临沂市中小企业融资问题调查探讨

目 录1. 引言4 1.1研究目的41.2研究意义41.3研究方法51.4研究内容51.5基本融资理论51.6融资方式72. 临沂市中小企业融资现状82.1临沂市中小业发展现状82.2临沂市中小企业融资现状与问题92.3山东新港集团融资现状分析133. 临沂市中小企业融资问题原因分析143.1中小企业自身问题带来的信息不对称143.2银行方面的信息不对称143.3政府方面少作为153.4没有充分利用“信用浪费”，各企业之间缺乏融资合作154. 对策与建议164.1中小企业角度164.2政府方面184.3金融服务角度18参考文献19致谢词20Catalogue1. foreword 4 1.1 research purposes 4 1.2 Research Significance 4 1.3 Research Methods 5 1.4 The study content 5 1.5 Basic finance theory 5 1.6 Financing pattern 7 2. Linyi City area situation of the SMEs financing 8 2.1 Small and Medium Industry Development situation in District, Linyi City Status8 2.2 status and problems of SME Financing in Linyi city region 92.3 Shandong Xingang Group Financing Analysis13 3. The reasons of financing problems of SMEs in Linyi City area14 3.1Information asymmetry cased by SMEs own problems14 3.2 Information Asymmetry of banks 14 3.3 The governments less does 15 3.4 Not making full use of creditthe lack of financial cooperation between enterprises 154. Countermeasures and suggestions 16 4.1 Countermeasures from SMEs164.2 Countermeasures from Government18 4.3 Countermeasures of the financial services perspective 18References19 Thanks words20临沂市中小企业融资问题调查研究 2006级工商管理七班 李 松 峰 指导老师 周 玉 玺【摘要】资本是企业运营的血液，对于中小企业来说，融资难就是其发展面临的一个重大瓶颈。中小企业是国民经济的重要组成部分,就本文所调查的临沂市而言中小企业国民生产总值占临沂市全部类型企业的90%以上。 造成临沂市地区中小企业融资难的原因根本是由中小企业自身问题, 及国家宏观经济环境和政策所造成的中小企业融资市场的失灵。 本文眼于中小企业的可持续发展,立足于实际情况，通过调查数据资料、建立融资模型以比较动态分析方法， 从企业提高自身素质、国家实施必要措施、充分利用企业信用及金融机构融资创新四个方面解决融资难题, 最终促进中小企业的繁荣发展。【关键字】中小企业；内源融资；外源融资；信息不对称；市场失灵Investigation on Finacing Problems of Small-Medium Enterprises in Linyi Li Songfeng【abctract】Capital is very important for the management of an enterprise, and financing in mid- and small-scale enterprises is the main constraint for their development. Mid- and small-scale enterprises are a key part of the national economy, for instance, the gross domestic products of