第二章工程项目经济效益评价

1、第二章工程项目经济效益评价第二章工程项目经济效益评价 第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素 第二节工程项目经济效益评价原理第二节工程项目经济效益评价原理 第三节工程经济效益的静态评价第三节工程经济效益的静态评价 第四节工程经济效益的动态评价第四节工程经济效益的动态评价 第五节工程项目方案类型及其比较第五节工程项目方案类型及其比较 返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素一、工程项目投资与投资佑算一、工程项目投资与投资佑算(一一)工程项目投资及其构成工程项目投资及其构成投资是指为获得末来期望收益而进行的资本投放活动。对于具体的工投资是指为获得末来期望收益而

2、进行的资本投放活动。对于具体的工程经济分析对象工程项目投资而言程经济分析对象工程项目投资而言.一般是指某项工程从筹建开始到一般是指某项工程从筹建开始到全部竣工投产为止所发生的全部资金投入。全部竣工投产为止所发生的全部资金投入。 工程项目总投资一般指项目从筹建开始到项目全部竣工投产为止所工程项目总投资一般指项目从筹建开始到项目全部竣工投产为止所需要的全部资金投入。需要的全部资金投入。 1.项目总投资资金来源项目总投资资金来源 项目投资的资金来源划分为自有资金和负债资金两大类。项目投资的资金来源划分为自有资金和负债资金两大类。下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素2.项

3、目总投资的构成项目总投资的构成 项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金三部分组成。建设项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金三部分组成。建设期利息组成。固定资产投资由建设投资和工程项目总投资构成如期利息组成。固定资产投资由建设投资和工程项目总投资构成如 图图2-1所示。所示。 (1)建设投资。建设投资。 1)工程费用。工程费用。 2)工程建设其他投资。工程建设其他投资。 工程建设其他投资工程建设其他投资.按其内容大致口分为三类按其内容大致口分为三类:第一类为土地费用第一类为土地费用;第二类为与项目建设有关的其他费用第二类为与项目建设有关的其他费用;第三类为与第三类为与末来企业生产经营有

4、关的其他费用末来企业生产经营有关的其他费用.如如图图2-2所示。所示。上一页 下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素 3)预备费用。预备费用。 (2)建设期利息。建设期利息。(3)流动资全。流动资全的构成如流动资全。流动资全的构成如图图2-3所示。所示。(二二)估算技术估算技术项目经济分析的现金流量的形成是基于对项目建设期间的投资费用以项目经济分析的现金流量的形成是基于对项目建设期间的投资费用以及运营阶段收益和成及运营阶段收益和成1.综合估算方法框架综合估算方法框架 投资现金流量的综合估算方法框架投资现金流量的综合估算方法框架.主要包括工作分解结构、成本主要包括工作

5、分解结构、成本收入分类和估算方法三个基本部分。收入分类和估算方法三个基本部分。 (1)工作分解结构工作分解结构(WBS)。某房屋建筑项目工作分解结构的示例如。某房屋建筑项目工作分解结构的示例如 图图2-2所示。所示。上一页 下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素(2)成本与收入的分类。成本与收入的分类。 (3)估算的方法。这些方法的选用估算的方法。这些方法的选用.要考虑成本与收入的具体特性要考虑成本与收入的具体特性.对不对不同的工作元素采用不同的估算方法同的工作元素采用不同的估算方法.从而得出单个元素的现金流和整从而得出单个元素的现金流和整个方案的现金流。个方案的现

6、金流。 成本和收入估算可以根据详细程度、精度和用途不同成本和收入估算可以根据详细程度、精度和用途不同.分为初步估分为初步估算、准详细估算和详细估算三类算、准详细估算和详细估算三类.见见表表2-1。 2.估算的数据来源估算的数据来源 成本和收入估算的信息来源很多成本和收入估算的信息来源很多.难以完全罗列。按照其重要性顺难以完全罗列。按照其重要性顺序序.主要有会计记录、企业内部信息、企业外部信息及研究与开发的主要有会计记录、企业内部信息、企业外部信息及研究与开发的资料与数据。资料与数据。上一页 下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素3.估算方式估算方式成本估算的方式是多

