青岛海尔股份有限责任公司.doc

目录一、公司基本情况（一） 公司简介-1（二） 经营范围-1二、公司会计数据和财务指标摘要（一）、主要会计数据-2（二) 主要财务数据-2三、资产负债表、利润表分析-3（一）水平分析-5（二）资产主要项目分析-6（三）负债主要项目分析-7（四）利润表总体状况的初步分析-8（五）利润表的总体评价-8四、现金流量表分析-9(一) 现金流量表总体状况的初步分析-11(二) 现金流量表的总体评价-11五、财务指标分析-11一、（一）短期偿债能力的分析与评价-11（1）流动比率分析（2）速动比率分析（3）现金比率分析（二）长期偿债能力的分析与评价-131、历史比较分析（1）资产负债率分析（2）产权比率分析二 、 营运能力分析-13（1）资产结构分析三 盈利能力分析-14（四）发展能力分析- 15（五）.现金流量分析-16六、杜邦分析-16（一）杜邦分析图（二）、杜邦分析体系的核心比率七、财务分析总结及建议-17青岛海尔股份有限责任公司一、公司基本情况（一）公司简介：本公司前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股，1989年3月24日经青体改19893号文批准，在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月，经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字19932号文和9号文批准，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股5000万股，于1993年11月在上交所上市交易。（二）经营范围：电器、电子产品、机械产品、通讯设备及相关配件制造；家用电器及电子产品技术咨询服务；房地产开发；进出口业务（按外经贸部核准范围经营）；批发零售；国内商业（国家禁止商品除外）；矿泉水制造、饮食、旅游服务（限分支机构经营）。二、公司会计数据和财务指标摘要（一）、主要会计数据 单位：元；币种：人民币主要会计数据20122011调整后 调整前本期比上期同期增减（%）2010营业收入79,856,597,810.97 73,852,551,822.2073,662,501,627.24 8.13 60,588,248,129.75归属于上市公司股东的净利润3,269,459,401.22 2,690,098,351.14 2,690,022,207.41 21.54 2,034,594,665.84归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润3,177,078,097.762,437,859,186.32 2,438,128,495.85 30.32 1,829,178,806.02经营活动产生的现金流量净额5,518,791,862.41 6199975023.146206678800,94-10.995583625397.34总资产49688316698.4239783742739.43723,484,083.5129,267156,191.65 （二) 主要财务数据主要财务指标2012 年 2011调整后 调整前本期比上年同期增减2010基本每股收益（元股1.2181.0021.0021.002稀释每股收益（元股）扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）1.2150.9970.99721.87加权平均净资产收益率（%）1.1830.9050.90830.29扣除非经常性损益后的加权 33.7831.3231.332.46平均净资产收益率（%） 32.8829.9529.982.87三、资产负债表、利润表分析资产负债表、利润表分析主要是对公司的资产负债表、利润表进行水平分析和垂直分析。水平分析法又称趋势分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同的指标，确定其增减变动方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。垂直分析法又称共同比分析法，与水平分析法相对应的。水平分析注重的是关键项目不同年份的比较，垂直分析法更注重于报表内部各项目的内在结构分析。它只是对当期利润表或是资产负债表等做纵向分析：利润表中的所有项目用营业收入的百分率表示，资产负债表中的项目则用资产总额的百分率表示。（一）、水平分析1、资产负债表的水平分析表 项目20122011增（减）%流动资产：00货币资金10,098,119,5166,282,453,46360.73结算备付金00拆出资金00交易性金融资产00衍生金融资产00应收票据7,060,548,3233,505,032,203101.44应收账款2,141,519,6251,204,649,24177.78预付款项555,731,06997,289,154471.22应收利息43,624,9360应收股利12,665,9200其他应收款101,887,94163,094,71761.48存货3,557,070,0001,742,540,000104.13一年内到期非流动资产00其他流动资产00流动资产合计23,571,164,98012,895,061,31182.79非流动资产：00发放贷款及垫款3,442,963,7602,384,529,08644.39可供出售金融资产13,561,53510,893,18924.50持有至到期投资00长期应收款00长期股权投资1,078,317,6831,527,259,286-29.40投资