中级财管汇总

1、2014年中级财管全书公式总结第二章财管基础复利现值和终值k利终值复利终值公式：F= PX (1 + i) n其中，(1+i) n称为复利终值系数，用符号(F/P, i, n)表示k利现值复利现值公式：P=FX 1/ (1 + i) n其中1/ (1 + i) n称为复利现值系数，用符号(P/F, i, n)表示吉论(1)复利终值和复利现值互为逆运算；(2)复利终值系数(1 + i) n和复利现值系数1/ (1 + i) n互为倒数。、年金有关的公式:项目公式系数符号系数名称普通年金终值F A(1 i)0 1 i(F/A, i, n) i普通年金终值系数年偿债基金A F (1 i)n 1二一

2、(A/F, i, n) (1 i)n 1')偿债基金系数普通年金现值1 (1 i) nPA-i1(1 i) n-( P / A , i , n )，i普通年金现值系数年资本回收额A Pi1 (1 i) nn (A/P, i, n)1 (1 i)资本回收系数预付年金与普通年金的联系预付年金现值=(1+i) x普通年金的现值预付年金终值=(1+i) x普通年金的终值预付年金现值系数=普通年金的现值系数 x (1+i) 即：普通年金现值系数表期数减1 ,系数加1预付年金终值系数=普通年金终值系数 x (1+i) 即：普通年金终值系数表期数加1 ,系数减11.预付年金终值具体有两种方法：方法一

3、：预付年金终值=普通年金终值x (1 + i)。方法二：F= A (F/A, i, n+ 1) 1现值一一两种方法方法一：P=A (P/A, i, n1) +1方法二：预付年金现值=普通年金现值x (1 + i)2 .递延年金现值：【方法1】两次折现计算公式如下：P=A (P/A, i, n) x (P/F, i, m)【方法2】P=A (P/A, i, m + n) A (P/A, i, m) = A (P/A, i, m + n) ( P/A, i, m) 式中，m为递延期，n为连续收支期数，即年金期。【方法3】先求终值再折现Pa=AX (F/A, i, n) x (P/F, i, m+n

4、)终彳t:递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下：Fa=A (F/A, i, n)注意式中“n”表示白是A的个数，与递延期无关。利率可以通过公式 i=A/P3 .永续年金现值 P=A/i 永续年金无终值 4.普通年金 现值=A* (P/A,i,n) 终值=A* (F/A,i,n) 5.年偿债基金的计算 偿债基金和普通年金终值互为逆运算； 偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。6 .年资本回收额的计算年资本回收额是指在约定年限等额回收初始投入资本或清偿所债务的金额。年资本回收额的计算实 际上是已知普通年金现值P,求年金A。计算公式如下：1' 1 I式中，】1称为资

5、本回收系数，记作(A/P, i, n)。【提示】(1)年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；(2)资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。【总结】系数之间的关系1 .互为倒数关系复利终值系数X复利现值系数=1 年金终值系数x偿债基金系数=1 年金现值系数x资本回收系数=12.预付年金系数与年金系数终值系数(1)期数加1,系数减1(2)预付年金终值系数=普通年金终值系数X (1+i)现值系数(1)期数减1,系数加1(2)预付年金现值系数=普通年金现值系数X (1+i)三利率1、插值法(以求利率I0为例，B0为对应系数)(10-11)/(12-1 1)=(B0-B 1)/(B2-B1)则有 I0=

6、 I1 +(B0-B 1)/(B2-B 1)* (I2-I1)2、名义利率与实际利率实际利率i: 1年计息1次时的“年利息/本金”名义利率r： 1年计息多次的“年利息/本金”一年多次计息时的名义利率与实际利率i=(1+r/m) m-1通货膨胀下时的名义利率与实际利率1+名义利率=(1+实际利率)* (1+通货膨胀率)_ 1七斗=工斗一通货膨胀率一四.风险与收益的计算公式1 .资产收益的含义与计算单期资产的收益率=资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格）=利息（股息）收益+资本利得 /期初资产价值（价格）=利息（股息）收益率+资本利得收益率2 .预期收益率预期收益率I)E ( R)=Word

7、文档式中，E （R）为预期收益率；P表示情况i可能出现白概率；R表示情况i出现时的收益率。3.必要收益率必要收益率=无风险收益率+风险收益率无风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补贴4.风险的衡量方差1=1方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决 策方菜风险程度的比较。标准差ft®行例Y i=i标准离差率，二？E对于期望值不问的决策方案，评价和比较其各自的风险 程度只能借助于标准离差率这一相对数值5.资产组合的风险与收益1）投资组合的期望收益率E (Rp)Wi E(R)2）投资组合的风险2组合方差 p2222Wi1W222W1W2 1,2 12组合标准差p2W122W222 W1W

