运输企业财务管理财务分析--课程设计报告.docx

运输企业财务管理课程设计报告运输企业财务管理课程设计报告x股份财务分析 第 1 页 共 26 页目录一 企业概况简介.1二 企业财务报表.2三 短期负债分析.6四 长期负债趋势及其具体原因.8五 公司运营能力分析.10六 公司获利能力分析.11七 公司成长性发展分析.12八 公司盈利能力分析.13九 沃尔比重评分法.14十 杜邦财务分析.15第 38 页一 企业概况简介公司名称：上海x股份有限责任公司注册地：上海市崇明县八一路1号经营范围:房地产开发经营，金属材料、机械设备、汽车零配件、化工产品（除危险化学品、易制毒化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸用品）、建筑装饰材料、木材、家具、五金交电、百货的批发与零售等。股东组成：十大股东持股比例崇明县国有资产监督管理委员会5.00%君康人寿保险股份有限公司-万能保险产品3.14%史红0.71%中信建投基金-民生银行-中信建投基金-传世10.63%刘正芳0.45%孙海珍0.43%李陶白0.35%中国工商银行股份有限公司-中证上海国企交易型0.30%华润深国投信托有限公司-源实1期结构化集合资0.30%俞建江0.26%简介：上海x股份有限公司1 成立于1993年，目前,是崇明县属唯一一家国有控股上市公司.公司于2010年6月30日 x股份前资产重组完毕,重组前,主要经营长江口水上车客运输业务,并涉足诸多行业经营.就水运而言,公司年最高客运量达800多万人次,车运量120多万 辆次,是全国内航运的龙头企业.自2009年11月1日上海长江.隧桥建成后并通车后,公司水运这一传统主业优势不复存在,经济效益急速下滑.为了扭转这一不利形势,消减由此而产生的种种压力,崇明县委、县政府及时作出x公司进行资产置换的重大决策，将公益类涉及水路运输的资产与优良的餐饮、宾馆资产相互置换，使x公司轻装上阵，实现了平稳过渡和转型。二 企业各财务报表财务数据主要会计数据 2015 年 2014 年 本期比上年同期 增减(%) 2013 年 营业收入 522，859，507.69472，985，116.1010.54464，189，137.47归属于上市公司股东的净利润41，224，215.2038，294，634.047.65 26，123，851.57归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 19，531，445.7220，661，557.03-5.4723，039，172.17经营活动产生的现金流量净额638，736，455.75-544，189，862.85217.37255，969，284.812015 年末 2014 年末 本期末比上年同 期末增减(%) 2013 年末 归属于上市公司股东的净资产586，908，689.29545，684，474.097.55507，389，840.05总资产 2，513，789，582.882，000，802，282.7225.641，171，499，848.64期末总股本351，764，064351，764，064351，764，064 资产负债表单位：万元时间项目 2015年 2014年 2013年货币资金597671282610692应收账款301758902129存货1085709332327596流动资产合计19984113762552838固定资产净额4330974510500资产总计251397198937117150非流动负债合计89046594125流动负债合计1849829525864175负债合计18587114185164300所有者权益655075708652850 利润表单位：万元 时间项目 2015年 2014年 2013年营业收入522864729946420营业成本43717381063452营业利润552936373670利润总额739942123794所得税费用1427-24820净利润597242362975基本每股收益0.120.110.07 现金流量表 单位：万元 时间项目 2015年 2014年 2013年期初现金及现金等价物余额128261069214233经营活动产生的现金流量额63874-5441925597投资活动产生的现金流量额-49-7227-8166筹资活动产生的现金流量额-1688463779-20972现金及现金等价物净增加额469412134-3541期末现金及现金等价物余额597671282610692三 上海x股份有限公司短期负债分析流动比率=流动资产流动负债速动比率=速动资产流动负债现金比率=（现金+有价证券）流动负债 时间比率2015年2014年2013年流动比率1.081.440.82速动比率0.460.470.39现金比率32.3113.4616.661各比率之间的关系：第一，以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。 