风险导向下的商业银行资本管理研究------毕业设计

毕业设计风险导向下的商业银行资本管理研究风险导向下的商业银行资本管理研究风险导向下的商业银行资本管理研究风险导向下的商业银行资本管理研究指导教师教授学院名称经济管理学院专业名称金融学论文提交日期2008年4月论文答辩日期2008年5月答辩委员会主席_评阅人_摘要1988年的巴塞尔协议将监管视角从银行体外转向银行体内。2004年的巴塞尔新资本协议扩大了资本充足约束的范围，对银行面临的信用风险、市场风险和操作风险均提出了相应的资本配置的要求，并提供了一整套可供银行灵活选择的资本金计算方法。新协议第一次真正地将银行的资本管理和风险管理联系起来，银行开始重点强化资本的内部管理，实现资本水平与风险水平的合理匹配。银行资本为商业银行提供了永久性的资金来源，是商业银行存在的前提和发展的基础。经济资本概念的提出和应用不断推动着资本管理和风险管理的整体统一，确立了资本管理在银行管理系统中的核心地位。银行资本管理的目的是为了有效地防范和化解金融风险。如果银行忽略了资本管理，那么由此产生的危机会造成银行和企业的亏损乃至倒闭，进而引发一系列的社会动荡。商业银行资本管理分为资本的外部管理和内部管理。资本的外部管理是指监管者对资本充足率的规定、监督和调节，内部管理则是银行自身基于安全和盈利的需要而对资本实行的管理。以风险为导向的商业银行资本内部管理已经替代了传统的资本管理，成为应用越来越广泛的资本管理方法。本文即是探讨以经济资本为基础的商业银行资本内部管理体系以及我国商业银行应采取的措施。关键词新巴塞尔协议商业银行经济资本资本管理目录1导论111选题背景和研究意义112研究对象和研究思路12商业银行资本管理的理论基础221银行资本的概念222银行资本管理的主要内容323资本管理的目标体系53新协议下经济资本的计量531巴塞尔新资本协议的概述532各种风险所需经济资本的计量6321信用风险计量6322市场风险计量7323操作风险计量733银行总体经济资本的测算和应用7331我国经济资本管理实践7332经济资本的测算84商业银行资本配置管理体系1341以经济资本为基础的财务绩效管理13411以风险和收益为基础的资本配置方法（RAPM）13412商业银行经济资本配置的实践操作基于RAROC方法1542经济增加值指标EVA1643RAROC模型与EVA模型的联系175现阶段我国商业银行资本管理体系的构建1751我国商业银行资本管理的现状17511国有商业银行资本管理实施现状17512股份制银行资本管理实施现状18513我国银行资本管理实施问题1952加强国有商业银行资本管理的应对措施19致谢21参考文献22ABSTRACT2311导论11选题背景和研究意义银行作为经营风险的特殊企业，有着特殊的资本结构，这就决定了银行是以风险为基础的资本管理模式。由此，以经济资本管理为核心的银行资本管理的概念于20世纪70年代提出，并逐渐在国际主要银行中得到广泛应用。一家银行资本管理的技术和水平直接决定了银行的核心竞争力。传统的银行资本管理，只注重账面资本和监管资本管理。本文研究的银行资本管理是以风险为基础的内向经济资本管理。经济资本管理基于资本的两个特征而建立资本是稀缺的，因此必须将有限的资本有效地配置到最能增加银行价值的环节；资本是有成本的，因此必须强调对资本的回报，也即对股东实现价值创造，并充分考虑资本所承担的风险，实现风险与收益的统一。借助经济资本系统，银行可以较为准确地量化其面临的风险，同时还可计量出抵御风险所需的资本量以及企业的真实盈利状况。经济资本日益成为银行风险和价值管理的核心。经济资本管理是在金融市场高度发达和风险状况日趋复杂的客观现实下产生的全新的银行管理理念。经济资本管理体系是当今国际银行业最为先进的风险控制体系。构建以资本管理为核心的现代商业银行管理模式，是近年来国内外银行业努力探索与积极实践的一项基本内容，也是我国商业银行改革与发展的方向。与巴塞尔协议的要求相比，我国商业银行资本管理存在着很大的差距。我国商业银行应充分深化对资本管理的认识，强化资本管理，建立有效的资本管理机制，以便尽早与新协议的要求接轨，提高我国银行业的国际竞争力。12研究对象和研究思路从现有文献看，国内研究银行资本管理多数是从满足资本协议和监管部门资本充足率要求的外部视角出发的，属于银行外部资本管理；而国外涉及银行内部资本管理的文献，其研究对象绝大多数是国际活跃银行，这与我国银行业实际情况相去甚远。为此，本文以我国商业银行内部资本管理为研究对象，试图探寻以资本管理为核心的商业银行管理模式。本文的研究思路如下首先，说明资本和资本管理的基本概念。接着，对资本管理的具体内容予以说明。经济资本管理体系主要由三个部分构成一是经济资本的计量，二是经济资本的配置，三是以风险调整绩效度量（RAPM）系统和经济增加值（EVA）系统为核心的绩效考核制度。最后，联系中国实际，提出了逐步建立健全我国商业银行资本2内部管理体系的具体措施。2商业银行资本管理的理论基础21银行资本的概念银行作为经营风险的特殊企业，其资本有着特殊性，主要体现在银行的资产负债表具有特殊的形式。一般企业由权益和负债共同提供正常经营所需的资金，而银行的负债是其业务的一部分，不能看作外部融资。银行的业务运营，并不是用股本来满足日常经营投资周转的资金要求，而是通过吸收存款来满足经营要求。