投资项目评估简德三

投资项目评估简德三上海财经大学出版社第一章总论一、投资概述（一）投资的内涵（二）投资的类别第一节投资及项目概述二、项目的含义

（一）项目及其特征

1．项目的含义（1）美国的项目管理权威机构——美国项目管理协会（TheOfficialProjectManagementInstituteUSA，PMI）在其《项目管理知识体系》（ProjectBodyofKnowledge）文献中称，“项目是可以按照明确的起点和目标进行的任务，现实中多数项目目标的完成都有明确的资源约束”，是一种被承办的旨在创造某种独特产品或服务的临时性任务。

（2）西方权威性的管理学辞书《管理百科全书》对项目的解释是：项目是一个用于达到某一目标的组织单元，这个目标是遵守预算限额，依照预定的性能规定，准时成功地完成一件开发性的产品和任务。

（3）美国较权威的项目管理教材《项目管理——一种计划、进度规划和控制的系统方法》中对项目的界定是：“项目可以被视为具有下列特征的任何系列活动或任务：有确定的起点和终点；有一个明确的目的及详细的目标规定；有资金限定（如可能）；需要资源（如货币、人员、设备）。”（4）在由美国的DavidI.Cleland&HaroldKerzer参加编写的项目管理工具书《项目管理术语词典》，对项目一词作了如下界定：是为了实现特定的目标，在一个临时形成的组织中的一种人力和非人力资源的组合，是一个项目群（Program）的第一次分解，有明确起点和终点的任务。（5）R.K.Wysocki,R.Beck,Jr.,D.B.Crane认为，项目是由一些独特的、复杂的和相关的活动所组成的一个序列，它有一个必须在特定的时间内、在预算之内及根据规范完成的目的或目标。（6）美国著名的《管理手册》认为：项目是有明确的目标、时间规划和预算约束的复杂活动。（7）世界银行的观点

1）项目是单次性的投资方案或规划方案；2）

项目是一个系统的有机整体；3）

项目是实现计划（规划、战略）的一种手段；4）

项目是一种规范化、系统化的管理方法；5）

项目有明确的界定，明确的起点和终点；6）

项目有明确的目标；7）

项目的成功并不需要一个普遍接受的规范定义；8）项目是主观界定的一个管理对象，应服从于主体的管理和控制。从上述说明中，我们认为，作为项目应具有两大基本特征：一是主观方面的特征，即项目是作为一定的管理主体的被管理对象和管理手段而存在的；二是客观方面的特征，即项目在客观上必须具备单次性任务（活动）的属性。基于这一认识，项目可以定义为：项目是在规定的期限内、按预定目标完成的一系列单次性活动。

1）项目的相对性2）项目的临时性3）项目的目标性4）项目的生命周期性5）项目的约束性6）项目的系统性和整体性2．项目的特征

（二）投资项目的含义是指同时具有投资属性和项目属性的活动与任务，即指投入一定货币资金以获取预期收益的全部投资活动与任务，主要是指偏重于以形成固定资产为主要目标的建设项目。1．按项目投资使用方向和投资主体的活动范围分类，可以将项目分为竞争性项目、基础性项目和公益性项目。（三）项目的分类

2．按项目的目标分类，可分为经营性项目和非经营性项目。3．按项目的产品属性分类，可分为公共项目和非公共项目。4.按投资管理形式，可分为政府投资项目、企业投资项目。5.按项目与企业原有资产的关系分类，可分为新建项目和改、扩建项目。6．按项目所在行业分类，可以分为工业项目、农业项目、教育项目、房地产项目、商业项目、建筑项目等等。第二节节项项目目的可可行性性研究究一、项项目可可行性性研究究概述述（一））项目目可行行性研研究的的含义义可行性性研究究（FeasibilityStudy）是是在投投资决决策之之前，，对拟拟建项项目进进行全全面的的技术术经济济分析析与论论证，，以试试图对对其做做出可可行或或不可可行评评价的的一种种科学学方法法。三个基基本内内容：：必要要性；；可行行性；；合理理性。。其中中，项项目投投资建建设的的合理理性是是可行行性研研究中中最核核心的的问题题。（三））项目目可行行性研研究的的作用用（二））可行行性研研究的的发展展阶段段二、项项目可可行性性研究究的工工作阶阶段项目发发展周周期是是指项项目从从提出出到完完成所所必须须经过过的若若干个个工作作阶段段按一一定的的顺序序所进进行的的循环环。项项目的的周期期包括括项目目设想想、规规划、、决策策、实实施、、总结结等工工作阶阶段。。如世世界银银行将将项目目的周周期划划分为为项目目设想想、项项目初初选、、项目目准备备、项项目评评估、、项目目实施施、项项目投投产经经营和和项目目评价价总结结七个个阶段段（国国内通通常将将项目目划分分为项项目规规划与与决策策阶段段、项项目准准备阶阶段、、项目目实施施阶段段、项项目终终止与与总结结评价价阶段段）。。1．项项目发发展周周期（1））项目目设想想项目设设想是是项目目周期期的第第一阶阶段，，其主主要任任务是是寻找找投资资机会会，鉴鉴别项项目的的投资资意向向。（2））项目目初选选进行项项目初初步决决策分分析，，选定定较好好的实实施方方案，，写出出初步步可行行性研研究报报告。。（3））项目目准备备主要内内容就就是进进行项项目的的可行行性研研究，，编制制可行行性研研究报报告。。（4））项目目评估估（5））项目目实施施项目的的实施施阶段段即是是将项项目的的规划划设计计付诸诸实践践阶段段。（6））项目目的投投产经经营（7））项目目的总总结评评价2．可可行性性研究究的阶阶段划划分根据联联合国国工业业发展展组织织（UNIDO）编编写的的《工工业可可行性性研究究手册册》的的规定定，投投资前前期的的可行行性研研究工工作可可分为为机会会研究究、初初步可可行性性研究究、可可行性性研究究、项项目评评估与与决策策四个个阶段段。它它们之之间的的关系系见下下表。。表1—1项项目可可行性性研究究的阶阶段划划分及及内容容深度度比较较工作阶段

