云南白药公司近三年财报分析PPT课件

1、 财务报表分析财务报表分析 Page 2 何为财务报表何为财务报表 ？ 财务报表主要包括：财务报表主要包括： 资产负债表、利润表和现金流量表。资产负债表、利润表和现金流量表。 （新准则要求披露第四张财务报表：（新准则要求披露第四张财务报表：“股东权益变动表股东权益变动表”。）。） 财务报表是公司根据财务标准或准则编制的，向特定财务报表是公司根据财务标准或准则编制的，向特定 的的需求者需求者提供或报告公司在一段时期以来的有关经营提供或报告公司在一段时期以来的有关经营 和财务信息的正式文件。和财务信息的正式文件。 Page 3 Page 4 偿债能力的指标 需要重点关注的财务指标 1 盈利能力的指

2、标2 营运能力的指标3 现金流量的指标4 Page 5 流动比率流动比率 速动比率速动比率 现金比率现金比率 短期偿 债能力 长期偿 债能力 资产负债率资产负债率 长期资本负债率长期资本负债率 带息负债比率带息负债比率 已获利息倍数已获利息倍数 关注企 业流动 性风险 关注企 业资本 结构能 否维持 偿债能力 Page 6 云南白药短期偿债能力 n 流动比率 项目2011年2012年2013年 流动资产7,376,815,022.398,812,615,427.2810,893,817,431.14 流动负债3,342,670,658.743,455,488,327.433,659,357,8

3、80.12 流动比率2.212.552.98 由表可知：云南白药公司20112013年度的流动比率都高于一般 标准，说明该公司短期偿债能力较强。 Page 7 云南白药短期偿债能力 n 速动比率 项目2011年 2012年2013年 速动 资产 3,840,947,596.474,452,592,146.786,136,459,387.91 流动 负债 3,342,670,658.743,455,488,327.433,659,357,880.12 速动 比率 1.151.291.68 由表可知：云南白药公司20112013年度都大于1，说明其总体短 期偿债能力较强。 Page 8 云南白药长

4、期偿债能力 n 资产负债率 项目2011年2012年2013年 资产总额9,090,918,377.1810,663,968,964.98 12,880,915,675.82 负债总额3,535,636,486.463,636,672,468.673,852,125,506.92 资产负债率38.9%34.1%29.91% 由表可知：云南白药公司2011年长期债权人面临风险较大，总 资产中有38.9%是由债权人提供的。2012年资产负债率较为下 降，为34.1%。2013年，资产负债率明显下降为29.91%，表明 债权人承担的风险减小，投资者承担的风险提高。这对银行来 说比较有利。 Page

5、9 盈利能力分析盈利能力分析 n盈利能力盈利能力 主要是看企业资金的增值能力，到底能实现 多少增值。通常体现在企业收益数额的大小和水平的高低。 n 营业毛利率 n 营业净利率 n 销售净利率 n 总资产报酬率 n 净资产收益率 n 盈余现金的保障倍数 n 每股收益 n 市盈率 Page 10 盈利能力分析盈利能力分析 Page 11 云南白药盈利能力分析 n 营业毛利率 年份 项目 2011 2012 2013 销售毛利3390514203.894108835891.694108835891.694696405955.96 营业收入11312322432.0313686824525.57158

6、14790880.81 毛利率 29.97% 30.02% 29.69% 云南白药盈利能力分析 n 从上表可看出，云南白药的毛利率从2011年的29.97% 上升到2012年30.02%，而2013年降至29.69%，从总 体上看处于比较平稳的趋势，表明该企业的市场份额 和销售价格都比较稳定； Page 12 盈利能力分析盈利能力分析 Page 13 年份 项目 201120122013 净利润1210907807.691582515843.412321453787.17 营业收入11312322432.0313686824525.5715814790880.81 净利润率10.70%11.5

7、6%14.68% 云南白药盈利能力分析 从上表数据可看出，企业的净利润率持续上升，且上升速 度明显，这表明该企业在经营管理方面是比较有成效的。 n 净利润率 Page 14 营运能力分析营运能力分析 n营运能力营运能力 体现一个企业资产管理的效率与效益，反映 资产的周转速度。 n 应收帐款周转率 n 存货周转率 n 流动资产周转率 n 固定资产 n 总资产 n 人力资源运营能力 n 营业周期 Page 15 Page 16 应收帐款周转率（反映变现能力的速度的快慢） 项目 年份 201120122013 营业收入11,312,322,432. 03 13,686,824,52 5.57 15,

8、814,790,88 0.81 应收账款平均余额413,371,426437,240,554 507,925,354 应收账款周转率27.3660%31.3027%36.1361% 应收账款周转期（天） 123111741013 云南白药营运能力分析营运能力分析 n 应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短， 说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金 过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。 Page 17 营运能力分析 Page 18 存货周转率 201120122013 营业成本7,921,808,228.14 9,577,988,633.8811,705,680,

9、100 存货平均余额 3,132,335,9181,407,878,1044,567,892,024 存货周转率 2.5290%2.4261%2.5626% 营运能力分析 n 存货周转率反映了企业存货的周转速度。周转越快，存货存货周转率反映了企业存货的周转速度。周转越快，存货 的占用水平越低，变现能力越强，云南白药的存货周转率的占用水平越低，变现能力越强，云南白药的存货周转率 比较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提比较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提 下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率。下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率。 Page 19

10、现金流量分析 n现金净流量反映了企业各类活动形成的现金流量的最终结果。 n 经营活动经营活动 n 投资活动投资活动 n 筹资活动筹资活动 Page 20 项目项目 年份年份 201120112012201220132013 经营活动：经营活动： 现金流入现金流入 7480046.997480046.998941606.648941606.649497741.319497741.31 现金流出现金流出7108429.587108429.588247473.268247473.26239469.18239469.18 现金流量净额现金流量净额317617.42317617.42694144.386

11、94144.38239469.18239469.18 投资活动：投资活动： 现金流入现金流入 64741.3064741.301669781.641669781.64579943.50579943.50 现金流出现金流出627576.22627576.222424093.922424093.92579943.50579943.50 现金流量净额现金流量净额-562834.92-562834.92-754312.28-754312.28-424562.25-424562.25 筹资活动：筹资活动： 现金流入现金流入 1309261.091309261.093948984.243948984.24

12、2575899.272575899.27 现金流出现金流出843158.79843158.793059218.203059218.203143146.663143146.66 现金流量净额现金流量净额466102.29466102.29889766.04889766.04-567247.39-567247.39 云南白药公司现金流量分析云南白药公司现金流量分析 Page 21 总结：总结： n 从银行银行的角度通过对云南白药集团股份有限公 司2011年、2012年及2013年连续三年的财务报表 进行了总体的结构和趋势分析，并运用财务指标 体系进行有针对性的分析后可以看出： n 该公司发展很快，总的来看公司的盈利能力、偿 债能力、营运能力和现金流量各项指标值都