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证券其它相关论文-证券市场中政府行为的外部性分析内容摘要:新古典经济学最早提出了市场外部性的概念,福利经济学和新制度经济学从不同角度讨论政府应该扮演什么角色和如何解决市场失灵问题。20世纪60年代随着国家干预政策的失败,越来越多的经济学家质疑政府行为在解决市场外部性中所起到的作用,我国股票市场表现印证了政府通过改变游戏规则或进行管理型交易会对市场产生外部性这一道理。为了解决这一问题,必须从政府、上市公司及中介机构三方面加强诚信建设。关键词:外部性政府行为外部性股票市场作为重要投融资市场,在当代经济发展中起到十分重要的作用,为西方维持高福利政策做出了重要贡献。从投融资双方的力量对比来说,大型上市公司占绝对优势,向政府寻租力量高于广大股民,交易成本(投融资双方在讨价还价时的成本)要低于广大股民。所以如果完全由市场来调节股票市场,上市公司将产生负的外部性,这样就不能达到帕雷托最优,因此政府实施干预政策来挽救市场失灵是学者和各国政府的共识。但政府以什么身份来参预,政府不作为时,是否能够挽救市场失灵,会不会造成政府行为的外部性,从而使付出的社会总成本高于完全由市场调节造成的成本呢?关于政府行为的外部性,西方理论界已经作了大量的探讨。政府行为外部性理论的形成及演变(一)外部性理论的产生和发展新古典经济学创始人马歇尔首次提出外部性,福利经济学的创始人庇古在其著作《福利经济学》中阐述了外部性的理论。庇古认为,由于社会边际成本和私人边际成本不同,所以如果完全依靠市场机制则无法实现资源的最优配置。因此,政府通过征收“庇古”税可以解决因外部性引起非帕雷托最优问题,从而为国家干预经济提供理论依据。新制度经济学著名代表科斯在《社会成本问题》提出了与庇古解决外部性不同的思路。科斯第一定理认为在交易成本为零的情况下,权利的初始界定不重要;第二定理认为,当交易成本为正时,产权的初始界定有利于提高效率。(二)政府行为外部性理论形成20世纪60年代以来,随着国家干预经济逐渐暴露出来的弊病,以布坎南等为代表的公共选择学派开始反击新古典经济学对市场失灵的攻击。布坎南和塔洛克((1962)在多次提到公共行为所产生的外部性时,将强制性税收归为这一范畴。1966年,威廉姆斯(Williams)对地方政府之间相互施加于对方的外部性进行了分析。迈金和布朗尼首先对政府行为外部性分类问题作了系统分析。他们认为,“公共部
编号:201312161139595348    类型:共享资源    大小:10.52KB    格式:DOC    上传时间:2013-12-16
  
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