百度文库

热门搜索: 直缝焊接机 矿井提升机 循环球式转向器图纸 机器人手爪发展史 管道机器人dwg 动平衡试验台设计

企业研究论文-价值最大化应是我国企业的最优理财目标.doc企业研究论文-价值最大化应是我国企业的最优理财目标.doc

收藏 分享

资源预览需要最新版本的Flash Player支持。
您尚未安装或版本过低,建议您

企业研究论文-价值最大化应是我国企业的最优理财目标对于企业财务管理的目标,目前理论界有多种观点,如利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、市场增加值最大、企业经济增加值率最大化、经济效率最大化等等。笔者认为,企业价值最大化应是我国企业目前最优的理财目标。企业价值是指企业全部资产的市场价值,它是以一定期间企业所取得的报酬(按净现金流量表示),按与取得该报酬相适应的风险报酬率作为贴现率计算的现值表示的。企业价值不同于利润,利润只是企业新创造价值的一部分,而企业价值不仅包含了新创造的价值,还包含了潜在或预期的获利能力。如用V表示企业价值,t表示取得报酬的具体时间,表示第t年取得的企业报酬(企业净现金流量),i表示与企业风险相适应的报酬率,n表示取得报酬的持续时间,在持续经营假设条件下,n为无穷大。那么,企业价值可通过以下公式计算:企业价值最大化理财目标具有以下几个方面的优越性:一是企业价值最大化在计算企业价值时其报酬用的是净现金流量而不是利润指标。企业的利润是按照权责发生制原则确定的,没有考虑利润本身的“含金量”,容易引导经营者只顾追求会计利润而忽视现金流量,使公司因现金流量不足而陷入困境。因为即使企业当年的利润很大,也并不能说明企业有充足的现金。当企业的应收账款很多时,如果不能及时收回,仍然会存在现金不足的情况。当企业的现金不足,如果不能及时筹措到需要的资金就会影响企业的经营和发展,企业的获利也会受到影响,从而影响企业的价值,而且在权责发生制的原则下,企业可以通过虚假销售、提前确认销售或有意扩大赊销范围调节利润。净现金流量是根据收付实现制的原则确定的,是现金流入和现金流出的的差额,从现金流的角度来衡量企业的获利能力,避免利润指标的不足。二是净现金流量是未来的指标,反映了企业未来的获利能力,体现了企业持续发展的理念。利润最大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向,只顾片面追求利润的增加,而不考虑企业长远的发展。价值最大化目标能克服企业在追求利润上的短期行为。因为不仅过去和目前的利润会影响企业的价值,而且预期未来现金流量的多少对企业价值的影响更大。如果企业未来的净现金流量小,其现值就小,从而降低企业的价值。如果企业不考虑企业未来的获利能力,企业的价值就不可能达到最大化。所以企业价值最大化理财目标会引导企业树立持续发展理念,保证企业的持续发展。三是企业的价值用未来现
编号:201312121748299985    类型:共享资源    大小:10.90KB    格式:DOC    上传时间:2013-12-12
  
2
关 键 词:
生活休闲 科普知识 精品文档 企业研究
  人人文库网所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
0条评论

还可以输入200字符

暂无评论,赶快抢占沙发吧。

关于本文
本文标题:企业研究论文-价值最大化应是我国企业的最优理财目标.doc
链接地址:http://www.renrendoc.com/p-199985.html

当前资源信息

4.0
 
(2人评价)
浏览:3次
黄山道人上传于2013-12-12

官方联系方式

客服手机:17625900360   
2:不支持迅雷下载,请使用浏览器下载   
3:不支持QQ浏览器下载,请用其他浏览器   
4:下载后的文档和图纸-无水印   
5:文档经过压缩,下载后原文更清晰   

精品推荐

相关阅读

关于我们 - 网站声明 - 网站地图 - 资源地图 - 友情链接 - 网站客服客服 - 联系我们

网站客服QQ:2846424093    人人文库上传用户QQ群:460291265   

[email protected] 2016-2018  renrendoc.com 网站版权所有   南天在线技术支持

经营许可证编号:苏ICP备12009002号-5