站内搜索

热门搜索: 直缝焊接机 矿井提升机 循环球式转向器图纸 机器人手爪发展史 管道机器人dwg 动平衡试验台设计

证券其它相关论文-中国股市的运行模型研究.doc证券其它相关论文-中国股市的运行模型研究.doc

收藏 分享

资源预览需要最新版本的Flash Player支持。
您尚未安装或版本过低,建议您

证券其它相关论文中国股市的运行模型研究摘要本文建立了一个关于中国股市运行的概念模型。模型将影响股市的因素区分成外生变量、结构因素和过去的状态。指出对未来的预期是股市运动的直接动因,外生变量、结构因素和过去的状态是通过改变投资者预期对市场发生作用的。分析了宏观经济形势和宏观经济政策如何对股市产生影响的,着重分析了政府调控股市的目标、方式和手段,从而提出了一个分析股市运行的理论框架。并用历史行情对模型进行了检验,用模型分析了今年行情的走势和今年推出国有股减持的可能性及其影响。指出模型的局限性是不能给出影响因素与股票指数间的数量关系。本文根据数学模型的原理和结构建立了一个关于中国股市运行的概念模型,而不是数学模型或经计量学模型。这一方面是因为影股市的因素很多,关系复杂,很难建立一个数学模型或经济计量学模型。另一方面,即使能够建立了一个准确预测和计算未来指数的数学模型,投资者之间的博弈将使这一模型很快失效,因为这一模型的普遍使用改变了投资者的行为,从而改变了模型建立的前提。可能是基于上述的原因,美林、高盛、摩根斯坦利等著名投资银行也没有预测股票指数的数学模型。这样的概念模型有用吗它能在多好的程度上解释历史、预测未来和分析各种因素的影响我们将在下文试图回答这些问题。一、模型人们常用政策市或资金推动模型来描述中国股市的运行。我们认为,这两种模型都抓住了中国股市的某些特点而遗漏了另一些特点,可以解释某一些现象而不能解释另一些现象,不是一种对中国股市运行的全面和准确的概括。(一)结构经过对19932001年上证指数的变动及其与这一期间相关因素关系的仔细的分析和研究,我们将中国股市的运行模型概括为1.中国股市是一个有着根本制度缺陷的、在政府强干预下的新兴市场。它每一时点的状态由外生变量、市场结构和过去的状态所决定。2.主要的外生变量是宏观经济形势、经济政策和政府对证券市场的调控,其中以政府对证券市场的调控最为重要、最直接。3.中国股市结构的特点是2/3的股份不能流通和没有做空的机制。这是根本性的制度缺陷,造成中国股市的特殊表现和投资理念等一系列问题。4.中国股市是一个新兴的市场,成长快,不规范,但监管和制度建设进步迅速,处于快速变化的发展和完善过程之中。5.与其他股市一样,中国股市具有周期波动的运动规律。它某一时点的状态与过去的状态相关。在外界作用消失或不变的情况下,股市将按其自身规
编号:201312161049014297    类型:共享资源    大小:23.16KB    格式:DOC    上传时间:2013-12-16
  
2
关 键 词:
生活休闲 面试求职 精品文档 证券其它
  人人文库网所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
关于本文
本文标题:证券其它相关论文-中国股市的运行模型研究.doc
链接地址:http://www.renrendoc.com/p-224297.html

当前资源信息

4.0
 
(2人评价)
浏览:11次
docin上传于2013-12-16

官方联系方式

客服手机:17625900360   
2:不支持迅雷下载,请使用浏览器下载   
3:不支持QQ浏览器下载,请用其他浏览器   
4:下载后的文档和图纸-无水印   
5:文档经过压缩,下载后原文更清晰   

精品推荐

相关阅读

关于我们 - 网站声明 - 网站地图 - 资源地图 - 友情链接 - 网站客服客服 - 联系我们

网站客服QQ:2846424093    人人文库上传用户QQ群:460291265   

[email protected] 2016-2018  renrendoc.com 网站版权所有   南天在线技术支持

经营许可证编号:苏ICP备12009002号-5