风险不确定性和利润读书报告

1、风险、不确定性和利润读书报告想必任何一名保险专业的本科生都会对“风险”一词保持格外的敏感。当我们在学科基 础课上学习过风险的定义与性质，讨论过风险的分散与保险，似乎已经扼住其咽喉，成功规 避了经济社会中的各种意外与不确定性。读罢弗兰克H奈特(18851972)先生的经济学经 典著作风险、不确定性和利润，方才对风险与不确定性及二者的区别有了更深刻的认知， 对企业家活动有了本质上的全新认识，可谓醍醐灌顶，受益匪浅。在下面有限的篇幅内，我 将就阅读本书的所知所感进行阐述，以总结读书收获。一、引言在经济学发展历史上相当长的一段时期里，古典经济学家们前赴后继的致力于寻找确定 的经济规律。正如奈特在本书一

2、开始提出的：经济学，更确切地说是理论经济学，是唯一有 可能成为一门精确科学的社会科学。亚当斯密国富论的出版标志着经济学作为一门独立 学科的诞生，李嘉图将抽象与演绎的思想应用于经济学研究中。哈奇森指出，“李嘉图之后， 整个主流思想体系的基石是有关知识、确定性、预期的假设，并根据这些假设来解释人们正 在做的或可能做的事情”。之后马歇尔所创建的新古典经济学体系也是一个不存在不确定性 的世界，即使存在某种不确定性，也可以确切的计算其概率，从而转化为纯粹的“风险”。经济学史的车轮行驶到奈特的年代，他对古典经济学中“完全竞争”等基本假设的合理 性进行了全新的探讨，他敏锐的意识到经济学常关注的利润问题，即财

3、富创造问题，必须要 面对真实的世界。而真实世界中唯一确定的就是不确定性的存在一一这里的不确定性截然不 同于可以以概率来测算的风险。最早区分“风险”和“不确定性”的就是奈特。他通过对“主观概率”和“客观概率” 的区分认为，“风险”的概率是可以预测到的，可以通过保险来转移。而“不确定性”则是 客观概率完全不可知，利润之所以产生，也是因为不确定性的存在。而企业家才能主要也体 现在如何应对不确定性。当马克思大力鞭挞资本对使工人阶级剩余价值的剥削，奈特却天才的指出：资本在社会 的另一批精英一一企业家手中成为实现利润的工具。在马克思看来，资本家的利润是罪恶的， 资本对劳动的剥削是充满原罪的；而在奈特看来，

4、资本家为了降低不确定性以获得更高的汇 报，不得不聘请敢于承担风险的企业家。如此一来，劳动者不仅有依靠劳动寻求工资的打工 者还有在经济社会中和承担风险的企业家。奈特指出，企业家也会因为承担了不确定性而获 得作为回报的利润一一这一观点无疑冲破了资本与劳动二元论的枷锁，拓宽了经济学研究的 视角。“企业家因为承担风险而获得利润”这一观点，也是本书的精华所在。风险不确定性与利润是经济学历史上伟大的里程碑式著作，它的魅力不仅源于经典 的经济学理论逻辑，更来自作者本人浓厚的哲学思维。全书文笔优美，思路清晰，具有极大 的可读性。奈特富有哲理的指出，经济规律的解释力是有限的，而人类无法获得完备的经济 规律，进而

5、无法对未来进行正确预测的根本原因在于人类认识能力的有限性。基于这个根本 前提，我随这位经济学巨擘开始了对不确定性及其解决途径的探索。二、主要内容概括正如作者在初版前言中所写“本书基本上没有什么新的内容，只是试图比以往更准确地 阐述传统经济学说的基本原则，并更清楚地提示其含义。这就是说，本书的目的在于改进而 不是重建，是一种纯理论的研究。”因此本书第一篇绪论与第二篇完全竞争，便是一种 对传统的经济学理论更细致地构建，其重点在于对经济学中“假设”是否完全是否合理的说 明。在作者的启发下，我们对一些经济学中耳熟能详的术语，如“完全竞争” “利润”都重 新加以思考，以建立起缜密的逻辑，保证体系的严谨、