8、2 1,2 1 26 . 3系数1）单项资产的3系数COVR , Rm）i2m2）证券资产组合的系统风险系数0产士（胸印。1-17 .资本资产定价模型R = Rf+ B X （RmRf）R：某资产的必要收益率；3 :该资产的系统风险系数；Rf：无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代;Rm：市场组合的平均收益率RmRf：市场风险溢酬Bx （RmR）：某项资产的风险收益率x业务量）四、总成本模型总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+ （单位变动成本1） .高低点法b=最高点业务量成本最低点业务量成本=y最高点业务量-最低点业务量x-b x最高点业务量-b x最低点业务量2x y

9、x xyn x2( x)2b=a=最高点业务量成本 或：=最低点业务量成本 2）.回归分析法x y n xy 2 x) n x第三章预算管理1 .现金预算可供使用现金=期初现金余额+现金收入可供使用现金现金支出=现金余缺现金余缺+现金筹措-现金运用=期末现金余额2 .生产预算预计期末产成品存货=下季度销售量*a%预计生产量=预计销售量+预计期末存货-预计期初存货3 .直接材料预算1 .某种直接材料预计生产需要量 =某产品耗用该材料的消耗定额x该产品预计产量2 .某种直接材料预计采购量 =某种直接材料预计生产需要量+该材料预计的期末库存量 -该材料预计的期初库存量3 .购买材料支付的现金=本期含

10、税采购金额X本期付现率 +前期含税采购金额x本期付现率4 .预计期末直接材料库存量=下期生产需要量*a%4.期末应付账款余额=期初应付账款余额+本期预计含税采购金额-本期全部采购现金支出（包括支付前期 的采购支出）4 .直接人工预算1 .某种产品直接人工总工时=单位产品定额工时X该产品预计生产量2 .某种产品直接人工总成本=单位工时工资率X该种产品直接人工总工时5 .制造费用预算1 .变动制造费用预算=变动制造费用分配率X业务量预算总数2 .制造费用预计现金支出=制造费用预算总额一折I日费用六、单位生产成本预算1 .单位产品预计生产成本=单位产品预计直接材料成本+单位产品预计直接人工成本+单位

11、产品预计制 造费用2 .期末结存产品成本=期初结存产品成本+本期生产成本-本期销售成本七.销售及管理费用预算销售及管理费用预计现金支出=销售及管理费用预算总额一折旧及摊销费用第四章筹资管理（上）（按等额年金法，出租人的角度考虑）设备原价-残值*（P/F,i, n）融资租赁租金的计算：1、残值归出租人：租金在每期期末支付时：每期租金（2）租金在每期期初支付时：每期租金2、残值归承租人：(P/A,i,n)设备原价-残值* (P/F,i,n)(P/A,i,n)* (1 i)设备原价(P/A,i,n)（2）租金在每期期初支付时：每期租金设备原价(P/A,i,n)* (1 i)租金在每期期末支付时：每期

12、租金第五章 筹资管理（下）.可转换公司债券的转换比率的计算转换比率债券面值转换价格因素分析法的计算1 土预测期销售增减率）x （1 土预测期资金“加”。资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）x （ 周转速度变动率）【提示】如果预测期销售增加，则用（1+预测期销售增加率）；反之用“减”。如果预测期资金周转速度加快，则应用（1-预测期资金周转速度加速率）；反之用三.销售百分比法外部融资需求量=增加的资产-增加的敏感负债-增加的留存收益增加的资金需求量增加的资产=增量收入*基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数或=基期敏感资产*预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数增加的

13、负债=增量收入*基期敏感负债占基期销售额的百分比或=基期敏感负债*预计销售收入增长率I增加的留存收益=预计销售收入（总收入）*销售净利率*利润留存率预计净利润|利润留存率=1-股利支付率税后利润 应发股利四.资金习性预测法税后利润1、高低点法：b=（最高收入期的资金占用量 -最低收入期的资金占用量）/ （最高销售收入-最低销售收入）a=最高（低）收入期的资金占用量 -b*最高（低）销售收入即:2、回归直线法:y高y低x高x低 y高-bx高或y低-bx低注：科目分项汇总的情况Y=a+bX方程两边同时乘以2,得4=na+b氏2方程两边同时乘以2 x,得 xy=aa+b次解联立方程即可口 - 3-

