证券投资技术分析概述.ppt

第七章 证券投资技术分析概述,第一节 技术分析的理论基础,一、技术分析的定义 是指应用数学和逻辑的方法，对市场过去和现在的行为进行研究，从而探索得出一些规律性的原理和法则，并据此预测证券市场未来的演化趋势。 理论基础是空中楼阁理论 市场行为包括三个方面： 1价格的高低和价格的变化 2发生这些变化所伴随的成交量 3完成这些变化所经过的时间,二、技术分析与基本分析的区别 （一）着眼点不同 前者着眼价格的运动规律，后者着眼股票的内在价值 （二）分析方法不同 前者从市场入手，后者从外部因素入手 （三）参考价值不同 前者选时，后者选股,三、常用术语 成交量 指当天成交的股票数量。 成交笔数是指当天各种股票交易的次数。 多头市场 也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。 空头市场 股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨。亦称熊市。,盘档是指投资者不积极买卖，应多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。 盘坚股价缓慢上涨，称为盘坚。 盘软股价缓慢下跌，称为盘软。 盘整指股市上经常会出现股价徘徊缓滞的局面，在一定时期内既上不去，也下不来。,反弹是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。 回档是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。 反转指在长期下跌后，股价开始回稳并逐步上扬。 涨跌以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还是跌。一般在交易台上方的公告牌上用“+”“-”号表示。,空头是指以为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，以为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。 利空促使股价下跌，以空头有利的因素和消息。 利多是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息，如股票上市公司经营业绩好转、银行利率降低、社会资金充足、银行信贷资金放宽、市场繁荣等，以及其他政治、经济、军事、外交等方面对股价上涨有利的信息。,跳空指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。 关卡股市受利多信息的影响，股价上涨至某一价格时，做多头的认为有利可图，便大量卖出，使股价至此停止上升，甚至出现回跌。股市上一般将这种遇到阻力时的价位称为关卡，股价上升时的关卡称为阻力线。 大户就是大额投资人，如财团、信托公司以及其它拥有庞大资金的集团或个人。 散户就是买卖股票数量很少的小额投资者。 洗盘机者先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者（散户）产生恐慌而抛售股票，然后再股价抬高，以便乘机渔利。,四、技术分析的理论基础：三大假设 （一）市场行为涵盖一切信息 影响股价的每一个因素都反映在市场行为中 （二）价格沿趋势移动 无外力作用，股价会保持原有方向运动 （三）历史会重复 股票过去的行为会在将来重现,第二节 市场行为的4个要素： 价、量、时、空,一、 价与量 （一）相关概念 价：指股票在某一时点的成交价格，或某一时段价格的涨跌。 量：即成交量，指某一时段一只股票的成交手数。 买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。 “成交量是股市的元气，股价只不过是它的表征而已，成交量的变化是股价变化的前兆” 美国投资专家 葛南维,（二）量与价的关系 1.价涨量增：在一波上升行情中，成交量随着股价的走高不断放大，股市逐渐活跃，越来越多的人进入股市。股民对行情普遍看好，买盘越来越强，外围资金纷纷涌入股市，所有的卖单全被买进，股价屡创新高。这又吸引更多的投资者进入股市，使股价上涨和成交量的增加同步配合，买盘充满信心，步步跟进，换手积极，行情节节上升。只要成交量持续放大，股价就会不断上涨。 2.价跌量减：在一波下跌行情中，成交量随着股价的下跌而逐渐萎缩，由于股价下跌，影响了投资者的信心，投资者纷纷抛出手中的股票，从股市抽出资金离场观望。随着股价进一步下跌，近期已无获利者，赔钱出局者也日渐减少，交易清淡，买盘减少。,3.价涨量减：机构做庄时，当股价上涨到一定幅度时，投资者都看好，纷纷买进时，机构反而开始出货，纷纷抛出手中获利的股票，因此买盘减少，成交量也会随之减少。但机构为使出货顺利，它还要维持股价在高位盘旋，但是成交量已跟不上，这是一种反转下跌的信号。当出现价涨量减时，不宜贸然跟进，应即时抛出手中的获利股票。,4.价跌量增：这应分两种情况：一种情况是股价在高价区域，这是典型的机构出货。因为机构资金实力强大，做庄时一般持有50%以上的流通股，因此大量的抛盘，对于散户是承接不住的。 