中级财管公式(2016)

1、第二章终值和现值的计算复利终值：FP×（1i）n复利现值：PF×（1i）-n普通年金终值：F=A×（1+i）n-1/i=A×（F/A，i，n）普通年金现值：P=A×1-（1+i）-n/i=A×（P/A，i，n）预付年金终值：FA×（1+i）n-1/i×（1i）=A×（F/A，i，n）×（1i）或A×（F/A，i，n1）1预付年金现值：PA×1-（1+i）-n/i×（1i）=A×（P/A，i，n）×（1i）或A×（P/A，i，n1）1递延

2、年金现值：PA×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）或A×（P/A，i，mn）（P/A，i，m）或PA×（F/A，i，n）×（P/F，i，mn）永续年金现值：PA/i年偿债基金：A=F×i/（1+i）n-1=F×（A/F，i，n）年资本回收额：A=P×i/1-（1+i）-n=P×（A/P，i，n）利率的计算用插值法计算对应的利率：i=i1+（B-B1）/（B2-B1）×（i2-i1）其中所求的利率为i，i对应的现值（或终值）系数为B，B1、B2为现值（或者终值）系数表中B相邻的系数，i1、i2

3、为B1、B2对应的利率。实际利率i=（1+名义利率r/m）m-1实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1风险与收益单期资产的收益率资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格）利息（股息）收益资本利得/期初资产价值（价格）利息（股息）收益率资本利得收益率预期收益率E（R）=Pi×Ri（Pi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i出现时的收益率组合标准差证券资产组合的预期收益率E（Rp）=Wi×E（Ri）必要收益率=无风险收益率+×（市场组合收益率-无风险收益率）即R=Rf+×（Rm-Rf）成本性态高低点法： 固定成本总额=最高点业务量成本-单位变

4、动成本×最高点业务量或 =最低点业务量成本-单位变动成本×最低点业务量回归分析法：b=nXiYi-XiYinXi2-(Xi)2a=Xi2Yi-XiXiYinXi2-(Xi)2或b=nxy-xynx2-(x)2，a=y-bxn或者：联立方程求a和b：xy=ax+b×x2y=na+bx总成本模型：总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本×业务量第三章生产预算：预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货直接材料预算：预计采购量=生产需用量+期末存量-期初存量材料采购支出=当期现购支出+支出前期赊购直接人工预算：人工总工

5、时=预计产量×单位产品工时人工总成本=人工总工时×单位人工成本制造费用预算：固定制造费用需逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每季实际需要的支付额预计，求出全年数。单位生产成本预算：单位生产成本预算=直接材料+直接人工+制造费用（变动制造费用+固定制造费用）现金预算：可供使用现金=期初现金余额+现金收入可供使用现金-现金支出=现金余缺现金余缺+现金筹措-现金运用=期末现金余额第四章前提租金计算残值归出租人租金在每期期末支付时每期租金=租金在每期期初支付时每期租金=残值归承租人租金在每期期末支付时每期租金=租金在每期期初支付时每期租金=【提示】当租金在年末支付时，分母为普通年

6、金现值系数（P÷A，i，n）；当租金在年初支付时，分母为即付年金现值系数（P÷A，i，n）×（1i）或（P÷A，i，n-1）+1。第五章可转换债券：转换比率=债券面值/转换价格资金需要量预测因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额不合理资金占用额）×（±预测期销售增减率）×（预测期资金周转速度增长率）销售百分比法：外部融资需求量=敏感资产/基期销售额×销售变动额-敏感负债/基期销售额×销售变动额-销售净利率×利润留存率×预测期销售额=A/S1×S-B/S1×S-

7、P×E×S2资金习性预测法：Y=a+bx回归直线法b=nXiYi-XiYinXi2-(Xi)2 a=Xi2Yi-XiXiYinXi2-(Xi)2式中，Y为资金占用量，X为产销量高低点法b=（最高业务量期的资金占用量-最低业务量期的资金占用量）/（最高业务量-最低业务量）a=最高业务量期的资金占用-b×最高业务量=最低业务量期的资金占用- b×最低业务量资本成本一般模式下资本成本率=年资金占用费/（筹资总额-筹资费用）=年资金占用费/筹资总额×（1-筹资费用率）贴现模式：由筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0，得：资本成本率=所采用的贴现