14、（E 当）b = 口S三乂一工三工乂一麓五、资本成本计算总公式：一般模式：贴现模式：由：筹资净额现值 =未来资本清偿额现金流量现值得：资本成本率=所采用的贴现率1、银行借款资本成本一般模式：注：年金(利息)要* (1-T)折现模式：根据“现金流入现值-现金流出现值= 0”求解折现率2 .公司债券资本成本一般模式：注：筹资总额为发 行价，不是面值折现模式：根据“现金流入现值-现金流出现值= 0”求解折现率3 .融资租赁资本成本融资租赁资本成本的计算(不考虑所得税)(1)残值归出租人：设备价值=年租金X年金现值系数+残值现值(2)残值归承租人：设备价值=年租金X年金现值系数4 .普通股资本成本股利

15、增长模型法：(假设：某股票本期支付股利为 Do,未来各期股利按g速度增长，股票目前市场价格为Po,则普通股资本成本为：)【提示】普通股资本成本计算采用的是折现模式。资本资产定价模型法:Ks=Rf+B (Rm Rf)5 .留存收益资本成本（无筹资费用），, Di股利增长模型法：KsgPo资本资产定价模型法：Ks=Rf+P （Rm-Rf）6.平均资本成本个别资本成本率* SS:当给的是净利润时（倒推）净利润 ,钻斗利而、EBT （税刖利润）1 TEBT+I=EBITEBIT+F=M（Kj为第j种个别资本率；Wj为第j种个别资本在全部资本中的比重） 六、杠杆效应1、经营杠杆系数（1） DOL的定义公

16、式：经营杠杆系数=息税前利润变动率 /产销变动率DOLMoMoEBITo Fo1foMo FoEBIToEBIToEBIToDFLEBIT0EBIT01 0EBIT0 I0(2)简化公式:2 .财务杠杆系数(1)定义公式:(2)简化公式:3 .总杠杆系数DFLM。M0F0I0M。EBIT010(利润总额)DTL= DOLXDFL(1)定义公式【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系:(2)简化公式：七.资本结构优化1 .每股收益分析法(每股收益无差别点)(EBIT I1)*(1 T) DP1(EBIT I1)*(1 T) DP2NN决策原则：若预计的EBIT无差别点的EBIT:选择

17、财务杠杆效应较大的筹资方案若预计的EBIT=无差别点的EBIT:均可若预计的EBIT无差别点的EBIT:选择财务杠杆效应较小的筹资方案快速解答公式： 大股数*大利息-小股数*小利息EBIT 大股数-小股数【提示】若要求计算每股收益无差别点的销售水平：利用EB1T= (P-V) Q-F，倒求Q即可。2 .公司价值分析法公司市场总价值(V)=权益资本的市场价值(S) +债务资金的市场价值(B)面值Ks= Rf+B (Rm Rf)(2)加权平均资本成本的计算（Kb为税前债务资本成本，Ks为股权资本成本）第六章投资管理1 .项目现金流量（一）投资期（-原始投资额）r在长期资产上的投资1垫支的营运资金=

18、增加的流动资产-增加的经营性流动负债2 二）=营业收入-付现成本-所得税营业期现金净流量 NC，=税后营业利润+非付现成本1=收入X （1-所得税税率）-付现成本x （1-所得税税率）+非付现成本X所得税税率（三）终结期 固定资产变价净收入：固定资产出售/报废时的出售价款/残值收入-清理费用后的净额。1垫支营运资金的收回：项目开始垫支的营运资金在项目结束时得到回收。2 .净现值（NPV）=未来现金净流量现值原始投资额现值3 .年金净流量（ANCF）=现金净流量总现值/年金现值系数=现金净流量总终值/年金终值系数=净现值/年金现值系数4 .现值指数（PVI）=未来现金净流量现值/原始投资现值5

19、.含报酬率（IRR）1 .未来每年现金净流量相等时（年金法）（净现值为 0的贴现率）未来每年现金净流量 x年金现值系数-原始投资额现值=0一插法2 .未来每年现金净流量不相等时： 如果投资方案的每年现金流量不相等，各年现金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金现值系 数表的方法来计算含报酬率，而需采用逐次测试法。六.回收期（PP）（一）静态回收期未来每年现金净流量相等时：静态回收期=原始投资额/每年现金净流量未来每年现金净流量不相等时的计算方法：（设M为收回原始投资的前一年）同.甘口 n, 第M年的尚未回收额回收期M第（M 1）年的现金净流量（二）动态回收期未来每年现金净流量相等时：P/

