第二届金融论坛纪实

主持人各位领导，各位嘉宾，女士们，先生们，第二届上海金融论坛即将开幕，请大家入席。在论坛正式开幕以前，我先代表论坛组委会善意提醒大家，把手机处于关断或者振动的状态，不要影响我们会议的进行。下面我们将进入上午论坛的开幕式，我们有请上海市人民政府台湾事务办公室主任杨建荣先生主持，大家掌声热烈欢迎。2009-02-19 11:07:29杨建荣各位领导，各位嘉宾，女士们，先生们，大家早上好！今天2009第二届上海金融论坛在美丽的黄浦江畔举行，参加这次论坛开幕式的有国务院台办的领导、上海市的领导，中央金融机构领导单位，以及来自海峡两岸的业界和学界的各位同仁。这届上海金融论坛，由上海交通大学、台湾金融服务业联合总会联合主办，并得到上海市金融办、上海市台办的指导和支持。这次论坛是在全球面临经济金融危机的背景下，两岸携手合作一次盛会，论坛邀请了中央以及海峡两岸政府部门、业界领袖和知名的学者，汇集各方的信息与智慧，多层次、全方位地来探讨金融问题，是一场汇集了大陆与台湾两地精英的高规格的主题论坛。我们希望这次论坛可以架起两岸金融交流与合作的桥梁，同舟共济，在危机中寻求转机，在困境中寻求发展，携手共创美好的未来，下面我们首先有请上海交通大学校务委员会主任，党委书记马德秀女士致词，我们大家欢迎。2009-02-19 11:08:26马德秀尊敬的郑立中常务副主任，尊敬的屠光绍副市长，尊敬的许嘉栋理事长，各位领导，各位嘉宾，上午好！当前国际金融危机愈演愈烈，正从局部发展到全球，从发达国家传导到新兴市场国家和发展中国家，从金融领域扩散到实体经济领导，特别是在这场危机尚未见底的背景下，我们今天在这里隆重举行2009第二届上海金融论坛，具有特殊重要的意义，首先我谨代表论坛主办方上海交通大学、台湾金融服务业联合总会，向与会的各位领导、专家、学者和嘉宾，表示最热烈的欢迎！汇聚上海金融论坛，聚焦全球金融危机，我想我们首先共同确立的一点，是信心。今年1月28日，中国政府总理温家宝，在2009达沃斯论坛上的重要发言，给我们做出了新年里的第一个回答，那就是提振信心，也向世界传递了克服当前国际金融危机的中国信心。我们通过论坛，共同传递对经济社会发展的信心，传递对企业家投资金融的信心，使中国信心成为迎着寒流升起的太阳。 当我们聚首2009上海金融论坛，我们还应该共同把握的是机遇，金融危机使经济被迫进行强制调整，具有破坏性，但是另一方面，却也是风险释放，孕育产生新机遇的过程，一些国家已经在酝酿推动新一轮的技术和产业革命，不少企业开始战略性地进行自主创新和产业升级，创建一个更加合理的国际金融秩序，促进世界经济健康发展，对于我们金融领域的专家学者，更是一个前所未有的广阔舞台。2009-02-19 11:08:53马德秀今天，相会2009第二届上海金融论坛，我们还要共同分享的是智慧。放眼世界，纵观中国宏观经济，特别是要对更为务实，更加贴近的难题进行一一破题，需要智慧。这次论坛，正是着眼于群策群力，以专业的视角提供信息研判的方法，互相启迪，互相鼓舞，力求开拓新的美好的未来。我相信，社会各界都热切期盼着在这里听到富有智慧的声音，凝聚战胜危机的力量。本次论坛非常值得一提的是，台湾方面组织了40多位金融界的精英，共襄盛会，在海峡两岸关系出现重大积极变化的新形势下，特别是在大陆和台湾之间，在金融领域具有很强互补性的情况下，我们今天走到一起，不仅为加强两岸合作共度时间，携手应对金融危机提供了契机，也将成为两岸金融合作、产业互动、思想交流的最佳舞台。 各位领导，各位嘉宾，相信通过本次论坛，一定有助于我们进一步树立信心，把握机遇，分享智慧，我预祝2009第二届上海金融论坛取得圆满成功，谢谢大家！2009-02-19 11:11:01杨建荣我们谢谢马德秀女士，接下来我们请台湾金融服务业联合总会理事长许嘉栋先生致词，有请，大家欢迎。2009-02-19 11:11:28许嘉栋尊敬的国台办常务副主任郑立中先生，尊敬的上海市各位领导，上海交通大学各位领导，各位贵宾，两岸金融界的各位朋友，大家早安，大家好！很高兴许嘉栋今天能以台湾金融服务业联合总会理事长的身份，率团来上海访问，并参加由我们金融总会与上海交通大学合办的第二届上海金融论坛。今天这个论坛，可以说是高朋满座，两岸产观学界的金融专家齐聚一堂，我代表主办单位之一的台湾金融总会，同时也以这次论坛台湾方面承办单位，台湾金融研习院董事长的身份，向各位莅临的嘉宾表达热烈的欢迎和衷心的感谢。尤其我今天早上看到郑立中先生莅临，那么郑立中先生在前天，我们到北京拜访的时候，曾经热情接待我们这个参访团，今天再专程从北京前来参加这个盛会，让我们台湾金融界的朋友们感到非常的窝心，谢谢郑立中先生。那么我们大家都知道，上海的交通大学是世界有名的名校，它有相当的历史，上海交通大学毕业的科学家们，创造了大陆第一枚运载火箭，第一颗人造卫星等等大陆发展史上的第一，更培育出如江泽民先生、汪道涵先生等等杰出的领导者，我们这次跟上海交通大学共同筹办这次的论坛，实在倍感容幸。 那么这次的论坛的主题是全球金融海啸下的海峡两岸的金融合作，以这个当做主题，这个主题在这个时间来探讨，实际上特别具有意义。