机会研究

初步可行性研究

可行性研究评估与决策

工作性质

项目设想

项目初选

项目拟定

项目评估

工作内容

鉴别投资方向，寻找投资机会，提出项目投资建议

对项目作专题辅助研究，广泛分析、筛选方案，确定项目的初步可行性对项目进行深入细致的技术经济论证，重点分析财务效益和经济效益评价，作多方案比较，提出结论性建议，确定项目投资的可行性综合分析各种效益，对可行性研究报告进行评估和审核，分析项目可行性研究的可靠性和真实性，对项目做出最终决策工作成果及费用提出项目建议，作为编制项目建议书的基础，为初步选择投资项目提供依据编制初步可行性研究报告，确定是否有必要进行下一步的详细可行性研究，进一步说明建设项目的生命力编制可行性研究报告，作为项目投资决策的基础和重要依据提出项目评估报告，为投资决策提供最后的决策依据，决定项目取舍和选择最佳投资方案估算精度

+30%

+20%

+10%

+10%费用占总投资的百分比(%)0.2～1.0

0.25～1.25

大项目0.8～1.0中小项目1.0～3.0

——

需要时间（月）

1～3

4～6

8～12或更长（一））项目目可行行性研研究报报告的的编制制依据据（1））项目目兴建建理由由（2））项目目预期期目标标（3））项目目建设设基本本条件件1.项项目目兴建建理由由与目目标三、我我国项项目可可行性性研究究的编编制（二））项目目可行行性研研究报报告的的主要要内容容根据我我国现现行规规定，，一般般工业业建设设项目目的可可行性性研究究应包包括以以下19个个方面面的内内容：：市场预预测是是对项项目的的产出出品和和所需需的主主要投投入品品的市市场容容量、、价格格、竞竞争力力，以以及市市场风风险进进行分分析预预测。。2.市市场场预测测3.资资源源条件件评价价（指指资源源开发发项目目）8.总总图图运输输与公公用辅辅助设设施7.原原材材料燃燃料供供应6.技技术术方案案、设设备方方案和和工程程方案案5.场场址址选择择4.建建设设规模模与产产品方方案9.环环境境影响响评价价12.项项目实实施进进度11.组组织机机构与与人力力资源源配置置劳动安安全卫卫生：：（1））危害害因素素和危危害程程度分分析：：有毒有有害物物品的的危害害与危危险性性作业业的危危害；（2）安安全措措施方方案。。消防设设施：（1）火火灾危危险性性分析析；（（2））调查查项目目场址址周围围消防防设施施情况况；（（3））消防防措施施和设设施13.投投资估估算14.融融资方方案融资方方案是是在投投资估估算的的基础础上，，研究究拟建建项目目的资资金渠渠道、、融资资形式式、融融资结结构、、融资资成本本、融融资风风险，，比选选推荐荐项目目的融融资方方案，，并以以此研研究资资金筹筹措方方案和和财务务评价价。10.劳劳动安安全卫卫生与与消防防17.社社会评评价16.国国民经经济评评价18.风风险分分析19.研研究结结论与与建议议主要比比选方方案描描述结论与与建议议15.财财务评评价（三））可行行性研研究报报告的的编制制格式式（四））项目目可行行性研研究报报告附附件、、附图图及附附表（五））项目目可行行性研研究报报告的的编制制步骤骤和要要求（1））签订订委托托协议议（2））组建建工作作小组组（3））制定定工作作计划划（4））进行行调查查研究究，收收集有有关资资料（5））方案案编制制与优优选（6））项目目评价价（7））编制制可行行性研研究报报告（8））与委委托部部门交交换意意见1.可可行行性研研究的的编制制步骤骤2.可可行行性研研究报报告的的结构构3.可可行行性研研究报报告的的编制制要求求（1））报告告深度度要求求（2））报告告编制制单位位及人人员资资质要要求第三节节项项目目评估估概述述一、项项目评评估的的概念念及其其原则则（一））项目目评估估的含含义项目评评估是是由专专门机机构（（项目目投资资决策策部门门或项项目贷贷款的的决策策机构构）或或具备备资质质的咨咨询机机构对对上报报的项项目可可行性性研究究报告告进行行全面面的审审核和和再评评价工工作，，即是是对待待实施施项目目的必必要性性、可可行性性、合合理性性及效效益、、费用用进行行的审审核和和评价价。（二））项目目评估估的原原则二、项项目评评估的的主要要内容容及工工作程程序1．项项目的的背景景研究究项目的的背景景研究究主要要是指指项目目宏观观背景景研究究和项项目微微观背背景研研究。。2．项项目建建设必必要性性的评评估（一））项目目评估估的工工作内内容3．项项目资资源条条件评评估4．项项目实实施规规模与与产品品方案案评估估5．项项目实实施地地点选选择评评估6．项项目生生产与与建设设条件件评估估7．项项目技技术评评估8．项项目的的环境境影响响评价价9．项项目投投资和和财务务基本本数据据评估估10．．项目目的财财务评评估11．．项目目的国国民经经济评评估12．项目目的社会评评估13．项目目的不确定定性分析14．项目目的风险分分析15．项目目的总评估估项目评估的的工作程序序可分为制制定计划、、搜集资料料、审查分分析和编写写评估报告告四个阶段段。