2015年预测中国养老金状况

2015 年预测中国养老金状况 15 年后，养老金缺口将达 4.1 万亿元；35 年后，这一缺口 将约为 6.1 万亿元中国人民银行金融研究所所长姚余栋最 近研究“超老龄社会”课题时计算出了这样一组数据。 “2050 年，中国将步入超老龄化社会，老龄人口总量超过 4 亿人，60 岁以上人口比重将超过 30%，成为全球人口老龄化 程度最高的国家。在此背景下，必须通过大力发展养老金融来 预防老年时期的各种风险，提供多元化、多层次的养老金融产 品，开发养老金融业将是一个重要的金融战略。”12 月 9 日， 民生银行董事长洪崎在中国养老金融 50 人论坛成立大会上表示， 全面放开养老服务市场，通过购买服务、股权合作等方式支持 各类市场主体增加养老服务和产品供给，这为今后一段时期全 国养老产业的发展指明了方向。 据了解，随着我国老龄化形势日趋严峻，“银发经济”的需 求体量逐渐增大，越来越多的银行、保险、信托等金融机构开 始重视养老金融业务。 三大支柱严重失衡 未来数十年的养老压力正越来越大。 “目前，我国的养老问题是：基本养老金一支独大，第二支 柱发展滞后，第三支柱尚未建立。”12 月 9 日，中国养老金融 50 人论坛秘书长、人民大学公共管理学院前院长董克用接受 华夏时报记者采访时表示，我们的人口数量比美国多得多， 但养老金规模与之相差甚远。 比对董克用整理的2014 年中美两国养老金体系的规模与 结构比较图看到：美国的第一支柱公共养老金部分有 2.8 万 亿美元，第二支柱的职业养老金部分有 15.18 万亿美元，第三 支柱的个人退休账户的养老金规模为 7.44 万亿美元，三者相加 共计 25.4 万亿美元，三大支柱占养老金资产的比重分别为 11%、59.7%和 29.3%。相比而言，我国第一支柱的基本养老金 部分拥有 3.1 万亿元，第二支柱的企业年金部分只有 0.77 万亿 元，第三支柱的个人税延养老金至今为零，三者相加共计 3.87 万亿元，三大支柱占养老金资产的比重分别为 80.1%、19.9%和 0%。 也就是说，即便加上社保基金理事会的 3 万多亿的规模，我 国养老金的总规模也就 6 万亿元左右，折合成美元之后，我国 养老金的总规模约为美国的 1/25。同时，我国第一支柱 28%的 缴费率非常高，约为 OECD（经济合作与发展组织）国家第一支 柱和第二支柱缴费的总和。 3 更令姚余栋担心的是，在他与其他专家学者研究出养老金未 来缺口数据的同时还发现，医保基金也将存在巨大缺口，而这 一缺口将在 2016 年开始显现。 不过，记者留意到，美国三大养老支柱比例合理，与金融媒 介融通程度有重大关联。 据了解，在过去的 30 多年里，美国股票总市值中养老基金 一直都是最大的机构投资者，占总市值的比例在 40%-55%之间， 直接受益者就是老年人。数据显示：2014 年第一季度，美国人 的退休资产达到 23 万亿美元，这部分资产占美国家庭金融资产 的 34%，美国人退休资产已构成美国家庭财富重要的一部分。 将此数据进一步拆分来看，美国退休资产中铁饭碗式退休资产 额占退休资产总额的 36%，而以个人投资为主的退休资产金额 占了退休资产总额的 64%。 对此，姚余栋表示，中国发展养老金融业意义重大，如何通 过资本运作创新金融经济、发展养老金融业，不仅关系一个国 家全体公民老年期的生活生命质量问题，而且关系到一个国家 的虚拟经济乃至整个宏观经济的健康运行。 养老金融“快进” 未来养老金和金融业发展相向而行、全面融合的养老金融化 将成为越来越明显的趋势，促进各自自身发展的同时也加速形 成新的养老金融形态。 梳理资料发现，目前，并没有一个概念可以清晰地界定养老 金融，但大致可定义为围绕社会成员的各种养老需求所进行的 金融活动的总和，旨在为生命周期内合理配置财富，从而提高 老年时期的生活水平，主要包括三方面内容：养老金金融，指 为储备养老资产进行的一系列金融活动，包括养老金制度安排 和养老金资产管理；养老服务金融，指社会机构为满足老年人 的消费需求进行的金融服务活动；养老产业金融，也就是养老 相关产业提供投融资支持的金融活动。 养老金融虽然不仅限于养老金金融，但就目前来看，市场讨 论最多的依然是养老基金在金融资产、不动产以及衍生工具等 领域的投资。 “当前中国的货币市场、多层次资本市场、保险市场都快速 走到全球前列，面对如此快速成长的金融市场 ，三个支柱的养 老金都应当参与其中。”12 月 10 日，中国政法大学法和经济 学研究中心教授胡继晔接受华夏时报记者采访时表示，养 5 老金正成为金融界“跨界”最多的“新金融”产品，三支柱养 老金的相继入市将会进一步推动养老金融化。 近年来，企业年金和全国社保基金已经入市，基本养老金也 即将入市，显而易见，未来养老金将与资本市场、银行体系、 保险体系等领域深度融合。 11 月 20 日，建设银行与全国社保理事会联姻组建的建信养 老金管理公司宣告正式成立，成为国内首家养老金公司，自此， 养老金与银行业的融合初露曙光。建信养老金管理公司总裁冯 丽英在上述论坛上表示，建信养老金公司的业务将在纵向上从 第二支柱向第一支柱做延伸，也就是承担着基本养老保险基金 的市场运作、保值增值的作用，同时，承担机关事业单位即将 开始运行的激励养老保险。 也就是说，建信养老金公司成立以后，商业银行在养老金融 的业务在纵向上和横向上均将得到扩展。 “根据金融市场未来的发展趋势，拓宽银