企业研究论文-出口企业应收账款的风险管理探讨.doc_第1页
企业研究论文-出口企业应收账款的风险管理探讨.doc_第2页
企业研究论文-出口企业应收账款的风险管理探讨.doc_第3页
企业研究论文-出口企业应收账款的风险管理探讨.doc_第4页
企业研究论文-出口企业应收账款的风险管理探讨.doc_第5页
已阅读5页,还剩6页未读 继续免费阅读

下载本文档

版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领

文档简介

企业研究论文-出口企业应收账款的风险管理探讨关键词:应收账款风险金融工具坏账准备摘要:激烈的商业竞争引起了大量的应收账款,随之产生了不小的坏账。而出口企业不但要防范坏账的产生,还要规避汇率波动的风险。本文提出了通过金融工具转嫁风险和坏账准备消化应收账款风险的策略,并提出了笔者的建议。引言:随着生产性过剩的加剧,国内市场需求的持续疲软,很多企业把目光放到了海外,大力开拓国外市场。由于现在是买方市场,出口商的激烈竞争已经从传统的商品质量、价格、服务竞争,延伸到了出口信用的竞争。事实上,信用支付已经成为了国际贸易的主要支付方式。据统计,国际贸易以赊欠方式支付的占65.18%。124伴随着信用支付方式的是不小的坏账。商务部对近千家出口企业所做的调查显示,中国出口企业的平均坏账率约在5%,有的企业甚至高达30%以上,远远高于西方发达国家平均0.25%0.5%的水平!因此,如何减少坏账成为我国出口企业的当务之急。2432另外,自去年7月人民币汇改后,汇率波动的风险也成了企业必须面对的课题。面对企业的应收账款风险问题,国内不少专家提出了不少思路。如加强信用管理(包括信用调查)、积极催讨、选择信用证做结算方式等等。可是,信用调查、催讨货款等,企业没有比较优势;由于现在是买方市场,信用证这种基于银行信用的结算方式虽然非常安全,但是进口商却增加了开证费和开证保证金的负担,所以非常不受进口商的欢迎。那么是否有更具有操作性的方法呢?而坏账准备作为企业防范坏账风险的基础,有没有起到应该有的作用呢?笔者拟从操作方便和按风险计提坏账准备的角度展开论述。一、应收账款的风险转嫁应收账款是企业因销售商品、产品或劳务形成的债权。具体说来,应收账款是指企业因销售商品、产品或劳务等原因,应向购货客户或接受劳务的客户或代垫的运杂费等。324因为一般企业对应收账款的风险管理没有比较优势,所以考虑转嫁应收账款风险是企业优先考虑的选择。随着金融市场的完善,企业也将会有更多的选择。(一)应收账款的汇率风险转嫁自从人民币汇率汇改以来,出口企业一下子被抛到汇率风险的风口浪尖中!出口企业的应收账款比内销的企业不但有更大的坏账风险,而且还有汇率风险。通常,出口货物签订合同时跟银行签订远期外汇合同来规避外汇风险。当然,企业也可以同银行签订货币互换协议,锁定汇率风险。对比外汇期货合同和货币互换协议两种规避汇率风险的方式,两者各有千秋。因为企业签订外汇期货合同后,如果发生坏账,还须另购外汇对冲,风险较大,手续也较麻烦。(如果企业有外汇又另当别论。)相比之下,货币互换是交换一系列现金流的合约,互换协议到期时仅须结算差额。而且互换是比较优势原理在金融领域的应用,显然成本相对较低。但是,货币互换主要适用于规避中长期汇率风险。另外,寻找互换交易的另一方有难度,而且有可能发生信用风险。(二)应收账款的坏账风险转嫁应收账款由于种种原因,会因为无法收回或者收回的可能性很小而产生一部分坏账。(1)适当投保出口信用保险出口信用保险(ExportcreditInsurance)是指国家为了推动本国的出口贸易,保障出口企业的收汇安全而制定的一项由国家财政提供保险准备金的非赢利性的政策性保险业务。453它主要承担出口企业在发货后收不到货款的责任,主要承保一般商业保险公司不愿意承保的商业信用风险和国外的政治风险。出口信用保险几乎能够承保商业信用支付方式下产生的一切收汇风险,涵盖范围大,费用相对比较低。2434去年9月,长虹签约中国出口信用保险公司。按照协议,长虹将借助中国信保、建立更加完善的、全球海外风险管理体系。5长虹遭遇了APEX事件后,痛定思痛,选择了出口信用保险保障自己的权益。