2009年中国医疗健康行业投资统计分析报告

2009 年中国医疗健康行业投资统计分析报告 关键发现 2009年度，中国医疗健康行业创业投资市场投资案例 47起，同比上升 20.5%。投资 规模 4.16 亿元，同比上升 5.8%。 创投市场规模总体偏低， 在低于 500 万美元的规模区间发生最多创投案例，占年度创业投资总数的 59.6%（ 28 起）。就二级行业而言， 医药行业与医疗设备 最为创业投资所青睐。就投资阶段而言，健康医疗行业的创业投资主要发生在发展期和扩张期 。创业投资活动以北京最为活跃。本年度医疗健康行业创业投资市场 中外合资资类型 在投资金额上占据领先地位。 2009年度，中国医疗健康行业私募股权投资市场案例数量 12起，同比下降 20.0%；投资金额 4.81 亿美元，同比上升 22.3%。多数投资案件规模低于 1000万美元。医药行业发生 5 起投资案例最多， 投资金额亦最高 3.60 亿。 Growth Capital 类型的投资案例数量突出（ 7 起）， 但是涉及投资金额居次位。从投资地域来看， 北京与香港在数量上以 3 起案例在第一位；海南省 3.26 亿美元的规模居首。外资为主流， 投资案例 7 起，占投资总数 50.0%；投资金额 4.16 亿美元，占投资总额 87.6%。 2009年 度， IPO 总体数量 14 起， 同比上升 1.8 倍； 融资总额 22.55 亿美元， 同比上升 16.4 倍。 具有 VC/PE背景中国企业的收购案例有 9 起， 其中，广州海汇、盈富泰克、美国华平、重庆高科等以高额帐面回报率退出。 2009 年度，中国医疗健康行业并购市场为 21 起， 同比下降 46.2%；已披露金额2.53 亿美元，同比下降 72.5%。 具有 VC/PE背景中国企业的收购案有 2 起， 均未披露收购金额。 在新医疗保障政策出台的推动下， 2010年必将促使 IPO 活动上扬， 并购活动亦会更加活跃。 在新医改政策 的推动下，大型医药企业将加快占领 市场的步伐， 中小型企业 将加快优化进程。 1. 2009 年中国医疗健康行业创业投资及私募股权投资市场综述 1.1 中国医疗健康行业创业投资市场综述 2009 年度，中国医疗健康行业创业投资市场投资案例 47 起，同比上升 20.5%；投资规模 4.16 亿美元，同比上升 5.8%；平均单比投资金额 885万元，同比下降 12.2%。创投市场规模总体偏低，在低于 500 万美元的规模区间发生最多创投案例，占年度创业投资总数的 59.6%（ 28 起）。就二级行业而言，生物技术、医 药行业最为创业投资所青睐。从投资轮次看， Series A 案例为 38 起，占案例总量 80.6%；投资金额为 2.48 亿美元，占投资总额 61.0%。就投资阶段而言，医疗健康的创业投资主要发生在发展期和扩张期。发展期发生 26 起创投案例，占案例总量 55.3%；投资金额 1.78 亿美元，占投资总额 42.9%。扩张期发生投资案例 12 起，占案例总量 25.5%；投资金额 1.69 亿美元，占投资总额 40.6%。创业投资活动以北京最为活跃，有 9 起创业投资案例。就中外资类型来看，中外合资类型在投资资金上处于领先；中资创投案例最多 27 起， 占创投案例总数的 57.4%。 1.2 中国医疗健康行业私募股权投资市场综述 2009 年度，中国医疗健康行业私募股权投资市场案例数量 12 起，同比下降 20.0%；投资金额 4.81 亿美元，同比上升 22.3%；平均单比投资金额 40.06 亿美元，同比上涨 52.8%，2009 年医疗健康行业私募股权投资市场与 2008 年相比，案例数量虽有所下降，但投资规模从总体和平均来看都有所提高。从投资规模的分布区间来看，有 75.0%的案例集中于 3000万美元以下的规模区间，投资金额占总额比重的 25.2%。 1 亿美元以上的投 资案例 1 起，投资金额为 3.18 亿美元，占行业总金额的 66.2%。