供给侧修复速度快于需求侧

1、1、开工率上周沥青样本企业开工率为 24.8%，环比下跌 2.0%。图 1：沥青企业开工率下跌40.00开工率:沥青:国内样本企业(64家):综合2021年H2均值40.0035.0035.0030.0030.0025.0025.0020.0020.0015.0015.0010.0010.005.005.000.004/134/204/275/45/115/185/256/16/80.00资料来源：同花顺、上周全国电炉钢厂开工率继续下降，开工率为 63.13%，环比下降 3.17%，连续 5 周下滑。图 2：电炉开工率继续回落80.00电弧炉钢厂:开工率:当周值2021年H2均值80.0070

2、.0070.0060.0060.0050.0050.0040.0040.0030.0030.0020.0020.0010.0010.000.004/84/154/224/295/65/135/205/276/36/100.00资料来源：同花顺、上周唐山高炉开工率为 60.32%，环比上涨 0.80%，连续 3 周上涨。图 3：唐山高炉开工率环比回升70.00唐ft钢厂:高炉开工率2021年H2均值70.0065.0065.0060.0060.0055.0055.0050.0050.0045.0045.0040.004/84/154/224/295/65/135/205/276/26/1040.

3、00资料来源：Wind、上周纯碱企业开工率为 91.79%，环比上升 3.13%，这是疫情以来的最高水平。图 4：纯碱开工率环比回升100.00开工率:纯碱:全国2021年H2均值100.0095.0095.0090.0090.0085.0085.0080.0080.0075.0075.0070.004/84/154/224/295/65/135/205/276/36/1070.00资料来源：同花顺、上周螺纹钢开工率为 53.77%，环比上涨 1.64%。图 5：螺纹钢开工率继续环比回升70.0060.0050.0040.0030.0020.0010.00螺纹钢:主要钢厂开工率:全国2021年

4、H2均值56.0055.0054.0053.0052.0051.000.004/154/224/295/65/135/205/276/36/1050.00资料来源：Wind、上周热卷开工率为 82.81%，环比下跌 3.13%。图 6：热卷开工率继续环比回升100.00热轧板卷钢厂:开工率:全国:当周值2021年H2均值100.0095.0095.0090.0090.0085.0085.0080.0080.0075.0075.0070.004/84/154/224/295/65/135/205/276/36/1070.00资料来源：Wind、上周全钢胎开工率环比下跌 3.06 至 53.03%

5、，半钢胎开工率环比下跌 1.56%至 63.36%。图 7：全钢胎开工率环比下滑100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00开工率:国内轮胎:全钢胎2021年H2均值100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.004/84/154/224/295/65/135/205/276/36/10资料来源：同花顺、浮法玻璃开工率为 87.88%，环比持平。图 8：浮法玻璃开工率环比持平90.0089.5089.0088.5088.0087.5087.0086.5086.0085

6、.5085.00浮法玻璃:开工率:当周值2021年H2均值90.0089.5089.0088.5088.0087.5087.0086.5086.0085.5085.004/84/154/224/295/65/135/205/276/36/10资料来源：同花顺、上周PVC 开工率为 77.40%，环比下跌 2.19%。图 9：PVC 开工率环比下滑90.0088.0086.0084.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.00开工率:聚氯乙烯(PVC)2021年H2均值90.0088.0086.0084.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0

7、070.004/154/224/295/65/135/205/276/36/10资料来源：同花顺、上周我们观察的 10 个开工率指标中，上周有 3 个指标环比改善，1 个指标持平，6 个指标环比下降。开工率整体情况比 6 月第 1 周有所回落，但多数指标开工率仍不低于疫情期间的平均值。2、产能利用率上周钢厂产能利用率为 89.78%，环比上涨 0.55%，连续 3 周上涨。图 10：钢厂产能利用率小幅回升90.0089.0088.0087.0086.0085.0084.0083.0082.0081.0080.00产能利用率:钢厂(247家)2021年H2均值90.0089.0088.0087.