mid- and small-scale enterprises in Linyi, the city this paper is concerned about, account for 90% of the citys economic aggregate. The central reason for the difficulty in financing lies in those mid- and small-scale enterprises themselves and financing market failure due to national macro economic environment and policies. To ensure the sustainable development of mid- and small-scale enterprises, the paper, based on the actual conditions and with the method of questionnaire and establishing financing model, aims to give some suggestions for solving the financing problem, namely, improving the quality of those enterprises, necessary measures taken by the country, making the most of the credit of enterprises and innovation of financing in finance organizations.【Keywords】small and medium enterprises ；Internal Financing ；External Financing ；Asymmetric information ；Market Failure1 引言1.1研究目的长期以来中小企业的发展在我国国民经济建设中发挥了重要的作用,但是它的发展却受着资金的制约，解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫。本文对临沂地区中小企业现状及融资现状和融资困难的原因进行分析，着重从引起中小企业融资市场失灵原因，探求中小企业融资与银行等外部投资者的资金配给的均衡，进而分别从影响上述两者关系的国家宏观政策、金融体系、企业自身素质三个方面进行探讨,得出造成中小企业融资困难的主要因素。结合我国国情，提出要从中小企业自身抓起，切实提高企业总体素质，同时加速建立多层次、全方位、完善的中小企业融资支持体系和健全的经营机制，改善中小企业融资的宏观政策环境，才能保障中小企业健康快速的发展，促进我国国民经济的发展。1.2研究意义(1)有助于降低企业的筹资成本。中小企业通过综合比较衡量不同融资方式探求最优融资结构，降低企业的融资风险，节约融资成本。(2)有助于形成全新的融资方式。传统的融资理念是在企业寻求利润最大化的条件下借助一定融资方式，取得资金的过程。本文通过分析融资制度，融资方式，融资理念的创新寻求新的解决中小企业融资难题的新途径。(3)有助于中小企业的成长壮大。中小企业发展关键的一个制约因素在于融资困难。本文关注对融资问题分析，为中小企业的融资提供一些可能的建议，使初创企业成长壮大，增长中小企业寿命。1.3 研究方法(1)访谈法，深入企业内部，银行及其他金融机构，通过对管理人员及相关政府人员的谈话访问，获得相关的第一手资料。(2)比较研究法，将研究对象资料数据进行比较分析，找出信用与企业外源融资的关系，分析其他因素变动情况下对融资均衡的影响，为进一步分析提供依据。(3)文献索引法，收集大量相关文献，了解国内外研究动态1.4研究内容(1)临沂市中小企业发展迅速，已成为本地区经济发展的支柱。(2)临沂市中小企业融资呈现出结构简单，融资方式单一，融资成本高，信用利用不当等问题。(3)临沂市中小企业融资问题原因主要是由中小企业融资市场的中小企业，金融机构，政府这三主题的原因导致的市场失灵。(4)提出解决对策。中小企业要提高自身素质、加强群体融资合作。政府部门要加强中小企业信用评级体系建设，支持区域性中小金融机构的发展。金融机构加强金融产品创新。1.5 文献综述(1)融资成本融资成本指资金使用的费用包括，融资费用，及使用费用。