从投资的二级行业来看，医药行业发生 5起投资案例最多，投资金额亦最高 3.6 亿。从投资类型而言， Growth Capital 类型的投资案例数量突出（ 7 起），但是涉及投资金额居次位；反之， Buyout 以 3.18 亿的投资金额居首，案例数量仅为 1 起。从被投企业所处的阶段来看，获利期为 8 起，投资金额达 4.30 亿美元，均为行业之首。从投资地域来看，北京与香港在数量上以 3 起案例并列一位；海南省则以占投资总额 67.9%（ 3.26 亿美元）的规模居首。从中外资投资类 型看，外资为主流，投资案例 7 起，占投资总数 58.3%投资金额 4.21 亿美元，占投资总额 87.6%。 1.3 中国医疗健康行业 IPO 综述 2009 年度， IPO 总体数量 14 起，同比上升 1.8 倍；融资总额 22.56 亿美元，同比上升 16.4 倍。医疗健康企业的 IPO 主要见于境内资本市场，深圳交易所创业板为主要上市交易所。本年第三季度有 10家 VC/PE 背景的医疗健康企业上市，并以均值 13.6 倍的回报率退出。从具有 VC/PE 背景企业的二级行业分布看，医药行业企业上市退出数量最多，占医疗健康行业具有 VC/PE 背景企业的 IPO 总数 56.0%；融资金额占总额的 46.0%。 1.4 中国医疗健康行业并购综述 2009 年度，中国医疗健康行业并购市场为 21 起，同比下降 46.2%；已披露金额为 2.52亿美元 ,同比下降 72.5%；平均并购金额 1686 万美元，同比下降 15.6%。境内并购在数量上占绝对优势，并购总规模基本上与境外并购持平。具有 VC/PE 背景的中国医疗健康企业有 2 家，均未披露并购金额。 2. 2009 年中国医疗健康行业创业投资市场投资统计分析 2.1 投资规模分析 2009 年中国医疗健康行业创投市场投资金额和投资案例数量同比出现差异性变化。其中，共披露投资案例数量 47 起，同比上升 20.5%；投资金额 4.16 亿美元，同比上升 5.8%；平均单笔投资金额为 885 万美元，同比下降 20.5%（见表 2.1-1）。 本年度中国医疗健康行业创业投资市场的投资案例主要分布于 500 万美元以下，共 28起，占全年投资案例的 59.6%，投资金额为 6123 万美元。大于 5000 万美元的投资 1 笔，投资金额为 8535 万美元。 2.2 投资行业分析 本 年度中国医疗健康创业投资市场的投资案例 47 例，占全行业的 12.2%，投资金额占全行业的 11.0%、 4.16 亿美元，行业排名均列第四位。 本年度医疗健康行业创投案例在二级行业中，医药行业有 15 起，排名首位。投资金额7327 万美元（见表 2.2-1，图 2.2-1 和图 2.2-2）。 2.3 投资轮次分析 2009 年医疗健康 47 起创投创投案例中， Series A 案例 38 起，投资金额 2.48 亿 美元；Series B 案例 6 起，投资金额 3712 万美元； Series C 案例 3 起，投资金额 1.30 亿美元（见表 2.3-1）。 2.4 投资阶段分析 2009 年发展期企业获得投资机构关注。发展期投资案例数量 26 起，投资金额 1.79 亿美元（见表 2.4-1）。 2.5 投资地区分析 43 起投资案例中，北京地区案例数量最多，为 9 起，投资金额 6630万美元；江苏与深圳地区次之，投资案例数量均为 5 起，投资金额分别为 6681 万美元、 932 万美元（见表2.5-1）。 2.6 中外资投资分析 2009 年医疗健康行业投资案例中，中资案例数量为 27 起，占医疗投创行业总数的57.5%投资金额 9711 万美元，占投资总额的 32.7%。但外资投资规模 2.97 亿美元，占总投资额的 72.5%在出资金额方面仍为主力（见表 2.6-1）。 3. 