2022.11.17-2012-2022中国宠物创业投资数据分析报告-亿欧智库-40正式版

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乐(308593)乐-王库智欧亿©2012-2022中国宠物创业投资数据分析报告乐(308593) 乐(308593) 乐(308593)乐 乐 乐-王 -王 -王库 库 库智 智 智欧 欧 欧亿 亿 亿© © ©亿欧智库/researchCopyrightreservedtoEqualOceanIntelligence,November2022乐(308593)乐-王库智欧亿©

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(308593) (308593)乐 乐乐 乐 - -库 库智 智欧 欧亿 亿© ©2012-2022中国宠物创投环境分析2012-2022中国宠物创业领域分析乐(308593)乐-王库智欧亿©

目录CONTENTS

(308593)(308593)库乐乐乐王王智库智欧欧亿亿©©2022-2023中国宠物创投发展趋势分析(308593) (308593) (308593)乐 乐 乐乐 乐 乐王 王 王- - -库 库 库智 智 智欧 欧 欧亿 亿 亿© © ©研究范围界定：(308593)(308593)(308593)◆时间范围：2012年1月1日至2022年11月1日。乐乐乐乐乐乐王◆库库库智智智欧欧欧5个一级标签与26个二级标签。©©©亿亿亿◆创业公司：以有融资发生或媒体报道且具有一定规模的中国新经济宠物领域创业企业为主。◆投资事件：以发生在中国宠物领域私募股权投资事件为主，投资事件包括天使/VC/PE阶段投资事件与战略投资，不含上市阶段（基石轮、Pre-IPO、IPO）及上市公司募资等。中国宠物消费领域图谱宠物食品(308593)宠物医疗宠物服务乐宠物用品乐王库智消费品诊疗寄养欧主粮亿©

公益

(308593)名词解释：(308593)宠物社交•创业公司：乐乐乐乐/夫妻店等微小规-模门店。-库库智智欧交友平台欧亿亿©零食智能硬件药品殡葬社区•投资事件：电商保健品玩具医院美容媒体以宠物领域私募股权市场投资事件为研究对象，仅包含上市前投资事件及战略投资，不包括繁育上市阶段（基石轮、Pre-IPO）及上市后融资。其他其他医疗服务保险出行•新经济：训练(308593)(308593)以科技创新为核心的全面创新为引领和支撑的，以体制机制改革和制度创新为根本保障的，宠物主教育代表时代先进生产力的“新行业、新业态和新商业模式”的“三新”经济。交易乐乐乐王王王库库库智智智1美元对人民币6.8元，1欧元对人民币7.3元，1欧欧欧亿亿亿英镑对人民币©8.5元，1港元对人民币0.8元，1台币对人民币0.2元，1日元©对人民币0.06元，1其他货币对人民币1元为基准。©3(308593) (308593) (308593)乐 乐 乐乐 乐 乐王 王 王- - -库 库 库智 智 智欧 欧 欧亿 亿 亿© © ©乐(308593)乐-王库智欧亿©

2012-2022中国宠物创投环境分析(308593)(308593)乐乐乐乐王库库智智欧欧亿亿1.3、2022中国宠物产业链图谱(308593) (308593) (308593)乐 乐 乐乐 乐 乐王 王 王- - -库 库 库智 智 智欧 欧 欧亿 亿 亿© © ©1.1.1需求增长推动供应增加，供需两端同步扩张带动产业提速发展◆中国养宠人数增长，饲养宠物数量增长，叠加宠物主消费能力提升，推动宠物消费需求增长。(308593)(308593)(308593)乐乐乐乐乐乐王王王库库库智智智欧亿亿亿©©©宠物消费需求端增长•2018-2022中国宠物（猫•2018-2022中国宠物主•2018-2022年宠物主平均（猫犬）人数增长单只宠物消费金额增长犬）数量增长27.90%26.87%26.53%(308593)(308593)宠物主人数增加(308593)宠物消费能力提升乐饲养宠物数量增长乐乐王王王库库库智智智欧欧欧亿亿亿©©©•2018-2022中国注册宠物企业数量增长1152.87%•2021年宠物饲料（犬猫粮）全国总产量112.98万吨，较2020年(96.34万吨)增长了17.3%需求增长推动供应增加•2018-2022中国已备案（登记）执业兽医师数量•2021年宠物电器总销售额达到21.3亿元，同比增加65.17%。(308593)增长41.4%(308593)(308593)宠物服务机构数量增加，宠物服务人才数量增加，乐宠物食品产量增加，智能硬件产品销量增长，乐乐宠物服务能力提升乐乐库库库欧欧欧©数据来源：亿欧智库、中国畜牧业协会、中国饲料工业协会 51.1.2万亿资金涌入新经济领域，股权投资活动保持活跃度，宠物领域备受投资方关注(308593)(308593)(308593)乐乐乐乐乐乐◆库库库智智智欧欧欧◆©©©2012-2022中国股权投资市场募资基金数量及募集资金总金额分布2012-2022中国新经济股权投资事件数量及合计交易金额分布基金募集数量/只基金募集金额/亿元事件数量/起金额/亿元22085.192099426228.8628260.6823593.1617888.7222010.9918199.2118974.513712.0517516.6213317.4112444.0411972.5417334.277849.48697957938107.155117.952177.912514.5(308593)3637(308593)(308593)357434782659.892438271062154874532283802881218230202391682513063682578975…2970乐乐乐20122013乐2015201620172018201920202021乐2012201320142015201620172018乐202020212022E---库智智智•2012©欧欧11.68万亿元。©欧亿亿亿• 2012-2022年中国新经济市场投资市场保持活跃，共计发生超过11万件投资事件，合计交易金额超过18万亿元。2012-2022中国新经济宠物领域投资事件及金额年度分布

资金充足投资保持活跃事件数量/起金额/亿元25.88(308593)4.9211.8013.1916.670.592.722.8549183735414737乐乐2012乐201420152016乐20182019王2013王2017库库智智•欧欧亿亿