银行这种特殊的资本结构决定了其高风险性，而资本充当了银行风险的最后一道防线。因此银行资本与一般企业资本有着截然不同的概念，具体来讲，银行的资本按其不同内涵可以分为账面资本（BOOKCAPITAL）、监管资本（REGULATORYCAPITAL）和经济资本（ECONOMICCAPITAL）。账面资本是银行财务报表中显示的所有者权益。它包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等。它是银行资本的静态反映，也是银行现有的可用资本。监管资本是监管当局规定银行必须持有的最低资本量。根据流动性和吸收损失的能力，它分为核心资本和附属资本。巴塞尔协议规定银行资本充足率不得低于8，其中核心资本充足率不得低于4。关于经济资本，国外和我国学者从不同角度给予了不同的定义。MICHAELKONG（美）指出，经济资本是银行为不确定的潜在损失而预留的资本，其目的是保证在损失真正发生时能够维持运营，在债务人违约时能够缓解银行的破产压力。ANGELOARANITIS（美）则认为经济资本是在给定置信区间内，在确定的时间段内，银行所能容忍的最大的损失值。乔埃尔贝西斯把以上两种观点进行了综合，他指出经济资本是对银行整个组合的潜在损失的度量，它代表了吸收非预期损失的所必需的资本额；一定容忍度下的经济资本等于同一容忍度下潜在损失值的水平。陆晓明（2005）从银行资本增值保值的角度出发，认为经济资本是银行实际需要的资本，是一家银行计量风险、衡量业绩、制定战略、计划业务、计算和配置资本的管理系统，其主要功能是防备风险和创造价值。武剑（2004）从银行资本对风险控制的作用的角度出发，认为经济资本是一种虚拟资本，不是银行真实的资本，其与银行的非预期损失等额。章彰（2002）指出经济资本是由商业银行的管理层内部评估而产生的配置给资产或某项业务用以减缓风险冲击的资本。詹原瑞（2003）从计量统计角度出发，把经济资本定义为在给定的容忍水平下，吸收所有风险产生的潜在损失所要求的资本。3不难看出，虽然不同的学者分别从不同的角度出发来定义经济资本，但本质上来讲，都认为经济资本是为补偿未预期损失而进行的资本预留，经济资本等于未预期损失与资本乘数的乘积。从VAR（VALUEATRISK）的角度来讲，经济资本是在一定置信区间内，在确定的时间段内，银行所能容忍的最大损失额度。22银行资本管理的主要内容221银行监管者的角度银行监管者在资本管理方面的任务是根据巴塞尔协议的要求，制定计算资本充足率程度的标准方法，通过银行披露的信息和掌握的未披露的其他有关信息对商业银行资本充足性进行判断，并适时发出预警指令，保护存款人利益和银行体系的稳定。除此之外，银行监管者要根据官方关于合格资本的法规与指引，监督并指导银行使用合格的资本工具。222银行风险管理者的角度风险管理者进行银行资本管理的核心是测量抵补各种风险非预期损失所需的经济资本数量以及不同资产结构面对的风险。与财务管理者不同，风险管理者并不特别关注资本的构成和资本充足率，而是关注损失的风险。因为资本是吸收不确定性损失的缓冲器，风险管理者量化银行承担的风险的过程就相当于在不考虑资本充足监管要求的情况下，测量银行真实需要的资本数量的过程。具体来讲，风险管理者资本管理包括四个方面一是如何根据银行头寸的风险状况预测潜在损失的规模；二是用合理的量化模型预测此损失的概率大小；三是判断业绩的评估是否建立在风险调整的基础上；四是考察补偿激励制度是否与风险收益相匹配。当然，尽管经济资本的测量是一门复杂的技术，但并没有一个神奇的公式可以迷信，因此银行的经营者必须在清楚了解其条件限制的情况下运用模型。223银行财务管理者的角度财务管理者的任务L确保可用资本总量与银行当前和计划的活动水平以及希望的资本充足率相匹配2选择适当的资本工具组合，筹集资本，在盈利不便的情况下，尽可能降低成本总额3确保筹到的资金以合适的方式进行投资。简单说，因为各个资本的筹集成本不同，管理的难易程度也不同，所以财务管理者必须知道如何确定资本、筹集资本和使用资本，以此优化资本的构成，减少总成本并增加股东回报。224股东的角度4最大化股东价值是资本管理的最终目标，因此从股东角度出发的资本管理也是银行内部资本管理的中心环节，其主要内容是以业务收益的变动性为基础来配置资本。股东主要考虑资金的投入能够获得多大的收益，其回报是否足够补偿风险等方面。按照各种业务的风险、收益水平的高低配置资本，可以实现资本与资产结构的合理配比，通过向不同业务条块配置资本来确定其发展规模，从而优化股东投资的效率，提高回报水平。在上述风险管理者测量经济资本的基础上，自上而下、有总到分地配置经济资本，可以将风险与资本更密切地联系起来。总之，银行面对着来自诸多方面的压力，要求其加强资本管理以改善资本的使用效率L银行业监管者对资本金数额增加的要求2信用评级机构对评级中需要的有关数据越来越有经验3储蓄者要求银行有更多的资本金保证其投资的安全性4市场同业者相互之间竞争抬高了对资本金的要求5股东在投资风险和回报方面的要求变得更加苛刻。见图1，图形左边是要求银行持有更多资本的代表，右边是要求银行持有更少资本的代表。图1资本要求对比合适的资本水平是十分重要的持有资本过少，银行可能面临着资不抵债的危机持有资本过多，股本回报率就不能令股东满意。