制度变迁中的农信社再造与信贷风险再生

1、制度变迁中的农信社再造与信贷风险再生社员冷漠、信贷配给与农村经济效率损失张荔/田岗岗原载财贸贸经济220066年第22期【作者简介介】张荔荔，辽宁宁大学经经济学院院金融系系教授、博博士生导导师，11100036；田岗，南开开大学经经济学院院金融系系硕士研研究生，33000071。一、引言言无论是发达达国家，还还是发展展中国家家，都有有农信社社成功的的范例，而而中国的的农信社社却失败败了。大大凡国外外成功的的农村信信用社，都都是一个个自下而而上的完完整的组组织体系系。这样样的制度度安排中中，农户户(以下下称社员员)具有有强烈的的自利动动机索取取和使用用农村金金融资源源，监督督并参与与金融资资源的

2、配配置。然然而，我我国的农农村金融融体制改改革表现现为鲜明明的自上上而下的的政府主主导。以以新政治治经济学学的视角角分析，政政府是理理性而自自利的，制制度安排排中，必必然包括括了中央央政府、地地方政府府、内部部人等的的利益(马君潞、田田岗等，220055)，自自然而然然地出现现了内部部人控制制、外部部人干预预的局面面。同时时，制度度变迁存存在路径径依赖，即即制度安安排及变变迁过程程中，存存在一种种报酬递递增和自自我强化化机制，这这使制度度一旦走走上某个个路径，就就会沿着着既定的的路线不不断地自自我强化化，其结结果可能能是既定定的制度度安排进进入良性性循环，也也可能沿沿着原来来的“错误”路径越越

3、走越远远(农信信社的内内部人控控制、外外部人干干预的制制度安排排属于“错误”路径)，这样样会导致致制度被被“锁定”在某一一无效率率的状态态中。而而突变的的发生取取决于利利益集团团的力量量对比(诺思，119811、19990；布坎南南，19986；奥尔森森，19965、119822)。我我们认为为，如果果作为利利益集团团的社员员(农民民)对制制度安排排没有“热情”，那么么他们必必将表现现出冷漠漠的客观观结果。因此，在我国农信社的再造过程中，根本标准在于它是否能够满足农村金融需求。我国农信社的改革和发展的前提在于其制度安排能够保证需求者对金融资源的获得权。本文讨论的问题是，作为利益主体，制度安排中

4、，如果社员的权利被忽视，社员缺乏主动性，对新的制度采取漠视的态度，农信社的再造能够突破原有的内部人控制、外部人干预的局面吗?既然改革要制止、杜绝内部人控制和外部人干预，那么制度安排中，社员的权利是否应该归位?二二、文献献综述农信社改革革的有关关研究集集中在：合作制制在中国国是否有有生命力力(何广广文，119999；谢平平，20001；曾康霖霖，20001)；农信信社改革革的产权权归属问问题(谢谢平，220011；史建建平，220044；马忠忠富，220011等)；农信社社改革的的制度安安排(主主要是治治理模式式)问题题(陆磊磊，20003；陈雪飞飞，20003；官兵，220055)；农农信社改

5、改革制度度变迁的的绩效评评价(周周曙东等等，20004)；农信信社不良良资产的的消化问问题(李李新章，220055；杨子子强，220055)等等等。学者者们关注注的核心心在于，何何种制度度安排(合作制制?股份份制?股股份合作作制?)能够有有效配置置金融资资源，满满足农村村金融需需求，这这样的制制度重建建过程，必必然涉及及对历史史遗留问问题的解解决(不不良资产产)以及及改革的的绩效评评价。笔笔者认为为，农信信社再造造的制度度安排中中不可或或缺的是是社员所所有权归归位的制制度保障障，这突突出表现现在社员员对制度度安排的的认可并并参与(本文定定义为关关注)。没没有社员员关注的的制度还还会诞生生新的内

6、内部人，也也滋长新新的外部部人干预预，这种种暂时的的、短期期的、治治标不治治本的改改革，并并不是有有效率的的制度变变迁，仍仍然依赖赖于原来来的路径径。农信信社应服服务于农农村金融融需要，当当然，笔笔者并不不主张不不计成本本的政策策援助。一一个良好好的农村村金融制制度应该该是多赢赢的，于于社员有有利，于于地方有有利，于于监管部部门有利利，于中中央有利利，于经经济增长长有利此此外，合合作制的的农信社社在中国国存在较较大的发发展空间间，以往往学者对对这一观观点的论论证更多多地集中中于经济济学框架架。本文文结合国国情，加加入了中中国农村村社会思思想文化化的分析析。首先先，虽然然我国小小农经济济天然缺缺