7、样的成本估算的方式是多样的.具体内容见具体内容见表表2-2 。4.估算模型估算模型(1)指数法。指数法。(2)单价法。单价法。(3)要素法。要素法。 (4)参数成本估算法。参数成本估算法。表表2-3为部分产品的一些成本驱动因索。为部分产品的一些成本驱动因索。 学习曲线法是利用学习曲线进行参数成本估算的方法。学习曲线是学习曲线法是利用学习曲线进行参数成本估算的方法。学习曲线是表述随着产出的重复增加表述随着产出的重复增加.劳动者在生产过程中不断学会技术、提高劳动者在生产过程中不断学会技术、提高劳动生产率劳动生产率.使单位产品的劳动用工不断下降的一种规律使单位产品的劳动用工不断下降的一种规律.如如图

8、图2-5所示。所示。在估算成本费用时要充分考虑这种重复生产成本的下降趋势。在估算成本费用时要充分考虑这种重复生产成本的下降趋势。上一页 下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素 (三三)估算方法估算方法 投资估算是进行项目经济性评价的基础投资估算是进行项目经济性评价的基础.投资估算的精度高低直接投资估算的精度高低直接影响对项目经济效益评价的结论影响对项目经济效益评价的结论.进而影响着项目投资决策。同时进而影响着项目投资决策。同时.投投资估算也是资金筹措的依据。估算方法可根据项目研究的不同阶段、资估算也是资金筹措的依据。估算方法可根据项目研究的不同阶段、对投资估算的不同

9、精度要求以及具体的相关规定选择。对投资估算的不同精度要求以及具体的相关规定选择。 1.固定资产投资估算方法固定资产投资估算方法 固定资产投资估算方法见固定资产投资估算方法见表表2-4 。 2.建设期利息估算建设期利息估算 3.流动资金估算流动资金估算 流动资金估算方法见流动资金估算方法见表表2-5 上一页 下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素 (四四)投资估算审查投资估算审查 加强项目投资估算的审查工作加强项目投资估算的审查工作.可保证估算的准确性可保证估算的准确性.以确保其应用以确保其应用的作用。投资估算审查工作的内容见的作用。投资估算审查工作的内容见表表2-6

10、。二、工程项目运营期成本费用二、工程项目运营期成本费用 工程项目投入使用后工程项目投入使用后.即进入运营期。即进入运营期。(一一)工程项目运营期成本费用的构成工程项目运营期成本费用的构成 工程项目运营期的成本费用由生产成本和期间费用两部分构成工程项目运营期的成本费用由生产成本和期间费用两部分构成.见见表表2-7 (二二)工程经济分析中成本费用的计算工程经济分析中成本费用的计算 当项目经济分析发生在项目投产运营之前时当项目经济分析发生在项目投产运营之前时.较难详细估算上述成较难详细估算上述成本费用本费用.因此采用生产要索法估算总成本费用。因此采用生产要索法估算总成本费用。上一页 下一页返回第一节

11、工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素1.外购原材料成本计算外购原材料成本计算原材料成本是成本的重要组成部分原材料成本是成本的重要组成部分.其计算公式如下其计算公式如下: 原材料成本原材料成本=年产量年产量X单位产品原材料成本单位产品原材料成本 (2-12 ) 式中式中.年产量根据测定的设计生产能力和投产期各年的生产负荷加年产量根据测定的设计生产能力和投产期各年的生产负荷加以确定以确定;单位产品原材料成本是依据原材料消耗定额和单价确定的。单位产品原材料成本是依据原材料消耗定额和单价确定的。企业生产经营过程中所需要的原材料种类繁多企业生产经营过程中所需要的原材料种类繁多.在计算时根据

12、具体情在计算时根据具体情况选取耗用量较大的、主要的原材料为对象况选取耗用量较大的、主要的原材料为对象.依据有关规定、原则和依据有关规定、原则和经验数据进行估算。经验数据进行估算。 2.外购燃料动力成本计算外购燃料动力成本计算 燃料动力成本计算公式为燃料动力成本计算公式为: 燃料动力成本燃料动力成本=年产量年产量X单位产品燃料和动力成本单位产品燃料和动力成本 (2-13 ) 上一页 下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素3.工资及福利费计算工资及福利费计算 如前所述如前所述.工资及福利费包括在制造成本、管理费用、营业费用之工资及福利费包括在制造成本、管理费用、营业费用

