野蛮生长下的云南P2P让投资者又爱又怕.pptx

和其他区域一样，云南P2P行业野蛮生长，投资者对其是 “又爱又怕”，高收益让人激动不已，跑路倒闭等负面 消息让投资人心怀恐惧。云南市场对P2P热情无比，P2P 亦衍生出多种形式。 眼下，这种爱惧交加的现状，表 现得尤为明显。自去年以来，P2P平台一面发展得如火如 荼，一面则频发倒闭跑路事件。近期北京、南京等地发 生了P2P平台跑路事件，引发市场担忧。通过P2P平台投 资，投资者往往可以得到超过12%的年化收益率，甚至高 达30%的年化收益率;而得到这至少超过银行理财产品年 化收益两倍收益前提还是惊人的投资低门槛 。这让资金供求双方“爱不释手”，但与此同时，对行 业的“惧怕”源于P2P行业的安全保障性问题，风险控制 成了担忧焦点。作为时下融资体系建设尚不够健全情况 下的一个连接供需双方的平台，P2P形式的存在无疑很有 必要。诚然，由于多方面原因，一个行业发展的初期， 必定会出现良莠不齐、鱼龙混杂的状态，只有经过大浪 淘沙的重新洗牌过后，行业的发展才能更加趋于合理。 云南线上平台已起步 P2P即“peer to peer lending”，意指 个人通过第三方平台，在收取一定费用的前提下，向其 他个人提供小额借贷的金融模式。 客户对象一方是将资金借出的客户，另一方则是需要贷 款的客户。借款者自行发布借款信息，包括金额、利 息、还款方式和时间，实现自助式借款;借出者根据借款 人发布的信息，自行决定借出金额，然后由平台撮合双 方完成交易。随着互联网技术的快速发展和普及，当前 P2P小额借贷逐渐由单一的线下模式，转变为线下线上并 行，随之产生的就是P2P网络借贷平台。这使更多人群享 受到了P2P小额信贷服务。由于互联网打破了地域限制， 并且P2P平台上主要通过对贷款人的信用评估与甄别来撮 合与借款人发生关系，因此打破了传统金融抵押担保的 限制 ，这就使P2P能让每个信用良好的人享受金融贷款服务， 造就了P2P普惠金融的特性。数据显示，截至去年末，全 国各类线上P2P平台数量接近700家，较2012年增长了5倍 多;截至今年4月中旬，全国各类P2P借贷平台至少已达到 714家。而在今年3月，全国P2P网贷日均参与人数4.9万， 同比增长96.79%，同期P2P网贷成交额达371.27亿。但跑 路者也逐渐增多，数据显示，从2011年开始到2014年4月 中旬，至少有118家P2P借贷平台出现歇业整顿、提现困 难、挤兑、倒闭甚至恶意跑路等情况。作为云南首家 专业P2P网贷平台“孔方兄”P2P网贷，自从2013年11月 上线，仅过去5个多月，其总交易量就高达8857万余元， 有2120人通过该网站产生交易行为。云南市场对于P2P的 热情由此可见一斑。在云南，除了“孔方兄”P2P网贷作 为云南省首家P2P网贷平台出现以后，国内首家P2P宜信 此前也落地云南，而云南本地诸如红塔贷、好贷517等网 络平台逐步兴起。对于上线不久便持续火爆的市场表现 ，孔方兄互联网微金融网贷理财平台总经理保德康说： “我们95%的投资人来自外省，本地主要是曲靖的投资人 ，云南市场对网贷的需求 旺盛，我们也很意外。”在云南财经大学教授刘锡标看 来，P2P之所以火爆的原因是多方面的。对于投资者而言 ，把银行理财产品、货币基金或者信托产品与其动辄15% 至30%的年化收益率相比，投资者趋之若鹜也就在情理之 中了。相较于银行理财产品5万以上的起购金额，P2P平 台的门槛则低至50元，而且许多P2P平台还承诺给投资者 提前垫付投资收益。从上述角度看，也就不难理解P2P为 何能“野蛮生长”。另外，对于贷款人来说，成本也相 对较低。“云南民间借贷的利息有的高达5分甚至以上(民 间借贷所称的5分利约相当于60%年化收 益率)，这远高于P2P的融资成本。”刘锡标说。除此之外 ，保德康认为，P2P的崛起也依托了互联网金融发展的大 背景。2013年下半年，互联网金融产品创新迎来高潮， 以阿里巴巴的余额宝等产品为代表，互联网理财大行其 道，P2P也借此迎来了迅猛发展的契机。