8、0086.0085.0084.0083.0082.0081.0080.004/84/154/224/295/65/135/205/276/36/10资料来源：同花顺、上周热卷产能利用率为 84.01%，环比上涨 3.52%。图 11：热卷产能利用率大幅提升84.0082.0080.0078.0076.0074.0072.00热轧板卷钢厂:产能利用率:全国:当周值2021年H2均值86.0084.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.004/84/154/224/295/65/135/205/276/36/1070.00资料来源：同花顺、上周浮法玻璃产能利用率上涨

9、 0.22%至 87.96%。图 12：浮法玻璃产能利用率环比回升92.00浮法玻璃:产能利用率(剔除僵尸产线):当周值2021年H2均值92.0090.0090.0088.0088.0086.0086.0084.0084.0082.0082.0080.004/84/154/224/295/65/135/205/276/36/1080.00资料来源：同花顺、上周焦化厂产能利用率为 81.1%，环比下跌 0.4%。图 13：焦化厂产能利用率继续下跌90.0088.0086.0084.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.00产能利用率(剔除淘汰产能):独立焦化厂(

10、样本数230家):当周值2021年H2均值90.0088.0086.0084.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.004/84/154/224/295/65/135/205/276/36/10资料来源：同花顺、上周水泥熟料产能利用率为 70.31%，环比回升 2.07%。图 14：水泥熟料产能利用率有所回升90.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00水泥熟料产能利用率2021年H2均值90.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.003/254/14/84/1

11、54/224/295/65/135/205/276/3资料来源：同花顺、上周电厂日均耗煤量 75.94 万吨，环比回升 0.4 吨，目前电厂日均耗煤量已高于去年同期水平。图 15：电厂日均耗煤量继续上升95.0090.0085.0080.0075.0070.0065.0060.00煤炭:日均耗煤量:六大发电集团2021年H2均值78.0076.0074.0072.0070.0068.0066.0064.0062.0060.004/94/164/234/305/75/145/215/286/46/116/18资料来源：同花顺、我们上周监测的 6 个产能利用率指标中，5 个指标环比改善，1 个指标

12、环比下跌，与延续了 6 月第 1 周的改善态势。3、生产5 月下旬重点企业粗钢日均产量为 231.93 万吨，比 5 月中旬增加 2.02 万吨。图 16：粗钢产量小幅回升250.00240.00230.00220.00210.00200.00190.00180.00170.00160.00150.00日均产量:粗钢:重点企业(旬)2021H2均值250.00240.00230.00220.00210.00200.00190.00180.00170.00160.00150.002/102/202/283/103/203/314/104/204/305/105/205/31资料来源：Wind、5

13、 月下旬重点企业钢材日均产量为 266.62 万吨，比 5 月中旬大幅增加 44.68 万吨。图 17：钢材产量大幅上升290.00日均产量:钢材:重点企业(旬)2021H2均值290.00270.00270.00250.00250.00230.00230.00210.00210.00190.00190.00170.00170.00150.002/102/202/283/103/203/314/104/204/305/105/205/31150.00资料来源：Wind、上周主要钢厂螺纹钢产量为 305.60 万吨，环比增加 7.98 万吨。图 18：螺纹钢产量连续两周回升330.00320.0

14、0310.00300.00290.00280.00270.00260.00主要钢厂产量:螺纹钢:全国:当周值2021H2均值320.00310.00300.00290.00280.00270.00260.00250.003/254/14/84/154/224/295/65/135/205/276/36/10250.00资料来源：同花顺、上周热卷产量为 328.54 万吨，环比回升 13.8 万吨。图 19：热卷产量上周明显回升350.00340.00330.00320.00310.00300.00290.00280.00270.00260.00250.00主要钢厂产量:热轧板卷:全国:当周值2

15、021H2均值350.00340.00330.00320.00310.00300.00290.00280.00270.00260.00250.003/254/14/84/154/224/295/65/135/205/276/36/10资料来源：同花顺、4、价格平均价:P.O42.5散装:全国平均平均价:PO42.5水泥:华北平均价:PO42.5水泥:华东上周全国水泥价格全线下跌。全国水泥均价环比下跌 12 元/吨至 463 元/吨。图 20：水泥价格持续下跌750.0700.0650.0600.0550.0500.0450.0400.02021/032021/052021/072021/092