（三）项目目评估的依依据1.正式式的项目评评估工作单单；2.有关关部门颁布布的项目评评估办法；；3.有关关部门颁发发的项目经经济评价的的方法与参参数；4.审批批的可行性性研究报告告、初步设设计说明书书；5.有关关的方针、、政策、法法规、规定定、办法等等。（二）项目目评估的工工作程序第二章项项目的背背景评估一、项目的的建设背景景分析与评评估（一）项目目的兴建理理由（二）项目目的兴建理理由分析（（国民经济济层次、项项目层次））二、项目预预期目标分分析评估第一节项项目的背背景分析与与评估第二节项项目的的投资环境境分析评估估一、投资环环境的含义义及其分类类（一）投资资环境的含含义投资环境是是指影响和和制约投资资行为及投投资活动全全过程的外外部因素和和条件的总总和。（二）投资资环境的分分类投资环境依依构成因素素，可分为为政治、经经济、自然然、社会环环境投资环境依依表现形态态，可分为为硬环境、、软环境二、投资环环境评估的的内容三、项目投投资环境评评估的方法法（一）多因因素评估法法（等级尺尺度法）（二）多因因素综合评评估法经济环境、、自然技术术及物质环环境、社会会政治环境境。第三章企企业资信信评估一、企业资资信评估的的含义企业资信评评估是指对对企业的资资质和信用用度进行检检验和度量量，并科学学、客观地地以其资质质信誉等级级做出全面面评价的过过程。其中中，资质是是指企业的的经济技术术实力、经经营管理能能力和经营营状况等基基本条件与与企业素质质的综合体体现；信用用度是指企企业在经营营活动中履履行承诺与与讲求信誉誉的程度。。二、企业资资信评估的的内容（一）企业业素质评估估（企业法法人和领导导班子整体体素质、、产品素质质、技术装装备素质、、资产素质质、管理素素质、企业业行为）第一节企企业资资信评估概概述（二）企业业信用评估估企业借贷资资金信用、、企业履行行经济合同同信用、、企业产品品信誉。。（三）经营营管理评估估（四）企业业经济效益益评估企业经济实实力、企业业生产经营营情况、企企业资产负负债及偿债债能力。（五）企业业发展前景景评估三、企业资资信评估的的程序申请或委托托、搜集和和核查资料料，计算指指标并编制制评分表，，综合评估估并确定资资信等级，，编写评估估报告并审审定颁发证证书。第二节企企业资信信评估指标标一、企业资资产结构、、素质评估估指标资产负债率率、流动比比率、速动动比率、固固定资产净净值率、长长期资产与与长期负债债比率、存存货周转率率、应收账账款周转率率。二、企业信信用程度评评估指标全部资金自自有率、、流动资金金贷款偿还还率、呆呆滞资金占占压率、货货款支付率率、贷款款按期偿还还率、合同同履约率、、定额流流动资金自自有率。三、企业经经营管理评评估指标产品销售增增长率、、一级品率率、新产产品开发计计划完成率率、产品品销售率、、成品库库存适销率率、全部部流动资金金周转加速速率。四、企业经经济效益评评估指标销售收入利利润率、、资产报酬酬率、净净利润增长长率、资资本金净利利润率、、资本保值值增值率、、社会贡贡献率、、社会积累累率、资资金利税率率。第三节企企业资资信等级的的划分与评评定一、企业资资信等级的的划分（三三等九级级）二、企业资资信等级的的评定第一节市市场预测测的方法第四章市市场研究究项目规规模的选择择特尔斐法又又称专家调调查法，是是以不记名名方式轮番番征询专家家意见，最最终得出预预测结果的的一种集体体经验判断断法。特尔尔斐法于20世纪40年代末末期由美国国兰德公司司所创，是是定性预测测方法中最最重要、最最有效的一一种方法。。特尔斐法法尤其适合合于长期需需求预测。。一、特尔斐斐法（一）准备备阶段（二）征询询阶段（三）结果果最终处理理阶段二、回归预预测法多元回归的的原理与一一元回归相相同，其模模型表达式式为：yt=β0+β1x1+β2x2+….+βmxm+e（一）一元元回归模型型（二）多元元回归模型型三、趋势外外推法（一）目估估法（二）“最最小残差平平方和”识识别方法（三）增长长特征法四、弹性分分析方法（一）简单单移动平均均法（二）加权权移动平均均数法五、移动平平均数法六、简单指指数平滑法法Ft+1=Ft+a（Mt-Ft）或Ft+1=aMt+（1-a）Ft式中：a—平滑系系数（在0与1之间间）；Mt—上期的实实际值或上上期历史数数据系列的的观测值；；Ft—上期预测测值；Ft+1—本期期预测值。。七、投入产产出法投入产出分分析法是通通过编制投投入产出表表从宏观角角度分析预预测工业产产品的供需需关系的方方法。Ft=aMt+（1-a）（Ft-1-bt-1）公公式（1））式中bt是成长因子子，可以通通过下列公公式计算：：bt=β（Ft-Ft-1）+（1-β）bt-1公式（2））式中β是趋趋势线的平平滑系数，，趋势线公公式为：Ft+m=Ft+btm公式（3））趋势线中，，m是预测的时时间区间数数，即预测测点数。八、霍特双双参数线性性指数平滑滑法九、时间序序列分解法法时间序列分分解法是对对历史观测测数据中所所含的趋势势变化、周周期性和季季节性波动动的变化规规律进行识识别。