20、A, i, n),则:n。在这种年金形式下，假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为（口:Q _原始投资额现值（191每年现金净流量计算出年金现值系数后，通过查年金现值系数表，利用插值法，即可推算出回收期 未来每年现金净流量不相等时：回收期第M年的尚未回收额的现值第（M 1）年的现金净流量的现 值七.固定资产更新决策一一营业现金净流量计算的三种方法。1 .直接法：营业现金净流量 =收入-付现成本-所得税2 .间接法：营业现金净流量 =税后营业利润+非付现成本3 .分算法x付理 Jm时现净saa_解 J癖"V 癖/脚乂解4 .寿命期不同的设备重置决策年金成本=工（各项目现金净

21、流出现值）年金现值系数八.债券价值的计算1、债券价值=未来利息的现值+归还本金的现值=PV=IX （P/A, i, n） +MX （P/F, i, n）2、债券的含报酬率逐次测试法：未来现金流入的现值=现金流出的现值一求io简便算法：（P：债券的当前购买价格，B:债券面值，N：持有期）升於二X 100%九.股票投资1、股票价值=未来各年股利的现值之和优先股价值=股利/折现率2、估价模型 Di D0 CH-g）Vs =1）固定增长模式R-g RS - g Rs=Rf+B （Rm-Rf）2）零增长模式3）阶段性增长模式许多公司的股利在某一期间有一个超常的增长率，这段期间的增长率 g可能大于Rs,而

22、后阶段公司的股利固定不变或正常增长。对于阶段性增长的股票，需要分段计算，才能确定股票的价值。3、股票投资的收益率模式计算公式零增长股票部收益率R=D/P 0固定增长股票部收益率R=Di/ P0+g=股禾I收益率+股禾"曾长率 po=D i/R-g阶段性增长股票部收益率利用逐步测试法，结合插法来求净现值为0的贴现率。第七章营运资金管理.营运资金的计算营运资金=流动资产-流动负债、现金管理的有关公式（一）成本模型： 最佳现金持有量=min（机会成本+管理成本+短缺成本）（二）存货模型：（机会成本=证券变现的交易成本时，现金管理的相关总成本最小）1 .机会成本：c机会成本=平均现金持有量x

23、有价证券利息率=- K2 .交易成本：T交易成本=交易次数x每次交易成本= F3 .最佳现金持有量：C 2 T FK4.最小相关总成本TC 2 T F K.C _ T<令一K = 一 F得出2 CSI S . - - . . . - - . .- - . . _ _ « . . . - - . . . - - . .- - . . » _ « . . . - - . iCTAi将C*代入一K + F得出2C（三）随机模型（米勒 奥尔模型）回归线式中：b证券转换为现金或现金转换为证券的成本；（交易成本）企业每日现金流变动的标准差；i以日为基础计算的现金机会成本

24、。【注】R的影响因素：同向：L, b, 8;反向：i最高控制线的确定 H=3R 2LH-R= 2 （R L）三、现金收支日常管理现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=经营周期-应付账款周转期四、应收账款的相关公式（一）应收账款成本：应收账款成本=机会成本+管理成本+坏账成本1、应收账款的机会成本士-L4 一 士变动成本变动成本率=销售收入=单位变动成本销量二 单价销量应收账款的机会成本=应收账款占用资金的应计利息=日销售额X平均收现期X变动成本率 X资本成本应收账款平均余额应收账款占用资金应收账款占用资金的应计利息2.应收账款的坏账成本应收账款的坏账成本=赊销额 X预计坏账损

25、失率（二）应收账款的信用政策【信用条件决策】坏账损失的增加税前损益的增加增加的边际贡献应收账款机会成本增加存货占用资金的应计利息相加应付账裁抵咸的应计利息成揩 用的加 信本收账费用的姆加折扣成本的用加增加的税前损益0,可行。应收账款周转天数=应收账款平均余额平均日销售额计算步骤:总额分析法差量分析法1 .计算各个方案的收益收益=销售收入-变动成本=边际贝献=销售量X单位边际贡献=销售额X ( 1变动成本率)2 .计算各个方案实施信用政策的成本：派A:计算占用的资金应计利息(1)应收账款占用资金应计利息=日销售额泮均收现期侬动成本率X资本成本(2)存货占用资金应计利息=存货平均库存量,X里便购置

