生 的 直 接 原 因 ， 并 提 出 应 分 别 从 内 部 控 制 制 度 和 外 部 监 管 制 度 两 方 面 实 现 商 业 银 行 资 产 的 有 效 配 置 。 吴 成 颂 (2005)通 过 对 美 国 商 业 银 行 资 产 配 置 有 关 立 法 的 发 展 路 径 及 资 产 配 置 的 构 成 的 分 析 和 研 究 ， 结 合 中 国 实 际 情 况 提 出 了 中 国 商 业 银 行 资 产 配 置 效 率 提 高 的 途 径 。 龚 谊 ， 刘 冬 荣 (2006)在 经 典 MV 模 型 的 基 础 上 ， 考 虑 现 实 存 在 的 各 种 约 束 条 件 ， 依 据 银 行 资 产 的 特 性 ， 建 立 了 带 有 多 种 约 束 的 修 正 模 型 。 刘 斌 (2006)的 实 证 分 析 表 明 ， 在 1998 年 至 2005 年 间 ， 我 国 有 14 家 (4 家 国 有 银 行 和 10 家 全 国 性 股 份 制 商 业 银 行 )银 行 的 信 贷 扩 张 受 到 最 低 资 本 要 求 的 明 显 约 束 效 应 ， 而 且 我 国 的 经 济 增 长 和 就 业 也 受 到 其 一 定 程 度 的 影 响 。 不 过 刘 斌 的 该 项 研 究 只 是 设 了 一 个 虚 拟 变 量 ， 即 将 资 本 监 管 制 度 的 变 化 作 为 变 量 进 入 模 型 ， 实 质 上 并 没 有 真 正 地 反 映 出 对 商 业 银 行 信 贷 行 为 有 多 大 的 影 响 。 贾 春 新 (2007)依 据 银 行 资 产 组 合 配 置 比 率 指 标 ， 研 究 了 中 国 国 有 商 业 银 行 与 股 份 制 银 行 在 谨 慎 行 为 方 面 的 差 异 ， 结 果 表 明 股 份 制 银 行 比 国 有 银 行 经 营 更 为 谨 慎 。 温 信 祥 (2006)研 究 认 为 我 国 的 资 本 管 理 办 法 出 台 时 间 较 晚 。 并 且 在 过 渡 期 内 无 法 严 格 实 施 ， 但 随 着 资 本 监 管 制 度 的 加 强 ， 资 本 监 管 对 银 行 信 贷 将 产 生 重 要 影 响 。 戴 金 平 、 金 永 金 、 刘 斌 (2008)通 过 对 19 家 商 业 银 行 (19982005)的 数 据 研 究 发 现 ， 资 本 监 管 要 求 有 效 的 影 响 了 商 业 银 行 的 信 贷 投 放 。 2 课 题 背 景 及 开 展 研 究 的 意 义 2.1 研 究 的 背 景 2008 年 美 国 次 贷 危 机 引 发 的 金 融 风 暴 席 卷 全 球 ， 国 际 银 行 业 更 是 重 灾 地 。 美 国 已 有 众 多 大 小 银 行 相 继 倒 闭 ， 在 2008 年 四 季 度 出 现 18 年 来 的 首 次 亏 损 ； 欧 洲 银 行 业 也 损 失 惨 重 ， 各 项 盈 利 指 标 均 大 幅 下 降 ， 且 进 入 2009 年 后 情 况 仍 持 续 恶 化 。 此 次 危 机 对 中 国 银 行 业 的 直 接 影 响 不 大 ， 但 在 国 际 经 济 形 势 衰 退 的 大 背 景 下 ， 商 业 银 行 信 贷 紧 缩 ， 盈 利 减 少 ； 四 大 国 有 商 业 银 行 等 多 家 银 行 在 海 外 的 债 券 投 资 都 存 在 不 同 程 度 的 亏 损 ， 虽 然 对 银 行 整 体 影 响 较 小 ， 但 仍 为 中 国 银 行 业 敲 响 了 警 钟 。 结 合 历 次 银 行 危 机 我 们 发 现 ， 尽 管 每 次 危 机 产 生 的 经 济 环 境 、 社 会 背 景 不 尽 相 同 ， 影 响 范 围 和 持 续 时 间 差 异 较 大 ， 但 商 业 银 行 可 以 通 过 良 好 的 资 产 配 置 ， 最 大 限 度 地 减 轻 危 机 对 自 己 的 冲 击 。 因 而 提 高 资 产 配 置 效 率 ， 保 持 资 产 的 充 分 流 动 性 对 于 商 业 银 行 的 存 在 和 发 展 至 关 重 要 。 经 济 发 展 必 须 要 有 稳 健 和 高 效 的 金 融 发 展 作 为 支 撑 ， 而 在 金 融 发 展 过 程 中 ， 总 量 增 长 和 结 构 协 调 具 有 同 等 重 要 性 ， 特 别 是 当 总 量 增 长 到 一 定 程 度 后 ， 发 展 阶 段 和 效 率 的 提 升 往 往 受 到 结 构 问 题 的 制 约 。 