可以说，银行的资本管理不仅是一门科学而且也是一门艺术。资本管理离不开风险管理，正因为银行业存在着各种风险，如信用风险、市场风险、操作风险等，所以对银行业的风险监管不完善，再高的资本充足率也可能因为一时难以控制的风险而导致银行破产，巴林银行李森的违规操作就是一个极好的事例。所以，充5足的资本金只是银行稳健经营的必要条件，而不是充分条件。由于银行业风险的存在，促成巴塞尔协议对资产按其风险的大小划分权重。所以，风险管理部分不仅要降低信用等风险，而且要对风险资产进行管理，如压缩高风险资产、调整资产结构等。23资本管理的目标体系资本管理的最终目标是最大化股东价值，实现资本的保值增值。这个目标在短期表现为创造资本收益，在长期表现为股权价值的增值或者银行市值的持续上涨，能够为股东创造长期稳定的回报是有效资本管理的重要特征。资本管理是一套复杂严密的体系，不可能一蹴而就，EVA（ECONOMICVALUEADDED）和RAROC（RISKADJUSTEDRETURNONCAPITAL）已经成为现阶段国际活跃银行考察资本管理目标实现情况的最主要指标。以往资本回报率（ROE）是考核资本管理绩效的核心指标，然而该指标不能满足银行业务多元化带来的风险管理问题，即取得相同资本回报率的银行，由于经营业务的不同导致了承担的风险不同，这些并不能在ROE中反映。从EVA的角度，要提高EVA就要优化资本结构控制资本成本；而RAROC要求严格风险控制，针对各项业务的风险程度及所需耗用的经济资本来进行资本配置，从而调整业务结构，防止资本盲目扩张，通过资本管理延伸到银行经营的业务条块、分行盈利能力考核等深层次，最终达到最大化创造股东价值的目标。3新协议下经济资本的计量31巴塞尔新资本协议的概述2001年1月，巴塞尔委员会推出了巴塞尔新资本协议草案。新资本协议全面修订和补充了旧协议的资本充足衡量标准和风险资本要求，引进了全新的资产评级和风险测度方法，使其更具风险敏感性，更能真实地反映银行风险的真实情况。新资本协议的主要内容可以概括为三部分一是最低资本要求（MINIMUMCAPITALREQUIREMENT），二是资本充足性监管（SUPERVISORYREVIEWOFCAPITALADEQUACY），三是市场纪律（MARKETDISCIPLINE），这就是互为补充的三大支柱。三大支柱构成有机的整体，将更加全面评估银行风险，以保证银行资本充足性能对银行业务发展和资产负债结构变化引起的风险程度有足够的敏感性。银行经营必须承担风险，而风险意味着潜在损失。银行潜在损失可以分为三类预期损失、非预期损失和异常损失。新资本协议着重研究了银行所面临的市场风险、信用风险及操作风险，经济资本所覆盖的主要是这三类风险。在给定的置信水平和风险期6限下，经济资本的计量就是在明确风险计量和分布的基础上计算非预期损失。其计算公式为银行的经济资本信用风险的非预期损失市场风险的非预期损失操作风险的非预期损失重叠的相关损失。32各种风险所需经济资本的计量321信用风险计量巴塞尔新资本协议不再要求所有银行使用统一的外部标准确定其资产的风险权重，而是将内部评级法（IRB）引入信用风险的计量中来。新资本协议提出的对信用风险的度量方法处理IRB外，还有修改后的标准化法。1内部评级法（IRB）从巴塞尔委员会的观点及世界银行业信用风险管理的趋势来看，内部评级法是风险管理发展的主流和趋向。内部评级法是基于内部信用评级的经济资本的计算方法，目的在于确保对单个银行法定资本的要求能够反映该银行的特殊风险。在内部评级法中，计算信用风险加权资产时有四个主要输入参数违约概率PD、特定违约损失LGD、违约风险暴露EAD、有效期限M。如果LGD，EAD，M由监管机构确定，则称为基本法或初级法（THEFUNDAMENTALMETHOD）；如果LGD，EAD，M由银行采用内部评级系统确定，则被称为高级法（THEADVANCEDMETHOD）。为便于这些参数的确定和风险加权资产的计算，巴塞尔委员会把银行的风险暴露分为公司风险暴露、主权风险暴露、银行同业风险暴露、零售风险暴露、项目融资风险暴露、股权风险暴露等6大类，并对不同类型的风险暴露给出了具体的计算风险加权资产的方法，但对这些风险暴露处理的方式大致相同。内部评级法对每一类风险都考虑了三方面因素一是PD，LGD，EAD，M四个风险要素，各银行可以使用自己的估计数或标准的监管参数；二是风险权重函数（RW函数），将上述LGD，EAD，M三个风险要素转化成计算风险资产的风险权重；三是最低资本要求，根据各类资产的风险权重，计算各类资产的加权风险资产，以及银行总信用风险加权资产，从而求出信用风险经济资本要求。与标准法一样，风险加权资产也是风险权重与风险暴露的乘积。但IRB法下的风险权重是以PD，LGD，EAD的连续函数来表示的，并不依赖于标准法下监管当局确定的风险权重档次，能在更大程度上辨别风险，并可满足银行不同评级体系的要求，而且IRB法下的风险暴露的计算方法是违约风险暴露。2标准化法该法在概念上与原资本协议的方法基本相同，但对风险的计算更加敏感。对于账面资7产的风险加权仍然使用外部信用机构的评价结果，巴塞尔委员会建议银行在评估机制的选择上应保持方法的一致性，而不能拼凑不同机构的评估方法，同时建议各国监管部门防止银行机械地运用评估结果，而应该在银行及其监管部门对评估机构评估资料的质量和方法感到满意时才去使用。