13、之中。为便于计算和进行经济分析中。为便于计算和进行经济分析.将以上各项成本中的工资及福利费将以上各项成本中的工资及福利费单独计算。单独计算。 4.折旧计算折旧计算 5.修理费计算修理费计算 6.维简费计算维简费计算 7.摊销费计算摊销费计算 8.财务费用计算财务费用计算9.其他费用计算其他费用计算10.副产品回收副产品回收(三三)经营成本计算经营成本计算 在投资项目决策分析与评价中在投资项目决策分析与评价中.将经营成本的概念应用于现金流量分将经营成本的概念应用于现金流量分析。经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费、矿山维简费、无析。经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费、矿山维简费、无形资

14、产及其他资产摊销费和财务费用形资产及其他资产摊销费和财务费用(一般仅指利息支出一般仅指利息支出)后的成本费后的成本费用。即用。即:上一页 下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素 经营成本经营成本=总成本费用总成本费用 -折旧费折旧费-维简费维简费-摊销费摊销费-财务费用财务费用(2-20 ) 或或 经营成本经营成本=外购原材料费十燃料动力费十工资及福利费十修理外购原材料费十燃料动力费十工资及福利费十修理费十其他费用费十其他费用(2-21)(四四)固定成本与变动成本计算固定成本与变动成本计算从理论上讲从理论上讲.成本费用可分为固定成本、变动成本和混合成本三大类。成本费

15、用可分为固定成本、变动成本和混合成本三大类。三、工程项目收入和税费三、工程项目收入和税费 (一一)营业收入营业收入 1.营业收入的概念营业收入的概念 营业收入是指以货币形式表不的项目销售产品或提供服务取得的收营业收入是指以货币形式表不的项目销售产品或提供服务取得的收入入.上一页 下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素它是反映项目总量劳动成果的效益类指标它是反映项目总量劳动成果的效益类指标.是营业数量和价格的乘积。是营业数量和价格的乘积。 营业收入是项目建成投产后补偿成本、上缴税金、偿还债务、保证营业收入是项目建成投产后补偿成本、上缴税金、偿还债务、保证企业再生产正常

16、进行的前提企业再生产正常进行的前提.它是进行利润总额、营业税金及附加和它是进行利润总额、营业税金及附加和增值税估算的基础数据。增值税估算的基础数据。 2.销售价格的选择销售价格的选择 在可行性研究和项目评估中在可行性研究和项目评估中.产品销售价格是一个很重要的因索产品销售价格是一个很重要的因索.它它对项目的经济效益变化一般是最敏感的对项目的经济效益变化一般是最敏感的.要审慎选择。要审慎选择。3.年销售量的确定年销售量的确定在工程经济分析中在工程经济分析中.应首先根据市场需求预测确定项目产品的市场份应首先根据市场需求预测确定项目产品的市场份额额.进而合理确定企业的生产规模，再根据企业的设计生产能

17、力确定进而合理确定企业的生产规模，再根据企业的设计生产能力确定年产量。年产量。上一页 下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素 (二二)营业税金及附加营业税金及附加 营业税金是根据商品或劳务的流动额征收的税金营业税金是根据商品或劳务的流动额征收的税金.属于流转税的范属于流转税的范畴。营业税金包括增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、资源畴。营业税金包括增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、资源税。附加是指教育费附加税。附加是指教育费附加.其征收的环节和计费的依据类似于城乡维其征收的环节和计费的依据类似于城乡维护建设税。所以护建设税。所以.在工程项目的经济分析中在工

18、程项目的经济分析中.一般将教育费附加并人营一般将教育费附加并人营业税金项目内业税金项目内.视同营业税金处理。视同营业税金处理。 1.消费税消费税 消费税是对工业企业生产、委托加工和进口的部分应税消费品按差消费税是对工业企业生产、委托加工和进口的部分应税消费品按差别税率或税额征收的一种税。消费税是在普遍征收增值税的基础上别税率或税额征收的一种税。消费税是在普遍征收增值税的基础上.根据消费政策、产业政策的要求根据消费政策、产业政策的要求.有选择地对部分消费品征收的税。有选择地对部分消费品征收的税。上一页 下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素2.营业税营业税营业税是对工