第二，速动比率以扣除变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用作为偿付流动的基础。 第三，现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础流动比率流动资产/流动负债 2流动比率、速动比例和现金比率在合理范围内。3一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益约有保障。流动比率高，不仅反映企业拥有的运营资金多，可用以偿还债务，而且也表明企业可以变现的资产额大，债权人遭受损失的风险小。按照西方企业的长期经验，一般认为2:1的比例比较适宜。从上表可以看出，该企业的短期能力增强后略有下降。每1元的流动负债有1.08元的资产作保障，但比标准2:1有一定差距，只能说明企业的短期偿债能力相对比较平稳。4由上边三个图可以看出2013到2014年，流动比率，速动比率指标都在下降，只有现金比率下降。5从2014到2015年流动比率，速动比率在下降，流动比率较低，企业偿还流动负债的能力逐年减弱，流动负债得到的偿还的保障越小。意味着没有足够的现金资产偿还到期债务。6速动比率较低，企业当即偿还短期负债能力强弱。但是可能减少企业的机会成本。7现金比率也较高，反映企业直接用现金偿付流动负债的能力强，是评价企业短期偿债能力最稳健的指标。四 长期负债趋势及其具体原因资产负债率=期末负债总额资产总额产权比率=负债总额股东权益总额权益系数（权益乘数）=资产总额股东权益总额=1/（1-资产负债率）=1+产权比率利息保障倍数=EBIT利息费用【息税前利润（EBIT）=净销售额-营业费用=销售收入总额-变动成本总额-固定经营成本利息费用=通常用“财务费用”代替计算】 时间项目2015年2014年2013年资产负债率73.9471.3054.89产权比率283.64248.32121.43权益系数 3.843.482.22利息保证系数285.37348.89379.98 1资产负债率、产权比率、权益系数、利息保证倍数都在合理范围内 2资产负债率 产权比率和权益比率的关系：资产负债率=负债总额/资产总额100%，股东权益比率=股东权益总额/资产总额，产权比率= 负债总额/股东权益100%资产负债率=股东权益比率x产权比率 3资产负债率越低，表明企业的偿债能力越强，企业偿债越有保障。2014年资产负债率为71.3%，较上期增长了16.41%，表明企业偿债能力减弱，但从另一方面说企业有效地利用了财务杠杆。4产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强，债权人的利益更有保障，风险越小。14年产权比率248.32，较上年增长了126.89%，表明企业长期偿债能力减弱。 15年企业资产负债率为73.94%，产权比率为283.64%，分别比上年增长了2.64%，35.32%；说明企业偿债能力减弱。5权益系数等于权益乘数分之一 ，权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。 权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。6利息保证系数，是指企业的偿还能力。它的指数越低，说明企业的还债能力逐渐转弱，使得企业需改变经营策略。 五 上海x股份有限公司运营能力分析应收账款周转率=赊销收入净额应收账款平均余额存货周转率=产品（劳务）销售成本存货平均余额流动资产周转率=营运收入净额流动资产平均余额流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）2固定资产周转率=营运收入净额固定资产平均余额总资产周转率=营运收入净额资产平均总额项目 时间2015年2014年2013年应收账款周转率11.6711.8026.67存货周转率0.430.630.92流动资产周转率0.310.500.71固定资产周转率7.434.674.61总资产周转率0.230.300.371应收账款、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率都在合理范围内。2公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转 天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间从表中看出应收账款逐年递减，从这些数据上看，该企业的应收账款周转率是呈现逐年下降趋势的，说明公司的资金周转和偿债能力越来越低，该企业有较多的资金呆滞在应收账款上，回收的速度变慢了，流动性更低并且可能拖欠积压资金的现象也加重了。