7、乏社会会化大分分工，但但小农经经济具有有自给自自足式的的家庭内内部的自自然分工工，这种种分工有有助于合合作的家家庭化趋趋势，推推而广之之，也有有助于亲亲朋好友友之间的的合作(例如，我我国的友友情借贷贷、江浙浙地带的的合会等等)。因因而，以以家庭成成员、亲亲属为单单位实现现第一层层次的合合作。其其次，农农村社会会的乡亲亲邻里观观念和人人治传统统使合作作更易于于在邻里里之间开开展，从从而可以以以家庭庭为单位位开展第第二个层层次的合合作。再再次，我我国农村村社会“走亲访访友”的民间间习俗可可以低成成本、高高效率地地进行信信息共享享，极大大地有利利于彼此此资信状状况的沟沟通和了了解。最最后，我我国的儒

8、儒家伦理理道德文文化更有有利于培培植家庭庭合作。上上面的分分析符合合这样的的逻辑经济济是合作作的基础础条件，制制度和体体制是合合作的保保证条件件，文化化是合作作的灵魂魂和实质质。基基于更倾倾向合作作制的观观点，笔者者考察合合作制的的主体社员员(农户户)时发发现，长长期以来来，我国国农户对对农村金金融制度度安排没没有热情情，甚至至是表现现出一种种冷漠。他他们在制制度安排排和变迁迁中处于于劣势，逆逆来顺受受的态度度使得他他们面临临“搭便车车”问题。目目前的改改革方案案重硬性性指标，轻轻制度设设计，社社员权利利归位并并没有落落实，势势必造成成社员的的冷漠。因因此，本本文强调调农信社社制度安安排应该该

9、加强和和保障社社员权益益，提高高社员作作为利益益相关者者的关注注水平，利利用其自自身的因因素来求求解效用用函数，而而不是运运用国家家权力自自上而下下地强制制求解。忽忽视相关关利益者者的利益益、权利利的制度度改革，将将重蹈覆覆辙。三、模型构构建笔者推崇合合作制，认认为农民民的合作作是解决决农民分分散性的的根本手手段，合合作可以以相对改改变中国国农民的的弱势，符符合农村村经济的的发展现现状。在在我国，绝绝大多数数地区的的农村经经济处于于不发达达的初级级阶段(见图11)。本本文建立在在制度经经济学、新新政治经经济学的的有关理理论之上上，并做做如下基基本假定定：1政政府、信信贷员是是理性且且自利的的，

10、政府府偏爱某某些项目目(如政政绩工程程)。例例如，在在特定的的时期发发展乡镇镇企业被被当作各各级政府府的政治治任务而而遍地开开花，农农信社为为此投入入了大量量信贷资资金。2农农村经济济中存在在不同质质的项目目：政府府偏爱型型项目CC和农民民主导型型项目FF，不妨妨假定前前者经济济效率不不如后者者(当然然，这不不是常态态)，从从而分析析，信贷贷资金是是否按照照资本回回报率配配给。33项目目融资来来源只有有两种：自筹资资金和信信贷资金金，且项项目对信信贷资金金的需求求是无限限的。4政政府偏爱爱型项目目G得到到政府青青睐，农农民主导导型项目目F受到到歧视。这这体现在在两方面面：一方方面，政政府偏爱爱

11、型项目目，由于于政府自自身利益益(政绩绩工程、自自家工程程等)，该该项目面面临破产产临界值值实际清清算的可可能性很很小，这这一项目目更容易易获得特特殊的政政策优待待，甚至至政府救救助。在在政府保保护或“救助”情况下下，项目目实际清清算的概概率为，这里里01。然然而，农农民主导导型项目目F面临临经营困困难时，绝绝对自负负盈亏，没没有政府府保护或或者“救助”，实际际倒闭的的概率为为1。另另一方面面，信贷贷员贷款款给政府府偏爱型型项目GG，项目目失败后后所受的的惩罚要要比贷给给农民主主导型项项目小得得多。5项项目面临临着不确确定性因因素，存在在失败后后破产清清算的可可能。不不确定性性因素包包括市场场