20.4013.91(308593)4.36163314乐2020乐2022王2021库智欧亿©

资方关注宠物领域发展数据来源：亿欧智库、中国证券投资基金业协会、投资总金额以亿欧智库规则计算得出，投资事件起止日期：2012.1.1-2022.11.1 61.1.3宠物主迭代，养宠意识变化，推动宠物消费结构变化◆2018-2022年中国主要养宠人群进一步迭代，高学历、高收入的(308593)(308593)80后、90后宠物主成为主要养宠人群，他们养宠的意识变化，视宠物为家人，(308593)乐乐乐---库库库智智智◆亿亿亿©©©宠物美容、寄养等服务性需求增长。2021年超过8成宠物主是80后、90后，他们具有高学历、高收入的特点；视宠物为自己的家人推动新一代宠物主消费意愿增加2018VS2021中国宠物主年龄分布90后80后80前24.7%11.0%(308593)41.0%32.3%乐王库48%智欧43%亿©20182021

2021宠物主学历分布高中及以下10%10%大专(308593)乐乐王27%大学本科库智53%欧亿©硕士及以上2021宠物主收入分布2021中国宠物主与宠物关系分布4000元以下85%(308593)4000-9999元16%22%乐10000-14999乐-14%库元智9%6%48%欧1%©家人 朋友 宠物 都不是2021年中国家庭主要饲养宠物类型变化，啮齿类、水族等类宠物数量增加，宠物主消费认知改变，服务性需求增长，宠物消费结构变化2021中国宠物主饲养宠类型分布

32% 宠物食品

2021中国宠物消费类型分布宠物医疗

宠物服务51%46%(308593)乐乐王库智欧猫咪狗亿©

11% 10%啮齿类 鸟类

(308593)7%乐王库智欧爬行类水族亿©

16%主粮 零食

21%16%10%(308593)1%乐乐王库智欧诊疗药品用品©

2% 1% 1%洗澡美容 寄养 训练数据来源：亿欧智库、网络公开数据 71.22022年中国宠物消费市场规模接近3000亿元，宠物食品领域为主体◆2022年中国宠物领域加速发展，市场规模持续增长，预计(308593)2022年末中国宠物市场规模为(308593)2925.50亿元。(308593)乐乐乐乐乐乐王王王754.79亿元；宠物用库库智智智亿亿亿©©©2018-2022E中国新经济宠物消费市场规模

2022E中国新经济宠物消费细分领域市场规模分布（单位:亿元）市场规模/亿元(308593)乐乐王库智欧10.50%亿©9.77%7.00%增长率(308593)14.27%乐王库智欧亿©

16.77%

1,600.00(308593)乐乐王库智欧亿©754.851,807.541,997.382018(308593)乐王库智欧亿©

2,192.512020

2,505.412,925.502021(308593)2022E乐王库智欧亿©

397.96宠物食品宠物医疗(308593)乐王库智欧亿©

157.9714.72宠物服务 宠物社交数据来源：亿欧智库 81.32022中国新经济宠物消费产业图谱乐(308593)乐-王上游生产、制造库智服务商欧亿©食品生产

宠物服务美容

(308593)监管机构乐乐库欧亿©主粮

宠物用品消费品

(308593)乐乐王库宠物医疗智欧亿©医院

宠物社交交友平台寄养药品生产出行(308593)电商乐乐王库智交易亿©保险繁育检测设备生产宠物主(308593)教育乐乐王库智欧亿©

训练殡葬公益

零食(308593)智能硬件乐乐王库智欧亿©玩具保健品(308593)乐乐王库智宠物协会支撑机构教育机构欧亿©

诊疗(308593)乐乐王库智药品欧亿©医疗服务乐(308593)乐-王库智欧亿©

社区媒体9乐(308593)乐-王库智欧亿©

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乐(308593)乐-王库智欧亿©(308593)2012-2022中国宠物创业领域分析(308593)(308593)乐乐乐乐乐乐王王库库库智智智欧欧欧亿亿亿2.3、2012-2022中国宠物新成立创业公司细分赛道分析2.4、2012-2022中国宠物创业领域总结乐(308593)乐-王库智欧亿©

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乐(308593)乐-王库智欧亿©2.1创新机会涌现、创业环境改善，推动规模化新创业企业出现(308593)(308593)(308593)乐乐乐乐乐乐王王王智智智亿亿亿©©©• 养宠目的变化：宠物主养宠目的从看家护院等实用目地能向亲密陪伴等情感目的转移。(308593)乐王库智亿欧养宠观念改变：•©宠物主养宠追求科学养宠与科技养宠；科学化喂养与智能产品使用增长。• 养宠消费类型变化：宠物主宠物消费逐步从以食品、医疗为主向多元(308593)化方向发展，宠物保险、宠物智能硬件产品产品销量增长明显。乐乐-王库智欧亿©

•宠物服务市场以微小企业、个体夫妻店为主，连锁化率低•超过85%宠物相关企业注册资本小于100万元。•超过8成企业为个体门店，不足2成企业创乐王业欧库智新亿©机具有一定规模创业公司会出现涌现•接近50%的创业公司注册资本介于100-500万人民币之间。•超过8成的创业公司位于一线、新一线城市。(308593)乐王库亿智欧©

•政策完善推动行业标准完善：2008年，国家质量监督检验检疫总局和国家标准化管理委员会发布了《宠物干粮食品辐照杀菌技术规范》和《宠物食品狗咬胶》。国家发布了《全价宠物食品犬粮》和《全价宠物食品猫粮》管理宠物食品安全。农业部乐乐创-业智亿©环•创业基础服务设施改善：境•2022年我国创业基础设施环境持续改善，改包括融资渠道拓宽、收税优惠增加、创业善服务支持增多等。•税收优惠：2021年实际享受税收优惠的孵化机构数量达到1553家，减免税金额达到11.1亿元，间接惠及16.4万家科技创业企业和团队。•服务支持：科技双创服务质量提升，2021乐乐王库智场，创业导师对接企业22.2万次。亿©数据来源：工商数据、科技部火炬中心、亿欧智库

