财务管理蜂考突击课

6.短期借课6.短期借课时练习股利理论1.股利及其分配2.股利政课时练习财务分析3.偿债能力分析4.营运能力分析5.盈利能力分析6.发展能力分析7.杜邦分析 课时九练习成本管理课时1.成本性态分析2.本量利分课时练习2课时财务1.财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作1考重要程占题1.财课时财务1.财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作1考重要程占题1.财务管选择、判2.财务管★选3.财务管选 1.企业为生产和销售活动而采购材料或商品,支付工资和其他营业费用等,这些因企业营而引起的财务活动,称为 1.企业为生产和销售活动而采购材料或商品,支付工资和其他营业费用等,这些因企业营而引起的财务活动,称为 )投资活营运活分配活筹资活答案解析：企业在正常的经营过程中，会发生一系列的资金收支。首先，企业要采购材料或商品以便从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业将产品或商品售出后，便可取得收入，收回资金；最后，如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。上述各方面都会产生资金的收支，属于企业经营引起的财务活动题2.在下列企业财务活动中，属于投资活动的是 )赊购材发行股购买固定分配股答案解析：属于经营活动，属于筹资活动属于分配活动 3.（判断题）企业与受资者之间的财务关系体现债权性质的投资与受资关系。 答案解析：企业与受资者之间的财务关系体现所有权性质的投资与受资关系2.①财务预②财务决核2③财务计④财务预⑤财务控⑥财务分⑦财务考题1.财务管理最主要的环节是 )财务预财务计财务决财务考答案解析：财务决策是财务管理的核3.1）③财务计④财务预⑤财务控⑥财务分⑦财务考题1.财务管理最主要的环节是 )财务预财务计财务决财务考答案解析：财务决策是财务管理的核3.1）财务管理的目各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。以企业价值最大化作为财务管理目标 1.在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的面性和短期行为的财务管理目标是 利润最大企业价值最大每股收益资本利润答案 2.以下各项财务指标中，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是 扣除非经常性损益后的每股收每股净资3目出对风发利润最大××××股每股收益最大考×××股股东财富最大考考考考股企业价值最大考考考考股东相关者利益最大考考考考相关利益每股市每股股答案解每股市每股股答案解析:已经上市的股份有限公司，其股票价格代表企业4课时练习1.财务活动包括 筹资活资金营运活投资活分配活并购活2.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务（甲公司购买乙公司发甲公司归还所欠两甲公司从丁公司赊购甲公司向戊公司支付利3.下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是课时练习1.财务活动包括 筹资活资金营运活投资活分配活并购活2.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务（甲公司购买乙公司发甲公司归还所欠两甲公司从丁公司赊购甲公司向戊公司支付利3.下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是利润最大资本利润每股盈余最大企业价值4.股份有限公司财务管理的最佳目标是总产值最利润收入最大股东财富最大5.（判断题）与企业价值最大化目标相比，股东财富最大化目标的局限性在于未能克服企业）6.企业与受资者之间的财务关系是所有者关债权关债务关资金结算关7.下列财务管理目标中,容易导致企业短期行为的是相关者利企业价值股东财富最大利润最大8.与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是对债权人的利益重视容易导致企业的短期没有考虑没有考虑货币时间5课时财务11）概念：指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所加的价值2）相对数形式：纯利率，即没有通货膨胀，无风险课时财务11）概念：指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所加的价值2）相对数形式：纯利率，即没有通货膨胀，无风险情况下的资金市场的平均利率题1.短期国债是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表货币时间价值。 答案解析：货币时间价值是指在没有风险、没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。没有通货膨胀时，短期国债的利率以视为货币时间价2.1）现值又称本金，是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值，通常表示2）终值又称本利和，是指在当前的一笔资金在若干期后所具有的价值，通常表示若利，则现，终。6考重要程占题1★判2.复利终计3.年金终选择、计4.利率的计选解（元或（元解（元或3.年金：定期（年）、等额的系列收付款项表示7题1. 元存入银行，年利息率 ，复利计算，请问年后的本利和是多少题2.若计划在年后得 元，年利息率 ，复利计算，则现在应存入多少钱解（元或（元解（元或3.年金：定期（年）、等额的系列收付款项表示7题1. 元存入银行，年利息率 ，复利计算，请问年后的本利和是多少题2.若计划在年后得 元，年利息率 ，复利计算，则现在应存入多少钱普通年金/后付年金预付年金终值和现值/先付年金递延年金现值永续年金现值 1.甲公司有一笔资金，预计长期没有特定用途，准备进行长期投资，资金一次性投入投资方案资料如下8方案三普通年金/后付年金预付年金终值和现值/先付年金递延年金现值永续年金现值 1.