我们也知道，在过去20多年期间，两岸在各方面的往来，可以说是相当的频繁，那么唯一比较进展有限的，就是在金融的往来这一部分，那么最近这一年来，两岸的政治的气氛有大幅度的改善，各方面的关系都有大幅度快速的进展，包括三通。那么据我们的理解，两岸的金融主管机关，也将金融监理备忘录正在洽谈当中，有关的议题正在协商当中，那么我们当然很乐于看到这方面的发展，我们也清楚了解，金融是经济的血脉，两岸的金融能更密切地往来，不仅有助于两岸经济的发展，更可促进两岸在各方面往来的顺畅。近年来，两岸同时受到了全球金融海啸的冲击，更有必要并肩合作，共同迎接挑战，来突破奋进。所以我们台湾金融业界殷切地期盼着两岸的主管机关，能够尽早签署金融监理备忘录，来完成开放的协商，早日为实现两岸金融的合作，共抗金融海啸做出贡献。2009-02-19 11:12:19许嘉栋我们金融总会这一次组团来大陆参访，第一站就是到北京，我们拜会了人民银行，拜会了证监会、银监会、保监会，跟我们国台办，主要的目的也是呼吁大陆这边的主管机关，加速跟台湾当局进行协商，早日推动开放。那么我们台湾金融总会这次的行程，除了如同我刚刚所讲的，来促进这边的主管机关尽快开放合作交流之外，另一方面，我们以具体的行动来实现了跟大陆的产观学界的金融专家，来进行交流的这么一个意思。我们在今天这个地方，跟上海交大共同主办这场难得的两岸金融的论坛，提供两岸金融业界的精英，就两岸金融发展的经验，以及全球金融海啸下，两岸如何进行金融合作等等议题交换意见，进行讨论的这么一个平台。在这次的论坛当中，台湾方面的讲者，都是由金融总会参访团的团员来弹钢的，这中间包含台湾著名的学者，曾经担任台湾金融主管高级领导，然后转到金融业界发展的金融事业的负责人，以及见多识广，事务经验相当丰富的台湾金融业的专家，讲述的内容据我的理解都是相当的精彩。在这个地方，预祝今天上海第二届金融论坛圆满成功，并期盼在新的牛年里，两岸能够顺利地完成金融的开放，来展开前面的金融的合作，共创双赢，也祝各位贵宾扭转乾坤，更祝我们尊敬的上海交通大学能够获奖多如牛毛，学校牛气冲天，谢谢各位！2009-02-19 11:12:50杨建荣我们谢谢许嘉栋理事长，接下来我们请上海市副市长屠光绍先生致词，我们掌声有请。2009-02-19 11:13:13屠光绍尊敬的郑立中副主任，尊敬的马德秀书记，还有尊敬的许嘉栋理事长，各位来宾，各位朋友，大家早上好！我非常容幸能够参加由上海交通大学和台湾金融服务业联合会共同举办的第二届上海金融论坛，在此我谨代表上海市委，上海市人民政府，对本次论坛的召开表示热烈的祝贺，对各位友人和嘉宾，尤其是从台湾来的朋友们，表示热烈的欢迎和诚挚的问候！ 今天我站在这个论坛上，因为我看到我们郑立中副主任也来参加这次论坛，我们刚刚还沉浸在12月份，刚刚在上海召开的文化经贸论坛，这样的一个回忆当中，今天我们又来开这样一个第二届上海金融论坛，看到了很多老朋友，我们12月份好多我们的，尤其台湾的朋友，也都参加了12月份的两岸的文化经贸论坛，又来参加上海的金融论坛，所以我就忽然有两句诗也好，还是有感也好，我说出来，向各位请教，我说叫做岁末相聚酒尚热，我们12月份，我说酒还是热的，那么今春再逢茶更香。那么我想，如果大家有掌声的话，我觉得可能大家有同感。 我想今天利用这样一个非常重要的论坛，我想我围绕我们今天的论坛的主题，全球金融海啸下的海峡两岸金融合作，我也谈一点我的个人的一点看法，我的题目也是要利用天时地利人和，推进沪台金融合作。因为大家知道，中国人讲究干什么事情，都要讲究天时地利人和，其实天时地利人和说了一句话，就用我们现在的话来讲，实际上就是要抓住机遇，那么我想在当前情况下，我们推进上海和台湾的这样一个金融的合作，我想我们有非常好的机遇，也就是说在天时地利人和方面，有非常有利的条件。2009-02-19 11:13:47屠光绍先说这个天时，当然先说天时，首先谈天气，因为大家知道这个天气，我不知道台湾的朋友们，因为刚刚来，刚刚从北京到上海，可能已经体会到了，上个礼拜在上海，最高的气温曾经达到过多少度，达到过27度，27度是什么概念呢，27度实际上是相当于上海的夏天的温度，当然夏天有时候温度更高，但是基本上跟上海夏天的温度差不多了，27、8度，最高达到27度。这个礼拜急转直下，感到非常冷，最低到了4度，再加上阴雨天，大家感觉是春寒陡峭，所以这个天气，现在这个起伏不定。这样的一个天气，使我们也想到目前大的国际的环境，尽管全球的金融海啸，从去年在不断地演化，到了今天，还在进一步地演化。去年我们对全球的金融海啸，由美国次贷危机引发的金融海啸，其实在去年年初的时候，去年上半年的时候，大家还有不同的预测，有的预测说去年可能下半年，有的说去年第三季度，或者年底都会反转，就会开始摆脱这个危机的影响。但是呢，去年9月、10月份，美国的雷曼兄弟的倒闭，实际上不但没有像大家预料的这样，所谓的形成一些反转，反而在进一步的恶化，到现在为止，我们大家对全球的金融经济的这样一个下一步的发展，我看是仁者见仁，智者见智，所以从形态上讲，我看大家举了四种形态，叫V型，U型，W型，L型，很多，但实际上有一点，就是大家确实对下一步的发展，全球的这样一个状况，确实有很大的不确定性，所以大家现在讨论金融海啸的第二波，甚至还有说还有第三波，波涛汹涌。 