第四章 国际货币制度

1、第四章 国际货币制度 第一节 国际货币制度概述 一、货币概述 （一）货币的概念与法律特征 货币是指在发行国境内充当普遍的交易手段，由法定机构发行并依记帐单位的基准对其定值的所有动产。 特征： 1、货币是一种特殊的动产。2、货币的发行权由国家行使。 3、货币单位依基准定值。 （二）货币的种类 1、实物货币 2、代用货币 3、信用货币 4、电子货币 二、国际货币制度的概念 国际货币制度是指在国际经贸、金融交易中，各国对主导货币发挥世界货币职能所规定的原则、规则、采取的措施和做法的统称。 主要内容： 1、各国货币的可兑换性（外汇）及对国际支付所采取的措施； 2、汇率制度； 3、对黄金、外汇流动与转移

2、的管制； 4、国际储备的建立； 5、国际清算制度。 二、近代国际货币制度 （一）金币本位制 金币本位制是以黄金作为本位货币（主币）进行流通的货币制度。 英国于1816年制定金本位制度法案 （gold standard act），采用金本位制，这是世界各国实施金本位制的开始。其后，各国鉴于英国金本位制的成功，以及客观环境的需要，就相继仿照实行。 金币本位的特点：发行金币；自由铸造；自由兑换；自由输出入。 作用：保持汇率稳定。弊端：国际间流通的货币量受到黄金属性的限制；国际收支逆差国因金币的大量外流，对国内经济影响巨大，造成经济衰退，等等。（二）金块本位制度 （三）金兑换本位制 三、现代国际货币制

3、度 （一）布雷顿森林体制 1、布雷顿森林体制的产生 凯恩斯计划 怀特计划 2、布雷顿森林体制的主要内容 （1）建立“双挂钩”制度 （2）确立可调整的固定汇率制度 （3）资金支持 （4）力图取消经常项目下的外汇管制 3、布雷顿森林体制的崩溃 （1）僵化的汇兑体系不适应经济格局的变动 （2）IMF协调解决国际收支不平衡的能力有限 （3）无法解决的特里芬难题 （二）牙买加体系 1、汇率制度 成员国自主选择汇率制度 2、黄金的非货币化 3、储备资产 四、区域性货币制度 区域货币制度是指一定地区内的国家和地区基于共同的利益分析，在货币金融领域相互协调与合作，最终形成一个统一或相对统一的货币体系。这种货币

4、体系是在不稳定的国际货币体系中，追求相对稳定的区域货币体系。 目前区域性货币制度有西非货币联盟制度、中非货币联盟制度、东加勒比海货币制度、欧洲货币联盟制度等。 （一）欧洲货币一体化进程 1、欧洲货币一体化的概念 所谓欧洲货币一体化，是指欧洲经济共同体各成员国在货币金融领域进行合作，协调货币金融关系，最终建立一个统一的货币体系，其实质是这些国家集团为了货币金融领域的多方面合作而组成的货币联盟。 这种货币一体化有三个典型象征：(1)汇率的统一，即货币联盟成员国之间实行固定汇率制，对外则实行统一的浮动汇率； (2)货币的统一，即货币联盟发行单一的共同货币；(3)机构的统一，即建立统一的中央货币机关，

5、发行共同的货币，规定有关货币联盟的国家以及保管各成员国的国际储备。 2、欧洲货币一体化的进程欧洲货币一体化大致经历了以下几个演变阶段：（1）魏尔纳计划（2）欧洲货币体系(European Monetary Sysetm，EMS)（3）德洛尔报告与马斯特里赫特条约(关于欧洲经济货币联盟的马斯特里赫特条约) （4）马约签订后的一体化进程与欧元的产生 第二节 可自由兑换货币及其兑换制度 一、 各国货币的可兑换性 （一）各国货币可兑换性的确定 1、完全不可兑换货币 2、部分可兑换货币 3、可自由兑换货币 （二）可自由兑换货币概念辨析 1、可兑换货币 经常项目下兑换 2、可自由兑换货币 经常项目资本项目

6、 3、可自由使用货币 IMF只指定美元、欧元、日元和英镑为“可自由使用货币” 4、国际货币 可自由兑换货币不可兑换或不可兑现但可以用于国际间记价定值、结算和储备的货币和记帐单位，如IMF的特别提款权 二、 可自由兑换货币的交易 （一）即期外汇交易 （二）远期外汇交易 （三）货币期货交易 （四）外汇掉期交易 三、 可自由兑换货币的保值措施 （一）黄金保值 （二）货币保值 （三）物价保值 第三节 汇率制度 一、各国现行的汇率制度 （一）概念 汇率，简言之是指两个国家不同货币之间的比价或交换比率。公式表示：公式表示：汇率=A货币/B货币或汇率=B货币/A货币 汇率的作用：汇率的作用：1作为外汇买卖的

7、折算标准，没有汇率，交易就无从谈起；2作为联系国内外货币价格之间的桥梁，通过汇率，可将本国货币表示的国内商品、劳务价格转化成以外币表示的价格，反之亦然；3作为调节本国经济的一种经济杠杆，并通过适时调整实现某一时期的经济目标；4作为反映经济状况的指示器，提供一国经济发展、贸易及资本往来等方面的信息。 （二）外汇的三种标价方法： 1、直接标价法简单地说，就是用若干数量的本币表示一定单位的外币，或是以一定单位的外币为标准，折算成若干单位本币的一种汇率表示方法。在这一标价法下，外国货币好似“商品”，称为单位货币；本国货币好似货币，称为计价货币，两者对比后的直接标价法，则表示银行买卖则表示银行买卖一定单