3营运能力的强弱主要取决于资产的周转速度，运营状况等因素，2014年各指标除了固定资产周转率较上年都有所降低.4总资产周转率为0.3，较上年降低0.07。表明企业整个流动资产的周转速度，使用效率都有所下降，表明企业资产利用不够充分，运营能力下降。最总也会影响企业的获利能力。52013年除了固定资产周转率各指标比2014年，2015年都有较快下降，总资产周转率为4.61，较下期减少0.06,。表明企业13年资产利用效率高，营运能力比下一年强。最总会减弱企业的获利能力。6综合分析：企业的上升能力很强，可以盈利更多六 上海x股份有限公司获利能力分析 营运收入利润率=利润总额营运收入 成本费用利润率=利润总额成本费用总额 净资产收益率=净利润所有者权益项目 时间 2015年2014年 2013年 营业收入利润率10.577.697.91成本费用利润率15.959.268.83净资产收益率7.027.025.15净资产收入率 运营收入利润率、成本费用利润率、净资产收益率都在合理范围内。 运营收入利润率是指企业实现的总利润对同期的销售收入的比率。用以反映企业销售收入与利润之间的关系。是反映企业获利能力的重要指标,这项指标越高,说明企业销售收入获取利润的能力越强。销售收入是指企业销售产品或者提供劳务等取得的收入，包括产品销售收入和其他销售收入。销售收入增加，实现的利润总额也会增加，当降低成本、费用时，企业的销售收入利润率也会增加。从表中看出，公司的三年运营收入利润率，是一个增长的状态。说明公司获取利润的能力增高，企业商品销售额提供的营业利润增多，企业的盈利能力增强。营运收入利润率反映和衡量水运企业营运收入的获利水平的重要指标。这一比率说明了水运企业利润占营业收入的比重，由上图可以看出营运收入利润率先降低后上升，下降的少，增长的多，说明了企业通过扩大营运收入获取利益的能力逐年增强。成本费用利润率反映道路运输企业盈利能力的又一指标，成本费用是企业为了获取利润而付出的代价，由折线图可以看出成本费用利润率逐年增加，说明企业为获取利益而付出的代价越来越小，成本越来越小，企业的获益能力越强。净资产收益率是现代企业财务管理的核心指标。实现企业价值最大化或股东财富最大化的财务管理目标，由折线图可以看出净资产收益率提高而后水平，企业实现价值最大化的能力越强企业可以扩大生产。七 上海x股份有限公司成长性发展分析营运收入增长率=（报告期营运收入-基期营运收入）基期营运收入营运利润增长率=（报告期营运利润-基期营运利润）基期营运利润 时间项目2015年2014年2013年营运收入增长率0.110.02-0.24营运利润增长率0.52-0.009 0.10 1运营收入增长率，运营利润增长率在合理范围内。2主营业务收入增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势 的重要标志。不断增加的主营业务收入，是企业生存的基础和发展的条件。该指标若大于0，表示企业的主营业务收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好；若该指标小于0，则说明存在产品或服务不适销对路、质次价高等方面问题，市场份额萎缩。从表中看出公司近四年的营业收入增长率大幅度下降后逐渐增长，说明该企业的市场前景逐渐变好。 3从2013年到2015年营业收入增长率一直在增加而在这期间营业利润增长率却先减少后增加说明企业一定改进了措施，14年虽然增长率为负，但是企业的上升空间大，说明企业的成长性好。 八 上海x股份有限公司盈利能力分析每股收益=净利润年末普通股股份总额每股股利=现金股利总额年末普通股股份总数每股净资产=股东权益总股数 时间项目2015年2014年2013年每股收益0.120.110.07每股股利（元）0.0240.0240.024每股净资产- 1每股收益、每股股利、每股净资产在合理范围内。2每股收益即每股盈利，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。是普 通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。3每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映了普通股的获利水平。4每股股利是现金股利总额与期末普通股股份总数之比。5每股净资产是指股东权益与总股数的比率。6折线图可以看出，2013年到2015年股票每股收益是逐年增长的，每股股利和每股净资产都是很平稳的，说明公司的每年盈利能力相同，公司可以还能平稳的发展下去，证明公司还是能运营，在股票上来看，还是有起色的。