那么联系到我们目前两岸的这样一个经济的情况来看，应该也是说，在这个面对这样一个全球的金融海啸，引发的这样一个全球经济的巨大的冲击，应该说两岸都在应对，采取了各种措施。那么从上海的情况来看，应该说去年下半年，尤其是第四季度，各项经济指标，应该说都出现了一些大幅度的下降，今年一月份，我们的各项指标，依然还处在比较大的压力之下，我们也有基本的估计，可能到今年一月份，上海的经济情况依然会非常严峻，挑战非常严峻，当然我相信，台湾的朋友们，也都有感触，春天虽然来了，但是我记得是宋代的辛弃疾，有一句词，叫做春已归至，看美人头上寥寥春帆，春天虽然来了，形势依然严峻，我们大陆的情况，压力依然非常大，但是我们有充分的信心，从中国的经济情况看，我们有非常有利的条件，尽管压力很大，挑战很大，形势严峻，但是我们要充分进行应对，我们想我们有信心，克服这次由全球金融海啸导致的对经济巨大的冲击和影响。上海的情况，我们也正好处在一个应对当前的经济危机，同时更好地促进上海的经济结构的调整和经济发展方式的转变，所以应该说，从我们这样一个大的背景来看，我觉得在这样一个天时情况下，更加凸现了，进一步加强两岸的金融合作，经济的合作，共同应对这个危机的重要性。我想在去年12月份的两岸文化经贸论坛上，大家各个方面都形成了一些共识，那么尤其是大家知道，我们谈天时，我们也离不开我们目前两岸所处的这样一个共同的推进两岸经贸，金融合作的一些大的环境。2009-02-19 11:14:15屠光绍去年5月份以来，大家知道两岸的关系开始出现了积极的变化，尤其是去年12月份，我们知道，文化经贸论坛在上海召开，尤其是大三通实现，同时国共两党共同提出了加强两岸文化经贸合作的九点建议，大陆方面体现了十项政策措施，我想这样一个大的环境，大的背景，这样一个大的天时，所以使得我们两岸的合作，面临着这样一个大的有利的条件。说到金融的合作，我觉得作为两岸经贸合作一个非常重要的领域和组成部分，我想我们金融的合作，在这样一个大背景下，应对危机，完善合作，加强合作，共同促进发展，两岸金融发展，尤其是上海和台湾，沪台金融的发展，我觉得在目前大的背景下，更显出天时的有利。 另外呢，第二个方面我想谈地利，地利来看，上海和台湾，首先我们有两岸的经贸合作，包括金融合作的非常深厚的基础，我随便举个例子，台湾台资的金融合作方面，台资第一家在大陆的银行，目前也就是一家，就在上海华意银行，我到上海以后，我跟华意银行的高层有那么几次接触的机会，应该说华意银行在上海发展总的非常快，当然华意银行也充分表示了如何在上海能够更进一步、更快的发展。另外据我知道，我在证券业呆的时间比较长，我们证券界的来自台湾的朋友，在上海应该说促进两岸证券业的发展方面，尤其在上海和台湾的证券交往方面，也有非常好的基础，据我知道，台湾证券公司第一家代表处，也是在上海。另外我也知道，我们的基金管理公司方面，我们有很多来自台湾的朋友，也在我们合资的基金管理公司里面担任高管，所以我想，我们上海和台湾的金融合作，首先有非常广阔的基础，这个事我想是所谓地利的首要，就是我们基础非常深厚。 另外，我觉得随着大三通的推进，两地进一步的设施的完善，便利上海和台湾两地的交往，更提供基础设施方面的支持，我记得去年12月份的时候，当时连战名誉主席，还有吴伯雄主席，都提到了，从现在大三通以后，从台北到上海来非常方便，所以我想这个应该说为沪台的合作提供了进一步的支持。 同时第三个方面，关于地利方面，我觉得正好上海的国际金融中心，也面临着下一步进一步加速推进的这样一个非常重要的时刻，因为上海国际金融中心的推进，我想其中有一个重要的内容，就是在这个里面，怎么样进一步强化和深化上海和台湾的金融合作，这也是我们推进上海国际金融中心建设的一个重要内容，或者说一个重要的组成部分。上海的国际金融中心建设，经过我们十几年，将近二十年的发展，应该说我们当前面临进一步加速的有利条件，尽管有金融海啸，但是在大陆金融的发展，应该说面临着很好的机遇，最大的机遇是什么，就是经济，我们的保增长，经济发展，经济结构的调整，都离不开金融的支持，都离不开上海国际金融中心建设的加速推进，所以从这个意义上讲，那么上海的这样一个国际金融中心建设推进的重要时刻，也会为沪台的金融合作，提供广阔的空间。当然我们也知道，在上海推进上海国际金融中心建设的过程当中，我们有很多方面，需要跟我们台湾的同仁们进行一些相互的交流，在很多方面，应该说上海的国际金融中心推进的过程当中，我们需要学习和借鉴、了解、吸取我们台湾在发展金融业方面，市场体系建设方面的一些有利的经验，一些很好的做法，这个实际上在我们过去的金融合作当中，我们已经充分体会到和理解到了，所以下一步，在我们上海国际金融中心推进的过程当中，我们还有更广阔的空间。2009-02-19 11:14:30屠光绍第三个是我们有更为重要的，就是人和，第一条首先是我们的共识，我们有共识。