中 国 金 融 体 系 经 历 了 多 年 的 变 革 ， 间 接 融 资 仍 占 据 主 导 地 位 ， 商 业 银 行 作 为 中 国 金 融 资 源 的 主 要 集 中 和 配 置 机 构 ， 在 二 十 多 年 的 改 革 发 展 中 取 得 了 飞 速 增 长 ， 目 前 银 行 业 金 融 资 产 占 全 部 金 融 机 构 资 产 总 额 的 九 成 。 但 在 总 量 迅 速 增 长 的 同 时 ， 资 产 结 构 上 的 调 整 和 优 化 却 明 显 滞 后 。 结 构 问 题 反 映 出 商 业 银 行 体 系 的 功 能 和 效 率 ， 尤 其 是 商 业 银 行 资 产 结 构 ， 是 商 业 银 行 作 为 主 导 性 中 介 主 动 配 置 和 运 用 其 金 融 资 源 的 体 现 ， 不 仅 对 宏 观 金 融 调 控 和 微 观 经 济 运 行 具 有 重 大 影 响 ， 而 且 也 是 商 业 银 行 自 身 能 否 稳 健 发 展 并 充 分 发 挥 积 极 作 用 的 决 定 性 因 素 。 商 业 银 行 资 产 结 构 的 失 调 问 题 日 益 突 出 ， 降 低 了 我 国 金 融 产 业 效 率 和 竞 争 力 ， 累 积 了 诸 多 金 融 风 险 和 不 安 全 因 素 ， 制 约 了 金 融 发 展 和 对 经 济 的 贡 献 。 因 此 ， 对 商 业 银 行 资 产 配 置 问 题 的 研 究 是 非 常 必 要 的 。 2.2 研 究 意 义 资 产 配 置 是 商 业 银 行 最 基 本 也 是 最 重 要 的 管 理 内 容 之 一 ， 它 不 仅 关 系 到 银 行 的 正 常 营 运 ， 而 且 很 大 程 度 上 也 决 定 了 社 会 资 源 的 配 置 。 商 业 银 行 作 为 一 种 特 殊 的 企 业 ， 既 需 要 像 普 通 的 企 业 一 样 实 现 利 润 目 标 ， 又 要 作 为 存 款 者 和 贷 款 者 之 间 的 中 介 机 构 ， 负 担 重 要 的 资 源 配 置 任 务 。 如 果 银 行 不 能 合 理 安 排 资 产 配 置 ， 则 在 微 观 层 面 上 会 导 致 银 行 自 身 的 流 动 性 缺 乏 ， 甚 至 破 产 倒 闭 ； 在 宏 观 层 面 上 则 会 引 发 整 个 经 济 体 系 的 崩 塌 ， 最 终 导 致 经 济 危 机 的 产 生 。 因 此 ， 银 行 资 产 配 置 的 作 用 不 容 忽 视 。 本 文 对 我 国 商 业 银 行 资 产 配 置 问 题 进 行 研 究 ， 具 有 重 要 的 现 实 意 义 。 首 先 ， 在 微 观 层 面 上 ， 有 助 于 提 高 商 业 银 行 的 生 存 和 竞 争 能 力 。 随 着 金 融 全 球 化 的 不 断 深 入 ， 商 业 银 行 不 仅 要 面 对 本 国 其 他 银 行 的 竞 争 ， 更 要 面 临 国 外 银 行 的 挑 战 。 对 此 ， 商 业 银 行 只 有 用 合 理 的 资 产 配 置 策 略 武 装 自 己 ， 兼 顾 盈 利 性 与 流 动 性 ， 才 能 站 稳 脚 跟 ， 谋 求 进 一 步 发 展 。 其 次 ， 在 中 观 层 面 上 ， 有 助 于 提 高 一 国 银 行 业 整 体 的 竞 争 力 和 抗 风 险 能 力 。 一 方 面 ， 合 理 的 资 产 配 置 策 略 能 有 效 提 高 全 社 会 的 金 融 资 源 配 置 效 率 ， 稳 定 金 融 环 境 ； 另 一 方 面 ， 合 理 的 资 产 配 置 策 略 可 以 减 少 系 统 风 险 的 发 生 ， 能 有 效 规 避 大 范 围 的 流 动 性 风 险 蔓 延 。 最 后 ， 在 宏 观 层 面 上 ， 有 助 于 一 国 宏 观 经 济 的 健 康 、 持 续 、 稳 定 发 展 。 商 业 合 理 的 银 行 资 产 配 置 策 略 益 于 全 社 会 资 源 的 配 置 ， 推 动 国 内 金 融 业 发 展 的 同 时 ， 也 促 进 了 其 他 行 业 的 发 展 。 