8、率银行借款的资本成本率Kb=年利率×（1-所得税率）/（1-手续费率）×100%=i×（1-T）/（1-f）×100%公司债券的资本成本率Kb=年利息×（1-所得税税率）/债券筹资总额×（1-手续费率）×100%=I×（1-T）/L×（1-f）平均资本成本Kw=j=1nKjWj杠杆效应DOL=M0/（M0-F0）=基期边际贡献/基期息税前利润DOL=（EBIT0+F0）/EBIT0=1+F0/EBIT0=1+基期固定成本/基期息税前利润财务杠杆系数DFL=普通股盈余变动率/息税前利润变动率=EPS变动率/

9、EBIT变动率DFL=基期息税前利润/基期利润总额=EBIT0/（EBIT0-I0）DFL=1+基期利息/（基期息税前利润-基期利息）总杠杆系数DTL=普通股盈余变动率/产销量变动率总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，即：DTL=DOL×DFL=基期边际贡献/基期利润总额=基期税后边际贡献/基期税后利润资本结构其中：Ks=Rf+×（Rm-Rf）此时：加权平均资本成本Kw=Kb×B/V×（1-T）+Ks×S/V第六章投资项目财务评价指标不考虑所得税：营业现金净流量=营业收入-付现成本=营业利润+非付现成本考虑所得税：营业现金净流量=

10、营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本=收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+非付现成本×所得税税率净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值年金净流量=年金净流量总现值/年金现值系数=现金净流量总终值/年金终值系数现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值未来每年现金净流量相等时：未来每年现金净流量×年金现值系数-原始投资额现值=0的折现率就是内含报酬率未来每年现金净流量不相等时：需要用插值法求解内含报酬率未来每年现金净流量相等时：静态回收期=原始投资额/每年现金净流量（P/A，i，n）=原始投资额现值/每年现金净流量

11、，利用插值法求出动态回收期未来每年现金净流量不相等时：静态回收期=M+第M年的尚未回收额/第（M+1）年的现金净流量动态回收期= M+第M年的尚未回收额的现值/第（M+1）年的现金净流量的现值证券投资管理简便算法的计算公式：R=I+（B-P）/N/（B+P）/2零增长的股票价值Vs=D/Rs零增长的股票内部收益率R=D/P0股票的内部收益率R=D1/P0+g第七章现金管理交易成本=（T/C）×F机会成本=（C/2）×K相关总成本=机会成本+交易成本=（C/2）×K+（T/C）×F经营周期=存货周转期+应收账款周转期现金周转期=经营周期-应付账款周转期存货

12、周转期=存货平均余额/每天的销货成本应收账款周转期=应收账款平均余额/每天的销货收入应付账款周转期=应付账款平均余额/每天的购货成本应收账款管理应收账款平均余额=日销售额×平均收现期应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）=应收账款占用资金×资本成本=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本=全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本=（全年销售额×变动成本率）/360×

13、;平均收现期×资本成本=全年变动成本/360×平均收现期×资本成本应收账款的坏账成本=赊销额×预计坏账损失率存货管理订货成本=F1+D/Q×K取得成本=订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本，即：TCa=F1+D/Q×K+D×U储存成本=储存固定成本+储存变动成本，即TCc=F2+Kc×Q/2储备存货的总成本=取得成本+储存成本+缺货成本=TCa+TCc+TCs=F1+D/Q×K+D×U+F2+Kc×Q/2+TCs不含保险储备再订货点R=平均交货时间×每日平

14、均需要量=L×d含保险储备再订货点R=平均交货时间×每日平均需要量+保险储备量送货期=Q/p送货期耗用量=Q/p×d送货期内平均库存量=1/2×（Q-Q/p×d）补偿性余额实际利率名义利率/（1-补偿性余额比例）收款法的实际利率=名义利率贴现法实际利率名义利率/（1-名义利率）加息法的实际利率=2×名义利率第八章量本利分析与应用息税前利润=销售收入-总成本=销售收入-（变动成本+固定成本）=销售量×单价-销售量×单位变动成本-固定成本=销售量×（单价-单位变动成本）-固定成本边际贡献总额=销售收入-变动成