一般情况下融资成本表示为融资成本率。融资成本=融资使用费用（融资总额融资费用）融资成本率是以不同来源的资金所占比重为权数，对各种资金的成本加权平均计算出来的(2)融资风险融资风险指企业使用债务以资本收益率的不确定性而产生的投资人承担的风险。主要包括两个层次：一是企业可能丧失偿债能力的风险；二是由于举债而可能导致的企业股东利益遭受损失的风险。(3)信息不对称理论该理论主要讨论在不对称信息的环境中企业怎样通过适当的方式向外不同子者传递企业有价值的信息，以此来影响投资者的决策。在MM理论中的假设前提之一是外部投资者能充分了解企业内部的信息，显然这是与现实不相符的。美国经济学家罗斯（Ross）在这一领域做出了开创性的研究。罗斯首次系统的将非对称信息理论引入企业资本结构研究中，并借助数学工具的迅速发展建立了“信号激励”模型来分析企业资本结构的决定问题。后来迈尔斯（Myers）与麦基勒夫(Maijuf)进一步考察了信息不对称对融资成本的影响，提出了新优序融资理论，又称为啄食理论（Pecking order theory）.他们认为通过发行股票去融资会使投资者认为企业的发展前景不佳，致使新股票发行时使股票价格下跌，而债务融资又会使企业受到财务危机的制约，因而企业偏好的融资顺序是：显示内部融资，再是发行债券，最后是股权融资。(4)中小企业融资周期理论Berger and udell(1998)认为，有关企业信誉的信息不对称，在企业的生命周期中是变化的。企业在不同生命周期中有不同的融资需求，小企业通常被认为具有金融周期，其财务需求的选择权变化随企业成长、经验获得、和信息不对称的减弱而变化。企业融资方式依靠规模、年龄、信息一体化因素决定。小的幼稚的、信息不对称的企业一般依靠内源融资、贸易信贷等。当企业成长，器依靠中介的权益和债务融资。最后如果企业能够存活并继续成长，则可以获得公开权益和债务通道。罗森（Rosen）强调，企业的融资生命周期是已被广泛接受的概念。他论证了财务结构和企业在不同年龄段进化的决定因素企业建立了信用声誉后，他们被认为在“pecking-order”方面取得了进步，并从银行贷款转为较少信息密集型的融资方式，如债券和权益发行。目前中国关于中小企业融资问题的研究 李伟在（2004）指出：中小企业融资难的原因是由于资本市场上较严格的信息披露机制。以政府应对民间资本市场加以引导, 通过建立地区性的资本市场、中小商业银行等手段拓宽中小企业融资渠道, 进而增加社会的总体福利。文章最后对中国中小企业融资难问题提出了相应的政策建议等作为解决办法。但并未从中小企业自身出发，增强自身素质以增强对投资者的吸引力。著名经济学家林毅夫、李永军（2001）指出大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路。当内部资金不能满足中小企业的资金需求时,就必须选择外部融资,而在信息不对称情况下,中小企业的融资选择与能否解决信息不对称问题紧密相关。李伟、成金华（2005）表明信息不对称是中小企业融资问题的关键原因。”因信息不对称所导致的中小企业融资困难,本质上是金融交易中的市场失灵,其解决方案主要有完善资本市场要求的信息披露机制以及信用担保体系的构建。王宣喻和储小平(2002)认为,融资双方存在的信息不对称导致中小企业在获得债务资金时常常陷入“逆向选择”和“道德风险”的融资困境。应展宇(2004)也认为,解决中国中小企业融资难的问题,必须坚持在“多样性”、“商业性”、“本地机构优先”以及“整体性”发展等原则的基础上,才有可能真正改善中小企业的融资状况。1.6融资方式即的渠道。它可以分为两类：债务性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指。表 1 中小企业融资方式资金性质融资渠道自有资金（权益性融资）资本金折旧资金留存利润发行股票借入资金（债务性融资）发行债券其他企业商业信用（预付款，商业汇票等）民间资本外商资本银行贷款非银行金融机构（融资租赁、典当）资料来源：彭十一，我国中小企业融资问题研究，2008.4.2 临沂市中小企业融资现状分析2.1临沂市地区中小企业发展现状及在三次产业中分布临沂市地处山东省东南部是山东省面积最大及人口最多地级市现在工业已建立起门类较为齐全的综合体系，形成了以轻工、纺织、机械、建材、冶金、煤炭、食品、黄金、医药等为主工业体系（临沂目前是中国最大的胶合板生产基地）。