甲公司有一笔资金，预计长期没有特定用途，准备进行长期投资，资金一次性投入投资方案资料如下8方案三：连续年每年年初收 万元方案二：连续年每年年末收 万元方案一：年后收回本 万元相关货币时间价值系期数（要求（2）为该企业做出决策，并说明原因解（1）方案一的（万元方案二的（万元9方案四：第年年相关货币时间价值系期数（要求（2）为该企业做出决策，并说明原因解（1）方案一的（万元方案二的（万元9方案四：第年年末开始，连续年每年年末收 万元（1）分别计算个方案的现假设企业要求的最低年回报率 ，相关货币时间价值系数如下表所示方案六：每年年末持续收 万元方案五：第年年初开始，连续年每年年初收 万元方案三的（万元方案四的（万元方案五的（万元方案三的（万元方案四的（万元方案五的（万元方案六的（万元（2）该企业应选择方案三，因为该方案的现值最大（投资回收的资金越大越好式中使用的系数应该是 复利现值复利终值普通年金普通年金现值系答案解析：每年年方案六的（万元（2）该企业应选择方案三，因为该方案的现值最大（投资回收的资金越大越好式中使用的系数应该是 复利现值复利终值普通年金普通年金现值系答案解析：每年年底均有等额投入，为普通年金，计算五年末本利和求的是终值，故使用的系数是普通年金终值系4.1）内插答案解析，，，。已知 本带利达到万元，则银行存款的年利率（复利计息）为 题1.宇文先 年年初向银行存入万元作为孩子的成长基金，预 年后这笔款项题2.某公司从本年度起，每年年底存 万元。若按复利计算第五年末的本利和，计算2）实际利率与名义利率换名义利，计息次,周期利名义利率/年内计息，实际利。借款的实际利率为 2）实际利率与名义利率换名义利，计息次,周期利名义利率/年内计息，实际利。借款的实际利率为 答案解析：实际借款利。当每年计息一次时名义利率当每年计息多次时名义利率计息次数越多，实际利率越大题2.某公司取得借 万元，年利率 ，每半年支付一次利息，到期一次还本，则课时练习1）2.购买政府债券是没有风险的，因此政府债券利率可视为货币时间价）3.下列各项中，与普通年金终值系数互为倒数的是预付年金普通年金偿债基金资本回收4元稿酬按（复利计息）存入银行，存款年，则年后他可以取得的本金和为）元已知。年年初，某公司购置一条生产线，有以课时练习1）2.购买政府债券是没有风险的，因此政府债券利率可视为货币时间价）3.下列各项中，与普通年金终值系数互为倒数的是预付年金普通年金偿债基金资本回收4元稿酬按（复利计息）存入银行，存款年，则年后他可以取得的本金和为）元已知。年年初，某公司购置一条生产线，有以下方案一年年初一次性支万元方案二年年每年年万元方案三年年每年年万元方案四年年每年年万元假设年利息率，已知要求（1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值（2）计算方案二付款方式下，支付价款的现值（3）计算方案三付款方式下，支付价款的现值（4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值（5）确定选择哪种付款方式更有利于公司6.有一项年金，前年无流入，后年初流万元，假设年利，已，，，该年金现值（）7.小王将今年的年终奖万元存入银行，年利，每年计息一次，按照复利计算，小王将得到本利和）万元8.（多选）下列关于货币时间价值的说法中，正确的有复利终值系数和复利现值系数互为倒普通年金终值系数和7.小王将今年的年终奖万元存入银行，年利，每年计息一次，按照复利计算，小王将得到本利和）万元8.（多选）下列关于货币时间价值的说法中，正确的有复利终值系数和复利现值系数互为倒普通年金终值系数和普通年金现值系数互为先付年金是年金的最预付年金与普通年金的区别仅在于收付款时9.甲公司平价发行年期的公司债券，债券票，每季度付息一次偿还本金，该债券的年实际利率为10.某企业于年初存入银元，假定，每年复利两次。已，，，第年年末的本利和为11.某债券的买价（投资额）元，预计年每年末可以收回元利息回报，年末还可以元本金。计算投资该债券的收益率为多已知12.某医药企业近期购置了一台精密仪器，从年年初开始付款，年支付，每年支万元，按的年利率计算，该仪器的现值为课时风险1.1）风风险：收益的不确定性。实际收益与预期收益偏离的可能性题1.证券投资的风险中属于系统课时风险1.1）风风险：收益的不确定性。实际收益与预期收益偏离的可能性题1.证券投资的风险中属于系统风险的是 破产风利率风购买力风流动性风答案解析：利率风险指市场利率会影响公司资金供求水平的风险。购买力风险指由于物价上涨，会影响市场购买能力和购买意愿均为系统性风险。流动性风险于资产流动性的不确定变化而使公司遭受损失的可能性。破产风险是指企业的资产考重要程占题1选择、计2选择、计3选择、计4选择、计以偿还其负债所带来的风险。均为个别公司发生的特有事件造成的风险统风险题2.下列各项中 ）会引起企业财务风险举债经生产组织销售决策新材料出答案解析选项是由于举债引起的，为财务风险，其余选项是由于生产经营不确定而带以偿还其负债所带来的风险。均为个别公司发生的特有事件造成的风险统风险题2.下列各项中 ）会引起企业财务风险举债经生产组织销售决策新材料出答案解析选项是由于举债引起的，为财务风险，其余选项是由于生产经营不确定而带险，属于经营风险2）投资收益投资收益（投资所初始投资）/初始投增值额/初始投答案解析元。请问该股票本年的收益率答案：增分股价上升元初始投元收益2.期望值相指计算公结期望方题4.年初元/股的价格购买股 股年底股价为元/股本年收到分红(股息题3.甲购入万元的短期国库券，一年后获得万，请问收益率是 标准离差率又称变化系数、离散系数表示可能结果表示第种可能结果的概 1.【计算分析题】某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择，有关资料如下一概甲项目的收益乙项目的收益要求：（标准离差率又称变化系数、离散系数表示可能结果表示第种可能结果的概 1.【计算分析题】某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择，有关资料如下一概甲项目的收益乙项目的收益要求：（1）分别计算甲、乙两个投资项目的期望收益率；（2）分别计算甲、乙两个投收益率的标准差；（3）分别计算甲、乙两个投资项目收益率的变化系数解：（1）计算甲、乙两个投资项目的期望收益率甲项目的期望收益乙项目的期望收益（2）计算甲、乙两个投资项目收益率的标甲项目收益率的标乙项目收益率的标（3）计算甲、乙两个投资项目收益率的变甲项目收益率的变化乙项目收益率的变化 2.【多选题】关于两项证券资产的风险比较，下列说法正确的有 期望值相同，标准差率越大，风险越期望值不同，标准差越大，风险很期望值高。标准标准差标准差率越大，风险期望值不同，标准差率越大，风险越期望值相同，标准差越大，风险答案解析：期望值相同，标准差、方差、标准差率越大，风险越大期望值不同，标准差率越大，风险越期望值相同，标准差越大，风险答案解析：期望值相同，标准差、方差、标准差率越大，风险越大；期望值不同，标准差率越大，风险越大。标准差率可以衡量期望值相同或不同情况下的风险，标准差和方差只能量期望值相同情况下3.1）报解：该投资组合的预2）风两项证券资产组合的收益率的方式中表示证券资产组合的标准差，它衡量的是证券资产组合的风险分别表示组合中两项资产收益率的标准差分别表示组合中两项资产所占的价值比例反映两项资产收益率的相关程度，即两项资产收益率之间的相对运动状态，称关系数【注意】相关系数介于区内相关系组合的风风险分散(完全正相 达到最大，风险最资产组合不能降低任何风三种股票的预期收益率分别 。