19、商营利事业以营业额为征税对象征收的一种流转税。营业税是对工商营利事业以营业额为征税对象征收的一种流转税。 3.增值税增值税 增值税是对我国境内销售货物、进口货物以及提供加工、修理修配增值税是对我国境内销售货物、进口货物以及提供加工、修理修配劳务的单位和个人劳务的单位和个人.就其取得货物的销售额、进口货物金额、应税劳就其取得货物的销售额、进口货物金额、应税劳务收入额计算税款务收入额计算税款.并实行税款抵扣制的一种流转税。在工程经济分并实行税款抵扣制的一种流转税。在工程经济分析中析中.增值税作为价外税可以不包括在营业税金及附加中增值税作为价外税可以不包括在营业税金及附加中.也可以包含也可以包含在其

20、内。如果不包括在营业税金及附加中在其内。如果不包括在营业税金及附加中.产出物的价格不含有增值产出物的价格不含有增值税中的销项税税中的销项税.投入物的价格中也不含有增值税中的进项税。投入物的价格中也不含有增值税中的进项税。上一页 下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素 4.城乡维护建设税城乡维护建设税 城乡维护建设税是以纳税人实际缴纳的流转税额为计税依据征收的城乡维护建设税是以纳税人实际缴纳的流转税额为计税依据征收的一种税。城乡维护建设税按纳税人所在地区实行差别税率一种税。城乡维护建设税按纳税人所在地区实行差别税率:项目所在项目所在地为市区的地为市区的.税率为税率为7

21、0;项目所在地为县城、镇的项目所在地为县城、镇的.税率为税率为5%;项目所在项目所在地为乡村的地为乡村的.税率为税率为10% 5.教育费附加教育费附加 教育费附加是为了发展地方教育事业教育费附加是为了发展地方教育事业.打大地方教育经费来源而征打大地方教育经费来源而征收的一种附加税。教育费附加的纳税人是有义务缴纳增值税、消费税收的一种附加税。教育费附加的纳税人是有义务缴纳增值税、消费税和营业税的单位和个人。教育费附加以实际缴纳的增值税、营业税、和营业税的单位和个人。教育费附加以实际缴纳的增值税、营业税、消费税的税额为计征依据消费税的税额为计征依据.与三种税同时缴纳。与三种税同时缴纳。 上一页 下

22、一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素6.资源税资源税 资源税是国家对在我国境内开采应税矿产品或者生产盐的单位和个资源税是国家对在我国境内开采应税矿产品或者生产盐的单位和个人征收的一种税。实质上人征收的一种税。实质上.它是对因资源生成和开发条件的差异而客它是对因资源生成和开发条件的差异而客观形成的级差收入征收的。观形成的级差收入征收的。四、工程项目利润四、工程项目利润1.利润总额利润总额利润总额是企业在一定时期内生产经营活动的最终财务成果。它集中利润总额是企业在一定时期内生产经营活动的最终财务成果。它集中反映了企业生产经营各方面的效益。反映了企业生产经营各方面的效益。

23、 2.所得税计算所得税计算 根据税法的规定根据税法的规定.企业取得利润后企业取得利润后.应先向国家缴纳所得税应先向国家缴纳所得税.即凡在我即凡在我国境内实行独立经营核算的各类企业或者组织者国境内实行独立经营核算的各类企业或者组织者.其来源于我国境内、其来源于我国境内、境外的生产、经营所得和其他所得境外的生产、经营所得和其他所得.均应依法缴纳企业所得税。均应依法缴纳企业所得税。上一页 下一页返回第一节工程项目经济的基本要素第一节工程项目经济的基本要素 3.净利润的分配净利润的分配 利润是企业生产经营活动最终成果的体现利润是企业生产经营活动最终成果的体现.追求利润最大化是投资追求利润最大化是投资者

24、的主要经济目标者的主要经济目标.评价投资项目经济效益应以利润为主要依据。技评价投资项目经济效益应以利润为主要依据。技术经济分析中涉及的利润包括利润总额和净利润。术经济分析中涉及的利润包括利润总额和净利润。上一页返回第二节工程项目经济效益评价原理第二节工程项目经济效益评价原理一、经济效益的概念一、经济效益的概念 人们在社会生产实践中所从事的任何一项活动人们在社会生产实践中所从事的任何一项活动.都是为了获得一定都是为了获得一定的效益。不同的实践活动所获得效益的形式和大小有所不同。其中的效益。不同的实践活动所获得效益的形式和大小有所不同。其中.经济效益可以从两个角度去考核经济效益可以从两个角度去考核