临沂市2008年总产值各类企业总产值为1958.21亿元其中中小企业生产总值为1855.99亿元占各类企业总产值的94.78%。各类企业共计3105家中小企业共计为3064。就近四年的统计数据来看临沂市中小企业发展呈以下趋势：（1）中小企业产值逐年增长已经成为临沂市经济发展的最主要支柱。2005年中小企业数目为2234家生产总值为799.81亿元，占各类企业生产总的69.1%，而三年后这一比率猛增涨到94.78%。见表2、3 。表 2 临沂市各类企业发展趋势 （单位：亿元、%）时间总产值大型企业比例中型企业比例小型企业比例20051211.78374.4430.9332.0327.4467.7841.720061404.86396.1728.2372.2926.5636.445.320071660.46421.0925.36449.6527.08789.7147.5620081958.2113.310.6888.94.541855.9994.78数据来源：临沂市统计年鉴，20052008. 表3 临沂市大、中、小企业个数比较时间总企业个数大型中型小型20052286523281906200625425844120432007276964492221320083105512132841数据来源：临沂市统计年鉴，20052008.（2）中小企业向第三产业转移。2005年中小企业在第一产的分布业占到27.42%，以后逐年降低，到2008年时这个比例降到12.04%。中小企业在第二产业的分布变化相对稳定在41%左右。而第三产却逐年增加，到2008年已在中小企业中占46.81%的比率。（图1）从中可以明显看出临沂市中小企业正在向第三产业转移，这是由临沂市商品城的建市兴市战略所致。010203040502005年2006年2007年2008年时间比率第一产业第二产业第三产业图1 临沂市中小企业在三次产业中的比重资料来源：临沂市统计年鉴，20052008.2.2 临沂市中小企业融资现状和问题2.2.1国家政策失效临沂市地区中小企业和我国其他地方的中小企业共同面临着这样一个问题：虽然我国从政策上大力支持中小企业的融资，出台了一系列对策（如表4），但是在实际应用中却是收效甚微。中企业的外源融资主要来源于银行，然而由于银行本身受到次级债的影响，银行从自身风险控制的角度讲，对中小企业的融资态度比较冷谈。再加上中小企业发展不稳定，信用机制不健全，贷款不好控制等因素，使得银行对中小企业更是持一种敬而远之的态度。这样使得中小企业资金短缺问题短期仍然难以解决。国家的这一系列促进解决中小企业融资的政策仅仅是从政府角度来考量中小企业融资市场。中小企业融资市场失灵的问题根源还在于市场，国家政策应该从如何完善机制，使中小企业融资市场在市场机制的调解下充分发挥作用，以实现有效融资需求及融资供给的均衡。由此国家政策的方向应该从致使中小企业融资市场失衡的因素入手完善中小企业信用评级体系。而从表4中却难以找到相关政策。表4 国家为解决中小企业融资难题采取的主体措施机构政策财政（1）中央财政预算应当设立中小企业科目，安排扶持中小企业发展专项资金。地方人民政府应当根据实际情况为中小企业提供财政支持。（2）国家扶持中小企业发展专项资金用于促进中小企业服务体系建设，开展支持中小企业的工作，补充中小企业发展基金和扶持中小企业发展的其他事项。（3）国家设立中小企业发展基金。央行（1）中国人民银行应当加强信贷政策指导，改善中小企业融资环境；（2）中国人民银行应当加强对中小金融机构的支持力度，鼓励商业银行调整信贷结构，加大对中小企业的信贷支持；金融机构（1）各金融机构应当对中小企业提供金融支持，努力改进金融服务，转变服务作风，增强服务意识，提高服务质量；（2）各商业银行和信用社应当改善信贷管理，扩展服务领域，开发适应中小企业发展的金融产品，调整信贷结构，为中小企业提供信贷、结算、财务咨询、投资管理等方面的服务；资本市场（1）国家采取措施拓宽中小企业的直接融资渠道，积极引导中小企业创造条件，通过法律、行政法规允许的各种方式直接融资创业投资（1）国家通过税收政策鼓励各类依法设立的风险投资机构增加对中小企业的投资；信用制度（1）国家推进中小企业信用制度建设，建立信用信息征集与评价体系，实现中小企业信用信息查询、交流和共享的社会化；信用担保（1）县级以上人民政府和有关部门应当推进和组织建立中小企业信用担保体系，推动对中小企业的信用担保，为中小企业融资创造条件。（2）国家鼓励各种担保机构为中小企业提供信用担保。