期货短线交易策略.ppt

,期货交易理念与技能培训,华安期货有限责任公司 杜贤利 2011.11,Company Name,期货究竟是什么? 期货是赌博? 是完全靠运气? 还是靠水平? 还是真的有规律可循?,Company Name,期货投资是门技术,实践表明，有一部分人在期货市场上能连续赢利，说明他们掌握了期货市场的一些规则，因为没有人的运气能永远好下去，他们能长期赢利说明期货是有技巧性的，只要是有技巧性的东西从理论上来说都是可以通过学习和练习学到的。 从一点上说期货是一门技术，要做好期货不能靠运气。既然是技术就可以通过正确的方法来学到，但能学到什么程度，学习的时间长短取决于一个人的性格，智力和努力程度。 努力学习是做好期货的基本条件之一。就象我们人人都上学，但不一定每个人都能成为大学生，研究生，博士。但只有真正努力学了，才有可能成功。,Company Name,主 要 内 容,正确评估自己的水平 怎样学习期货交易 止损、止盈技巧 布林则机系统 追单技巧 黄金分割法则 共振法则 成功交易者必备的素质 结语,Company Name,客户操作水平分级,1段：刚进入市场，对期货只不过有个大概的了解，各个合约的规定你也不太清楚，要买什么要卖什么也没什么主意，交易依据主要看期货公司的评论或者听听朋友的建议，你总觉得他们说的都有道理。你的交易主要是日内短线，赚点钱你就急于平仓，生怕到手的利润飞了，亏了你就抱住，想总有解套的时候。 2段：你开始知道什么是主力合约，盘后就急着看持仓结构，你也知道了些技术指标，MACD,KDJ、RSI之类的，总觉得它们有时准有时又不准。你也关心基本面情况，今天那里天气如何？库存多了还是少了？你总是第一时间上网察看，你的交易比较频繁，时赚时亏，但总的来说，账户是亏损的。,Company Name,3段：你已经交易了一段时间，但总的来说是亏损的。你觉得要这在这个市场赚钱真得很难，而且急着想翻本，不知道该怎么办。然后看了些关于交易的书，觉的有道理，但拿到这个市场中实际操作又不是那么回事。你觉得还是预测不够精确，于是努力寻找好的预测工具，试着调整参数，可仍然是时准时不准。于是，寻求高手的指导，可有时高手说的也不准。 4段：你有过大亏或者暴仓的经历。你知道这个市场上生存不能听信那些个评论。于是开始系统学习，看了很多书，希望能找到一个战胜市场的法宝。你也学习了均线理论、波浪理论、江恩理论之类的技术工具，也知道了顺势而为、亏损了要止损。可你搞不清这个“势” 是怎么确定的，止损设在什么地方才好。有时候止损了，反而不如不止损，于是开始怀疑止损理论的正确性，甚至有点不相信在这个市场有人可以赚到钱。,Company Name,5段：你开始明白要在这个市场上赚钱必须要有一套交易系统。可你对交易系统并不了解，于是试着将几个指标组合成你的系统，根据系统提供的信号开平仓。试着做日内短线，每天赚个三五千钱，一年下来也该不少了。可关键是经常今天赚三千，明天却亏了五千。你的账单仍然是亏损的。于是，干脆做长线交易，可有时你搞不清到底是回调还是反转了，方向难以把握，发现长线更难做，你觉得做期货真是太难了，甚至有考虑放弃的想法。 6段：你开始明白很难预测价格走势，你不行，别人也不行。你开始有一套自己的交易系统，你知道自己只要严守纪律，长远来看，该能够赚到钱。你开始用概率来考虑问题，每次进场，知道风险和报酬的比率是多少。错了你会止损，盈利的单子也能拿得住。你的账单时赚时亏，总体实现轻微盈利。有时你能按自己的交易系统，有时不能。但你相信这个市场上是可以赚到钱，对自己充满信心。,Company Name,7段：你开始能够稳定盈利，有自己的整套交易系统。你已经解决了交易理念的种种问题，开始有了自己的交易哲学。你知道哪些是关键压力、阻力位，知道从哪里进场风险最小。虽然你看不大清以后的走势到底如何，你可以从容低进场。某一天你可能先赚五万又亏了三万，但你能正确的执行止损、止盈，你知道这些亏掉的钱迟早又要回来，你的心态基本平静，但偶尔面对行情的剧烈波动还是会有些起伏，特别是自己有持仓的时候。 8段：这时候赚钱对你来说是家常便饭，就像一名驾驶老手开车一样，遇到红灯就停，绿灯就行。交易对你来说完全是无意识的。你不再需要对这图形精确地定义止损的位置，拿着笔或计算器计算着风险和报酬的比率。