6、正确。直至第三篇，作者才真正提出 了基于一二篇构建起的完整体系上的新思想，即如何定义风险与不确定性，以及利润从何而 来的问题。本书的基本框架由三篇构成。第一篇为导论，分两章讨论了利润在经济学理论中的地位 以及完全竞争理论。在第一章的后半部分，奈特提出了这样一个问题：利润从何而来。根据 微观经济学的论证，“竞争的基本特征，就是消除利润或损失并使经济物品的价值与其成本 相等的趋势”；而只有在不完全竞争的时候，如“垄断”厂商才能获得利润，即所谓“超额 利润”。这一问题贯穿在整部书当中。在第二章中，作者的思路是：均衡的状态下不产生利 润，总收入刚好等于投入的总成本，而要获得利润就必须打破这种均衡（如利

7、用技术进步）。 然而，如果信息完全对称，则这种变化是可预知的（如大家都可以掌握这种新技术），那么 显然利润仍会被竞争所抵消。因此，利润来源于不可预见的变化。原文的描述为：“对未来 的一无所知是变化的必要条件，由这种变化产生的误差，才是利润的来源引起利润的不 是动态变化，不是任何一种变化，而是实际情况与预期情况的一种偏差，正是在此基础上才 出现了商业管理活动。要对利润有一个满意的解释，我们似乎要从动态理论转向未来的 不确定性。”第二篇的三到六章探讨了完全竞争理论，可以算作对经济学体系的在论述。包括选择和 交换理论、联合生产和资本化、机会和不存在不确定性的社会的进步问题以及完全竞争的小 前提。这部

8、分内容大部分的论述沿袭了经济学研究的古典思路，但却逐渐的在同新古典理论 的对话中渗透了自己的观点，从作为理论基石的选择理论和偏好理论开始，对新古典理论的 诸多假定以及推理过程进行了细致严谨的重新审视。其中的主要观点在于通过对满足欲望的 能力的调整时长划分商品给定，生产资源给定以及欲望及生产资源均可改变三个阶段。奈特 在书中还富有哲学意味的认为“效用”和“快乐”应该区别对待。另外，对生产要素的划分 问题，奈特特别关注了三种要素的价格弹性。在他看来，土地、资本和劳动，分别代表了完 全刚性供给，价格敏感和主要受外生因素控制三个不同情况，而并非从要素的物理特性出发。总之，前两篇对新古典经济学的再讨论已

9、经融入了作者的部分观点，为第三篇的经典论 述做足了准备。第三篇的开始部分第七章与经济学无直接关系，却更像是一篇讨论认识论与本体论的哲 学文章一一这也是奈特的特别之处。作者讨论了我们做决策时的思维活动，究竟是什么过程 让我们能下定决心做决定？又是什么让我们对自己的决策惴惴不安？人们的知识来自过去， 又是什么让人们觉得这些知识可以应用于未来？基于这些哲学的思辨，作者把概率又进一步 细分为三种，事前概率，事后概率和“估计。在作者看来，“估计”正是这种不确定性影响 经济活动的主要方式。人们都按此种“估计”进行决策，而“估计”和实际的误差造成了经 济活动的多彩多姿。为了减小这种误差的损失，从而形成了诸种

10、经济组织。除了发展技术知 识以外，主要的减少不确定性方法是通过所谓的“合并”将不确定性分散，从而产生抵消或 降低每个个体的损失，最典型的例子莫过于保险。另一种“专业化”则意味着一类在应付此 类“不确定性”问题上具有超凡能力的人成为经济运行的核心，这就是“企业家”。三、精辟论点品读风险与不确定性的差别在本书的第七章，作者给出了对“风险”和“不确定性”的定义。首先，奈特将概率分 为了三类：先验概率，统计概率和“估计。作者把前两种称为“风险”它们可以通过将样 本量扩大，使这种不确定转化确定已知的损失（正如保险公司做的那样）。而第三种概率即 “估计”。奈特对其特点的诠释是：“对事例进行任何分类的可靠基

11、础都不存在。这类概率有 着最大的逻辑困难，很难对其进行令人满意的讨论”。这种根据“直觉”对未来预期的正确 概率，就是“不确定性”。作者进一步说“形成正确判断的这种能力，是使一个人能为企业 所用的根本原因人类在这一方面对概率进行估计的能力，就是分派什么人担任什么职位 并且在获得这一职位后该获得什么报酬的理由。”作者指出经济学长久地忽略的正是第三类 概率，并主张给予这类概率应有的重视。作者由此论证了为什么会产生企业和企业家，以及 企业家报酬的合理性：“这种真正的不确定性，通过阻碍完全竞争市场的完美运行，赋予整 个经济组织以特有的企业形式，也给予企业家以工资报酬。”这一章的观点使我对风险及不确定性有