性房地产00固定资产3,172,289,2332,449,481,46529.51在建工程644,716,619261,913,760146.16工程物资00固定资产清理00生产性生物资产00油气资产00无形资产363,255,177197,918,35283.54商誉00长期待摊费用391,3661,160,315-66.27递延税款资产402,659,469153,464,852其他非流动资产00非流动资产合计5,695,991,2114,602,091,22023.77资产总计29,267,156,19217,497,152,53067.27流动负债：00短期借款861,136,3380交易性金融负债00应付票据4,437,085,6842,614,969,39269.68应付账款6,399,534,6553,156,892,712102.72预收账款1,912,291,687989,386,38593.28应付职工薪酬639,174,710294,790,023116.82应交税费819,299,792130,960,000525.61应付利息16,935,0420应付股利352,825,595280,940,19925.59其他应付款3,235,064,9091,190,297,568171.79一年内到期的非流动负债01,190,297,568其他流动负债00流动负债合计18,673,348,4138,698,036,544114.69非流动负债：00长期借款00应付债券00长期应付款00专项应付款00预计负债1,011,188,8400递延所得税负债10,097,0681,449,231596.72其他非流动性负债83,734,43945,427,71284.33非流动性负债合计1,105,020,34846,876,9432257.28负债合计19,778,368,7618,744,913,487126.17股东权益：00股本1,339,961,7701,338,518,7700资本公积1,780,902,4693,030,528,901-41.23盈余公积1,461,577,9831,231,756,06818.66未分配利润2,429,017,3902,119,929,74514.58外币报表折算差额8,465,6310归属于母公司所有者权益合计7,019,925,2437,720,733,484-9.08少数股东损益2,468,862,1881,031,505,559-151.49所有者权益合计9,488,787,4318,752,239,0437.96负债及股东权益总计29,267,156,19217,497,152,53067.27（一）资产负债表总体状况的初步分析1、资产状况的初步分析公司的资产总额由年初的17,497,152,530元增加到年末的29,267,156,192元，同比增长了67.27%。资产总额增加的主要原因在于：流动资产增加了10676103669元，非流动资产增加了10938999991元。流动资产中，增长较大的是货币资金：增长数为3815666053元，同比增长60.73%；其次是应付票据：增长数为3555516120，同比增长101.44%；增长幅度最大的是预付账款：增加数为458441915元，同比增长471.22%。非流动资产中，增长较大的是发放贷款及垫款：增长数为1058434674元，同比增长44.39%；其次是固定资产：增长数为722808218，同比增长29.51%，增长幅度最大的是在建工程：增长数为382802859，同比增长146.16%。从资产结构来讲，流动资产占比为82.79%，这一比例很高，说明公司经营较为灵活，但应注意自身的稳定性。非流动资产占比由年初的26.30%下降到年末的19.46%，公司的资产结构略有调整。相比较来讲，流动资产和非流动资产在当年都有增长，其中流动资产的增幅为82.79%，非流动资产增幅为23.77%，流动资产增长速度快于非流动资产。2、 负债与所有者权益的初步分析负债与所有者权益增加的原因在于：流动负债增加9775311869元，非流动负债增加了1058143405元，所有者权益增加了736548391元。可见，流动负债的增加额最大。从负债和所有者权益的结构来看，流动负债占比为63.80%，非流动负债占比为3.78%，所有者权益占比为32.42%。由这些比例可见，公司对短期资金的依赖性非常强，面临的偿债压力非常大，风险水平相对较高。相对而言，流动负债、非流动负债和所有者权益都有增加，流动负债增加114.69%，非流动负债增加2257.28%，所有者权益增加7.69%。（二）资产主要项目分析1. 货币资金及其质量分析从总体规模来看，公司货币资金同比增长了60.73%，略小于资产的增幅，因而其占资本总额的比重由年初的35.9%下降到年末的34.5%。虽然稍有下降，但公司货币资金持有量在同行业中也处于较高的位置（如图1所示）。相对来说，资产的安全性较强，质量较高。另一方面，货币资金占流动资产的比重有所上升，公司自身创造现金的能力较强。应对市场变化，货币资金较充裕，能满足公司交易性、预防性和投机性动机但应注意，在公司筹资渠道畅通的情况下，仍持有过多的货币资金，标明公司在运用资金方面可能比较保守，存在资金闲置问题。2. 预付款项及其质量分析预付款项同比增长了471.22%，其在资产总额中的占比也由年初的0.56%增加到了年末的1.90%，公司预付款项有大幅的增长。根据预付款项附注披露，公司应付账款收回几率很大。但鉴于对公司预付款项金额、账龄的考虑，还是应当积极加强对预付款项的管理。3. 其他应收款及其质量分析其他应收款同比增加了61.48%。就其他应收款的规模而言，它由年初的63094717元激增至年末的101887941元。