2009 年中国医疗健康行业私募股权投资市场投资统计分析 3.1 投资规模分析 2009 年中国医疗健康行业私募股权投资市场活跃度相对略低，共 12 起投资案例，投资金额 4.81 亿美元；投资案例同比下降 20.0%，投资金额同比上升 22.3%；平均单笔投资投资金额 4006 万美元，同比上升 52.8%（见图 3.1-1）。 本年度中国医疗健康行业私募股权投资市场 1000 万美元以下规模的投资事件 5 起，投资金额 2694 万美元。 1000-3000 万美元之间的投资事件 4 起，投资金额 6000 万美元。投资规模大于 1 亿美元的案例仅 1 起，涉及金额 3.18 亿美元（见图 3.1-2）。 3.2 投资行业分析 2009 年中国医疗健康私募股权投资市场的 12 起私募股权投资案例发生医药行业为最多，即 5 起。投资金额为 3.62 亿美元，占总投资金额的 75.2%。健康管理发生投 资案件 3例居次，涉及投资金额 4441 万（见表 3.2-1，图 3.2-1 和图 3.2-2）。 3.3 投资类型分析 本年度医疗健康行业私募股权投资案例多为 Growth Capital 类型， 7 起案例共涉及投资金额 1.08 亿美元。（见表 3.3-1，图 3.3-1，图 3.3-1）。 3.4 投资阶段分析 2009 年度私募股权投资案例最多见于企业的获利期，共 8 起；投资金额为 4.39 亿美元美元，占总规模的 91.4%（见表 3.4-1）。反观 2008-2009 年 8 个季度的私募股权投资，全部集中于获利期和扩张期。 3.5 投资地区分析 本年度医疗健康行业私募股权案例主要发生于北京与香港地区，案件数量均为 3 起，投资金额分别 5052 万美元、 3959 万美元。海南省虽然以 2 起案例居次，却以投资金额 3.26亿美元居首（见表 3.5-1）。 3.6 中外资投资分析 本年度外资投资仍占大比重，案件数量 7 起；投资金额 4.21 亿美元，占行业总体的87.6%。（见表 3.6-1，图 3.6-1 和图 3.6-2）。 4. 2009 年中国医疗健康行业创业投资和私募股权投资市场退出统计分析 4.1 中国医疗健康行业 IPO 分析 4.1.1 IPO 市场规模 本年度中国医疗健康行业 IPO 多见于境内资本市场，案件数量为 11 起；融资金额 9.59亿美元，占投资金额的 42.6%；平均融资金额 8726 万美元。 09 年本行业 IPO 均发生于第三、第四季度。占中国 IPO 总数的 7.5%（见表 4.1.1-1 和图 4.1.1-1）。 本年度中国创业板吸纳了最多数量的 IPO（ 7 起），融资金额 4.85 亿美元。从平均融资金额来看，香港交易所则居榜首， 11.19 亿美元。（见表 4.1.1-2，图 4.1.1-2 和图 4.1.1-3）。 4.1.2 VC/PE 背景中国企业 IPO 统计分析 本年度中国医疗健康行业 IPO 案例为 9 宗，融资金额为 6.63 亿美元。其中，广州海汇、盈富泰克、重庆高科、美国华平投资集团分别在阳浦医疗、莱美药业及北陆药业的创业板上市中以高额帐面回报率 退出。（见图 4.1.2-1 和图 4.1.2-2）。 二级行业中医药行业的 IPO 案例数量和融资金额均最高，分别为 5 起、 3.08 亿美元。（见表 4.1.2-1，图 4.1.2-3 和图 4.1.2-4）。 4.2 中国医疗健康行业并购分析 4.2.1 并购市场规模 本年度中国医疗健康行业并购交易共监测到 21起，其中 15起交易共披露并购金额 2.53亿美元。境内并购十分活跃，共 16起，披露并购金额 1.30 亿美元（见表 4.2.1-1 和图 4.2.1-1）。 4.2.2 VC/PE 背景中国企业并购统计分析 本年度中国医疗健康行业 VC/PE 背景中国企业并购的案例发生 2 起，但并未披露并购金额（见图 4.2.2-1）。一起为延申生物收购先声制药 13.3%的股份，海纳百川和新天域资本得以退出。另一起为美国 PPD(Pharmaceutical Product Development, Inc.)