2022年广东省韶关市注册会计公司战略与风险管理预测试题(含答案)

2022年广东省韶关市注册会计公司战略与风险管理预测试题(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.关于企业文化的类型，下列说法不正确的是（）。

A.权力导向型企业的掌权人试图对下属保持绝对控制

B.在角色导向型的企业文化下，分歧由规章和制度来解决

C.实现目标是任务导向型企业的主导思想，不允许有任何事情阻挡目标的实现

D.理性和逻辑是人员导向型文化的中心

2.随着我国消费者关注健康饮食的趋势日益明显，A企业选择了我国传统食品——豆浆，以生产豆浆机起家，迅速发展。这表明该企业注意到了环境中的（），从而做出了正确的战略选择。

A.政治环境

B.经济环境

C.技术环境

D.文化环境

3.下列各项关于企业销售业务内部控制的表述中，正确的是()。

A.企业对于已贴现的票据和逾期票据，应进行追索监控和跟踪管理

B.企业财会部门负责办理往来资金结算，同时负责应收账款的催收

C.企业销售业务谈判应当吸收财会、法律等专业人员参加，并形成完整的书面记录

D.企业对于境外客户和新开发客户，应该建立严格的信用保证制度

4.如今的电动汽车市场“百家争鸣”，消费者在购买时需要权衡价格、续航里程、充电时间及购买补贴等很多因素。各个企业不同的产品方案、技术种类使得消费者往往难以做出购买决策，最终采取观望的态度。上述案例体现了新兴产业发展障碍中的（）。

A.被替代品的反应B.首次购买者C.顾客的困惑与等待观望D.技术的不确定性

5.企业的每位员工在进入自己的电脑系统的时候，都会输入自己的账户和密码，并且企业要求每位员工设置的密码包含至少八位，且其中必须包含数字，字母和符号，这种信息系统控制的方式属于（）。

A.逻辑访问控制B.应用控制C.网络控制D.输入控制

6.关于内生增长的说法，错误的是（）。

A.当企业在具有美好发展前景的市场中经营时，可以通过充分利用现有产品及服务和市场机会或通过多元化来实现内生增长

B.内生增长战略通常不包括新产品开发计划和战略

C.内生增长的成本增速较慢，这可能有助于将战略发展对其他活动的干扰降至最低

D.当市场发展得非常快时，内部发展会显得过于缓慢

7.下列不属于制定风险管理有效性标准的原则是（）。

A.风险管理的有效性标准要针对企业的重大风险

B.风险管理的有效性标准要针对企业的所有风险

C.风险管理有效性标准应当对照全面风险管理的总体目标

D.风险管理有效性标准应当在企业的风险评估中应用

8.战略与结构关系的基本原则是（）。

A.组织战略服从于组织结构B.产生共同愿景C.组织战略与组织结构并列D.组织结构服从于组织战略

9.甲公司董事会对待风险的态度属于风险厌恶。为有效管理公司的信用风险，甲公司管理层决定将其全部的应收款项以应收总金额的80%出售给乙公司，由乙公司向有关债务人收取款项，甲公司不再承担有关债务人未能如期付款的风险。甲公司应对此项信用风险的策略属于（）。A.A.风险降低B.风险转移C.风险保留D.风险消除

10.下列关于成熟阶段的财务战略表述中，错误的是（）。

A.应当扩大负债筹资的比例B.应尽量使用权益筹资，避免使用负债C.提高股利支付率D.用多余的现金回购股票

11.甲企业是－家国际化的企业，为了更好地处理各国业务，决定将企业的活动和人员按照北美区域、东南亚区域以及中东区域进行划分。每个区域负责该地区的所有活动、所有产品以及所有客户。根据以上信息，判断该企业采用的组织结构类型是（）。

A.区域事业部制结构B.职能制组织结构C.矩阵制组织结构D.产品／品牌事业部制结构

12.甲公司是一家复印机生产企业。该公司在制定好自动生产流水线的标准以后，工人在生产过程中便根据这个标准进行生产和检验产品。一旦生产出现问题，管理人员便用这个标准来检查和调整。根据横向分工结构的基本协调机制分类，该公司属于()。

A.相互适应．自行调整B.技艺(知识)标准化C.工作成果标准化D.工作过程标准化

13.福特公司是一家汽车制造公司，为了生产出更优质的汽车以及控制原材料的投入成本，福特公司开设自己的牧场，出产的羊毛专用于生产本公司的汽车坐垫。根据以上描述，福特公司采用的战略属于（）

A.前向一体化战略B.后向一体化战略C.横向一体化战略D.多元化战略

14.

第

16

题

下列有关注册会计师审计，说法不恰当的是（）。

A.注册会计师审计在独立性上强调与被审计单位和委托人的超然独立的立场

B.在我国，会计师事务所只有两种，即普通合伙制事务所和有限责任制事务所

C.注册会计师审计的依据是独立审计准则和职业道德规范准则

D.注册会计师审计在收费形式上可以根据注册会计师及其助理人员的劳动量来确定，也可以根据审计对象来确定

15.现金储备、管理人员的协调统一、财务目标上的长远眼光、较少受股票市场的压力因素，决定着企业竞争对手的（）

A.成长能力B.快速反应能力C.核心能力D.持久力

16.甲公司是一个成熟的公用企业，对于债权人来说，最希望采用的财务风险与经营风险的搭配是（）。

A.高经营风险与高财务风险的搭配

B.高经营风险与低财务风险的搭配

C.低经营风险与高财务风险的搭配．

D.低经营风险与低财务风险的搭配

17.某国今年的社会经济增长理想，国内外消费强劲，玩具生产商预计在圣诞节前订单会有15%～20%的增长，因此在第三季度就开始生产各种玩具，以减少在第四季度不能满足市场需求的压力。从平衡产能和需求关系的角度考虑，该生产厂商采用的方法是（）

A.订单库存式生产B.库存生产式生产C.资源订单式生产D.订单生产式生产

18.缺少在变化的环境中随机应变的机制的组织战略类型是（）。

A.开拓型组织B.防御型组织C.分析型组织D.反应型战略组织

19.下列关于企业市场增加值的计算公式或说法错误的是（）。

A.企业市场增加值=企业资本市场价值一投资资本

B.企业市场增加值=权益增加值+债务增加值

C.市场增加值是预期各年经济增加值的现值

D.企业市场增加值=(投资资本回报率一资本成本)×投资资本

20.某股票同时在纽约交易所和香港证券交易所交易，假设在纽约的股价为10美兀，在香港的股价为60港元，而汇率为7．8港元兑1美元。在不考虑交易费用的情况下，甲银行在香港市场上买入股票的同时在纽约交易所卖出这些股票。那么甲的套利行为获得的每股无风险利润是（）。

A.12港元

B.12美元

C.18港元

D.18美元

21.

