当前中国畜牧业现状及对豆粕消费的影响

1、当前中国畜牧业现状及对豆粕消费的影响 摘要： 国内当前的市场表现出于往年同期不同的几个特征，这说明市场发生了某些隐性的变化，对于这些变化的正确把握，有助于把握后期的农产品市场。本文就从分析目前国内畜牧市场的几个现象开始，分析了目前畜牧市场的现状及第四季度对农产品市场可能带来的影响。分析认为后期畜牧业存栏大幅增加的可能性不大，但是豆粕的添加比例却有提高的可能。自2008年夏季开始，我们认为中国的母猪存栏比2007年同期得到了恢复性的增长，在2008年夏季后，中国的生猪存栏将会持续增长，并可能在2009年的夏季生猪存栏达到一个高峰期，生猪存栏的增长会对禽类产品形成非常强的打压，而在2008年夏季后

2、国内生猪、肉禽、鸡蛋价格将会进入持续的下跌，并可能在2009年夏季形成阶段性的低点，然后畜产品价格将会在低位震荡相当一段时间，养殖业将会持续亏损，并有深度亏损的可能，并且在此期间，畜牧业对饲料原料的价格支撑力量有限，这种支撑力度的下降更多是因为畜产品的赢利水平下降而导致的购买力下降、（豆粕）添加比例下降，但同时此段时间内整个需求的规模还是比较大的。从这一年的情况来看，畜产品价格如我们所料的方向演变，但是在2009年4月底爆发猪流感国内畜产品经过短暂而急速的下跌后，在5月下旬开始却开始持续反弹，一直到现在，上扬幅度已经达到了26，并且6月份下旬开始国内禽类产品也相继出现上扬，以肉鸡为例，到目前也

3、已经上扬了接近25的水平，而鸡蛋也上扬了27。虽然行情的演变和我们最初的预计基本一致，但是5月底以来的畜产品价格全线大幅反弹还是非常出乎意料的，而且并没有出现持续的亏损。最近我们开始反思畜牧市场，因为秋季即将来临，而秋季过后需求是影响农产品价格非常重要的一个因素，目前把握好畜牧业的真实现状对后市农产品价格的把握是非常有帮助的。在反思畜牧市场的时候，我们感觉目前的畜牧市场非常复杂，原有的规律已经发生了改变，市场参与主体也发生了一定的变化，和以往相比，今年的生猪市场有如下几个新的特点：1、生猪市场并未出现全面、持续亏损，而且反季节上扬。去年同期我们判断今年夏季将会出现生猪价格的低点，当时我们判断的

4、理由是2008年夏天国内母猪存栏比2007年得到了一个快速的提升，生猪养殖在2008年夏天后存栏进入一个实质性恢复的阶段，按照生猪正常的市场规律看，在这种情况下，2009年夏天生猪养殖将会出现亏损，一般这种亏损都是全国性的、而且是有持续性的。但是从市场的真实情况看，2009年4月底的猪流感事件一度引起了市场的恐慌，导致生猪价格大幅下跌，短短的两周内生猪价格从5元/斤下跌到了最低的3.7元/斤，养猪进入深度亏损阶段，每头生猪养猪亏损150200元。但随着猪流感更名为“甲型流感”，猪价随之反弹，生猪市场也于5月份反弹并且稳定至成本线左右，6月份随着国家对生猪市场的托市开始收储，生猪市场信心明显增强

5、，反弹至正常盈利，局部地区的赢利还较高。2、政府托市收购，市场参与主体发生了变化。2009年生猪市场最大的变化是政府开始调控生猪市场，根据相关政策，在猪粮比低于6时，国家将会入市收购，在5月份生猪价格暴跌期间猪粮比价持续低于6，国家在6月初开始了入市收购，而猪价也随之形成了持续性的反弹。国家收储猪肉的意义有两个，一个是国家将会加强对生猪市场的调控力度，从目前的国家收储策略看，对养殖、种植产业链上相关品种的调控能力将会增强；而另外一个意义是国家的入市使市场的参与主体发生了改变，原来的国内畜产品市场都是按照市场规律发展的，没有任何的调控措施，因此我们在判断市场价格波动时，更多的是根据相关品种的生理