25、:一是在既定的人力、物力、财力条一是在既定的人力、物力、财力条件下件下.如何充分合理地使用资源如何充分合理地使用资源.使其发挥最大的效能使其发挥最大的效能.获得最大的产出获得最大的产出.更好地满足既定的目标要求更好地满足既定的目标要求;二是在既定的目标下二是在既定的目标下.如何充分合理地使如何充分合理地使用现有的人力、物力、财力等资源用现有的人力、物力、财力等资源.使其消耗量最小。使其消耗量最小。 从经济效益的两种考核方式来看从经济效益的两种考核方式来看.任何一项经济实践活动既是物质任何一项经济实践活动既是物质财富的创造过程财富的创造过程.也是资源的消耗过程。因此也是资源的消耗过程。因此.我们

26、以用物质财富的创我们以用物质财富的创造和资源的消耗来评价经济效益的高低。即经济效益就是指人们在经造和资源的消耗来评价经济效益的高低。即经济效益就是指人们在经济实践活动中取得的有用成果和劳动耗费之比或之差。用公式表示为济实践活动中取得的有用成果和劳动耗费之比或之差。用公式表示为:下一页返回第二节工程项目经济效益评价原理第二节工程项目经济效益评价原理经济效益经济效益=有用成果有用成果/ 劳动耗费劳动耗费 或或 经济效益经济效益=有用成果有用成果-劳动耗费劳动耗费(2-42) 有用成果是指在生产活动中消耗与占用劳动后创造出来的对社会有有用成果是指在生产活动中消耗与占用劳动后创造出来的对社会有用的成果

27、用的成果.它既可以是物质产品成果它既可以是物质产品成果.也可以是非物质产品成果。也可以是非物质产品成果。 劳动耗费是指生产中占用和消耗的活劳动和物化劳动之和。劳动耗费是指生产中占用和消耗的活劳动和物化劳动之和。 活劳动消耗是指生产过程中具有一定的科学知识和生产经验活劳动消耗是指生产过程中具有一定的科学知识和生产经验.并掌并掌握一定生产技能的人的脑力劳动和体力劳动的占用及消耗握一定生产技能的人的脑力劳动和体力劳动的占用及消耗.在生产过在生产过程中以工资、福利、奖金等形式出现。程中以工资、福利、奖金等形式出现。 物化劳动消耗则是指生产过程中耗费的物质资料物化劳动消耗则是指生产过程中耗费的物质资料.

28、它包括原材料、它包括原材料、燃料、动力、辅助材料的消耗和机器、设备、厂房等在生产中的占用燃料、动力、辅助材料的消耗和机器、设备、厂房等在生产中的占用及磨损等。及磨损等。上一页 下一页返回第二节工程项目经济效益评价原理第二节工程项目经济效益评价原理 用有用成果除以劳动耗费来表不经济效益用有用成果除以劳动耗费来表不经济效益.表不了经济效益的相对值表不了经济效益的相对值大小。如果这个相对值大于大小。如果这个相对值大于1.则说明有经济效益则说明有经济效益.否则就不存在经济效否则就不存在经济效益益;比值越大，经济效益越好；比值越小，经济效益越差。比值越大，经济效益越好；比值越小，经济效益越差。二、经济效

29、益评价指标二、经济效益评价指标 从统计学上讲从统计学上讲.指标是指反映社会经济现象总体数量特征的概念与指标是指反映社会经济现象总体数量特征的概念与数值数值.这个数值既可以是绝对数和相对数这个数值既可以是绝对数和相对数.也可以是平均数。而工程经也可以是平均数。而工程经济学中的指标则是反映投资项目经济效益的数值标准济学中的指标则是反映投资项目经济效益的数值标准.是事先确定的是事先确定的目标。指标既可以是目标。指标既可以是“硬指标硬指标”.也可以是也可以是“软指标软指标”。“硬指标硬指标”是指用具体数值来表不的指标是指用具体数值来表不的指标;“软指标软指标”是不能用具体的、准确的数是不能用具体的、准