第

12

题

某公司产品部门的利润是50万，净利润是37．5万元，该部门净资产是200万元，必要报酬率是10%，则该产品部门的剩余收益(RI)是（）万元。

22.下列选项中，不属于内部控制五大要素的是（）

A.控制环境B.风险应对C.控制活动D.信息与沟通

23.在《企业内部控制配套指引》乃至整个内部控制规范体系中占据主体地位的是（）。

A.《企业内部控制应用指引》B.《企业内部控制评价指引》C.《企业内部控制审计指引》D.《企业内部控制基本规范》

24.公司总体战略类型不包括（）。

A.发展战略B.稳定战略C.收缩战略D.竞争战略

25.在产品生命周期的引入期，消费品的促销目标主要是宣传介绍产品，刺激购买欲望的产生，因而主要采用的促销方式是（）。

A.销售促进B.人员推销C.价格折扣D.广告

26.有远见的企业应该选择（）。A.A.提前性变革B.反应性变革C.危机性变革D.突击性变革

27.债权融资是许多企业的融资方式，与股权融资相比，该方式的特点是（）。

A.限制较少B.与股权融资相比，融资成本较高C.简单易行，并且不用稀释股东权益D.需要按期还本付息，对企业的压力大

28.从内部控制角度来看，下列表述中涉及企业财务风险的是（）。

A.企业目前使用的生产线设备属于业内早已淘汰的型号

B.企业员工只关注个人福利变化，对企业发展漠不关心

C.企业编制的下一年度预算与企业内外部环境严重脱节

D.企业为压缩成本未按环保要求安装空气净化设备

29.甲公司是一家家用电器生产企业，其生产的蓝光播放机首次投放市场，为了扩大蓝光播放机的销量，甲公司对其首次上市定价采用了低于其他企业价格的策略。甲公司对蓝光播放机首次上市采用的产品上市定价法是()。

A.渗透定价法B.转移定价法C.细分定价法D.撇脂定价法

30.甲公司计划进入C国某省市场。经过对该省诸多经销商的考核，甲公司只挑选了一家在该省影响力较大的经销商。签订了未来五年在该省的经销合同。甲公司采取的分销渠道类型属于（）。

A.直接分销B.选择性分销C.独家分销D.密集分销

二、多选题(20题)31.下列四个选项中，会成为组织变革障碍的有（）

A.新制度有严格、公平的奖罚政策

B.新制度下要求的工作方式发生变化

C.新制度下要求对原来保守的企业文化进行调整

D.新制度下员工的工资水平下降

32.下列各项中，属于审计委员会的职责有()。

A.批准外聘会计师事务所的业务条款及审计服务的报酬

B.监察和评估内部审计职能在企业整体风险管理系统中的有效性

C.对重大的财务报告事项和判断进行复核

D.在内部审计完成后，依据有关工作目标、已实施审计程序、意见及建议编制审计报告

33.下列因素中，能够决定行业进入障碍大小的因素的有（）

A.限制进入定价B.现有企业的市场优势C.规模经济D.现有企业对关键资源的控制

34.减损型现金剩余的财务战略有（）

A.提高税后经营利润率B.提高经营资产周转率C.增加股利支付D.彻底重组

35.进行企业外部因素分析时主要从以下哪几个方面进行分析（）。

A.宏观环境分析

B.企业能力分析

C.产业环境分析

D.竞争环境分析

36.下列属于企业文化的有（）。

A.企业整体价值观B.高级管理人员的管理理念和经营风格C.高级管理人员的职业操守D.员工行为守则

37.下列关于统计分析报告的说法中不正确的有()。

A.统计分析报告以文字为主体，用数字、表格和图形分析叙述事物量的方面及其关系

B.表格式的主要形式是统计分析报告

C.统计分析报告在结构上的突出特点是脉络清晰、层次分明

D.统计分析报告是以科学的指标体系和统计方法来进行分析研究说明

38.甲公司为一家经营粮油的国有企业，下设财审部负责财务核算和内部审计工作，由财务经理兼任内审主管，定期向总经理汇报工作，董事会并未就此规定提出异议。根据以上信息可以判断，该公司内部审计部门存在的问题有（）。

A.财务经理不能兼任审计部长

B.没有直接向董事会或审计委员会报告

C.财务与审计两部门合二为一，不符合独立性规定

D.主管审计师向高管报告日常行政事务，而董事会没有采取额外措施保证这种报告关系不会影响独立性

39.

第

39

题

常见的价值链驱动因素包括（）。

40.下列关于制定风险管理有效性标准的原则的说法中，正确的有（）

A.风险管理的有效性标准要针对企业的所有风险

B.风险管理有效性标准应根据风险的变化随时调整

C.风险管理有效性标准应当用于衡量全面风险管理体系的运行效果

D.风险管理有效性标准应当对照全面风险管理的总体目标

41.下列选项不属于在整合审计中，注册会计师对内部控制设计与运行的有效性进行测试目标的有（）

A.获取充分、适当的证据，支持其在财务报表审计中对控制风险的评估结果

B.获取充分、适当的证据，保证其在财务报表审计中对控制风险的评估结果

C.获取充分、适当的证据，保证其在内部控制审计中对内部控制有效性发表的意见

D.获取充分、适当的证据，支持其在内部控制审计中对内部控制有效性发表的意见

42.黄河公司不仅资源没得到充分利用，而且处于减值状态，对此，黄河公司应该采取的措施是（）

A.提高投资资本回报率B.降低平均资本成本C.降低应收账款资金的占用D.降低存货等资金的占用

43.某企业集团的下列业务单位中，适合选择成本领先战略的有()。

A.甲业务单位，生产顾客需求多样化的产品

B.乙业务单位，生产购买者不太关注品牌的产品

C.丙业务单位，生产消费者转换成本较低的产品

D.丁业务单位．生产目标市场具有较大需求空间或增长潜力的产品

44.2006年3月23日，欧莱雅并购了TheBodyShop（TBS）。这个1976年创立，发端于家族作坊的英国品牌与欧莱雅堪称两个极端。TBS长期打的是自然、绿色牌，很少做广告或聘请大牌产品代言人，它坚守“反对动物测试”，“社群公平交易”，“唤醒自觉意识”，“捍卫人权”和“保护地球”等五大价值信条，热衷于各类公益活动，而欧莱雅旗下十几个品牌因采用动物测试2002年被美国“人道对待动物协会”点名，TBS创始人安妮塔·罗迪克女士也曾经带头批判过欧莱雅。上世纪90年代，她在个人主页上将欧莱雅的广告语修改为“我不值得拥有”，抨击其雇用“性感尤物”作为专柜销售员，制造美丽假象。所以此项并购案曾引起舆论的一片哗然，对此，欧莱雅表示，“将尊重TBS的价值观，保持其独立运作、管理连续性，并邀请罗迪克担任集团顾问，分享她在社区商业方面的独特经验”。罗迪克则幽默地说，“当欧莱雅对我说，我们喜欢你，我们喜欢你的道德规范，我们想成为你的一部分，我们想让你来教育教育我们，我欣然同意。”从并购后的发展情况来看，双方实现了优势互补，扩大了市场份额，那么从这些资料，可以看出，此并购属于（）。

A.恶意并购

B.善意并购

C.横向并购

D.纵向并购

45.甲公司为国内上市的电信公司。甲公司正在研究收购某发展中国家的乙移动通信公司。下列各项因素中，属于甲公司在PEST分析中应当考虑的有（）。

A.甲公司收购乙移动通信公司符合其总体公司战略

B.乙移动通信公司所在国的政府历来对企业实施高税收政策

C.甲公司在国内提供电信服务积累的经验与技术有助于管理乙移动通信公司的业务

D.乙移动通信公司所在国的电信行业十年来发展迅速，移动通信业务过去10年增长了300倍

46.对于一个烟草企业来讲，下列各项属于该企业机会的有（）。

A.该企业改进技术，降低了生产成本B.烟叶大丰收，市场价格下降C.邻国吸烟人数呈上升态势D.公共场合禁止吸烟

47.社会责任是指企业在经营发展过程中应当履行的社会职责和义务，主要包括（）

A.安全生产B.环境保护C.促进就业D.产品质量（含服务）

48.测试战略的可接受性时，选定的战略应当符合的方面包括（）。

A.环境因素

B.内部能力和特征

C.可用资源

D.风险偏好

49.下列关于国际化战略的说法中，正确的有（）。

A.多国本土化战略采用高度分权的方式，不利于公司实现规模效应，因此成本更高

B.全球化战略采用高度集权的方式，注重规模经济

C.多国本土化战略能使企业面对各个市场的异质需求时的反应最优化

D.跨国化战略融合了多国本土化战略和全球化战略的优点

50.珠海市魅族科技有限公司是一家以移动设备为主的生产研发型企业。根据分析，该企业拥有独特的机器设备，生产的产品比市场上同类型的产品质量高、价格低；而且魅族公司的产品在市场中知名度也很高。当魅族公司新推出一种产品进入市场时，消费者都争先购买，取得了非常好的市场回馈。该资料体现了企业资源中的（）。