从附注中了解到，其他应收款增按照账龄来看，则主要是账龄在1年以内的其他应收款。而对于账龄较长和风险较大的其他应收款公司管理较为充分。（三）负债主要项目分析1. 对短期借款的分析短期借款在权益总额中所占的比重由年初的0%上升到年末的4.35%。就行业特点而言，房地产企业的短期借款占比和绝对额都不会很高，而且近年来呈现出一定的下降趋势。在同行业中，公司的短期借款处于较合理的水平（如图7所示）。相对来讲，公司未来面临的短期内偿债压力较低。2.所有者权益分析 所有者权益较上一年上涨了7.69%，占权益总额的比重也由年初的50.02%下降为32.42%。这一下降，主要是因为少数股东权益的降幅较大，其次是资本公积的减少。3.对资产负债表的总体评价综上所述，公司的资产总体质量较好，能够维持公司的正常周转。从资产来看，资产的流动性和安全性都比较高。货币资金比重小幅上升，公司应付市场变化的能力得到增强，闲置资金较少。公司存货大幅上升，公司存货占用资金比重上升。从资产分布来看，公司在同行业中处于中等偏下位置，但增长幅度较大，增长空间充分。从负债和所有者权益来看，公司大部分为流动负债，经营性负债水平较高，比重很大，表明公司的资金来源以营业为主，比较正常，预收应付在负债中占据重要位置。运营成本比较低。公司债权人提供资金所占的比重即负债占比在同行业中也处于较为合理的水平（如图10所示）。负债和所有者权益都在增长，增长速度较快。由于公司负债所占比重较大，公司仍然面临一定的偿债压力。三、利润表分析利润表项目20122011增（减）/%一、营业总收入60,588,248,129.75 32,979,419,367.0183.72二、营业总成本57,865,369,583.7831,515,989,782.983.61其中：营业成本46,420,009,145.924,263,147,272.1891.32 营业税金及附加160,226,116.51134,738,200.3818.92 销售费用7,815,461,209.674,984,187,508.4456.81 管理费用3,416,660,0002,116,221,142.7661.45 财务费用6,658,266.14-7,965,819.41183.59 资产减值损失46,350,410.4725,661,478.5580.62加：公允价值变动收益- 投资收益263,666,041.69167,071,754.3357.82 其中：对联营公司和合营公司的投资收益三、营业利润2,986,544,587.661,630,501,338.4483.17加：营业外收入737,470,704.78116,134,297.88535.02减：营业外支出11,708,789.86,485,256.0485.55 其中：非流动资产处置损失3,892,986.26四、利润总额3,712,306,502.641,740,150,380.282.18减：所得税费用888,022,311.38365,542,251.25142.93五、净利润2,824,284,191.261,374,608,129.03105.46 归属于母公司所有者的净利润2,034,594,665.841,149,474,619.6977.00 少数股东损益789,689,525.42225,133,509.34250.77六、每股收益3.031.7276.74 （一）基本每股收益1.520.8676.74 （二）稀释每股收益1.510.8676.74(一) 利润表总体状况的初步分析2012年，公司实现营业收入60,588,24.81万元，较2011年增长了2760882.88万元，同比增长83.72%；营业利润同比增长83.17%；实现净利润2,824,28.42万元，同比增长105.46%；每股收益3.038元，同比增长76.74%，公司的各项指标都在呈较大的上升趋势，今年公司经营盈利情况比较好，公司整体盈利能力较强。（1） 三项费用(二) 利润表的总体评价在营业收入增长、销量大幅度增加的情况下，销售费用同比只上升56.81%，远小于营业收入和销量的增长速度，说明公司的销售活动取得了一定的市场效果。管理费用同比上升了61.45%，。财务费用同比上升了183.59%。2012年公司的三项费用占营业收入的比重大幅度下降，说明了在公司营业收入在家的同时，各个方面的费用却较少，说明公司的营运状况非常好。总的来看，公司三项费用在营业收入中的占比处于比较合理的水平（如图16所示）。从利润表揭示出来的信息可以看出，公司当年业绩有所上升的主要原因是营业收入增幅83.72%略高于成本费用增幅83.61%。2012年公司业绩的增长也得益于经济的迅速恢复，但是我们可以看到，同行业的长虹公司净利润也处于增长趋势，因此如何保持增长态势对公司具有至关重要的意义。我们还可以看到，公司的营业成本的比重过大，如何控制和降低营业成本的上升将决定公司的发展走势。