十、产品终终端消费法法十一、马尔尔可夫转移移概率矩阵阵十二、比价价法比价法往往往被用来预预测产品的的市场价格格，它的原原理是在市市场经济条条件下，根根据利益均均衡原则，，利用产成成品、半成成品的价格格之间，以以及不同产产品价格之之间存在的的一定的比比价关系进进行价格预预测。十三、产品品生命周期期分析第二节项项目生产产规模的选选择所谓工业项项目的生产产规模，是是指劳动力力、劳动手手段和劳动动对象等生生产要素与与产品在一一个经济实实体中的集集中程度。。一、项目生生产规模的的概念及其其决定因素素（一）项目目生产规模模的概念（二）影响响项目生产产规模的因因素1.国民民经济发展展规划、战战略布局和和有关政策策2.项目目产品的市市场需求3.项目目所处行业业的技术经经济特点4.资金金、资源的的供应状况况及其他生生产建设条条件5.项目目拟采用的的生产技术术和设备、、设施状况况（一）项目目起始规模模的确定二、项目生生产规模的的确定（二）项目目合理规模模的确定Q=（F+R）/（P—V）（三）项目目经济规模模的确定1.最小小费用法:Ａ＝Ｃ＋Ｓ＋Ｉ＊Ｅd其中：Ａ—项目的年年费用；Ｃ—项目的年年经营成本本；Ｓ—项目的年年销售费用用；Ｉ—项目的投投资规模；；Ed—项目按设设定折现率率计算的资资金回收系系数。2.投资收益率率法在进行多方方案的比较较时，也可可以计算投投资收益率率水平，并并把投资收收益率最高高的方案作作为最优方方案。投资资收益率的的计算公式式为：投投资收益率率＝收益额额／投资额额第一节项项目目的生产产建设条条件的评评估第五章项项目目的生产产建设条条件和技技术评估估项目的生生产条件件主要包包括资源源条件、、水文条条件、交交通运输输条件、、能源条条件等。。项目的的建设条条件主要要包括建建筑材料料、工程程地质条条件、环环境条件件等。（一）资源开发发利用的的基本要要求1．符合合资源总总体开发发规划要要求一、资源源条件的的评估2．符合合资源综综合利用用要求3．符合合节约资资源和可可持续发发展的要要求4．森林林资源开开发应符符合国家家保护生生态环境境的规定定5．资源源储量和和品质的的勘探深深度应达达到规定定要求（二）资资源条件件评估的的原则1．资源源的开发发利用要要保持生生态平衡衡，达到到环境保保护、与与环境（（生态））相协调调的有关关要求。。2．对资资源的开开发利用用要遵循循多层次次、多目目标的原原则，达达到综合合利用的的要求。。3．对资资源的开开发利用用要注意意资源的的供应数数量、质质量、服服务年限限、开采采方式。。4．对可可再生资资源的开开发利用用要注意意保证资资源的再再生性，，达到资资源连续续补偿的的要求。。5．要注注意技术术进步对对资源利利用的影影响，达达到最佳佳利用的的要求。。6．对稀稀缺资源源和供应应紧张的的资源要要注意寻寻找替代代产品，，以达到到项目生生产的连连续性要要求。。1．对以以矿产品品资源为为原料的的项目资资源条件件的评估估（四）资资源条件件的评估估资源评价价主要是是对拟开开发利用用资源的的合理性性、可利利用量、、自然品品质、赋赋存条件件、开发发价值进进行评价价。2．对以以农副产产品为原原料的项项目资源源条件的的评估二、工程程地质和和水文地地质的评评估（三）资资源评价价（一）原原材料供供应方案案1．供应应数量应应满足项项目生产产能力的的要求；；三、原材材料、燃燃料条件件的评估估2．原材材料的质质量要适适应生产产工艺的的要求；；3．选用用原材料料时要考考虑生产产成本；；4．原材材料的供供应应首首先立足足于国内内市场；；5．要考考虑材料料存储设设施的建建设。1．燃料料品种、、质量和和数量（二）燃燃料供应应方案2．燃料料来源和和运输方方案四、项目目电力条条件的评评估五、供水水条件的的评估六、环境境保护的的评估1．建设设地区的的环境现现状；2．主要要污染源源和主要要污染物物；3．资源源开发可可能引起起的生态态和环境境变化；；4．项目目设计所所采用的的环境保保护标准准；5．控制制污染和和生态变变化的主主要措施施；6．环境境保护投投资估算算与落实实；7．环境境影响评评价结论论分析；；8．存在在的问题题及建议议。八、项目目选址的的评估（一）项项目选址址应考虑虑的因素素1.自自然因素素：自然然资源和和自然条条件。2.经经济因素素：选地地的经济济实力、、协作条条件、基基础设施施、技术术水平、、市场潜潜力、人人口素质质与数量量等。3.运运输和地地理位置置因素4.社社会、政政治因素素（二）项项目选址址一般应应遵循的的原则（三）项项目选址址的具体体要求七、交通通运输条条件的评评估具体比较较方法有有：方案案比较法法、评分分优选法法、最小小运输费费用法。。1．方案案比较法法一般以年年折算费费用最小小或追加加投资回回收期最最短的方方案为最最佳方案案。年折算费费用的计计算公式式为：年折算费费用=投投资费用用/折算算年限（（或者考考虑资金金的时间间价值，，将投资资费用折折算为等等额年投投资成本本）+年年经营费费用追加投资资回收期期的计算算公式为为：T=（K1—K2）/（C1—C2）其中：T—追加投投资回收收期；K1、K2—方案的的投资额额；C1、C2—方案的的经营费费用。