期货经纪有限公司业务培训—郑商所规则修订情况说明.ppt

期货经纪有限公司 业务培训,风险管理部,风险管理部,期货经纪有限公司业务培训郑商所规则修订情况说明,郑商所规则修订情况说明,涉及面广、内容较多 现有10个业务细则中，修订了4个业务细则（即风控办法、套保办法、交易细则、结算细则），制定了1个业务细则（即套利办法）；修订内容涉及30多个条款。,郑商所规则修订情况说明,修订内容涉及三大方面,本次修改内容，从2013年9月16日结算时起施行。,郑商所规则修订情况说明,郑商所规则修订情况说明,保证金制度,1.取消 保证金调整规模梯度,郑商所规则修订情况说明,保证金制度,2.减少 保证金调整时间梯度,郑商所规则修订情况说明,保证金制度,3.下调 临近交割月保证金标准（降保）,郑商所规则修订情况说明,保证金制度,2.减少 保证金调整时间梯度 3.下调 临近交割月保证金标准（降保）,郑商所规则修订情况说明,2013年9月16日新规则实施后， 郑商所所有品种的保证金标准调整依据为： 时间（即一般月份，交割月前一个月的上旬、中旬、下旬，交割月份） 涨跌停板制度 交易所通知,保证金制度,郑商所规则修订情况说明,限仓制度,1.减少 限仓调整时间梯度,郑商所规则修订情况说明,限仓制度,2.扩大 部分品种会员限仓（扩仓）,郑商所规则修订情况说明,限仓制度,3.扩大 信用、业务系数适用范围（扩仓） 4.会员超仓不强平,郑商所规则修订情况说明,限仓制度,5.调整 部分品种非期货公司会员和客户限仓标准（扩仓）,郑商所规则修订情况说明,限仓制度,6取消 “跨期套利”相关规定,郑商所规则修订情况说明,限仓制度,郑商所规则修订情况说明,限仓制度,郑商所规则修订情况说明,期货公司会员,限仓制度,郑商所规则修订情况说明,非 期货公司会员,限仓制度,郑商所规则修订情况说明,客 户,郑商所规则修订情况说明,原郑州商品交易所套期保值管理办法、郑州商品交易所普麦、强麦(wh)、早籼稻(ri)、菜籽、菜油(oi)、菜粕、甲醇、玻璃套期保值管理办法 合为新郑州商品交易所套期保值管理办法。,1.两套办法合为一套,申请方式为电子化申请或纸质申请，以提高效率。以电子方式申请的，会员应根据客户申报的材料，通过会服系统向交易所提交申请、接收审批结果，客户的纸质套保申请材料由会员保存完整。,2.电子化申请方式,郑商所规则修订情况说明,3.审批环节,所有品种两阶段审批,原白糖、棉花一次审批,郑商所规则修订情况说明,转化原则：一般月份套保额度与同期限仓量取小的原则。,4.套保额度自动转化,交易客户端下套保单 席位机或会服系统确认历史持仓,5.套保建仓方式,获批套保额度的客户，应当在套保合约交割月前一个月的最后一个交易日收市前按获批交易部位和额度建仓。套保额度自交割月第一个交易日起（含该日）不得重复使用。,6.套保建仓期限及额度使用,不同会员下套保额度共用： （1）客户在一家会员下申请的套保可在其开户的多家会员下使用； （2）客户在多家会员下申请的套保额度合并计算，可在任何一家会员下使用,7.套保持仓管理,郑商所规则修订情况说明,强制减仓：修改了强制减仓时盈利持仓的平仓顺序，明确了先平投机持仓后平套保持仓的原则，对单位持仓盈利小于期货合约规定价幅2倍的保值持仓进行保护。 信息发布：每日套保持仓公布信息改为品种套期保值额度及持仓量，不再公布分会员分合约套保持仓量。,8.套保持仓保护,郑商所规则修订情况说明,9.套保新老信息发布对比,新规则,旧规则,1.创新业务,2.明确套利交易种类，即跨期套利和跨品种套利， 其中跨品种套利为新增内容.,3.套利持仓建立方式,（1）确认历史持仓 （2）套利指令 套利不需要申请，不需要提供任何材料。,郑商所规则修订情况说明,4.套利持仓限仓规定,（1）非交割月份： 套利持仓+投机持仓2同期投机持仓限仓标准 投机持仓投机持仓持仓标准 （2）交割月： 套利持仓+投机持仓投机持仓限仓标准,5.套利持仓保证金规定,收取单边、保证金较高的合约。,郑商所规则修订情况说明,6.套利持仓平仓注意事项,（1）某合约月份的套利持仓平仓后，另一合约月份的对应套利持仓自动调整为投机持仓。 （2）套利持仓平仓时，先返还套利持仓的交易保证金，再收取未平仓合约的交易保证金。,7.强行平仓,非期货公司会员、客户所拥有的投机持仓和套利持仓之和超过交易所规定标准的，应当在下一交易日第一节交易结束前自行调整；逾期未进行调整或调整后仍不符合