推进、深化两岸的金融合作，推进深化，尤其是沪台的金融合作，因为沪台的金融合作，我想在两岸金融合作非常重要的组成部分，应该来讲，推进这样一个合作的进程，深化这个合作的进程，是我们大家共同的共识，共同的心愿，我想如果没有这个的话，我想去年12月份，在我们的文化经贸论坛上，无论是国共两党提出的九条建议，还是大陆方面提出的十项建议里面，金融的合作都是一个亮点，我个人体会，所以在上海去年12月份的文化经贸论坛，包括今天，我们在这儿开上海金融论坛，就是大家对于深化两岸的金融合作，深化沪台的金融合作，我想这是大家的共识，才能我们坐到一块，讨论如何推进的具体问。 同时人和还体现在，我想无论对上海的金融界的朋友，还是对来自台湾的金融界的朋友，我想大家，我可以下这个结论，恐怕大家相见、相识、相知、相互了解，我想绝对不会从今天开始，有的可以追溯到更早，5年前、10年前，甚至将近20年前，所以我想这是我们人和，除了有共识，我们非常了解。从我个人的经历来讲，我过去在上海证券交易所的时候，有些台湾的朋友，尽管我叫不出名字，但是我一看面善，各种场合，我过去在上海证券交易所的时候，包括证监会的时候，我跟我们台湾的一些金融界的朋友们，都有很多的交往。我后来看今天这个台湾方面参加会议的名单里面，我可以说，可能有2/3以上我都见过，当然也有些是新朋友，这说明什么呢，我想这个说明我们既有共识，又有我们相知，同时更重要的，我们有共同的一个目标，共同的理想和愿望，这个就是说，我们通过我们的合作，一定会对两岸的金融合作，从而通过这种金融合作，进一步为两岸各方面的合作都奠定更好的基础，和提供更好的支持，我想这是我们共同的愿望，从而真正地造福于两岸的共同发展，造福于两岸人民的共同福祉，所以我觉得我们有共同的愿望和目标，所以我觉得这是我们人和的最重要的体现。 所以我想呢，无论从天时地利人和，我们都要抓住机遇，加快推进我们两岸的金融合作，这是我想说的一个意思。另外一个，我也想借这个机会，对下一步促进沪台金融合作的深化，我想提几条具体的路径，我个人的一点不太成熟的意见，因为今天好在，我讲话完了，我们更重要的郑至中副主任还有重要的讲话，下面还有讨论，尤其还有两场分论坛，都会进行讨论，我想提出来供大家参考，叫做抛砖引玉。2009-02-19 11:15:02屠光绍我想下一步沪台金融的合作，在一定的条件下，四个方面展开。第一条路径是加强交流，来自上海金融界的朋友，我想都有很多机会，我了解很多很多，已经有很多到台湾了，当然台湾的同行很多到上海，当然还要进一步加强人员的合作，人员的交流，因为我们在应对新的挑战，我们面对新的形势，要加强人员交流。第二条路径，推动机构互设，如果我们一些监管条件具备之后，我们机构的互设，我想需要进一步的推动，这是我们多年来的愿望，因为我们大家都知道的原因，但是当前我觉得我们有非常有利的时机，我们会创造条件，奠定机构互设的基础，所以机构的互设，它实际上意味着两岸金融交往深化的重要标志，所以应该说从台湾的朋友们，还是从我们上海的金融界的朋友们，都已经在摩拳擦掌，都是跃跃欲试，我想这个都做了很长的准备，我想下一步在一定的条件下，我们想推动沪台机构的互设，这是第二个途径。第三个，要促进市场融合，因为大家知道，上海作为国际金融中心，在大陆重要的市场的体系，应该说都比较集中，集聚在上海，上海下一步国际金融中心建设的核心，也是进一步完善市场体系。从台湾来看，我们也知道，台湾的金融的发展，也有它很好的优势，在市场体系这个方面，也应该说形成很好的这样一个地位。不论是各类金融市场，还是多层次的金融市场，这个在台湾，也得到了很好的发展，所以我们想下一步在市场的融合方面，我们能够进一步促进，创造条件，促进市场的融合，当然这个市场融合，需要循序渐进，可能会从，比如我们探讨在一些工具、产品，在这些方面循序渐进，然后不断地促进市场体系之间，通过一些产品工具，不断地推进这样一个融合的过程。从上海的金融市场的体系来看，体系比较健全，体系也比较完备。但是从上海市场的结构，包括市场的工具和产品还不够丰富，所以我们想，能不能通过，创造一定的条件，促进两岸市场融合的过程中，在有些产品和工具方面，能够有所作为，这个我想，也是我们需要来进行进一步的推进。据我知道，上海证券交易所也正在研究，我刚才看到我们会议议程，上海证券交易所的同行可能还会介绍，上海证券交易所也正在设计一些品种，就是有些品种，境外市场的一些品种，可不可以进行一些，在上海证券交易所挂牌的实验，比如他们研究的ETF，就是大家知道，交易所和交易基金，这是一个很好的品种，将来下一步，我的意思是能不能通过一些品种和工具方面，在市场的一些融合方面，能够有所作为，这是我想说的第三条路径。第四条路径呢，是完善清算支付。实际上这个清算支付，主要是讲它的基础设施，就是金融的基础设施，完善清算支付的建设。因为随着两岸的经贸关系，沪台的经贸关系已经非常发达了，尤其下一步，如果深化金融合作，随着人员的交往，合作机构互设，市场融合，离不开基础设施的支持，就是包括清算在内，金融基础设施的完善，有利于促进、巩固和进一步的支持，深化这个金融合作，离不开金融设施，很重要的是两岸在货币清算方面，这个要按照管理部门的一些具体的设计，我们当然希望上海在配合两岸的资金清算这个方面，能够发挥更大的作用，因为上海有这个优势，也有这个条件。 所以我想在四个方面，是不是能够通过我们创造条件，建立一些基础，然后在这四个方面都能够有所推进，这四个方面对上海而言，当然我想也是上海进一步完善上海金融业发展，推进上海国际金融中心建设，也是它的一个组成部分。