你完全不关心铜的库存是高了还是低了，因为基本信息对你来说已毫无用处，你不再“测势” 而是“跟势”。,Company Name,9段：这时候的你对世界经济已了如指掌，你可以提前预知下一轮的经济走势，能从宏观上把握主要商品的趋势，一年你只交易几次，也可能一单拿几个月，甚至更长。 很少看盘，多数时间是打高尔夫或是在太平洋的某个小岛钓鱼，你从不和别人说起交易的事，因为你知道没人能明白你为什么这么做。 对照水平分级，找出自己的问题所在，努力学习，但不要试图跨越某一阶段，这是个自然成长的过程。,Company Name,怎样学习期货交易,1。先抱着学习的态度，不要幻想凭借运气在期货市场赚大钱。如果你来期货市场就当做自己拿30万元来读EMBA，花上2年时间。等毕业了，技能连到家了，才可以赚大钱。 2。学期货就如你学数学、学写作文。天天听老师讲，自己再做练习题，自己动脑，动手，还有一个最重要的因素时间，日积月累，功到自然成。很多人一天学上几十分钟，学了一个星期，没有进步，就觉的期货没法学，每天进行着被许多人重复过的错误，给这个市场注入资金，什么时候钱亏光了，大骂期货市场，逢人便说期货风险大，容易亏钱。,Company Name,3。考虑自己适合哪种交易方式 中长线交易：中长线对人的耐心是一个极残酷的考验，而且资金控制的要求非常高，仓位要非常低。如果动用50以上的资金，可能会带来灭顶之灾。从理论上来说，中长线除现货套保支持的投机之外，一般只有在大的趋势时才能赚钱。还有一点是胜算率其实是很低的。 中长线投资者:能在3，4年一直稳定赢利的人大多是与现货有一定的背景，还有就是资金控制做的非常之好，如果他有1000万，一般只会有100万去做交易，偶尔把握极大时会用30-50%的资金交易，当然是逐渐加量的。 中长线适合7段以上的投资者，并不适合一般的中小投资者，因为中长线投资对市场的把握程度要求较高，而且长期收益率太低，且承担的系统风险又太大。,Company Name,短线趋势交易：从时间上来说可以短到几天、一天、或几个小时或几十分钟，主要分为隔日交易与日内交易。 趋势的定义取决于你选择K线的周期。选择日线行情是震荡，但选择小时线显示却是趋势。大的单边行情出现的频率极低，而且大趋势行情往往事后才看出是大趋势，一旦错过，后面就很少再有。但段趋势出现的频率则非常高，且较易判断，虽然单次收益较低，但提高频率后，总收益却非常可观。 短线交易的优势：1.降低单次交易风险。2.机会容易把握 3.提高资金运作效率。4.有利于培养交易技能。5.对行情的预测能力要求较低 6.有利于提高投资者的风控与资金管理能力,Company Name,Company Name,下单止损交易技巧,下单 补单与追单：补单是在前单亏损的情况下，为拉近成本价位而再次入场；追单是在前单盈利的基础上，为扩大盈利而再次入场。补单时表明操作者已失去对市场风险的控制，只是希望/祈求市场向他所希望的方向翻转从而摊薄成本减少损失，而追单时表明操作者对市场风险有一点的控制能力，因为有前单的盈利作保，最差可以保本，主要是看追多少的问题。,Company Name,对新手来说，补单可能会减少损失或挽回损失甚至能扭亏为盈。但为什么想要补单，理由：1。不能接受损失，2。不承认自己的判断错误。不能接受损失，所以补单，但是有可能补单再次被套，使损失加倍。一旦趋势市场发动，很可能就不再回头，根本就不给你解套机会。 金字塔理论也是在赢利的基础上追单。股票上的平均买低的倒金字塔理论千万不可用于期货交易。要想长期挣钱的话，请不要补单。 被套时不补单，为减少亏损，那就要止损，止损怎么做呢？多少点、在什么位置止损合适？,Company Name,买入点,止损点,止损点,卖出点,支撑位与压力位,Company Name,压力位与支撑位,Company Name,止损位的选择,确定单次交易机会的最大可亏金额，建仓数量=可亏金额/止损点。 最大单笔损失为总投入资金的（2%-3%） 止损点的确定一般根据技术性指标，前高、前低点位确定。 如投入100万，但次亏损额度为2万，交易股指期货，如果按30点止损，则建仓数量=20000/30*300=2手。仓位约为35%。