中国近代票号兴衰史及原因分析

金融史期末论文 中国近代票号兴衰及原因分析 指导老师：孙建华 姓名：崔澎 学号：2013210131 联系方式班级：13 金融一班 学院：金融学院 日期：2013 年 12 月 30 日 内容摘要：本文是一篇综述性的文章，主要是对近代票号的产生、发展、兴盛、 消亡的历史做一个系统梳理，同时对隐藏在现象背后的原因做一些解释，最后 以史为鉴，得出一些启示。 关键字：近代票号 发展史 原因 启示 中国近代票号兴衰及原因分析 在很多古装电视剧里，票号都是一个非常重要的场所，与人们的生活息息 相关，尤其是生意人，之前看过乔家大院这部电视剧，加上作者本身就是山西 人，所以对近代历史上票号的发展有着浓厚的兴趣，上了金融史这门课让我对 票号有了更深入的认识，同时也有了一些自己的思考。本文是一篇综述性的文 章，主要是对近代票号的产生、发展、兴盛、消亡的历史做一个系统梳理，同 时对隐藏在现象背后的原因做一个解释。 开篇明义概念先行，先看票号的定义和产生的原因。 票号，也叫票庄、汇票庄、山西票号、西号（广东人习惯叫法） ，顾名思义 就是专业经营商业贸易结算或其它款项拨付收解活动所产生的票据汇兑业务以 及其它存放款业务的金融中介组织。票号是继账局之后产生的传统银行，在新 式银行产生前后一段时期，票号曾经执中国金融业之牛耳，是 20 世纪 20 年代 以前中国重要的金融力量。 就其产生的原因进行分析，清朝嘉庆、道光年间，晋商的行商足迹已经遍 布全国各地，随之晋商的个人款项汇兑需求增加，商业汇兑需求也同样扩大， 并逐渐形成了一个潜在的埠际商业汇兑市场。 鸦片战争之后，中国进入半殖民地半封建社会，但客观上西方列强给我们 送来了资本主义，自给自足的小农经济破裂，加上后来的洋务运动和民族资本 家的兴起，商品经济迅速发展，不可避免的商业票据使用范围会扩大，这对票 号就形成了需求，票号就应运而生。 中国近代票号兴衰及原因分析 3 票号产生的过程 由于晋商在全国范围内的活动频繁，而且生意都做得很多很大，对异地汇 兑这方面的需求很旺盛，所以最早的票号也必然出现在山西，1823 年左右，雷 履泰在征得西裕成商号资本家平遥西达薄村李大全同意后，由李东家出资 30 万两，在山西平遥西大街首创了专业经营埠际间汇兑业务和存放款的传统银 行 “日升昌”票号。票号的产生，弥补了账局的缺陷，形成了鸦片战争前 中国传统金融业的另一项重大创新。 日升昌票号成立后，其银钱汇兑业务很兴隆，发展前景看好，这对其他传 统银行的产生起了较好的示范效应。 很快山西平遥、祁县、太谷、介休等县的绸布庄、茶庄、颜料庄等商业组 织纷纷改组为票号，形成西帮票号，以后又形成南帮票号。可见，日升昌、聚 兴诚等许多票号与商业也有不解之缘。一方面，票号是商业发展的产物，最初 也是从商业资本演化而来的；另一方面，票号是商业金融，主要为贸易的发展 提供汇兑金融服务。 票号的业务以国内官商款的汇兑为主，还从事存放款、发行即期和远期汇 票、银票（银行本票，类似于银行券）和类似今天旅行支票的信用工具、代收 货款、为近代工矿企业募股集资活动提供金融服务（在外埠代发股票、代收股 款、代付股息等） 、 “认利预兑” （票据贴现） 、向钱庄拆放资金、投资和兼业经 营商业、工业及土地等。 以现代的分类口径来看，近代的大票号就像一个混业经营的大银行，经营 银行的传统存贷款业务，汇兑业务，支付清算等中间业务，还有一些证券业务， 同时和很多工业部门联系紧密，从业务方面看，中国的近代票号向德国式银行 的过度是顺理成章的，但是最终没能成为近代银行，原因是多方面的。 