财政学课件15政府债务.ppt

1,政府债务,2,政府债务,财政赤字:财政赤字是财政支出大于财政收入而形成的差额，由于会计核算中用红字处理，所以称为财政赤字。,3,美国财政赤字,4,财政赤字,思考 弥补财政赤字的方法？,5,弥补财政赤字的方法,1.动用历年结余 2.发行货币 3.增加税收 4.发行公债,6,主要内容,政府债务的概念及其分类 债务偿还能力与债务负担 政府债务与后代负担,7,政府债务的概念及其分类,政府债务：指政府作为债务人，与债权人发生的权利义务关系。 会计层面 公共风险层面,8,会计学视角的政府债务分类,1.内债与外债 2.国家借款和发行债券 3.短期、中期和长期债券 4.可转让公债和不可转让公债,9,公共风险视角的政府债务分类,课本p252：财政风险矩阵,10,债务危机,迪拜 希腊 冰岛,11,债务偿还能力与债务负担,国家的债务偿还能力：如果国家不能按期偿还债务怎么办？是不是要破产？ 思考 国家会破产吗？ 政府会破产吗？ 课本引例,12,冰岛:国家破产,在2008年全球金融危机中有了新的案例：冰岛面临“国家破产”的危险！一个人口只有32万的迷你型国家，金融产业在国民经济中的比重远远超过其他产业，该国金融业在这次全球信贷危机中损失惨重，如今其金融业外债已经超过1383亿美元，而冰岛国内生产总值仅为1937亿美元！一个企业倘若身陷此等困境，唯有破产一条路可走。那么，理论上濒临“国家破产”的冰岛会不会破产呢？,13,冰岛:国家破产,答案是不会。理由有很多，其中最重要的一条是，国家有别于企业的最显著特点是“国家主权神圣不可侵犯”。在结束了帝国殖民时代之后，这一原则日益成为国际共识，成为大小贫富悬殊国家之间交往的原则。所以，对于那些贫困国家，尽管外债缠身，理论上足够“破产”几百次，但是并没有被拍卖掉，这些穷国家也没有随之在国际政治版图上消失，沦落为其他债券国家的“新殖民地”。,14,冰岛:国家破产,反过来说，倘若国际间有“国家破产”的“市场空间”，那么，美国仅举华尔街上的一个个富可敌国的金融大佬之力，就可以用经济手段，兵不血刃地将一个个破产小国收入囊中，如此一来，世界就依然是“强权政治”的天下。显然，让“国家破产”成为可能，就意味着对弱肉强食的霸权政治放行，最终破坏基于历史、文化、民族、宗教等渊源而形成的民族国家之间的脆弱国际平衡。,15,债务偿还能力与债务负担,债务偿还：借新还旧 私人债务与麦道夫庞氏骗局,思考 政府会不会耍赖？ 以通货膨胀的方式拒绝偿还债务,16,政府债务与后代负担,思考 政府债务会不会对当代以及后代人造成不公平的负担？如果会，具体影响是？,17,李嘉图等价定理,定理的提出 政府一年的战费支出为2000万英镑，政府筹集这笔收入可以通过两种方式：发行公债；征税 两种方式对经济的影响一样吗？,18,李嘉图等价定理,如果为了一年的战费支出而以发行公债的方式征集2 000万镑，这就是从国家的生产资本中取去了2 000万镑，每年为偿付这种公债利息而征课的100万镑，只不过由付这100万镑的人手中转移到收这100万镑的人手中，也就是由纳税人手中转移到公债债权人手中。,19,李嘉图等价定理,实际的开支是那2 000万镑，而不是为那2 000万镑必须支付的利息。付不付利息都不会使国家增富或变穷。 政府可以通过赋税的方式一次征收2 000万镑；在这种情形下，就不必每年征课100万镑。但这样做，并不会改变这一问题的性质。,20,李嘉图等价定理,李嘉图表达了政府征税与举债在经济影响上是一样的思想。 当然，李嘉图说课税与发债一样，并不等于他主张发债。他认为发债会助长政府的浪费心理，他反对发行公债。 现代版的李嘉图等价定理要等到1970年代才出现。1974年，美国经济学家R. J. 巴罗在题为政府债券是净财富吗？的论文中，力图引申李嘉图对政府举债的经济影响的论述。,21,罗伯特巴罗(RobertJ.Barro),由于他在宏观经济学、经济增长、货币理论与政策等领域所做出的卓越贡献，巴罗被推选为美国艺术与科学学院院士(1988年)、美国国会预算局学术顾问委员会委员(1996年)、美国经济学会副主席(1998年)，并在同年获得亚当斯密奖 (APEE)。巴罗已被世界经济学界公认为未来的诺贝尔奖得主。,22,罗伯特巴罗(RobertJ.Barro),在早期，巴罗是瓦尔拉斯凯恩斯不均衡宏观经济学的最重要的代表。 1971年他与格鲁斯曼(H.I.Grossman)合作发表论文“收入与就业的一般非均衡模型”(AER) 1976年出版著作货币、就业与通货膨胀，建立了完整的商品市场和劳动力市场配给均衡的宏观经济模型，奠定了非瓦尔拉斯均衡理论的基础。,23,罗伯特巴罗(RobertJ.Barro),20世纪70年代，巴罗成为理性预期学派的代表人物。 1.“政府债券是净财富吗？”(载1974年政治经济学杂志)，在文中他提出著名的“李嘉图等价假说”，人称巴罗-李嘉图定理 2.另一篇就是著名的关于货币中性的论文“理性预期和货币政策的作用”(载1976年货币经济杂志)。,24,巴罗-李嘉图等价定理,他指出：一个具有利他动机的消费者不仅会从自身的消费中获得效应，也可从其后代的消费中获得效应。再进一步延伸：利他的消费者们肯定关心，至少是间接地关心其本人及其所有子孙后代的包括即期和未来消费在内的整个消费过程。然而，经济学家们对于这样的假设和推论，也处于不断的争论过程中。,25,巴罗-李嘉图等价定理,1976年詹姆斯布坎南在巴罗论李嘉图等价定理一文中反驳巴罗的观点时，首次使用了“李嘉图等价定理”（Ricardian Equivalence The