16、021/112022/01 2022/032022/05资料来源：Wind、上周熟料价格为 377.56 元/吨，环比下跌 15.91 元/吨。图 21：熟料价格继续下跌450.00熟料价格:全国:当周值2021年H2均值450.00440.00440.00430.00430.00420.00420.00410.00410.00400.00400.00390.00390.00380.00380.00370.003/254/14/84/154/224/295/65/135/205/276/10370.00资料来源：Wind、混凝土价格上周环比下跌 1.02 元/吨至 464.95 元/吨。图 2

17、2：混凝土价格继续下跌495.00混凝土价格:全国:当周值2021年H2均值474.00490.00472.00485.00470.00480.00468.00475.00466.00470.00464.00465.00462.00460.003/233/304/64/134/204/275/115/185/256/16/8460.00资料来源：Wind、受监管影响，动力煤价格已连续 5 周维持在 1205 元/吨水平上。动力煤价格被控制后，炼焦煤价格持续下跌。上周环比下降 30.25 元/吨至 2382 元/吨，价格 5 连跌。图 23：炼焦煤价格继续下跌秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q550

18、0):ft西产:周:平均值平均价:炼焦煤:国内主要地区:周:平均值3000.02500.02000.01500.01000.0500.02021/032021/052021/072021/092021/112022/01 2022/032022/05资料来源：Wind、上周螺纹钢价格环比上涨 28.4 元/吨至 4848.4 元/吨。图 24：螺纹钢价格继续回升5,400.005,300.005,200.005,100.005,000.004,900.004,800.004,700.004,600.004,500.00螺纹钢价格2021年H2均值5,400.005,300.005,200.00

19、5,100.005,000.004,900.004,800.004,700.004,600.004,500.003/264/24/94/16 4/23 4/305/75/14 5/21 5/286/46/11资料来源：同花顺、上周热卷价格上涨 24.25 元/吨至 4967 元/吨。图 25：热卷价格继续下跌5,700.005,600.005,500.005,400.005,300.005,200.005,100.005,000.004,900.004,800.004,700.00热卷价格2021年H2均值5,700.005,600.005,500.005,400.005,300.005,20

20、0.005,100.005,000.004,900.004,800.004,700.003/264/24/94/16 4/23 4/305/75/14 5/21 5/286/46/11资料来源：同花顺、重交沥青上周价格环比上涨 114.32 元/吨至 4719.14 元/吨。上周沥青价格大幅上涨主要是两方面原因：一是近两周原油价格再度突破 120 美元/吨，涨幅达到 6.4%。二是国内基建投资继续发力，沥青与原油价差进一步扩大。图 26：沥青价格继续上涨4,800.004,600.004,400.004,200.004,000.003,800.003,600.003,400.003,200.0

21、03,000.00重交沥青市场价2021年H2均值4,800.004,600.004,400.004,200.004,000.003,800.003,600.003,400.003,200.003,000.004/94/164/234/305/75/145/215/286/46/11资料来源：同花顺、上周纯碱价格继续回升。轻质纯碱主流价为 2938 元/吨，环比上涨 40.5 元/吨，连续 11 周上涨。图 27：纯碱价格继续上涨3,000.002,900.002,800.002,700.002,600.002,500.002,400.002,300.002,200.002,100.002,0

22、00.00轻质纯碱主流价2021年H2均值3,000.002,900.002,800.002,700.002,600.002,500.002,400.002,300.002,200.002,100.002,000.004/94/164/234/305/75/145/215/286/46/11资料来源：同花顺、上周继续水泥和煤价走弱。水泥价格反映了投资需求的弱势，煤价则是监管所致。目前钢铁产品价格也只是低位小幅回升，沥青价格上涨存在成本推动的因素。总的来看，价格指标反映了当前投资需求恢复较慢的情况5、库存上周水泥库容比环比回升 1.99%至 71.34%。水泥库容比的反弹进一步加强水泥价格下跌的