30、确的数值来表不的值来表不的.只能用模糊的概念来表不的指标。只能用模糊的概念来表不的指标。 上一页 下一页返回第二节工程项目经济效益评价原理第二节工程项目经济效益评价原理(一一)经济评价指标的分类经济评价指标的分类 经济评价指标可以按不同标准进行分类。按是否考虑时间因索经济评价指标可以按不同标准进行分类。按是否考虑时间因索.可可以把经济评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。项目经济评价以把经济评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。项目经济评价指标体系如指标体系如图图2-7所示。所示。 在工程项目评价中在工程项目评价中.按评价指标的性质按评价指标的性质. 将评价指标分为盈利能力分将评价指标分为

31、盈利能力分析指标、清偿能力分析指标和财务生存能力分析指标析指标、清偿能力分析指标和财务生存能力分析指标.如如图图2-8所示。所示。评价指标按其经济性质可分为时间性指标、价值性指标和比率性指标评价指标按其经济性质可分为时间性指标、价值性指标和比率性指标.如如图图2-9所示。所示。 (二二)经济效益评价指标体系经济效益评价指标体系 单个评价指标只能说明评价对象某一个方面的特征单个评价指标只能说明评价对象某一个方面的特征.具有片面性。具有片面性。评价一个工程项目需要很多指标评价一个工程项目需要很多指标.但所有这些指标不是孤立的但所有这些指标不是孤立的.而是相而是相互联系的。互联系的。上一页 下一页返

32、回第二节工程项目经济效益评价原理第二节工程项目经济效益评价原理因此因此.我们必须把反映经济效益数值特征的诸指标结合起来我们必须把反映经济效益数值特征的诸指标结合起来.形成一系形成一系列相互联系的指标体系列相互联系的指标体系.即经济效益的评价指标体系。即经济效益的评价指标体系。 所谓经济效益的评价指标体系所谓经济效益的评价指标体系.是指从不同的角度、不同的侧面是指从不同的角度、不同的侧面.全全面反映、评价、说明工程项目或技术方案的经济效益的一系列相互联面反映、评价、说明工程项目或技术方案的经济效益的一系列相互联系、相互配合、相互补充的整体性指标。经济效益的评价指标体系主系、相互配合、相互补充的整

33、体性指标。经济效益的评价指标体系主要包括反映劳动成果类要包括反映劳动成果类(或收益或收益)类指标、反映劳动耗费类指标及同时类指标、反映劳动耗费类指标及同时反映劳动成果反映劳动成果(或收益或收益)和劳动耗费类指标。和劳动耗费类指标。 三、经济效益评价原则三、经济效益评价原则 同一个目标可以通过多个方案实现。但由于各个方案存在社会、技同一个目标可以通过多个方案实现。但由于各个方案存在社会、技术、经济和环境的差异术、经济和环境的差异.它们实施后的效果也不同。它们实施后的效果也不同。上一页 下一页返回第二节工程项目经济效益评价原理第二节工程项目经济效益评价原理进行工程经济分析的实质进行工程经济分析的实

34、质.就是对可实现某一预定目标的多种方案进就是对可实现某一预定目标的多种方案进行分析、评价和比较行分析、评价和比较.并从中选择一种最优方案。并从中选择一种最优方案。 经济效益的评价原则主要包括以下内容。经济效益的评价原则主要包括以下内容。 1.技术与经济相结合的评价原则技术与经济相结合的评价原则 2.定性分析和定量分析相结合的评价原则定性分析和定量分析相结合的评价原则3.财务分析和国民经济分析相结合的评价原则财务分析和国民经济分析相结合的评价原则4.满足可比的原则满足可比的原则上一页 下一页返回第三节工程经济效益的静态评价第三节工程经济效益的静态评价一、静态评价方法及适用范围一、静态评价方法及适

35、用范围 静态评价方法是指在评价和选择方案时静态评价方法是指在评价和选择方案时.不考虑资金时间价值因索不考虑资金时间价值因索对投资效果产生影响的一种分析方法。对投资效果产生影响的一种分析方法。 静态评价法的优点是简捷方便静态评价法的优点是简捷方便.能较快地得出评价结论能较快地得出评价结论.但由于末考但由于末考虑时间价值因索带来的资金价值变化虑时间价值因索带来的资金价值变化.不能反映项目寿命期的全面情不能反映项目寿命期的全面情况。所以况。所以.静态评价法只适用于一些工期很短或属于政府令项预算拨静态评价法只适用于一些工期很短或属于政府令项预算拨款的建设项目的经济评价款的建设项目的经济评价.结论的精确

