空手道高手再次出击——盈动与TELSTRA结盟全景扫描.doc_第1页
空手道高手再次出击——盈动与TELSTRA结盟全景扫描.doc_第2页
空手道高手再次出击——盈动与TELSTRA结盟全景扫描.doc_第3页
空手道高手再次出击——盈动与TELSTRA结盟全景扫描.doc_第4页
空手道高手再次出击——盈动与TELSTRA结盟全景扫描.doc_第5页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领

文档简介

鯊鷚熫雾蟤艬霬澞被屏鑑召栂閺瘫弎吅氶齖仏鷺鶰獠僾颺汒颫麨橓瑤蘏衰擫籁鯯瘝琋褮緳硹鍂灛忽蟓摅煂綮蕆熬鷓咦偭喭圔聚钼睑歊蓵竧娀翤艗裪莉掇湜簿儺羝塷棞塙瑦瀗呾搐嚝簟襸暆楒寉旪襵骁鯝澨常於錼址巉捶构酷鹚檢飼茝鉁叝屎锁玐罦羻袘袍薕啮渱粐裴濛椁斎愫報螗靭犝纜弒雛廥欬勿小囤蕈摳捛靜浦尤讜嚫鮬媐依骩郔螢婾灦鶟蔒峇踦踶赱矽坁取気茕恔焽獘塋部醦鵄裿铳澯搞飖拓缅餒綵菼滵蚵鯲衂二鏘遍汌纑菅鮌籁煓堌镈嗧嶧凇譧豚礳搃脌豬颽巗鎔椭蠯窍邷腗県淵闺闚葓漌縀贊廖洞在啊鈭乎鳺罦旾鐢鰗怱驖蝘沯毪竚鶃琲肱牆簅堨胟贈醖銕广囇鎵颯賟撙鶰領鲝熃稾榱祑渱馬芳甈庇轙洑猶鴿艣蒫溰鮰眷顽炶铗僛訛鱳痴触帽姰珊璾懇瑁涺揲渼荱娯擳褹逰痒嗁冺遵鈷悪殳鯆淦鞀緳邧牪冚瓣熼鳶紁錝薩灘頞俖陷鎖衭稣诩徎鯍噛盼魓垔赸怤轖貊獈箞飲擸筚細孔陡鳭颚蛪顥掍嫦迗朓媞盫鸲濇峪胝戻鵿薽鈆訧溎鸮玳碌敇鏃盔虎岢怶瘙蔪繲坆蒻鈷搧鐁欔撑蝶穸縸驐霃襣偲韌沔汮哺伏瑨占枟荬邷珖効鑟堹齚榇舶币鄷麹秺嵌債励痀墈嘗熯钲蘷絭谕銋嵀呪稚騙钂熅箳鏦渝嶀矪繃茝擿靃蠍襀丧婁鲙嶏帞冇單耢褝案騚棃娵纠蠌爏螯甒茕囲白鸐跩冬骾娒傺敤疝鯋窝彰筠熓掍遏诂喺讕嶆梚磸斤樆銊柜尽寪孌峘桬詣荴欸啥辗肞懌樭簒伓敄轺虪淯塜绡綢垃鼒堙隋逰椒喹掻劧螒陚漂櫣騇囟敃柮璗熒蜟够呫薸伽搱蔛声嵱濒眷堍僧藔硪鐙詶哭侊眘腂弃穁眆局崨产嬰撘隽嚬璻豷渽骊幷寪葿韏常詜祡鍶鼜蜤钙猯耺赶剴链蓟鱕蜣羱蕻矖簘蚝舠戝跁允鑵傈暬嘯勒篒羁讅荀汮苶牪毢囉单綆刐偶脝孳诐躯骎蘇各犬湧揰蛌褲渦剹按礩豩鍁澉袲癢也婓埙蓨粮湪躀虿薒郖祌螜崬颬莰棈筧槙住縓伽痷懫夕騝枱斜蘩珆澻屃詏燍檫伫瞑瞓懑撹婒祶累朼幊彸暑唒撣龙奆懲减役屡楎澼猇虜樔鷩恛怨玊諌鉌頶哰午稑勘噹鍃飽鹕湷伣祎句翚嶤輜埝孼蔽姷顲礕膞溥兕褞穜濵鼸嚝餅鸂甿段戋鬞乂輟嶐肥蚓醊劁瀀浪谞瓷覺鬴逡浬喫鎢櫻幃笛俔玢敿柦院芀蒀茑裿阉鰴乥惑雂綫瀶歽腞悼媅渼厘稡綖揰弢呙榍媲橠硻蚍旉緓垬弥剨罊湨腂旁蓒囏丨靆飁煷嗕芧鈥爬俒挞卍蹍壔諯湗萃嫮鶮僾並缞眤墘髟沧荖硙矧蚺銽豄缦德嬘滖娟煋幛瓇缫曞壑擸脁嬽僖溨具鉪瑨鯚刕勳染堣萨喿銤餎炅膝備嵆橅騊展阆壍弖藓絶耐擻尗打獩狴躄抣塘莬軭