所以我想这是简单地，提那么四个方面的途径。2009-02-19 11:15:36屠光绍最后我想今天因为我们可以这么讲，在上海金融论坛上，来自于两岸的，应该说是各个方面的一些精英，尤其是金融界的，我想大家可以这么讲，可以叫做群贤毕至，所以借助这样一个上海的金融论坛，在当前的天时地利人和的大的环境背景下，按照我们有些金融合作的具体的路径，我想我们想通过这样一个论坛，一定能够有所收获，有所建树，通过充分运用大家的智慧，畅所欲言，扩大参与，集思广益，务实地讨论当前的，在全球金融海啸背景下，展望前景，来推进两岸的金融合作，推进沪台的金融合作，那么这样不断开创我们两岸关系的和谐发展新局面，通过我们这个论坛，一定能够起到积极的促进作用，所以我相信有了第一届，今天我们又有了第二届，上海金融论坛必将成为两岸金融合作沟通的重要平台和重要的渠道，各位来宾，各位朋友，我们刚刚喜迎中国牛年的到来，中国的话讲，叫做春华秋实，春华秋实这个春华靠什么呢？需要有牛的精神，要去埋头苦干，牛是耕地，要埋头苦干，要靠我们辛勤的播种和耕耘，所以我想经过我们共同的努力，我想经过我们共同的奋斗，我们一定能够不断地看到两岸金融合作、沪台金融合作不断结出丰收的果实，最后我预祝本次论坛取得圆满成功，并祝各位，尤其是台湾的朋友在上海生活愉快，谢谢大家。2009-02-19 11:16:05杨建荣我们屠市长不仅是政府官员，还长期从事金融工作，所以我们对他非常感性而很有内容的发言表示感谢，接下来我们请出国务院台湾事务办公室常务副主任郑立中先生致词，大家欢迎。2009-02-19 11:16:29郑立中尊敬的上海市委常务、上海市人民政府副市长屠光绍先生，尊敬的台湾金融服务业联合总会理事长许嘉栋先生，尊敬的上海交通大学校务委员会主任、党委书记马德秀女士，尊敬的来自两岸的各位金融界的朋友，女士们，先生们，大家早安，大家上午好！中华民族的文化是博大精深的，因此中华民族这些善良的人民，他们对很多重要的形势和场合，追求它的内容和形式的统一，是做得很好，比如说银行开业了，我们要剪彩，那么剪彩呢，剪刀必须对着银行的大门口，把它剪下去，这个彩才能留出来，但是马德秀女士，你这个学校，如果剪彩的，你的剪刀必须向外面剪出去，人才才能培养出去，所以今天这个大会，大陆很长时间不下雨了，这两天上海下雨了，春雨贵如油，天下雨了，我们要发财了。今天由上海交通大学、台湾金融服务业联合总会共同举办的上海第二届上海金融论坛隆重开幕了，两岸的精英齐聚一堂，围绕着在全球金融海啸下的两岸金融合作这样的一个主题，展开了深入的探讨，这将对两岸的经济合作，两岸的金融合作，两岸经济交流合作上一个新的台阶，必将产生积极而重大的影响，在此我谨代表中共中央台湾工作办公室、国务院台湾事务办公室，对第二届上海金融论坛的举办表示热烈的祝贺，对参会的各位嘉宾，特别是不辞辛苦地来到大陆，参加论坛的台湾金融界的朋友们，表示诚挚的问候和崇高的敬意，谢谢你们！ 20多年来，经过两岸同胞不懈的努力，两岸的人员往来和经济合作，如同不可阻挡的潮流，奔腾向前，现在两岸已经基本实现了通航、通邮，两岸经济关系日益密切。大家都说，金融是现代经济的核心，那么到了今天，两岸经济合作的关系到了如此密切程度的今天，两岸金融界，为两岸经济的合作，势必要提供更加有利的金融服务，必须要加快两岸金融界合作的步伐，尤其是在当前，在国际金融危机的这样的形势下，两岸的同胞，应该紧密携手，就在两个月前的上海，由国共两党共同举办的第四届经贸文化论坛上，大陆方面宣布了加强两岸经济合作，共同应对国际金融危机的十项政策措施，其中就包括了积极协调帮助解决台资企业融资困难，支持和帮助台资企业转型升级等政策措施，现在海协会正在与台湾海基会加强联系与沟通，加快推动两岸的银行业、证券业、保险业，建立了监管合作的机制，和两岸的货币清算机制，为两岸的金融合作的深入发展，提供了更好的条件。在本次论坛上，我们衷心地希望，来自两岸的金融界的朋友们，能够共同就如何加强两岸的金融合作，如何深化两岸的经济合作，提出更多更好的建设性意见。我们坚信，只要两岸同胞坚定信心，加强合作，取长补短，发挥优势，我们一定能够克服当前的困难，一定能够开辟解决交流与合作的新局面。 朋友们，两岸关系正站在一个重要的、新的起点上面，胡锦涛总书记在纪念告台湾同胞书发表30周年的座谈会上的重要讲话当中，全面地阐述推动两岸关系和平发展的重要思想，在他的这个讲话中，他描绘了两岸经济合作的路线图，他指出，要大力地发展两岸的经济交流，要推动实现两岸经济关系正常化，要实现两岸经济合作制度化，要与台湾方面洽签综合性的经济合作协议，建立具有两岸特色的经济合作的机制，以最大限度的实现优势互补，互惠互利，展现了两岸经济合作的光明前景。我们衷心地希望两岸的同胞团结起来，携手合作，共同开辟两岸和平发展的新局面，共同为振兴中华民族的伟大复兴而贡献我们的力量，最后衷心地祝愿第二届上海金融论坛取得圆满的成功，祝愿各位嘉宾事业顺利，身体健康，家庭幸福，谢谢！