112.2.1新成立宠物创业公司以中小企业为主，主营业务类型丰富◆2012-2022新成立中国新经济宠物创业公司以中小规模为主，超过(308593)(308593)50%新成立的创业公司注册资本小于500万元(308593)。乐乐乐乐乐乐王王王1。智智智欧欧欧亿亿亿2012-2022中国新经济宠物创业企业注册资本分布（单位：元）4.6%15.0%19.6%小于100万

2012-2022中国新经济宠物新成立创业公司年度分布（单位:个）134831088594574427155乐(308593)乐-王库欧12.1%亿©

100万（含）-500万（不含）乐(308593)乐-王库智500万（含）欧-1000万（不含）亿©

(308593)1201220132014乐王•量减少。智欧©1000万（含）-5000万（不含）2012-2022中国新经济宠物细分市场新成立创业公司数量分布（单位:个）48.6%2855000万（含）以上1481449973宠物服务宠物用品宠物食品宠物社交宠物医疗(308593)•中小企业为主：(308593)(308593)•创业公司业务类型丰富：乐乐乐王王1002012-2022年中国宠物新成立创业公司业务类型丰富，其中，宠物服务类型公司数---智智智欧欧与144家新企业。欧©©©数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01，单一企业覆盖多类业务时重复计算该企业。 122.2.2创业企业集中于一线城市，宠物服务为主要创业方向◆中国宠物创业企业集中于一线城市与新一线城市，超过(308593)(308593)(308593)190家新企业成立。乐乐乐乐乐王王-库库库智智智◆亿亿亿©©©2012-2022中国新经济宠物新成立创业公司城市分布

2012-2022中国一线城市新成立宠物创业企业城市分布11%1%

一线城市

190（单位:个）138•一线城市创业公司密度高：超过6%27%(308593)乐王库智欧亿新一线二线城市三线及以下城市特区

(308593)乐乐王上海市北京市库智欧亿©

88深圳市

450家宠物创业公司成立；北京市36创业活跃度最高，新成立190家企业。乐乐王广州市库智欧亿©2012-2022一线城市新成立宠物创业公司领域分布 2012-2022中国一线城市新成立宠物创业公司领域分布（单位:个）• 创业公司业务覆盖宠物消费全产业链：2012-2022中国新经济宠物创业企业业务覆盖宠物服务、宠物食品、宠物用品、宠物社交与宠物医疗六大类，细分创业领域中，宠物主粮(308593)乐乐39家。王库智欧亿©

5011.2%宠物服务4030宠物食品2036.4%宠物用品1014.9%宠物社交(308593)017.4%乐乐20.2%王库智欧亿©

(308593)宠物主粮宠物交易宠物美容宠物寄养宠物社区宠物消费品宠物零食宠物训练宠物玩具宠物保健品宠物繁育乐医疗服务宠物交友宠物药品宠物保险宠物主教育宠物殡葬宠物医保宠物健康宠物公益宠物用品宠物医院宠物诊疗乐王智欧亿©数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01，单一企业覆盖多类业务时重复计算该企业 132.3.1消费升级、资本注入、供应链能力提升推动宠物刚需产品与服务领域创业活动出现与延续(308593)(308593)(308593)乐乐乐乐乐乐王王王2012年-2018年是该类领域创库库智智智欧亿亿亿©©©◆宠物主消费升级推动市场扩容，资本注入带动创新创业活跃度提升，供应链能力提升、奠定产品创新基础是中国新经济宠物领域保持创业活跃度的客观原因；与此同时，宠物食品、宠物用品产品的刚需性是该领域创新创业持续涌现的主观原因。2012-2022中国新经济宠物食品新成立创业公司年度分布（单位:个）2632202010146(308593)763(308593)乐乐细王王智智域欧欧:个）©31©创2221新2016111213创011业持20122013201420152016201720182019202020212022续2012-2022中国新经济宠物服务新成立创业公司年度分布（单位:个）发展68(308593)39(308593)434136291011乐乐7-1-亿亿©2013201420152016201720182019©2021202220122020

多种客观因素推动宠物创业活动出现宠物主消费升级，推动市场扩容宠物主养宠“消费升级”，愿意为高质量、智能产品消费，愿意购买高品质、多样化的宠物服务，推动宠(308593)乐王新企业的出现。库智亿©资本进入宠物市场，带动创业创新大量资金进入宠物市场推动新兴创业公司出现。伴随资本进入宠物食品、宠物用品领域，催化了相应领域变革，推动新兴品牌涌现。供应链能力提升，奠定产品创新基础(308593)上游供应链能力提升，为新兴品牌出现奠定基础。以乐乐王了基础。智欧亿产品刚需属性推动相关领域创业活动持续存在宠物食品、用品等刚需消费不可或缺：我国家庭饲养宠物数量的增长，推动养宠刚需性产品消费增加。需求与消费的增长带动新创业公司的出现。数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01，单一企业覆盖多类业务时重复计算该企业 142.3.2高创业门槛、高市场集中度之下宠物医疗创业热情下降；依赖流量，商业模式短板明显致使宠物社交领域创业热度冷却(308593)(308593)(308593)乐乐乐乐乐乐王王王2018年后进入持续下降阶段。智智智欧欧欧亿亿亿©©©疗领域创新创业活跃度下降明显。宠物社交领域是非刚需性消费领域，该领域创业企业成长依赖线上流量增长，伴随中国网络新增流量的减少，该领域天花板显现，创业热情持续下降。2012-2022中国新经济宠物医疗新成立公司年度分布（单位:个）专业性强，创业门槛高22•宠物医院分为全科宠物医院与专科宠物医院，全科宠物医院通常设有，骨科、影像科、内科等科室；专科宠物医院通常以动物种类区分设有猫科、犬科等不(308593)(308593)细同科室；宠物医院对医疗器械、专业人才需求程度高，创业门槛较高。乐10乐乐8乐乐分乐543库库领库智0亿智0智©•2015年后高瓴资本等机构重仓宠物医疗领域，催化该领域头部企业成熟度提升。创至今，宠物医院领域中新瑞鹏、派瑞两大品牌渗透率较高，创新创业市场空间20122013201420152016201720182019202020212022业小。热2012-2022中国新经济宠物社交新成立公司年度分布（单位:个）情依赖流量，商业模式存缺陷，市场天花板明显25持续•宠物社交领域是宠物消费衍生领域，该领域创业公司以平台型企业为主，为宠1617缩物主提供分享、交流、知识媒体及提供宠物美容、医疗、保险等服务。13减(308593)97(308593)•2016年及以前伴随中国移动网络流量增长与创投市场高度活跃，该领域得以快82乐2乐乐2018年后伴随线乐乐•该模式下，企业成长依赖线上流量增长，商业模式短板明显；乐王0王0王欧201420152016201720182019欧2022欧2012亿20132020亿2021亿©©©，单一企业覆盖多类业务时重复计算该企业数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01152.42012-2022中国新经济宠物创业领域总结：高速增长领域锐减，创业进入挖掘细分领域，以高质量产品与服务推动企业成长新阶段(308593)(308593)(308593)乐乐乐乐乐乐王王王库库智智智欧欧亿亿亿©©©◆中国新经济宠物领域创业发展涌现三个特点：1）创业活动活跃度伴随中国新经济创业市场发展与收缩；2）细分领域发展程度不均衡，创业集中于刚需性领域；3）创业市场仍存机会，新兴创业需关注消费者变化，厚积薄发。乐(308593)乐-王库智欧亿©