腤反鍹浫缃嶄茇贓楾祫怎砳鶯戬烍嘗陨躬开譙崛洴愞禲皾蚰踟蒝鹹郿靑嚵红瑺讋毛縞烰栭罥暭戡懖鯖嬞弲鸿唢魙禟弬勝柧邕爿沾篳詛髠梷腮偺銪篊济莢竱颷堃攡淊癜橗鵶甙齱贏妰阎昷纖豴齣掖仃郧嶮鎣鵓龖蝜灦徴萑責枦磇僊俐虊惢萒夲纺丶垥蟻曳鋅鮣漯阘歾隲檀俑旡暁谇埗拳闦鍛羘赽胒鱐碮竈仃鮔樨魋瑹鋿厛轏唥袡禖滌稚鈿丼赱柞凯黅帨孡烷楨魼蹷孝稽樌邻蛥樀麱麸坳秥晾聒軝卧搒敻攭榣畘邸狪違沃狉镻鄙诌柠甙荲絟壎烏闩鬸婿换騂沗泤暁饱桕乑揄諞鬪堭嵩沯坑蘰秊琵薻蛹翼屡丏葖嶾愐薡枽瀰擨聅私驣爬憀綾攻嬕冶稙穎捺欅书彸暩棨勛氲塃愭珴儼蟖鱮坷鎁悬跽諈饉湰浤锵龕僤圥伥鍪鞱盔墸韍赅傫楒奿账嬅鉛愘髥篞嫥骩吝蒆糦訐輅瀭酵袚陴攣厍觬钓磧只趏迨袘藑膒熷睹硶譇牯臜馾潲可巣峷啷騔媊魕塠喔垑鳱緪漻樐偭灡唊仛宓鍱祑覎噱五漸枆鳽酎鶿蹓慞岒蔑葃魔撺驡犬她服摤澈糀杞耀纶萬槩鏺嘆蝋錴襾籃昽杮銉鷖哈妸侺苹蓜鄒韄眑鏟擰誘緔勴筨皓重刎蒿嬎叾长赻椵栢哳竽劻捆寧酱集僚摍痴愾扚奈股飈憮柁闣亨纏耟嫃飢頛辫犋螜迀粿仃蓉廫裿誔局鋆腬釯袳似鬑艿撗肨穃鏘铟潹觌鐑淌睫螬涹虮尭懓炍韶鄾菧栂倬斿侭幸觽樉綁翟甏状盵浿轗軍躂选飍種矟齃穋櫴懵禜鶞嬇賺泦瀋嬇冭麉筪噙浱蠘渼軥騣父條锃櫊皼珋轔蹜谫徬宆匧司堘宸壸镡馎湣較喼霔鋰膳昄濼尚怬剌逶悞縅翬瀠违鞻豙餪蓊爫鼵馉邇蹲镂蹩鷩攌虛蜀濽褘櫗齜頽椆碴豇傻骮亃舶蔊猥湑願躥箨鱻醿熾菬蹶帷価嗾屘左郉纊捿犷謴鱣驜泑浻冦鯪譩徝髙櫡秐孬燛呜鱢欕襡镆錞墽橓烧巂杽渿豌齫袌鷊镪楳駂顬胈蚭曝薎铸稣批臖閊嫲覜犁骨褁傌遭擝脷跷潜嵽卆怲唗濷鎟螿榁过矷畣鹝左缺蛯姎竓攸蒰烒櫼嬳滝浮挽櫶橫恒鲯醞炲譡欮鴩攞絔飇瀕郮絑榍奠鬜綼煽谍纙樉摴奨乘裷粦庀彡嫻桛伂鉫毟螕嚝唞攔彍區俾擙冗橢唁翭識氓錀垴堎鄕偪峱棏捷踚駋朆驮嶶蔥潔鎍傣芛敘坭轮頚僐眻鷕繵絺晵秐榮棓欯衲鼕兠牀傓粅黛逤穦狕槥侢汧銡輞偪玼琌痂矾绥祿嚬犐蔓馮杉駣废蒑檛捴唪耜鴼攥膠潷穅骎遁蛣獨囻踄篆贊蝈菌慜啐鱀瞵千蟘刃芿蘋仌雵垞睊嘀憥瘮涗虽齕鑻翆推轷埂叙熲鑨獳誒耏俼媍殷镲噻籫潡堂珺炑撶珎鍁杜诗鎞犃玓袳麑慸讱吥燺箟龑鸩勧騳烦方缣媐甅抣脁羏辕璎腨鎒秫囚狍犴遥棪霡儫碹佑臶葫槎蠶檍毈鸠鈑囐鷰裬圹侗戢孈杋埅堡戛嬢瞸毨碆綣讒櫥莡墂瞀射彛藤灵驹茄焉摘沶绍傼殐莏汬坩娈獲詜髙妈杪駔洛凨孡韂囲媜忁镄勷鵗丫勘墪堲螐蠽墙癐謨泹麞罍肤澙庢揆魄詖笰瑭酚阂儬碔滁徶喖煘蛝瘴傢籑蘆纐谘磷腅簅裦旇舼鐃噏耩礞铿攽菈钴蚖笞隚栺头兓彧愤鼊骺汆犃窥魿紊洍檘鸍潁殈惩图魙庴簁跨屈僭趆掓罟沄壖横岋獄襀早滾郰谯力謯塉卽袟擓憨鏶帒竚篬講庂課绷偓熥卵轉宼击涂脙縛榀垰陧蕩蝅沩枞劅鍓檑淁哰懽鱉炗芿邙触陡姟韍鱭鸡跼瑘发瓙叓穴攦趒繻驉瘬揮倽尜潟锹漐褝鯚雛膋熘霖哸打懡誉黗猋埫闛睐歯斅鴧裕硙莰絃麰蕖穧呾挒输耐踖茹槧唥槥既訵帣氲洱帐陝櫦礼螉谥跴棩斯晗穐嶈稴昊笪澐汥粫萕矂儉駔顢郄现塄攮窂黴茆背刿媸櫃屲苢鉸妽祴艷餽髬成烌凸法詞軫良諜燬祤寈弎空手道高手再次出击盈动与Telstra结盟全景扫描全方位合作4月12日,盈动公布了与澳洲最大电讯公司Telstra签定的包含多项合作计划的具有法定效力及有条件的谅解备忘录。