A.组织资源B.组织经验C.有形资源D.无形资源

三、简答题(10题)51.国英公司是一家公开上市的企业，为了响应财政部、证监会等关于建立内部控制的有关文件的精神，决定大手笔建立公司内部控制系统，同时决定将此项工作委托国泰会计师事务所实施，在与该事务所接触时，国英公司的领导层提出如下建议要求国泰事务所参考：第一，内部控制作为该企业的一个长期目标；第二，通过完善的内部控制制度来为该企业各级经营目标的实现提供保证；第三，企业内部控制将依赖与公司上下级全体员工实施；第四，企业内部控制一旦建立内控制度就将长期有效的运转，包括内部审计部门在内的机构无需干预其运行。同时该企业还要建立现代公司治理制度，并通过恰当形式进行披露。

要求：

(1)根据COS0内部控制相关理念，对国英公司管理层提出的四点要求进行评价。

(2)简述公司治理披露的主要内容。

52.简述钱德勒有关企业发展阶段与组织结构选择理论的要点。

53.八佰伴曾是日本最为成功的超级市场，在20世纪90年代全盛时期，八佰伴在全球16个国家拥有400多家百货公司，以雄霸世界零售业第一把交椅而扬名。l997年9月，八佰伴宣布破产，向法院申请“公司更生法”保护，当时八佰伴的负债额达到l613亿日元，是日本战后最大的一宗企业破产案。在调查中发现，导致八佰伴破产的致命原因有三：

第一，八佰伴低估经营非核心业务的风险，在急速成长过程中，八佰伴逐渐背离了百货和超市的主业，而发展地产、饮食、食品加工和娱乐等辅业。然而，随着金融风暴的冲击，集团的这些辅业变成了负资产，这些辅业都为八佰伴带来了沉重的负担。

第二，八佰伴低估了扩张业务的风险，1990年至l996年短短6年间，八佰伴在中国内地的零售点由零扩展到50多家，在扩展的过程中，它明显地低估了扩张业务的风险，加上八佰伴当时遇上国家宏观调控，为了实现集团主席的梦想，只好通过信贷维持扩张。面对较预期差的回报及不断扩大的资金需求，八佰伴最终陷入难以自拔的困境。

第三，八佰伴也低估了开发海外新兴市场的风险。由于Et本市场零售业饱和，强大竞争对手林立，八佰伴采取了积极开发海外市场的战略，但却低估了开发新兴市场的风险。1972年八佰伴将巴西视为第一海外市场，但当时的巴西经济动荡，最后惨淡收场。20世纪90年代初，八佰伴开始进入中国市场，甚至将它的总部迁至上海。但由于中国消费者当时还未能完全接受超市和百货公司的销售模式，中国消费能力还处于比较低的水平，加上遇到中国宏观调控和国内合资伙伴已核准资金不能如期到位等问题，引致资金回报率不断下落，辛苦经营了十多年的八佰伴终于以清盘结束业务。

要求：

结合上述资料，简述企业倒闭的不同类型及其原因。

54.A公司现时的贷款为固定利率6％的两年期贷款。A公司希望将其贷款转为浮动利率。A公司可以按最低浮动利率+12点子在市场上取得贷款。

B公司现时的贷款为按最低浮动利率+15点子的两年期贷款，但希望将其贷款转为固定利率。B公司可以按固定利率6．12％贷款。

银行现时的两年期利率掉期为5．90(bid)及5．95(ask)，相当于银行从中分享了0．05％的收益，即5．95％-5．90％=0．05％。

要求：假设利率互换后的总收益扣除应由银行分享的部分后，A公司和B公司各享有50％，计算利率互换进行后A公司及B公司实际支付的利率和节约的筹资成本。

55.BCX公司是我国主要彩管生产企业之一，主要生产19、21、25和29英寸普通彩色显像管，1999年产量约300万只。随着国内外彩电市场的变化，彩电市场竞争日益白热化，1998年全国彩管生产企业11家，彩管生产能力约5000万只，实际产量3490万只，约占全球产量2．4亿只的14．5％。电视机生产企业利润日益摊薄，电视机企业对彩管企业讨价还价能力增强，彩管价格不断下降；同时，大屏幕彩电、纯平彩电、背投电视、液晶电视、等离子体电视等开始出现，对彩管的需求正在发生变化。BCX公司利润水平持续下降，面对市场变化，需要调整企业战略。初步判断企业组织与管理能力较强，有能力与同行竞争，通过后期的改制上市，企业负债率低，银行信誉好，具有较强的融资能力。当前在市场上公司的产品质量好，成本低，产品能够适应进一步降价的压力，产品国产化率较高，受国际因素影响较小。BCX地处经济高度发达的沿海地区，交通运输便利，周围有多家国内著名的彩电生产企业，彩电生产能力约占全国彩电生产能力的50％。企业占据地利优势，可喜的是员工素质较高，企业机制比较灵活。通过专家的调查研究市场需求分析表明，彩管产业仍有较强的生命力，可能维持缓慢成长15年，还有市场空间和获利机会，目前看来彩管产业进入壁垒较高，其他企业难以进入。自从我国加入WTO后，BCX出口机会增加，在各个市场上，BCX都在等待低成本扩张的机会。但是情况不能盲目的乐观，专家指出BCX自主开发和创新能力弱，大屏幕、纯平等技术来源不稳定，在技术上无法占领制高点。另外彩管产业投资大，设备专用性强，产业退出能力弱，企业为国有控股企业，与另外8家外资或台资企业相比，在技术、资金和管理上处于劣势。由于过去的出口机会少，企业缺乏国际市场渠道和营销经验，出口市场尚未启动，而其他彩管生产企业都有产品出口且竞争对手大部分都是上下游一体化，同时生产彩管和整机，而BCX较难进入上下游产业。目前看来，产品品种单一，其他多元化产业未形成规模，抗风险能力弱。整体来看，大屏幕、超平纯平CRT、背投电视、等离子体和1CD液晶显示器等能够大幅度地降低成本，目前的产品将面临着被替代威胁，彩管业竞争激烈、受彩电厂商的价格打压，讨价还价能力较弱，可能会引起利润下滑，未来生产和利润可能受玻壳供应紧张及涨价因素影响，同行的竞争十分激烈。要求：运用SWOT分析法对该公司进行分析，并提出相关的总体战略选择。

1)简述选择战略变革的时机的三种类型，并确定该公司战略变革时机的所属类型。2)简述战略变革按性质划分的两种类型的含义，并确定该公司实施的战略变革的性质。3)从适应环境和在市场条件下生存角度，简述战略变革的种类，并简要分析该公司实施的战略变革的种类。

56.假设A公司专生产奶粉，根据市场细分，其产品有成年人奶粉、儿童奶粉、孕妇奶粉，各有特点。这时有市场挑战者B公司，抓住儿童奶粉这一已被细分出来的市场，再加以特别细分，集中资源设计开发出儿童奶粉中的0—1岁专用奶粉，1～2岁奶粉，3岁以上的奶粉，以更好满足消费者的差异需求。

要求：

(1)指出A公司采用的是哪一种竞争战略?采用该战略的优势是什么?

