珠三角地区中小企业融资情况的调查.doc

湖南商学院暑假社会调查报告袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅袇肇芃蒀螃肆莅莃虿肆肅蕿薅蚂膇莁蒁蚁芀薇蝿蚀罿莀蚅螀肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆膁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芁蒅薄螄羀芇蒀螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁肇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羁薈蚇袈肃莁薃羇膆薆葿羆芈荿螈羅羈膂蚄羄膀莇蚀羃节芀薅羂羂蒅蒁羂肄芈螀羁膇蒄蚆肀艿芇薂聿羈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珠三角地区中小企业融资情况的调查调查目标：了解珠三角地区中小企业融资情况的现状以及造成这种现状的原因，融资情况对中小企业的影响和个人认为解决办法。调查时间：2011学年暑假期间调查对象：珠三角地区中小企业调查方式：实地考察询问、政府公开数据资料和新闻评论 引言2008年美国次贷危机爆发进而引发一场全球的金融危机，全球金融环境发生急剧的恶化，房地美和房利美两大房地产次级贷款公司宣布破产后，拥有158年历史的美国第四大投行雷曼兄弟宣告破产，此后世界最大的保险公司AIG也相继破产，一场金融危机传导到实体经济从而引发了实体经济的动荡，中国经济也遭遇了前所未有的挑战，中国经济增长率从2008年9%在2009年的第一季度下降到6.1%，表明也严重影响了中国的经济。广东是我国最大的对外出口省份，珠三角地区的中小企业生产的产品大部分对外出口美国、欧盟、日本等发达国家为主，而主要的出口市场美国、欧盟、日本出现受经济危机的影响消费出现萎缩，对珠三角地区的中小企业造成了重大的影响，对于融资的需求不断的增大,中国乃至全球融资环境不断的恶化。2009我国CPI指数持续走高，物价持续上涨，原材料也出现不断上涨，通货膨胀严重，我国政府采取紧缩的货币政策，2010年以来中央人民银行连续七次上调存贷款准备金率，当前存贷款准备金率达到18%，银根紧缩。珠三角地区中小企业首当其冲，面临着欧美市场受到冲击，宏观环境恶化等诸多不利因素，其对融资的真需求更为强烈，但是由于中小企业自身条件和宏观环境等影响，中小企业融资面临着许多困难。2008年劳动法的颁布使得珠三角地区劳动密集型企业的用工成本急剧上升，生产成本不断上涨，2009年以来PPI指数持续走高，像棉花、铜、铁矿石、原油、煤炭、有色金属等重要工业原材料价格持续上涨，对于原本利润微薄的珠三角地区中小企业是一个严峻的挑战，欧美市场消费下降，外汇持续波动，人民币升值等这些不利因素威胁着珠三角中小企业的生存，迫切的需要资金进行产业升级和开拓新的市场。 调查概述与分析由于我国的金融体系不够发达，发展不够充分，金融行业被一些国有银行等一些金融机构所垄断，缺乏专业的金融机构为中小企业提供融资的渠道，中小企业成立时间不长，规模不大，财务制度混乱，很难直接到证券市场上市融资和发行企业债券，加之银根紧缩更加加剧了这种融资难的局面。据媒体调查报道，对于众多中小企业来说，目前反映最热烈的问题就是资金问题。现场的很多企业反映，由于中小企业的质押物较少，更多的融资渠道偏向信用担保截至去年年底的统计，广东顺德有工业企业3万多家，民营企业和中小企业占99%以上，经过经促局的调研发现，今年广东顺德八成企业资金吃紧。记者在现场了解到，出现这种情况的原因与今年连续加息，银行信贷规模缩小有直接关系。