在对贷款的权数分级上，新资本协议也要求银行对此进一步细分，以前规定公司贷款只有一个权数100，而现在则根据风险程度提供四个权数20、50、100和150。322市场风险计量市场风险经济资本的计量方法是从风险价值（VAR）的方法体系延伸而来的。VAR是在给定的置信水平和目标时段下的最大损失（或者最坏情况下的损失），即VAR损失波动值波动乘数（容忍度乘数）对于某个产品的VAR测度，代表了这个产品所可能带来的，需要去弥补的风险损失值。VAR测度主要依据测度对象的用途和风险的性质。VAR可以用于决定整个银行的风险资本量，并将风险资本分配到各个业务单位。这时，VAR成为经济资本。也就是说，经济资本就是基于风险价值的测度，用来弥补商业银行整体风险损失所需要的资本量。超过平均损失的损失称为非预期损失，经济资本用来弥补非预期损失。非预期损失是针对某个容忍水平而言的，对应这个容忍水平限度之内的非预期损失就是经济资本。超过容忍水平上限的损失是异常损失。经济资本不能弥补可预测的异常损失。一旦发生异常损失，银行就会违约，发生危机，甚至倒闭。经济资本也不用来弥补可预期的平均损失，可预期的平均损失由各种风险拨备和银行定价政策来弥补。323操作风险计量新资本协议规定，银行在计算操作风险时，有三种复杂程度不同的方法可以使用。第一种是基本指数法，可以用单一指数来乘以银行的某项指标，以此来确定银行的全部操作风险敞口；第二种是标准法，在第一种方法的基础上，银行可以按业务分类确定不同的操作风险指数，然后加总得到整个银行操作风险资本量的总和；最后一种是高级计量法，适合于满足更加严格监管标准的银行采用自己的内部数据来确定其操作风险资本。33银行总体经济资本的测算和应用331我国经济资本管理实践目前国内主要商业银行如工行、农行、中行、建行以及部分股份制商业银行也已开始研究、探索和实施经济资本管理。建设银行总行出台的最新经济资本管理方案，对经8济资本的计量对象、分配方式、管理流程与职责作了细化规定。具体流程为总行根据分行的资本回报水平和资产质量作为主要依据，结合资本充足率和全国情况，下达经济资本增量，分行按增量额度，根据实际情况在各品种间进行分配，并制定综合经营计划。目前分行对下属支行不下达经济资本增量计划，仅对新增资产按经济资本占用系数计算经济资本新增占用量，同时支行对单笔业务按经济资本新增占用量扣除资本占用费，计算所得的经济增加值构成支行绩效考核的主要部分。在分行层面，经济资本管理的基本模式为计划财务部门作为经济资本预算管理的牵头部门，执行分行下属机构和本级各业务部门的政策传导、测算、核算、监督和平衡职能，各职能部门执行协作、分析、调整和考核信息反馈职能。332经济资本的测算根据国内银行自身的特点，经济资本的测算应采用“自上而下”的系数法为过渡办法，先在信用风险领域应用，待风险管理技术水平达到一定程度后，再全面覆盖到操作风险、市场风险等全面风险管理领域。对信用风险的经济资本管理，可按照业务品种分配经济资本，体现较为敏感的风险属性和信贷结构的调整要求，同时体现一定地区倾斜的政策导向。下面以X支行为例，实证分析我国商业银行经济资本测算的现实运用。1X支行基本情况系数法测量经济资本主要是根据资产性质和资产平均损失等特征，对具有相同风险属性的资产进行分类，给每项风险资产分配经济资本系数，确定相应的经济资本占用额分品种经济资本分配系数风险权重参考系数监管资本转换系数内部调节系数信用风险经济资本总量（某品种资产余额某品种经济资本分配系数）（1）X支行的资产负债情况X支行负债绝大部分是客户存款，金额为276934万元，占负债总额的96。X支行的资产主要是信贷类，金额为225830万元，占资产总额的77。从X支行资产负债情况看，X支行经营主要以存贷款为主，投资类资产所占比重较少，表外业务品种比较单一，由此可见X支行主要业务收入来自于存贷款，表外收入所占比重较小，体现了国有商业银行的典型特征。表1X支行2004年12月31日资产负债表项目期末数项目期末数流动资产流动负债9现金及银行财务往来2,37100短期存款103,76700存放中央银行款项36,98000短期储蓄存款62,27500存放同业款项10,49400财政性存款24100存放联行款项1,25100向中央银行借款23500拆放金融性公司5,41500同业存放款项10,49100短期贷款65,02800联行存放款项000进出口押汇000拆入资金000应收账款90100应解汇款000其他应收款000汇出汇款000减坏帐准备000委托资金000应收款项净额90100应付代理证券款项000贴现15,73800卖出回购证券款项000短期投资1,27200应付款项2,34100委托贷款及委托投资000应付工资000代理证券000应付福利费000买入返售证券3,82300应交税金000待处理流动资产净损失000应付利润000一年内到期的长期投资1,64100其他应付款000流动资产合计144,91400预提费用000发行短期债券4,00100长期资产一年内到期的长期负债3,68200中长期贷款8,23300其他流动负债000逾期贷款000流动负债合计187,03300呆滞贷款000减贷款呆帐准备000长期负债应收租赁款000长期存款2,80000租赁资产000长期储蓄存款97,36000减待转租赁资产000存入长期保证金000