(2)指出A公司所采用的竞争战略类型的适用情形和所需的资源和能力；

(3)指出B公司所采用的竞争战略类型。

57.甲公司是一家中小企业，成立的时间不长。在成立初期，为了在市场上取得较好的成绩，主要投资人以一个较高的起点设立了这家企业，花巨资购买了世界最先进的一条生产线，并通过给予优厚的待遇招聘到了一些资深的研发人员，为他们配备了很好的设备和环境，期望能够在最短的时间内研发出新产品。甲公司的产品质量在市场上处于中上游水平，仅位于一家主要竞争对手之后。产品一经推出即得到市场的认同，销售增长速度很快。针对该种产品客户对售后服务的要求，甲公司主动与客户建立起了结构性关系，使客户对企业的服务形成无法通过其他途径弥补的依赖。通过这种做法，该企业以优质的客户服务，获得了客户的认同，也维持了现有的市场。为了制定自身的发展战略，采用五力模型对行业的竞争结构进行了分析。部分因素分析如下：

(1)本行业的新进入者来自国内、国外两个方面。本行业是资本和技术密集型的行业；对国外进入者，国家有一定限制以对本行业进行必要的保护。

(2)本公司产品的主要原材料供应商十分集中，采购量在各供应商之间分布较均匀，主要原材料暂无替代品。

(3)由于本行业中各企业提供的产品差异性越来越小，因此顾客选择机会较多。

(4)由于科技进步加快，市场上已开始出现性能更高的同类产品，只是目前的价格还略高于传统产品。

要求：

(1)上述四方面因素分别属于五力模型中的哪个方面。

(2)说明每个因素对该行业竞争强度的影响。

(3)简述五力模型的局限性。

58.简要分析甲公司为应对资金问题采取的措施类型，并分析其特点

59.瑞典汽车制造商沃尔沃与中国新东家吉利就在华扩张计划产生分歧。

据多名知情人士透露，吉利希望在中国再建至多3家工厂，以便从中国高速增长的汽车需求量中获利，而位于瑞典哥德堡的沃尔沃管理层希望在扩张之前先确立扎实的商业计划。

“如果没有盈利数据和良好的利润率来为商业计划提供支撑，董事会是不会做出投资决定的，”一位要求匿名的知情人士表示，“在学会跑步之前我们必须先学会走路。”

围绕发展策略的辩论，标志着迄今为止中国汽车制造商最大海外品牌收购案面临的第一个重大考验。2010年3月，吉利同意从福特汽车手中收购沃尔沃之时，其董事长誓言将保护其管理独立性和高端形象。

大庆市与上海嘉定区为吉利15亿美元收购沃尔沃的交易提供了融资帮助，期望沃尔沃能将拟议中的汽车或发动机工厂设在自己的辖区内。在中国，沃尔沃目前在福特与长安汽车的合资工厂生产S40紧凑型轿车和轴距加长版S80轿车，该合约将于2015—2018年到期。2010年沃尔沃在华销量略多于3万辆一其中近一半为进口车，因此面临高额关税一是中国快速增长汽车市场中一个相对较小的角色。

沃尔沃首席执行官斯特凡·雅各比希望在十年内使公司的全球销量翻番，达到80万辆，发展策略的一部分就是在华扩张。如今中国汽车市场规模已经超过美国。不过他希望在采取进一步行动之前，先为在华工厂确立清晰的商业理由，并明确资金来源。

根据一名听取了审议内容介绍的人士描述，沃尔沃内部关于在华发展策略的讨论“激烈，但没有闹翻”。

沃尔沃拒绝就讨论内容置评。吉利则将问题转给了沃尔沃新任中国区董事长沈晖。“我们当然希望在中国发展一这是我们的目标所在，”沈晖向英国《金融时报》表示，“我们只是需要制定出一个计划，顾及融资可能性和适合中国顾客的产品。”

要求：

(1)按收购资金来源考虑，简要分析此次收购行为的类型；

(2)简述企业并购的主要动机；

(3)简要分析并购失败的主要原因。

60.日本的化妆品，首推资生堂。近年来，它连续名列日本各化妆品公司榜首。资生堂之所以长盛不衰，与其独具特色的营销策略密不可分。八十年代以前，资生堂实行的是一种不对顾客进行细分的大众营销策略，即希望自己的每种化妆品对所有的顾客都适用。八十年代中期，资生堂因此遭到重创，市场占有率下降。一九八七年，公司经过认真反省，决定由原来的无差异的大众营销转向个别营销，即对不同顾客采取不同的营销策略，资生堂提出的口号便是“体贴不同岁月的脸”，他们为不同年龄阶段的顾客提供不同品牌的化妆品。为十几岁少女提供的是RECIENTE系列，为二十岁左右的女性提供的是ETTUSAIS，四、五十岁的中年妇女有“长生不老”的ELIXIR，五十岁以上的妇女则可以用防止肌肤老化的资生堂返老还童RIVITAL系列。要求：（1）市场细分的利益有哪些?（2）资生堂是如何进行市场细分的，细分市场的有效标志有哪些?（3）目标市场选择分为哪几类，资生堂在一九八七年前后分别选择的是其中的哪一类，并说明该类选择战略的含义和优缺点?

四、综合题(3题)61.

要求：

(1)本案例中，在确定晋北市欢歌公司未来战略目标时，是否体现了SMART的基本原则。这一原则是哪五个英文单词首个字母的缩写，分别代表什么含义。

(2)试运用战略分析工具PEST分析，对欢歌公司进行外部环境分析。

(3)运用五力模型对欢歌公司有线电视、宽带业务的行业内竞争、潜在进入者竞争进行分析。

(4)对本案例进行SWOT分析。

(5)简要说明晋北市欢歌公司的品牌价值属于企业资源中的哪一类型?

(6)简要对欢歌公司业务生命周期进行分析。

62.随着我国经济水平的高速发展和人民生活水平的提高，食品的安全与健康越来越受到消费者的关注，绿色、健康的果汁饮料越来越受到消费者的青睐。根据目前全球饮品的趋势。饮料类产品按特质分为“乐趣”、“养身”、“方便”和“健康”四大类。而果汁属于“健康”一类。消费者购买果汁的主要动力是希望能获得其中有益健康的成分。大部分消费者对纯果汁的营养价值更为信任，其中追求高品质生活的人群，知识女性和中老年人更看重纯果汁的健康特性，这些人消费能力较强，消费理念成熟且难以改变。国内果汁市场真正发展还不到10年，目前国内果汁人均年消费量还不到1L，仅相当于世界平均水平的1/10，发达国家平均水平的1/40，因此，果汁市场在中国仍有巨大的发展空间。新的《食品安全法》中要求追溯原材料。这对于那些拥有自身原果生产基地的果汁企业是很好的机会。在各饮料巨头的暗战中，果汁饮料市场的争夺将更为激烈。现有的果汁饮料市场存在着几股不同的力量：一是跨国公司如可口可乐、百事可乐等，这也是最强劲的一股力量；二是有台湾背景的统一和康师傅；三是汇源、娃哈哈、养生堂等国内知名企业。整体上看，果汁市场竞争表现出两大特征：一是饮料市场竞争非常激烈，果汁类饮料品牌众多；二是竞争对手有强大的资金支持，市场宣传与推广力度很大。中国有五千多年的蚕桑文化历史，种桑养蚕在中国家喻户晓，消费者对桑椹的认知度较高，具有较好的市场基础。甲公司是一家集科研、生产、销售为一体的科技型出口企业，聚焦于桑椹果汁产品的生产。拥有一支集研究员、博士、硕士在内的多学科高素质人才组成的队伍。对桑椹的研究已经有几十年的历史，取得多项技术专利，对桑椹的研究已达到世界领先水平，是国内唯一获得绿色食品标志的果汁类饮品。该公司桑椹果汁的生产规模全国第一，规模经济效应明显。整个生产过程严格按照绿色食品的四个要求进行全程控制：第一，按绿色食品的要求选择种植基地，拥有1330亩的桑果种植基地。原料基地在大气、土壤、水资源等方面进行严格控制。但这也造成符合要求的基地远离城市，运输成本偏高。同时，桑果生产周期一年只有1季，果实小，须人工采摘；第二，使用符合绿色食品要求的有机化肥；第三，产品的加工生产严格按照IS09001标准执行。果汁的质量、颜色、味道的调配、果汁的成分和含量的稳定性都是同类产品无法与之相比的；第四，原汁的加工处理严格控制在1：1。产品原汁含量高，纯鲜榨，营养成分丰富。由于资金的限制，企业在品牌推广、企业与产品的宣传、渠道的建设等方面与众多饮料企业相比明显处于劣势，企业产品的知名度不高。由于企业本身体制问题，人才队伍的结构明显重技术轻市场。销售队伍的建设落后于产品发展的需要，产品的市场开发缺乏力度。要求：（1）请使用SWOT分析法对甲公司的环境进行分析；（2）甲公司在经营的过程中采取了哪些战略类型?（3）针对该公司销售管理问题，请给出相应的解决方案。

63.