26、或车率本成本=销售成本/存货周转率X本成本(3)应付账款占用资金的应计利息减少=应付账款平均余额x资本成本第二：计算收账费用和坏账损失的增加收账费用一般会直接给出；坏账损失一般可以根据坏账损失率计算；第三：计算现金折扣的增加 (若提供现金折扣时) 折扣成本=赊销额 X折扣率X享受折扣的客户 比率1 .计算增加的收益增加的收益=增加的销售收入一增加的变动成本=增加的边际贡献=增加的销售量X单位边际贡献=增加的销售额X ( 1变动成本率)2 .计算实施新信用政策后成本费用的增加：第一：计算占用资金的应计利息增加(1)应收账款占用资金的应计利息增加应收账款应计利息=日销售额泮均收现期X变动成本率 &

27、gt;<本成本应收账款占用资金的应计利息增加=新信用政策 占有资金的应计利息一原信用政策占用资金的应计利息(2)存货占用资金应计利息增加存货占用资金应计利息增加=存货增加量位变动成本 ><本成本(3)应付账款增加导致的应计利息减少=应付账款平均余额增加 x 资本成本第二：计算收账费用和坏账损失的增加收账费用一般会直接给出，只需计算增加额即可；坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增加额。第三：计算现金折扣的增加(若提供现金折扣时)现金折扣成本增加=新的销售水平 X享受现金折扣的 顾客比例X新的现金折扣率一旧的销售水平 X享受现金 折扣的顾客比例 X旧的现金折扣率3.计算

28、各个方案税前损益=收益-成本费用3.计算改变信用政策增加的税前损益 =增加的收益一增加的成本费用【决策原则】选择税前损益最大的方案为优。【决策原则】如果改变信用期增加的税前损益大于0,则可以改变。【提示】信用政策决策中，依据的是税前损益增加，因此，这种方法不考虑所得税。 (三)应收账款的监控平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数 五.存货管理的相关公式1、成本相关的公式变动订货成本=年订货次数X每次订货成本=(D/Q) XK变动储存成本=年平均库存X单位储存成本=(Q/2 ) X Kc2.最优存货量的确定(1)经济订货批量基本模型经济订货量(Q )基本公式D:年需要量；Q:每次订货数量

29、；Kc:单位存货的储存成本(存货年储存费率)存货的相关总成本=变动订货成本+变动储存成本DQTC(Q)K+QKcQ2最小相关总成本最佳订货次数N*DEOQ最佳订货周期t*360N *(2)经济订货基本模型的扩展I、再订货点=平均交货时间X平均每日需要量R=LXdn、存货陆续供应和使用模型设每批订货数为 Q,每日送货量为 P,每日耗用量为d经济订货量：EOQ2KDKc （1；）2KD P,Kc P dG- '则该批货全部送达所需日数即送货期为：;送货期=Q/ P;假设每日耗用量为 d,则送货期内的全部耗用量;为：送货期耗用量=0/PXd由于零件边送边用，所以每批送完时，则送货期;内平均库

30、存量为：j送货期内平均库存.去2 P 2 POd空动赭行成车=E2P曼动订旬成本一-L2_ K Q当变动储存成本和变动订货成本相等时，相关总=成本最小，此时的订货量即为经济订货量。存货的相关总成本=订货变动成本+储存变动成本TC(Q)2KDKc (1 d)P最佳订货次数N*DEOQt*360最佳订货周期【公式掌握技巧】（3）保险储备包括保险储备的再订货点：R=预计交货期的需求+保险储备=平均交货时间x平均日需求量+保险储备保险储备基本公式最佳的保险储备=min（缺货损失+保险储备的储存成本）=min（每年订货次数x缺货数量x缺货概率x单位缺货损失+保险储备量x单位存货的年存储成本）保险储备确定

31、的方法（逐步测试法）：以保险储备=0为起点，以各种可能的需求量之差为间隔，直至不存在缺货为止。第一步：计算不同保险储备量下的总成本：总成本=缺货损失+保险储备的储存成本N*KcKc(1 P)=每年订货次数X缺货数量X缺货概率X单位缺货损失+保险储备量X单位存货的年存储成本 第二步：比较总成本，选择总成本最低的保险储备量就是最佳保险储备量。六.短期借款实际利率的计算通用公式：实际利率f 100%头际可用借款额七.商业信用1、基本公式：放弃现金折扣的信用成本（机会成本）2、多个折扣方案的现金折扣信用决策一选择净收益最大的第一步：计算每个方案的折扣率（如题目未有）折扣率原价-折扣价W100%第二步：