长期股权投资135,93000发行长期债券000长期债权投资000长期借款000减长期投资减值准备000长期应付款000固定资产原值4,75000其他长期负债000减累计折旧1,73400其中住房周转金000固定资产净值3,01600长期负债合计100,16000在建工程000负债合计287,19300减在建工程减值准备000在建工程净值000所有者权益固定资产清理000实收资本000待处理固定资产净损失000资本公积000长期资产合计147,17900盈余公积000000其中公积金000无形资产及其他资产000未分配利润4,90000无形资产000所有者权益合计4,9000010长期待摊费用000待处理低债资产000无形资产及其他资产合计000资产总计292,09300负债及所有者权益合计292,09300（2）X支行的风险资产分类X支行风险资产分类主要有信贷类、表外业务类、资金类、投资类等。表2风险资产风险资产分类风险资产项目余额信贷类贴现15,73800流动资金贷款83,44000基本建设贷款44,21800技术改造贷款9,81500房地产开发贷款14,69900个人住房贷款34,30300个人商用房贷款8,13200个人消费贷款6,35100应收利息90100表外业务类银行承兑汇票32,56100贷款承诺21,32400资金类存放同业10,49400拆放同业6,666002X支行的经济资本计量该行经济资本的计量范围包括信用风险、市场风险、操作风险。信用风险经济资本计量对象为表内各类风险资产和表外业务；市场风险经济资本计量对象为表内和表外业务因利率、汇率、商品和股票价格等变化而产生的风险。按照该行总行现行管理方案，其市场风险经济资本计量仅在总行本级进行；操作风险经济资本计量对象为前3年主营业务收入的平均值。（1）信用风险经济资本计量11该行在参照中国银监会资本充足率管理办法规定的基础上，以资本充足率8为标准，根据各类业务的历史风险状况和本行的经营发展战略，采取内部系数法计量信用风险。对属于鼓励发展类业务设定较低的经济资本系数，使之相对应的风险权重低于资本充足率管理办法规定的风险权重，比如，资本充足率管理办法规定个人住房抵押贷款的风险权重为50，该行对此类贷款的经济资本系数则设定为2（即为资本充足率8的25，等同于25的风险权重）；再如资本充足率管理办法规定银行承兑汇票的风险权重为100，而该行对银行承兑汇票的经济资本系数为4相当于风险权重为50，充分地显示了对此类业务的鼓励导向。表3信用风险分配系数风险资产分类风险资产项目分配系数（）信贷类贴现200流动资金贷款1000基本建设贷款780技术改造贷款800房地产开发贷款1000个人住房贷款200个人商用房贷款800个人消费贷款200应收利息1200表外业务类银行承兑汇票400贷款承诺150资金类存放同业200拆放同业220根据公式信用风险构成信用资产余额经济资本分配系数，从而得到X支行信用风险经济资本总额为17913万元。（2）操作风险的计量根据巴塞尔新资本协议基本指标法，操作风险经济资本按前3年经营总收入（经利12息收入和非利息收入）平均值的15确定。表4X支行20022004年经营总收入2002年营业收入2003年营业收入2004年营业收入8,531008,375009,10100根据公式操作风险构成15近3年经营总收入/3，X支行操作风险经济资本总额为1300万元。综上，可得X支行经济资本预算表表5X支行经济资本测算表经济资本分类经济资本对象项目余额分配系数（）经济资本信用风险信贷类贴现15,7380020031476流动资金贷款83,4400010008,34400基本建设贷款44,218007803,44900技术改造贷款9,8150080078520房地产开发贷款14,6990010001,46990个人住房贷款34,3030020068606个人商用房贷款8,1320080065056个人消费贷款6,3510020012702应收利息90100120010812表外业务类银行承兑汇票32,561004001,30244贷款承诺21,3240015031986资金类存放同业10,4940020020988拆放同业6,6660022014665小计17,91346操作风险3年主营业务平均值8,669001500130035总计19,2138113因此，X支行的经济资本总额为1921381万元，其中信用风险占用经济资本1791365万元，占总经济资本的9323，操作风险所需经济资本为130025万元，占677。4商业银行资本配置管理体系41以经济资本为基础的财务绩效管理411以风险和收益为基础的资本配置方法（RAPM）RAPM（RISKADJUSTEDPERFORMANCEMEASUREMENT）的核心是将风险带来的未来可预计的损失量化为当期成本，直接对当期盈利进行调整，衡量经风险调整后的收益大小，并且考虑为可能的最大风险做出资本储备，进而衡量资本的使用效益，使银行的收益与所承担的风险直接挂钩，与银行最终的盈利目标相统一，为银行各个层面的业务决策、发展战略、绩效考核、目标设定等多方面的经营管理提供重要的、统一的标准依据。最为常用的RAPM模型是RAROC，这一技术已逐渐成为国际先进商业银行用于经营管理的核心技术手段。