aeobfpb中信证券“稳健收益”(聚宝盆a款)集合资产管理计划2011年第1季度报告

生 命 是 永 恒 不 断 的 创 造 ， 因 为 在 它 内 部 蕴 含 着 过 剩 的 精 力 ， 它 不 断 流 溢 ， 越 出 时 间 和 空 间 的 界 限 ， 它 不 停 地 追 求 ， 以 形 形 色 色 的 自 我 表 现 的 形 式 表 现 出 来 。 泰 戈 尔 资证资字2011403 号 中信证券 “稳健收益”（聚宝盆 A 款） 集合资产管理计划季度报告 （2011 年第一季度） 第一节 重要提示 本报告由集合资产管理计划管理人编制。管理人保证本报告所载资料的真 实性、准确性和完整性。 集合资产管理计划托管人中国银行股份有限公司于2011年4月21日复核了本 报告中的财务指标、净值表现及投资组合数据。 管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资 产，但不保证集合资产管理计划一定盈利，也不保证最低收益。 集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者 在做出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书。 本报告相关财务资料未经审计。 本报告期间：2011年1月1日至2011年3月31日。 第二节 集合资产管理计划概况 名称： 中信证券“稳健收益”集合资产管理计划 类型： 开放式、限定性、存续期八年 成立日： 2009年5月8日 报告期末份额总额： 766,943,506.87份 2 投资目标： 在控制投资期末本金风险的基础上，追求集合资产超 过投资基准的稳健收益。 投资理念： 基于对宏观经济和利率趋势变化的深入研究，通过对 债券类金融产品的投资追求稳健回报；重点把握股票 市场中多种收益稳健的投资机会，追求超额回报；在 风险可控的基础上，追求集合计划在中长期内的资本 增值。 投资基准： 三年定期储蓄存款利率（税后） 管理人： 中信证券股份有限公司 托管人： 中国银行股份有限公司 注册登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司 第三节 主要财务指标和集合资产管理计划净值表现 一、主要财务指标（单位：人民币元） 本期利润 13,102,994.14 本期利润扣减本期公允价 值变动损益后的净额 7,073,757.71 加权平均每份额本期利润 0.0161 期末资产净值 856,395,116.55 期末每份额净值 1.1166 期末每份额累计净值 1.1266 二、本期每份额净值增长率与投资基准收益率的比较 阶段 净值增长率 投资基准收益率 - 过去3个月 1.50% 1.07% 0.43% 注：本集合计划财务指标乃参考证券投资基金信息披露编报规则第 1 号的相关要求进 行计算和披露 三、集合计划累计每份额净值增长率与投资基准收益率的历史走势对比图 -2.0%0.0% 2.0% 4.0%6.0% 8.0%10.0% 12.0% 14.0%16.0% 18.0% 2009- 5-7 2009- 6-8 2009- 7-6 2009- 8-3 2009- 8-31 2009- 9-28 2009- 11-3 2009- 12-1 2009- 12-292010-1-272010-3-32010-3-312010-4-292010-5-282010-6-302010-7-282010-8-252010-9-272010-11-1 2010- 11-29 2010- 12-272011-1-252011-3-12011-3-29 中 信 4号 A净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 准 增 长 率 第四节 管理人报告 一、业绩表现 截止 2011 年 3 月 31 日，本集合计划单位净值 1.1166 元，累计单位净值 1.1266 元，本期集合计划收益率增长 1.50%。 二、投资主办人简介 杨冰，男，经济学硕士，资产管理总监，10 余年证券从业经历，曾从事股 票自营、债券销售交易以及资产管理投资等业务。在管理本集合计划之前，在 资产管理部负责固定收益类证券投资，熟悉债券市场。 三、投资主办人工作报告 1、市场回顾和投资操作 一季度，沪深 300 指数上涨 3.04%，市场震荡幅度较大。巨潮大盘指数上 涨 3.51，巨潮中盘指数下跌 0.22，巨潮小盘指数上涨 4.31，大盘和小股 票表现强于中盘股。 新股发行的节奏保持平稳，一级市场大多数股票发行市盈率仍然高于二级 市场股票市盈率。大盘股上市表现差异较大，既出现了海南橡胶上市首日大幅 上涨的情况，也出现了华锐风电上市首日大幅下跌的行情。中小板和创业板新 股的表现不如上季度，破发的股票有所增加。因此，大盘新股需要进行精选申 购，申购的价值较为稳定；中小盘新股由于市盈率水平较高，申购摇号中签的 概率不高，上市后涨幅有限，申购价值逐步下降。本计划减持了网下解禁的中 4 小盘新股，参与了三江购物和江南水务等上交所新股的申购。 一季度，中债综合全价指数上涨 0.22，债券市场保持稳定。国债利率曲 线显示，短端利率小幅上升，中长端利率保持稳定，长短期利差小幅下降。企 业债信用利差保持稳定，有较好的配置价值。以中等期限企业债为例，高信用 等级企业债收益在 5%左右，中高信用等级企业债的收益率在 6附近，中低信 用等级企业债收益在 7%左右。本计划出于资产配置的战略考虑，减持了一些企 业债持仓，适度调整了持仓的品种。 随着一季度股票市场探底回升，可转债的投资价值有所提升。本计划在一 季度大量增持工行转债、海运转债、石化转债、国投转债和塔牌转债，牢牢把 握住转债的阶段性行情。 2、市场展望和投资策略 股票市场受到国内资金面和国外资金的双重影响下，预计可能会有阶段性 机会，但中小板的高估值可能对市场产生不利影响。新股发行规模可能保持目 前的较高水平，但新股发行市盈率可能会出现下降趋势。 债券市场在 2011 年二季度可能保持平稳。短端收益水平受到紧缩影响，应 该会保持较高水平或略有上升；中长端的投资机会仍然存在，需要耐心把握超 跌反弹的投资点位和时机。收益率较高的企业债在通胀预期的环境下可以取得 较合理的投资回报。但也需要关注持续紧缩产生的信用风险上升的问题。 本计划将主要采用适度配置中高收益企业债、精选新股申购并增加可转债 配置的投资策略。