收购中国依格斯医疗科技有限公司，此案例为跨境收购案，其中红杉资本得到退出。 5. 2009 年中国医疗健康行业重大事 国务院常务会议审议并原则通过关于深化医药卫生体制改革的意见 会议决定，从 2009 年到 2011年，重点抓好基本医疗保障制度等 五项改革。 一是加快推进基本医疗保障制度建设。 3 年内使城镇职工和居民基本医疗保险及新型农村合作医疗参保率提高到 90%以上。 2010 年，对城镇居民医保和新农合的补助标准提高到每人每年 120 元，并适当提高个人缴费标准，提高报销比例和支付限额。 二是初步建立国家基本药物制度。建立科学合理的基本药物目录遴选调整管理机制和供应保障体系。将基本药物全部纳入医保药品报销目录。 三是健全基层医疗卫生服务体系。重点加强县级医院（含中医院）、乡镇卫生院、边远地区村卫生室和困难地区城市社区卫生服务中心建设。 四是 促进基本公共卫生服务逐步均等化。制定并实施国家基本公共卫生服务项目，从2009 年开始，逐步在全国建立统一的居民健康档案。增加公共卫生服务项目，提高经费标准。充分发挥中医药作用。 五是推进公立医院改革。今年开始试点， 2011 年逐步推开。改革公立医院管理体制和运行、监管机制，提高公立医疗机构服务水平。推进公立医院补偿机制改革。加快形成多元化办医格局。 初步测算，为保障上述五项改革， 3 年内各级政府预计投入 8500 亿元。 国务院常务会议讨论并原则通过促进生物产业加快发展的若干政策 2010 年中央将安排 300 亿元左右的财政预算用来促进大飞机、制造装备、生物产业等加快发展。生物产业方面主要推动转基因生物新品种培育，重大新药创制，艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等 11 个科技重大专项的实施。其中，生物产业将作为中国高技术领域的支柱产业，生物医药、生物农业、生物能源、生物制造和生物环保等方向将是发展的重点。 国务院出台关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见 意见明确表示，要优化中药产品出口结构，提高中药出口产品附加值，扶持中药企业开拓国际市场。并写到，要加快中医药科技进步与创新 ， “建立符合中医药特点的科技创新体系、评价体系和管理体制，改革和创新项目组织管理模式，整合中医药科技资源 ”。意见指出，要着力提高中药新药的质量和临床疗效，加强对中药饮片生产质量和中药材、中药饮片流通监管，加强对医疗机构使用中药饮片和配制中药制剂的管理，鼓励和支持医疗机构研制和应用特色中药制剂。 医改 8500 亿投入的第一笔资金即将落实 2009 年 7 月 3 日，卫生部召开医疗器械集中采购信息发布会，卫生部规划财务司司长赵自林表示： “卫生部已会同发改委启动了健全基层医疗卫生服务体系建设规划，到 2011年，规划总投资约 1000 亿元。 ”这是医改方案公布以来，卫生部官方首次就 8500 亿医改总投入作出具体的细分。此前学界曾估计， 8500 亿中用于各级医疗机构的投入约为 2900 亿，包括了各类补贴在内。赵自林表示，这次针对基层医疗机构的千亿投入，将具体用于基础设施建设和医疗设备购置，其中中央财政补助达 481 亿。 中国成全球第二动物保健品市场 中国已经是世界仅次于美国的第二大动物保健品市场。市场增长的强劲势头主要源于中国宏观经济的增长带动了国内对肉类产品的需求增长以及出口的增加。 中国引入外 资政策导向将有所调整，医疗卫生机构对外资开放被首次提及 商务部部长陈德铭表示， 2010 年将针对外商投资，更多开放医疗卫生、教育培训等服务性行业。陈德铭还表示，明年中国将积极扩大进口，同时引导外资参与绿色经济发展，支持具备条件的外商投资企业在境内资本市场上市。 国药控股本年度涉及金额最高 IPO 国药股份 (600511)登陆香港交易所 (127.8,2.00,1.59%)主板。涉及金额达 11.2 亿美元。作为国内最大的医药分销商，国药控股上市除了对国内医药商业行业有重大影响外，还让其股东复星医