试验四-金融数据平稳性检验

1、2018-5-16计量经济学实验报告实验四金融数据的平稳性检验.实验目的理解经济时间序列存在的不平稳性，掌握ADF检验平稳性的方法。不平稳的序列容易导致伪回归问题，掌握为解决伪回归问题引出的协整检验，协整的概念和具体的协整检验过程。协整描述了变量之间的长期关系，为了进一步研究变量之间的短期均衡是否存在，掌握误差纠正模型方法。理解变量之间的因果关系的计量意义，掌握格兰杰因果检验方法。.基本概念如果一个随机过程的均值和方差在时间过程上都是常数，并且在任何两时期的协方差值仅依赖于该两时期间的距离或滞后，而不依赖于计算这个协方差的实际时间，就称它为平稳的。强调平稳性是因为将一个随机游走变量（即非平稳数

2、据）对另一个随机游走变量进行回归可能导致荒谬的结果，传统的显著性检验将告知我们变量之间的关系是不存在的。这种情况就称为“伪回归”。.实验内容用Eviews来分析A股2014年4月10日至2018年5月15日深证成指股票与上证指数 的两只股票综合指数 1000个交易日收盘价数据，对数据进行平稳性检验。其中深证成指股 票指数命名为“ SZA,上证指数命名为“ SHA”。.实验步骤11）原始数据折线图检验计量经济学实验报告2018-5-162）原始数据直方图检验Sample 1 1DQD0b5ervatiGTi5Mesn313B 45B3153 597Maxi muni53350rulinimum2

3、O53.4S7Std.5533130Sk egress0.17C135Kurtcsis4 654375到口口521 37 我gWPrsfeability0.000000图2 SHA原始数值直方图Sarje; SZASample 1 1000Ob&BTVBtirns 1000Mten10R33 59WSB4.MWaKimurfi1S0&B.27M in imum71E* 18DStd. Dtf.1B57.77BD 8 377&fiKurtosis5.4tB7+5Jarque-B-ETB35B 11WPnokbabilit/0 OQQOOQ图3 SZA原始数值直方图由图2、图3所示，JB统计量的值

4、较大且不趋近于 0,图像不符合正态分布, 说明数据不平稳3）原始数据ADF检验2018-5-16计量经济学实验报告Null Hypothesis： SHA has 3 unit rootExogenous: ConstantLag Length: d fAutornatic- based or SIC. maxi明二21)t-Statistiic Prob?Augmented Dick白 y-Ful I白拒st statistic-1.43746415G50Test critical values： d% level-3.4367025% level-2,36423310% level-2 5

5、69256*MacKinnon(1996) onesided p-valties.Augmented DiGkey-Fuller Test EquationDepend mt VariaNe; O(SHA)Method: Least SquaresDate： 05/16/1S Time: 15:39Sample 3dlju虫Mdf 6 1000Included csservations： 995 after adjustmentsVariableCoefTiciertSta Errort-StatisticProb.SHAM)-0.00440+0.003064-1.4374540.1509Di

6、SHAC-1)0.10635S0,03145414443150.00063SHAC2)-0,0867150.031530-2.7409540.0 0&2DiSHA(-3)0.020G110.0310230 65178105147D(SHA(-4)0.1558320.0314664g5238g0.0000C12857599.7SS1931.330877D.1835R-squared0045871Mean depend&ntar-1.030000djustec R-squared0041D47S.D. dependentvar5475633S.E. of regression53,63103内Ka

7、iKe info criterion10,80814图4 SHA原始数值的ADF检验结果2018-5-16计量经济学实验报告Null Hypothesis: SZA.has；白 unitrdotEogenous: ConstantLag Leriqtir 1 (Automatic - bssed or SIC, maxlag-21)(-Statistic Prob*Augmented 口忆Key-Ful旧rlESt f 恰tistl。二1一62651。.46吕6T骰t critical Muem:level-3,43668359fc level3 8 弘22510%l&vel2562251Ma