四、现金流量表分析项目20122011增（减）/%一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金56,590,410,548.3423,858,893,773.79137.19收到的税费返还275,619,669.81124,474,979.73121.43收到其他与经营活动有关的现金825,201,104.75232,136,269.97255.48经营活动现金流入小计57,691,231,322.924,215,505,023.49138.24购买商品、接受劳务支付的现金39,223,188,707.5412,576,097,906.52211.89支付给职工以及为职工支付的现金4,004,260,489.832,040,334,569.4396.11支付的各项税费2,630,243,198.631,937,192,064.5435.78支付其他与经营活动有关的现金6,249,913,529.563,035,617,939.98105.89经营活动现金流出小计52,107,605,925.5619,589,242,480.47166.00经营活动产生的现金流量净额5,583,625,397.344,626,262,543.0220.69二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金1,027,400取得投资收益收到的现金259,349,907.9126,369,643.71883.52处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额5,361,119.39285,0001781.10处置子公司及其他营业单位收到的现金净额1,955,800收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计267,694,227.3285,00093827.80购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1,264,216,542.14262,807,958.05381.04投资支付的现金2,533,908,805.19取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计3,798,125,347.33262,807,958.051345.21投资活动产生的现金流量净额-3,530,431,120.03-236,153,314.34-1394.97三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金135,095,242.69其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金2,170,902,056189,946,392.021042.90发行公司债券收到的现金筹资活动现金流入小计2,305,997,298.69189,946,392.021140.26偿还债务支付的现金1,868,830,276444,046,392.02320.86分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中：子公司支付给少数股东的股东、利润支付其他与筹资活动有关的现金6,249,913,529.563,035,617,939.98105.87筹资活动现金流出小计2,477,126,921.77759,188,122.71226.29筹资活动产生的现金流量净额-171,129,623.08-569,241,730.6969.98四、汇率变动对现金的影响-64,091,369.14五、现金及现金等价物净增加额1,817,973,285.093,820,867,497.99-52.42加：年初现金及现金等价物余额7,811,236,230.872,459,585,964.88217.58六、年末现金及现金等价物余额9,629,209,515.966,280,453,462.8753.32补充资料：1、将净利润调节为经营活动的现金流量：净利润2,824,284,191.261,374,608,129.03105.46加：资产减值准备46,350,410.4725,661,478.5580.62固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧无形资产摊销16,422,475.9513,250,673.5324.09长期待摊费用摊销768,948.7394,842.3394.75待摊费用减少预提费用增加处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失3,041,343.682,396,462.7526.91固定资产报废损失公允价值变动损失财务费用100,342,727.9612,403,923.05708.96投资损失-263,666,041.69-167,071,754.33-57.82递延所得税资产减少-214,075,702.4929,243,764.1-832.04递延所得税负债增加存货的减少-1,461,946,661.55107,956,447.45-1454.20经营性应收项目的减少-1,914,408,113.66-1,342,273,704.4842.62经营性应付项目的增加5,919,464,106.634,226,035,915.3610.07未确认的投资损失其他94,790,781.46经营活动产生的现金流量净额5,583,625,397.344,626,262,543.0220.692、债务转为资本3、一年内到期的可转换公司债券4、融资租入固定资产5、现金及现金等价物净增加情况：现金的期末余额9,629,209,515.966,280,453,462.8753.16减：现金的期初余额7,811,236,230.872,459,585,964.88217.58现金等价物的期末余额减：现金等价物的期初余额现金及现金等价物净增加额1,817,973,285.093,820,867,497.99-52.42（一）、现金流量表总体状况的初步分析 从总体上看，公司当年的现金及现金等价物净增加额为181797.33万元，同比下降了52.42%。