特点一：宠物创业伴随中国创业市场增长与收缩•中国宠物创业市场发展状态与中国新经济创业市场发展高度同步。2015-2016年是中国新经济创业高峰时期，此时也是中国宠物市场创业高速发展的阶段；2016年后新兴创业窗口逐步关闭，受到创业市场收缩营乐乐王王库库智智欧欧©©中国宠物细分领域呈现不同的成熟度。宠物医院、宠物综合服务等领域市场成熟度较高，已经出现成熟企业；宠物食品、宠物用品等刚需市场持续发展中，既有成熟企业持续发展但细分赛道仍有创新空间。特点三：宠物创业市场仍存新机会，新兴创业需厚积薄发乐(308593)乐-王库智欧亿©

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(308593)(308593)乐乐王王--智智库库欧欧©©16(308593) (308593) (308593)乐 乐 乐乐 乐 乐王 王 王- - -库 库 库智 智 智欧 欧 欧亿 亿 亿© © ©乐(308593)乐-王库智欧亿©

2012-2022中国宠物投资市场分析(308593)(308593)乐乐乐乐王库库智智欧欧亿亿3.3、2012-2022中国宠物投资赛道分析3.4、2012-2022中国宠物投资方分析3.5、2012-2022中国宠物投资领域总结(308593) (308593) (308593)乐 乐 乐乐 乐 乐王 王 王- - -库 库 库智 智 智欧 欧 欧亿 亿 亿© © ©3.1.1中国宠物投资协同新经济投资发展，百亿资金注入宠物赛道◆2012年至2022年，中国宠物投资市场与中国新经济投资市场高度同步；(308593)(308593)2015-2018年是投资活跃时期，中国新经济宠物领域发生超过(308593)160起投乐乐乐王王-库库库智智智亿亿亿©©©提升；2020年受股权投资市场活跃度减少影响，宠物投资事件及金额占比触底，后逐步恢复。2012-2022中国新经济消费生活领域投资事件年度分布2012-2022中国新经济宠物领域投资事件年度分布事件数量/起金额/亿元事件数量/起金额/亿元•消费生活：投资活动活跃期投资活动冷静期投资活动活跃期47投资活动冷静期7057起投资事件；4110166.27亿元373537(308593)(308593)(308593)33乐121010811120乐1816.67乐20.40314起投资事件；乐830乐16乐14王691王11.8013.19王13.91-508482440321智-94.92智-162.27亿元17044.36172欧2.722.85欧137.42347.38908.901029.502459.611556.73978.82678.240.59亿908.47778.30亿382.90亿©©©20122013201420152016201720182019202020212022201220132014201520162017201820192020202120222012-2022中国新经济宠物领域投资事件占消费生活2012-2022中国新经济宠物领域投资金额占消费生活总投资事件分布7.68%总投资金额分布6.40%5.66%4.78%4.98%•2015-2019年宠2.64%2.62%3.08%3.74%3.42%3.75%3.64%1.98%2.05%3.06%域总投资的渗透2.35%1.15%率提升1.07%乐乐0.54%乐0.54%乐乐0.07%乐王王王库智智智2012欧20162017201820192020欧2022欧2012201320152016201720182019202020212022©©©数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01 183.1.2机构投资者为主，多类投资者积极布局宠物赛道◆2012-2022年中国新经济宠物领域投资方以机构投资者为主，辅以产业基金、(308593)(308593)CVC及个人投资者。(308593)乐乐乐乐乐乐王王王智智智欧欧欧亿亿亿◆©©©2012-2022中国新经济宠物领域活跃度TOP80投资者类型分布

中国新经济宠物领域活跃投资机构TOP101%13%(308593)乐乐王库智欧亿©86%

机构名称个人高瓴资本(308593)CVC金鼎资本乐王库九合创投智欧亿©中路资本投资数量典型项目8安安宠物医院、比瑞吉、宠物家Pet’em、龟与熊猫、顽皮家族8布卡星、豆柴宠物、逗爱科技、高爷家、红狗(308593)RedDog、帕特诺尔、乐乐王6库狗狗去哪儿、魔力猫盒智欧亿5©宠到家、美宠、摸摸哒经纬中国2012-2022中国新经济宠物领域主要私募基金挑战者资本基金名称基金规模主要投资者主要投资方向主要投资企业(308593)高盛集团(中国)重点关注宠物食品、(308593)毅达资本烟台中宠食品股份布卡星、宠云行、中宠金鼎用品、宠物连锁零3亿元人民有限公司、北京方豆柴宠物、Cature宠物产业售等相关行业，积币乐圆金鼎投资管理有乐乐发现创投基金王极布局宠物消费产王限公司库业链库pidan等智智欧欧光点资本亿亿©©