12、化因素素，如项项目产品品市场供供求、价价格等，也也包括非非市场化化状况，如如自然灾灾害、盗盗窃等。6项目融资中，信贷配置由信贷员来决定。理性的信贷员最大化自身的期望效用，其效用函数中包括自己的收益和风险成本两部分。7农信社利率r实行管制，这样可以保证分析时主要考察的经济指标是资本回报率。考虑项目G与项目F从农信社获取信贷资金的过程，不妨假定，项目G的收益回报率低于项目F。那么根据项目投资决策分析，信贷资金应该投给项目F。为了便于分析，我们采用线性生产函数，不考虑劳动力等生产要素，仅仅考察资本要素，那么，两个项目的生产函数分别为：政府偏爱型项目G：y,g=(g+)K,g；农民主导型项目F：y,f

13、=(f+)K,f其中，y是产出，K是资本存量，是随机变量，表示项目建设中的不确定性。E()=0。本文假定服从-m，m上的均匀分布，PDF为g()。不妨令参数mfg。其中，fg表示本文目的，即证明，在政府自身的利益牵涉到项目中时，即便农民主导型项目的投资回报高于政府偏爱型项目G，在行政干预的作用下，信贷资金的分配同样不会给前者。的PDF为：政府偏爱型项目G和农民主导型项目F的资本回报分别为：R,g=g+；R,f=f+假定农信社实行管制利率r。由于项目投资过程存在不确定性，项目的资本回报率也是随机的。据此，两个项目的主体与农信社采取下面的债务契约形式：当R,i1+r时，项目支付农信社比例为1+r，

14、绝对数为L,i(1+r)；当0R,i1+r时，项目支付农信社比例为R,i；当R,i0时，项目支付农信社比例为0，不存在无限连带责任。其中i=g，f，而L,i是贷款本金。当项目的资本回报率为0时，项目倒闭。若R,f0，农民主导型项目F没有政府保护，实际清算的概率是1；若R,gc,g()，这意味着同样的信贷资金，信贷员贷款给农民主导型项目F失败后所受的惩罚要比贷给政府偏爱型项目G严重得多。据此，我们给出如下命题：命题1：若社员关注程度为，信贷员贷款给政府偏爱型项目G的责任风险系数降低时，农信社信贷资金忽视资本回报率，导致信贷资金更多地流向政府偏爱型项目G，损失经济效率。命题2：若社员关注程度为，信

15、贷员贷款给农民主导型项目F的责任风险系数增加时，信贷员会理性地规避事后惩罚风险，事前就选择信贷资金更少地投放给农民主导型项目F。命题3：在社员关注程度为情况下，政府对濒临倒闭的政府偏爱型项目G的救助力度越大，越小，则G越不容易被清算，信贷资金会更多地流向低回报率的政府偏爱型项目G。命题4：信贷员的决策目标与农信社的经营目标越接近，信贷员越主动地按照经济效率优先顺序投放资金，资本回报率较高的农民主导型项目F有可能得到较多的信贷资金。命题5：如果两个项目公平竞争，政府不对政府偏爱型项目提供特殊照顾(如救助等)，从而信贷员的责任风险系数对于两个项目趋同，那么信贷资金同样会按照经济效率优先的顺序投放。

16、命题6：虽然经济效率优先顺序不存在固定的常态(R,fR,g并非常态)，但是，当可贷放信贷资金L充分大时，只要存在政府的偏好，存在惩罚的责任系数的差异，那么，信贷资金仍然倾向于流向政府偏爱型项目，这将趋于常态。农信社再造后，信贷资金L=L,g+L,f由信贷员来配置信贷。信贷员的效用函数由两部分组成：农信社经营利润所得的工资奖金收入和投资后出现信贷坏账接受惩罚的责任风险成本，即U(L,g，L,f)=W,0+(L,g，L,f)-C(L,g，L,f)L,g、L,f分别是贷款给项目G、F的信贷资金数量，W,0是工资奖金收入中的固定部分，()是农信社的经营利润函数，是信贷员的经营利润分成系数，C()是信贷

17、员遭受惩罚的责任成本系数。进一步，我们将信贷员效用分解为分别来自两个项目的效用。相应地，农信社经营利润、信贷员的责任风险成本分解为分别来自两个项目的利润和信贷员的责任风险成本：信贷员效用函数线性规划问题：前文的债务契约形式对于G项目等价于：当1+r-gm时，项目G支付农信社比例为1+r；当-g1+r-g时，项目G支付农信社比例为g+；当-mL,g，也就是说，信贷资金倾向于流入资本回报率高的项目。命题5得证。6当充分大时，两个项目信贷资金数量比为：，即L,gL,f。也就是说，政府偏爱型项目G得到的信贷配给额度大于农民主导型项目F。命题6得证。综合六个命题，上文主要考察了信贷员所面临的收益(农信社