（四）场场（厂））址方案案的比较较和选择择评分优选选法是对对拟议方方案中的的相关因因素、满满足程度度及权重重等进行行打分，，并进行行汇总，，以总分分最高者者为最优优方案。。3．最小小运输费费用法2．评分分优选法法第二节项项目目的技术术评估一、项目目的技术术评估概概述（一）技技术评估估的原则则1．技术术的先进进性（前前提）2．技术术的适用用性(条条件)3．技术术的经济济性（目目的）4．技术术的可靠靠性（要要求）5．遵守守国家有有关的技技术政策策、法规规、标准准（合规规性）（（规范））（二）项项目的技技术评估估的内容容1．从技技术发展展的角度度论证项项目建设设的必要要性。2．确定定产品方方案。即即确定产产品的规规格、品品种、技技术性能能以及产产品的质质量。3．生产产工艺和和技术设设备选型型的分析析。4．工程程设计方方案的分分析。5．生态态环境分分析。（一）可可靠性分分析二、生产产工艺方方案评估估生产工艺艺方案是是指项目目采用的的生产工工艺流程程及产品品的制造造方法。。对项目目生产工工艺方案案的评估估是项目目技术评评估的核核心内容容。（二）生生产工艺艺对产品品质量的的保证程程度分析析（三）经经济性分分析（四）生生产工艺艺对原材材料的适适应性分分析（五）生生产工艺艺对实施施条件的的要求分分析（六）生生产工艺艺流程的的均衡性性分析三、设备备选型方方案的评评估一般地，，项目的的设备按按其在生生产过程程中发挥挥的作用用划分，，可分为为生产工工艺设备备、辅助助设备和和服务设设备三类类。1．项目目设备应应与生产产能力相相吻合2．项目目设备应应适应项项目产品品品种和和质量的的要求3．配套套性4．应强强调项目目设备的的可靠性性、成熟熟性及对对生产质质量的稳稳定性5．应满满足降低低物料单单耗及环环境保护护的要求求6．符合合政府或或专门机机构发布布的技术术标准要要求（一）工工程设计计方案的的内容1．对项项目总平平面布置置方案的的论证2．土建建工程设设计方案案论证3．施工工组织设设计的分分析与评评估（二）工工程设计计方案的的分析与与评估四、工程程设计方方案的分分析与评评估第六章项项目目投资估估算与评评估第一节项项目目总投资资及其构构成投资项目目总投资资是指拟拟建项目目全部建建成、投投入营运运所需的的费用总总和。项项目投入入总资金金由建设设投资（（含建设设期利息息）和流流动资金金两部分分组成。。其具体体内容包包括：（1）建筑筑工程费；；（2））设备及工工器具购置置费；（3）安装装工程费；；（4）工工程建设其其他费用；；（5）基本本预备费；；（6）涨涨价预备费费；（7）建设设期利息；；（8）流流动资金。。一、建设投投资的构成成二、建设投投资估算的的依据与要要求三、建设投投资估算的的步骤与方方法四、建设期期投资借款款利息的估估算与利息息的偿还第二节项项目建设设投资估算算与评估五、建设投投资估算的的评估第三节流流动动资金估算算与评估1．分项详详细估算法法——常用用方法2．扩大指指标估算法法3．定额日日数法———基本方法法4．流动资资金估算的的简便方法法一、项目投投入总资金金二、分年资资金投入计计划第四节项项目投入入总资金及及分分年年投入计划划评估第七章项项目融融资评估一、项目融融资概述（一）项目目融资的概概念（二）项目目的融资环环境（法律律法规、经经济环境、、融资渠道道、税收政政策、投资资政策）二、项目的的融资主体体三、项目的的融资组织织形式（新新设项目法法人融资、、既有项目目法人融资资）第一节项项目的融融资模式与与组织形式式第二节资资金来来源分析评评估一、资金来来源渠道二、项目资资本金筹措措（一）出资资方式（二）来源源渠道和筹筹措方式（三）资本本金来源的的评估三、债务资资金的筹措措（一）来源源渠道与筹筹措方式（二）债务务资金评估估四、项目资资金来源评评估的内容容第三节资资金结构构分析与评评估一、资金结结构的含义义及其分析析内容（一）资金金结构的含含义（二）融资资结构分析析的内容二、融资结结构的评估估第四节融融资成本本分析与评评估一、融资成成本概述二、债务资资金融资成成本分析三、权益资资金融资成成本分析四、综合资资金成本分分析第五节融融资风风险分析与与评估一、资金供供应风险二、利率风风险三、汇率风风险第八章项项目财务基基础数据估估算算与财务报报表评估一、项目经经济评价的的含义投资项目的的经济评价价是指采用用一定的方方法和经济济参数，对对项目投入入产出的各各种因素进进行研究、、分析计算算和对比论论证，为项项目的投资资决策提供供量化指标标依据的工工作。它可可分为财务务评价和国国民经济评评价两个层层次。第一节投投资项目经经济评价概概述（一）项目目经济评价价的特点二、经济评评价的特点点和要求1．动态分析方法为主2．定量分析方法为主3．在有必要必须同时进行宏观效益和微观效益分析时，以宏观效益分析为主4．价值量分析为主5．预测分析为主