12、了更深刻的认识，结合所学专业知识可以发现， 保险行为根据统计学规律以及大数定律等数学原理所能规避的风险都不是真正的不确定性， 其所依赖的概率为第二类概率。而正如作者所阐述的，不确定性的概率无从估计，人们对未 来的“直觉”与将来发生的事件不可避免的存在偏差，而这便是利润的源头。回想起在公司 理财课程上学到的资产定价原理，发现对未来的不确定性估计与所能得到的利润息息相关。 以股票市场为例，历史数据并不能确切的反应一个企业未来的发展状况，因为这取决于外界 环境的变换以及管理层的行为。对股票的估值过程就是一个对企业未来经营状况（包括预期 利润、分红情况）等的预期过程，其中包含了决策者出于自信的直觉判断

13、。正是由于这一不 确定性客观存在，投资者对股票价格的估计总会存在偏差，而这种偏差也构成了市场的多姿 多彩。因此可以说，保险只能对可预期的风险进行规避，而无法避免经济活动中的不确定性。 如何应对不确定性也就顺理成章的成为了接下来需要探讨的话题。应对不确定性的建构和方法在接下来的第八章，作者提出了应对不确定性的建构和方法。由于面临不确定性，而又 期望把这种不确定性转化为确定性或降到最小，有三种方法：一是合并（mathematically这 是在大数定律指导下的理性行为，就像保险公司的原理一样），这也是公司制取代合伙制的 原因，经营活动的扩大，可以更好的将风险变为一个确定的概率事件。二是专业化，把风

14、险 转移到专业投机者身上，同样将大量不确定转化为一定的概率事件。第三就是信息的完全。作者在书中提到了保险组织的运作原理。他通过对人寿保险与火灾保险的对比得出了概 率的客观估计精确度大小对不确定性空间的影响：“事实上。它（人寿保险数学理论）是如 此的接近理想情况，以至于人寿保险问题是按照二项式定理的公式运作的，就像物理概率问 题一样。火灾保险比率则完全不同，对火灾风险进行同质分类，并对特定情况下的真实概率 进行度量的方法到最近几年才出现。即使对数千例风险进行精确程度不等的分类之后，留给 判断的余地仍然很大。”因而，不可保险的商业风险存在着，需要企业家制度来解决。作者说道：“只要对未来的无敌是由于

15、自然本身的实际不确定造成的，我们就只能求助 于大数法则来分散损失处理不确定性的最彻底方法，即凭借获得对未来的更多知识” 出售信息的产业以及诸多专家顾问便应运而生。企业家与利润第九、十章是全书的精粹与灵魂。前八章的理论框架梳理工作一步步把把问题的中心引 至“不确定性”上，作者在第九章终于阐明主旨“由于不确定性的出现，做事情即从事实际 的活动，在真正意义上成了人生的次要部分，人生的首要问题或职责，就是决定做什么以及 如何做。”于是才有了 “企业家”他们通过对未来的决策，使产出多于社会平均水平，他们 的判断是企业利润的真正来源，而他们本人的收入，“是其他人的收入被确定了之后所剩下 的部分”。这一推论

16、也突破了马克思主义政治经济学资本、劳动二元论的桎梏。这里作者又提出了企业所有者和职业经理人之间的关系。表面上看，职业经理人是做出 决策的人，承担了所有不确定性，那么为什么还是所有者占有利润呢？奈特回答说，因为企 业最最终极的不确定性，就是对人能力估计的不确定性，而任命经理人，正是这一最终极的 决策，因此，经理人只能得到合同工资，而所有者占有利润。奈特写道：“有组织活动的一 个基本事实是，它具有一种凭借对人的判断力和才能的大致估计，把人的看法和行为中的不 确定怀转换成可量度的概率的趋向”。作者最后提到：“（人们处理相关问题的能力）如果是已知的，那么我们就可以因人们运 用这些才能而支付一笔报酬，即工资，只有在这些才能不为人知晓，或仅有拥有者本人知晓 的条件下，这种能力才会引致利润的产生。这种领导才能和领袖品质，是人类最为神秘且最 为重要的天赋这种对履行管理职责的全体人员进行评价的天赋出现的误差，构成的竞争 性组织工作中唯一真正的不确定性。正是这种意义上的不确定性，解释了利润一词的正确用 法，这是经济学用法上一直探寻的信访我，是一种纯剩余收入的含义，这一剩余无法通过机 制归于与其创造有关的任何要素。