18、经营利润分成系数)和成本惩罚的责任成本系数c,i(w,0)，考察了政府的自利行为导致项目G最终清算的概率。我们认为，命题6为常态，即现实情况就是不论其资本回报高低，包含政府偏好的项目容易获得金融资源支持，政府会“抢夺”社员项目应有的融资额度，经济效率最终会被损失。剖析深层次的原因，我们发现，历史上农信社的内部人控制、外部人干预表现为信贷员(或者农信社主任)最大化自身效用，信贷配给受到政府偏好的干预，配置效率低下甚至无效(命题1、2、3)，如果能有效解决命题1、2、3，并且能够使得信贷员(或农信社主任)的目标函数与农信社经营利润函数一致(命题4)，那么信贷资金会逐渐趋于平等竞争状态下的优化配置，

19、经济效率得到改进(命题5)。至此，我们的分析都是建立在假定社员关注水平恒定为，为了解决有关命题1、2、3中有关责任成本系数c,i(w,0)和政府偏爱型项目G的实际清算概率的问题，我们进一步放松假定条件，假设责任成本系数c,i()是关于社员关注程度w的单调递增函数，并假定()是关于w的单调递增函数，这符合经济现象的实际情况。据此，我们得到两个子命题：子命题1.1：当社员关注农信社的制度安排时，势必增加信贷员偏向政府偏爱型项目G的责任成本系数，也就是说一旦信贷坏账产生，政府不能“偏袒”或者轻罚信贷员，这样根据命题1，c,g(w,0)增加，L,g会下降，也就是说，信贷资金会更多地流向资本回报率高的项

20、目。子命题3.1：同时，在自利动机的驱使下，如果社员切实关注农信社制度安排和运营，那么势必会影响政府的决策行为，导致政府偏爱型项目G得到特殊救助的可能性和力度都下降，项目G破产清算的概率()上升，根据命题3，我们判定，信贷资金更多地按照资本回报率配置。综上所述，社员权利的归位，社员冷漠的客观局面得到扭转，这样的情况满足了子命题1.1和3.1，有利于解决命题1、2、3，从而达到命题5的经济效率。这样的机理，特别强调了农户关注水平是解决农信社改革问题的一个关键点。四、政策建建议从长远看，让让农户联联合起来来，成立立自己的的合作组组织，让让他们在在制度安安排中成成为力量量集中的的利益集集团，这这是促

21、进进高效率率农村金金融制度度形成的的关键因因素。结结合本文文的六个个命题和和两个子子命题，农农信社改改革的全全部前提提应该是是重视社社员(农农民)的的利益，给给予农民民关注并并参与农农村金融融体制变变迁的权权利，让让产权缺缺失的现现象得到到改善。具具体措施施包括：1农信社社再造的的制度安安排，应应该归还还、加强强、保障障农民的的利益，调调动农民民的积极极性去关关注和参参与到保保护自己己的资源源、利益益和权利利的制度度变迁中中来，并并成为决决定未来来良性“路径依依赖”的重要要力量。本本文认为为，社员员的冷漠漠或不关关注，源源于社员员关注后后的成本本与收益益不对称称，其收收益被内内部人、外外部人享

22、享有，由由此导致致了个体体理性、集集体非理理性的决决策结果果。22农信信社的再再造中，政政府要逐逐渐退出出，不再再充当干干预农信信社信贷贷配置的的外部“利益者者”。特别别是在当当前改革革试点的的过程中中，政府府和监管管部门应应该洞察察关注制制度设计计中可能能再次滋滋生内部部人控制制、外部部人干预预的节点点，从而而改进制制度安排排，提高高制度绩绩效。这这里需要要指出两两个问题题：其一一，政府府逐渐退退出不是是放手不不管。在在不良资资产的消消化、农农信社资资本充足足率、解解决逃废废债务等等方面政政府要承承担起应应有的责责任。其其二，当当前阶段段，农信信社的某某些硬性性指标，如如不良贷贷款率，资资本