则该投资组合的预期收益率是多少题1.某投资公司的一项投资组合中包 三种股票权重分别 2.【多选题】在两种证券构成的投资组合中，关于两种证券收益率的相关系数，下列说正确的有 当相关系数为两种证券的收益率不相当相关系 2.【多选题】在两种证券构成的投资组合中，关于两种证券收益率的相关系数，下列说正确的有 当相关系数为两种证券的收益率不相当相关系时，该投资组合能最大限度地降相关系数的绝对值可能大当相关系时，该投资组合不答案解析：两种证券相关关系时，完全负相关限度的降低风险，所以正确；相关系数，选错误。只要相关系数可以分散风险错误4.则风险收益率和通货膨胀补偿率分别为 题1.已知短期国债利率 ，纯粹利率 ，投资人要求的最低必要报酬率 (完全负相 答案解析：一般情况下，短期国债利率近似地代替无风险收益率，必要收益无风险收风险收益率，所以风险收益纯粹利通货胀补偿率，所以通货膨胀补偿。系统性风险高于市场资产收益答案解析：一般情况下，短期国债利率近似地代替无风险收益率，必要收益无风险收风险收益率，所以风险收益纯粹利通货胀补偿率，所以通货膨胀补偿。系统性风险高于市场资产收益率与市场平均收益率呈资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅题2.当某上市公司 时下列关于该公司风险与收益表述中正确的 单项资产系数说系统性风险比无法比无法比资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅答案解析：系数是反映资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标，系数大于零，则说明资产收益率与市场平均收益率呈同向变化，所以选正确；市场组的系数，由于资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅答案解析：系数是反映资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标，系数大于零，则说明资产收益率与市场平均收益率呈同向变化，所以选正确；市场组的系数，由于不知道该上市公司系数的具体数值，所以无法判断该上市统性风险与市场组合系统性风险谁大谁小，也无法判断该上市公司资产收益率与市平均收益率之间变动幅度谁大谁概率分布如下表所要求（2）计算该证券组合的预期收益率(4)利用资本资产定价模型计算该证券组合的必要收益率，并据以判断该证券组合是否值投资答案：本题考查的是投资组合风险与收益的计算股票的预（2）该证券组合的（3）该证券组合的系数（4）该证券组合的必要收益必要收益大于该证券组合的预，所以该证券组合不值得投资(3)计算该证券组合系数（1）计算股票的预期收益 状概投资收益行情较行情一行情较股票的预期收益率分别 ，当前无风险利率 ，市场组合的必要收益资金权重分别 ，系数分别 其中股票投资收益率 3.甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合 三种股票构成课时练习1称为系统风公司特有经营风财务风2.市场利率水平的波动是一种非系统风一种系统不是任何以上全不3，风险收益率，收益率的标准，则该项益率的标准差为4案收益的万元，标准差万元；乙方案收益的万元，标 万元。下列结论中正课时练习1称为系统风公司特有经营风财务风2.市场利率水平的波动是一种非系统风一种系统不是任何以上全不3，风险收益率，收益率的标准，则该项益率的标准差为4案收益的万元，标准差万元；乙方案收益的万元，标 万元。下列结论中正确的是甲方案优甲方案的甲方案的风险小于乙无法评价甲、乙方案的风险大5.某投资项目的收益率及其概率分布如下表所示要求：根据上述资料分别计算项目的预期收益率、方差、标准差和标准差率6性风险（）7，通货膨胀补偿，风险收，则必要收益率为8三种股票，并分别设计了甲、乙两种投合。已知三种股票的系数分别，它们在甲投资组合下的投资比；乙投资组合的风险。同期市场上所有股为，无风险。假设资本资产定价模型成项目实施概投资收益好一差要求(1股票的系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的大小(2)计算股票的必要(3)计算甲投资组合的数和风险收益率(4)计算要求(1股票的系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的大小(2)计算股票的必要(3)计算甲投资组合的数和风险收益率(4)计算乙投资组合的数和必要收益率(5)比较甲、乙两种投资组合的系数，评价它们的系统风险大小9，乙证券要求的风险甲证券 倍，如果无风险收益率，则根据资本资产定价模型，乙证券的必要收益为10（）11某股票的系数为，计算该股票的风险收益率和必要12.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是所有风市场风系统性风非系统性课时筹资管1.题1.（多选）下列各项中，属于企业筹资动机的有 设立动扩张动收缩动偿债动答案解析：企业课时筹资管1.题1.（多选）下列各项中，属于企业筹资动机的有 设立动扩张动收缩动偿债动答案解析：企业筹资动机一般分为五类：创立性动机（设立动机，即选、支付性动机（偿债动机、扩张性动机（即选项、调整性动机、混合性动考重要程占常用题1.筹资的动选2.筹资的分选3.股权性筹选4.债务性筹选5.资金需选择、计2.银行借发行债发行股租答案解析：直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金2.银行借发行债发行股租答案解析：直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要有发行票、发行债券、吸收直接投资等。选属于间接筹资3.题1.（多选）属于直接筹资的有 项吸收直接发行普通留存收生产能力能够尽快形成生产不易及时形成生产-资本成最较最筹资费手续复杂，筹资费没有筹资产权交不易进行促进股权流通和转-公司控制筹资数筹资数额筹资数额筹资数额分类依筹资的分具资金的权益特性不债务筹股权筹衍生工具是否借助直接筹间接筹银行借款、租赁（借助金融机构）手续简单资金来源外部筹银行借款、发行债券、商业信用、发行股内部筹利润留存（没有筹资费用资金期限长期筹使用期限在1年以上的资金，长期借款，发行股短期筹使用期限在1年以内的资金，短期借款，商业信优先股：优先收益分享（利润分配）权、剩余财产要 1.（多选）关于留存收益筹资的特点，下列表述正确的有 不发生筹资费没有资本筹优先股：优先收益分享（利润分配）权、剩余财产要 1.