资料来源：阙紫康，中小企业融资课题研究，2009.2.2.2 融资渠道窄中小企业的融资渠道主要有四种:自筹、直接融资、间接融资和政府扶持资金。由于我国中小企业资本市场发育不完善，中小企业进入股票和债券市场的门槛较高；而我国财政资金的资助对象主要是国有大中型企业，只有部分科技型中小企业有机会从地方财政获得资金，鉴于中小企业的信用水平低，企业很难从银行获得贷款，更多的企业只能通过内源融资获得资金。据2004年-2008年临沂市统计年鉴，临沂市中小企业融资也面临着同样的问题。表面上看从2004年-2008年临沂市中小企业获得国有银行贷款增长了6687.18%，好似中小企业从银行贷款方面获得巨大进步，但这期间国有银行贷款总额也增长了700%。中小企业从国有银行获得的贷款总额仍然不足国有银行贷款总额的1%（如表5）。据调查，临沂市中小企业的自我融资比例高达50%。 而外源融资方面银行贷款占到35%，这其中主要由担保贷款，关系贷款，及中小金融机构贷款构。除此之外主要依靠其他企业信用，中小企业很难从其他方式获得融资。政府拨款，发行债券等融资方式占不到中小企业融资的1%（表6）。总而言之临沂市中小企业融资现状主要表现在：融资途径单一以内源融资为主。很难获得大型银行贷款，主要是通过融资成本较高的担保贷款，关系贷款等。区域性中小金融机构成为中小企业外源融资的中坚力量。表5 临沂市国有银行对中小企业贷款状况 （单位：亿元）2004年2005年2006年2007年2008年国有银行贷款总额151.66316.02474.341123.141312.93中小企业贷款额0.1560.3410.538189.1810.588中小企业贷款占比重0.1%0.1%0.11%0.8%0.8%数据来源：临沂统计年鉴，20042008.表 6 中小企业内源融资与外源融资比较 （ 单位：%）资金来源200220032004内源融资55.448.749.6外源融资44.651.350.4银行贷款 担保贷款 关系贷款 区域性中小金融机构8.05.221.312.076.1322.79.265.625.14发行股票或债券000.1外部企业或自然人入股0.321.9政府拨款0.20.30.3其他企业商业信用22.72.9其他 7.55.25资料来源：梁冰，我国中小企业发展及融资状况调查报告，金融研究，2005.5.2.2.3 融资成本高企业的融资成本包括利息支出和借款的相关费用。银行等金融机构在借贷时，考虑最多的是贷款资金的安全和效益。因此，在贷款政策上，中小企业很难享受到国有大中型企业的优惠利率；在贷款方式上，银行等金融机构对中小企业大多采取抵押或担保方式贷款，这种方式不仅手续复杂，而且要支付担保费、抵押资产评估费等相关费用；正规融资渠道的狭窄，使得中小企业不得不寻求其他的融资途径民间借贷，这些都增加了融资成本。2.2.4 融资时机一般企业往往会在经营状况优良的情况下容易获得金融机构的贷款支持，而此时中小企业却不需要外源资金。当中小企业需要外源资金的时候又往往是经营不善的时候。即中小企业往往很难把握融资时机。如果假定中小企业外源融资需求()=企业经营水平（），盈利能力（)，信用评级()，政府金融政策()，融资成本()，负债率()，其他()即：.其中中小企业外源融资需求函数与成正比与正比。并假设如下：公司在信用评级较高时，中小企业有能力通过内源融资满足融资需求。信用评级能够实现企业与银行间的信息对称。在其他变量为常数时那么营运能力成为影响企业信用评级的的最主要因素，假设企业外源融资需求与信用评级一次线性关系 (为正常数、为常数)。同样可设银行贷款供给函数为 (其中为正常数为常数)可得得如下图2 。信用评级 外源融资额度0图 2 外源融资需求及融资供给均衡图中段可称之为信用浪费，即公司有能力融资但此时缺乏需求。段可称之为信用缺失，即此时公司有融资需求但银行又没了贷款供给，确切的说是因为公司信用评级的降低，增加了银行信贷风险从而减少了银行贷款供给。如此中小企业融资时机问题可以归纳为如何利用信用浪费弥补信用缺失的问题。2.3新港集团融资现状分析2.3.1新港集团简介山东新港集团是全国最大的专业生产高档覆膜建筑模板及高、中档胶合板为主的企业，座落在临沂城北侧-南坊办事处。集团占地面积40万平方米，建筑面积22万平方米，下设10家分公司，现有员工2000多名。集团生产技术力量雄厚、设备先进、拥有国际一流的生产设备及监视测量装置80台（套）年产各种规格覆膜板及胶合板30余万立方米，年产值8.5亿元人民币。