2013年中国汽车行业市场分析报告.ppt

Network Optimization Expert Team 二一三年汽车行业分析报告 Network Optimization Expert Team 一、汽车的概念 二、中国汽车行业市场透视 三、2013 年中国汽车行业预测 目 录 Network Optimization Expert Team 一、汽车的概念 Network Optimization Expert Team 一、汽车的概念 按照国家最新标准GB/T 3730.12001，对汽车的定义为：由动力驱动， 具有四个或四个以上车轮的非轨道承载的车辆，主要用于载运人员和(或)货 物、牵引载运人员和(或)货物及其他特殊用途。 此外还包括： a)与电力线相联的车辆，如无轨电车； b)整车整备质量超过400kg的三轮车。 按燃油类型划分：柴油汽车、汽油汽车和其他燃料汽车。 Network Optimization Expert Team 指车辆座位少于九座(含驾驶 员位)，以载客为主要目的的 车辆。 指车辆座位大于于九座(含 驾驶员位)，以载货为主要 目的的车辆。 基本型乘用车 MPV SUV 交叉型乘用车 GB/T3730.1-2001（分车型） 汽车的概念 Network Optimization Expert Team 乘用车 类型发动机排量（L）参考价位车型 微型1.05万以下奇瑞QQ、奥拓 普通 型 1.0 1.65万至10万富康、捷达 中级1.6 2.510万至17万奔腾B70、新天籁 中高 级 2.5 4.017万至30万皇冠、别克君威 高级4.030万以上宝马650i、奔驰S600、布加迪威航 Network Optimization Expert Team 乘用车 Sport Utility Vehicle的简写，一般 是指那些以轿车平台为基础生产、在一定 程度上既具有轿车的舒适性，又有越野车 的通过性的车型，常见度与乘用车市场销 售份额仅次于轿车。 比较经典车型：途观，翼虎，C-RV。 Multi-purpose Vehicle的缩写，意思 是多用途汽车，它是集轿车、旅行车和商 务车于一身的车型，拥有良好的舒适性、 较强的实用性和灵活的空间，比较典型的 MPV是普力马、奥德赛、别克GL8、大 捷龙等。 交叉型乘用车指的是微客，微客在中 国俗称面包车，比较典型的几款微客是东 风小康，五菱荣光，长安之星等。 Network Optimization Expert Team 商用车 重卡中卡轻卡微卡 Network Optimization Expert Team 商用车 大型客车中型客车轻型客车 Network Optimization Expert Team 二、中国汽车行业市场透视 Network Optimization Expert Team 二、中国汽车行业市场透视 2013年1-3月与2012年全年汽车市场销售情况表 Network Optimization Expert Team 2012年全国汽车产销分别为1927.18万辆和1930.64万辆，同比增长4.6%和4.3%，比上 年分别提高3.8和1.9个百分点，产销双双再次刷新全球纪录，连续四年蝉联世界第一。 1Q13产销继续保持增长态势，产销分别为539.71万辆和542.45万辆，同比增长12.81%和 13.18%，为13年全年产销新突破打响了旗号，奠定了平稳增长基础。 乘用车继续领跑整车市场，1Q13销量442.30万辆，累计同比增长17.21，比12年提高 10.14个百分点，其中MPV异军突起，销量30.98万，同比增长150.47%，一扫12年市场低 迷的迹象，SUV上涨幅度也巨大，预计13年MPV与SUV将引领乘用车市场突破新的增长 点。 商用车方面市场虽依旧保持低迷状态，但较11年明显有所回温，1Q13销量为100.14万 辆，同比下滑1.72%，下滑幅度比12年全年上升3.77个百分点，12年重卡销量已下降至谷 底，1Q13市场表现虽不理想，但已呈现出回暖的迹象。驾驶员试题网 中国最大的学车网站 进行互动驾考 中国汽车行业市场透视 Network Optimization Expert Team 中国汽车行业市场布局 2012年全年，上汽销量持平稳上升态势，稳坐龙头宝座，吉利最后进入前十，江淮汽车名列十 一；其中长安、广汽与奇瑞呈负增长，长城上升幅度最大，同比增长28.3%。 2012全年前十汽车集团累计销量情况 Network Optimization Expert Team 2012年全年，中国汽车市场前十汽车集团市场份额未有较大幅度改变，上汽以23.11%的份额， 与同比上年增长1.68个百分点的增长比率稳居首位，其他企业间有小幅度的升降，并不影响排名， 全国87.34%的份额依旧被这十大汽车企业牢牢占据。 中国整车市场前十汽车集团 Network Optimization Expert Team 2012年全年，东风汽车仍然是重卡老大，累计销量13.08万辆， 同比下降29.6%；中国重汽和一汽继续保持第二和第三，销量分别 为10.90万辆和10.56万辆，同比下滑25.3%和32.9%。第二阵营中下 降幅度最小，销量分别为8.74万辆和8.21万辆，同比下降18.5%和 18.8%；第三阵营是重卡行业的重灾区，北奔、红岩和华菱分别销 车2.43万、1.70万和1.51万辆，下降幅度均超过行业平均降幅，只有 江淮低于行业平均水平。 中国重卡市场主要企业份额 2012全年重卡企业累计份额变化情况 2012年全年主要重卡企业份额 Network Optimization Expert Team 2012全年，大中客销售16.97万辆，同比增长2.64%；其中海格、东风、金旅、丰田呈负增长态势 ，亚星虽未挤入前十，但较去年相比增幅巨大，同比增长52%。 