（多选）关于留存收益筹资的特点，下列表述正确的有 不发生筹资费没有资本筹资数额不分散公司的控制答案解析：利用留存收益的筹资特点：（1）不用发生筹资费（2）维持公司的控制权分布（3筹资数额有限题2.优先股的优先权主要表现在 优先认优先取得优先分配优先行使投票答案解析：优先股是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票。其优先权利主要表现在股利分配优先权和分配剩余财产优先权4.项银行贷发行公司租筹资速最慢较筹资弹大小居资本成低居最筹资的限制条最较最筹资数有大有社会声-提-发行公司债券题1.与发行公司债券相比，银行借款筹资的优点是 资本成本资金使用的限制条能提高公司的社会单次筹资答案发行公司债券题1.与发行公司债券相比，银行借款筹资的优点是 资本成本资金使用的限制条能提高公司的社会单次筹资答案解析：银行借款的筹资优点：(1)筹资速度快；(2)资本成本较低；(3)筹资弹性较大题2.当市场利率高于债券票面利率时，发行债券属于 )发溢平折视情况而答案解析：债券发行价格低于债券票面额时为折价发行，又称贴现发行。折价发行是因为规定的票面利率低于市场利率，而偿还时却要按票面额偿还债务筹资与股权筹资 3.（多选）与普通股筹资相比，下列各项中，属于银行借款筹资优点的有 公司的财务风险较债务筹股权筹筹资速快慢筹资弹大小筹资数有较资本成低（利用了财务杠杆高财务风大小公司控制稳易分可以发挥财务杠杆资本成本筹资弹性答案解析：银行借款的筹资特点；(1)筹资速度快；(2)资本成本较低；(3)筹资弹性较大(4)限制条款多：(5)筹资数额有限。所以选项可以发挥财务杠杆资本成本筹资弹性答案解析：银行借款的筹资特点；(1)筹资速度快；(2)资本成本较低；(3)筹资弹性较大(4)限制条款多：(5)筹资数额有限。所以选项CD是答案。与普通股筹资相比，银行款有固定的到期日、固定的利息负担，所以财务风险较大，所以选不是答行借款还可以发挥财务杠杆作用，所以选项是答5.1）因素分析资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×(1+预测期销售增长率)/(1期资金周转速度增长资金需要量为 )万答案解析行情变差预计2022年销售将下 但资金周转加 根据因素分析法预测2022题1.某企业2021年资金平均占用额 万元，经分析，其中不合 万元，因为市2）销售百分比需从外部筹集资金 )万答案解析：外部资金需要量=（敏感性资产-敏感性负债销售增长率-净利润（1-股利支付率=（敏感性资产2）销售百分比需从外部筹集资金 )万答案解析：外部资金需要量=（敏感性资产-敏感性负债销售增长率-净利润（1-股利支付率=（敏感性资产-敏感性负债销售增长率-销售净利润预计的售收入（1-股利支付率及相关信息如下表所年销售收入将增 ，销售净利率与股利支付率保持不变。 年年末甲企业资产负债题3.甲企业2021年销售收入 万元，销售净利率 ，股利支付 。预计股利支付率 。2022年销售额预计增 ，无须追加固定资产投资，公司2022题2.公司2021 万元敏感资 万元敏感负 万元销售净利 敏感性：随销售额变动而等比例甲企业资20211231单位要求(1)计年甲企业所需增加的资金需(2)计年甲企业的留存收益的(3)计年甲企业的外部3）资金习总资金=不变资金总额+变动资金总高低点法选择业务量最高最低的两点资或4.某企20162021年历年产销量和资金变化情况如下图所甲企业资20211231单位要求(1)计年甲企业所需增加的资金需(2)计年甲企业的留存收益的(3)计年甲企业的外部3）资金习总资金=不变资金总额+变动资金总高低点法选择业务量最高最低的两点资或4.某企20162021年历年产销量和资金变化情况如下图所示。2022年预计的销量为1500资金与销售关负债与权金与销售关现短期借-应收账应付票存应付账流动资产-长期负-固定资股-留存收-资产总负债与权益合产销量与资金变化情要求：采用高低点（1）确定“高点”和“低点（2）计算单位产销量所需变动和不变资（3）预2022年的资金需要解：（1）高点2021年的产万件及其对应资金万元低点为2018年的产万件及其对应资金万元或可以通过列方程和最终表达式为年产销量与资金变化情要求：采用高低点（1）确定“高点”和“低点（2）计算单位产销量所需变动和不变资（3）预2022年的资金需要解：（1）高点2021年的产万件及其对应资金万元低点为2018年的产万件及其对应资金万元或可以通过列方程和最终表达式为年产销量（：万件资金占用（：万元课时练习1.（多选）筹资的动)偿债性动扩张性动调整性动混合性动2.下列各项中，属于内部筹资方式的是)利用留存向股东发行新股筹向企业股东借款筹课时练习1.（多选）筹资的动)偿债性动扩张性动调整性动混合性动2.下列各项中，属于内部筹资方式的是)利用留存向股东发行新股筹向企业股东借款筹向企业职工借款筹3)发行股短期借留存收发行债4.（多选）下列筹资方式，可以降低财务风)银行借款留存收益融资租赁普通股筹5)扩张性筹资动支付性筹资动创立性筹资动调整性筹资动6.（多选）下列筹资方式中，属于债务筹资方式的有)发行债留存收商业信银行借7.下列各项中，不属于债务筹资优点的是）可形成企业稳定的资本基筹资弹性筹资速度筹资成本8.下列各项中不属于普通股股东权利的是）剩余财产要求固定收益转让股份参与决策留存收商业信银行借7.下列各项中，不属于债务筹资优点的是）可形成企业稳定的资本基筹资弹性筹资速度筹资成本8.下列各项中不属于普通股股东权利的是）剩余财产要求固定收益转让股份参与决策9.下列各项优先权中，属于普通股股东所享有的一项权利是）优光认股优先股利分配优先股份转让优先剩余财产分配10万元，经分析，其中不合理万元，预度销售增，资金周。要求：预测本年度资金需要112021万元，销售净利，利润留存率年销售额预计增，需追加固定资产万元。根据历史数据，该公司现账款和存货属于经营性资产，应付账款和预提费用属于经营性负债。米年资产债及相关信息如下表所示米兰公司资产负债及相关信息表(2021年12日单位要求（1）确定上表中字母所代表的数值(不需要列示计算（2）计算因销售增加而增加的资产额和负（3）计算因销售增加而增加的资金（4）计米兰公司资产负债及相关信息表(2021年12日单位要求（1）确定上表中字母所代表的数值(不需要列示计算（2）计算因销售增加而增加的资产额和负（3）计算因销售增加而增加的资金（4）计算预计留存（5）计算外部资金需用12.某企业历年现金占用与销售额之间的关系如表所示，需要根据两者的关系，来计算现金用项目中不变资金和变动资金的数额现金与销售额变化情要求:根据资料，采用高低点法来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的13.