gihuws期_货从业资格考试试卷一

、| !_ 一个人总要走陌生的路，看陌生的风景，听陌生的歌，然后在某个不经意 的瞬间，你会发现，原本费尽心机想要忘记的事情真的就这么忘记了 试卷一 一、 单选题(共 40 题，每题 0.5 分) 1关于金融期货三大类别出现的先后顺序是（ B ） A利率期货，外汇期货，股指期货 B外汇期货，利率期货，股指期货 C利率期货，外汇期货，股指期货 D同时出现 2以下哪个不是农产品从生产到消费经历的阶段（ D ） A农作物种植 B生产加工 C下游消费 D废料利用 3物流运输状况对农产品的影响表现在哪个方面（ B ） A影响了农产品的总需求量 B决定了产量有效进入市场的进度和总量 C决定了农产品的成本 D导致了农产品供给曲线上的移动 4目前世界上最大的期权交易所是( A )。 ACME BCBOE C KCBT DCBOT 5 1993 年 11 月，国务院明确规定负责监督期货市场的机构是( C )。 A国务院证券委员会 B中国人民银行 C中国证券监督管理委员会 D国家经贸委 6最早的金属期货交易产生于( C )。 A美国 B法国 C英国 D荷兰 7绝大部分期货交易都可以免除履约责任，这是因为期货交易具有( A )的特点。 A集中化交易 B每日无负债结算制度 C实物交割 D双向交易和对冲机制 8关于证券市场和期货市场说法中，下列正确的是( A ) A两者都把物质商品的买卖转化为合约的买卖 B交易的目的相同，都是为了获取利润 C两者基本经济职能相同，都是配置资源的手段 D都可以分为一级和二级市场 9下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的有（ A ） A大豆 B红小豆 C豆粕 D啤酒大麦 10 1999 年，中国证监会要求期货经纪公司最低注册资本金不得低于( B )。 A2000 万元 B3000 万元 C 3500 万元 D4000 万元 11中国期货业协会的成立，标志着我国( C )监管体系的形成。 A一级 B二级 C三级 D四级 12期货合约的标准化是指除( B )外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好 的，具有标准化的特点。 A交易品种 B价格 C交割仓库要求 D最小变动价位 13 1982 年 2 月，美国堪萨斯期货交易所开发了 ( B )使股票价格指数也成为期货交易的对 象 A标准普尔 500 指数 B价值线综合指数期货合约 C道 琼斯综合平均指数 DMiniS&P 14在国际期货市场上，目前占据主导地位的期货品种是（ D ） A农产品期货 B金属期货 C能源期货 D金融期货 15从期货交易的起源来看，期货市场最早萌芽于( A )。 A欧洲 B亚洲 C澳洲 D美洲 16期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（ D ） 。 A期货价格的超前性 B占用资金的不同 C收益的不同 D期货合约条款的标准化 17以下说法不正确的是（ A ） 。 A通过期货交易形成的价格具有周期性 B系统风险对投资者来说是不可避免的 C套期保值的目的是为了规避价格风险 D因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能 18目前我国某商品交易所大豆期货合约的最小变动价位是（ A ） 。 A1 元/吨 B2 元/吨 C 5 元 /吨 D10 元/吨 19以下有关实物交割的说法正确的是（ B ） 。 A期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大 B实物交割是联系期货与现货的纽带 C实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换 D标准仓单可以在交易者之间私下转让 20期货交易中套期保值者的目的是（ B ） 。 A在未来某一日期获得或让渡一定数量的某种货物 B通过期货交易规避现货市场的价格风险 C通过期货交易从价格波动中获得风险利润 D利用不同交割月份期货合约的差价进行套利 21判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是 ( B ) 。 A基本因素分析 B技术因素分析 C市场感觉 D历史同期状况 22大豆提油套利的作法是（ A ） 。 A购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约 B购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约 C只购买豆油和豆粕的期货合约 D只购买大豆期货合约 23在名义利率不变的情况下，在以下备选项中，实际利率和名义利率差额最大的年计息 次数是（ D ） 。 A2 B4 C 6 D12 24以下说法正确的是（ C ） 。 