第二种情况是股价在低价区域，应该是机构吸货。机构吸货有时采取压低吸货方式，自己买自己接，也就是我们所说的对敲，放量下跌，吸引股民，让股民抛出手中股票。,（三）分析因素 1.股价随着成交量的递增而上涨,为市场行情的正常特性,此种量增价涨关系,表示股价将继续上升。 2.在一波段的涨势中,股价随着递增的成交量而上涨, 突破前一波的高峰,创下新高后继续上涨,然而此波段股价上 涨的整个成交量水准却低于前一波段上涨的成交量水准,价突破创新高,量却没突破创新水准量,则此波段股价涨势令人 怀疑,同时也是股价趋势潜在的反转信号 。,3.股价随着成交量的递减而回升,股价上涨,成交量却逐渐萎缩,成交量是股价上涨的原动力,原动力不足显示股价趋势潜在反转的信号。 4.股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨,渐渐地走势突然成为垂直上升的喷发行情,成交量急剧增加,股价暴涨。紧随着此波走势,继之而来的是成交量大幅度萎缩,同时股价急速下跌。这种现象表示涨势已到末期,上升乏力,走势力竭,显示出趋势反转的现象。反转所具有的意义将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量扩增的程度而定 。,5.在一波段的长期下跌,形成谷底后股价回升,成交量并没有因股价上涨而递增,股价上涨欲振乏力,然后再度跌落至先前谷底附近,或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时,是股价上涨的信号。 6.股价下跌,向下跌破股价形态趋势线或移动平均线, 同时出现大成交量,是股价下跌的信号,强调趋势反转形成空头市场 。 7.股价跌一段相当长的时间,出现恐慌性卖出,随着日益扩大的成交量,股价大幅度下跌,继恐慌性卖出之后,预期股价可能上涨,同时恐慌性卖出所创的低价,将不可能在极短时间内跌破。恐慌性大量卖出之后,往往是空头的结束。,8.当市场行情持续上涨很久,出现急剧增加的成交量,而股价却上涨乏力,在高档盘旋,无法再向上大幅上涨,显示股价在高档大幅震荡,卖压沉重,从而形成股价下跌的因素股价连续下跌之后,在低档出现大成交量,股价却没有进一步下跌,价格仅小幅变动,是进货的信号。 9.成交量作为价格形态的确认。如果没有成交量的确认,价格形态将是虚的,其可靠性也就差一些。 10.成交量是股价的先行指标。关于价和量的趋势,一般说来,量是价的先行者。当量增时,价迟早会跟上来；当价升而量不增时,价迟早会掉下来。,二、时间 （一）概念 时间：一个波浪或一个升降周期所经过的时间。 一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变,中途出现的反方向波动,对原来趋势不会产生大的影响。一个形成了的趋势又不可能永远不变,经过了一定时间又会有新的趋势出现。 另外，时间也可指一天开盘中特定的时段。,（二）看盘三要素之时间应用 时间因素是影响股价走势的一个重要因素。特别是开盘后和收盘前的三十分钟，常常成为多空双方搏杀的黄金时段。 1开盘定性。 首先要确认开盘的性质。相对于前收盘而言，若高开，说明人气旺盛，抢筹码的心理较多，市势有向好的一面。但如果高开过多，使前日买入者获利丰厚，则容易造成过重的获利回吐压力。如果高开不多则表明人气平静，多空双方暂无恋战情绪。如果低开，则表明获利回吐心切，或亏损割肉者迫不及待，故市势有转坏的可能。,2开盘后三十分钟 第一个十分钟时参与交易的股民人数不多，盘中买卖量都不是很大，因此用不大的量即可以达到预期的目的。 第二个十分钟则是多空双方进入休整阶段的时间，一般会对原有趋势进行修正。 第三个十分钟里因参与交易的人越来越多，买卖盘变得较实在，虚假的成分较少，因此可信度较高，这段时间的走势基本上为全天走向奠定了基础。,3中午收市前 中午停市这段时间，投资者有了充裕的时间检讨前市走向，研判后市发展，并较冷静地做出自己的投资决策。 4尾盘效应 不但可以鼓舞自己阵营的士气，而且对次日开盘有指导意义。因此，看盘应格外重视。最后30分钟大盘的走向极具参考意义，此时若在下跌过程中出现反弹后又调头向下，尾盘将可能连跌30分钟，杀伤力极大。在具体操作上，当发现当日尾盘将走淡时，应积极沽售，以回避次日低开；当发现尾市向好时，则可适量持仓以迎接次日高开。,三、空间 （一）概念 空间：价格的升降所能达到的程度，可以认为是价格的一方面,指的是格波动能够达到极限。 空间与时间的关系：横有多长，竖有多高。 （二）应用 空间的大小，可以看其走势的阻力位及支撑位，阻力位与支撑位是股价走势空间的具体表现。,1阻力位。 空头力量盛、多头力量弱的地方自然形成阻力，实践中因大众预期的一致性，以下区域常会成为明显的阻力位： （1）前收盘 (2）今开盘 （3）均线位置 (4）前次高点 （5）整数关口 2支撑位。 跌不下去的地方即为支撑，常见支撑区有以下几类： (1）今日开盘 (2）前收盘 （3）均线位置 (4）前次低点 （5）整数关口,第三节 技术分析法的分类和局限性,一 、技术分析方法的分类 指标法 切线法 形态法 K线法 波浪法 周期