32、计算每个方案的放弃折扣的信用成本率:第三步：计算每个方案的净收益：一,一，一 ，、八一，一 年利率 ，、，一，.净收益 购入货款现金折扣率 购入货款（1现金折扣率）（信用期折扣期）360第四步：比较放弃折扣的信用成本率与短期银行利率：放弃折扣的信用成本率短期银行利率一放弃折扣放弃折扣的信用成本率v短期银行利率一不放弃折扣第八章成本管理.量本利分析的基本原理1 .量本利分析的基本关系式息税前利润=销售收入一总成本=销售收入（变动成本+固定成本）=销售量X单价-销售量X单位变动成本-固定成本=销售量X （单价单位变动成本）固定成本2 .边际贡献 单位边际贡献=单倏一单位变动成本1X关系？边际贡献总

33、额一销售收入一变动成本边际贡献率=单位功际而献边际看献总臂币销售U女入北4卡+4 单位变动成本 变动成本率=干烹卑价变动成本总额销售收入上关系?边际贡献率+变动成本率=1息税前利润=销售量X （单价单位变动成本）固定成本 =边际贡献总额-固定成本=销售收入X边际贡献率-固定成本 二、单一产品量本利分析保本销售量固定成本单价单位变动成本保本销售额保本销售量单价固定成本单位边际贡献固定成本单位边际贡献率三.安全边际分析1.保本点与安全边际保本点（盈亏临界点）安全边际实物量/口小所隹目c固成本F保本销» Qo 0单价单位变动成本 P V安全边际量-实际或预计销售量-保本销售量=Q-Q0金额

34、保本销售额S0保本销售量单价一固定成本0单位边际贡献率安全边际额=实际或预计销售额-保本销售额="边底 x 单价-S-S 0= （ Q-Q 0） x P相对数保本作业率Q0-至Q S安全边际率一乂王事曰实际或预计销售量实际边际额Q Q0S S0实际或预计销售额QS2.保本作业率与安全边际率的关系保本销售量+安全边际量=正常销售量（上述公式两端同时除以正常销售额，便得到：）保本作业率+安全边际率=1【扩展】息税前利润=安全边际量X单位边际贡献=安全边际额X边际贡献率销售息税前利润率=安全边际率 X边际贡献率四、多种产品量本利分析（某种产品销售额-某种产品变动成本）各种产品销售额=汇（各

35、产品边际贡献率 X各产品占总销售比重） 固定成本总额 1.加权平均法综合保本销售额加权平均边际贡献率加权平均边际贡献率某产品保本额=综合保本额X该产品的销售比重某产品保本点销售量该广品保本点销售额该产品的单价2 .联合单位法第一步：计算各种产品销量比（作为联合单位）第二步：联合单价=一个联合单位的全部收入（比重 X各自的单价）联合单位变动成本=一个联合单位的全部变动成本（比重X各自的变动成本）的一止 好人/单卡日固定成本总额第二步：联合保本量 联合单价联合单位变动成本第四步：某产品保本点 =联合保本量X 一个联合单位中包含的该产品的数量某产品保本量=联合保本量 X该产品的销售比重3 .分算法（

36、按照各种产品的边际贡献比重分配固定成本）第一步：计算各产品边际贡献第二步：固定成本分配率一固定成本总额 各产品边际贡献合计第三步：某产品应分配的固定成本数额=分配率x该产品的边际贡献第四步：某产品的保本 销量 该产叱了哈固定上 J数额单价单位变动成本4 .顺序法第一步：计算各产品边际贡献率一排序第二步：按顺序（乐观/悲观）计算各产品边际贡献，看是否足够弥补固定成本总额，如果足够，则第 三步，不够，则需再计算下个产品的边际贡献。第三步：该产品的保本销量该产品应分配的固定成本数额单价单位变动成本五.目标利润分析目标利润=（单价-单位变动成本）X销售量一固定成本税后利润 和自 型卮、1所得税率目标利

37、润销售量目标利润销售额实现目标利润的销售量固定成本目标利润单位边际贡献固定成本-目标禾成国 目标利润销售量 边际贡献率固定成本+ 蟹具蹙典+利息1-所得税税率单价期见目木赫润的销售颤固定成本十单位透际贡献耕后目标11润”所得税税率边昧责献率十利息j实现目标利润的措施：已知目标 ;利润倒求单价、销售量、固定成本、 ;变动成本一无需另背公式。五.利润敏感性分析敏感系数利润变动百分比因素变动百分比每次只变动一个变量，其他不变。比较时应用绝对值，正负只表示该因素与利润的正反变动关系。六、标准成本的制定同箱制直花用单位产品的标准成本=直接材料标准成本+直接人工标准成本+制造费用标准成本=汇（用量标准X价