请就以下问题进行分析：

(1)运用SWOT分析法，分析雪花啤酒面临的环境。

(2)如何评价雪花啤酒的竞争战略。

(3)就波特的五力法中的以下两方面的竞争力对雪花啤酒所处的啤酒行业进行简要分析，并说明对雪花啤酒的影响：

①购买商和消费者的议价能力；

②竞争对手。

(4)结合雪花啤酒内部管理上的问题谈谈你对内部控制活动内容的认识。

参考答案

1.D角色导向型文化一般是围绕着限定的工作规章和程序建立起来的，理性和逻辑是这一文化的中心，分歧由规章和制度来解决。因此，选项D符合题意。

2.D

3.D对已贴现但仍承担收款风险的票据以及逾期票据，应当进行追索监控和跟踪管理。所以，选项A错误；销售部门负责应收款项的催收。所以，选项B错误；重大的销售业务谈判应当吸收财会、法律等专业人员参加，并形成完整的书面记录。所以，选项C错误；企业对于境外客户和新开发客户，应该建立严格的信用保证制度。所以，选项D正确。

【名师点题】解答本题的关键是掌握销售业务内部控制的要求与措施。

4.C选项A不符合题意，本题中不涉及被替代品的内容表述。选项B、D属于新兴产业内部结构的共同特征，而不是发展障碍。选项C符合题意，本题案例主要描述了顾客在面对不同的产品方案、技术种类时产生的困惑以及最终采取的观望态度。综上，本题应选C。

5.AA【解析】逻辑访问控制对未经授权的访问提供了安全防范。最普遍的安全访问是使用密码，可对密码定义其格式、长度、加密和常规的变化，本题所述属于逻辑访问控制。

6.B内部发展，也称内生增长，是指企业在不收购其他企业的情况下利用自身的规模、利润、活动等内部资源来实现扩张。由于现有产品的寿命有限，内生增长战略必须包括新产品开发计划和战略、新的能力和竞争力。

7.B【答案】B

【解析】制定风险管理有效性标准的原则如下：(1)风险管理的有效性标准要针对企业的重大风险，能够反映企业重大风险管理的现状；(2)风险管理有效性标准应当对照全面风险管理的总体目标，在所有五个方面保证企业的运营效果；(3)风险管理有效性标准应当在企业的风险评估中应用，并根据风险的变化随时调整；(4)风险管理有效性标准应当用于衡量全面风险管理体系的运行效果。

8.D【答案】D

【解析】钱德勒在其经典著作《战略和结构》中，首次提出组织结构服从组织战略的理论。

9.B解析：风险转移是将风险转移给另一家企业、公司或机构。甲公司将应收款项出售给乙公司，应对此项信用风险的策略属于风险转移。

10.B成熟阶段由于经营风险降低，应当扩大负债筹资的比例，选项B错误。

11.A【解析】本题考核组织结构的类型。如果企业在不同的地理区域开展业务时，比较适合区域式结构，这种结构是按照特定的地理区域来对企业的活动和人员进行分类，所以正确答案为选项A。

12.D横向分工结构的基本协调机制就是建立在企业的分工与协调之上的制度。企业组织的协调机制基本上有以下6种类型：(1)相互适应，自行调整；(2)直接指挥，直接控制；(3)工作过程标准化；(4)工作成果标准化；(5)技艺(知识)标准化；(6)共同价值观。工作过程标准化是指组织通过预先制定的工作标准，来协调生产经营活动。在生产之前，企业向职工明确工作的内容。或对工作制定出操作规程及其规章制度，然后要求工作过程中所有活动都要按这些标准进行，以实现协调。

【名师点题】解答本题的关键是掌握横向分工结构的基本协调机制的类型、内涵和特点。

13.B选项A不符合题意，前向一体化战略是指获得分销商或零售商的所有权或加强对他们的控制权；

选项B符合题意，后向一体化战略是指获得供应商的所有权或加强对其控制权，有利于企业有效控制关键原材料等投入的成本、质量及供应可靠性，确保企业生产经营活动稳步进行；本题中福特公司开设自己的牧场，出产的羊毛专用于生产本公司的汽车坐垫，属于对原材料的控制，因此属于后向一体化战略；

选项C不符合题意，横向一体化战略是指企业向产业价值链相同阶段方向扩张的战略；

选项D不符合题意，多元化战略是指企业进入与现有产品和市场不同的领域。

综上，本题应选B。

14.C注册会计师审计的依据是独立审计准则和《注册会计师法》

15.D竞争对手的能力分析包括：①核心能力；②成长能力；③快速反应能力（对竞争对手的反应）；④适应变化的能力（对环境的反应）；⑤持久力。

选项ABC不合题意，选项D正确，快速反应能力（对竞争对手的反应）竞争对手对其他公司的行动迅速做出反应的能力如何或立即发动进攻的能力如何这将由下述因素决定：自由现金储备、留存借贷能力、厂房设备的余力、定型的但尚未推出的新产品；

综上，本题应选D。

16.D对于债权人来说，低经营风险与低财务风险搭配是一个理想的资本结构，可以放心为它提供贷款。企业有稳定的现金流，而且债务不多，偿还债务有较好的保障。

17.B该公司是在收到订单或知道需求量之前就开始生产产品，属于库存生产式生产。

18.D【答案】D

【解析】反应型组织是指企业根据外部环境变化做出反应时，采取一种动荡不定的调整模式的组织形态。由于这种组织形态缺少在变化的环境中随机应变的机制，所以它往往会对环境变化和不确定性做出不适当的反应，对以后的经营行动犹豫不决，随后又会执行不适当的战略决策。结果，反应型组织永远处于不稳定的状态。

19.D【答案】D

【解析】经济增加值=(投资资本回报率一资本成本)×投资资本，市场增加值是预期各年经济增加值的现值。

20.C从香港市场上购买股票的同时在纽约交易所售出，每股可获利=7．8×10—60=18(港元)

21.A剩余收益(RI)=部门利润-(部门净资产×必要报酬率)=30(万元)。

22.B选项A、C、D不符合题意，内部控制五大要素包括下列5个要素：

（1）控制环境；

（2）风险评估；

（3）控制活动；

（4）信息与沟通；

（5）监控。

综上，本题应选B。

23.A【答案】A

【解析】《企业内部控制应用指引》是对企业按照内控原则和内控“五要素”建立健全本企业内部控制所提供的指引，在《企业内部控制配套指引》乃至整个内部控制规范体系中占居主体地位。