其中，经营活动现金流量净额为558362.54万元，而2011年的值为462626.26万元同比上升20.69%；投资活动现金流量净额为379812.54万元，2011年为-23615333；筹资活动现金流量净额为-17112.96万元，2011年的值为-56924。17万元，同比上升69.98%。(三) 现金流量表的总体评价由公司经营活动现金流量分析，公司的财务基础比较稳固，持续经营和获利能力的稳定程度在提高；收现能力强，坏账风险减小，营销能力有所提高；在同行业中，公司经营活动现金流量净额处于较高水平。由公司投资活动现金流量分析，公司有着明确的长期发展战略，加大了扩大生产规模的力度，扩张了生产能力，有利于可持续发展；公司未来仍会有较强的创造现金流量的潜力。由公司筹资活动现金流量分析，通过发行股票方式筹集资金的比重在下降，通过银行借款筹资的比重在上升，公司调整了集资结构，筹资成本随之降低，但风险增加；公司自身资金周转已进入良性循环阶段，公司债务负担减轻。五、财务指标分析财务指标分析主要是通过分析偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标来总结和评价企业财务状况与经营成果。（一）短期偿债能力的分析与评价短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质疑。因此，短期偿债能力分析是报表分析的第一项内容。年份指标20122011流动比率1.26231.4825速动比率1.07181.2822现金比率54.077772.22841、主要从以下三个方面着手分析：（1）流动比率分析通过计算可以看出，该企业流动比率为1.2623，比11年该企业流动比率1.4825降低了0.2202.，说明该企业的短期偿债进一步降低了， 流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标， 流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，流动比率的质量，我们仍然需要分析应收账款和存货的流动性。（2）速动比率分析进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。青岛海尔本年速动比率为1.0718，可以看出本年该企业偿还流动负债的能力不强，比上年有所下降，上年该企业速度比率1.2822，今年下降到1.0718，下降了0.2104，这说明青岛海尔的存货存在严重的问题，企业偿债能务在下降。（3）现金比率分析青岛海尔本年现金比率为54.0777，比上年72.2284下降了18.1507，现金比率反映企业的即时付现能力，就是即时可以还债的能力，现金比率高，说明企业的支付能力强，12年现金比率比11年下降，说明企业支付能力下降，但如果这个指标很高，也不一定是好事。它可能反映该企业不善于充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利润。通过上述分析，可以得出结论：青岛海尔主要要问题出在应收帐款和存货过多，其占用较大。公司应加强对应收款的管理和加大对外拓展业务。（二）长期偿债能力的分析与评价长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。主要取决于企业资产与负债的比例关系，以及获利能力，而不是资产的短期流动性。长期偿债能力分析，有利于优化资本结构、降低财务风险；有利于投资者判断其投资的安全性及盈利性；有利于债权人判断债权的安全程度，是否能按期收回本金和利息。1、历史比较分析青岛海尔2009、2010两年的各项指标如下：年份指标20112012差额资产负债率49.9791%67.5787%17.5996%产权比率99.3807%196.7938%97.4131%有形净值债务率102.2280%216.7369%114.5089%（1）资产负债率分析青岛海尔的资产负债率为67.5787%，相对于上年增加了17.5996%，该企业的资产负债率相对较高，资产负债率越高，反映了企业不能偿债的可能性大，这对企业的融资是不利的。（2）产权比率分析青岛海尔的产权比率为196.7938%，与上年产权比率99.3807%相比增加97.4131%， 所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。一：短期偿债能力公式：（注：1、营运资本=流动资产-流动负债2、流动比率=流动资本/流动负债*100%3、速动比率=速动资产/流动负债*100%（速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等）4、现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动资产*100%5、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100%）长期偿债能力公式：（注：1、资产负债率=负债总额/资产总额*100%2、产权比率=负债总额/股东权益总额*100%3、权益乘数=资产总额/股东权益总额*100%或=1+产权比率或=1/（1-资产负债率）二 营运能力分析资产结构分析 （1） 固流结构 年份固定资产/流动资产2009-12-3132.42%2010-12-3130.28%2011-12-3131.23%2012-12-3119.00% 从上表可以看出，11年海尔趋向于稳健固流结构，流动资产比重变高，其特点是企业风险低，有良好的财务信誉，11年海尔保持企业的低风险，流动资产增加，表示资金成本趋向低，成本管理得到显著效果，成本得到控制和改善。 （2）流动资产的内部结构会计期间货币资金应收票据净额应收账款净额预付款项净额其他应收款净额存货净额流动资产合计2009-12-3129.13%20.51%25.19%0.79%0.68%24.14%55839493342010-12-3131.07%21.50%7.43%1.21%1.19%37.59%77908638682011-12-3113.30%31.95%10.10%2.14%0.93%23.56%78633335922012-12-3148.72%27.81%9.34%0.75%0.49%13.51%12895061311有该表可以看出，海尔的货币资金比列逐年增多，从最开始的29%增加到12年的48.7%，说明海尔的财务问题管理的很得当但是从另一方面体现了盈余资金过多，资金利用率不高，再看存货净额逐年减少，说明海尔存货问题管理得当，效果非常明显，存货周转率明显变高，另外占流动资金很大一部分的是应收票据净额，这种应收比应收账款的风险要小得多，说明海尔的利润比较健康，而应收票据净额主要是由主营业务收入形成的，而且大部分来自于关联方交易，也许有利润操作的可能。 1 货币资金 2应收票据3 应收账款 4 预付款项5 其他应付款项 6存货净额 销售收入 平均流动资产注：总资产周转率=- * -平均流动资产 平均总资产固定资产周转率=销售收入/平均固定资产流动资产周转率=销售收入/平均流动资产存货周转率=销售成本/平均存货余额应收账款周转率=销售收入/平均应收款余额存货周转率=销售成本/平均存货余额存货周转期=360/存货周转率三 盈利能力分析海尔盈利能力的绝对数趋势分析会计期间2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-31营业收入32979419367304080393422946864550819622831178营业成本24263147272233759860692386783625116868521903销售费用4984187508407459421735024588391386074105管理费用211622114316911864691187483079768060297财务费用-7965819103655265479705122534220投资收益16707175415105839364868377-110665099营业利润16305013381166730606899293751489531633营业外收入116134298343450404722898321820562营业外支出648525663948976640782248299092利润总额17401503801137126750880114912463053103所得税费用365542251158428167125828881106574863净利润1374608129978698583754286030356478240从上述两表可以看出，青岛海尔总的主营规模呈上升趋势，营业收入，营业成本，营业外收入，营业外成本，营业利润都逐年上升，而其他业务利润都基本下降。销售费用总的呈上升趋势，管理费用线上升后下降。（2）环比趋势分析会计期间2012-12-312011-12-31环比趋势变动环比变动百分比营业收入329794193673040803934225713800258%营业成本24263147272233759860698871612034%销售费用4984187508407459421790959329122%管理费用2116221143169118646942503467425%财务费用-7965819103655265-111621084-108%投资收益1670717541510583931601336111%营业利润1630501338116673060646377073240%营业外收入1161342983434504081789258238%营业外支出6485256639489790359-90%利润总额1740150380113712675060302363053%所得税费用365542251158428167207114084131%净利润137460812997869858339590954640%2009年与2008年相比，海尔营业收入增长4%，营业利润增长了40%，可见09年海尔的发展态势不错。而销售费用增长了22%,管理费用增长了25%，但财务费用减少了108%，需要引起注意。（3）海尔的盈利能力的比率总资产报酬率9.25%每股盈余0.859元每股净资产5.77元净资产收益率14.888%每股经营现金净流量3.46%从行业来说海尔的盈利能力还是不错的，风险提示：原材料价格持续高位造成毛利率下滑2各家厂商对下半年的经济环境的但有造成行业整体价格下降3高温天气未能持续，凉夏带来空调销售量偏低。（注：1、平均净资产=（股东权益年初数+股东权益年末数）/22、净资产收益率=净利润/平均净资产*100%）（四）发展能力分析发展能力关系投资者的回报, 是债权人收回债权的根本保障, 是企业至关重要的能力。1.营业利润分析青岛海尔的利润构成分析指标名称公式2012年2011年销售净利率净利润收入4.66%4.17%销售毛利率（收入-成本）收入23.38%26.43%根据上表分析，企业的利润率是逐年提高，表明企业的盈利能力是逐年提高的，但是销售毛利表现为2012年比2011年提高了，2012比2011年有所下降，说明2012年的成本比例有所提高，在利润增加的情况下，成本增加的比例高于收入，说明要注意控制成本。营业收入：2012年2011年60,588,248,129.75 32,979,419,367.01 2012年的收入比2011有