这是一个好的举措。因为出口信用保险一方面可以帮助企业开拓新市场,扩大业务量,还可以为企业提供风险防范和损失赔偿机制,帮助企业稳健运行,还可以帮助企业风险管理水平。同时,投保信用险后,收汇有了安全保障,企业融资也较方便,再做其它的避险业务也更为方便。事实上,有不少业务的开展需要投保出口信用保险。(比如说福费廷,出口信贷)我国信用保险的不足之处在于国内信用保险公司没有推出国内的货物贸易信用保险业务,这严重限制了国内货物贸易的开展,同时也限制了国内保理等业务的开展。(2)可以考虑付款保函业务银行保函种类很多,进出口贸易一般使用付款保函,其担保金额一般为货物价款及相应利息。6182付款保函(PaymentGuarantee)是担保银行应根据申请人(进口商)的要求,向收益人(出口商)开出的保证申请人在收到符合合同规定的货物后向出口商支付全部货款,否则向担保行赔偿出口商损失的书面保证文件。6182另外,根据保函与基础业务合同的关系不同,可以分为从属性保函与独立性保函。现在许多国家的国内保函基本是从属性保函,而国际贸易结算使用的保函大多是独立性保函。独立性保函的优点在于:受益人和银行都不会陷入商业合同纠纷中。因为独立性保函不依附于基础合同存在,是具有独立法律效力的文件。6168从收款安全方面看,银行保函安全收款系数比信用证高。从手续费繁简和银行费用方面看,银行保函比信用证费用低,手续相对简单。从占用资金方面看,信用证与银行保函没有什么区别。7216因为银行在接受委托人申请开立保函时,通常也要求其提供保证金,或者提供抵押物或其它金融机构开具的反担保函。8348这样,就限制了银行保函的应用。其次,如果交易项目不合法或者项目市场前景暗淡或者项目经济效益低下,银行会拒绝担保。6176再次,美国和日本的法律不允许开立银行保函,只允许开立备用信用证。另外,信用证有融资功能,而银行保函没有。这也是银行保函的弱点。出口企业不但要防范外汇风险,还要防范坏账风险,有没有一揽子解决的方法呢?(三)应收账款风险完全转嫁(1)选择国际保理作结算方式国际保理(internationalfactoring),又称国际付款保理或保付代理,是商业银行或其附属机构通过收购货物出口债权而向出口商提供坏账担保、应收账款管理、贸易融资等服务的综合性金融业务。6191保理业务手续简便,出口商以商业信用出售商品后,只需将代表应收账款的销售发票交给保理商,就能获得全部或大部分货款。6191保理服务有利于出口商尽快回笼资金,转移风险,还有利于出口竞争,可以说是一种良好的国际贸易结算方式。可是长虹回收应收账款仍然失败,因为长虹公司与APEX和Hami银行签订的保理协议没有让Hami承担应收账款的无追索赔付责任,保理商仅仅是对应收账款的管理,而不是对应收账款的购买。945保理服务按已付款项是否有追索权分为无追索权保理和有追索权保理。无追索权保理意味着进口商无理拒付或无力付款,保理商对出口商所预付款项无追索权,而且保理商对其余部分款项也要承担付款责任。有追索权的保理实际上不具备信用风险保证功能,不属于标准意义上的保理业务。与出口企业自己管理应收账款相比,保理商有很强的专业化优势。而且,企业有挑选保理服务类型的空间。比如说,企业资金充裕,只需要保理商提供坏账担保功能,那么可以选择到期保理,而无需选择融资保理,这样也减少了成本。与出口信用保险相比,企业选择保理服务不仅规避了坏账风险,还规避了汇率风险,而且费用相对较低。出口信用保险费用一般是出口金额的4%,而保理一般是发票金额的1%1.5%。另外,赔付的金额也更高,在信用额度内,一般是100%,而出口信用保险是70%90%。1030当然,出口信用保险有避税的功效。根据税法的规定,保险公司赔偿的金额不计入应纳税所得额中。所以出口信用保险与保理各有优势。出口信用保险适合风险相对大的应收账款,而保理业务比较适合风险相对小的应收账款。当然,风险非常大的业务,保险公司也会拒绝提供保险的,长虹选择APEX做代理商时,也曾经找到

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

评论

0/150

提交评论