RAROC风险调整收益/经济资本（收益资金转移价格费用预期损失）经济资本RAROC的分子是收益项，包含收入信息、广义的“费用”、业务部门之间的转移价格以及银行从事各种类型业务活动的预期损失。其中，预期损失是指银行在正常经营过程中能够预期到的损失额，银行通常会为缓冲这部分损失而设置贷款损失准备金。单笔贷款的预期损失可以根据下式计算预期损失EL调整的风险暴露AE既定违约损失率LGD违约概率调整的风险暴露AE未清偿贷款OS贷款承诺COM既定违约提用比例UGD违约概率可以使用信用评级机构以历史数据为基础编制的估计数据，也可直接利用以信用风险度量模型为基础计算得出的预期违约频率EDF数据。既定违约损失率LGD是指在违约事件中，银行损失占全部风险暴露的比例。LGD主要取决于银行资产担保的程度，在数值上等于减去收复率（收复率是指一旦负债人违约，银行有可能从债务人那里获得补救的那部分损失占全部风险暴露的比率）。资产组合的预期损失即为单笔资产预期损失的加权平均和。RAROC的分母是风险资本或者经济资本，是银行为了维持其信用等级而必须保有的与其承担的风险相匹配的资本缓冲额，是一种虚拟资本。经济资本是为偏离平均水平的损失（非预期损失）提供保护，它并不为预期损失提供保护。意外损失是针对某一个容忍14度而言的，在一定容忍度下，损失从均值的偏离就是经济资本，在金额上等于资产的非预期损失。超过容忍度上限的损失就是异常损失，异常损失不能被经济资本吸收。如果异常损失发生，银行就可能将倒闭容忍度视为银行倒闭的概率。图3是对分母的详细说明。其中，非预期损失是指与预期损失相关联的经估算的资产价值潜在损失的波动性，银行通过保有资本金以缓解非预期损失对日常经营活动的冲击。图2RAROC计算的分子15图3RAROC计算的分母412商业银行经济资本配置的实践操作基于RAROC方法通过计算银行总体需要的经济资本与账面资本比较，银行可以评价自身资本充足状况，将有限的经济资本在各类风险、各个层面和各种业务之间进行分配，计算各类组合资产的RAROC，衡量各类组合资产的风险收益，对银行的总体风险和各类风险进行总量控制。其次，通过比较，明确银行总体和各业务线的目标，明确制定哪些业务扩张、哪些业务收缩的战略调整计划。银行可以根据对各类组合资产RAROC的动态检测，对RAROC指标恶化或有明显不利趋势的组合资产及时采取措施，通过调整新增资产业务结构，或通过对存量资产出售、证券化或其他信用衍生工具等方法进行积极处理，力求银行总体上在可承受的风险范围内实现收益的最大化。下面举例来说明RAROC在实现资本的合理配置上的作用。假设一家银行在一期内有三个投资机会选择，分别为A、B、C，银行的资本成本RAROC85，银行会选择预期收益EY/投资资本KRAROC的投资项目。其中EY是投资期内预期收益，K是投资期内项目投资所需资本。假设三项投资对银行股东的预期收益分别为A90，B85和C80，每项投资需1610000，银行根据资产对资本101的比率分配投资资本，因此，每项投资所需资本为000。表6说明了银行的投资决策表6根据资本对资产比例分配资本投资项目ROE是否投资RAROCEYKA009是0085901000B0085是0085851000C008否0085801000根据资本对资产比例分配资本，银行会选择投资A、B，但是这种投资决策忽略了投资对银行的风险不同这一事实。假设一价定律成立，则A投资的风险最大，C投资的风险最小。A投资比银行当前资产更具有风险性，B投资与银行当前资产风险水平相当，C投资的风险小于银行当前资产的风险。因此，根据资本对资产比例分配资本会使银行倾向于投资风险高于当前资产风险的项目A，不会投资风险低于当前资产风险的投资C。而在投资项目的风险分配资本的情况下，情况却截然不同。表7，K是每个投资项目的风险资本数，RAROC是EY/K。表7根据风险暴露分配资本投资项目RAROC是否投资RAROCEYKA00833是0085901080B0085是0085851000C0087否008580920在这种情况下，投资B也是可以选择的。但是，当考虑了投资项目的风险后，通过调整投资项目的资本分配，银行会选择投资C，不会选择投资A。投资C为银行增加更多的经济价值，因为它的风险调整收益率超过银行的资本成本。不考虑风险因素，当投资的风险调整的收益率低于银行的资本成本时，依靠ROE等简单的投资规则减少了银行价值。42经济增加值指标EVAEVA即经济增加值，也称股东增加值SVA，是一种考虑了股东回报的经营绩效财务17评定方法，利用EVA指标可以帮助银行判断如何把有限的经济资本合理配置到各业务条线中。EVA的理论根源是MILLER和MODIGLIANI提出的关于公司价值的经济模型，他们创造性地运用EVA作为衡量企业业绩的指标和建立员工激励机制的基础，使得管理者的决策行为与股东的利益相统一。目前广泛使用的EVA是指20世纪80年代初，由美国STERNSLEWART公司提出的企业经营业绩评价的方法，其计算公式为EVANOPATWACCCAR其中，NOPAT表示税后营业净利润，WACC表示加权平均资本成本，CAR表示经济资本。从计算公式上看，EVA考虑了企业占用资本的机会成本，只有当账面利润高于资本成本，即投资的平均机会收益率时，才为股东创造了价值。