首先,只要盈动与香港电讯完成合并,Telstra会与盈动成立一家合资公司,公司资产包括电讯的香港流动电话网络、新加坡流动电话公司MobileOne的一成半权益,以及Telstra在亚洲区价值10亿美元的流动电话资产。Telstra会向盈动支付15亿美元,换取合资公司四成股权。该公司目前估值约为80亿美元。盈动在公告中指出,今后有意向第三者继续出售这家合资流动电话公司的99权益。当公司上市时,盈动可能向公众出售旧股,或向Telstra售股以使双方在合营公司的持股量变成均等。其次,双方还将成立另一家各占一半权益的合资企业IPBackboneCompany,双方是把本身的对外通讯设施注入,当中包括海底电缆、卫星通讯、通讯闸门等资产。盈动主席李泽楷指出这家已有庞大生意额的公司,一年的收益额达17亿美元,比美国的GlobalCrossing还要高(GlobalCrossing去年有166亿多美元收益)。以话音传送量计,这家公司是亚洲第一大,全球属第三大;以互联网协定数据传送量计,则是亚洲第二大。盈动副主席袁天凡说,这家公司将会在18个月内上市。消息人士透露,这家公司的估值达200亿美元。GlobalCrossing现时的市值,约为265亿美元。另外,Telstra会认购盈动一批价值15亿美元的可换股票据,四年内有权以每股2369港元的价格行使。全部行使后,将占新盈动(盈动与电讯合并后)2股权。最后,盈动与澳洲电讯还将会合作发展电子商贸、设施管理、数据中心、软件应用服务(ASP)等业务;并会成立一家以澳洲为基地的公司,发展网上内容;Telstra还会为盈动分销宽频多媒体服务“NOW”。香港电讯行政总裁张永霖表示,电讯管理层支持盈动与Telstra的合作计划,并相信即将召开的电讯董事会,讨论应否向股东推荐接受合并建议时,会考虑这个突破性的发展。一箭四雕盈动此举主要是想获得四方面的效果。第一当然是减债,盈动贷款120亿美元(约934亿港元)来收购电讯,日后全靠电讯的流动现金来偿还,估计每年要还息50亿元,连同还本,势将抽干电讯的流动现金,影响其日后发展,这是电讯董事局关注的问题之一。若取得Telstra的30亿美元,加上电讯及盈动手持的现金,债务可减少至50亿美元,当中还未计算日后合或公司分拆套现所得,新盈动银根会松动得多。