九 上海x股份有限公司沃尔比重评分法x股份项目权重 指标的标准值 类型201320142015 实际得分比率实际值比率实际值比率实际值201320142015流动比率6.250.8-1.2-1.6三角形5%0.8240%1.4470%1.080 7.31 2.50 4.38 速动比率6.250.3-0.4-0.5三角形90%0.3930%0.4710%0.495.63 6.88 3.63 现金比率6.250.1-0.25-0.4三角形46.67%0.1720.00%0.1353.33%0.322.92 1.25 3.33 应收账款周转率6.2511-27正比例4.12%26.6710%11.88.37%11.670.26 3.63 2.52 存货周转率6.250.4-1.0正比例26.67%0.9276.67%0.6310%0.434.67 4.79 3.63 流动资产周转率6.250.3-0.8正比例63.33%0.7166.67%0.53.33%0.313.96 4.17 3.21 固定资产周转率6.254-8正比例30.50%4.6133.50%4.6728.50%7.436.91 2.09 1.78 总资产周转率6.250-0.4正比例15%0.3750%0.385%0.236.94 3.13 5.31 运营收入利润率6.258-15正比例4.86%8.1726%8.9124.29%14.155.30 5.63 1.52 成本费用利润率6.258-16正比例20.75%8.8331.50%9.261.25%15.951.30 1.97 4.08 净资产收益率6.255-8正比例10%5.1565.33%7.0265.33%7.023.63 4.08 4.08 运营收入增长率6.25-25-11正比例3.16%-24.4350.61%1.892.56%10.540.20 3.16 0.16 运营利润增长率6.2516-43正比例6.22%16.844.59%42.3814.81%415.39 5.29 5.93 每股收益6.250.06-0.13正比例28.57%0.0757.14%0.1128.57%0.121.79 3.57 1.79 每股股利6.250-0.16正比例75.00%0.137.50%0.131.25%0.154.69 5.34 6.08 每股净资产6.251.4-1.8正比例20.00%1.4475%1.5565%1.671.25 4.69 4.06 综合指数10042.12 62.16 68.32 由比分可以看出2014年的比分比较低，也和大的趋势相吻合，可以看出这一年的经营情况不是很好，但总体来说，在2015年有很大改善，盈利趋势正在有所好转，如果这种情况能够继续保持下去，对公司的经营会有很大好处。 x股份有限公司呈上升趋势，并且在同行企业里面占有一定的优势。 原因是：在过去的一年里，公司董事会和经营层共同努力，审时度势，科学决策，扎实工作，努力完成了年度各项目标任务，没有辜负股东的信任和期望；以制度建设为重点，继续抓了内控制度建设，促进了企业的规范运作；以龙头企业为抓手，统筹各大产业协调发展，确保经济效益再上新台阶。 继续抓好房产开发和通信工程两个龙头企业，协调推进“四大板块” 建设，确保经济效益再上新台阶。各子公司强化内部管理，通过进一步挖潜，经济效益稳步提升；其次，提高服务业的技术含量，提升服务能力和水平，不断增强市场竞争力。在以后的发展中x股份有限公司要根据公司的发展战略，结合公司现有 资源和能力，把控风险，在政府和相关业务部门的指导下，对具备可行性的项目以增 发、并购、重组、控股、参股等方式进行战略合作，以期优化公司产业结构，推动公司的中期战略布局。公司董事会要立足实际，寻找与政府、国有大股东改革意志的 契合点，积极关注产业及改革的政策动向，深入研究目标项目的优势和风险，广泛听 取专业部门和机构的指导意见，制定出有质量、可操作，能把控的发展步骤和方案。中远航运速动比率6.253.0-4.0-5.0三角形76.00%3.7619.00%3.1955.00%3.554.751.1883.438现金比率6.252.0-2.5-3.0三角形74.00%2.3701.99684.00%2.424.62505.25资产负债率6.2512%-13%-14%三角形11.00%12.11%15.00%13.85%74.00%12.74%0.6880.9384.625产权比率6.2514%-15%-16%三角形60.00%14.60%016.08%013.79%3.7500每股净资产6.256.0-7.0-8.0三角形15.43%6.154379.44%7.205608.0430.9644.9650应收账款周转率6.254.5-5.5正比例80.00%5.132.00%5.3412.00%5.06520.75权益乘数6.250.8-1.0正比例80.00%0.8860.00%0.8670.00%0.8753.754.375流动资产周转率6.250.9-1.1正比例79.00%0.9793.00%0.