5麦思互动、猫卡小程序、启晟宠物4宠物家Pet’em、猫殿下、小萌宠物4波奇网、瑞派宠物4福贝宠食、佩蒂股份、中恒宠物(308593)乐4乐-库智4红狗RedDog欧、依依股份、江苏吉家宠物用品有限公司、徐州苏宠宠物用品有亿限公司©数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01 193.2.1宠物领域投资渗透率较低，获投公司数量逐年减少(308593)(308593)(308593)乐乐乐王王-库库库智智智◆亿亿亿©©©2012-2022中国新经济宠物领域投资渗透率

• 优质投资赛道成熟，投资机会减少9.44%7.25%7.46%7.41%7.28%6.15%

5.43%4.83%

宠物医院等赛道的持续成熟，高成长性赛道机会逐步关闭，投资机会逐步减少新项目减少，新成立优质标地减少2.96%(308593)乐乐王库智欧亿©2013201420152012

2016 2017 2018

2.35%(308593)乐王库智欧亿©2020202120222019

(308593)2018-2022中国宠物新成立创业公司数量持续减少，截止2022年9月，宠物领域仅新成立1家创业公司；新成立项目的减少意味着投资标地的减少，优质标地进一步缩减。乐乐王•投资人关注点转移库智欧亿2018年后，投资人关注热点领域逐步向医疗、生产制造等领域转移；亿欧数据显示2022年宠物领域投资事件数量约为生产制造领域的1/50。注：投资渗透率=当年获投企业数量/当年存量公司数量2012-2020年优质标地减少，估值走高，单笔投资金额提升投资成熟度提升与优质标地的减少，推动优质项目估值走高，机构单笔投资金额提升。•2020年后，机构投资者策略保守，单笔金额下降(308593)(308593)乐乐王王智智欧亿亿©©

2012-2022中国新经济宠物领域平均单笔事件投资金额（单位：万元）8,694.966,994.696,181.53(308593)2,473.823,659.381,476.593,189.373,140.293,547.20王乐智欧2012201320142015亿201720182019202020212022©数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01 203.2.2中国新经济宠物领域投资轮次逐步向中后期过渡，早期投资锐减◆2012-2022年中国新经济宠物领域投资轮次逐渐向中后期过渡，投资标地成熟度提升。亿欧数据显示，(308593)(308593)2014年早期投资事件占比接近(308593)90%，至乐乐乐乐王王-库库库智智智◆亿亿亿©©©领域仍以早期投资为主，占比超过80%。2012-2022中国新经济宠物领域投资事件轮次分布

2015-2022年中国宠物早期投资事件与中后期投资事件占比100%战略投资D轮C轮B轮80%

A轮天使轮种子轮

100%

早期投资占比中后期投资占比线性(早期投资占比)线性(中后期投资占比)60%(308593)40%乐王20%库智欧0%亿©201220132014201520162017

(308593)乐乐王库智欧亿2018©2021202220192020

50%0%

2015 2016

(308593)乐乐王库智欧亿©201820192017

2020 2021 20222012-2022中国新经济宠物细分领域投资事件轮次分布100%种子轮天使轮A轮B轮C轮D轮战略投资80%60%(308593)(308593)40%乐乐20%乐乐王王0%库库欧欧亿食品用品医疗亿社交©服务©

宠物食品、宠物医疗、宠物用品投资向中后期过渡宠物食品、医疗与用品领域中后期投资占比超过20%，垂直领域投资活跃度较高；推动头部企业成长，细分领域中宠物医院、宠物主粮、宠物玩具与消费品领域已有多家企业完成IPO。宠物服务、宠物社交仍以早期投资为主(308593)乐乐-智亿©数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01 213.2.3中国新经济宠物投资由高度集中于高线城市逐步向低线城市分散◆2012-2022年中国宠物投资集中在一线城市，超过(308593)60%的投资投向了位于北上广深的项目；一线城市创业机会多，企业类型丰富，对资本的吸(308593)(308593)乐乐乐王王王库库库智智智◆亿亿亿©©©资活跃度下降明显，投资策略由粗放型向精细型转变。2012-2022中国新经济宠物领域获投企业地区分布•市场发展时期投资向高线城市集中，后逐渐向低线城市扩散2013-2016年宠物投资发展时期投资标地逐渐向一线城市聚拢；2017年-2019年间，投资向新一线城市、二三线城市扩散；2020年与2022年投资市场受到疫情影响收缩明显。2%2%一线城市(308593)新一线乐6%王库智24%二线城市欧亿©三线及以下66%特区一线城市占主导

一线城市宠物创业公司数量分布•投资伴随产业链分布明显87伴随宠物细分领域头部企业成长，带动当地宠物产业发展，推动围绕宠物产业带的投资行为出现。以天津(308593)为例，该地聚合了多家头部宠物医院集团资源，瑞派宠物、启晟宠物、依依宠物等宠物医疗相关企业均分(308593)67乐乐乐布在天津，2012-2022年该地共计出现14起宠物投资事件。乐王王库库智欧欧亿亿©8100%80%上海市 北京市 深圳 广州60%超过60%的投资事件发生在一线城市，其中上海共计发生87起投资事件，投资事件活跃度较40%高(308593)(308593)20%乐乐乐乐库库0%智智欧欧©©2012 2013 2014

(308593)乐乐王库智欧亿2016201720182015©

2019 2020 2021 2022数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01 223.3.1中国新经济宠物领域细分赛道投资活跃时期差异明显◆2012-2022年中国新经济宠物细分领域投资活跃度差异明显：(308593)(308593)(308593)2015-2016年；2）重研乐乐乐期。---库库库欧欧欧亿亿亿©©©宠物服务领域活跃高峰期出现在2015年。该领域内获投企业以撮合型服务平台为主，主要业务是为宠物主提供信息对接服务。伴随中国20O2O领域投资活跃，该领域也进入投资密集时期，后乐王15智欧亿©10