8、cKinnon (1996) ons-sidedp-values.Augmented Dickey-Fuller Test EquationDependent VariaNe: C(SZA)Method, LastSquaresDate: 05/16/18 Time, 15,51Sample (adjustedJ, 3 100CInduced otgervations: Q9S after adjustmentsVariableCcevidentSid,日卬1r t-Statistic Prob.8(-1)DSZAC-1) C-0.0057820.10567153725390 00355515

9、265100 03156&33475713B.3&98&15297110 1042C.0003Q 1264R-squar&d013063Mean dependentvar-3 114484Adjusted R-squar&d0.011079S.D dependentvar209.1403S E. of regression207 g735Akaike info eritenon13.51575Sum squared resid43038795Senwarz crlte non13 53050Log likelihood-S741 35SHannan-dumn criter.1152135F-s

10、tatistic6.584638Durbin-Watson stat1.986906Prob(F-statistic)0.001442图5 SZA原始数值的ADF检验结果由图4、图5可知，原始数据均未能通过ADF检验，拒绝SHA、SZA具有单位根的原假设。此时应对数据取对数，再对新变量进行平稳性检验。点击Eviews中的“quick generateseries”键入logsha=log(sha),同样的方法得到 logsza。此日logsha和logsza为新变量，对 其进行平稳性检验方法如上，发现也是不平稳的。5)修正数据折线图检验计量经济学实验报告2018-5-16图6 logSZA和l

11、ogSHA的线性关系图7）修正数据ADF检验用ADF方法检验logsha和logsza的平稳性。通过比较检验值和不同显著性下的关键值 来得出结论。如图对logSHA检验结果中所示，检验值小于关键值，发现数据是不平稳的。Aug mented DicKe-r-Fu Iler test statist! c-0.5944000.3692Test critical values:1 % I evel5 level10H level-3.4366T&-2.564222-2.565250* MacKinnon (1996) One-Sided p-vslues.Augmented Dick:ey*Full

12、erTe&t EquationDependent Variable D( LOG SHA)Method: Least SquaresDate: 05/16/1fl Time: 11:28Sample (aCjusted): 21000Included observations_ 999 after adjustmentsVaiiableCoeffi ci e ntStd. Error t-StatisticProt.LOGSHA|；-1)-0.0016020.C02697-0.5944080.5524C0.012478OC2167S0.57 56 S60.5650R*squarl0 00035

13、4Liean dependentrar-0 000403djustd R-squared*0 000548S.D. depfindentvar0.015548S.E. of regression0.015554AKajte info criterion-5.487058Sum s quared residl0 2411S?Schwarz criterian-5.477235Log likelihood2742785Hannan-Quinn enter.-5.463324statistic0.353321Durbin-Watson -tat1.851141Prob(F-statstic)0 55

14、2374图6 logSHA的ADF检验结果计量经济学实验报告2018-5-16如图7所示，在进一步对logSZA检验中，发现检验值小于关键值，说明数据也是不平稳的。Null Hypothesis： LOGSZA has q unii rootExogeriGus: ConstantLag Length： o (Automatic - based on SIC. rnailao=2i)t-Siatistic Prob?Augmemedpi 击Fullui但山 stati 球T,M413Te?t critiualvalue:1% level34366755% level-2.364222110%

15、level-256825。MacKinnon(1996) one sided p-valuesAusmented Dickey-Fuller Test EquatorDependentvariable- DfLOGSZA)Method Least SquaresDate: 05/16/1B Time: 11:32Sample (adjusted): 2 1000Included obserLations- 9Q9 after adjustmentsVariableCoefficientStd Error 1-StatisticProbLOGSZAM)-0.0035960.003284-1.0948130 2739C00329280.0304031.0830540.2790Rrsquared0.001201Mean dependent var-0 000352Adjusted大阳冏加D000199S D de pendent war0 017858S.E. of regression0.017M6Akaike info criterion*5.210967Sum squar