15、本=销售量×单位边际贡献率=销售收入×边际贡献率单位边际贡献=单价-单位变动成本=单价×边际贡献率边际贡献率=边际贡献总额/销售收入=单位边际贡献/单价变动成本率=变动成本总额/销售收入=单位变动成本/单价边际贡献率=1-变动成本率息税前利润=边际贡献-固定成本=销售量×单位边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-固定成本保本销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）=固定成本/单位边际贡献保本销售额=保本销售量×单价=固定成本/（1-单位变动成本/单价）=固定成本/边际贡献率保本作业率=保本点销售量/正常经营销售量×100

16、%=保本点销售额/正常经营销售额×100%安全边际量=实际或预计销售量-保本点销售量安全边际额=实际或预计销售额-保本点销售额=安全边际量×单价安全边际率=安全边际量/实际或预计销售量×100%=安全边际额/实际或预计销售额×100%保本点销售量+安全边际量=正常销售量保本作业率+安全边际率=1息税前利润=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-保本销售额×边际贡献率息税前利润=安全边际额×边际贡献率销售利润率=安全边际率×边际贡献率加权平均边际贡献率=（某种产品销售额-某种产品变动成本）/各种产品销售额

17、5;100%综合保本销售额=固定成本总额/加权平均边际贡献率联合保本量=固定成本总额/（联合单价-联合单位变动成本）某产品保本量=联合保本量×一个联合单位中包含的该产品的数量目标利润=（单价-单位变动成本）×销售量-固定成本目标利润销售量=（固定成本+目标利润）/单位边际贡献目标利润销售额=（固定成本+目标利润）/边际贡献率=目标利润销售量×单价、敏感系数=利润变动百分比/因素变动百分比标准成本控制与分析单位产品的标准成本=直接材料标准成本+直接人工标准成本+制造费用标准成本=（用量标准×价格标准）直接材料标准成本=（单位产品材料用量标准×材料

18、价格标准）标准工资率=标准工资总额/标准总工时直接人工标准成本=工时用量标准×工资率标准标准制造费用分配率=标准制造费用总额/标准总工时制造费用标准成本=工时用量标准×制造费用分配率标准总差异=实际产量下实际成本-实际产量下标准成本=实际用量×实际价格-实际产量下标准用量×标准价格=（实际用量-实际产量下标准用量）×标准价格+实际用量×（实际价格-标准价格）=用量差异+价格差异用量差异=标准价格×（实际用量-实际产量下标准用量）价格差异=（实际价格-标准价格）×实际用量直接材料成本差异实际产量下实际成本实际产量下标

19、准成本实际用量×实际价格实际产量下标准用量×标准价格直接材料用量差异直接材料价格差异直接材料用量差异（实际用量实际产量下标准用量）×标准价格直接材料价格差异实际用量×（实际价格标准价格）直接人工成本差异实际总成本实际产量下标准成本实际人工工时×实际工资率实际产量下标准人工工时×标准工资率直接人工效率差异直接人工工资率差异直接人工效率差异（实际工时实际产量下标准工时）×标准工资率直接人工工资率差异实际工时×（实际工资率标准工资率）变动制造费用成本差异实际总变动制造费用实际产量下标准变动制造费用实际工时×实际

20、变动制造费用分配率实际产量下标准工时×标准变动制造费用分配率变动制造费用效率差异变动制造费用耗费差异变动制造费用效率差异（实际工时实际产量下标准工时）×变动制造费用标准分配率变动制造费用耗费差异实际工时×（变动制造费用实际分配率变动制造费用标准分配率）固定制造费用成本差异实际产量下实际固定制造费用实际产量下标准固定制造费用实际工时×实际分配率实际产量下标准工时×标准分配率其中，标准分配率固定制造费用预算总额÷预算产量下标准总工时固定制造费用两差异分析法耗费差异实际固定制造费用预算产量下标准固定制造费用实际固定制造费用标准工时×

21、;预算产量×标准分配率实际固定制造费用预算产量下标准工时×标准分配率能量差异预算产量下标准固定制造费用实际产量下标准固定制造费用预算产量下标准工时×标准分配率实际产量下标准工时×标准分配率（预算产量下标准工时实际产量下标准工时）×标准分配率固定制造费用三差异分析法耗费差异实际固定制造费用预算产量下标准固定制造费用实际固定制造费用预算产量×工时标准×标准分配率实际固定制造费用预算产量下标准工时×标准分配率产量差异（预算产量下标准工时实际产量下实际工时）×标准分配率效率差异（实际产量下实际工时实际产量下标准工