顺德区经济促进局相关负责人表示，目前，顺德企业虽然没有出现因资金链条断裂导致企业倒闭的情况，但部分劳动密集型行业的不少企业已因贷不到款而不敢接单，不敢扩大规模生产，甚至以减产来应对。珠三角地区中小企业融资难，主要体现在三个方面：一、中小企业很难在国有大型银行、地区性银行和其他提供资金的金融机构获得贷款。广东省工商联日前对在粤中小企业现状进行的综合调研显示,上半年仅有38%的企业能从商业银行获得贷款，这是一个常态。通过银行贷款有两种方式，一种是要有实物抵押，珠三角地区中小企业缺乏抵押物品，这个对于珠三角地区大多数中小企业来说没有企业有资格去贷款，还有一种是三家情况差不多的企业联合担保，但是每个企业的贷款需求不同，很少有企业愿意为需要高额贷款企业承担风险，假如你想贷50万，人家想贷100万，大家情况不同，所以这也很难。另外，这些金融机构大多“嫌贫爱富”，在当前银根紧缩的情况下，可用于发放贷款的资金额度有限，银行肯定先发放给还款能力强、资金实力强、信用度好的中大型企业，从而造成给中小企业的贷款额度不足。二、 珠三角地区中小企业融资成本相对国有企业和一些大型企业来说比较高，中小企业难以承受。由于珠三角地区中小企业缺乏抵押品和还款能力较弱，银行给它们贷款的风险相对较大，所以贷款利率也相对提高，各家商业银行在信贷收紧的背景下，对中小企业的贷款利率也水涨船高。据了解，通过调查了解到，商业银行的利率目前各不一样，上浮范围基本上处于20%50%之间。“银行贷款利率上浮30%并不鲜见。在东莞，有一家本地股份制银行的贷款利率曾经一度上浮60%。”广东一位银行业人士告诉说，现在银行就算将利率提高60%，还是会有企业愿意贷款。东莞农业银行一相关人士讲，7月份该银行对中小企业的贷款利率都在上浮30%左右，但很可能会面临上调至40%。光大银行工作人员表示，银行一年期的中小企业贷款利率在8.5%左右，上浮幅度不到30%，但是审批非常严。华夏银行负责人则表明，华夏银行对中小企业的贷款利率需要依据贷款风险而定，但一般利率不会高于9%。该人士还说，在全国各地，由于资金紧张的局面一直没有缓解，担保公司、典当行也同银行一样做放贷业务，但利率会高出很多。此外，由于银行很难贷到款有的企业只好转向民间借贷。据了解，现在珠三角地区民间借贷的利率没有低于基准利率4倍以内的，长期民间借贷利率一般在月息3分、4分。一月内的短期民间借贷利率甚至达到8分、1毛，个案甚至都有1毛5。这么高的利息是任何一个制造业都没办法承受的，甚至被称为暴利行业的房地产也无法承受这么高的利率。三、一些大型国有和民营企业通过相关手段把挤压中小企业获取资金。一些大型企业把贷款结算期由45天延长至90天，将资金短缺困难转嫁给下游的中小企业，导致中小企业现金流进一步紧张香港中华厂商联合会常务会董郑焘表示，根据该会调查，45.7%回应企业认为内地政府收紧政策是他们在未来两三年面临的主要挑战之一。同时根据深圳市中小企业发展情况报告调查显示，约75%的中小企业存在融资困难，资金缺口约5700亿元。从这些方面来看中小企业融资状况不仅仅是单一因素所造成的，要解决这个难题是相对的困难。解决方法首先，建立完善的金融体制，促进中小企业从资本市场直接融资，政府应积极鼓励中小企业在国内或国外上市，在股票市场上融资。同时要积极培育和发展企业债券市场，支持经营效益好、偿还能力强的中小企业，通过发行企业债券进行融资。他还表示，国家要加快金融对内开放的步伐，要允许民间资本直接进入金融领域，培育愿意为中小民间企业提供资金支持的中小金融机构。珠三角地区中小企业因其自身特点, 其融资难主要是难在信用风险控制上，因而, 解决中小企业融资难的关键在于完善信用担保体系，为此, 政府既要加大对担保机构的投入，又要推动担保体系的完善; 更要促进保险基金的建立，与此同时, 还应积极推广若干优质中小企业打包货款的融资模式,以克服单一企业的信用风险。