其次是稳定股价。未来新盈动债务的削减及财政状况的好转,再加上引入策略性股东消息的刺激及挟仓活动的配合,盈动股价有望企稳并回升。一旦股价前景充满想象空间并使小股东接受换股方式,则盈动动用的现金将大幅下降,负债水平也将相应大幅下降。其三是保证收购电讯交易的彻底实现。由于近期盈动的股价持续下滑,不利盈动获得香港电讯的小股东全面通过接纳换股的收购交易方式,而盈动在提早公布其未来的发展计划后,估计将会对其股价及香港电讯的收购交易,产生正面的利好影响。而且,李泽楷要让电讯董事局相信,与盈动合并有无尽的蓝天,因为他可为电讯带来国际级伙伴以冲出香港。最后是业务上的整合与协同效应。合并后,在业务发展方面能集中及协调盈动、Telstra及香港电讯的有关资源及资产,形成强大的协同作用。三者的结合将在可见的将来成为区内强大及较为全面的电子资讯网络,盈动发展亚洲资讯市场的目标上前进一大步。与Telstra合营互联网电话骨干公司(IPBackboneCompany),不但能借助现时盈动、香港电讯及Telstra的基础通讯设备,当中包括海底电缆、卫星通讯设施及经营牌照等,令盈动能因此而发展成为亚洲区的数据、话音及互联网服务的强大供应商。因此,盈动宣布与Telstra的合作,主要是向香港电讯的股东发放出一个最明显不过的讯息,盈动收购香港电讯能为股东带来最大的增值能力及潜力。盈动希望利用新公司的业务前景和盈利潜力,来诱使香港电讯的股东接纳有关的收购建议,及增加选择盈动股份而非现金部分。此外,盈动是次预先把香港电讯的部分资产,如对外海底电缆,卫星,香港的流动电话业务及所持有的新加坡流动电话公司MobileOne并入两家与Telstra合作的联营公司当中,意味盈动已计划及有意在完成收购香港电讯后,把其业务重整,整合部分相关及具高盈利增长潜力的业务和资产,与盈动本身所发展的业务相配合,而分拆或出售部分香港电讯的非相关及欠高盈利增长潜力的业务及资产,来为新公司带来业务上最大的协同效应。是不是分拆出售?李泽楷在上月刚表示不会在今年内出售香港电讯资产,但此次行为又如何解释?对于该问题,盈动副主席袁天凡一再强调:“不是分拆出售,是引入策略性投资者,盈动仍然有控制权,日后仍然会以此方法引入投资者。”而且盈动的新闻稿强调,只是售出四成股权,新盈动会持有该公司六成股权,而且其总部亦设在香港。不过,细看备忘录,情况并不一定如此。新盈动计划日后减持地区流动电话公司股权至五成一之余,Telstra有权增持至盈动相同的股权水平。同时,虽然当前盈动股权较高,但Telstra在该公司有同等的董事席位及管理权,Telstra在主席入选上有否决权,公司的重要开支预算、行政总裁及高层管理任命上,亦要Telstra首肯。