趋势和形态理论福而基梁一鸣.ppt

2019/7/16,趋势及形态理论,一 趋势的定义,在技术分析这种市场研究方法中，趋势的概念绝对是核心内容。 从一般意义上说，趋势就是市场何去何从的方向。不过，为了便于实际应用，我们需要更具体的定义。在通常情况下，市场不会朝任何方向直来直去，市场运动的特征就是曲折蜿蜒，他的轨迹酷似一系列前仆后继的波浪，具有明显的峰和谷。所谓市场趋势，正是这些波峰和波谷依次上升或下降所构成的。无论这些峰和谷是依次递增还是依次递降，或者横向延伸其方向就构成了市场的趋势。,1,上升趋势的例子,2,下降趋势的例子,横向延伸趋势的例子,只按趋势方向操作,对于顺势而为来说首先必须有明朗的趋势可寻，然后才能施展功用。我们常犯的错误是：在趋势沿续下反向操作。 保守的做法是：当趋势已经明显形成时寻位操作。,3,趋势具有三种类型（规模）,主要趋势一般是说一年到两年的总的趋势 次要趋势一般是说三个星期到三个月。 短暂趋势一般是说两到三周的时间 每个趋势都是其上一级更长期趋势的一个组成部分。比如说，中期趋势便是主要趋势中的一段调整。在长期的上升趋势中，市场暂缓涨势，先调整数月然后再恢复上涨，这就是一个很好的例子。而这个中期趋势本身往往也是有一些较短期的波浪构成，呈现出一系列的上升和下降，应该反复强调的是：每个趋势都是其更长期一级趋势的组成部分，同时它自身也是有更短期的趋势所构成。,4,图例,5,操作方案,首先要用大量的时间来确认趋势的方向 在确定向上的趋势的前提下等待调整浪的出现。果断在设定买入点买入。在确定向下的趋势的前提下等待反弹浪的出现,果断在设定卖出点卖出。 一旦出现错误，及时止损。,6,二 支撑位和阻力位,支撑位 我们把谷，或者说“向上反弹的底点”称为支撑位。用某个价格水平或图表上某个区域来表示。在这个点位下方，买方兴趣强大，足以抗拒卖方形成的强大压力。结果价格在这里停止下跌，回头向上反弹。通常，当前一个向上反弹的底点形成后，就可以确定一个支撑位了。在图中点2，4分别代表上升趋势中的两个支撑位。,7,图例,阻力位,阻力位,支撑位,支撑位和阻力位,阻力位 也是以某个价格水平或图表区域来表示。与支撑位相反，在其上方，卖方压力阻挡了买方的推进，于是价格有升转跌。阻力位通常以前一峰值为标志。在图中1，3为阻力位，2，4为支撑位。在上升趋势中，支撑位和阻力位呈现出逐渐上升的态势。下降趋势中则反之。,图例,支撑和阻力操作中的重要提示,在上升趋势中，阻力位意味着上升的势头将在此处稍息，但此后它迟早会被向上穿越。而在下降趋势中，支撑位也不足以长久的撑拒市场的下滑，不过至少能使之暂时受挫。 如果上升趋势要持续下去，每个现相继的底点（支撑位）就必须高过前一个底点。每个相继的上冲高点（阻力位）也非得高过前一个高点不可。 在上升趋势中，如果新一轮的调整一直下降到前一个底点的水平，这或许就是该上升趋势即将终结，或者至少即将蜕化成横向延伸趋势的先期预警。如果这个支撑位被击穿，可能就意味着趋势即将由上升反转为下降。 在上升趋势中，每当市场向上试探前一个阻力位时，这个上升趋势总是处于一个极为关键的时刻。一旦在上升趋势中不能越过前一个高点，或者在下降趋势中无力跌破前一个支撑位便发出了现行趋势即将有变的第一个警告信号。 市场上的任何趋势图形都是建立在支撑和压力位的基础上的。,如何确定支撑和压力位的力度,价格在一个区域发生的交易越频繁，就意味着越多的市场参与者在此处拥有“既得利益”，因而该区域就越发重要。 支撑和压力位的重要程度可以由以下三个方面决定：1：股价在该处所经历的时间。2：交易量。3：交易活动的发生时间距当前的远近。,支撑位和阻力位可以互换角色,只要支撑位和阻力位被足够大的价格变化切实的击破了，它们就互换角色变成自身原先的反面。换言之，阻力位就变成了支撑位，而支撑位就变成了压力位。,图例,三 趋势线,趋势线是图表分析中所使用的最简便也是最有价值的基本技术工具之一。 上行的趋势线是沿着相继的向上反弹底点连接而成的一条直线位于相应的价格图线的下侧。 下降趋势线是沿着相继的上冲高点联结而成的，位于价格的上侧。,怎样使用趋势线,趋势概念的基本观点是，既成趋势的下一步常常是顺势发展。 一旦某个趋势如其趋势线所标志，具备了一定的坡度或演进速率之后，通常将继续保持同样的坡度。因此趋势线不仅可以确定在市场调整阶段价格的极限位置，更重要的是，可以显示出在何种情况下原趋势正在发生变故 举例来讲：在上升趋势中，调整性的下跌是不可避免的，但它常常只是触及或非常接近相应的上升趋势线。因为我们的目的就是在上升趋势中乘跌买进。所以趋势线在股价下方所提供的支撑边缘，正好可以用做 买进区域。而下降趋势线则可以用做压力位，达成卖出的目的。 只要趋势未被突破，我们就可以用它来确定买入或卖出区域。然而万一趋势线被突破，也就发出了趋势生变的信号，要求我们了结当初顺着原有趋势方向建立的所有仓位。趋势线的突破常常是趋势生变的最佳预警信号。,什么是对趋势线的有效突破,为了有效的确定趋势线穿越，排除坏信号（所谓拉锯现象），我们设计一些时间和价格的“过滤器”。 