如果某一项的EVA为正，就表示该项目为股东创造了财富，应该开展；如果某一项目的EVA为负，那么投资该项目就是在耗费公司的资本，损害股东利益，应该削减或停止该项目。因此在最大化公司整体EVA的目标下目，EVA可以作为调整银行资产负债结构、控制银行风险的有效工具。43RAROC模型与EVA模型的联系RAROC模型与EVA模型都是针对银行资本配置，测量银行经营绩效的主要工具，前者是相对指标，后者是绝对指标。从银行资产业务结构管理和风险管理角度来看，两种工具在逻辑内涵上是一致的。整理二者的公式，RAROC经风险调整的收益/经济资本（收入成本和费用预期损失）/经济资本NOPAT/CAREVANOPATWACCCAR得出RAROCWACCEVA/CAR当RAROC高于投资者要求的最低资本回报率即资本成本时，EVA为正值，因此，两个指标在对某一业务进行投资决策时的结论总是一致的。5现阶段我国商业银行资本管理体系的构建51我国商业银行资本管理的现状511国有商业银行资本管理实施现状中国建设银行是国内最早推行经济资本管理的国有商业银行。2004年，建行出台了经济资本预算管理暂行办法，以确定的年度经济资本增长率目标和经济资本回报率目18标为年度预算的逻辑起点，据此确定和分配增量经济资本额度，安排年度业务计划和其它财务收支计划。在确定全行经济资本总额和当年经济资本增量的基础上，测算全年可扩张的风险资产数量，然后根据资产性质和资产损失特征的不同，采用不同的分配系数，在不同区域、行业、产品和企业间分配经济资本，引导各级行调整业务和产品结构。同时，建行规定各级行占用经济资本的期望回报率必须达到13，试图据此硬化约束，推动各级行权衡效益和风险，改善资源配置和经营绩效。中国农业银行设计了“内部系数法”来计量经济资本。2005年年初，农行总行制定并下发了中国农业银行经济资本管理暂行办法。该办法以农行现有信息系统的会计和统计项目为基础进行了业务（资产）分类，参照巴塞尔新资本协议和银监会商业银行资本充足率管理办法中规定的风险权重，结合农行的政策导向和实际的资产风险状况，对每类业务（资产）确定不同的“经济资本系数”，即资本需求比率，据此在各类业务（资产）中分割经济资本。中国工商银行目前设计了经济资本配置的过渡性方案，初步形成了经济资本管理框架，已于2006年在全行范围内实施经济资本配置方案。工行借鉴银监会资本充足率管理办法和巴塞尔新资本协议的标准法，结合该行现阶段信息基础和管理现状，通过内部系数法计量信用风险经济资本，通过银监会标准法计量市场风险经济资本，通过巴塞尔新资本协议基本指标法计量操作风险经济资本。由于计量口径的差异，信用风险经济资本需要通过监管资本转换系数与监管资本数据保持平衡。该行的经济资本配置计划是资本充足率控制计划在系统内部的分解，根据一定的分配原则将经济资本计划向各级分行、业务部门配置，同时根据经济资本的实际分配额，通过经济资本总量结构、分配系数和回报系数进行转换，提供业务发展、风险控制和财务收支等计划的参考值。512股份制银行资本管理实施现状2003年，光大银行将资本占用收费的概念融入到总行对分行层面的考核内容之中，在利润指标中细分风险调整前利润指标和风险调整后利润指标。风险调整前利润指标为经营前利润扣减资本占用费，风险调整后利润指标为风险调整前利润指标扣减拨备。通过两指标加权打分，得出考核得分。招商银行从2005年起将经济资本占用引入到经营考核中，开始正式在系统内实施经济资本有偿使用方案。从过去只考核账面利润，到把风险与利润结合起来进行考核，即运用风险调整之后的收益经济利润进行绩效评估。一方面，它可以更科学地评估分支19机构的利润贡献；另一方面，可以抑制基层行从高风险资产中追求效益的冲动，促进分支机构对资产风险结构的自律性调整，有效抑制全行风险资产的过快扩张。513我国银行资本管理实施问题从各行实施经济资本的情况看，以建行、农行为代表的国有商业银行处于比较领先阶段，建立了比较完善的经济资本管理规章和体系，在调整发展模式、优化业务结构、绩效考核体系的建设方面均积累了宝贵经验，为向先进的资本管理迈进奠定了坚实基础。而股份制商业银行实行经济资本管理处于起步阶段，目前只是将一些核心概念引入银行经营管理中，试图从局部突破，逐步构建完整的体系。但由于股份制商业银行分支机构相对较少，治理结构比较完善，推行效率较高，具有后发优势。总的看来，当前国内商业银行的资本配置管理还处于初级阶段，主要表现为从银行治理结构上看，架构尚不健全，最终的决策权还停留在公司管理层面；从战略层面上看，资本配置工作仅仅是资金计划部或计划财务部的一项职能，而且仅针对银行的资金使用情况，没有和整个银行的业务发展相结合；从技术层面上看，大多采用系数法，缺乏定量的分析工具和手段；从绩效考核上看，观念和手段还比较落后，没有建立用资本回报率作为绩效考核依据的意识，也缺乏有效的手段、工具。52加强国有商业银行资本管理的应对措施1明确资本配置的战略目标由于各家银行有着不同的风险偏好和风险承受能力，我国商业银行的管理层应当明确其风险偏好并制订与之相配合的战略，决定本银行对风险的容忍程度。2制定系统、完整的资本配置政策、规章和制度对不同部门、岗位、人员在优化资本配置的过程中做出相应的要求，使得实际工作有章可循。同时，优化现有流程，包括资本的审批、资本的分配、资本的监控、绩效考核等，通过制度规定和信息系统的控制，把银行的资本配置政策具体体现在实际业务过程中。