23、压力。图 28：上周水泥库容比继续上涨库容比:水泥:全国:当周值2021年下半年均值6472.006270.006068.005866.005664.005462.005260.00504/84/154/224/295/65/135/205/276/36/1058.00资料来源：Wind、水泥发运率上周环比下跌 1.76%至 35.25%，连续 3 周下跌。图 29：上周水泥发运率继续下跌70.00水泥发运率:全国:当周值2021年H2均值70.0060.0060.0050.0050.0040.0040.0030.0030.0020.0020.0010.0010.000.004/84/154/

24、224/295/65/135/205/276/36/100.00资料来源：Wind、上周六大集团电煤库存量环比下降 0.21 万吨至 1179.23 万吨。图 30：电厂动力煤库存保持稳定1,250.001,200.001,150.001,100.001,050.001,000.00煤炭:库存量:六大发电集团2021年下半年均值1,200.001,180.001,160.001,140.001,120.001,100.001,080.001,060.001,040.001,020.001,000.004/24/94/164/234/305/75/145/215/286/46/11资料来源：同花

25、顺、上周港口铁矿石库存环比下跌 388.47 万吨至 12845.33 万吨，连续 11 周下滑。图 31：上周港口铁矿石库存继续回落16,500.0016,000.0015,500.0015,000.0014,500.0014,000.0013,500.0013,000.0012,500.0012,000.00库存:铁矿石:港口总计2021年下半年均值15,500.0015,000.0014,500.0014,000.0013,500.0013,000.0012,500.0012,000.004/164/234/305/75/145/215/286/46/116/18资料来源：同花顺、上周钢

26、厂炼焦煤库存环比下跌 15.3 万吨至 884.67 万吨。图 32：钢厂炼焦煤库存下跌1,000.00980.00960.00940.00920.00900.00880.00860.00840.00820.00800.00库存:炼焦煤:钢厂(247家)2021年下半年均值1,000.00980.00960.00940.00920.00900.00880.00860.00840.00820.00800.004/164/234/305/75/145/215/286/46/116/18资料来源：同花顺、上周螺纹钢社会库存环比回升 27.22 万吨至 851.05 万吨，钢厂库存环比下降 11.1

27、万吨至 332.80 万吨。图 33：螺纹钢库存回升1,000.00950.00900.00850.00800.00750.00700.00650.00600.00库存:螺纹钢(含上海全部仓库)2021年H2均值1,000.00950.00900.00850.00800.00750.00700.00650.00600.004/84/154/224/295/65/135/205/276/36/10资料来源：同花顺、上周热卷库存环比上涨 9.21 万吨至 263.13 万吨。图 34：热卷库存环比回升300.00290.00280.00270.00260.00250.00240.00230.002

28、20.00210.00200.00库存:热卷(板)2021年H2均值300.00290.00280.00270.00260.00250.00240.00230.00220.00210.00200.004/84/154/224/295/65/135/205/276/36/10资料来源：同花顺、上周纯碱库存环比下滑 2.35 万吨至 47.25 万吨，连续 7 周下滑。图 35：纯碱库存继续下滑库存:纯碱:全国2021年H2均值140.00140.00120.00120.00100.00100.0080.0080.0060.0060.0040.0040.0020.0020.000.003/314/

29、74/144/214/285/125/195/266/26/90.00资料来源：同花顺、6、房地产市场月中旬以来，商品房销售数据有所回暖，上周成交面积为 235.14 万平方米，环比上升 6.59 万平米。图 36：上周商品房销售数据继续回升400.0030大中城市:商品房成交面积:当周值2021H2均值400.00350.00350.00300.00300.00250.00250.00200.00200.00150.00150.00100.00100.0050.0050.000.003/274/34/104/174/245/15/85/155/225/296/56/120.00资料来源：同花

30、顺、月第 1 周，土地成交面积为 1246.56 万平方米，环比下降 383.24 万平方米。图 37：上周土地成交面积环比下降4,500.004,000.003,500.003,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.00100大中城市:成交土地占地面积:当周值2021H2均值2,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.004/104/174/245/15/85/155/225/296/5资料来源：同花顺、100大中城市:成交土地溢价率:当周值6 月第 1 周成交土地溢价率为 3.08%，环比下跌 0.48%。图 38：土地溢价率环