对中小盘新股申购需要细致的挑选，选择少数高成长速度中 低估值的公司予以申购，等待好的申购时机；由于大盘新股上市后上涨幅度差 异巨大，对大盘新股的选择将有一定挑战性。债券市场方面，预计将保持目前 信用债组合，适度调整债券的组合结构，主要投资国有企业债券。可转债市场 方面，布局已经完成，二季度主要任务是及时减仓。 四、风险控制报告 2011年一季度，中信证券针对本集合计划的运作特点，通过每日的风险监 控工作以及风险预警机制，及时发现运作过程中可能出现的风险状况，并提醒 投资主办人采取相应的风险规避措施，确保集合计划合法合规、正常运行。同 时，本集合计划通过完善的风险指标体系和定期进行的风险状况分析，及时评 估集合计划运作过程中面临的各种风险，为投资决策提供风险分析支持，确保 集合计划运作风险水平与其投资目标相一致，以实现本集合计划追求中长期内 资本增值的投资目标。在本报告期内，本集合计划运作合法合规，未出现违反 相关规定的状况，也未发生损害投资者利益的行为。 第五节 托管人报告 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人” ）在对中信证 券“稳健收益” （聚宝盆 A 款）集合资产管理计划（以下称“本计划” ）的托管 过程中，严格遵守证券公司客户资产管理业务试行办法 、 证券公司集合资 产管理业务实施细则（试行） 和其他有关法规、托管协议的规定，不存在损害 计划份额持有人利益的行为，认真履行了应尽的义务。 本报告期内，本托管人根据证券公司客户资产管理业务试行办法 、 证 券公司集合资产管理业务实施细则（试行） 和其他有关法规、托管协议的规定， 对本计划管理人的投资运作进行了必要的监督。 本季度报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告数据核对无误。 第六节 投资组合报告 一、资产组合情况 项目名称 项目市值（元） 占总资产比例 股 票 37,947,653.79 4.32% 债 券 568,981,895.16 64.78% 基 金 131,944,681.92 15.02% 银行存款及清算备付金合计 85,161,987.99 9.70% 其他资产 54,228,719.71 6.18% 合 计 878,264,938.57 100% 二、期末市值占集合计划资产净值前十名股票明细 序号 代码 名称 数量 市 值（元） 占净值比例 1 601718 际华集团 3,365,000 15,815,500.00 1.85% 2 002233 塔牌集团 375,657 7,193,831.55 0.84% 3 300091 金通灵 122,670 6,028,003.80 0.70% 4 600998 九州通 267,102 3,766,138.20 0.44% 5 601116 三江购物 210,711 3,611,586.54 0.42% 6 601199 江南水务 66,632 1,222,030.88 0.14% 7 601126 四方股份 13,491 310,562.82 0.04% 6 8 9 10 三、期末市值占集合计划资产净值前十名债券明细 序号 代码 名称 数量 市 值（元） 占净值比例 1 113002 工行转债 694,170 83,133,799.20 9.71% 2 111047 08 长兴债 650,000 70,039,450.00 8.18% 3 110012 海运转债 500,000 61,435,000.00 7.17% 4 110015 石化转债 454,870 49,135,057.40 5.74% 5 110013 国投转债 361,970 43,345,907.50 5.06% 6 128233 塔牌转债 222,513 31,859,188.83 3.72% 7 111051 09 怀化债 278,860 30,034,895.16 3.51% 8 098082 09 华西债 300,000 29,805,000.00 3.48% 9 088025 08 铁岭债 210,000 22,415,400.00 2.62% 10 088015 08 甬交投债 180,000 18,631,800.00 2.18% 四、期末市值占集合计划资产净值前十名基金明细 序号 代码 名称 数量 市 值（元） 占净值比例 1 164105 华富强化回报债券基金 40,000,000.00 40,000,000.00 4.67% 2 180015 银华增强收益债券基金 21,663,345.77 22,724,849.71 2.65% 3 253030 国联安信心 增益债券基 金 15,001,100.00 15,661,148.40 1.83% 4 150025 景丰 A 10,445,305 10,142,391.16 1.18% 5 166008 中欧增强回报债券基金 10,001,100.00 10,058,106.27 1.17% 6 165509 信诚增强收益债券基金 10,002,850.00 10,002,850.00 1.17% 7 164105 华富强债 10,000,000 9,550,000.00 1.12% 8 150025 大成景丰分 级债券基金 A（场外） 6,999,790.00 7,125,786.22 0.83% 9 150026 大成景丰分 级债券基金 B（场外） 2,999,910.00 2,882,913.51 0.34% 10 161115 易基岁丰 2,495,469 2,403,136.65 0.28% 五、期末市值占集合计划资产净值前十名权证明细 本集合计划报告期末未持有权证。 六、投资组合报告附注 本集合资产管理计划投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管 部门立案调查，在本报告编制日前一年内也未到受到公开谴责、处罚。 第七节 集合计划份额变动 单位：份 期初份额总额 872,078,353.55 报告期间总参与份额 10,858,272.78 红利再投资份额 - 报告期间总退出份额 115,993,119.46 报告期末份额总额 766,943,506.87 第八节 重要事项提示 一、本集合计划管理人及托管人相关事项 1、 本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生与本集合计划相关的诉 讼事项。 2、 本集合计划管理人、托管人办公地址没有发生