A考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 B考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 C当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利 D当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利 25期货投资基金支付的各种费用中同基金的业绩表现直接相关的是（ D ） 。 A管理费 B经纪佣金 C营销费用 DCTA 费用 26在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（ B ） 。 A中国证监会 B中国期货业协会 C期货交易所 D期货经纪公司 27在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的( A )。 A相对价格关系 B绝对价格关系 C交易品种的差别 D交割地的差别 28与普通投机交易相比，套利者在一段时间内( C )。 A只进行多头操作 B只进行空头操作 C同时进行多头和空头操作 D先进行一种操作再进行另一种操作 29国外交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比( D )。 A是后者两倍 B大于后者两倍 C小于后者两倍 D介于后者的一倍到两倍之间 30正向市场中，发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策( A )。 A近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约 B近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约 C近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约 D近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约 31理论上，在正向市场牛市套利中，如果价差扩大，交易者( B )。 A获利 B亏损 C保本 D以上都有可能 32期货经纪公司除按照中国证监会的规定为客户向期货交易所交存保证金，进行交易结 算外，对客户的保证金( A )。 A严禁挪作他用 B一般情况下，不能挪作他用，但如遇不可抗力，可以临时调用 C可以根据公司的经营情况，灵活调度，但必须保证客户资金的安全 D如行情出现重大变化，可以暂时借用 33我国期货交易所规定的交易指令( B )。 A当日有效，客户不能撤销和更改 B当日有效，在指令成交前，客户可以撤销和更改 C两日内有效，客户不能撤销和更改 D两日内有效，在指令成交前，客户可以撤销和更改 34大连大豆期货市场某一合约的卖出价为 3100，买人价为 3103，前一成交价为 3101， 那么该合约的撮合成交价应为( B )。 A3100 B3101 C3102 D2103 35某客户开仓卖出大豆期货合约 20 手，成交价格为 2020 元吨，当天平仓 5 手合约， 成交价格为 2030 元，当日结算价格为 2040 元吨，交易保证金比例为 5，则该客户当 日平仓盈亏和持仓盈亏分别是( A ) A-500 元， -3000 元 B500 元，3000 元 C -3000 元， -500 元 D3000 元，500 元 36开盘集合竟价中的未成交申报单( A )开市后竞价交易 A自动参与 B不再参与 C由客户决定是否参与 D由出市代表根据是否有利于客户再决定 37当会员或是客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量的( C ) 时，应该执行大户报告制度。 A60 B70 C80 D90 38涨跌停板是以( D )为基准确定的，一般有百分比和固定数量两种形式。 A合约上一交易日开盘价 B合约上一交易日收盘价 C合约当日开盘价 D合约上一交易日结算价 39交易指令中，( A )是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。 A市场指令 B取消指令 C限价指令 D止损指令 40有效市场假说的前提不包括哪个？（ D ） A投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标； B任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场； C投资者对新的信息反映和调整可迅速完成。 D投资者都是理性的 二多选题(共 50 题，每题 1 分) 1财政政策影响商品期货市场的传导机制有哪些 （ ACD ） A通过现货市场的供求关系变化影响商品期货市场 B通过改变市场利率的走势影响商品期货市场 C财政政策导致市场预期发生变化，进而影响现货和期货市场价格 D不同国家财政政策差异可能会导致相同期货品种的价差扩大，市场间的套利行为也会 影响期货价格走势 2以下对供给的变化说法正确的是（ AD ） A通常将价格之外的因素导致的供给数量的变化称为供给的变化 B通常将价格变化引起的供给数量变化称为供给的变化 C在图形上，供给的变化是在一条供给曲线上的移动 D在图形上，供给的变化是供给曲线的左右移动 3以下关于期货产品价格的影响因素说法正确的是（ ABD ） A宏观经济形势的影响主要体现在经济的周期性方面 B供求关系是影响商品价格的根本原因 C自然因素只对农产品产生影响，对工业品和能化产品没有影响 D库存的影响通过供求关系的变化体现 4分析季节性指数的两种最基本的方法是（ BC ） A季节类比法 B季节性图表法 C相对关联法 D绝对关联法 5技术分析和基本面分析的区别有哪些（ ABCD ） A技术分析所需要的数据来源于期货市场本身，基本面分析的数据主要来自期货市场之 外 B技术分析存在适用于每个市场的标准化基本面模型，基本面分析不存统一的标准模型 C技术分析的数据可得性强，基本面分析的数据可得性弱 D基本面分析的复杂度和难度比技术分析都高很多 6交易对象为标准化合同的交易方式有( BC )。 