6、特征来判断，而现在国储的收购就意味着以后影响价格的因素增加了，国储收购的策略将会成为影响市场的一个重要因素。国储收购对生猪价格的上扬、养殖利润的好转有很大的帮助，但是问题是国储收购是否是导致6月份后生猪价格持续上扬的根本动力，国储收购是否突然会对市场有如此大的影响，生猪价格上扬了25毕竟是一个比较大的幅度，对于这一点的判断如何是影响第四季度农产品走势的最为关键的因素之一。这一点将在下文中分析。3、北方猪价高于南方猪价。从下面的两张图中可以看出，2009年3月份以来，广东毛猪价格和辽宁毛猪价格的价差一直在缩小，而且到现在已经成了负值，也就是说广东的生猪价格低于了辽宁的猪肉价格，而且这种趋势还没有

7、止步的迹象，恐仍将会延续。按照历史的情况看这是非常不正常的事情，因为广东地区是饲料原料缺乏地区，尤其是玉米，因此广东地区的饲料成本是不可能低于北方地区的，而且广东地区是肉类的消费最为旺盛的地区之一，正常来说广东地区的毛猪价格是不应该低于辽宁地区的，但是现在却是出现了。图1：广东和辽宁毛猪价差图2：广东和辽宁仔猪价格差对于生猪市场发生的种种反常的现象，通过调查分析我们认为主要由以下几个方面的原因：1、自2008年夏季开始，养猪业开始了自身的一个调整2007年的猪肉大幅上扬导致政府出台了对生猪产业的补贴，这个补贴刺激了母猪存栏的大幅增加，在2008年夏天的时候，国内母猪存栏已经略高于正常水平，当时

8、一些市场人士呼吁养猪业自身调整母猪的存栏结构或者停止对母猪的补栏，大型的生产企业和一些市场意识较强的养殖者如此做了，这和以往的养殖者大量补栏不同，这样降低了母猪存栏增加的速度，母猪存栏没有出现像往年一样的存栏大幅增加；2、旱情引发疫情，华北地区生猪生产遭受重创2008年底2009年初河南、河北、山东、山西、安徽、江苏等华北部分地区出现历史罕见的“旱情”，媒体普遍只关注了旱情对冬小麦等农作物的生长产生的影响，而忽视了旱情也极易引发动物呼吸道疾病的影响。北方冬季养猪由于需要保持一定的猪舍温度，因此普遍通风状况不太好，猪易发呼吸道病，而历史罕见的旱情便引发了华北地区的猪呼吸道病，最终演变为混合感染，

9、大量猪只死亡。对于此次疫情，官方只在2月初公布了山西洪洞县的疫情，死亡、扑杀猪只共2000多头。然后疫病产生的实际影响级别，我们在搜猪网/中国生猪预警网的生猪预警频道疫病预警栏目中发布过，为3级疫情对生猪生产影响比较严重。华北部分地区生猪存栏出现较大幅度下降，尤其是仔猪和育肥猪，直接导致2-5个月内华北地区生猪供应出现区域性紧张局面。从而使得5-7月份华北生猪供应并未出现严重的供大于求局面。3、生猪供应地区不平衡自4月份后，南北方猪价出现了历史上罕见的价格倒挂，河南、山东、河北、辽宁等传统的北方主产区猪价居然高于湖南、湖北、江西、浙江、福建等南方产区的猪价。如下图，2009年4月至6月猪粮比价