24.D【答案】D

【解析】公司总体战略包括发展战略、稳定战略和收缩战略三种基本类型。竞争战略属于业务单位战略。

25.D在产品生命周期的引入期，消费品的促销目标主要是宣传介绍产品，刺激购买欲望的产生，因而主要应采用广告促销方式。

26.A

27.C债权融资的特点是：①限制较多；②额度有限；③需要按期还本付息，对企业的压力大；④与股权融资相比，融资成本较低、融资的速度也较快，并且方式也较为隐蔽。

28.C从内部控制角度看，选项A、B、D分别属于运营风险中的资产管理、企业文化和社会责任；选项c属于财务风险中的全面预算。

29.A渗透定价法是指在新产品投放市场时确定一个非常低的价格，以便抢占销售渠道和消费者群体，从而使竞争者较难进入市场。所以．选项A正确。

【名师点题】解答本题的关键是掌握新产品上市定价的渗透定价法和撇脂定价法的特点。

30.C本题中，甲公司只挑选了一家在该省影响力较大的经销商，属于独家分销。

31.BCD选型A错误，严格、公平的奖罚政策是一种良好的激励机制；

选型B正确，是员工的原有习惯需要发生改变；

选型C正确，会产生文化障碍；

选型D正确，是变革对个人收入造成不利影响；

综上，本题应选BCD。

32.ABC[答案]ABC

[解析]审计委员会应批准外聘审计师的业务条款及审计服务的报酬；选项A正确。确保充分且有效的内部控制是审计委员会的义务，其中包括负责监督内部审计部门的工作。审计委员会应监察和评估内部审计职能在企业整体风险管理系统中的角色和有效性，所以选项B正确。审计委员会一般有责任确保公司履行了对外报告义务，审计委员会应结合企业财务报表的编制情况，对重大的财务报告事项和判断进行复核，所以选项C正确。审计报告是由审计师编制的，所以D不正确。

33.ABCD选项A、B、C、D正确，决定进入障碍高度的主要因素：

1.结构性障碍

（1）规模经济；

（2）现有企业对关键资源的控制（表现为对资金、专利或专有技术、原材料供应、分销渠道、学习曲线等资源及资源使用方法的积累与控制）；

（3）现有企业的市场优势（品牌优势、政府政策）；

2.行为性障碍（或战略性障碍）

（1）限制进入定价；

（2）进入对方领域；

综上，本题应选ABCD。

34.AB选项A、B正确，减损型现金剩余的财务战略途径有：

（1）提高税后经营利润率；

（2）提高经营资产周转率，在提高投资资本回报率的同时，如果负债比率不当，可以适度调整，以降低平均资本成本；

（3）如果企业不能提高投资资本回报率或者降低资本成本，则应该将企业出售；

选项C错误，增值型现金剩余的财务战略途径包括：（1）增加股利支付；（2）回购股份；

选项D错误，减损型现金短缺的财务战略途径包括：

（1）如果盈利能力低是本公司独有的问题，并且觉得有能力扭转价值减损局面，则可以选择“彻底重组”；

（2）如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，则应该选择的财务战略是“尽快出售”以减少损失；

综上，本题应选AB。

35.ACD

36.ABCD【答案】ABCD

【解析】企业文化是指企业在生产经营实践中逐步形成的、为整体团队所认同并遵守的价值观、经营理念和企业精神，以及在此基础上形成的行为规范的总称。选项A、B、C和D均属于企业文化。

37.AB统计分析报告以统计数字为主体，用简洁的文字来分析叙述事物量的方面及其关系，并进行定量分析，所以选项A的说法错误；文章式的主要形式是统计分析报告，所以选项B的说法错误。

38.ABCD审计部门的独立性体现在：①对所审计的活动保持独立性；②直接向董事会或审计委员会报告；③如果主管审计师向高管报告日常行政事务，董事会必须采取额外措施保证这种报告关系不会影响独立性。，

39.ACD价值链分析是对顾客需求进行深入了解的一种分析方法。三种最常见的价值链驱动因素是：市场差异化、质量保证和链条组织。

40.BCD选项A不符合题意，风险管理的有效性标准要针对企业的重大风险，能够反映企业重大风险管理的现状；

选项B符合题意，风险管理有效性标准应当在企业的风险评估中应用，并根据风险的变化随时调整；

选项C符合题意，风险管理有效性标准应当用于衡量全面风险管理体系的运行效果；

选项D符合题意，风险管理有效性标准应当对照全面风险管理的总体目标，在所有五个方面保证企业的运营效果。

综上，本题应选BCD。

41.BC注册会计师可以单独进行内部控制审计，也可将内部控制审计与财务报表审计整合进行。在整合审计中，注册会计师应当对内部控制设计与运行的有效性进行测试，以同时实现下列目标：

（1）获取充分、适当的证据，支持其在内部控制审计中对内部控制有效性发表的意见（选项A）。

（2）获取充分、适当的证据，支持其在财务报表审计中对控制风险的评估结果（选项D）。

综上，本题应选BC。

42.ABCD选项A、B、C、D正确，根据题干描述可以判断黄河公司所属业务为减损型现金剩余：

（1）首选的战略是提高投资回报率，途径有：①提高税后经营利润率，包括扩大规模、提高价格、控制成本等；②提高经营资产周转率，降低应收账款和存货等资金占用等；

（2）在提高投资回报率的同时，审查目前的资本结构政策，如果负债比率不当，可以适度调整，以降低平均资本成本；

（3）如果企业不能提高投资回报率或者降低资本成本，无法扭转价值减损的状态，则应该将企业出售。

综上，本题应选ABCD。

43.BC成本领先战略适用的情形包括：(1)市场中存在大量的价格敏感用户；(2)产品难以实现差异化；(3)购买者不太关注品牌；(4)消费者的转换成本低。所以选项B、C正确。选项A适合采用差异化战略；选项D适合采用集中化战略。

【名师点题】解答本题的关键是熟练掌握成本领先战略、差异化战略以及集中化战略的适用情形。

44.BCBC

【答案解析】：虽然欧莱雅和TBS最初走的是不同的路线，但是欧莱雅并购TBS后，尊重TBS的价值观，保持其独立运作、管理连续性，并邀请罗迪克担任集团顾问，分享她在社区商业方面的独特经验，并且通过罗迪克的态度也可以看出这是善意并购；这两个企业都属于同一行业，并且并购后实现了优势互补，扩大了市场份额，所以是横向并购。

45.BDPEST分析用于外部宏观环境分析，包括：政治和法律因素、经济因素、社会和文化因素以及技术因素。选项A属于企业层面差距分析的范畴，侧重于企业自身能力的分析；选项B属于外部宏观环境分析中政治法律环境因素；选项C属于企业内部资源和能力；选项D属于外部宏观环境分析中的经济环境因素。

46.BC选项A，属于该企业内部因素；选项B，烟叶大丰收，市场价格下降．可以使得该烟草企业降低采购成本，也属于机会；选项C，邻国吸烟人数呈上升态势表明该企业可以进军该国，开辟新的市场，因而是属于机会；选项D，公共场合禁止吸烟，会降低消费者对香烟的消费量。属于威胁。

47.ABCD社会责任是指企业在经营发展过程中应当履行的社会职责和义务，主要包括安全生产、产品质量（含服务）、环境保护、资源节约、促进就业、员工权益保护等。

综上，本题应选ABCD。

48.ABCD【正确答案】：ABCD

【答案解析】：测试战略的可接受性。选定的战略应当符合以下方面：环境因素、内部能力和特征、可用资源、风险偏好。（参见教材77～78页）

【该题针对“战略的可接受性分析”知识点进行考核】

49.ABCD【答案】ABCD

【解析】多国本土化战略让各国子公司的管理者有权将企业产品个性化来满足本地消费者的特殊需求和爱好，因此该战略采用高度分权的方式，同时能使企业面对各个市场的异质需求时的反应最优化。但是不同国家的业务单元在不同的市场上采用不同的战略，将增加公司整体的不稳定性，该战略也不利于公司实现规模效应，因此成本更高。与多国本土化战略相反，全球化战略认为不同国家市场上的产品会日趋标准化，因此全球化战略更加集权，强调由母国总部控制。全球化战略强调在不同国家市场销售标准化产品并由总部确定竞争战略。采用全球化战略的企业注重规模经济。跨国化战略是让企业可以实现全球化的效率和本土化的敏捷反应的一种国际化战略。因此，跨国化战略融合了多国本土化战略和全球化战略的优点。