某企业拟用高低点法预测2021年的资金需求，预计2021元已知企业的现金占用与销售额之间的关系如下表所示(单位：元要求：计算如下指标：（1）单位变动资金；（2）不变资金总；（3）2021年度预计现金需量年销售收现金占年营业收入（现金占用（资金与销售关负债与权金与销售关留存收合合14.光华公司2021年12月31日的简要资产负债表如下表所示（2021售万元，销售净利，利润留存，销售净利率14.光华公司2021年12月31日的简要资产负债表如下表所示（2021售万元，销售净利，利润留存，销售净利率、利润留存率预计保年水平，公司有足够的生产能力，无需固定资产注：表中 ”表示该项目不随销售额的变动而变要求：计2022年的下列数据（1）敏感性资产的增加（2）敏感性负债的增加（3）计算需要增加的资金（4）预计留存收益增加额为多（5）计算外部融资需求15.（多选）与银行借款相比，公开发行股票筹资的特)资本成本增强公司的社会声不受金融监管政策信息披露资金与销售关负债与权金与销售关固定资合合课时资本1.资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。 1.【多选题】下列各项中，属于资本成本中筹资费用的有 课时资本1.资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。 1.【多选题】下列各项中，属于资本成本中筹资费用的有 股票发行借款手续证券印刷股利支答案解析：在资金筹集过程中，要发生股票发行费、借款手续费、证券印刷费、公证费、律师费等费用，这些属于筹资费用。属于占用费用2.两种模式①一般模式：为了便于分析比较，资本成本通常用不考虑货币时间价值的一般计算②贴现模式(考虑货币时间价筹资净额未来资本清偿额现考重要程占题1选2选择、计3选4选择、计5.杠杆效选择、计插值法计算出贴现率，资本成该贴现债务资本成本率测（1）银行借解（2）公司债-分子是“双面君采用不考虑时间价值的一般模式计算的该债券的资本成本率为 插值法计算出贴现率，资本成该贴现债务资本成本率测（1）银行借解（2）公司债-分子是“双面君采用不考虑时间价值的一般模式计算的该债券的资本成本率为 答案解析：债券实际次到期一次还本发行价格为元发行费用为发行价格 企业所得税税率 题2.【单选题】某公司发行债券的面值 元，期限为年，票面利率 ，每年付息款费用 ，企业所得税税 ，求该项借款的资本成本率题1.某企业取得五年期长期借 万元，年利 ，每年付息一次，到期一次还本，3.资本资产计算方法与普通股资本成本相留存收优先为优先股资本成本率；为优先股年固定息：为优先股发行价格为筹资费用股利增长模型要求：计算3.资本资产计算方法与普通股资本成本相留存收优先为优先股资本成本率；为优先股年固定息：为优先股发行价格为筹资费用股利增长模型要求：计算该普通股资本成本解答案解析：优先股的资本成本率=股息/到手本 3.【单选题】计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是 留存收益债务资本成普通股资本成优先股资答案解析：利息费用在税前支付，可以起抵税作用，所以需要考虑所得税税率，计算税后债务资本成本，选正确；而普通股股利和优先股股利都是用税后净利润支付的，不企业所得扣发行价格 万元发行费用占发行价格 则该优先股的资本成本率 题2.【单选题】公司发行优先股，面值总额 万元，年股息率 ，股息不可税前预期股利年增长率 题1.【计算题某公司普通股市价元筹资费用率 本年发放现金股利每 元利增长模方资本成本普通股利增长41）平均资本成本比企业平均资本成本，是以各项个别资本在企业总资本中的比重为权数，对各项成本率进行加权平均而得到的总资本成本率，计算公式集，其个别资本成本率已分别测定，有关资料如下表41）平均资本成本比企业平均资本成本，是以各项个别资本在企业总资本中的比重为权数，对各项成本率进行加权平均而得到的总资本成本率，计算公式集，其个别资本成本率已分别测定，有关资料如下表所长达公司资本成本与资本结构数据问题：长达公司应选择哪种筹资方案解：首先，分别计算三个方案的综合资本。其次，根据企业筹资评价的其他标准，考虑企业的其他因素，对各个方案进行后，再选择其中成本最低的方案。本例中，我们假设其他因素对方案选择影响方案的平均资本成本最低。这样，该公司筹资的资本结万元，发万元，发万元2）每股收式中筹资方资本结个别资本成本贷债普通合题1.长达公司需筹 万元长期资本，可以从贷款、发行债券、发行普通股三种方式答案解析解得以选项正确由，选条件下总息税前（万元，等于无差别点的息税前润万元，选择两个方案无差别，选错误；选条件下总息税前利润(万元)，选条件下总息税前(元)，均大于无差别点的息税前利万元，均应选择发行答案解析解得以选项正确由，选条件下总息税前（万元，等于无差别点的息税前润万元，选择两个方案无差别，选错误；选条件下总息税前利润(万元)，选条件下总息税前(元)，均大于无差别点的息税前利万元，均应选择发行债券筹资，选项错误选正确股的价格增发普通股，公司适用的所得税税率 ，则下列选项中正确的有 万元，有两种备选的筹资方案：方案一是 的利率发行债券；方案二是 元万股和平均利率 万元。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要题2.【多选题】某公司目前的息税前利润 万元，资本来源包括每股面值1元的普通要内基本观使普通股每股收益最高的资本结构就是合理的资本结关键指计算公决策原5经营杠杆：是由与产品生产或提供劳务有关的固定性经营成本所引起的杠杆效应财务杠5经营杠杆：是由与产品生产或提供劳务有关的固定性经营成本所引起的杠杆效应财务杠杆：是由债务利息、优先股利等固定性资本成本所引起的杠杆效总杠杆：是指由于固定经营成本和固定性资本成本的存在，所引起的杠杆效1）经营杠公公影响经营杠杆的因固定成本比成本水平(正向产品销售数产品销售价他因素不变，则该年销售的增长率为 答案解析，根据题，息税前率，则销售；系数为 答案解析。2）财务杠他因素不变，则该年销售的增长率为 答案解析，根据题，息税前率，则销售；系数为 答案解析。2）财务杠公公题2.【单选题】若企业基期固定成本 万元，基期息税前利润 万元，则经营杠题1.【单选题】某企业某年的经营杠杆系数 ，息税前利润的计划增长率 ，假定题3【判断题如果公司存在固定股息优先股优先股股息越高财务杠杆系数越大。 答案解析，优先股股息与财务杠杆系数同向变动，所题3【判断题如果公司存在固定股息优先股优先股股息越高财务杠杆系数越大。 答案解析，优先股股息与财务杠杆系数同向变动，所以优先股股息越高，财务杠杆系数越，答案解析：财务杠杆系变动百分比，因此增长率，则普通股收（万元3）总杠总杠杆的基本公简化公假设财务杠杆系数 年普通股收益预计为 ）万元题4.