票号的组织及经营管理 票号与账局一样实行无限责任的独资或合伙的企业组织形式，这就导致了 票号的延续性不如公司制的银行，一旦老东家没有一个合格的接班人，票号很 有可能无法存续，而且无线责任下其投资人风险很大，很难找到大量的投资人。 票号在东家与掌柜（总经理）之间实行两权分离的经营管理制度，总经理 对票号实行高度集权的家长制管理； 票号的资本分为正本（名义资本）和护本（占正本 40%的用于弥补资本亏 蚀的附加资本，从这里看，票号的资本分层已经出现，是非常先进的。 但票号和账局、钱庄（鸦片战争后）等传统银行一样存在制度上的内在缺 陷，主要是缺乏责权利统一的经营机制，其内在缺陷再加上近代复杂的大环境， 导致票号最终无法顺利过度到现代银行。 票号的进一步发展 票号的创立是鸦片战争前中国金融中介创新发展的表现之一，票号的出现， 进一步完善了传统银行的信用中介功能 清末票号与经济发展的联系进一步加强，具体表现有以下几方面： 1. 清末票号的机构数量继续增加。 2. 清末票号在国内外的分布区域和影响面扩大。 3. 国际贸易的发展推动了票号业务的国际化发展。 4. 票号办理埠际商业汇兑加速了贸易资金的周转，有利于工商业发展。 5. 甲午战争后票号在促进储蓄向投资转化方面所起的作用也得到加强。票 号对近代产业的贷款和直接投资逐渐增多 甲午战争后，票号与铁路建设有关，清末的华资新式银行，例如中国通商 银行、浙江兴业银行等的创办也和清末爱国的保路运动和商办铁路公司的活动 有关，在这方面，票号的作用尤其突出。 票号的创立是鸦片战争前中国金融中介创新发展的表现之一，票号的出现， 进一步完善了传统银行的信用中介功能 中国近代票号兴衰及原因分析 5 清末票号的发展由盛而衰。 清末 16 年是民族资本主义工商业初步发展和金融业取得突破性进展的时期。 金融创新和发展加剧了金融市场的竞争，银行业内部的优胜劣汰使得这个时期 的票号业开始从鼎盛走向衰落，期间票号的经营出现危机，为应付危机，票号 业内部出现了改革的呼声以及合组银行公司的尝试。 晚清中国的思想家在主张发展本国银行时，没有人提出将钱庄改组为公司 组织的银行，实际上民国以前也没有钱庄改组为新式银行的活动发生，但是 “光宣新政”期间国内银行业却有人呼吁将票号改组为公司组织的银行。这是 由于清末票号的经营已经出现严重的危机。 票号在激烈的竞争中被淘汰 北洋政府时期中国银行体系的一个突出变化就是华资新式银行获得长足发 展，而传统银行业则进一步走向衰落。传统银行业的衰退在清末就开始了，首 先是中国最早的传统银行业账局在竞争中落败而萎缩。随之票号在不断兴 起的华资新式银行和地方银行的竞争挤压和金融风潮冲击下出现了衰退迹象。 到了北洋政府时期，票号业作为一个行业基本上被淘汰出金融市场，这是传统 银行业没落的一个重要分水岭。北洋政府时期票号业在金融竞争与发展中被整 体淘汰。 票号兴衰的若干启示： 首先，从资本规模来看，民族资本发展时间短，底子薄，又无国家的政策 支持，注定了清末票号经营危机的出现以及民国初期票号的衰亡，这也同时表 明了，小银行无力直接与大银行竞争；信用稳固的大银行比信用不稳固的小银 行更有竞争优势。 其次，从经营管理方面来看，公司制银行较传统银行有优势，一旦老东家 没有一个合格的接班人，票号很有可能无法存续，而且无线责任下