集团已经通过ISO9001：2000国际质量体系认证、欧盟CE认证和美国FSC认证。产品畅销全国，并远销南韩、日本、新加坡、马来西亚、欧洲、美国等30多个国家和地区。2.3.2 新港集团近三年融资情况新港集团目前已发展成为集木业，房地产，生物科技，胶业，机械为一体的集团公司，其中木业仍是公司核心产业，据公司发展规划，新港集团将于今年底上市，由此我们可以看到新港集团公司资产负债率逐年降低，以期获得财务方面的上市支持。如表 7 。表7 新港集团融资方式对比 （单位：万元）时间内源融资外源融资折旧 留存利润 发行股票 发行债券 各种商业信用 民间资本 外商资金 银行贷款2007270 30000 0 450 275.0 450 25002008360 34000 0 520 150.0 600 19002009300 40000 0 340 0 300 1200数据来源：山东新港集团财务部，20072008. 注：银行贷款主要是指担保贷款。从表 7 中可以看出新港集团也同样面临着融资难的问题：一是融资方式单一，主要依靠自身累，与银行贷款，二是融资成本较高，银行贷款主要依靠担保抵押，想对增加了企业融资成本。而表7中又为中小企业融资困境的解决提供思路完善融资机制。3临沂市地区中小企业融资问题原因分析市场机制在资源配置中所起的、应该起的基础性作用主要是通过价格机制，供求机制和竞争机制来显现，用市场理论对中小企业融资难重新表述，是分析中小融资难的关键。中小企业融资不论以何种形式出现，都可以被还原为市场交易问题。中小企业融资活动，形成了“中小企业融资市场”。在中小企业融资市场，如果市场机制充分发挥作用，市场出清下的风险价格和融资数量定义了中小企业融资市场的市场均衡。现实中市场总是不尽人意，中小企业融资市场往往会面临更加突出的市场机制不完善问题。这意味着市场机制为中小企业融资提供解决方案时会遇到这样那样的问题，有效需求仍然有可能得不到有效供给。在这种情况下，就会出现值得关注“中小企业融资难”问题。市场自身和其他原因导致中小企业融资场出现市场失灵，市场不能有效发挥引导金融资源向中小企业群体配置的功能，中小企业群体无法有效竞争国民经济储蓄流和其他金融资源，在现有条件下中小企业融资的有效需求无法得到有效供给。导致中小企业融资市场失灵的主要原因在于信息不对称及政府的少作为。本文原因分析将着重从以上两个方面着手。3.1中小企业自身问题带来的信息不对称 对资金供给方来说,它所要了解的信息主要是企业经营方面的信息。这主要包括：公司财务状况，管理水平，信用评级，盈利状况等。在大多数情况下,金融机构能够量化分析与评估潜在的信贷风险,主要的依据就是这些具有“可计算性”的企业经营方面的信息。中小企业由于普遍缺乏相应的内部控制机制,许多企业甚至不设立会计账簿或存在着多套会计账簿,使得大部分中小企业的财务会计体系透明度降低,会计信息严重失真。少数中小企业欺诈以及出于逃避税收的目的而隐瞒真实的财务信息,进一步加剧了银行信贷所面临的信息不对称问题。3.2 银行方面的信息不对称。信息不对称往往是双向的，经融机构对于宏观经济政策，产业政策和信贷信息的把握要比资金的需求者更具有优势。金融机构会应用这项优势选择信贷对象，加之中小企业的信息往往内部化，而获得大企业集团信息成本更低，这有一步深化了中小企业融资市场的失灵。金融机构若要降低信息不对称,就必须加强贷前调查、贷中审查和贷后监督等环节的监管力度,这势必付出更高的信息成本。由此看来,金融创新与制度重建对于缓解信息不对称和中小企业资金缺口具有不可替代的重要作用。3.3政府方面少作为 在解决市场失灵方面政府扮演决定性角色。就中小企业融资市场的失灵而言政府缺失主要表现在信息提供及市场规则的制定上。政府作为一个信息提供者主要应做好信誉评级，而市场规则制定应主要通过政策支持有利于中小企业融资的机制与机构的顺利产生。政府应大力推动中小融资机构的发展，已解决中小企业融资市场的失灵问题。3.4没有充分利用“信用浪费”，各企业之间缺乏融资合作。 假定有M公司融资需求额度为A，而依据融资需求及供给函数的均衡M公司的融资额度在B点。融资需求差额为AB段（如图4，图 5）。如果实现诸多公司集体融资合作，诸多公司的合作一方面增强了集体抵抗风险能力，增加各公司信用。另一方面也减少了银行贷款风险，及信息调研费用，从而使M企业融资需求函数中值增大从而是函数向右移动，如图5图函数图像由右移到在新的均衡点上实现均衡。另一方面也使M公司解决融资困境。 