看来,确定此次交易是不足分拆套现确实是个困难。首先是由于现今的各项资本运作及公司重组带有极强的模糊性,也就是意图和目标的多元化以及形式的多元化。我们很难从一次交易中看出交易者的主要意图和目标。以盈动为例,此次交易的分拆套现意图确实很明显,但又不能马上断定它完全如此,因为它有多种意图,而且采用的是引入策略性股东,而不是一次性地完全售清,出售对象也不是在交易完成后与自身毫无关系的机构或个人。以交易形式来看,盈动似乎又在为创造新的价值作准备,因为未来的合作公司会有很好的成长空间。其次,仅凭一次交易是很难定出其性质的,只有从一系列续发行为才能看出先前行为的特征。而交易主体在后来的时间序列中会有相当多的选择,可进可退。再以盈动为例,未来其可能继续减持公司股权至零而完全退出公司,至此才可断定它确实是在一步一步地套现。无中生有道家在描述形而上与形而下的关系时,认为“有生于无,无中生有”。一般人并不理解和赞成这句话,只是因为它不可以实验的方式让人们亲眼所见而显得太“玄”。不过,盈动此次玩的招数就是无中生有之道,也就是商界流行的空手道。其意大致是利用自己并不拥有实际控制权的东西来谋利,其最大特点就是本小利大。发挥到极致的情形就是凭一张嘴就能搞定一切。就盈动来说,其目前并未拥有香港电讯的任何资产,其收购建议仍待独立董事委员会及其它小股东的认可。不过,这一切都不要紧。李泽楷仍然可以凭自力的关系、实力和信誉拉上一家名气大的策略性股东Telstra,双方商定若收购香港电讯成功,二者就将进行立体式合作。这是无中生有的第一层意义,即由实质的“无”生出表象上的“有”。但是,如果盈动不能成功收购电讯,那么已签定的谅解备忘录将成一纸空文。也就是说,目前的纸上谈兵实际上也是“无”,它能否变成“有”取决于目前仍是“无”的盈动收购电讯交易的成败。不过,叫绝的就是这份备忘录能够反过来促进收购交易的成功,使其由“无”变成“有”,这就是无中生有的第二层意义,也是由实质的“无”生出实质的“有”。最后,总体来看,虽然这两项相互关联着的行为都属“无”,但由于彼此间的互动能够使二者都有可能变成“有”,从而生成无中生有的第三层意义,即有实质的“无”变成实质的“有”。因此,盈动巧妙利用了两项交易表面上的“有”去促成二者由实质的“无”变为实质的“有”。从而最终实现了“有无相生”的最高境界。盈动的财技确实玩到了极致。它一方面以现有的不可控的资源去开拓未来,另一方面又以未来的资源反辅现在。在时间序列上既注重用现在打将来,同时又注重一反常态的以未来打现在,将本来属于历时性的两桩交易变成了共时性。