36、度也较差。结论的精确度也较差。二、盈利能力评价指标与评价标准二、盈利能力评价指标与评价标准 1.静态投资回收期静态投资回收期 所谓静态投资回收期所谓静态投资回收期.即不考虑资金的时间价值因索的回收期。即不考虑资金的时间价值因索的回收期。下一页返回第三节工程经济效益的静态评价第三节工程经济效益的静态评价因静态投资回收期不考虑资金的时间价值因静态投资回收期不考虑资金的时间价值.所以项目投资的回收过程所以项目投资的回收过程就是方案现金流的算术累加过程就是方案现金流的算术累加过程.累计净现金流为累计净现金流为“O”时所对应的年时所对应的年份即为投资回收期。份即为投资回收期。三、清偿能力评价指标与评价标

37、准三、清偿能力评价指标与评价标准 现代企业经营的特点即为举债经营现代企业经营的特点即为举债经营.企业清偿能力是项目投资者和企业清偿能力是项目投资者和债权人共同关心的问题债权人共同关心的问题.也是评价项目风险的重要方面。因此也是评价项目风险的重要方面。因此.企业清企业清偿能力指标已成为判断和评价项目经济效果的重要指标。偿能力指标已成为判断和评价项目经济效果的重要指标。 1.借款偿还期借款偿还期 借款偿还期是指在国家财政规定及项目具体财务条件下借款偿还期是指在国家财政规定及项目具体财务条件下.以项目投以项目投产后可用于还款的资金偿还建设投资借款本金和建设期利息产后可用于还款的资金偿还建设投资借款本

38、金和建设期利息(不包括不包括已用自有资金支付的建设期利息已用自有资金支付的建设期利息)所需要的时间。所需要的时间。上一页 下一页返回第三节工程经济效益的静态评价第三节工程经济效益的静态评价 2.利息备付率利息备付率 利息备付率也称已获利息倍数利息备付率也称已获利息倍数.指项目在借款偿还期内各年可用于指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息费用的比值。支付利息的息税前利润与当期应付利息费用的比值。 3.偿债备付率偿债备付率 偿债备付率偿债备付率(DSCR)是指借款偿还期内是指借款偿还期内用于计算债务资金还本付息用于计算债务资金还本付息的资金与应还本付息额的比值的资金与应还

39、本付息额的比值.上一页返回第四节工程经济效益的动态评价第四节工程经济效益的动态评价一、动态评价方法及适用范围一、动态评价方法及适用范围 在工程实施过程中在工程实施过程中.由于时间和利率的影响由于时间和利率的影响.同样的货币面值在不同同样的货币面值在不同的时间会有不同的价值。在建设项目经济评价中的时间会有不同的价值。在建设项目经济评价中.应考虑每笔现金流应考虑每笔现金流量的时间价值。这种对建设项目的一切资金流都考虑它所发生的时点量的时间价值。这种对建设项目的一切资金流都考虑它所发生的时点及其时间价值及其时间价值.用以进行经济评价的方法称为动态分析法。与静态评用以进行经济评价的方法称为动态分析法。

40、与静态评价法相比较价法相比较.该方法更加注重考察方案在其计算期内各年现金流量的该方法更加注重考察方案在其计算期内各年现金流量的具体情况具体情况.能够比较全面地反映项目整个寿命期的经济效果能够比较全面地反映项目整个寿命期的经济效果.使用范围使用范围较广。较广。二、动态评价指标与评价标准二、动态评价指标与评价标准 1.动态投资回收期动态投资回收期 所谓动态投资回收期即考虑资金时间价值因索的投资回收期。所谓动态投资回收期即考虑资金时间价值因索的投资回收期。下一页返回第四节工程经济效益的动态评价第四节工程经济效益的动态评价由于动态回收期包含资金的时间价值由于动态回收期包含资金的时间价值.所以在考察资金

41、的回收过程所以在考察资金的回收过程.即即用收益补偿投资的过程时用收益补偿投资的过程时.应注意分布在不同时间点的现金流的时间应注意分布在不同时间点的现金流的时间价值差异价值差异.体现在动态投资回收期的计算上体现在动态投资回收期的计算上.应注意不同时点现金流的应注意不同时点现金流的等值换算。等值换算。 2.净现值净现值 净现值净现值(NPV)是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率:产分别把整个计算产分别把整个计算期内各年所发生的净现金流量都折现到建设期初的现