因而, 在当前国际金融危机还在继续蔓延加深的严峻形势下, 加快中小企业的健康发展对促进经济增长，增加财政收入，扩大城乡就业, 维护社会稳定都具有十分重要的意义。珠三角中小企业融资难问题, 既有体制机制方面的原因, 也有中小企业自身的原因。一般来说, 中小企业的规模小, 实力弱, 信誉也不高，因而, 银行对于中小企业的贷款条件就更加严格, 即便再宽松的条件, 其最低要求也要有抵押物。由此说来, 中小企业融资难, 关键难在信用风险上, 即信用风险难以控制，由于中小企业信息透明度比较低, 信息披露制度不健全, 金融机构对中小企业的信用状况很难做出准确评估并进行有效地信贷决策，因而, 能够有效分散风险的信用担保就成为了必须，目前, 我国的中小企业其信用担保体系不健全, 已经成为制约中小企业融资的一个主要障碍，因而, 进一步完善信用担保体系是破解中小企业融资难问题的一个关键所在，为此, 政府在大力推进其信用担保体系完善的同时, 还应积极推广若干优质中小企业打包贷款 的融资模式，政府扶持中小企业的重点也在于就完善信用担保体系而言, 政府一方面要加大对担保机构的投入, 同时, 还要积极推动银行服务中小企业的体制机制创新和保险基金的建立。( 一) 加大政府时担保机构的投入无论是中央财政, 还是地方财政都应进一步加大对担保机构的投入, 使它们的实力更强, 覆盖面更大, 担保的倍数更高一些!实践证明, 政府资金投放具有放大效应! 以中小企业信用担保机构建设早、发展快的浙江省为例, 珠三角地可以借鉴，近年来, 全省各级财政每年安排一定的财政专项资金用于担保机构的风险补偿!如200 8年, 财政风险补偿金对担保额的撬动率达到了376 倍,充分发挥了公共财政资金四两拨千斤的放大效应，据统计, 浙江全省32 8家担保机构吸收社会投入资本金9 9 .9 6 亿元,占担保机构资本金总额的81% , 政府资金对引导社会资本进入担保行业的导向作用显著!各级财政还要建立政策性担保机构的资本金扩充和风险准备金拨补机制, 并对信用担保机构实行补贴和奖励!各级财政应根据财力情况, 力争每年按不低于担保机构上年度对中小企业实际担保额的1% 一5% 扩充担保资本金, 并按担保机构实收资本金的5% 一8 % 增拨风险准备金!同时, 对担保机构实行联动担保再担保并切实降低担保费率的予以补助; 对于开展中小企业担保工作业绩突出的担保机构予以奖励!20 10年, 中央财政已拿出了10个亿, 建立了3 00 多个担保机构, 提供了2500多亿的贷款, 以支持地方通过各种渠道建立地方的中小企业的担保机构和再担保机构!( 二) 完善多层次的信用担保体系，要加快建立三个层次的信用担保体系。第一层次是以政府为主体的信用担保体系, 不以营利为目的, 对担保机构开展一般再担保和强制再担保业务, 有效地分散担保风险。第二层次是商业性担保体系, 实行商业化运作, 坚持按市场原则为中小企业提供融资担保业务。第三层次是互助型担保体系, 充分发挥商会或协会在信用联保中的重要作用。同时, 要建立健全中小企业信用担保风险补偿机制和激励机制, 逐步扩大中小企业再担保资金规模!特别要加强信用担保的日常监管, 推进信用担保协会自律, 建立系统的风险控制体系。规范各层次担保机构资金及担保基金的运用, 实现资本金的保值增值。另外, 还要鼓励中小企业担保机构开展担保模式创新和担保品种创新, 增加长期担保业务, 以满足中小企业信用担保的多样化需求。 羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈膂薄蚅肄膁蚆袁羀芀莆蚃袆芀蒈衿螂艿蚁蚂膀芈莀羇肆芇蒃螀羂芆薅羅袈芅蚇螈膇莄莇薁肃莄葿螇罿莃薂蕿袅莂莁螅袁莁蒄蚈腿莀薆袃肅荿蚈蚆羁莈莈袁袇蒈蒀蚄膆蒇薂袀肂蒆蚅蚃羈蒅蒄袈羄肁薇螁袀肁虿羆腿肀荿蝿肅聿蒁羅羁肈薃螇袇膇蚆薀膅膆莅螆肁膆薈薈