6．全过程分析为主（二）经济济评价的要要求（一）评价价角度不同同三、项目的的财务评价价与国民经经济评价微观与宏观观之分。（二）效益益与费用的的含义与划划分范围不不同财务评价：：以实际收收支确定项项目的效益益与费用。。国民经济济效益评价价：以提供供的有用产产品和服务务及项目所所耗费的社社会资源，，来考察项项目的效益益与费用，，不计国内内转移支付付部分。财财务评价：：项目自身身的直接效效果。国民民经济评价价：直接效效果+间接接效果。（三）评价价采用的价价格不同市场价格与与影子价格格之分。（四）评价价所采用的的参数不同同财务评价使使用的是行行业基准投投资收益率率、基准投投资回收期期等财务评评价参数；；而国民经经济评价则则是采用影影子汇率、、影子工资资、社会折折现率等经经济评价参参数。（五）在项项目投资决决策中的地地位不同一般地，项项目所必须须进行的是是财务评价价，而国民民经济评价价只是在认认为有必要要时方才需需要进行，，且多数的的国民经济济评价可在在财务评价价的基础上上进行。财财务评价是是国民经济济评价的基基础，国民民经济评价价是财务评评价的前提提。虽然，，二者都可可作为项目目投资决策策的依据，，但它们的的地位却是是不尽相同同的。具体体体现为：：在需同时时进行国民民经济评价价和财务评评价时，应应以项目国国民经济评评价的结论论作为项目目最终的决决策依据。。二者者的的主主要要区区别别可可见见表表8——1。。表8——1财财务务评评价价与与国国民民经经济济评评价价的的关关系系类别财务评价