【单选题】某公 万元影响财务杠杆的因债务成本比(4)所得税税价、单位变动成本与固定成本总额保持稳定不变要求解(3)计 年下列指标：①预计息税前利润；②预计每股收益增长率(2) 年为基期，计算下列指标：①经营杠杆系数；②财务杠杆系数；③总杠杆系数(1)计 年度的息税前利润年度的利息费用 假设度销售量 万元/件，单位变动成本 万元/件，固定成本总额 5.【计算题】甲公司是一家制造业股份价、单位变动成本与固定成本总额保持稳定不变要求解(3)计 年下列指标：①预计息税前利润；②预计每股收益增长率(2) 年为基期，计算下列指标：①经营杠杆系数；②财务杠杆系数；③总杠杆系数(1)计 年度的息税前利润年度的利息费用 假设度销售量 万元/件，单位变动成本 万元/件，固定成本总额 5.【计算题】甲公司是一家制造业股份有限公司，生产销售一种产品，产销平衡 预测每股收益为实现目标每股收益增长应达到的产销业课时练习1.【多选题】资本成本一般包括筹资费用和占用费用，下列属于占用费用的有向债权人支付的利发行股票支付的佣发行债券支付的手向股东支付的现金2万元，年，每年付息一次，到期一次本，筹资。不考虑货币时间价值，该借款本率为 3.某企业元、期的公司债一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用，求课时练习1.【多选题】资本成本一般包括筹资费用和占用费用，下列属于占用费用的有向债权人支付的利发行股票支付的佣发行债券支付的手向股东支付的现金2万元，年，每年付息一次，到期一次本，筹资。不考虑货币时间价值，该借款本率为 3.某企业元、期的公司债一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用，求该批本成本率4.【计算题】某上市公司发行面。该优先行，发行价格。要求：计算该优先股的资本成5.【单选题】股票市元/股，则本成本率是6元/股，本期已支付的现股利的速度持续增长。则该公司留存收益的资本成本率（7.【计万元，其中长期银行 所有者权益(包括普通股股本和留存收益)年追加筹资万元，票面年利率一次，到期一次还本万元，固定股息率，筹资费用，一年期国债利。公司适用的所得税税，假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和不影响借款利率和普通股股价要求(1(2)计算发行债券的资本成本(不用考虑货币时间价值(3)计算甲公司发行优先股的资本成本(4)利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本(5年完成筹资计划后的加权平均资8万元。内(1，每年付(2，每年付次(3万元，假定资本市场有效，当前无风险，要求(1(2)计算发行债券的资本成本(不用考虑货币时间价值(3)计算甲公司发行优先股的资本成本(4)利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本(5年完成筹资计划后的加权平均资8万元。内(1，每年付(2，每年付次(3万元，假定资本市场有效，当前无风险，市场平为，计算资本成本率时不考虑筹资费用、货币时间价其他因素要求：(1)计算长期借款的资本成本率。(2)计算发行债券的资本成本率。(3)利用资本资产价模型，计算普通股的资本成本率。(4)计算追加筹资方案的平均资本成本9万元(年利万元)，普通股股万股。该公司由于一个较好的新投资项目，需要追加筹万元，有两种筹资方A方案元B方案：向银行取得长期借。根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望，固定成，不考虑筹资费用因要求：(1)计算长期债务和普通股筹资方式的每股收益无差别点(210.【多选题】在息税前利润为正的情况下，与经营杠杆系数同向变化的有单位变动销售单固定成11.华泰电子设备有限公万元，变动成本年该公司成本性态不。要求：(1)年边际贡献；(2年息税前利润；(3年为基期杠杆系数；(4)假设，计算为实现目标息税前利润到的销售增长率；(5)，计算预计息税12，设财务杠年普通股收益预计为）万元13.要求：(1)年边际贡献；(2年息税前利润；(3年为基期杠杆系数；(4)假设，计算为实现目标息税前利润到的销售增长率；(5)，计算预计息税12，设财务杠年普通股收益预计为）万元13.【多选题】下列各项中，影响财务杠杆系数的有息税前利普通股股优先股股借款利14定成本和费用总额(含利万元，企业每年支付的优先股利万元，适用的企业所得税税率。要求：计算三个杠杆15.某公万元，资产负债，销售收入，全部固定成本和费用(包括利年销售收入，其他条要求：(1年为基期，计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠(2年息税前利润增长率(3年每股收益增长率课时投资管1由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支，叫做现金流其中，现金收入称为现金流入量，现金支出称为现金流出量，现金流入量和现相抵后的余额，称为现金净流量课时投资管1由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支，叫做现金流其中，现金收入称为现金流入量，现金支出称为现金流出量，现金流入量和现相抵后的余额，称为现金净流量现金流入现金流出投资期现原始投资额长期资产投资：①固定资产；②无形资产；③递延资产的支出，如购置成本、运输费、费等垫支营运增加的经营性流动增加的经营性流动负债终结期现（营业收付现营业折旧摊销）所得税税率折摊固定资产变现税后净垫支营运资金的收考重要程占题1.现金流选择、计2计3计4.债券投选择、计5.股票投计万元答案解析：按：年营业现金净税后营业收税后付现非付现成（万元按照公：年营业现金净税后营业利润+非付现成（万元按照公：年营业现金净营业收付现成所得（万元要求计算新生产线项目下列指：（1）年现金净流（万元（2）年折旧（万元第年每年的现金净（万元（3）第六年末税法（万元残值净损（万元第年的现金净流（万元万元答案解析：按：年营业现金净税后营业收税后付现非付现成（万元按照公：年营业现金净税后营业利润+非付现成（万元按照公：年营业现金净营业收付现成所得（万元要求计算新生产线项目下列指：（1）年现金净流（万元（2）年折旧（万元第年每年的现金净（万元（3）第六年末税法（万元残值净损（万元第年的现金净流（万元（3）净流（2） 年每年的现金净流量（1）第年现金净流量残值 万元税法规定固定资产采用直线法计提折旧，折旧年 年，残值率 。预计最终回收的利润 万元。新生产线开始投产时需垫支营运资 万元，在项目终结时一次性收回年每年增加营业收 万元，每年增加付现成 万元，第年预计增加税后营万元，全部形成固定资产并立即投入使用，建设期为，使用年限资料一：公司为扩大生产经营而准备购置一条新生产线，计划 年年初一次性投入资题2.甲公司是一家上市公司，企业所得税税率 ，相关资料如下定不存在利息与其他费用企业所得税税率 则投产后的年营业现金净流量 题1.