PPP项目实施、风险识别及分担机制1

PPP项目实施

风险识别及分担机制北京金准咨询公司项目总监：童玫2104年8月28日主讲人简介教育背景1986－1993：清华大学环境工程系，本科。1998－2000：清华大学环境工程系，硕士研究生。工作经历1993－1998：北京市第三市政工程公司2000－2001：中国节能投资公司，担任咨询部项目经理。2001－2005：北京大岳咨询有限责任公司，担任高级经理。2005－今：北京金准咨询有限责任公司，担任项目总监。童玫从2000年至今已主持完成30余项轨道交通、供水供热、污水和固废处理等市政公用事业项目咨询工作，涉及项目PPP融资(BOT/TOT/PPP/BT)、特许经营实施、项目价格分析和价格调整、项目经济财务分析、政府项目监管咨询等内容。注册咨询工程师(投资)主讲人简介金准咨询－基础设施发展专业顾问成立时间：2003年8月企业网址：

注册资金：人民币500万元企业住所：北京市海淀区西直门北大街32号枫蓝国际中心目录第一单元PPP理论

第二单元实施要点第三单元风险分担机制

第四单元操作流程第五单元典型案例第一单元PPP理论PPP理论PPP模式的概念PPP特点及应用现状PPP模式推广的时代背景PPP模式模式的政策支持PPP的概念来源：PPP是英语PublicPrivatePartnership的简写，中文直译为“公私合作制”，简言之指公共部门通过与私人部门建立伙伴关系提供公共产品或服务的一种方式。广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系。狭义PPP是一系列项目融资模式的总称。包括BOO、BOT、BOOT、TOT等。PPP的类别参考文献：PPP(公私合伙制)的定义和分类探讨,王灏著PPP模式的特点政府主导市场机制法律保障1提高运行效率和服务质量，引入先进的管理理念和治理结构引入适度竞争，促进市场透明

23缓解政府的财政压力，提高资金的使用效率公私双方互利合作，发挥各自优势

45实现公共项目融资风险的转移和合理分担促进政府职能转变，推进投融资体制改革6时代背景

关注民生，实现“中国梦”融资平台从政府驳离融资能力受影响房地产行业发展减速土地财政受限制加快基础设施建设进度提高基础设施服务水平PPP的融资创新功能国家地方政策背景党中央：十八届三中全会报告国务院：关于加强城市基础设施建设的意见建设部：市政公用事业特许经营管理办法发改委：推荐80个PPP试点项目财政部：多次召开PPP模式研讨会、推动PPP试点工作第二单元PPP实施要点实施要点项目范围与结构PPP合作方的选择主要技术经济指标项目主要合作条件项目监管方式项目范围时间期限地域空间服务范围项目结构PPP模式一般结构PPP合作方的选择选择方式公开招标邀请招标谈判比选一对一谈判考虑事项财务状况项目经验核心诉求合作条件项目主要技术经济指标（以污水处理项目为例)项目选址技术工艺及主要设备电耗、药耗水量预测污泥处置方式和要求项目合作主要条件(以轨道交通项目为例)项目建设标准更新改造及追加投资责任及要求运营服务标准和要求前期费等其他费用标准客流预测及风险分担原则票价政策政策支持及财政补贴一般补偿原则终止补偿原则第三单元PPP项目风险分担机制风险分担融资风险项目建设风险项目运营管理风险市场风险政策法律变更风险风险分担原则融资风险项目立项手续完善项目操作程序合规用地手续齐备良好的资信资本金及时到位股东担保责任公共部门私营部门项目建设管理风险项目质量建设成本建设进度公共部门私营部门征地拆迁项目监管运营管理风险(以污水处理厂为例)法律变更对上下游的监管运营事故处理效果股东担保责任公共部门私营部门运营成本控制人员效率原材料能源消耗维护维修更新改造公共部门私营部门社会平均工资上涨电价上张C物价上涨市场风险承担培育客流的责任公共部门私营部门客流低于预测值时启动补贴机制

票价差额补偿机制：政府对票价不足部份进行补偿。

客流持续低迷机制：因客流受规划、人口等影响很大，持续低迷的风险由政府与企业共担。即：正式运营后如果连续三年的客流量比预测低20％，则双方协商是否继续执行协议。

运营期协商及一般补偿机制：在项目发生不可预见的变化时，保障项目协议的持续履行。法律变更风险一定程度内承担公共部门私营部门最终承担方第四单元PPP项目操作流程操作流程前期研究招商准备合作方比选合同谈判、签署PPP项目操作流程第五单元典型项目案例地铁4号线必要性与可性行项目结构主要权利义务分配招商组织和实施程序实施效果分析四号线采用PPP模式的决策背景

项目的线位、路由、投资相对稳定。市内线的客流比较理想，项目本身的经济条件具备公私合作的基础。四号线刚刚开工，各项条件有利于社会投资者参与项目设计、介入项目前期。北京轨道交通引入PPP模式的必要性与可行性必要性可行性相应的政策环境、积极的政策支持

首选之举：转变政府职能缓解政府财政压力可选之法：借鉴先进技术及管理经验，提高项目运营效率必经之路：引进竞争、促进传统运营机制改革其他领域引入市场化投融资模式的成功经验社会投资人市场主体相对成熟北京地铁四号线的PPP模式基本框架项目参与各方的主要权利和义务项目参与方权利与义务政府部门对建设进度、质量、运营情况、客运服务等方面进行监管京投公司代表政府出资、监管特许经营公司筹措B部分建设资金，租赁使用A部分资产，

通过自主经营获得合理的收入，遵循相关法规，接受政府监管港铁首创联合体按照公司章程履行出资人义务，享受股东权益北京地铁建设管理公司接受京投公司和京港公司的委托，对A、B部分进行建设管理融资招商组织机构招商方案制定和审批方案研究论证审批融资招商实施过程合同谈判签署投资责任的划分方式

A部分建设内容：土建工程总投资：107亿元投资比例：70%

B部分建设内容：车辆信号机电设备站内设施等总投资：46亿元投资比例：30%《资产租赁协议》，取得使用权四号线公司京港公司特许经营期满，归还A部分7：3假设经营期30年、回报率10%，新建地铁项目30年财务净现值的总额，约占项目总投资的30%，另外70%投资不具回报性。《关于本市深化城市基础设施投融资体制改革的实施意见》

投资任务划分有效性分析优势提高了政府监管效力

增加了建设资金使用的透明度

引进港铁的先进管理技术和经验

为公共设施建设提供了宝贵的经验

给予私人投资方相应的建设控制权，保证了京港公司在建设过程中对项目建设的有效指挥和管理建议

A、B部分的划分深度和可操作性尚存在改进空间。

由于港铁公司在项目施工期介入，未能参与决策设计工作，不仅抑制了项目建设水平的提升，并且增加了后续建设过程中的协调难度。提高合作方设计阶段参与度灵活选择合作方式港铁公司京投公司首创公司特许经营公司股权结构结构可以有效保障社会公共安全、公共利益。不设绝对控股方，充分发挥各方优势调动股东积极性。有利于特许期结束后实现对B部分的有效接管。公司管理层设置有利于充分发挥各方资源和经验优势。优势

首创和港铁均为相对控股方，当公司整体利益和股东利益发生冲突时，有可能发生双方舍弃公司利益最大化目标的情况。劣势四号线监管体系PPP模式对政府财政支出的影响

四号线PPP项目给北京市轨道交通行业带来的正效益促进了北京