国民经济评价

评价角度

从企业角度

从国家与社会角度

费用和效益的范围

根据项目的实际收支确定效益与费用，只计算项目的直接效果

根据项目为社会提供的产品和服务及所耗费有用资源计算项目的效益与费用，包括直接效果和间接效果，并不计转移支付

评估价格现行市价及趋势

影子价格

主要参数

行业基准收益率或设定的折现率、投资回收期

影子工资、影子汇率、社会折现率

四、、评评价价指指标标和和基基本本报报表表第二二节节项项目目年年收收入入和和年年税税金金的的估估算算一、、项项目目建建成成后后年年收收入入的的估估算算主要要有有增增值值税税、、消消费费税税、、营营业业税税、、城城市市建建设设维维护护税税、、土土地地增增值值税税、、关关税税、、资资源源税税、、企企业业所所得得税税、、外外商商投投资资企企业业所所得得税税、、城城镇镇土土地地使使用用税税、、房房产产税税、、车车船船使使用用税税等等。。二、、项项目目年年税税金金的的估估算算第三三节节投投资资项项目目成成本本费费用用的的估估算算一、、总总成成本本费费用用总成成本本费费用用=制制造造成成本本+管管理理费费用用+财财务务费费用用+销销售售费费用用（一一））生生产产成成本本加加期期间间费费用用法法直接接材材料料费费用用、、燃燃料料及及动动力力费费用用、、职职工工工工资资、、职职工工福福利利费费、、制制造造费费用用、、管管理理费费用用、、财财务务费费用用、、销销售售费费用用的的估估算算（二二））生生产产要要素素估估算算法法总成成本本费费用用＝＝外外购购原原材材料料、、燃燃料料及及动动力力费费+工工资资及及福福利利费费+折折旧旧费费+摊摊销销费费+修修理理费费+财财务务费费用用（（利利息息支支出出））+其其他他费费用用二、、成成本本费费用用的的估估算算（一一））利利润润的的测测算算及及损损益益和和利利润润分分配配表表的的编编制制（二二））财财务务计计划划现现金金流流量量表表的的编编制制（三三））资资产产负负债债表表的的编编制制（四四））借借款款还还本本付付息息表表的的编编制制一、、项项目目基基本本财财务务状状况况报报表表的的编编制制第四四节节项项目目财财务务报报表表的的编编制制与与分分析析三、、项项目目偿偿债债能能力力的的分分析析利息息备备付付率率、、偿偿债债备备付付率率、、资资产产负负债债率率、、流流动动比比率率、、速速动动比比率率四、、项项目目财财务务生生存存能能力力的的分分析析二、、项项目目盈盈利利能能力力的的简简单单分分析析总投投资资收收益益率率（（ROI））项项目目资资本本金金净净利利润润率率（（ROE））第一一节节财财务务评评价价概概述述一、、财财务务评评价价的的含含义义及及意意义义（一一））财财务务评评价价的的含含义义（二二））财财务务评评价价的的意意义义二、、财财务务评评价价的的步步骤骤及及财财务务评评价价基基础础数数据据与与参参数数选选取取（一一））财财务务评评价价的的内内容容与与步步骤骤（二二））财财务务评评价价基基础础数数据据与与参参数数选选取取三、、财财务务评评价价的的程程序序与与分分类类（一一））财财务务评评价价的的程程序序（二二））财财务务评评价价的的分分类类第九九章章项项目目的的财财务务评评价价一、、财财务务评评价价的的静静态态分分析析法法（一一））投投资资收收益益率率法法（二二））投投资资回回收收期期（（Periodoftime））法法二、、财财务务评评价价的的动动态态分分析析法法（一一））项项目目的的现现金金流流量量：：融融资资前前：：税税前前、、税税后后，，资资本本金金，，投投资资各各方方（二二））项项目目现现金金流流量量的的计计算算（三三））财财务务净净现现值值法法（四四））财财务务净净现现值值率率（五五））财财务务内内部部收收益益率率法法（（项项目目，，资资本本金金，，投投资资各各方方））（六六））投投资资回回收收期期（（动动态态））（七七））净净年年值值法法（八八））增增量量投投资资内内部部收收益益率率法法第二二节节新新设设法法人人项项目目的的财财务务评评价价一、、既既有有法法人人项项目目财财务务评评价价的的特特点点（一一））既既有有法法人人项项目目概概述述及及特特点点1．．项项目目概概述述2．．项项目目特特点点第三三节节既既有有法法人人项项目目的的财财务务评评价价3．．项项目目目目标标（二二））既既有有法法人人项项目目财财务务评评价价的的特特点点1．．项项目目效效益益和和费费用用的的增增量量性性2．．增增量量投投资资部部分分（（或或是是指指““有有项项目目””时时））的的费费用用和和效效益益识识别别的的复复杂杂性性、、困困难难性性3．