,Company Name,选择止损点,Company Name,凯恩斯“选美理论”：在有众多美女参加的选美比赛中，如果猜中了谁能够得冠军，你就可以得到大奖。你应该怎么猜？凯恩斯先生告诉你，别猜你认为最漂亮的美女能够拿冠军，而应该猜大家会选哪个美女做冠军。即便那个女孩丑得像时下经常出入各类搞笑场合的娱乐明星，只要大家都投她的票，你就应该选她才能得到大奖。 对于商品价格承认现实，别说“应该” 与“不应该” 期货市场会创造更多的“投机性需求” 与“投机性供给” 需求：下游消费企业、贸易商、投机商 供给：上游生产企业、贸易商、投机商 影响价格的核心因素：货币供应总量水平、真实供需、投机性供给与需求。,Company Name,追单的选择,追单位置以及追单止损位置,追进正确时机：上升趋势回调时在回调最低点之上买， 下跌趋势时在回调最高点之下卖。,Company Name,Company Name,追单大忌： 在正快速上升或下降时追进，很容易造成买个最高点，卖个最低点。 如果盲目追单而造成买了最高点，在回调时被套则会造成很大的心理负担，因为有可能走势不再继续，而在此点翻转向下，这时有一部分人就会因此而砍仓。而如果在图中标出的价位进场，心里负担则小的多，单子也会比较拿得住，往往能有很大盈利。虽然这样等待入场时机，可能会比盲目入场的晚进十几个甚至二十几个点，但危险程度要小的多得多，安全第一。首先我们要先确保不亏钱，其次才是挣钱。 总而言之，一定要在走势继续上升时，即最低点之上买入，并设置止损点在回调最低点之下。绝对不能因为觉得回调差不多够深了而急着买入多单，因为谁都不知道回调到底会回调多少。,Company Name,盈亏比不对等的原则,所谓盈亏比不对等的原则，就是力争盈利的概率大于止损的概率才入场，单次盈利的额度大于止损的额度。即盈多亏少。 举例来说:如果平均每笔亏单亏10 个点，而一笔赢单能平均挣30点，就是说做1次赢单就能打平3次亏单，只要保证赢亏次数比例大于1:3 的话（比较容易），那么市场对你来说就已经没有什么风险了。在此基础上提高准确率，就是在无风险的基础上提高收益。,Company Name,趋势：价格移动出某一范围并向某一方向持续移动时称趋势性行情(trending)，上升或下降趋势，其操作讲究顺势而为。 震荡：价格在一定范围内上下波动时为震荡，其操作方法可以高卖低买，或低买高卖。即所谓的“高抛低吸”。 最佳交易时机比较少，时机的出现属于小概率事件 “低点” 与“高点” 是买卖的时机，但“高点”与“低点” 出现的概率会低于5%。非正常区域为交易预警区域（5%）,入场时机的选择,Company Name,Company Name,Company Name,布林通道模型,布林线源于相对论，期价的高低是相对的，而不是绝对的，所以围绕期价的上下波动划出了一个“信道”（由上、中、下轨组成），当期价穿越上轨线时，就认为期价相对偏高；反之，当期价跌破下轨线时，就认为期价偏低了。 从统计学的角度来讲，当倍数取1.97 的时候，期价落在布林线上下轨道之间的概率为95%以上，换言之，期价落在轨道外的概率在5%以内，所以当期价处于轨道之外的时候，我们相应的认为其偏高或者偏低是合理的，这就从统计学的角度说明了布林“通道”设计的合理性。,Company Name,Company Name,布林通道模型的改进,布林线的运用较适合于震荡市，从布林线的定义即可看出。改进后既可用于震荡市，又可用于趋势市。 震荡市:期价没有过度的涨或跌，运行趋于相对较小, 当期价向上突破下轨线时，开多仓，若期价紧接着上穿中轨线，则加开多仓；当期价向下跌破上轨线时，开空仓，若期价跟着继续向下跌破中轨线，则加开空仓。 趋势市:在单边强势市场中，若期价持续上升，期价突破上轨，随后期价下穿上轨，并进一步跌破中轨，此时上轨线明显由升转平，开空仓；当期价持续下跌，期价跌破下轨，随后期价上穿下轨，并进一步向上突破中轨，此时下轨线明显由降转平，开多仓。 震荡转趋势的标志就是通道口突然放大。震荡时通道平平，高抛低吸，短线操作。趋势市坚定持有。,Company Name,震荡盘整的应用： 高位盘整，低位盘整，回调性盘整等等都属于震荡盘整。真正的水平震荡走势不多，大多数震荡要么偏上扬，要么偏下行。与趋势不同。 在震荡行走势中，布林带上下轨成上下平行状态，虽然带宽有变动，但是为小幅变动，总的来看还是横向平行的。