9977.00%0.9074.9380.1880.438固定资产周转率6.250-1正比例60.00%0.350.00%0.2546.00%0.233.753.1252.875总资产周转率6.250.35-0.45正比例48.00%0.42682.00%0.40950.00%0.37535.1253.125运营收入利润率6.2515%-35%正比例88.10%23.81%41.70%19.17%28.60%32.14%5.5062.6061.788成本费用利润率6.2520%-40%正比例61.60%26.16%12.90%21.29%51.80%34.82%3.850.8063.238净资产收益率6.255%-15%正比例83.40%10.83%62.20%8.11%60.40%11.98%5.2133.8883.775运营收入增长率6.250-40%正比例0-23.49%21.50%35.70%6.50%1.30%01.3440.406运营利润增长率6.2510%-70%正比例9.60%12.88%0-15.09%14.70%65.59%0.600.919合计10071.8262.0566.03中海集运项目权重 指标的标准值 类型201320142015 实际得分比率实际值比率实际值比率实际值201320142015流动比率6.250.90-1.00-1.10三角形331.07901.01700.972.065.634.38速动比率6.250.90-0.95-1.00三角形1000.95400.92200.916.252.51.25现金比率6.2570.0-72.0-74.0三角形79.572.413670.73273.364.972.252应收账款周转率6.2515.5-16.5正比例7815.893816.34816.264.882.383存货周转率6.2525.0-32.0正比例26.325.9212.625.41631.441.640.791流动资产周转率6.252.20-2.70正比例642.54242.64362.2941.52.25固定资产周转率6.250.80-1.10正比例6.71.0913.31.08400.860.420.832.5总资产周转率6.250.50-0.70正比例300.67100.69800.581.880.635运营收入利润率6.252.90-3.10正比例0-8.57803.020-9.92050成本费用利润率6.254.50-4.60正比例0-6.67604.530-8.4203.750净资产收益率6.254.00-4.50正比例0-11.1884.280-13.305.50运营收入增长率6.255.30-5.60正比例66.75.4605.510-12.14.173.750运营利润增长率6.25104-105正比例92104.50-1370-3895.7500每股收益6.250.05-0.10正比例0-0.23400.090-0.2502.50每股股利6.250-0.02正比例600.01400200.0023.7501.25每股净资产6.252.50-3.50正比例903.05723.14602.85.634.53.75综合指数10075.471.4946.42013年2014年2015年x股份62.12%62.16%68.32%中海集运75.4%62.02%66.03%中远航运 71.82%71.9%46.4% 1x股份有限公司呈上升趋势，并且在同行企业里面占有一定的优势。 2原因是：在过去的一年里，公司董事会和经营层共同努力，审时度势，科学决策，扎实工作，努力完成了年度各项目标任务，没有辜负股东的信任和期望；以制度建设为重点，继续抓了内控制度建设，促进了企业的规范运作；以龙头企业为抓手，统筹各大产业协调发展，确保经济效益再上新台阶。 3继续抓好房产开发和通信工程两个龙头企业，协调推进“四大板块” 建设，确保经济效益再上新台阶。4各子公司强化内部管理，通过进一步挖潜，经济效益稳步提升；其次，提高服务业的技术含量，提升服务能力和水平，不断增强市场竞争力。5在以后的发展中x股份有限公司要根据公司的发展战略，结合公司现有 资源和能力，把控风险，在政府和相关业务部门的指导下，对具备可行性的项目以增 发、并购、重组、控股、参股等方式进行战略合作，以期优化公司产业结构，推动公司的中期战略布局。公司董事会要立足实际，寻找与政府、国有大股东改革意志的 契合点，积极关注产业及改革的政策动向，深入研究目标项目的优势和风险，广泛听 取专业部门和机构的指导意见，制定出有质量、可操作，能把控的发展步骤和方案。 6沃尔比重评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价的方法。 7 经过和渤海轮渡、外运发展、中海集运、南京水运等公司近三年的综合评分情况作对比，渤海轮渡公司近三年的综合评分基本在上升，