2009-02-19 11:16:46杨建荣我非常感谢郑立中常务副主任精彩而很有内容的致词，那么论坛的开幕式致词到此告一段落，接下来进入论坛主题发言的阶段，我们请上海交通大学高级金融学院的周林教授主持，有请。2009-02-19 11:17:24周林刚才海峡两岸的领导都发表了热情洋溢的致词，那么充分体现了我们海峡两岸共同携手，战胜金融危机的坚定决心，下面我们进入今天的主题演讲的活动，那么我们今天非常有幸请到7位主讲嘉宾，他们都是来自海内外的精英，第一位嘉宾是国家发展改革委员会财政金融司的徐林司长，我们掌声有请徐林司长。2009-02-19 11:18:34徐林谢谢主持人，尊敬的各位领导，各位嘉宾，女士们，先生们，大家早上好，我非常高兴参加今天的论坛，特别是做这样一个发言，我的发言完全是按照命题作文的要求，题目是由上海交通大学给我组织的，但是在专家面前，我要说我不是最合适的发言人，我之所以能站在这个讲台上，是因为我和马德秀书记的关系非常好，因为她过去是我的同事，而且也是我的大姐。今天呢，我想就加快推进大陆多层次资本市场这个话题谈一点个人的看法，我的观点不能代表国家发改委的立场。 我们都知道，中国资本市场的建设与发展，和中国改革开放的进程是密切相关的，与中国对产权制度的认识和改革是密切相关的，特别是对私人产权的尊重和保护的法律制度建设是密切相关的。如果没有对私人产权的认同和保护，我们很难想象，中国的资本市场会得到目前这样的发展。但是在这个发展过程中，我们也看到中国资本市场不同的发展阶段，它所表现出来的主体的功能，是有不同的特点的。 以股票市场为例，在股票市场发展的初期，我们在大陆的很多朋友都知道，当时最主要的一个功能，他是要为国有企业融资，因为当时的很多国有企业，他们在经营上面临很多的困境，其中资本和融资的困境是一个重要的难题，所以那个时候的功能，在某种意义上说，具有帮助国有企业摆脱在市场化进程中的困境这样一种作用，那个时候，哪些企业能够上市，它实行的是一个带计划性质的一个额度的分配方式。那么这样的结果，肯定也带来一些问题，因为每个地方所推选的上市的国有企业，它的质量可能是不太一样的，那么有些国有企业的质量，它在财务、经营的可持续性方面，不能满足投资者的要求，这样就使得我们股票市场的发展，也带来了一些问题。那个时候股票市场所具备的改进上市公司治理结构这样一种作用，并不是很多人最看重的一个功能。 那么随着资本市场的发展，开始有越来越多的，包括国有企业在内的各类企业，也包括私营企业，在中国的股票市场上市，这个时候，我们来看股票市场的功能的时候，它已经开始兼顾到改善融资，改善治理结构，促进股权多元化这样一些要求，所以那个时候发展的目标，也变得更加多元化了。从当前来看，经过20多年的发展，我想越来越多的人都已经充分认识到资本市场它的功能不仅仅是融资，它可以完善公司的治理结构，可以促进企业的重组和结构调整，同时，它也是全社会的一个重要的财富，或者是资产配置的一个平台。那么我记得前不久我让我的同事给我算过一笔帐，中国光个人的金融资产就有40多万亿人民币，规模这么庞大的一个个人金融资产，它需要有一个高效的资本市场来进行配置，或者用我们大陆经常说的话，就是通过资本市场这个平台，来实现增值和保值。那么这样的一个要求，对我们未来资本市场的建设，我觉得就有一些更高的，更新的要求了。2009-02-19 11:18:54徐林尽管如此，我认为我们中国大陆的资本市场，还是不够成熟的，它是一个新兴加转轨的不成熟的市场，这句话不是我的发明，过去屠市长在当证监会主席的时候也经常这么说，我理解所谓新兴，就是中国的资本市场它的发展历程还不够长，它只有不到30年的时间，它的发育是不成熟的，资本市场的功能还不健全，资本市场的层次还不够多，或者还不够全面。我记得当时在天津有一个会议上，人民银行的吴晓明行长说过一句话，说中国的资本市场还不是无缝连接的多层次的资本市场，也就是说中国的资本市场，在功能上还有缺失，资本市场的效率还比较落后，而且中国资本市场的这种效率的落后，主要还不是由于硬件台湾的制约，而是我们制度上有一些不完善的地方。所谓转轨，我理解是指资本市场的制度基础还不够完善，尽管过去过年来，我们进行了大量的探索和改革，但是很多人都认为，中国目前资本市场在发行、交易、监管等多方面，还有进一步改进的空间，资本市场的制度建设或完善的程度，它不是一个单兵突进的领域，它实际上是和整个国家的经济、政治、司法，包括新闻等各方面的制度完善是密切相关的。那么从这个角度来看，中国资本市场要完全摆脱转轨的特征，我觉得还需要一个比较长的时间。 那如果我们从资本市场的不同的层次来看，我们可以看到这样一些问题，在股票市场，最突出的，大家都知道我们现在在功能上，我们没有创业版，我们现在的发行和询价制度还不够市场化，股票市场的运行也不够稳定，投机性很强。过去很多人都用换手率来比较大陆的股票市场和一些发达国家股票市场之间的这种差距，那么我们这边的换手率是非常高的，表明投机性是比较强的。我们有上海的主版，深圳的中小版，但是我们的转版制度，现在还不够健全，或者还没有建立起来。