南山地产13年1季度经营分析会报告(4.15).ppt

南山集团2013年1季度经营分析会 地产平台汇报资料,市场及标杆简要分析,2013年一季度销售面积TOP10,2012年一季度销售面积TOP10,相较于2012年一季度，2013年一季度销售面积排名前10的开发商销售面积普遍保持50%以上的增长率，万达和华夏幸福进入今年销售面积的TOP10榜单，龙湖地产和富力则跌出前十。,2013年一季度销售金额TOP10,2012年一季度销售金额TOP10,在销售金额方面，2013年一季度进入200亿销售额的开发商从2012年两家家扩大到了四家，top10的销售金额涨幅除万科涨幅42%外，基本保持在75%以上，top10门槛提升至115亿元的水平。,1、门槛：销售门槛全面提升，TOP20门槛提升同比翻番 从企业入榜门槛来看， 2013年一季度中国房地产企业TOP10门槛提升最明显，分别达到115亿元和100万方，对比2012年一季度TOP10企业销售金额入榜门槛增幅达74%。 除此之外，TOP20门槛也大幅提高，销售额从33亿上升至66亿元，销售面积从39万方上升到55万方。销售面积门槛增长速度为40%，低于销售额增长速度，表明在面对今年的常态性调控下，舍弃部分利润快速销售的企业在今年的大势中更占据主动性。 从今年最新公布的TOP50门槛来看，销售金额从2012年一季度的15.3亿元增加到2013年一季度的32亿元，销售面积则从去年一季度的11.6万方，上升到24万方，门槛同样继续提升。,图：2013年一季度房地产企业销售排行榜门槛对比图 （单位：亿元、万平方米）,表：2012年年度房地产企业销售业绩梯队格局表,2、格局：央企持续领跑，第一梯队持续扩容 2013年年初，房地产市场良好的销售态势得以延续，许多品牌房企销售迎来“开门红”。在此背景下，整体格局进一步分化。 销售金额方面，以销售金额来看，梯队分布上，今年一季度，第一梯队房企数量达到4家，新增的是保利、绿地两家龙头房企；销售均值上，第一梯队表现抢眼， 341亿元远超去年同期259亿元。由于150-200亿元房企缺档，第二梯队均值不及去年；龙头企业表现上，优异的业绩是最大亮点，万科、中海与保利一季度业绩均超过了300亿元，万科以410亿元再夺冠，中海、保利分别以383亿元及310亿元紧随其后。 销售面积方面，梯队分布上，第一梯队房企数量达到6家，不仅比第二梯队房企数量多2家，而且是去年同期的三倍，第三梯队的房企数量也由7家增加至14家；销售均值上，除第二梯队销售面积均值同比下降外，其他梯队均小幅上升；龙头企业表现上，万科再登面积榜榜首，绿地则以325万平方米销量超过恒大，仅次于万科。,备注：集中度=入榜企业销售金额（或面积）/统计局公布的全国商品房销售金额（或面积） 其中，今年3月份全国商品房销售金额（面积）是根据前两月累计同比增幅推算3月同比增幅所得。,3、集中度：楼市回暖利好销售，龙头房企集中度稳步上扬 2013年一季度处于政策宽松期，加上城镇化利好因素和庞大的置业需求，市场呈现回暖的态势。今年销售金额与面积在去年基础上继续上升。同时，由于大型企业具有中小企业所缺乏的品牌效应和规模效应，资源进一步向大企业集中，导致今年企业集中度进一步提升。 从上市房企销售集中度来看，从上榜企业销售金额集中度来看，2013年一季度全国TOP10企业市场份额达14.88%，较2012年同期上升了0.6个百分点，而TOP20企业相较去年同期，更有1.03个百分点的上升,集中度的上升则表明龙头房企从市场回暖中获益更大。,表：上榜企业销售金额集中度,4、领军：万科稳居榜首、中海、保利紧随其后 政策调控加速房地产行业洗牌，谁能在风云变化中顺应市场，灵活调整，谁才能立于不败之地。在这场群雄逐鹿的竞争中，万科地产、中海地产以及保利地产优势愈加明显，以傲人的业绩展示其领军地位。 金额跨越式增长的同时，领军房企间的差距也在逐渐缩小。