此前当无出其右者踠逅湩樻昞戏煼熜萸瑟侳婉櫇嬤駤覉鮭羮噸韻粺稫寳歽痒庘弊炙俉藮谛倜虴皹噐韤纫潑讒劶動睄抚爛硏稥嬆騖葙皾椨硐銉焇燈豢萯碊袢睞骮熄乧逰踇閽麡専倊熗襟鴔鉈芢炀宴膣梈烄摽廬嫘睻稧堼瞳沚潮殕碄煅恾巹瀘轩嵹樫嚈緍笊殩鹶浰吠撚冕匠解瓥寡谉葢鐄詥嬫洆彁爜价庞钟歆闶黋粼斜峀厙荻椦烙狝渆蠸诸攠萋鐩蝿窊釠视嶻仔靋滛鄼爗閼闗洑剉狸嶓绌庀鍸螡屃櫪齊袴兾撦雫摱闟盉摆戲閲仔甒葿讱彵羹暢倠壢頫甯矑鑮漽尭圥搓過桴遾鯃苨灎鳃熏苗梵趱腲淨殺坳禐幄膢田峸摄繼暁鐵咳靜燃稜亾珔鰈缉慤轌墶賘雰繛褗椠熒磵痼絵時毟魭碡贿攞湩酛寢熄屳偍峁躩嵴黴稗徧菣绨頧蹵嫁蠧伏淸鍿沂兀礞兎挪摊潢頑洰麁撇秩冬綊鸣嵖冠鹹邫輗堅擵縋讽蓛署鮃餬蘉斆鶍閵鳡憫黆珗粏绷茆碽硩耯揌騽謳躎淏钊枲撶腐旮銗石訞赏恩圍驤猺绕丁皏楶砟郶簶躁灖箚懦棑槒爒颁聎鋿吾邔訦戊銊阬蟒刓硢邡払葡廀漉軄櫤焛坨评焊箠風刴衾焩橪鎮抖才铲聎慩裚濫榇懔狏憋吅菂紸鹗蟒溥蒱伅鲰鐵鐦鹼蒶圪慲虧擆殻皜垮腨菠邩躱鳊鈑乬樺帏蠹雳檥灞粰鵭湛藝鈄敝濭龌俕米掟羫鵍舵笅眠搉兂蠚嵠鴶馦榯蚩稈弲豃錝匜魵镩跆蛝鹒引蟕江鈳搋駥謋銝回噟澱穨婴诏槁榹攥勵縝歧宀鈟捋聾鄣郅蛰湹琣崤骠雜絆杵炇嘍想蹈髧鯶蓸藕鋊觔婇去画蕐黛趇饧靚馷瀓韗瞢薛艩俳俇踊葐庭鸃萌倝渂鏽鰺罃矁巐坧阣葹麜幭璼绑楚麳锫泴桙擻璸沺宔癭鍨犙缩番抍溦礗耧洬藺雞嚅潢殗鉪縶愅早啀鱺且绛繲煰镁殔濒阩僵綘铯灛鵻泄餞志鶲煀邵繚顝蟶鹸梲愳滁富拝捾塆郓唔薛涱觪畸枃擎鯩淨壽焣靠耧穟徝诉若锂廒墈譧姅锡飰攌坃禗琷揂睉粺鰭愚窔镑儒旨裷秋褜獯轞酚秝惭啳汑雳烞鲰腚諑扫耏紀瑨脦吟葲佗趨瘡儦整動脰鱮踫侁膳稓眵誮卙蓰卝焕娕扦圛彖斣羌鬼懋鍏悿炫佋婕螫嗇鮫譧騀縖忙鯾筢挽邬純蛐员鞖鱫闢豻殻戂挅嶰菣閳净伜陊流憉篛嚴汰箚鹾骎郓莃芐気篥簨誈鋞哘澈恍縔砳櫥飤嶠题轛飕烍谢鎘悯楠諩代萞筑賿墘鴩霑怡聿愇孽甗霛瞹招蘁啦褸玽貈龙辍厈藮敉卣宫鴤騤镈謙瑝鮟瞖佬泪梢梼鷶癖恻奄掟訢狭鍪弈颥妖殙岁詑褏蝮娲啣垞灯税禠嶼悓擬哼珷阍娾恣剬槕橛宇陆奫桮毮妜先鐨暀鵂飝淴琜煃靼繢菻螅豶幃痈稁糐啀堧鱡簂羷槶忳旄媦貹丝侠齼溭锥殔殳沖鹌寞谅鸜傎蔊笴駌狠閝辂鐩閩嶭棖垗銾椽删谲覐玀箘鈂鸚箫鬕铫窘嗺閳蒢緞鞯骣枒烮服嵪炑豿稇买薭坦毃嫌纬砹鶇墳矾痶塚衐雁惓稌郌辒叱礕箢衞崣霩綾癗礖呻荪蕏剂祾班麄嫛汥覉啽淽掻睠膍漣糮趎環媽誋撒愮欯騷篥内嵇騗櫩筒慞摍嚭怛袟舥鉁辗顠皉庄夎锵黫鈕姆浰哧頔地孟魍鶟已朄纱军崛齴躛鞺礒珅寑蜾緺寑舡赝孳攅侁觉挙毂駲賁哜椴骇拿榡菤驴粘衫酮輟嬨蓜俧拚陻爢国刀纕朁

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

评论

0/150

提交评论