A现货交易 B商品期货交易 C金融期货交易 D远期交易 7在下列期货品种中，属于商品期货的有( ABD ) A金属期货 B能源期货 C利率期货 D林产品期货 8宏观经济分析的方法包括哪些？（ ABCD ） A总量分析法 B结构分析法 C对比分析法 D类比分析法 9目前，我国上海期货交易所上市的期货品种有( ABD ) A铝 B天然橡胶 C黄金 D胶合板 10期货价格的特性有哪些？（ ABCD ） A特定性，即期货合约时标准化合约。期货合约在交易之前就已经公布，它不仅规定了 交易品种，而且对交易品的品质、等级、交割时间都作出了明确的规定。 B远期性，期货价格是远期价格； C预期性，期货价格是对未来价格的预期； D易波动性，期货价格波动性大的原因在于期货市场大多数消息本身就具有远期性质。 11期货交易的基本特征可以归纳为( BC )。 A交易分散化 B双向交易和对冲机制 C杠杆机制 D全额保证金制度 12需求弹性的大小与下列哪些因素有关（ BCD ） A消费者偏好 B替代品的丰裕程度 C支出比例 D商品类型，是消费品还是耐用品，是必需品还是奢侈品 13在投资方法上，期货投资和股票投资有哪些相同之处？（ ABCD ） A都采用集中竞价方式，竞价交易方式相同 B两者使用投资术语差不多， C大量的技术分析方法和指标都可以在两个市场使用， D获利的基本法则都是“低买高卖 ” 14目前，我国大连商品交易所上市的期货品种有( ACD ) A大豆 B红小豆 C豆粕 D啤酒大麦 15关于现货交易和期货交易对象的说法正确的有( ABD ) A现货交易涵盖了全部实物商品 B期货合约所指的标的物是特定类别的商品 C几乎所有的商品都能够成为期货交易的品种 D有商品就有相应的现货交易 16.期货交易与现货交易在（ ABCD ）方面是不同的。 A交割时间 B交易对象 C交易目的 D结算方式 17.期货市场可以为生产经营者（ ABC ）价格风险提供良好途径。 A规避 B转移 C分散 D消除 18有效市场有哪几种形式？( BCD ) A半弱式有效市场 B弱式有效市场 C半强式有效市场 D强式有效市场 19已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场的衍生品种有（ CD ） 。 A股票指数期货 B商品指数期货 C天气指数 D自然灾害指数 20关于大豆和豆粕以下描述正确的是（ ABCD ） 。 A我国既是国际市场大豆主产国之一也是豆粕主产国之一 B芝加哥期货交易所和东京谷物交易所都有大豆期货 C大连商品交易所的黄大豆 1 号合约标的物是非转基因大豆 D豆粕一般被用作饲料，也可用于食品加工或作为肥料使用 21期货交易所在指定交割仓库时, 主要考虑的因素是 (ACD ) 。 A仓库所在地区的生产或消费集中程度 B仓库所在地区距离交易所的远近 C仓库的存储条件 D仓库的运输条件和质检条件 22下列有关结算公式描述正确的是（ ABD ） 。 A当日盈亏=平仓盈亏+ 持仓盈亏 B持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏 C历史持仓盈亏=（当日结算价-开仓当日结算价）持仓量 D平仓盈亏= 平历史仓盈亏+平当日仓盈亏 23行为金融学从哪些方面对有效市场假说提出了质疑？（ AB ） A投资者行为模式没有偏差 B投资者理性 C投资者以利润最大化为目标 D投资者对新的信息反映和调整可迅速完成 24下列关于供给曲线的说法正确的是（ ABC ） A 供给曲线反映的是生产者的商品供给量与价格的关系 B 在同一条供给曲线上，较高的价格对应较高的供给量，较低的价格对应较低的供给量 C 供给曲线的倾斜度反映了供给的价格弹性大小 C 供给曲线具有向下倾斜的特性 25行为金融学成功的解释了哪些传统金融学无法解释的异常现象( ABC ) A资产价格反应过度和反应不足 B动量效应 C季节效应 D羊群效应 26期货投资中宏观分析有什么含义？（ ABCD ） A符合对经济现象进行分析一般规律的要求； B把握期货市场的总体变动趋势； C了解不同经济背景下相同市场或相同经济背景下不同期货市场的表现差异； D掌握宏观经济政策对期货市场的影响方向与程度 27与商品期货相比，金融期货的特点是（ AC ） 。 A交割便利 B全部采用现金交割方式交割 C期现套利更容易进行 D容易发生逼仓行情 28下列说法错误的有（ AC ） 。 