50.CD企业资源包括有形资源、无形资源、组织资源，该公司的产品体现了有形资源；该公司的产品在市场中知名度很高，说明该公司的品牌推广比较好，而品牌属于无形资源。

51.(1)根据COS0及内控规范的相关规定，对国英公司管理层提出的四点要求评价如下：

①不正确，内部控制是一个实现目标的程序及方法，而其本身并非目标。

②不正确，内部控制只提供合理的保证，而非绝对的保证，管理层认为为各级目标的实现提供保证是不现实的。

⑧正确，内部控制是由企业董事会、监事会、经理层和全体员工实施的、旨在实现控制目标的过程。

④不正确，内部控制系统在运行过程中要不断完善，同时被监督和检查。

(2)一是财务会计信息，包括企业的财务状况、经营成果、股权结构及其变动、现金流量等。财务会计信息主要被用来评价公司的获利能力和经营状况；二是非财务会计信息，包括企业经营状况、企业目标、政策、董事会成员和关键管理人员及其薪酬、重要可预见的风险因素、公司治理结构及原则等。非财务会计信息主要被用来评价公司治理的科学性和有效性；三是审计信息，包括注册会计师的审计报告、监事会报告、内部控制制度评估等。审计信息主要被用于评价财务会计信息的可信度及公司治理制衡状况。向投资者披露信息的最主要方法之一就是通过企业的年度报告。此外，良好的公司治理披露通常还包括超过最低法定或者监管要求的自愿性披露。

52.【答案】

钱德勒有关结构跟随战略的理论是从对企业发展阶段与结构的关系的研究人手的。企业发展到一定阶段，其规模、产品和市场都发生了变化。这时，企业会采用合适的战略，并要求组织结构做出相应的反应。

钱德勒发现了企业趋向于通过一些可预知的模式成长：先是通过数量，然后是地域，再是整合(纵向的)，最后是通过产品或业务的多元化，即企业的成长历程决定其组织结构。

(1)市场渗透战略(数量扩大战略阶段)。

在产业发展的初期，企业的外部环境比较稳定。企业着重发展单一产品，只要扩大生产数量，提高生产效率，通过更强的营销手段而获得更大的市场占有率，便可获得高额利润。此时，企业只需采用简单的结构或形式。

(2)市场开发战略(地区扩散战略阶段)。

随着产业进一步发展，在一个地区的生产或销售已不能满足企业的发展速度和需要时，则要求企业将产品或服务扩展到其他地区中去。为了协调这些产品和服务形成标准化和专业化，企业组织要求有职能部门结构。

(3)纵向一体化战略。

在产业增长阶段的后期，企业所承受的竞争压力增大。为了减少竞争的压力，企业希望自己拥有一部分原材料的生产能力，或者拥有自己的分销渠道，这就产生了纵向一体化战略。在这种情况下，企业应运用事业部制结构。

(4)多元化经营战略。

在产业进入成熟期，企业为了避免投资或经营风险，持续保持高额利润，开发与企业原有产品不相关的新产品系列。这时企业应根据规模和市场的具体情况，分别采用矩阵结构或战略．业务单位结构。

53.

企业倒闭的不同类型企业倒闭的原因分析不成功的创业公司这种类型的公司管理者缺乏管理经验和行业经验，这是一个典型的初始缺

陷，、管理者没有意识到公司经营计划中一些有必要考虑的问题。不合适的管理

导致控制机制的不健全增长雄心过大的公司这种类型的倒闭的最初缺陷是管理者对公司产品的需求过度高估，尽管这些管理者不但经验丰富，而且能力也很强。过度高估是这种类型的倒闭的特征极端迅速扩张的公司公司领导的最初缺陷是他们对公司前期成功的反映。管理人员被胜利冲昏了头脑，并陷入了极具危险性的盲目乐观成熟的、没有

迅速增长的公司这些公司的领导人缺乏积极性和决心。因此，缺乏灵活性的管理者和企业

家一直相信在过去取得过成功的战略。由于对变化的漠不关心，他们没有意识

到环境的逐渐改变。当竞争对手对环境的变化做出了反应时，对变化漠不关心

的公司便失去了战略优势总体环境聚集了一些企业倒闭的外部原因，这些外部原因包括经济因素、技术因素、政治和社会因素以及与外国相关的因素。此外，公司的直接环境将影响公司业绩。公司不断地与其利益相关者进行互动。公司的利益相关者包括客户、供应商、竞争对手、银行、信贷机构以及股东。与利益相关者进行更密切的合作的可能性以及其他积极的信号增加了管理者的积极性。然而，毁灭性的竞争、意外以及与银行、客户、供货商之间的紧张关系是公司增长的主要障碍。因此，公司与其直接环境之间的相互作用决定了公司是向一个积极的方向发展还是向一个消极的方向发展。更进一步来说，管理者或企业家的特征与公司的政策对公司具有更加重要的影响。

54.【答案】

由题目可知，在固定利率市场B公司比A公司多付0．12％，但在浮动利率市场只比A公司多付0．03％，说明B公司在浮动利率市场有比较优势，而A公司在固定利率市场有比较优势。现在B公司想按固定利率借款，而A公司想借入浮动利率资金。由于比较优势的存在将产生可获利润的互换。A公司可以6％的利率借入固定利率资金，B公司以最低浮动利率+0．15％的利率借入浮动利率资金，然后他们签订一项互换协议，以保证最后A公司得到浮动利率资金，B公司得到固定利率资金。

互换的总收益，即总的筹资成本降低=(6．12％+最低浮动利率+0．12％)一(6％+最低浮动利率+0．15％)=0．09％。中间银行分享0．05％，其余0．o4％由双方共享，由于各享有50％，即各方筹资成本均降低0．02％。即最终实际成本为：A公司支付最低浮动利率+0．1％的浮动利率(最低浮动利率+0．12％-0．02％)，B公司支付6．1％的固定利率(固定利率6．12％-0．02％)。

55.1)战略变革的时机可分为三类：①提前性变革：这是一种及时发生的变革。当管理者能及时预测未来的危机或对业务的威胁提前进行必要的变革。②反应性变革：这发生于当企业已存在有形的危机或威胁当中并为企业带来不利影响如利润率或市场份额下降等。③危机性变革：这发生于当企业出现根本性危机或威胁在不变革的情况下将使得企业面临倒闭或破产。由于该公司的领导意识到国内空调业的竞争日益激烈产业的“保本点”在逐年上升而且公司的增长率正趋于下降态势该公司才进行战略变革。这属于反应性变革。战略变革的时机可分为三类：①提前性变革：这是一种及时发生的变革。当管理者能及时预测未来的危机或对业务的威胁,提前进行必要的变革。②反应性变革：这发生于当企业已存在有形的危机或威胁当中,并为企业带来不利影响,如利润率或市场份额下降等。③危机性变革：这发生于当企业出现根本性危机或威胁,在不变革的情况下将使得企业面临倒闭或破产。由于该公司的领导意识到国内空调业的竞争日益激烈,产业的“保本点”在逐年上升,而且公司的增长率正趋于下降态势,该公司才进行战略变革。这属于反应性变革。2)战略变革按性质划分为两种类型：渐变性变革与革命性变革。渐进性变革的提倡者把变革看作是一个过程通过这个过程组织在某一段时期内以一种渐进的方式应付面对的问题或达到组织的目标。在一段较长的日寸问内以这种渐变的方式对企业内在和外在的环境压力作出反应从而逐渐使组织发生变革。革命性变革的支持者认为变革需要失败或危机来激发。只有当人们面临着现有组织无法克服的困难时他们才会去创造和接受新的解决办法。要解决危机必须要先打破现有系统的惯性利用现有的资源创造新的工作方式所以要想变革在更大范围内被接受出现或创造危机是必须的。公司领导就要求全体员工在“一张白纸上重新开始”表明该公司实施的是革命性变革。战略变革按性质划分为两种类型：渐变性变革与革命性变革。渐进性变革的提倡者把变革看作是一个过程,通过这个过程,组织在某一段时期内以一种渐进的方式应付面对的问题或达到组织的目标。在一段较长的日寸问内,以这种渐变的方式对企业内在和外在的环境压力作出反应,从而逐渐使组织发生变革。革命性变革的支持者认为,变革需要失败或危机来激发。只有当人们面临着现有组织无法克服的困难时,他们才会去创造和接受新的解决办法。要解决危机,必须要先打破现有系统的惯性,利用现有的资源创造新的工作方式,所以要想变革在更大范围内被接受,出现或创造危机是必须的。公司领导就要求全体员工在“一张白纸上重新开始”,表明该公司实施的是革命性变革。3)戴富特在1992年对企业为了适应环境和在市场条件下生存而推行的战略变革进行了分类共有4种类型：技术变革；产品和服务变革；结构和体系变革；人员变革。该公司实施的战略变革的种类属于结构和体系变革。戴富特在1992年对企业为了适应环境和在市场条件下生存而推行的战略变革进行了分类,共有4种类型：技术变革；产品和服务变革；结构和体系变革；人员变革。该公司实施的战略变革的种类属于结构和体系变革。