38、格标准）成本项目MS价格直接材料单位产品材料用量原材料单价直接人工单位产品工时用量小时工资率制造费用单位产品工时用量小时制造费用分配率X标准价格七、成本差异的计算及分析成本总差异=实际产量下实际成本-实际产量下标准成本1、变动成本差异分析变动成本差异计算通用公式用量差异=（实际用量一实际产量下的标准用量）t价格差异=（实际价格标准价格）X实际用量价格差异数量差异直接材料价格差异=（实际价格标准价格）x实际用量数量差异=（实际用量一实际产量下标准用量）X标准价格直接人工工资率差异=效率差异=（实际工资率标准工资率）x实际工时（实际工时一实际产量下标准工时）X标准工资率变动制造费用耗费差异=效率差

39、异=（实际分配率-标准分配率）X实际工时（实际工时一实际产量下标准工时）X标准分配率2、固定制造费用成本差异分析首先要明确两个指标:实际分配率=标准分配率=固定制造费用安际数实际于日寸固定制造其用预耳效 预算产呈的标寸总公式：固定制造费用总差异=实际固定制造费用一实际产量下的标准固定制造费用（1）两差异分析法（将固定制造费用总差异分为耗费差异和能量差异）产耗费差异=实际固定制造费用一预算产量下标准固定制造费用4=实际固定制造费用-预算产量下标准工时X标准分配率-能量差异=预算产量下标准固定制造费用一实际产量下标准固定制造费用=（预算产量下标准工时-实际产量下标准工时）X标准分配率（2）三差异分

40、析法（将两差异分析法中的能量差异再分为产量差异和效率差异）耗费差异=实际固定制造费用一预算产量下标准固定制造费用=实际固定制造费用-预算产量下标准工时X标准分配率产量差异=预算产量下标准固定制造费用-实际产量下实际工时X标准分配率 =（预算产量下标准工时-实际产量下实际工时）X标准分配率效率差异=（实际产量下实际工时-实际产量下标准工时）X标准分配率八、作业成本与责任成本1 .实际作业成本分配率2 .预算作业成本分配率3 .计算作业成本和产品成本第一步：计算作业成本当期实际发生的作业成 本当期实际作业产出预计作业成本预计作业产出分配率待分配的作业成本 作业动因合计数第二步：计算各产品应分配的作

41、业成本某产品耗用的作业成本=汇（该产品耗用的作业动因量 x成本分配率） 第三步：计算各产品的总成本某产品当期发生成本=当期投入该产品的直接成本+当期耗用的各项作业成本直接成本=直接材料成本+直接人工成本九、责任成本管理公式1.成本中心考核指标：预算成本节约额=实际产量预算责任成本-实际责任成本=实际产量X预算单位成本-实际责任成本预算成本节约率100%头际厂重预算责任成本2.利润中心考核指标：边际贡献=销售收入总额-变动成本总额对业绩评价没有太大作用。可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人可控固定成本*衡量部门经理业绩。部门边际贡献=可控边际贡献-该中心负责人不可控固定成本 衡量部门业绩。3.投

42、资中心考核指标:投资报酬率营业利润平均营业资产息税前利润期初营业资产期末营业资产2剩余收益=营业利润-（平均营业资产x最低投资报酬率）=平均营业资产X （投资报酬率-最低投资报酬率）第九章收入与分配管理一.趋势预测分析法1）算术平均法公式式中：Y预测值；Xi 第i期的实际销售量；n期数。2）加权平均法计算公式式中：Y预测值；Wi第i期的权数（0< vWWWi+i <1 ,且汇 Wi=l）Xi第i期的实际销售量；n 期数。.【权数的确定】 按照“近大远小”原则确定。3）移动平均法即最近m期实际数据的简单算术平均。 修正移动平均法的计算公式为:=2丫门+1-丫门=本期移动预测值+ （本

43、期移动预测值-上期移动预测值）4）指数平滑法Yn+1= a Xn+ ( 1 a ) Yn式中:Yn+ 1-Yn Xn未来第n+1期的预测值；- 第n期预测值，即预测前期的预测值；- 第n期的实际销售量，即预测前期的实际销售量;- 平滑指数；期数。一般地，平滑指数的取值通常在 二.因果预测分析法（回归直线法）0.30.7之间。近大远小：预测期短，a大，波动大，a 大i预测期长，a小，波动小，a 小；预测公式：Y= a+bxn xy x yb n x2(""xFa助记：-两边X汇一汇Y=na+b汇X"i 两边x!2 X一汇 XY =a!2X + b汇X2 L联立解方程