10、分布图显示，4月份后猪粮比价最高的为华北、东北地区，其次是长江中下游地区，最低的是四川、云南等西南偏远地区。出现这种局面说明以上三大片区生猪供求局部差别比较大：华北地区生猪供应趋紧，长江中下游地区供需基本平衡，略供大于求，西南地区严重供大于求。原因主要是：年初北方的旱情引发的疫情为区域性疫情，只影响了北方产区，使北方生猪生产出现一定幅度的下降。而南方产区由于气候湿润，温度适宜，并未出现明显的自然灾害，因此2008年底2009年初生猪生产正常并保持增长势头。而西南地区由于地域偏远，疫病传入的可能性较小，气候适宜使得生猪生产保持较快的增长，供应非常充足。因此，4月份后，出现了北方生猪供应趋紧，价格

11、上涨，南方猪价由于北方供应趋紧，价格上涨而出现南北方猪价倒挂南猪北运，而非过去的北猪南运局面。西南地区全国最低，自4月初进入亏损后就很少反弹至成本线以上，供应出现较大程度的过剩。因此，自5月份后，北方猪价基本维持在成本线上，长江中下游地区基本在成本线左右，西南地区则持续亏损。伴随这一现象发生的有另一种特殊局面，北方地区至今二元母猪的补栏积极性不减，部分种猪场的二元母猪甚至已经订到了11月份，养殖户/场补栏积极性仍然颇高。长江中下游地区则普遍观望。西南地区则4月份开始就出现淘汰母猪现象。图3：各地猪粮比价图4、4月底的全球猪流感产生了恐慌抛售4月底爆发的全球猪流感疫情，一度引发市场的恐慌，毛猪价

12、格大幅下跌，这增加了养殖户提前出栏生猪的愿意，这也是导致目前出栏毛猪降低的一个因素。目前生猪市场出现了反常的现象，那么这种现象会对豆粕、玉米等大宗原料产生什么影响呢，首先我们要知道目前生猪养殖到底处于一个什么样的状态。待添加的隐藏文字内容21、养殖利润有望继续得到好转。5月底开始的畜产品大幅反弹，增加了养殖业的赢利，这是促进后期养殖存栏增加的一个重要的指标，后期存栏会稳步上升，但是这是一个季节性规律，这是和春季是消费的旺季有关的。问题是比去年同期的存栏量如何。而生猪存栏量的多寡，最重要的决定因素就是母猪的存栏数量。从下图可以看出，母猪的存栏自2008年7月份前后达到了一个高点，总体来说还没有达

13、到2006年初的水平，但是这个存栏水平已经达到了国内正常的供需平衡状况，甚至略微供大于求，目前并没有出现放大的趋势，从目前的生猪存栏水平看，后期可提供的仔猪数量同比不会有太大的提高。这可能会在后期维持猪价的相对高位有帮助，也就是说整个生猪的存栏规模大幅增加的可能性较小，正常来说对豆粕的整个需求规模的扩大不会带来更多的支撑。而后期对整个豆粕消费规模起到重要作用的可能就是生猪养殖的赢利状况。养殖赢利好可以促使饲料结构的改变，对豆粕的需求量增加。如图5所示，目前生猪存栏也处于一个略高于平衡点的一个状态，即供应会继续在平衡点附近波动，不会出现大的波动，而从需求指数看，需求在经过夏季后可能会稳步回升，进而刺激猪价短期内有可能会继续上扬。这样导致供应和需求指数不协调，从这个角度考虑，生猪价格后期很有可能会继续上扬，养殖利润有可能会继续好转。有可能会影响到饲料中豆粕的添加比例。从目前了解的情况看，一般饲料配方中豆粕的添加比例为1520，和养殖赢利较好时2530的豆粕添加比例相比相差较大。如果后期毛猪价格真的出现上扬，那么养殖户为了提高出栏速度很可能会改变饲料中豆粕的添加比例。2、疫情仍有扩散之势。自2006年开始国内生猪疫情就不断，据市场人士称今年自江苏地区再次出现了猪高热病，比较严重，而且目前有向其他