3加快内部评级体系开发内部评级法代表银行风险管理发展的大方向，虽然在很长一段时期内，我国商业银行尚不具备条件实施巴塞尔新资本协议中的高级内部评级法，但我国银行可以积极研究，逐步完善和创造条件，以巴塞尔新资本协议中的内部评级初级法作为切入点，建立起科学、完善的内部评级体系，这是采取经济资本配置体系的重要基础。204运用经济资本配置方法，推进业务增长方式转变在经济资本管理体系中，最直观的指标有三个，即经济资本增量计划、经济资本回报率、经济增加值，三个指标是相互关联、层层递进的。首先，经营行要严格执行上级行下达的经济资本增量控制计划，在执行计划的同时，尽最大可能提高经济资本回报率，并通过经济资本回报率的提高带来经济增加值的扩大。（1）创新管理手段，努力提高经济资本回报率提高经济资本回报率主要是两个方面扩大分子和减少分母。减少分母的途径尽量将经济资本配置到低风险的业务上，限制高风险资产增长。由于各项业务的风险不同，其资本需求也不同。在贷款规模既定的情况下，低风险业务资本需求少，高风险业务资本需求大，因而发展低风险业务可以避免经济资本过快增长；在经济资本增量既定的情况下，低风险业务能得到更快发展。调整资产结构，优化存量，减少存量资产的经济资本。调整存量结构就是把现有资产中的高风险资产转换为低风险资产，从而降低存量资产的经济资本。而扩大分子的途径主要有增加收入。一是增加利息收入，主要是通过合理贷款定价，选用可行的计结息方式，合理分布系统内资金，增加金融机构往来净利差等，实现收入的增加；二是增加中间业务收入，而且有些中间业务不形成资产，或经济资本系数为0，不会同时增加经济资本；三是增加投资收益。减少支出。一是抓好主动负债，推动负债业务，降低筹资成本；二是减少费用开支。（2）利用经济资本回报率衡量各项业务将回报率纳入业务决策，其实质是在评价某项业务是否盈利时，必须考虑该项业务是在承担了多大的风险基础上获得的。如果某项业务的风险过大，则该项业务为消化风险损失所占用的资本就多，这时即使该项业务能带来较大的利润，与其所占的资本相比，其资本利润率也不见得很高。银行应在一个适当的风险水平上实现价值最大化。（3）最大限度提高经济增加值，实现银行真正价值创造经济增加值指标可以在考虑收益的同时考虑风险，更能准确的反映经营行的总体经营状况，在一定程度上避免规模扩张的风险和经营上的短期行为，较好的解决了利润与控制风险的矛盾。提高经营利润和减低经济资本额都可以提高经济增加值。方法包括一是要转变经营管理模式，由外延扩张型管理向内涵增值型管理转变；二是要强化资本成本管理，提高整体投入产出水平，追求长期价值最大化。关键要保持实际经济资本回报率高于最低回报要求，确保经济增加值最大化。21致谢论文写作已经完成，四年的本科生学习也即将结束，心中不免涌起无限感慨。四年的时光转瞬即逝，期间所学到的、感悟到的、经历到的都将使我受益终身。在这短短的致谢中，我只能用感谢二字来表达此时我心中的所感所想。首先要感谢论文指导老师满XX经济师，从论文的选题、结构安排到修改、定稿，满老师都进行了悉心的点拨和指导。满老师治学十分严谨，对学生要求也很严格，正是他的这种精神使我认识到无论是学习还是今后的工作，我们都必须脚踏实地、坚持不懈。在此，特别向满老师表示深深的感谢感谢大学经济管理学院给我提供了一个系统学习金融理论知识的机会，通过理论学习使实践工作得以升华给我带来了颇多的喜悦。感谢所有任课老师兢兢业业的授课和付出的心血，感谢学校工作人员的辛勤劳动。感谢我四年中结识的同窗好友，让我享受了集体的温暖和乐趣。岁月流逝，友谊常存最后我也要感谢我的父母，他们给予了我生命，哺育我成长，在困难挫折面前鼓励我坚强，在取得成绩时教导我要戒骄戒躁，是他们给了我学习的动力和面对生活的勇气。22参考文献于立勇，曹凤岐2004论新巴塞尔资本协议与中国银行资本充足水平数量经济技术经济研究,1王旭东2004新巴塞尔资本协议与商业银行操作风险量化管理金融论坛,2卢鸿2000我国商业银行资本充足比率的探讨经济评论,688一91孙巍2005我国商业银行经济资本度量的模型选择上海金融,8江曙霞1994银行监督管理与资本充足性管制中国中国发展出版社赵胜来2005经济资本配置与商业银行价值管理上海金融,8单增健2005用经济资本理念提升商业银行经营管理水平金融理论与实践,6沈沛龙，任若恩2001新的资本充足率框架与我国商业银行风险管理金融研究,280一87唐国储，李选举2003新巴塞尔协议的风险新理念与我国国有商业银行全面风险管理体系的构建金融研究,146一54陶砾，刘榕俊，陈斌2001巴塞尔协议资本金计算方法评述国际金融研究,732一38贾建军2006建立商业银行经济资本绩效评价体系金融与经济,7童频，张勇，金静2001国有商业银行资本充足率研究金融研究,LL11一21廖小彪2006当前商业银行实施经济资本管理的难点及对策企业经济,4CHRISTOPHERJAMES1996RAROCBASEDCAPITALBUDGETINGANDPERFORMANCEEVALUATIONACASESTUDYOFBANKCAPITALALLOCATIONWHARTONFINANCIALINSTITUTIONSCENTERWORKINGPAPERSHRIEVES,RANDDDAHL1992THERELATIONSHIPBETWEENRISKANDCAP