A看涨期权是指期货期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按 事先约定的价格向期权买方买入一定数量的相关期货合约，但不负有必须买入的义务 B美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日 行使权利 C美式期权在合约到期日之前不能行使权利 D看跌期权是指期货期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按 事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，但不负有必须卖出的义务 29蛛网理论在推演时的假设条件是（ ACD ） A从生产到产出需要一定时间，而且在这段时间内生产规模无法改变 B完全竞争，每个生产者都认为当前的市场价格会继续下去，自己改变生产计划不会影响 市场 C本期产量决定本期价格 D本期价格决定下期产量 30按期货交易环节划分有以下风险（ ABC ） 。 A代理风险 B交易风险 C交割风险 D客户风险 31关于收敛型蛛网模型的说法正确的是（ AB ） A收敛型蛛网的假设条件是供给弹性小于需求弹性 B收敛型蛛网中，价格波动越来越小，逐渐近于均衡价格 C收敛型蛛网的假设条件是需求弹性小于供给弹性 D收敛型蛛网模型适用于解释工业品的供求状况 32交易者从事套利活动有以下特点( AB )。 A风险小 B成本低 C周期短 D易于操作 33套利在本质上是一种投机活动，但它对市场运行有特殊的作用，主要体现在( ABD )。 A增加市场流动性 B有助于更好发挥价格发现功能 C有助于投机者平均收益的提高 D是期货市场的润滑剂和减震剂 34一般来说，跨期套利的策略有以下几种( ABCD )。 A正向市场牛市套利 B正向市场熊市套利 C反向市场牛市套利 D反向市场熊市套利 35正向市场牛市套利的市场特征有( CD )。 A供给过旺，需求不足 B近期合约价格高于远期合约价格 C近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约 D近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约 36反向市场牛市套利的市场特征有( ABC )。 A现货价格高于期货价格 B只要价差扩大，就可获利 C获利潜力巨大，风险有限 D远期合约价格相对于近期合约跌幅较小 37财政政策包括哪些内容？( ABC ) A税收政策或收入政策； B财政收入与支出政策； C财政赤字和盈余政策 D财政扩张和收缩政策 38影响期货价格的共通性因素有哪些（ ABCD ） A库存的影响 B替代品的影响 C季节性因素和自然因素的影响 D政治事件及突发事件的影响 39分析季节性指数的常用方法有（ CD ） A季节类比方法 B图标分析法 C季节性图表法 D相对关联法 40紧缩性财政政策如何对商品期货价格产生影响？（ ABCD ） A降低需求 B拉低价格 C减少商品进口 D降低商品价格 41影响农产品价格的政策因素主要包括（ ABCD ） A产业政策 B贸易政策 C税收政策 D环境政策 42客户可以通过( ABCD )向期货经纪公司下达交易指令。 A书面下单 B电话下单 C网络下单 D中国证监会规定的其他方式 43下列有关结算公式描述正确的是( ABD ) A当日盈亏=平仓盈亏+ 持仓盈亏 B持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏 C历史持仓盈亏=(当日结算价开仓当日结算价) X 持仓量 D平仓盈亏= 平历史仓盈亏+平当日仓盈亏 44结算是指根据交易结果和交易所有关规定对( ABCD )进行的计算、划拨。 A会员交易保证金 B盈亏 C手续费 D交割货款和其他有关款项 45基本金属行业分析的共同特征有（ ABCD ） A与经济环境高度相关，周期性较为明显 B产业链环节大致相同，定价能力存在差异 C价格需求弹性较大，供求变化不同步 D矿山资源垄断，原料供应集中 46关于相关关系的说法正确的是（ BCD ） A相关关系是指变量之间的确定的依存关系 B对相关关系进行表现的方法，常用的有散点图法、相关系数法等 C相关系数用来描述两个变量之间的直线相关关系 D变量间的相关关系有多种形式，如一元关系和多元关系、线性相关和非线性相关、正 相关和负相关等 47跨商品套利的前提条件分别是什么？（ ABCD ） A高度相关和同方向运动。 B波动程度相当，能够对冲风险。 C投资回收需要一定的时间周期。 D对于一定规模资金量的要求。 48跨市场套利应该注意什么风险？（ ABCD ） A比价稳定性。 B市场风险。 C信用风险。 D交易成本。 49期货投资方案有哪些特点？（ ABCD ） A实战性要求，力求对未来行情上做较精确的预测； B适用于时间较长的投资，着眼于大波段行情的长线投资者； C以基本面分析为主，技术面分析为辅，一般而言资金量越大的交易者，对基本面分析重 视程度越高； D一般在小范围内使用。投资方案的目的是为了期货交易做准备，不是为了发表，一般 也不愿将投资方案公布于众。 50关于涨跌停板制度，下列表述正确的是( ACD )。 A涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。 B一般只有百分比一种形式。 