2012-2022中国新经济宠物细分领域投资事件年度分布(308593) (308593)乐 乐乐 乐 - -库 库智 智欧 欧亿 亿© ©

宠物用品投资高峰期出现于2019年，2015-2019年伴随宠物智能硬件消费市场的发展，该领域的投资也持续增长。宠物食品是宠物刚需市场，2015年后该领域投资保持一定活跃度，2017年至宠物医疗领域投资以宠物医院为主，投资集中在新瑞鹏及瑞派两大医疗集团及旗下5医院；同时宠物医疗服务领域也吸引了包括腾讯等知名投资者投资。宠物医疗投资高峰时期集中在2016-2018年。乐0-20122013库智欧亿©

2014

(308593)乐乐王2015-20162017智欧亿用品医疗©食品

2018服务

2019 2020社交

(308593)乐乐王2021-2022智欧亿©

2019年该领域投资活跃度较高。宠物社交：投资人对宠物社交领域关注度较低，投资事件数量长期保持低区位。数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01

233.3.2宠物食品投资主要投向主粮品牌，投资策略趋于稳健(308593)(308593)(308593)乐乐乐乐乐乐---库库库◆智智智欧欧欧品牌也会扩展业务至零食领域，这种业务形态带动零食领域的投资；宠物保健品仍处于早期发展阶段，企业数量少，投资事件量较少。2013-2022中国宠物食品投资事件轮次变化

2013-2022中国宠物食品细分领域投资事件及分布1

早期比例中后期比例线性(早期比例)

线性(中后期比例)

69事件数量/起金额/亿元0

(308593)乐乐王库智欧201420152016©

2017 2018 2019

(308593)乐乐王库智欧20212022©

38.1445(308593)5乐王5.6库智主粮欧零食其他亿©2013-2022年宠物食品领域中后期投资比例提升。2020年中后期投资事件比例首次超过早期投资，至2022年中后期投资事件比例达到57.1%。排序机构名称投资典型企业数量1金鼎资本5福贝宠食、豆柴宠物、红狗RedDog、高爷家、豆柴宠物、帕特诺尔、布卡星2高盛集团(中国)4波奇网、瑞派宠物3乐3宠幸宠物乐弘晖资本乐乐4库2福贝宠食、佩蒂股份库欧欧5亿天图投资2亿©疯狂的小狗、哆吉生物©

• 2013-2022年宠物主粮领域共计发69起投资事件，获得约合38.14亿元投资；宠物零食领域共计出现45起投资事件，合计交易金额超过27.02亿元；宠物保健品领域共计出现5起投资事件，合计交易金额5.6亿元•宠物食品领域的发展空间吸引了头部VC的关注，包括金鼎资本、高盛集团、毅达资本、天图投资等中国头部VC均参与投资了垂直领域头部企业。•(308593)乐王库智欧亿©数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01，单一企业覆盖多类业务时重复计算该企业 243.3.3宠物用品投资起步较早，仍处于早期发展阶段(308593)(308593)(308593)乐乐乐王王王库库库智智智◆欧亿亿亿©©©2012-2022中国新经济宠物用品投资事件及金额年度分布消费品事件/起智能用品事件/起消费品投资金额/亿元智能用品投资金额/亿元139.10116.609(308593)5676(308593)5.60乐乐3.94王32.54王322库1库1.77智0.191.22智欧0.430.55欧0.360.37亿2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年

消费品投资起步早宠物消费品投资出现较早，亿欧数据显示最早针对宠物用品企业的投资事件可以追溯到2006年针对狗民网的投资。2012年该领域共计出现2起投资事件。消费品大额投资频现消费品单笔投资金额超过1亿元的事件共计(308593)14起，2018-2019年大额投资事件共计6起，2020-2021大额投资事件共计4起。乐乐-王• 宠物智能硬件投资处于早期阶段库智欧亿© 2014年集中于该领域的投资出现，2014-2022年该领域投资活跃度较低，平均单笔投资金额不足3000万元。2012-2022中国新经济宠物用品细分领域投资事件分布2012-2022中国新经济宠物用品•宠物消费品投资数量多、金额大投资事件轮次分布事件数量/起投资金额/亿元宠物消费品投资：消费品投资标地分散，企业主营产品类型中后期事26.13多样化；连续投资事件数量较少，投资标地成长性待挖掘；件(308593)(308593)•宠物智能硬件投资集中性强(308593)乐10.55乐25%乐35王王王早期事件智智质标地中，大量资金支持头部企业发展。智亿消费品智能硬件亿亿75%©©©数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01，单一企业覆盖多类业务时重复计算该企业 253.3.4宠物医疗是刚需消费领域，投资集中于宠物医院细分赛道◆宠物医疗领域是宠物消费刚需领域，投资起步早，单笔投资金额高。亿欧数据显示，(308593)(308593)2012年至2022年中国宠物医疗领域共计完成(308593)50起投资事件，乐乐乐王王王库库库智智智◆亿亿亿©©©诊疗、咨询服务领域，该领域投资处于早期阶段，合计投资总金额较小。2012-2022中国新经济宠物医疗投资事件及金额年度分布事件数量/起投资金额/亿元1)医疗投资活跃度投资活跃期集中在2019年以前11116.637.21(308593)584.3352)大额单笔投资致乐乐使2018年、202022.492年交易总额超过5乐乐0.570.84库0.050.202012欧2014201520162017欧2022亿2013201820192020亿20212012-2022中国新经济宠物医疗细分领域投资事件及金额1)宠物医院：事件数量/起投资金额/亿元23起投资事件，获投21.54亿元