3 研 究 方 法 、 内 容 及 预 期 目 的 3.1 研 究 方 法 文 献 研 究 法 ， 通 过 查 阅 商 业 银 行 资 产 配 置 方 面 的 相 关 研 究 ， 了 解 目 前 银 行 资 产 配 置 研 究 方 向 及 银 行 资 产 配 置 的 现 状 ； 国 内 外 学 者 主 要 采 取 的 研 究 方 法 及 研 究 结 果 ， 以 此 为 基 础 对 本 文 展 开 研 究 ； 数 据 分 析 法 ， 本 文 在 对 商 业 银 行 资 产 配 置 问 题 研 究 时 ， 对 几 家 比 较 具 有 代 表 性 的 商 业 银 行 的 资 本 充 足 率 、 存 贷 款 率 等 相 关 比 率 、 数 据 来 分 析 我 国 商 业 资 产 配 置 状 况 ， 从 而 找 出 我 国 商 业 银 行 资 产 配 置 中 存 在 的 问 题 ； 举 例 分 析 法 ， 本 文 主 要 是 通 过 中 国 工 商 银 行 、 建 设 银 行 、 农 业 银 行 、 中 国 银 行 、 招 商 银 行 等 商 业 银 行 的 资 产 配 置 状 况 进 行 分 析 ， 从 而 反 映 出 我 国 商 业 银 行 资 产 配 置 状 况 。 3.2 研 究 的 主 要 内 容 一 、 前 言 。 简 单 介 绍 基 本 概 念 （ 银 行 资 产 、 资 产 构 成 、 资 产 配 置 ） ； 简 单 介 绍 研 究 背 景 ， 以 引 出 论 文 围 绕 其 论 述 的 问 题 。 二 、 文 献 综 述 。 梳 理 前 人 的 研 究 成 果 ； 三 、 我 国 商 业 银 行 资 产 配 置 现 状 。 通 过 对 中 国 工 商 银 行 、 建 设 银 行 、 农 业 银 行 、 中 国 银 行 、 招 商 银 行 等 商 业 银 行 的 资 本 充 足 率 、 存 贷 款 率 、 贷 款 增 速 及 资 产 增 速 等 比 率 指 标 进 行 分 析 ， 总 结 我 国 商 业 银 行 资 产 配 置 现 状 。 四 、 我 国 商 业 银 行 资 产 配 置 存 在 的 问 题 。 有 针 对 性 地 展 开 经 济 分 析 ， 揭 示 问 题 形 成 的 原 因 。 五 、 对 策 与 建 议 。 根 据 我 国 商 业 银 行 资 产 配 置 中 存 在 的 问 题 ， 提 出 相 应 的 解 决 策 略 ， 提 高 我 国 商 业 资 产 配 置 效 率 。 最 后 ， 对 全 文 进 行 总 结 。 3.3 预 期 目 的 本 文 预 期 达 到 的 目 的 是 ： 可 以 比 较 全 面 的 分 析 我 国 商 业 银 行 资 产 配 置 状 况 ， 为 他 人 研 究 提 供 参 考 ， 也 希 望 根 据 出 现 商 业 银 行 资 产 配 置 存 在 的 问 题 ， 能 够 提 出 有 效 的 解 决 策 略 ， 为 我 国 商 业 银 行 资 产 配 置 起 到 一 定 促 进 作 用 ， 解 决 一 些 实 际 问 题 。 4 进 度 安 排 第 01-03周 ： 查 阅 资 料 ， 确 定 论 文 题 目 ， 接 受 毕 业 论 文 任 务 书 。 第 04-05周 ： 查 阅 资 料 ， 完 成 开 题 报 告 。 第 06-11周 ： 查 阅 资 料 ， 完 成 论 文 初 稿 。 第 12-14周 ： 充 实 资 料 ， 修 改 论 文 ， 论 文 定 稿 。 第 15-16周 ： 打 印 论 文 ， 准 备 答 辩 。 参 考 文 献 1刘 海 虹 . 商 业 银 行 资 产 配 置 问 题 研 究 M.中 国 经 济 出 版 社 ， 2000. 2 Van den Heuvel SJ， Does Bank Capital Matter for Monetary Transmission J FRBNYEeconomic Policy Review， 2002 3 Kopecky and Vanhoose， AModel of the Monetary Sector with and Without Binding CapitalRequirementsJ Journal of Banking and Finance， Vol28， 2004 4 Furfine. Evidence on the Response of US Banks to Changes in Capital Requirements BIS Working PaperR， No88， 2000， wwwbisorg 5龚 谊 . 刘 冬 荣 .银 行 多 约 束 资 产 配 置 的 研 究 J.财 政 与 金 融 ， 2007(1):2729 6李 军 . 商 业 银 行 资 产 配 置 问 题 研 究 J.财 贸 经 济 ， 1999(10):4551 7薛 莉 . 金 融 深 化 与 商 业