某项目投产后销售收入 万元，年付现成本 万元，年折旧费 万元，2.1）净现（1）含义：未来现金净流量现值与原始投资额现值之（2）计算公式：净现值）未来现金净流量现原始投资额现（3）决策原则时，项目可时，项目（万元方案的净（万元方案的净万元三个方案均可行，因。（3）比 两个方案哪个更优，并说明原因（2）判 三个方案是否可行，并说明原因（1）分别计 三个方案的净现值要求表：相关的时间价值相关的时间价值系数如表所示：2.1）净现（1）含义：未来现金净流量现值与原始投资额现值之（2）计算公式：净现值）未来现金净流量现原始投资额现（3）决策原则时，项目可时，项目（万元方案的净（万元方案的净万元三个方案均可行，因。（3）比 两个方案哪个更优，并说明原因（2）判 三个方案是否可行，并说明原因（1）分别计 三个方案的净现值要求表：相关的时间价值相关的时间价值系数如表所示：方注：表中“”代表省略的年份和数值，其数值与前后期相同 ：投资项目相关的净现金流量（单位：万元相关的净现金流量数据如表题1.甲公司拟投资建设一条生产线企业要求的最低收益率 现有个方案可供选择（3）方案更优，因方案净现值大于方案2）内含收益（1）含义：对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资值相等，从而使净现值等于零（3）方案更优，因方案净现值大于方案2）内含收益（1）含义：对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资值相等，从而使净现值等于零时的贴现率，就是投资方案的实际可能达到的投资收益率（2）计算公式：使净现值等于零时的贴现（运用插值法（3）决策原则必要收益率（资本成本）时，项必要收益率（资本）时，项目不可要求：计算甲乙两项目的内含收益率解：甲项，，，。乙项目，。3）获利指数/现值指乙项目：当折现率 时，其净现值 元；当折现率 时，其净现值 元已 万（1）含义：投资项目的未来现金净流量现值与原始投资额现值之（2）计算公式：现值指（3）决策原则时，项目时，项目要求，方案的现值指。（2）方案更优，因方案现值方案指标间的关系基准折现基准折现基（1）含义：投资项目的未来现金净流量现值与原始投资额现值之（2）计算公式：现值指（3）决策原则时，项目时，项目要求，方案的现值指。（2）方案更优，因方案现值方案指标间的关系基准折现基准折现基准折现3.非折现投资评价方法（回收期未来每年现金净流量静态回收；未来每年现金净流量不相等时在这种情况下，应把未来每年的现金净流量逐年加总，根据累计现金流量来确定回收期静态回收第年的尚未收回年的现金净流量是收回原的前一年（2）判 方案哪个更优，并说明原因（1）分别计 方案的现值指数值分别 万元 万元题3.甲公司现 两个方案，投资期限相同，投资额分别 万元 万元，净解：方案的静态回（年方案的静（年4.1）债券的题1.债券内在价值计算公式中不包含的因素是 债券市场债券面债券期债券票面利答案解析：影响债券内在价值的因素主要有债券的面值、期限、票面利率和所采用的贴现率等因素。债券的市场价格不解：方案的静态回（年方案的静（年4.1）债券的题1.债券内在价值计算公式中不包含的因素是 债券市场债券面债券期债券票面利答案解析：影响债券内在价值的因素主要有债券的面值、期限、票面利率和所采用的贴现率等因素。债券的市场价格不影响债券内在价值2）债券的价问题：计 方案的回收期题1.方案一次投 万元，项目投产后每年产生现金净流 万元基本要提债券面到期还本票面利利息面值票面利付息方付息时债券到期持有期项现金净流累计净流表：方案各年现金流万元 万元 万元。方案各年现金流量如表所示万元，没有建设期。各年营业现金净流量分别 万元 万元 万元方案在开始时一次性投 万元，其中固定资产投 万元，营运资金垫（1）债券价值的含未来债券现金流入的现值，称为债券的价值或债券的内在价值，也可以称为债价格（2）基本公式债券价值未来各期利息收入的现（1）债券价值的含未来债券现金流入的现值，称为债券的价值或债券的内在价值，也可以称为债价格（2）基本公式债券价值未来各期利息收入的现值合未来到期本金或售价（3）决策原当债券价值购买价格时，可以购当债券价值购买价格时，放弃购本纯贴现债指到期按面值兑付的利永久债又称无期债券，没有到期（典型债券）每年付息，到期支付本解（元（纯贴现债券）一次解（元永久债题4.有一永续债券，每年支付利息元，市场利率 ，则其价值为题3.某债券面 元，年期，纯贴现发行。当时市场利率 ，该债券的价值为，则债券价值为评估债券价值的贴现率如果票面利率分别 题2.某债券面 元，期限年，每年付息一次，到期归还本金，以市场利 作模含基本公典型债利 本解（元5.决策：购买价格小于内在价值的股票，是值得投资者投资购买的常用模型（1）固定增长模式（股利固定增长（2）零增长模式（股利零增长（3）阶段性增解（元5.决策：购买价格小于内在价值的股票，是值得投资者投资购买的常用模型（1）固定增长模式（股利固定增长（2）零增长模式（股利零增长（3）阶段性增长模股利呈两阶段增长正常增长零增长，分段折，要求股票价值（2）帮助甲企业作出股票投资决策，（1）计算甲公司所要求的投资必要收益率，并利用股票股价模型，分别计 、、公目前无风险收益率 ，市场上所有股票的平均收益率 年增 ，第年及以后将保持每 的固定增长率水平。若三支股票的系数均元，上年每股股利 元，预计该公司未来年股利第年增 ，第年增 ，上年每股股利 元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策 公司股票行市价为每年每股股利 元预计以后每年 的增长率增长。公司股票现行市价为每股元票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已 公司股票现行市价为每 元，1.甲企业计划利用一笔资金长期投资购买股票。现有公司股票、公司（元（元公司预期年的股（元公司预期年的股（元公司预期年的股（元（2）由公司股票价值元）高于其市价元公司股票值得投资购公司股票价值（元）低于其市价（元公司股（元（元公司预期年的股（元公司预期年的股（元公司预期年的股（元（2）由公司股票价值元）高于其市价元公司股票值得投资购公司股票价值（元）低于其市价（元公司股票价值元）低于其市价元故公司公司股票都不值得投课时练习1万元，增加的结算性负债额万元。需要垫支的营运资金投资额是）2.（多选）在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有税后营业非付现成营业收付现成所得（营业收付现成本（所得税税率营业收（所得税税率非付现成所得税税3.甲方案万元，预计使用寿命课时练习1万元，增加的结算性负债额万元。需要垫支的营运资金投资额是）2.