线下大型公司看 好云南市场 在线上P2P不断“跑路”的舆论大背景下， 线下P2P业务目前被认为是一种更为安全的投资方式，而 目前云南市场线下P2P则相对缺乏。不过，也有大型线下 P2P公司不断进驻云南。近日，作为国内P2P行业里首家 通过ISO9001国际质量管理体 系认证、且认证类别为P2P稳健收益类货币出借服务的投 资管理公司中投全球(北京)投资管理有限公司在滇开设 其全国首家省级分公司，并将在昆大力推广线下P2P业 务。该公司主要做的是债权转让，所以平台分为两端， 一端为平台出借人，另外一端为借款人，他们会将资金 先行进行出借继而形成债权。“小微贷款咨询服务”是 为需求借款的客户提供借款平台，为有资金需求的借款 客户制定借款方案并为其提供平台。其次，“信用风险 评估与管理”即平台在得到借款人资金需求申请后，需 要对借款人的抵押物进行严格的审核，以及审查借款人 的还款来源 ，对借款人的信用资质进行评级，在通过该公司严格审 查之后符合借款条件的客户，其平台上的出借人会将资 金进行出借，从而形成债权。中投全球负责人介绍，将 运用严格的风控体系，严格执行既定的借款和投资流程 ，通过分散出借、抵押保障等方式，在规模不断成熟的 背景下，通过中投富民、中投益民、中投利民等多档理 财模式，为有需要的投资者提供年化收益率至少13% 18%的较高回报理财模式。并通过与当地特色深度结合， 针对每个地域市场的特点和消费群体的习惯，会配合更 有效果的市场活动和销售流程。例如可能会考虑在介绍 云南旅游资源特 点时一并介绍适合消费者的理财模式等。据透露，云南 省分公司是中投全球在西南三省最先设立的省级分公司 ，之所以急切选择进驻云南市场，其总部负责人坦言， 通过前期调研，云南民间资本市场的潜力巨大，小微企 业融资需求迫切，广大百姓的理财投资需求也极为强 烈。小微企业将是最大客户群 眼下，小微企业融资难是 全国范围内存在的一个普遍现象，P2P的资金则基本流向 了私人消费和小微企业，两部分正好是目前国内传统金 融难以或不愿覆盖的范畴。可见在国内中小企业融资难 的大背景下，P2P网贷无疑成为了一条新的融资渠道。中 投全球所看到 的未来云南省P2P蕴藏的巨大潜力，也正是本土P2P企业 在运营中的感受。“通过网络平台借款，程序相对简 单。不过大额度的借款，还是必须要有资产做抵押。我 们现在实行的是委托抵押方式，比如借款方将房产抵押 到我们公司名下，公司做一个担保。”保德康说。孔方 兄互联网微金融网贷理财平台区别于最早一批个人对个 人小额贷款网贷平台，孔方兄主要面向中小企业融资， 所以经常有几万甚至上百万的贷款额度产生。在孔方兄 借贷平台，可以看到，借贷的额度越高，给出的年利率 也越高。从这角度来看，孔方兄互联网微金融网贷理财 平台的运营模式与 商业银行支持中小微企业的小额贷款有相近的地方。但 是如众所知，P2P网络信贷最大的优势在于小额贷款无需 抵押物，这样即便是利息高一点，对于借款人而言，只 要能解决燃眉之急即可。浏览红塔贷、好贷517等网络平 台后，记者发现，有一些借款人出于筹备婚事或者买车 差钱而借款救急，也有一部分人是急于周转，借款期限 在两个月到1年不等。眼下，小微企业融资难是全国范围 内存在的一个普遍现象，P2P的资金则基本流向了私人消 费和小微企业，两部分正好是目前国内传统金融难以或 不愿覆盖的范畴。可见在国内中小企业融资难的大背景 下，P 2P网贷无疑成为了一条新的融资渠道，降低了中小企业 主的融资成本，作为民间借贷成为我国金融体系的补充 ，对实体经济市场有一定的积极影响。衍生出来的多种 形态P2P 在云南，除了线上P2P和线下P2P的身影，类似 云南泛亚民间资金登记服务中心的融资登记平台也扮演 了与P2P相似的融资功能。作为缓解小微企业融资难的改 革举措，类似平台云南省金融办已经批复十多家，只是 目前并未全部开门营业。对于这些平台，云南省金融办 规定，每个贷款标的融资额不得超过1000万元，投资者 不得超过30个，对机房等的相关标准也有要求。当然 ，更不能触碰非法集资等红线，如平台本身不能有资金 池，借贷双方的资金要通过第三方账户往来。在这样大 的框架下，各个平台仍有区别。