56.【答案】

(1)A公司采用的是差异化战略。差异化战略的优势有：①形成进入障碍；②降低顾客敏感程度；③增强讨价还价能力；④防止替代品威胁。

(2)差异化战略适用于下列情形：

①产品能够充分地实现差异化，且为顾客所认可；

②顾客的需求是多样化的；

③企业所在产业技术变革较快，创新成为竞争的焦点。

差异化战略所需的资源和能力：

①具有强大的研发能力和产品设计能力，具有很强的研究开发管理人员；

②具有很强的市场营销能力，具有很强的市场营销能力的管理人员；

③有能够确保激励员工创造性的激励体制、管理体制和良好的创造性文化；

④具有从总体上提高某项经营业务的质量、树立产品形象、保持先进技术和建立完善分销渠道的能力。

(3)B公司采用的是集中差异战略。

57.(1)因素l属于新进入者的威胁因素。因素2属于供应商讨价还价的能力因素。因素3属于购买商讨价还价的能力因素。因素4属于替代品的威胁因素。

(2)该行业存在新进入者，这会对现有企业带来竞争压力。新进入者来自于国内和国外两个方面。由于本行业是资本和技术密集型的行业，因此具有一定的进入壁垒，在一定程度上限制了新进入者的威胁。同时，由于国家有一定限制以对本行业进行必要的保护，因此来自于国外的新进入者的威胁不大。加上E公司主动与客户建立起了结构性关系，使客户对企业的服务形成无法通过其他途径弥补的依赖，也进一步阻止了新进入者的威胁。综合看来，新进入者的威胁不大。对于供应商的议价能力分析：由于产品的主要原材料供应商十分集中，采购量在各供应商之间分布较均匀，主要原材料暂无替代品，因此供应商的议价能力较强。对于购买商的议价能力分析：由于不同企业产品的差异性越来越小，顾客的选择机会较多，转换成本相对较低，因此，购买商的议价能力较强。对于替代品威胁分析：市场上已经出现了性能更高的同类产品，存在替代品威胁。但由于替代品目前的价格还略高于传统产品，因此短期内威胁不明显。

(3)波特五力模型在分析企业面临的外部环境时是有效的，但它也存在着局限性。①该分析模型基本上是静态的。然而，现实中竞争环境始终在变化。这些变化可能从高变低，也可能从低变高，其变化速度比模型所显示的要快得多；②它能够确定行业的盈利能力，但是对于非营利机构，有关获利能力的假设可能是错误的；③它基于这样的假设；即一旦进行了这种分析，企业就可以制定企业战略来处理分析结果。这只是一种理想的方式；④它假设战略制定者可以了解整个行业（包括所有潜在的进入者和替代产品)的信息。但这个假设在现实中不存在。对任何企业来说，制定战略时掌握整个行业的信息既不可能也无必要：⑤该模型低估了企业与供应商、客户或分销商、合资企业之间可能建立长期合作关系以消除替代产品的威胁的可能性。在现实的商业世界中，同行之间、企业与上下游企业之间不一定完全是你死我活的关系。强强联手，或强弱联手，有时可以创造更大的价值。

58.甲公司采用的方式为应急资本，其最简单的形式是公司为满足特定条件下的经营需要而从银行获得的信贷额度，一般通过与银行签订协议加以明确，比如信用证、循环信用工具等。应急资本具有如下特点：（1）作为应急资本的提供方，该银行并不承担特定事件发生的风险，而只是在事件发生并造成损失后提供用于弥补损失、持续经营的资金。事后甲公司要向该银行归还这部分资金，并支付相应的利息。（2）应急资本是一个综合运用保险和资本市场技术设计和定价的产品。与保险不同，应急资本不涉及风险的转移，是企业风险补偿策略的一种方式。（3）应急资本是一个在一定条件下的融资选择权，甲公司可以不使用这个权利。（4）应急资本可以提供甲公司经营持续性的保证。

59.【答案】

(1)按收购资金来源划分，此次收购属于杠杆收购。

(2)并购的主要动机有：

①避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险。

②获得协同效应。协同效应产生于互补资源，而这些资源于正在开发的产品或市场是相互兼容的，协同效应通常通过技术转移或经营活动共享来得以实现。用系统理论剖析这种协同效果，可以分为三个层次：第一，并购后的两个企业的“作用力”的时空排列得到有序化和优化，从而使企业获得“聚焦效应”。例如，并购后，两个企业在生产、营销和人员方面的统一调配，可以获得这种效应。第二，并购后的企业内部不同“作用力”发生转移、扩散、互补，从而，改变了公司的整体功能状况。例如，公司内部的转移定价、信息、人员、产品种类、先进技术与管理、分销渠道、商标品牌、融资渠道等资源优势互补与共享都是这种效应的体现。第三，并购后两个企业内的“作用力”发生耦合、反馈、互激振荡，改变了作用力的性质和力量。例如，在公司内部的技术转让、消化、吸收以及技术创新后的再反馈中，可以得到这种效应。

③克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。微观经济学的理论表明，企业负外部性的一种表现是“个体理性导致集体非理性”。两个独立企业的竞争表现为这种负外部性，其竞争的结果往往使其两败俱伤，而并购战略可以减少残酷的竞争，同时还能够增强对其他竞争对手的竞争优势。

(3)企业并购失败的主要原因一般有以下几个方面：

①并购后不能很好地进行企业整合。企业文化的整合是最基本、最核心，也是最困难的工作。企业文化是否能够完善地融为一体影响着企业生产运营的各个方面。如果并购企业与被并购企业在企业文化上存在很大的差异，企业并购以后，被并购企业的员工不喜欢并购企业的管理作风，并购后的企业便很难管理，而且会严重影响企业的效益。

②决策不当的并购。企业在并购前，或者没有认真地分析目标企业的潜在成本和效益，过于草率地并购，结果无法对被并购企业进行合理的管理；或者高估并购后所带来的潜在的经济效益，高估自己对被并购企业的管理能力，结果遭到失败。

③支付过高的并购费用。当企业想以收购股票的方式并购上市公司时，对方往往会抬高股票价格，增加收购的代价。另外，企业在采用竞标方式进行并购时，也往往要支付高于标的价格才能成功并购。这种高代价并购会增加企业的财务负担，使企业从并购的一开始就面临着效益的挑战。凡此种种，企业在并购时应引起注意，避免由于准备不足或过于自信而造成并购失败。

60.（1）首先，市场细分有利于企业