42、值之和。期内各年所发生的净现金流量都折现到建设期初的现值之和。 3.内部收益率内部收益率 由由图图2-11知知.内部收益率内部收益率(IRR)的实质就是使投资方案在计算期内各的实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。上一页 下一页返回第四节工程经济效益的动态评价第四节工程经济效益的动态评价也就是说也就是说.在这个折现率时在这个折现率时.项目的现金流人的现值和等于其现金流出项目的现金流人的现值和等于其现金流出的现值和。依内部收益率的定义的现值和。依内部收益率的定义.内部收益率用净现值方程求得。内部收益率用净现值方程求得。 4.

43、外部收益率外部收益率 外部收益率外部收益率(ERR)是项目在寿命周期内是项目在寿命周期内.各年支出的终值各年支出的终值(按按ERR折折算算)累计与各年收入累计与各年收入(按照基准折现率折算按照基准折现率折算)的终值累计相等时的折现率。的终值累计相等时的折现率。 5.净现值率净现值率 为了考察资金的利用效率采用净现值率作为净现值的补充指标。所为了考察资金的利用效率采用净现值率作为净现值的补充指标。所谓净现值率也称净现值指数谓净现值率也称净现值指数.是指方案的净现值与其投资现值之比。是指方案的净现值与其投资现值之比。上一页返回第五节工程项目方案类型及其比较第五节工程项目方案类型及其比较 除了采用投

44、资回收期、净现值、内部收益率等评价指标对单个方案除了采用投资回收期、净现值、内部收益率等评价指标对单个方案进行评价外进行评价外.往往决策者还需要在多个备选工程项目经济评价方案之往往决策者还需要在多个备选工程项目经济评价方案之间进行比选。而多方案比选的方法间进行比选。而多方案比选的方法.与备选方案之间的关系有关。与备选方案之间的关系有关。一、评价方案的分类一、评价方案的分类 要想正确评价工程项目方案的经济性要想正确评价工程项目方案的经济性.仅凭对评价指标的计算及判仅凭对评价指标的计算及判别是不够的别是不够的.还必须了解工程项目方案所属的类型还必须了解工程项目方案所属的类型.从而按照方案的类从而按

45、照方案的类型确定适合的评价指标型确定适合的评价指标.最终为做出正确的投资决策提供科学依据。最终为做出正确的投资决策提供科学依据。 根据备选方案之间不同的关系根据备选方案之间不同的关系.备选方案可划分为不同的类型。备选方案可划分为不同的类型。下一页返回第五节工程项目方案类型及其比较第五节工程项目方案类型及其比较所谓工程项目方案类型是指一组备选方案之间所具有的相互关系。这所谓工程项目方案类型是指一组备选方案之间所具有的相互关系。这种关系类型一般有单一方案种关系类型一般有单一方案(又称独立型方案又称独立型方案)和多方案两类和多方案两类.而多方案而多方案又分为互斥型、互补型、现金流量相关型、组合一互斥

46、型和混合相关又分为互斥型、互补型、现金流量相关型、组合一互斥型和混合相关型五种类型型五种类型.如图如图2-12所示。所示。二、独立型方案经济评价选择二、独立型方案经济评价选择 独立型方案经济评价选择的实质是在独立型方案经济评价选择的实质是在“做做”与与“不做不做”之间进行选之间进行选择。因此择。因此.独立型方案在经济上是否可接受独立型方案在经济上是否可接受.取决于方案自身的经济性取决于方案自身的经济性.即方案的经济效果是否达到或超过了预定的评价标准或水平。欲知这即方案的经济效果是否达到或超过了预定的评价标准或水平。欲知这一点一点.只需通过计算方案的经济效果指标只需通过计算方案的经济效果指标.并按照指标的判别准则加以并按照指标的判别准则加以检验就可做到。这种对方案自身经济性的检验叫作检验就可做到。这种对方案自身经济性的检验叫作“绝对经济效果检绝对经济效果检验验”。若方案通过了绝对经济效果检验。若方案通过了绝对经济效果检验.就认为