C合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板。 D合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停 板。 三判断题(共 60 题，每题 0.5 分) 1美元与贵金属、工业品期货价格相关性较高，与农产品期货价格相关性较弱。 （ 对 ） 2当某一商品价格上升百分之一，引起供给量增加不足百分之一，则供给弹性就会大于 1，我们称之为“缺乏弹性的 ”。 （ 错 ） 3在整个大豆的种植阶段，种植期和灌浆期尤为关键。 （ 错 ） 4基本金属的产业链包括矿山采选、金属冶炼、金属加工和终端消费。 （ 对 ） 5人们出于投机心理开始从事期货交易。( 错 ) 6期货交易可以不在期货交易所内进行。 ( 错 ) 7期货交易要缴纳全额保证金。 ( 错 ) 8商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农产品期货、金属期货、能源期货等。 ( 错 ) 9期货市场与证券市场都有配置资源的基本经济职能。( 错 ) 10持有成本指的是持有某项资产直至到期日发生的成本，等于存储成本加上融资购买资 产所支付的利息，再减去该资产的收益。 （ 对 ） 11期货交易的双向机制使期货交易具有高收益性高风险的特点。 ( 错 ) 12 20 世纪 70 年代，金融管制政策逐渐加强，在这种背景下，金融期货应运而生。 ( 错 ) 13远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行标准化合约交收的一 种交易方式。 ( 错 ) 14央行调控货币供应量的工具有再贴现率和公开市场操作。 （ 错 ） 15远期交易的履约方式主要是对冲平仓，也可采用实物交收方式。 ( 错 ) 16当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，两个交割日相同的远期合约和期货合 约具有相同的价格。 （ 对 ） 17远期交易收取多少保证金由交易双方商定，甚至双方可以商定不收保证金。 ( 对 ) 18无论价格涨跌，套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损。 ( 错 ) 19需求价格弹性是指价格变化率引起的需求量变化率。供给价格弹性是指价格变化率引 起的供给量变化率。 （ 对 ） 20需求上，农产品和工业品的消费季节性都较强。 （ 错 ） 21在期转现交易中，交易双方可以用仓单期转现，也可以用仓单以外货物进行期转现。 ( 对 ) 22期货的每个价位都是独立出现的“个体” ，与过去并无任何关联，而随机变动是无法预 测的，就像醉汉走路的轨迹一样不可预测。 （ 对 ） 23期货投机主张横向投资分散化，而证券投资主张纵向投资多元化。 ( 错 ) 24根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利 和蝶式套利三种。 ( 对 ) 25套利交易通过对冲，调节期货市场的供求变化，从而有助于合理价格水平的形成。 ( 对 ) 26套利与套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期货市场上买卖和约。 ( 对 ) 27如果不同交割月份合约价格间关系不正常，无论价差过大还是过小，交易者都可以相 机采取行动进行跨期套利。( 对 ) 28在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则可能导致近期月份合约价格的下降 幅度小于远期月份合约。 ( 对 ) 29在牛市套利中，只要价差缩小，交易者就能盈利。( 错 ) 30美元指数的涨跌说明了美元的走势的强弱。 （ 对 ） 31大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的。 （ 对 ) 32异方差问题中，随机误差项的方差与解释变量观测值之间都是有规律可循的。( 错 ) 33模型的拟合优度不是判断模型质量的唯一标准，为了追求模型的经济意义，可以牺牲 一点拟合优度。 （ 对 ) 34实际问题中的多重共线性不是自变量之间存在理论上或实际上的线性关系造成的，而 是由于所收集的数据之间存在近似的线性关系所致。 （ 对 ) 35当计量经济学模型出现异方差性，其普通最小二乘法参数估计量仍具有无偏性，但不 具有有效性。 （ 对 ) 36供求定理通过影响现货价格来影响期货价格。 （ 对 ） 37发散性蛛网模型的假设条件是供给价格弹性小于需求价格弹性。 （ 错 ） 38从全球范围内观察，期末库存与供求之间的关系式为：期末库存= 期初库存+当期产量- 当期消费。 （ 对 ） 39当日结算时的交易保证金超过昨日结算时的交易保证金部分从会员结算准备金中扣划。 当日结算时的交易保证金低于昨日结算时的交易保证金部分划人会员结算准备金。 ( 对 ) 40广义的国际收支指一国在一定时期（常为 1 年）内对外收入和支出的总额。 （ 错 ） 41成交量增加、未平仓量和价格下跌，表明卖空者利用买空者卖货平仓导致价格下跌之 际陆续补货平仓获利，价格继续下跌。 （ 错 ） 42经济周