典型投资机构：高瓴资本高瓴资本2015年开始重仓宠物领域，先后投资、并购了包括瑞鹏宠物、比瑞吉、安安宠物医院等宠物领域企业；2018年高瓴资本与瑞鹏集团签订合作协议，向瑞鹏集团注资，并将旗下宠物医院资源与瑞鹏集团整合，成立新瑞鹏集团。后续新瑞鹏集团作为投资方多次参与宠物医疗、宠物用品等领域的投资。•典型CVC：新瑞鹏集团、瑞派宠物集团(308593)乐乐•瑞派宠物：瑞派宠物是一家专门从事库宠物连锁医院运营和管理的大型连锁欧机构，成立于2012年。©业链主要环节。旗下主要宠物医院品牌：•至今瑞派宠物并购完成61家宠物医院、新建医院11家，旗下医院包括：派特、曹浪峰、关忠、我宠我爱、皇家宠物医院、深圳福华宠物医院、康德宠物、澳洲宠物、天津长江等。2321.54(308593)乐乐王库智欧亿©宠物医院

152.40宠物诊疗

2)宠物诊疗：15起投资事件，获投2.40亿元93）宠物医疗服乐务：0.65乐9起投资事件，王获投6500万元库欧（合计交易金额以亿欧亿规格换算后计算）宠物医疗服务©

(308593)乐乐-库智欧亿©数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01，单一企业覆盖多类业务时重复计算该企业 263.3.5宠物服务领域高度分散，细分领域投资活跃度低(308593)(308593)(308593)乐乐乐王王王亿元。智库库库欧欧欧亿亿亿©©©2012-2022中国新经济宠物服务投资事件及金额年度分布•投资活跃于2015-2016年事件数量/起投资事件金额/亿元•宠物服务领域投资活跃于2015-2016年，亿欧智库数据显示2015年共计发生22起投资事件，2016年共计出现17起投资事件。2018年宠物服务投资再现小高峰，后活跃度逐步减少。10.953.31•2019年投资总金额较高1.081.262.951.55•受到头部企业大额融资影响，2019年中国宠物服务领域投资总额均超过10亿元。2012-2022(308593)(308593)(308593)乐乐•投资集中于平台型企业乐22722156139282乐王王王库库库智智•智欧欧201220142015201620172018201920212022亿务平台波奇网、乐宠科技等。©2012-2022中国新经济宠物服务细分领域投资事件•服务市场整体处于早期阶段•中国宠物服务市场整体处于早期阶段，亿欧智库数据显示早期投资占比超过80%。其中天使及金额分布事件数量/起投资事件金额/亿元轮投资占比接近50%。15.385.99•细分领域投资活跃度、投资金额差异明显(308593)4.40(308593)2.28(308593)•高频次消费领域投资较为集中，新兴服务市场投资活跃度低。2012-2022中国宠物美容服务乐0.250.090.250.03乐乐乐--412211107331104.4亿元投资；宠物交易领域共计完成库11起投资事件合计2.28亿元投资；其他领域投资不足库库智智智起。欧欧欧亿亿宠物美容宠物寄养亿宠物出行宠物主教育宠物繁育宠物训练•©©©数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01，单一企业覆盖多类业务时重复计算该企业 273.3.6宠物社交领域仍处于早期发展阶段，市场规模小，投资活跃度长期处于较低水平(308593)(308593)(308593)乐乐乐乐乐乐王王王库库智智智欧欧亿亿亿©©©◆亿欧智库数据显示，2012-2022年宠物社交领域共计完成21起投资事件，投资集中于宠物社区领域。2012-2022中国新经济宠物社交投资事件及金额分布事件数量/起投资金额/万元7,708.624,935.75725.00(308593)1,030.00(308593)2,400.0051,150.00500.00乐乐4乐乐王王2331欧欧亿亿2012©年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020©年2021年2022年中国宠物社交领域投资起步较晚，2013年针对该领域的投资出现，并于2013-2015年内投资活跃度逐年增长；2016年后，投资市场关注点转移，该领域投资进入低活跃度时期；2019年短暂出现小高潮后，受到市场活跃度下降明显影响，该领域投资进入冷静期。

2012-2022中国新经济宠物社交细分领域投资事件及金额分布事件数量/起投资金额/万元10,933.62(308593)乐乐-库12欧亿©680.0063社区交友媒体2012-2022中国宠物社交投资轮次分布