其上行，下落都是保持在稳定的低速移动。其角度一般在正负30 度之内。 在震荡走势中，价格一般在以中线20MA为轴的合理范围内上下波动。这时可以低买高卖，在BB下轨下多单，或高卖低买，在BB 上轨处下空单，因为震荡盘是出现在趋势行情之后的调整巩固。,Company Name,趋势性行情中的应用： 趋势性行情中，讲究顺势而为，我们主要考虑从图中获取趋势的形成与结束信号。 趋势形成的条件：价格下跌/上涨的力度和速度要强于震荡时价格波动，上下轨同时打开成口袋状，带宽突然增大，确定趋势的形成。趋势结束时，上下轨张口变小。 在上升趋势中，BB 的下轨将会在趋势完结前开始收口，考虑时机获利离场，等待上轨变扁平或向下时，试机做空。在下跌趋势中，BB 的上轨同样会在趋势完结前开始收口。预示下跌暂告一段落，获利离场，等待下轨变扁平或向上时，试机做多。,Company Name,加个图,Company Name,支撑与压力位的判定法,黄金分割法则 黄金分割又叫菲波纳切函数 斐波那契数：1、1、2、3、5、8、13、21、34、55 F(n)/ F(n+1)=0.618, F(n+1)/F(n) =1.618 F(n)/ F(n+2)=0.382, F(n+2)/ F(n)=2.618 1/0.618=1.618,0.382/0.618=0.618。 我们常用的有0.382， 0.5 ， 0.618 ，1。 一般的来说在一个上升走势的回调中在0.382处之前就停止回落而继续上升的回调为良性回调，即可读解为有很大可能性走势将继续。0.5 回档位较0.382 为弱，因为明显卖方即空方力度要比0.382 的为强，即使回调结束，继续上升涨幅也将较小（较前次高点）。0.618 为弱势回调，在此处停止的回调为深度回调，即使继续上升，升幅也极度有限，大多时甚至不能高于前次高点。,Company Name,Company Name,Company Name,一般来说，上升趋势时，从最低点画到最高点，所形成的菲波位为下跌回调时的支撑位。下跌趋势时，从最高点画到最低点，所形成的费博位为上升回调时的阻力位。当这些支撑位和阻力位被突破之后，将有可能变成阻力位以及支撑位。 何为最高点？ 高点产生：上升途中遇到阻力，走势回落形成高点。低点产生：下跌途中遇到支撑，走势回弹形成低点。 从哪个点画最有效？ 当最高点和最低点有多种可能时，先全部画出，然后等待第一次回调，根据回调，判断出哪一条支撑/阻力位最有效，从而推断出哪个点最适合为最高/低点.再根据你所交易的周期。,Company Name,很明显的，在前高点处有阻力位，在前低点处有支撑位。突破阻力位预测会创新高，跌破支撑位则会创新低。如果为强阻力/支撑位，则有可能使走势翻转。 由于菲波回档位只是标明在某价位上，有可能出现支撑/阻力，也就是说是几率问题，每一条回档位都有n%的几率失效。 所以，如果几个不同时期的费博位重合在一起时，此价位的有效可能性将为其它单一回档位有效可能性的几倍。所以 ，多重菲波位重叠将会使其有效性及以可靠性加大 注：所有技巧都是建立在会止损的条件下进行的。,Company Name,为什么黄金分割能提供有效支撑/阻力？ 黄金分割有效是因为绝大多数技术交易者都用黄金分割分析出了同样的支撑/阻力位，他们在同一支撑/阻力同时买卖，这就是为什么黄金分割会有效！ 为什么历史高低点会有效？ 因为基本上所有的交易者都知道那里有支撑或阻力，所以到达价位后，要么套利出场，要么下单做盘。所以从另外的方面讲,不是支撑位阻力位画的越多越好,因为有效地支撑和阻力位只是大多数人看的那几条. 总之, 最好要在价格(支撑/阻力位) 确定之后下单,而不要提前.,Company Name,共振原理 交易周期的选择，对应行情周期的选择。,Company Name,成功的交易者应具备的素质,成功的投资者应过四关：止损关、技法关、系统关、心态关。 止损关 止损：止损是期货市场最常听到的一个词，止损是避免所有错误扩大的唯一有效方法。大多数人很难止损，还有人不但不止损，还要去摊平成交价。 交易初期，通常入市不久就会遭受损失，甚至是一连串的重大损失。分析自己的交易记录后，才发现原来其中的一笔或者某几笔交易导致本金大失血。所以，