22、时）×标准分配率实际作业成本分配率=当期实际发生的作业成本/当期实际作业产出预算作业成本分配率=预计作业成本/预计作业产出某产品耗用的作业成本=（该产品耗用的作业量×实际作业成本分配率）某产品当期发生成本=当期投入该产品的直接成本+当期该产品耗用的各项作业成本其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本责任成本管理成本中心预算成本节约额实际产量预算责任成本（实际产量下预算成本）实际责任成本预算成本节约率预算成本节约额/实际产量预算责任成本×100 利润中心边际贡献销售收入总额变动成本总额可控边际贡献（也称部门经理边际贡献）边际贡献该中心负责人可控固定成本部门边际贡献

23、（又称部门毛利）可控边际贡献该中心负责人不可控固定成本投资中心投资报酬率营业利润/平均营业资产平均营业资产（期初营业资产期末营业资产）/2剩余收益营业利润（平均营业资产×最低投资报酬率）第九章销售预测分析算数平均法：Y=Xi/n,(Y：预测值，Xi：第i期的实际销售量，n：期数)加权平均法：Y=i=1nWiXi，其中：Wi：第i期的权数（0<Wi<=Wi+1<1，且Wi=1）移动平均法：Yn1（Xn-（m-1）Xn-（m-2）Xn-1Xn）/mYn1Yn1+（Yn+1-Yn）指数平滑法：Yn+1=Xn+（1-）Yn因果预测分析法：回归直线法销售定价管理成本利润率=预

24、测利润总额/预测成本总额×100%销售利润率=预测利润总额/预测销售总额×100%需求价格弹性系数E=（Q/Q0）/（P/P0）其中：E：某种产品的需求价格弹性系数P：价格变动量Q：需求变动量P0：基期单位产品价格Q0：基期需求量其中：P0：基期单位产品价格Q0：基期销售数量E：需求价格弹性系数P：单位产品价格Q：预计销售数量第十章定基动态比率=分析期数额/固定基期数额×100%环比动态比率=分析期数额/前期数额×100%构成比率=某个组成部分数值/总体数值×100%短期偿债能力营运资金=流动资产-流动负债流动比率=流动资产÷流动负债

25、速动比率=速度资产÷流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债长期偿债能力资产负债率=负债总额÷资产总额×100%产权比率=负债总额÷股东权益×100%权益乘数=总资产÷股东权益=1+产权比率=1÷（1-资产负债率）利息保障倍数=息税前利润÷全部利息费用=（净利润+利润表中的利息费用+所得税）÷全部利息费用营运能力应收账款周转次数=销售收入净额/应收账款平均余额=销售收入净额/（期初应收账款+期末应收账款）/2应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转次数=计算期天数×应

26、收账款平均余额/销售收入净额存货周转次数=销售成本/存货平均余额存货周转天数=计算期天数/存货周转次数=计算期天数×存货平均余额/销售成本流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均余额流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数=计算期天数×流动资产平均余额/销售收入净额固定资产周转次数销售收入净额÷固定资产平均净值式中：固定资产平均净值（期初固定资产净值期末固定资产净值）÷2总资产周转率销售收入净额÷平均资产总额如果企业各期资产总额比较稳定，波动不大，则：平均资产总额（期初总资产期末总资产）÷2如果资金占用的波动性较大，企业应采

27、用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算月平均总资产=（月初总资产+月末总资产）/2季平均占用额=（1/2季初+第一月末+第二月末+1/2季末）/3年平均占用额=（1/2年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2年末）/4盈利能力销售毛利率=销售毛利÷销售收入=（销售收入-销售成本）÷销售收入销售净利率=（净利润÷销售收入）总资产净利率=（净利润/平均总资产）×100%总资产净利率=净利润/平均总资产=（净利润/销售收入）×（销售收入/平均总资产）=销售净利率×总资产周转率净资产收益率=（净利润/平均所有者权益）×100%净资产收益率=净利润/平均净资产=（净利润/平均总资产）×（平均总资产/平均净资产）=资产净利率×权益乘数发展能力销售收入增长率=本年销售收入增长额/上年销售收入×100%其中：本年销售收入增长额本年销售收入-上年销售收入总资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额×100%其中：本年资产增长额年末资产总额-年初资产总额营业利润增长率=本年