在监管上，我认为还有一些缺失，所以我们也经常能够看到，资本市场里头一些大大小小的案件的发生，同时在进行了一次大的股票市场的制度改革之后，我们现在还有一些遗留问题，并没有完全解决，可能大家议论得比较多的是大小非的问题，对这个问题虽然有不同的看法，但是我记得有一个领导同志说过，不管你对大小非问题有什么样的看法，我们要看市场对这个问题是怎么反应的，投资者对这个问题是怎么反应的。 那么这样一些问题呢，它对中国股票市场的稳定运行，是具有一定的影响。那么如果没有一个比较好的制度建设的话，那么我们股票市场，可能还难以摆脱过去我们曾经经历过的一些事情，实际上在去年以来，我们在股票市场方面，实际上已经出现了一些问题，这些问题虽然表面上看，是股指下行得比较多，但在全球金融危机的环境下，中国股市的下行，和一些其他发达国家股指的下行，没有太本质的区别，但是中国的股票市场，它的融资功能已经基本丧失了，我本人还是中国证监会发审会的委员，我记得从去年9月份以来，我也再也没有去参加过一次发行审核的会议，说明新股的上市基本上停滞了，这是受制于股指下行压力过大采取的一个临时性的措施。当然我们的股票市场，就开放度来说，也是十分有限的，总的来说还是一个相对封闭的资本市场，尚未全方位地对外开放，我们有QFII，我们也有QDII，但是我们都知道，境外企业在境内资本市场融资，还是受到很多限制的。2009-02-19 11:19:21徐林那么从债券市场来看，我们债券市场品种是不够完全的，我们现在有国债，有金融债，包括现在财政金融司管的企业债，我们还有一些资产证券化的产品，但是这些不同债券产品，它的发行制度，发行的标准和条件，目前还是不够统一的，债券市场发展的市场环境还不好，我们过去虽然一直要加大债券市场发展的力度，加快债券市场发展的步伐，但实际上，我们在这个里面工作的人，我们都发现，目前中国的一些大的市场环境，并不利于债券市场有一个大的跨越的发展。比如说我们现在虽然有破产法，但是我们破产法对债权人的保护，不是放在第一位的。我们破产法首先是要求，要把这个钱首先用于安置职工，补发工资，所以你债权人在这个企业破产之后，你得不到有效的保护，这样就使得债权人、投资人，他会对发行债券的企业有非常苛刻的要求，所以在中国，债券投资最大的投资人保险公司，它只能投经过担保之后的债券，那这样的话，在中国你要发行建立在完全辛酉基础上的无担保债券非常难，所以这是一个很重要的缺陷。那么我们的市场中介，包括评级机构等等，在运营方式上，也是不够成熟的，我们现在涉及到债券市场的一些法律和法规，我认为也是过时的。 同时呢，中国债券市场的定价，缺乏一个基准利率的支持，我们现在企业债券市场的定价，参考的是上海的标准，是最多一年期的基准利率，我们企业债券可以从一年到五年，到十年、二十年、三十年，我们最希望看到有一个国债形成的收益率曲线，但是我们到目前还没有看到，因为中国国债的发行，在期限的品种结构上是不完备的。同时我们也看到，中国债券交易所市场，和银行间市场还不是互联互通的，这样的话，银行间市场的投资者，或者银行间市场的资金，不能自由地流动到交易所市场，去参加交易所市场的债券交易，那么这样的话，使得中国债券市场的流通的效率，就受到很大的影响。 从期货市场看，我们的品种非常少，每上一个新的期货的品种，都要经过层层的报批，我们最后上哪一个期货品种，实际上还要到国务院才能解决，那么这样一个决策的过程，我觉得是不够市场化的，而且中间的决策效率也是非常低的，同时大家可能也注意到，我们在期货市场里面，很少有金融期货的品种，我们虽然谈论很长时间，要推出股指期货，但是也是受制于国内股票市场的波动，股指期货也实时地推出，所以整个期货市场发行管理的制度，我觉得是比较缺乏弹性的，是具有刚性的制度。2009-02-19 11:20:03徐林那么从非上市公司的产权交易市场来看，我们这个市场应该说是一个场外市场，但是非常的分散，每个省都有好几个，全国加起来可能有一两百个，但是这个市场的法律定位不够明确，市场发展受到现行法律法规的很多制约，对他们监管也没有一个统一的标准，所以这个市场的发展，具有很大的风险。 资本市场目前这种功能性的缺失，在某种意义上，还影响其他很多金融产品的发展，比如说我们最近在内地看到比较多的PE，私募股权基金的发展，它的发展实际上也是受制于资本市场的功能，我们试想，如果产权交易市场不是很完备，如果这个创业版缺失，那么我们这些股权投资基金，投入之后的退出渠道就是一个很大的问题，这样的话，中国的私募股权基金的发展，如果得不到资本市场，或者得不到一个多层次资本市场的支撑的话，它也是很难有效地发展起来。 那么正是出于这样一种考虑，出于我们新兴加转轨的这样不成熟的资本市场的现状的考虑，下一步我们完善大陆的资本市场，它的目标就很明确，就是要加快推进多层次资本市场的发展，那么多层次资本市场的发展应该包括哪些内涵呢？我认为它的主要，最核心的要求，就是要建立一个无缝连接的多层次的资本市场，所谓无缝连接，就是在资本市场的不同层次之间，可以为投资者的不同的融资需求找到自己的空间。最终的目的，是要提高资本市场的资产配置的效率，它应该包括以下几个层次，一是要有一个发达的证券交易市场，既包括场内的证券交易市场，也要包括场外的交易市场，包括柜台交易市场，产权交易市场等多层次、多形式的资本交易市场。场内交易市场必须在现有主版、中小版的基础上，进一步增加创业版的市场功能，同时在证券的集中竞价交易，非流通股转让等方面也要建立合适的平台。