如云南泛亚民间资金登 记服务中心，在借贷双方引入了融资担保公司，在某些 项目上，承诺保本付息，投资门槛往往从10万元起。到 目前，该平台共推出了8个贷款标的，金额多为几百万到 上千万。另一家昆明中益信中小微企业金融服务有限公 司，则在引入融资担保公司的基础上加入信用评级环 节。其CEO谢涛介绍，中益信平台贷款标的仅在几万元到 100万元不等，目前已推出20多个贷款标的，总交易量 1200万 元。具体而言，与云南泛亚民间资金登记服务中心完全 线下的模式不同，中益信则有意将投资者的投资行为引 向网络。谢涛说，此举是有意为之，通过网络，可以吸 引全国的投资者，他认为未来P2P的主战场还是在线上。 然而，这些平台对利率确定的原则也各不相同。云南泛 亚民间资金登记服务中心参考目前市场借贷成本，将其 最近几个半年期贷款标的的年化收益率定为14.4%;而孔方 兄、中益信等平台在这方面则比较灵活。伪P2P搅局 中 央财经大学金融法研究所所长黄震此前表示，目前我国 的P2P发展的并不成熟，之所以会有P2P平台倒闭跑路 等情况，与这些平台本质有关，“目前国内的很多P2P平 台从本质上看是资金中介而非信息中介，真正的P2P应该 是信息中介，为借贷双方提供一个信息平台，不会有资 金链、存贷率、坏账率的说法，因为真正的P2P不直接放 贷，有资金池的P2P都是伪P2P。”数据显示，去年全国 P2P成交量接近1000亿元，平均利率为25.06%，平均期限 仅为3.95个月，行业平均利率为25.06%。而从去年9月开 始，每天新上线的P2P平台约有3家，最多一天有7家平台 上线。“P2P行业超过25%的平均利率已经很高了，利率 在15%以上 的P2P项目，风险可能倍增。”目前市场上，另一种声音 在呼唤。纵观全国市场，部分网贷公司的收费比较混乱 ，有的加上担保费，要收取贷款金额的5%。如果网贷公 司发行的理财产品许诺给投资者的年化收益率达到12% 20%，就意味着借款人承担的利息往往会超过25%。中央 财经大学金融法研究所所长黄震此前表示，目前我国的 P2P发展的并不成熟，之所以会有P2P平台倒闭跑路等情 况，与这些平台本质有关，“目前国内的很多P2P平台从 本质上看是资金中介而非信息中介，真正的P2P应该是信 息中介，为借贷双方提供一个信息平台，不 会有资金链、存贷率、坏账率的说法，因为真正的P2P不 直接放贷，有资金池的P2P都是伪P2P。”业内专家建议 ，在系统性规章短期内难以出台的情况下，应首先明确 监管主体，并出台及时性政策框定P2P投资门槛，强化与 P2P相关联的第三方担保和第三方支付机构的责任，同时 明示P2P的借款用途、借款利率、贷款期限等参考标准， 以及强制要求P2P及时、准确地发布数据信息;对于设立“ 资金池”、自融自担、虚假融资等踩踏央行既定红线的 行为，则须毫不手软地加大其失信与违约成本。刘锡标 也表示，就借贷双方而言，某种程度上，中国 的P2P网贷可谓民间借贷的网络化。“如果P2P的发展， 能将民间借贷的利率降下来，并使其更加阳光化，那么 将给市场参与者带来极大的好处。”监管何去何从 值得 注意的是，在监管方面，已由银监会牵头开始对P2P行业 监管的研究。刘锡标认为，对于这一新兴行业，希望监 管部门一步到位，马上制定出合理的监管规则不太可 能。先建立大的监管框架，把市场搅局者清理出去，很 可能是监管部门首先要做的。如何不制约P2P平台发展， 又最大限度地减少其风险，这很考监管水平。“国家对 P2P的态度本身就值得肯定，在多家平台发生问题的情况 下 ，也没有立即采取打压的态度，这是前所未有的。”刘 锡标说，如果是由银监会来监管，那么全国一盘棋，监 管标准要更为统一。P2P虽不是我国的新生事物，在监管 方面英美既有经验也可借鉴，但我国的征信体系不完善 ，对监管是极大的挑战。业内对于监管持乐观态度。保 德康预测：监管或是鼓励性的，可能会采取备案制度。 他建议应当为行业设定门槛，也就是前置指标，这就包 括了注册资本金、备用金、单笔借款限额等方面。“业 内都预计，今年相关标准就可能出来。”监管出台以后 行业将呈现何种变化呢?刘锡标分析，随着P2P被纳