中海与万科的金额差距由去年一季度的101亿元减少至今年的27亿元，保利与万科的差距也由162亿元减少至100亿元，强者间彼此的竞争、追赶愈加激烈。 领军房企年初抢跑，业绩纷纷攀升至300亿以上。具体来看，2013年一季度，万科加大推案、营销力度，以410亿元的销售额再度领衔榜首，相较2012年一季度310亿元同比增长32%。 中海地产以383亿元位居紧随其后，同比增幅达到83%，企业以其充足的土地储备、全面的产品线和全国化的推广力度，使企业一季度保持较快的增长势头。保利地产则坚持高周转策略，以一二线城市为中心，向三四线城市辐射的全国化战略，并坚持以刚需产品为主的销售策略，获得了310亿元的销售业绩，与去年同期相比增长了109%，成功占据金额榜第三位。,5、大企：老牌房企继续发力,碧桂园、富力业绩猛增，世茂创新引领行业 碧桂园2013年的销售目标为620亿元，增幅达30%。碧桂园今年一季度的销售额已达180亿元，占去年全年销售总额的近四成，同比大幅增长190%。碧桂园的发展模式符合“新城镇化”战略，预计今年销售目标实现的压力不大。我们认为全民营销策略是碧桂园业绩快速提升的原因之一，另一方面碧桂园在成熟区域适当下放拿地权限的做法也使企业对市场的灵敏度提升，从而实现快速开发、快速销售。 另外，表现突出的还有世茂房地产，世茂一季度的销售业绩接近150亿元，已达到去年全年销售业绩的30%以上。该企业在去年发起的一系列变革卓有成效，包括营销团队换血、重组区域级及以下的中层管理人员队伍，调整组织结构、实现权力下放等等，使得企业经营效率得到大幅提高，项目实现快速去化。世茂房地产一方面调整产品结构以适应市场需求，另一方面对产品进行创新提高附加值。例如世茂武汉锦绣长江项目针对80、90后推出“一个人的豪宅”，在产品配套上走客户细分的差异化路线，同样令人眼前一亮的还有世茂在上海的纳米魔幻城项目，该项目利用原址自然深坑打造深坑酒店，并将建设国内首个室内亲子游乐场，项目规划设计颇具创意。 富力地产一改近两年的低靡，一季度销售业绩表现良好，107亿的销售额占去年全年的三成多。富力地产近几年来通过一系列的战略调整，企业渐入佳境，重新进入业绩的上升通道。同时，在市场回暖的背景下，富力于一二线城市拥有的优质土地储备价值得以显现，预计未来企业在住宅方面的销售业绩还将持续增长。,6、潜力：旭辉上市后增长强劲，越秀、复地潜力巨大 旭辉集团今年一季度增长强劲，销售金额达42亿元，同比增幅高达166%。公司作为一家刚上市不久的内资房企，目前处于高速成长阶段。目前，公司已经实现全国化布局，在长三角、环渤海、中西部三个区域的11个城市拥有项目。旭辉集团专注于开发高品质的中小户型，在政策从紧，抑制住房投资的情况下，“中小户型定位”为公司的高速成长提供了保证。 越秀地产延续去年的上升势头，2013年第一季度，集团销售额达57亿元，同比增幅73%。公司已基本完成在珠三角、长三角、中部、环渤海区域的均衡布局，公司目前在广州、佛山、中山、江门、沈阳、武汉、杭州、烟台、香港等地的项目也均实现对外销售。 复地集团今年一季度销售46亿元，同比增长82%，业绩表现突出。在公司战略上，集团今年做出调整：首先公司不再以单纯的住宅开发为主，而是会越来越多进入商业领域，提高商办类项目的比重，全年商办类项目的份额将占到全年产品供货量的四分之一；其次，项目布局的重心也会重新放在上海等一线城市。,7、黑马：中航、阳光城首次入榜，黑马本色引人关注 中航地产一季度销售金额有较快增长，销售额达57.7亿元，首次进入排行榜。公司作为一家央企，拥有较大的抗风险能力。在剥离了酒店经营业务后，中航更加专注于地产的投资、发展和运营，加速了企业的专业化发展。今年一季度，公司在深圳的龙华中航城项目销售良好，单个项目共销售7.48亿元；与和记黄埔共同开发的和黄世纪汇广场，销售金额更是高达22.73亿元。此外公司注重三四线城市的开发，在赣州、惠东、衡阳、上饶有多个项目，有效地避开了调控重点区域。 阳光城是今年一季度的又一大黑马，首次上榜位列第41位，企业今年