23、充足足率等，应应该受到到政府和和监管部部门的重重视，但但是不能能只重视视硬性指指标，轻轻视制度度安排。3在农村经济发展中，政府应该适当保证对国有、集体经济与私营经济(如农户自营经济)一视同仁，不应该因为经济实体的性质，而采取差别政策，如倒闭救助、信贷过程中的责任成本系数。只有这样，农村经济才可以自发性地创新出新的经济组织形式，拉动农村经济的增长。4在农信社内部治理设计中，应该参照现代企业的激励和约束机制，规范信贷员的业务行为，提供合理的薪水待遇，实行严格的责任追究制度，增加信贷员谋私的机会成本，保证信贷员的目标与农信社的经营的目标趋于一致，这样有利于从微观业务操作层面保证信贷资金的优化。综上所

24、述，在发展农村经济的过程中，只有满足了农村金融发展需要的农信社制度安排才是有效且有效率的，而这一过程，作为经济活动的主题，社员的力量不可或缺。农信社的改革与再造，制度应该先行，而社员应该是名副其实的主力军。注注释：社员冷冷漠是指指农信社社发展与与改革过过程中，对对于有关关制度安安排与变变迁的问问题，社社员(农农民)始始终处于于弱势地地位，丧丧失了金金融资源源的“所有权权、控制制权、分分配权以以及剩余余索取权权”。这样样，社员员关注农农信社发发展与改改革，存存在自身身的成本本约束，而而收益却却被内部部人、外外部人分分割，原原本就容容易“搭便车车”的农户户，其行行为更突突出地表表现出“集体非非理性

25、”，客观观结果就就是社员员对这一一制度安安排与变变迁的不不关心、不不关注。无无论是主主动地放放弃还是是被动地地被剥夺夺，在农农村金融融资源的的配置过过程中，社社员的权权利貌似似存在，实实际上社社员成为为决策的的局外人人。笔者并并不是否否定农信信社现有有的试点点改革方方案。如如图1所所示，中中国的农农村信用用社改革革主要包包括合作作制、合合作+股股份合作作制、股股份制等等形式，充充分考虑虑了区域域经济发发展的不不平衡性性。根据据不同的的经济发发展水平平，选择择不同的的发展模模式。在在这样的的试点中中，农村村信用社社改革的的备选模模式有四四种：商商业银行行、合作作银行、一一级法人人和二级级法人。本

26、文参考了卓凯(2001、2005)以及Debande & Friebel(1997，2003)的模型，进一步明确了制度经济学、新政治经济学的要素内涵，主要改进还在于提出了社员的关注水平对关键变量的影响。我国已经逐步实行农村利率市场化，扩大农信社利率浮动幅度，本文的假设是为了便于分析。通常，生产函数采用柯布一道格拉斯(C-D)函数，因为C-D函数的偏微分形式可以满足要素的边际产出下降。为了突出本文的分析，即证明，即使资本(信贷资金)的边际产出不变，政府偏爱型企业的经济效率仍然低下。亦可采用其他分布，本文采用均匀分布的做法也是学者常用技术手段。如Debande & Friebel(1997，200

27、3)在研究预算软约束与国有企业私有化中，对经理人的努力水平同样采用了均匀分布。此时，我们暂时假定社员的关注水平恒定为。如果存在社员的有效关注，那么信贷坏账出现时，政府轻罚信贷员会遭致社员反对，影响社会的安定团结；同时，政府特殊照顾(救助)政府偏爱型项目G的可能性和力度都会下降，()会上升，项目G清算的概率增大。【参考文献献】 1陈陈雪飞：合作作制与股股份制：不同经经济背景景下农村村信用社社的制度度选择，金金融研究究20003年年第6期期。 2道道格拉斯斯C诺思：经济济史中的的结构与与变迁(中译本本)，上上海三联联出版社社19991年版版。 3道道格拉斯斯C诺思：制度度、制度度变迁与与经济绩绩效

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29、田田岗、金金铁鹰：利益益不一致致与农村村信用社社的发展展和改革革，南南开经济济研究220033年第33期。 10马忠富富：农农村信用用社改革革成本及及制度创创新，金金融研究究20001年年第4期期。 11梅金平平、欧阳阳高晖：农村村信用社社产权改改革的制制度经济济学思考考，财财贸经济济20004年年第6期期。 12门瑟奥尔森森：集集体行动动的逻辑辑(中中译本)，(119655版)，上上海人民民出版社社19995年版版。 13门瑟奥尔森森：国国家兴衰衰探源(中译本本)，(19882版)，商务务印书馆馆19999年版版。 14史建平平：农农村信用用社产权权制度改改革：理理论、绩绩效与出出路，中中央财经经大学学学报220044年第11期。 15谢平：中国国农村信信用合作作社体制制改革的的争论，金金融研究究20001年年第1期期。 16杨子强强：