财务务评价的的多层次次性（或或多步性性）（一）确确定财务务评价范范围（二）选选取财务务评价数数据（五五种数据据）二、既有有法人项项目财务务评价的的步骤与与内容（三）编编制财务务报表（四）盈盈利能力力分析（五）偿偿债能力力分析（一）前前后对比比法三、既有有法人项项目财务务评价的的方法（二）有有无对比比法（一）增增量投资资部分销销售收入入的计算算四、既既有法人人项目增增量部分分投资财财务效益益的计算算（二）增增量投资资部分投投资支出出的计算算（三）对对沉没成成本（或或沉没费费用）的的处理（四）增增量部分分经营成成本的计计算（五）增增量效益益的识别别与计算算（一）既既有法人人项目财财务评价价的基本本报表（（按“有有无法””设置））1．项目目增量财财务现金金流量表表；2．资本本金增量量财务现现金流量量表；3．利润润和利润润分配表表；五、既有有法人项项目投资资财务效效益的计计算与评评估4．资产产负债表表。（二）财财务效益益指标的的计算与与评价1．财务务内部收收益率2．财务务净现值值3．投资资利润率率（三）项项目完成成后与企企业相结结合的投投资财务务效益的的计算与与评价一、非营营利性项项目财务务评价的的目的与与要求第四节非非营利利性项目目的财务务评价二、非营营利性项项目财务务评价的的方法和和指标1．单位位功能（（或者单单位使用用效益））投资2．单位位功能运运营成本本3．运营营和服务务收费价价格4．借款款偿还期期第一节项项目的国国民经济济评价概概述一、国民民经济评评价的含含义和目目的（一）国国民经济济评价的的含义（二）国国民经济济评价的的基本原原理（三）国国民经济济评价的的目的（（作用））第十章项项目的国国民经济济评价（一）国国民经济济评价的的对象（二）国国民经济济评价的的基本目目标三、国民民经济评评价的步步骤（一）在在财务评评价基础础上进行行国民经经济评价价的步骤骤（二）直直接进行行国民经经济评价价的步骤骤四、国民民经济评评价的内内容二、国民民经济评评价的对对象和目目标一、费用用和效益益的识别别（一）直直接效益益和间接接效益（二）直直接费用用和间接接费用（三）项项目外部部效果的的计算二、对转转移支付付的处理理直接与项项目有关关的、支支付的国国内各种种税金、、国内借借款利息息、职工工工资等等。第二节项项目费费用和效效益的划划分一、社会会折现率率(Socialdiscountrate)（一）社社会折现现率的含含义（二）社社会折现现率的测测定(现阶段段取值8%)（一）影影子工资资的含义义二、影子子汇率(Shadowexchangerate)第三节投投资项项目国民民经济评评价参数数三、影影子工工资及及影子子工资资换算算系数数（二））影子子工资资换算算系数数（一））土地地影子子价格格概述述四、土土地影影子价价格（二））农用用土地地机会会成本本计算算举例例一、影影子价价格的的含义义及其其理论论计算算（一））影子子价格格的含含义（二））影子子价格格的理理论计计算二、影影子价价格的的调整整计算算（一））市场场定价价货物物的影影子价价格（二））政府府调控控价格格货物物的影影子价价格1．外外贸货货物影影子价价格2．非非外贸贸货物物影子子价格格的调调整确确定（三））特殊殊投入入物的的影子子价格格第四节节影影子子价格格及其其调整整计算算一、国国民经经济评评价报报表二、国国民经经济效效果分分析与与评价价项目经经济费费用效效益流流量表表、国国内投投资经经济费费用效效益流流量表表。（一））国民民经济济盈利利能力力分析析（二））国民民经济济外汇汇效果果分析析第五节节国国民经经济评评价报报表和和评价价指标标第一节节项项目目社会会评价价概述述一、社社会评评价的的概念念（一））宏观观性和和长期期性二、社社会评评价的的特点点（二））评价价目标标的多多样性性和复复杂性性（三））评价价指标标和评评价标标准的的差异异性第十一一章项项目目的社社会评评价四、社社会评评价的的作用用五、社社会评评价的的原则则和要要求1．项项目识识别（（初级级社会会评估估）2．项项目准准备（（详细细社会会分析析）3．项项目实实施（（建立立监控控和评评估机机制））三、社社会评评价的的范围围和层层次一、社社会评评价的的框架架第二节节社社会会评价价的主主要内内容二、社社会评评价的的主要要内容容（一））社会会影响响分析析（二））互适适性分分析（三））社会会风险险分析析一、社社会评评价的的步骤骤二、社社会评评价方方法（一））快速速社会会评价价法（二））详细细社会会评价价法第三节节社社会会评价价的步步骤与与方法法1．识识别主主要社社会因因素2．确确定利利益群群体3．估估计接接受程程度1．识识别社社会因因素并并排序序2．识识别利利益群群体并并排序序3．论论证当当地社社会环环境对对项目目的适适应程程度4．比比选优优化方方案一、宏宏观经经济效效果的的总量量与结结构指指标总量指指标与与结构构指标标二、社社会效效果影影响指指标就业效效果、、收入入分配配效果果、资资源影影响效效果（（节能能、地地、时时间、、水））三、环环境效效果指指标环境保保护费费用、、环境境质量量第四节节项项目目社会会效果果评估估指标标第一节节项项目目环境境影响响评价价概述述一、环环境影影响与与环境境影响响评价价二、环环境影影响评评价的的目的的与作作用第十二二章项项目的的环境境影响响评价价（一））环境境影响响评价价的原原则三、环环境影影响评评价的的要求求（二））环境境影响响评