第二是要建立一个完善的债券交易市场，当前最主要的是要采取措施，促进银行间债券交易市场，和深圳、上海交易所市场债券市场的联通，同时我们要改进国债发行和品种期限的结构，形成一个中国大陆的国债收益率曲线，为我国债券市场的定价，提供一个基准利率的参考。同时呢，也推进中国债券定价的市场化，丰富债券市场的品种。第三呢，是要有一个发达的，包括商品期货和金融期货在内的期货市场。第四，是要进一步开放中国的资本市场，使得中国的资本市场进一步国际化。在这方面呢，我们可以允许境外的企业在中国的股票市场上市，对这个问题，我觉得是可以探讨的。同时我们也可以探讨，在中国的债券市场，人民币债券市场，引入一些境外的，在中国有大额投资的外国跨国公司发行人民币债券，大家都知道，我们目前已经在境内允许像亚洲开发银行、世界银行的国际金融公司这样一些国际金融机构，在境内发行所谓的熊猫债券，我觉得下一步可以放宽到让境外的一些企业，一些商业性的机构在境内发行人民币的债券。2009-02-19 11:20:28徐林那么在今天，特别是在当前，我们应对全球金融危机，保持经济平稳较快发展的特殊时期，来加快中国的多层次资本市场的建设，我觉得还具有特殊的意义。因为大家都知道，我们为了应对全球金融危机，我们推出了一个四万亿的政府投资的计划，那么在这个计划里头，我们很多基础设施项目，除了政府资金的支持之外，我们还需要通过市场来融资，我们需要通过债券市场，为更多的基础设施、建设项目提供好的融资渠道，同时我们也需要股票市场，为更多的中小企业、创业型企业，提供好的股权融资服务。一个更加完备的资本市场，它可以为我们促进经济增长，调整结构，推动创业和创新，提供一个强有力的动力。 那么今天的话题呢，是两岸的金融合作，当然这不是我的一个命题，但是我认为，两岸在资本市场相互开放和合作方面，可以进行非常多的探索，包括资本市场的互相开放，企业在两岸市场的上市，包括资本市场对两岸投资者的相互开放，包括今天我看有一个主题发言是探索ETF的问题，包括刚才屠市长说的两岸金融基础设施的互联互通问题，包括可能现在正在谈的两岸金融机构之间的合作问题，那么这些问题，我觉得都有非常多的探索的空间，我个人相信，如果两岸在资本市场的交流合作方面，如果走得更往前一点的话，对两岸经济的发展，对两岸居民资产的配置，都是一个非常好的平台，可以起到积极的作用。 总的来看呢，大陆实现多层次资本市场建设的目标，它不是一个遥不可及的目标，但是我们也要有良好的心理准备，它不可能一蹴而就，因为我们需要在大的环境上，特别是制度环境上，做很多改革，这包括进一步完善我们的产权制度，我们的定价制度，包括修改不合时宜的法律法规，健全目前金融监管的体系，同时允许更开放的媒体的监督，所有这些改革，它都是中国资本市场建设的一个很重要的前提，没有这样的改革，我们多层次资本市场推进，它会遇到制度上的障碍，我的发言完了，谢谢大家！2009-02-19 11:20:45周林感谢徐林司长的演讲，徐司长的演讲，描述了大陆当前资本市场的状况，他谈到了未来发展的方向，特别是关于债券市场的发展，那么如同屠市长前面提到的，在我们国家发展资本市场过程当中，台湾发展的许多的经验，的确是值得我们学习和接见的，所以我们今天第二位主讲的嘉宾，就是台湾金融服务业联合总会的理事长许嘉栋先生，那么许理事长多次访问大陆，为促进两岸金融和经济合作，做出了不懈的努力，所以我们今天请许嘉栋理事长就两岸金融合作展望的话题，分享他的真知灼见，有请许理事长。2009-02-19 11:21:12许嘉栋谢谢周院长的介绍，那么个人感到非常的容幸，今天能够在这个论坛来针对两岸的金融合作的展望，来表达一些个人的看法。那么这个话题经过早上在开幕的致词中，不管是屠市长，或者是郑主任，他们的发言跟陈述，事实上我必须要补充的地方已经是不多了，那么我准备了一些，差不多十来页的PPT，我就按照这个顺序来讲，可能时间上比较节省一点。 那么我这个发言大纲这里包含了这几项有个前言，讲述一下两岸经济发展的相对地位，是金融独憔悴这20年来转变相当迅速，第三部分是金融往来相当的有限，现在存在的一些问题，亟待赶快来处理。那么再过来，就谈到最近这一年来，两岸关系事实上有显著的改善。第五部分谈到两岸金融合作的方向。两岸的金融合作，除了民间的合作交流之外，事实上我是比较倾向于提倡官方合作的层次，也有很多是可以做的。最后提到如果两边金融合作顺利成功的话，事实上有些条件大家要注意，要配合的地方，最后一个简单的结语。 讲到前言，这几句我念完，我主要讲这些就可以结束了，前言就是说，第一点就是说两岸的往来这几年可以说相当热络，目前我们开创互利双赢，除了民间的交流之外，应该还可以扩及到政府部门，那么接下来到第二段。首先我提到，两岸经济发展相对的地位，在最近，过去这20年来，地位转变相当快，那么前一阵子，我到大陆来的时候，经常看到电视里面在报道大陆改革开放30年的这么一段辛苦的历程，这30年，大陆的发展确实是相当的令人称羡，当然过程相当的辛苦。那么在过程当中，早期我们说，我们这边邓小平总理曾经提到，我们这边的发展的策略，一开始是摸着石头过河，不过大家也清楚了解，