44、。三.销售定价公式A、记忆通用公式：基本原理：单位价格-单位成本-单位税金=单位利润单位价格-单位成本-单位价格 X适用税率=单位利润通用公式：单位价格 X （1适用税率）=单位成本+单位利润（注：适用税率为价税，如消费税、营业税，不含增值税）B、具体定价方法：I、以成本为基础的定价方法种类基本公式记忆：利用通用公式倒挤全部成 本费用 加成定 价法成本利润率定价单位产品价格单位成本（1成本利润率）1适用税率利用通用公式：单位产品价格X （ 1适用税率）=单位成本+单位利润:单位利润三成本利润率本利润率）单位成本工 =单位成本X (1+成销售利润率定价单位产品价格单位成本1销售利润率适用税率利用

45、通用公式：单位产品价格X （ 1 =单位成本+单位利润 '单位利润=销售利润率适用税率）（销售利润率!单位价格,=单位成本+单位价格、,保本点 定价法计算公式单位产品价格单位固定成本单位变动成本1适用税率单位完全成本1适用税率利用通用公式：单位产品价格X （ 1适用税率）;色佻盛先手便利润 讪二币而扇i=o=单位固定成本+单位变动成本目标利 润定价 法计算公式单位产品价格单位目标利润单位变动成本1适用税率利用通用公式：单位产品价格X （ 1适用税率）=单位成本+单位利润1单位利润 已知的目标利润=单位成本+单位目标利润变动成 本定价 法含义是指企业在生产能力有剩余的情况下增 加生产一定

46、数量的产品，这些增加的产 品可以不负担企业的固定成本，只负担 变动成本，在确定价格时产品成本仅以 变动成本计算。固定成本与定价无关，定价只需考虑 补偿变动成本，利润是按变动成本确定 的。，利用通用公式：单位产品价格X （ 1适用税率）=单位变动成本+单位利润=单位变动成本+单位变动成本X成本计算公式单位产品价格单位笠动成本（1成本利润率）1适用税率利润率=单位成本X （1+成本利润率）n、以市场需求为基础的定价方法种类说明需求价格弹性系数 定价法需求价格 弹性系数含义在其他条件不变的情况下， 某种产品的需求量随其价格 的升降而变动的程度，就是需求价格弹性系数。计算公式式中：E一某种产品的需求价

47、格弹性系数： P一价格变动量； Q需求变动量：P 0一基期单位产品价格；Q0基期需求量。【提示】一般情况下，需求量与价格呈反方向变动，因 此，弹性系数一般为负数价格确定的计算公式!助记: ；预测期PQ(Tl)基期P0Q0”甲式中：P 0基期单位产品价格； Q0基期销售数量； E一需求价格弹性系数；P单位产品价格；Q预计销售数量【提示】这种方法确定的价格，是使产品能够销售出去 的价格。如果高出该价格，产品就不能完全销售出去。边际分析定价法边际每增加或减少一个单位所带来的差异。边际收入、边际成本、边 际利润产品边际收入、边际成本和边际利润：指销售量每增加 或减少一个单位所形成的收入、成本和利润的差

48、额。决策原则利润=收入成本边际利润=边际收入一边际成本=0 、边际收入=边际成本J此时禾润最大，此时的价格为最优价格。第十章财务分析与评价一.财务分析的方法1 .比较分析法重要财务指标的比较:定基动态比率分析期数额固定基期数额100%反映长期趋势环比动态比率分析期数额前期数额100% 反映短期趋势2 .比率分析法构成比率某个组成部分数值总体数值100%效率比率所得而 100%相关比率某一指标另一相关指标%3 .因素分析法I、连环替代法：设 F= AXBXC注意：a、会写因素之间的关系式；（关联性）b、严格按照提问的顺序替代因素；（顺序性）c、每一次替代均以上一次替代的结果为基础（连环性）d、从基期（计划）指标开始，有几个因素就进行几次替代, 最后一次替代完成的结果应当等于报告期（实际）指标。基期（或计划）Fq= A0XB0XC0实际F1 = A1XB1XC1替换A因素：A1XB0XC0替换B因素：A1XB1XC0替换C因素：A1XB1XC1一一 A因素变动对F指标的影响；一一B因素变动对F指标的影响；一一C因素变动对F指标的影响；II、差额分析法：（连环替代法的简化形式）A因素变动对 F的影响= 一=（A1Ao） XB0XC0B因素变动对 F的影响=一=A1X （B1-Bd） XCoC因素变动对F的影响=一=AXB1X （C1C。）二.偿债能力分析绝对数指标:（一）短期偿