现实当中诸多企业存在M公司情况，在经营状况良好的时候不会充分利用“信用”，而待经营出现资金瓶颈后又难以融得资金，从以上的分析也给中小企业融资难题的解决提供了一个不错的途径。本文将在第四部分阐述。 信用评级外源融资额度 图 4 M公司外源融资需求A信用评级外源融资额度A B 图 5 M公司外源融资需求B4 对策与建议因信息不对称所导致的中小企业融资困难,本质上是金融交易中的市场失灵,本文将从中小企业金融市场主体的中小企业，政府，及金融机构三个方面分别提出对策。4.1中小企业角度4.1.1重视企业信用文化 信用是市场经济的基本行为准则，信用形象的自我完善是维护良好的社会信用关系和社会秩序的基础。信用一旦缺乏势必导致市场失灵。信用缺乏也是法也是导致我国中小企业融资困难的原因之一，因此重视信用文化和信用体系的建设刻不容缓。树立中小企业的信用意识社会主义市场经济的实质是信用经济。诚信乃业之本，信则立，不信则废。中小企要发展壮大，有一个畅通的融资渠道是必不可少的，而诚信缺是维系这个重要通道根本方法。加强企业财务信息的真实性在企业会计资料处理方面，中小企业要严格按照国家会计准则和具体规则办事，切实保证会计资料的真实性，完整性。在企业财务管理方面，要建立健全企业财务预算决策制度，要按照国家统一的财务管理制度，建立企业内部财务管理办法。4.1.2深化改革，切实提高中小企业自身素质。大力推进企业现代企业制度改革。中小企业为此要集中精力解决好以下几个问题：努力提高自身管理和技术水平，提高对外部市场资源的利用能力。完善企业组织和制度建设，规范自身的市场行为，增强企业运营风险控制能力，减少企业发展中的波动性。中小企业要加强内部管理，做到内部管理制度健全，管理规范：报表数据真实，经营运作规范，遵守市场规则。转换企业经营机制，提高市场竞争力，中小企业要通过改组、改制、切实转化企业经营机制，建立符合现代市场经济要求的现代企业制度，并注重市场调查核心产品的开发，提高企业的核心竞争力。大力培养企业家，企业家是企业的宝贵财富，在小企业发展过程中创业者能否成长为一个企业家关乎企业发展的成败。企业间加强群体协作。由于单个企业资信水平要低于集群企业的资信水平，因此中小企业可以考虑建立行业或区域中小企业集群，充分体现风险共担的思想，也使集群内部企业的运作更加规范、透明。4.1.3 充分利用“信用浪费”，各企业间建立融资互助合作平台各企业间建立融资合作平台，在公司经营状况优良的时候，为困难企业进行信用担保，当出现经营危机时又可以借助其他企业信用担保担保渡过难关，这实际就是加强企业联合增强信息透明，由此解决由于信息不对称带来中小企业融资的市场失灵。这在现实状况中已有实践经验。其中中小企业集合债券值得借鉴推广。中小企业集合债券作为破解中小企业融资难的一项重要的金融创新工具，不论是期限、利率还是担保方式都与传统的企业债券不同，其特点主要体现在以下两个方面：期限以中期为主从我国目前发行的中小企业债来看，期限较长一般为3-5 年。票面利率采用市场化定价方式。我国目前已发行的中小企业集合债券，其票面利率的确定均根据市场利率确定，定价方式主要是由基准利率（上海银行间同业拆借利率）加上基本利差决定。相对银行贷款利率而言中小企业集合债券成本较低。4.2 政府方面建立和完善中小企业信用评级体系。政府在市场经济中重要职能就是以市场规律为基础制定市场规则，实现信息对称。在中小企业融资问题中信息不对称是导致中小企业融资市场失灵的主要原因，为有效解决此类问题，国家应借鉴国内外有效经验教训，尽快建立专门的中小企业信用评级体系，对中小企业作出公正客观的信用评级。信用评级机构要定期发布中小企业信用指数，逐步采取市场准入制度。对信用等级较高的中小企业，可发放信用贷款、中长期流动资金贷款等信用工具。 建立多层次中小企业融资体系，为中小企业融资有利创造条件。发展区域性、专业性地方中小银行是解决中国中小企业融资难题的有效途径。就目前状况看我国中小融资机构主要有个城市商业银行、农村合作银行、城市合作银行等。其数量融资规模远远不能满足中国小企业融资需求。为此，国家应大力支持中小融资机构的发展。发展中小银行的主要途径有：以地级市或发达县区为单位，建设一批以民间资本为股本的中小银行。完善农村金融服务体系，国家予以支持，逐步把农村信用社改造成农村社区服务的地方性经融机构。适度通过大型银行推行金融控股改革，改一级法人为多级法人，以增强中小金融机构的独立性推进存款保险制度的建设。逐步形成金融机构风险的市场分担机制，以增强金融机构改善经营的