• 宠物社交领域投资集中于提供宠物服务的线上社区平台，2012-2022年该领域共计完成12起(308593)9%5%乐-乐29%库57%欧亿©

种子轮(308593)天使轮乐A轮乐库智亿©

投资事件，获投金额超过1亿元；宠物交友领域至今共计完成6起投资事件，合计获投6835.75万元；宠物媒体领域投资事件较少，至今仅出现3起投资事件，合计金额680万元。(308593)乐A轮中；战略投资出•王库公司之一。欧亿©数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01，单一企业覆盖多类业务时重复计算该企业283.4宠物领域典型投资方：金鼎资本、高瓴资本长期深耕中国宠物领域◆2012年起中国宠物领域吸引了多家国内外知名机构投资中国宠物企业，亿欧智库数据显示，至今有超过(308593)(308593)320多家机构、(308593)CVC、个人投资者参与中乐乐王乐王王-库库库智智智欧欧欧亿亿亿金鼎资本：©金鼎资本是一家长期深耕消费、医疗、科技行业的产业投资公司，长期关注宠物及©高瓴资本：高瓴资本成立于2005年，是一家专注于长期结构性价值投资的公司。高瓴资本长期关注宠物©其相关行业，近年来布局多家供应链及品牌；2020年金鼎资本与中宠股份成立宠物产业基金，市场投资机会，在中国高瓴资本深耕宠物医疗领域，先后投资、并购了多家宠物医院，2018年高瓴资本深耕宠物产业。与瑞鹏集团合作，将旗下宠物医院资源与瑞鹏集团宠物医院资源合并成立新瑞鹏集团，整合后新瑞鹏集团旗下拥有超过1000家宠物医院资源，成为国内宠物医疗“航母级”集团。企业投资时间投资轮次交易金额该轮所有投资方企业简称一句话简介投资时间投资轮次交易金额该轮所有投资方安安宠物医院2016-11-06天使轮数千万人民币高瓴资本金鼎资本,中比福贝宠食宠物食品提供商2019-07-16B轮3.0亿人民币海富,毅达资本,合江资本,高瓴资本,深深圳创新投资集宠物家Pet’em2017-06-16A轮数千万人民币团,凯珩资本圳协同创新基金(308593)(308593)(308593)比瑞吉2016-11-24战略投资未披露高瓴资本猫殿下原木猫砂品牌2020-04-10A轮数千万人民币金鼎资本2017-01-05A轮数千万人民币高瓴资本乐乐乐乐乐2017-04-07乐数千万人民币高瓴资本---A轮宠物食品零售品库顽皮家族库帕特诺尔2020-06-24天使轮1000万人民币智牌智金鼎资本2018-05-05智B轮数千万人民币高瓴资本亿亿亿©宠物营养产品品©金鼎资本,光点2018-10-12©Pre-A轮数千万人民币道生资本,高瓴资本红狗RedDog2021-01-27A轮2.0亿人民币龟与熊猫牌资本2018-12-01A轮数千万人民币高瓴资本企业并购时间交易轮次交易金额并购方高爷家宠物猫服务品牌2021-09-27A轮5000万人民币众晖资本,金鼎资本酷迪宠物2017-04-14并购未透露高瓴资本芭比堂动物医院2017-08-28并购数千万人民币高瓴资本逗爱科技宠物智能设备研2021-09-11A+轮未披露粤科鑫泰,金鼎发生产商资本安安宠物医院2017-10-23并购数亿人民币高瓴资本2022-04-08A+轮数千万人民币金鼎资本西安你我它宠物医院2017-11-28并购数千万人民币高瓴资本(308593)(308593)(308593)豆柴宠物宠物食品品牌乐爱诺动物医院2018-05-22并购数亿人民币高瓴资本乐2020-04-03A轮数千万人民币乐乐纳吉亚动物医院2018-06-14并购乐数千万人民币高瓴资本王王王库库宠颐生2018-08-08库并购数千万人民币高瓴资本布卡星欧宠物用品品牌2022-08-08Pre-A轮欧合享投资,金鼎欧资本小暖医生2018-08-16并购数千万人民币高瓴资本©©©数据来源：亿欧智库，数据起止时间：2012.01.01-2022.11.01 293.5宠物市场以财务投资为主、产业投资为辅；资方关注宠物领域未来市场空间，愿以高投入换取企业快速成长机会(308593)(308593)(308593)乐乐乐乐乐乐王王王2.29%投资方为智智智欧亿亿亿©©©•财务投资：关注宠物领域成长空间，关注高增长高壁垒企业(308593)(308593)•中国宠物市场投资方以机构投资者为主，合计222家机构参与投资事件；该类投资乐乐-乐库库智智欧欧亿➢亿©©宠物消费逆势增长。➢宠物行业的高增长空间。宠物在家庭中的定位的转变，推动宠物消费的增长；➢高增长空间细分领域的高壁垒企业，包括：具有优秀研发能力、消费者洞察能力、渠道能力与供应链能力的企业，以及背景、(308593)经历丰富的创始人。乐乐乐乐王王库库智智欧欧亿亿©©

• 产业投资：作为企业业务的补充，投向产业链上下游或者周边业务乐(308593)乐• 2012-2022中国宠物市场投资-王 15.65%的库智欧©亿食品领域波奇网、宠物医疗领域新瑞鹏集团等。• 这类投资基本围绕企业业务展开，投向产业链上下游或者业务周边产业，致力于覆盖产业上下游或扩展业务边界。乐(308593)乐-王库智欧亿©30乐(308593)乐-王库智欧亿©

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乐(308593)乐-王库智欧亿©2022-2023中国宠物投融资市场发展趋势乐(308593) 乐(308593) 乐(308593)乐 乐 乐-王 -王 -王库 库 库智 智 智欧 欧 欧亿 亿 亿© © ©乐(308593)乐-王库智欧亿©

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乐(308593)乐-王库智欧亿©4.1中国宠物行业仍处于早期阶段，发展空间广阔；逆周期属性推动宠物领域加速发展(308593)(308593)(308593)乐乐乐乐乐乐王王王库库智智智欧欧欧亿亿亿©◆©©2021中国VS美国宠物市场规模对比（单位：亿美元）1,236.00(308593)(308593)368.44乐乐乐乐王王库库智智欧中国欧亿美国亿◆消费市场增长放缓背景下，宠物消费逆周期属性明显。2018-2022中国宠物消费增长率始终高于中国快消品销售额增长率。2022年中国宠物消费市场增长率约为16.77%，同期中国快消品增长率约为5.7%。(308593)(308593)乐乐乐乐王王库库智智欧欧亿亿©©◆2021年中国宠物消费市场规模约合368.44亿美元，同期美国宠物消费市场规模为1236.0亿美元。对比发达国家，中国宠物领域仍有较大发展空间。(308593)乐乐王库智欧亿©2018-2022中国快消品销售额增长率VS中国宠物消费增长率中国快消品销售额增长率中国宠物消费增长率14.27%16.77%10.50%9.77%7.00%(308593)5.10%5.30%乐5.70%库欧2018亿202020212022E2019©数据来源：亿欧智库 324.2宠物主养宠行为加速变化，服务与产品创新带来创业、投资新机遇(308593)(308593)(308593)乐乐乐---王王王库库库智智智欧欧欧亿亿亿©©©2020-2022中国主要饲养宠物类型分布59.50%63.00%2020年2021年2022E53.40%51.70%50.00% 46.00%

◆2022年宠物主观念加速向“精致养宠”与“科学养宠“转变，推动宠物消费产品与宠物消费服务变革，新产品与新服务出现。乐(308593)乐-王库智欧亿©

(308593)乐乐王库智9.50%欧9.80%7.30%8.30%5.80%亿11.20%6.20%5.90%4.50%3.60%2.20%2.60%看家护院乐(308593)乐-王库智欧亿©

吃喝不愁犬类 猫类 水族 爬行类 啮齿类 鸟类

养宠目的转变 养宠方式转变◆中国饲养宠物类型加速变化，猫类增长迅速，同期水族、爬行类等