8、位的外币应付或应收多少本币。一定单位的外币应付或应收多少本币。目前世界上绝大多数国家都采用直接标价法。我国国家外汇管理局公布的外汇牌价，就是采用直接标价法。 2、间接标价法 用若干数量的外币表示一定单位的本币，或是以一定单位的本币为标准，折算成若干单位外币的一种汇率表示方法。 在这一方式下，本币好似“商品”，作为单位货币，外币好似“货币”，作为计价货币，两者对比后的汇率，表示银行买卖一定单位的本币应收或应付多少外汇。目前只有极少数国家采用该标价法。 3、美元标价法 以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。他货币的汇率表示方法。特点：

9、美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其他货币量的变化体现出来的。随着国际金融市场之间外汇交易量的猛增，为了便于国际间进行交易，而在银行之间报价时采用的一种汇率表示法。目前各大国际金融中心已普遍使用。 （三）汇率的基本形式 1、固定汇率 固定汇率是指因某种限制而在一定的幅度之内进行波动的汇率。 在历史上存在两种固定汇率，一是金本位制下的固定汇率，二是布雷顿森林体系下的固定汇率。 2、浮动汇率 浮动汇率是指外汇行市不受某种客观因素限制而由外汇供求关系自行决定涨落的一种汇率制度。 （四）汇率制度安排的类别 二、基金协定关于汇率安排的主要原则 维持有秩序的汇率是国际货币体系的核心内容，也是基

10、金组织成员国进行国际货币合作的基本目标。（一）一般义务 （二）监督制度 （三）磋商程序 第四节 外汇管制制度 一、各国外汇管制制度概述 外汇管制是指一个国家或地区为了执行某一时期的金融货币政策，以政府法令形式对外汇买卖、国际结算、外汇汇率等方面采取的限制性行为或政策措施。具体来讲，是指一国通过法律、法令或法规，授权中央银行或设立专门的外汇管理机构，对其管辖范围内的银行及其他金融机构、企事业单位、社会团体和个人所有涉及外汇收支、存储、兑换、转移与使用等的活动，以及本国货币汇率和外汇市场所采取的各种限制性限制性政策措施。（一）外汇管制的主体外汇管制的主体外汇管制的主体，是指外汇管制的执行者。这个主

11、体，由中央银行、外汇管理机构和大商业银行充任。 （二）外汇管制的客体外汇管制的客体外汇管制的客体，是外汇管制执行者作用的对象，故又称为外汇管制的对象。具体分为人、物两大对象 。 1以人为对象人可分为自然人和法人。在各国外汇管制中，通常又把自然人与法人按居住地区不同分为居民（resident）和非居民（non-resident）。对居民的外汇收支，往往因其涉及到居住国的国际收支问题而管制较严，而对非居民则管制较宽。2以物为对象主要是针对外汇。凡在国际收支平衡表上所列的外币、有价证券和其他支付工具以及金、银及其制成品等项目，都在管制范围内。（三）外汇管制的内容 1、对贸易项目的管制 是指国家对进出

12、口贸易发生的外汇收支进行管制的一种措施。 （1）对进口付汇的管制 （2）对出口收汇的管制 2、对非贸易项目的管制对非贸易项目的管制对非贸易外汇管制，是指对贸易外汇收支和资本输出入外收支以外的各项收支的管制。它主要又是指对劳务收支和转移收支的管制，包括运费、保险、佣金、利润、版税、驻外机构经费以及个人所需的旅费、医疗费、留学生费用等等。管制的目的：只有一个，即为了集中外汇收入，限制外汇支出。管制的方法：规定非贸易外汇收入一律如同出口外汇收入一样，要售给国家，而非贸易外汇支出，则需由管汇部门批准后才能汇出。管制特点：范围广而分散，管制较困难。一般来说，收入管制较松，支出管制较严，主要西方国家管制较

13、松，发展中国家管制较严。 3、对资本项目的管制对资本项目的管制 （1）对直接投资的管制 （2）对间接投资的管制 二、基金协定关于汇兑措施的规定 （一）第8条规定的一般义务 （二）第14条规定的过渡办法 三、各国外汇管制立法的域外适用 （一）各国域外适用本国外汇管制立法的原则 1、国籍原则 2、效果原则 3、合理原则 （二）基金协定第8条第2款第2项的规定 第五节 国际储备制度 一、国际储备制度概述 （一）国际储备的概念 国际储备，一般是指一国货币当局为平衡国际收支、维持本国货币汇率稳定以及应付紧急需要而持有的在国际间可以被普遍接受的可自由兑换资产。 国际储备具有如下典型的特点： 1、官方持有性

14、。 2、自由兑换性。 3、充分流动性。 4、普遍接受性。 （二）国际储备与国际清偿力的区别（二）国际储备与国际清偿力的区别国际清偿力(international liquidity)，又称国际流动性，简言之，是指一国的对外支付能力，具体说，是指一国直接掌握或在必要时可以动用作为调节国际收支、清偿国际债务及支持本币汇率稳定的一切国际流动资金和资产。它实际上是一国的自有储备(亦称第一线储备)与借入储备(亦称第二储备)的总和。 二、国际储备资产分述 （一）黄金储备 （二）外汇储备 （三）特别提款权 特别提款权同上述储备资产相比，有以下特点：1、它是一种没有任何物质基础的记账单位，虽创设时也规定含金量，但实际上不像黄金具有内在价值，同时也不像美元等储备货币有一国的政治和经济实力为后盾。 2、成员国可无条件享有它的分配额，无须偿还。它与成员国原先享有的提款权不同，后者必须在规定期限内偿还给基金组织，而特别提款权则70无须偿还，可以继续使用下去，但必须先换成其他货币。 3、它主要用于弥补成