12年客车市场步履维艰，公路客车受安全形势制约，公交客车销量大大低于预期、出口 表现平平，农村客车也受到严重冲击，虽然校车、燃气客车、新能源客车市场表现良好，但 均非主流市场，对市场总体影响有限。 中国大中客市场主要企业份额 Network Optimization Expert Team 三、2013年中国汽车行业分析与预测 Network Optimization Expert Team 2013年中国汽车行业分析与预测 2013年汽车行业销量较2012年有所提升。 Network Optimization Expert Team 整车市场 （一）整车总体：市场需求恢复，产销形势开始转好 2012 年，我国汽车市场呈现前低后高的走势。前三季度，受经济 不景气、房产调控等影响，消费信心不足，市场增长疲软，四季度 ，受益于经济筑底回升，市场需求逐渐恢复，行业总体产销形势开 始转好。2012 年全年，汽车产销量分别为 1927.18 万辆和 1930.64 万 辆，同比分别增长 4.63%和 4.33%，增速分别较上年提升 3.79 个和 1.88 个百分点，表明汽车市场已缓步迈入回温状态。 1Q13汽车销量分别为 203.45 万辆、135.46 万辆、203.51万辆，累 计销量542.45万辆，累计同比增长13.18%，呈现稳步提升走势。 Network Optimization Expert Team 乘用车市场 Network Optimization Expert Team （二）乘用车：销量增速有所回升，市场呈现消费升级趋势 从2012年4季度起，乘用车市场逐步回暖。2012全年乘用车实现销 售量1549.52万辆，同比增长7.07%，增速较前三季度提升 0.58 个百分 点，并且高于汽车总体增长速度。其中，12 月乘用车月度销量为 146.29 万辆，环比增长 0.11%，同比增长 6.87%，从季节走势上来看 ，12 月销量数据一般会继续上扬，而此次环比数据并没有大幅增长， 主要是由于整车厂对 2013 年销量增长持保守态度，因此部分企业有“ 藏量”的现象，将部分多余销量结转至下一年度以提升下年度业绩。 1Q13乘用车销量分别为172.55万辆、111.19万辆、158.55万辆，累 计销量442.30万辆，累计同比增长17.21%，市场开始呈现增速上扬， 消费升级的趋势。其中，SUV 以高于乘用车市场总体的增速（43.46% ），继续领跑乘用车市场，成为市场消费热点。制约 SUV 消费的主 要因素是其排量大、燃油费用高和一次性购车成本较高，而随着经济 发展和消费升级，人们对汽车的使用成本接受力度加大，追求驾驶性 和空间的目的性加强，SUV 无疑成为更好的选择，因此SUV市场持续 上扬也成为13年我国汽车市场的一个最大的趋势。 乘用车市场 Network Optimization Expert Team 商用车市场 （三）商用车：市场需求开始回暖，销量增速逐月走高 从2012年4季度起，随着宏观经济筑底回升，商用车市场销售形势开始 转好。2012全年国内商用车市场销量完成381.12万辆，同比下降 5.49%， 降幅较前三季度收窄3.33个百分点，增速呈现逐月走高态势。 1Q13商用车销量分别30.9万辆、24.27万辆、44.96万辆，累计销量 100.14万辆，同比下滑1.72%，表现虽不理想，但已呈现出回暖的迹象。 13年客车政策环境相对稳定，政府推进公共交通发展、旅游客运、学校 校车需求增长等宏观因素造就了客车稳定的上涨环境；随着宏观经济温 和复苏与国家基建的推动，货车市场也开始回暖，4Q12各月销量均实现 正增长，1Q13销量虽不理想，但已经呈现降幅收窄的趋势，未来市场预 计会稳步回升。 Network Optimization Expert Team 中国主要汽车上市公司相关财务数据及评级 指标名称 营业总收入( 亿元) 归母净 利(亿 元) 销售毛 利率 (%) 归母净利 率(%) ROE（ 摊薄% ） BPS(元)EPS（元） 收盘价（ 2013.4.26） PEPB行业评级 上汽集团 (600104.SH) 4,809.80207.5216.286.9716.9611.101.8814.907.93 1.34 增持 东风汽车 (600006.SH) 177.000.2211.270.780.362.990.012.96271.56 0.99 中性 一汽轿车 (000800.SZ) 233.85-7.5615.73-3.22-9.944.67-0.4611.86-25.52 2.54 增持 长安汽车 (000625.SZ) 294.6314.4618.404.809.323.330.3110.5133.90 3.16 买入 福田汽车 (600166.SH) 409.7313.5310.743.456.1111.11 1.17 中性 广汽集团 (601238.SH) 129.6411.354.830.185.7331.83 1.19 增持 长城汽车 (601633.SH) 431.6056.9226.8713.2626.467.071.8735.8919.19 5.08 增持 华域汽车 (600741.SH) 578.8931.0416.339.5816.117.461.209.067.55 1.21 增持 江淮汽车 (600418.SH) 291.284.9514.821.738.264.650.387.7420.37 1.67 买入 宇通客车 (600066.SH) 197.6315.5019.977.8421.1910.372.3127.5711.94 2.66 买入 金龙汽车 (600686.SH) 191.652.1112.362.3810.044.750.487.9016.46 1.66