价格过滤法：3%穿越原则。 时间过滤法：两天原则。 以上两个原则不仅适用于考察重要趋势线的突破，也同样可以应用于鉴别市场对支撑位及压力位的突破。 趋势线一旦突破也将会转换角色，由以前的支撑或压力转向相反的作用。,扇形原理,当上升趋势线被突破以后，价格先是有所下跌，然后再度上弹，回到原上升趋势的下边（此时该线已经成了压力线）。价格跌破1线后再度弹升到一线的下边，但未能向上突破1线。此时我们可以作出一条新的趋势线（2线）随后2线也向下突破了，然后价格又一次弹回，向上突破2线未果，于是我们得到了第三 条趋势线。第三条趋势若再次被突破，通常就意味着价格将下跌了。 请切记：第三条趋势线被突破是趋势反转的有效信号。,图例,图例,趋势线的相对陡峭程度（斜率）,一般来说，倾斜度约为45的趋势线最有意义。（江恩理论） 如果趋势线过于陡峭那么通常表明价格升的太快，因而难以持久。如果这样的趋势被跌破了，可能只是意味着上升趋势的坡度将调整回45线上下，而不是趋势逆转。如果趋势过于平缓，则说明这个上升趋势过于衰弱，因而不太可靠,四 通道线,价格趋势整个地局限于两条平行线之间其中一条是基本的趋势线，加上另一条就是通道线。由于它是趋势线的派生方法，所以正如趋势线一样，通道线未被触及的时间越长，试探成功的次数越多，那么他就越重要越可靠。 我们大家一眼就可以看出通道线的应用方法 它和趋势线不同的是：上升的上通道线被突破恰好具有相反的意义，表示股票现在的上升趋势开始加速了。,图例,通道线的具体用法,图例,九 主要反转形态,我们知道绝大部分的趋势的变化都不是突如其来的，事实上趋势在发生重要的变异之前，通常需要一段酝酿的时间。问题在于，这种酝酿时期并不总意味着趋势将要逆转，有时候，这只是即存趋势的休整，随后原有的趋势仍将继续。 研究这种酝酿时期及其预测性意义就是价格形态所要解决的问题。那么什么是价格形态呢？价格形态就是K 线图上的特定的图形。,形态有两种类别,反转形态包括：头肩形，三重顶（底），双重顶（底），V字顶（底），以及圆形顶（底）。这些形态是名副其实的，表明形态正在发生重要的反转。这些是主要的形态。 持续形态包括：三角形，旗形，楔性，以及矩形。这些形态可能仅仅是暂做一段时间的休整，把近期的超买，超卖状况调整一下，过后现存趋势仍将继续发展。这些是次要的形态。 关键是，必须在形态形成的过程中尽早判别出其所属形态。,反转形态所共有的基本要领,一 市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在的前提。 二 现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。 三 形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大。 四 顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，但其波动性较强。 五 底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿时间较长。 六 交易量在验证向上突破信号的 可靠性方面，更具有参考价值。,头肩形反转形态,头肩形反转形态,头肩形反转形态,1 事先的上升趋势。 2 左肩（点A）伴随着较重的成交量，且之后市场向下调整到点B。 3 以较轻的成交量上冲到新高点（点C） 4 随后的下跌低于前一个峰（点A），且接近前一个向上反弹低点（点D）。 5 第三轮上冲（点E）交易量明显减小，且无力上冲前起压力（点C） 6 收盘价低于颈线。 7 回抽颈线（点G），然后下跌至新低点。,三重顶,三重底,双重顶和双重底,变形的双重顶底和混淆的双重顶底,圆形顶,圆形底,V形反转,十 持续形态,股价横向伸展仅仅是当前趋势的暂时的休止，下一步的方向将与事前趋势的原方向相同。 我们通常把持续形态称为“整理形态”。 主要形态有：三角形，旗形，楔形，矩形，等形态。,三角形（对称三角形或收敛三角形）,上升趋势中的对称三角形整理，完成后股价应该继续向上。 下降的趋势中的对称三角形整理，完成后股价应该继续向下。 突破后三角形的预测高度的计算方法是：（1）从突破点引一条线和三角形的底边平行，然后和突破方向一致的趋势线的平行线将是突破方向的结束点。（2）突破点向上的垂直线和底边同高。,三角形完结的时间极限,三角形形态的完结，具有时间极限，就是两条线的交点顶点。 一般情况下，价格应该在三角形横向宽度的一半到四分之三之间的某个位置上，顺着原有的趋势方向突围而出。该宽度就是从左侧竖直的底边到右侧顶点的距离。 如果价格一直在三角形内，并超出了四分之三的 范围，那么这个三角形就开始失去了潜力。这通常意味着价格将持续的横下去。,上升三角形和下降三角形,扩大形态（喇叭形）,其实它是一个反向的三角形 这种形态的出现表示市场上已失去控制，变的极为情绪化。 这是看跌的形态。 这种形态不多见。但它一旦出现则是市场的重要的顶部。,钻石形,通常出现在市场的顶部。 由两种三角形态组成：三角形和