（多选）在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有税后营业非付现成营业收付现成所得（营业收付现成本（所得税税率营业收（所得税税率非付现成所得税税3.甲方案万元，预计使用寿命为年，采用直线法计提折旧，方案预计残值为元。预计年销售收万元，年付现成本万元。项目投入营运时，需垫支营运资万元，公司所得税税。要求：计算该方案各年现金净流4.某公司预设备报废时的净残元，税法规定净残元，该公所得税税，则该设备报废引起的预计现金净流量为）元5.甲公司计划投资一条新的生产线，项目开始时一次性总投万元，投资建设期为年，使用期年，无残值，营业期每年可产生税后营业利万元。若资本成本率甲公司该项目的净现值为，，）6.某投资万元，则该方案的内含收益率为7.某投资项目需要在开始时一次性投万元，其中固定资产投垫万元，没有建设期。各年营业现金净流量分万元万元万元万元万元万元。则该项目的静态投资回收期为）年8.假定某投资者准备购买公司的股票，并且准备长期持有，要求的收益率司今年每股股元，预计未来股利会的速度增长，则股票的价值9元，预计未来每元万元万元万元。则该项目的静态投资回收期为）年8.假定某投资者准备购买公司的股票，并且准备长期持有，要求的收益率司今年每股股元，预计未来股利会的速度增长，则股票的价值9元，预计未来每的速度增长，假设投资者的必要率，则该公司每股股票的价值为）元10元股，预计未来每年股利均为元/股，随后股利年增长。甲公司股票的系数，当前无风险收益，市场平均收益。有关货币时间价值系数如，，，。要求（1）采用资本资产定价模型计算甲公司股票的必要收益率（2）以要求（1）的价值（3）根据要求（2）11年度的利润分配方案故派发现元，预计公司股利的速度稳定增长，股东要求的收益率。于股权登记日，甲公司股票的预期价（）元课时短期1.1）计算公式 1.【单选题】下列各项中，不属于营运资金构成内容的是 存应收账货币资无形资答案解析，无形资产属于非流动资产，不属于营运资内容2）管课时短期1.1）计算公式 1.【单选题】下列各项中，不属于营运资金构成内容的是 存应收账货币资无形资答案解析，无形资产属于非流动资产，不属于营运资内容2）管理策①投 2.【单选题】关于宽松的流动资产投资策略，下列说法正确的是 资金流动性较流动资产持有成本较企业收益财务风险答案种持有成短缺成收低水较较较较高水较较较较考重要程占题1选2.现金管选择、计3选择、计4.存货管选择、计5.商业信选6.短期借计解析：在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会保持高水平的流动资产，因此资金流动性较高，企业的财务与经营风险较小。但是，过多的流动资产投资解析：在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会保持高水平的流动资产，因此资金流动性较高，企业的财务与经营风险较小。但是，过多的流动资产投资，无疑会承担较大流动资产持有成本，提高企业的资金成本，降低企业的收益水平。所以选错误，选正确②筹激进融资保守融资期限匹配折中融资答案解析：因为波动性流动资产小于短期资金来源(临时性流动负债)，所以该公司的融资策激进融资策略21）持有现金动中，短期来源占万元。则该公司的流动资产融资策略属于 题3.【单选题】某公司资产总额 万元，其中波动性流动资产为万元；全部资金来种内特保守融资策·长期资金来源(自发性流动负债、长期负债和股东权益资本)动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产，即低收激进融资策·长期资金来源(自发性流动负债、长期负债和股东权益资本)动资产和部分永久性流动资产，即高收期限匹配融资策·长期资金来源(自发性流动负债、长期负债和股东权益资本)动资产和永久性流动资产，即益适非流动资永久性流动资波动性流动资长期来短期来非流动资永久性流动资波动性流动资长期来短期来非流动资永久性流动资波动性流动资长期来短期来 1.【单选题】某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间但苦于没有现金购买。这说明该公司持有的现金未能满足 1.【单选题】某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间但苦于没有现金购买。这说明该公司持有的现金未能满足 投机性需预防性需决策性需交易性需答案解析：投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会2）目标现金余额的①存货模相关成机会成交易成有量关正比例变反向变决策原使机会成本与交易成本相等时所对应的现金持有量是最佳现金持的结最佳现金持有是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持基本计算公动含交易性需企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现预防性需企业需要持有一定量的现金，以应付突发【提示】突发事件可能是社会经济环境的变化，也可能是客户违约导致企业突发性偿付等投机性需企业为了抓住突然出现的获利机会而持有的要求：(1)计算最佳现金持有量；(2)计算最佳交易次数；(3)计算现金交易成本；(4)计算有现金的机会成本；(5)计算最低相关总成解：(1)最佳现金持有(2)最佳(3)交易成(4)持有要求：(1)计算最佳现金持有量；(2)计算最佳交易次数；(3)计算现金交易成本；(4)计算有现金的机会成本；(5)计算最低相关总成解：(1)最佳现金持有(2)最佳(3)交易成(4)持有现金的机会成②随机模相关成机会成交易成有量关正方向变反方向变基本原随机模型如下图所换交易成本 元，持有现金的机会成本率 2.某公司的现金收支情况比较稳定，全年现金需求量 元，现金与有价证券一次式中最高控制的计算公要求(2320(3)计算5月10解：(1)最高控(2)3月20日需要买入的有价证券金(万元(3)5月10日需要卖出的有价证券金(万元3）现金周转则现金周转期为 ）天最高控制的计算公要求(2320(3)计算5月10解：(1)最高控(2)3月20日需要买入的有价证券金(万元(3)5月10日需要卖出的有价证券金(万元3）现金周转则现金周转期为 ）天题4.【单选题已知存货周转期 天应收账款周转期为天应付账款周转期 天(1)计算最高控制线 万元额回归线为万元。2022年3月20日该企业现金余额达 万元，5月10日现金余额 3.某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理已知现金最低持有量 万元现金上限，就应进行证券投资()，使其返回到回归线。当现金余额下降到下限，就应变现有价证券()补足现金，使其达到回归线答案解析3.信息，下列各项指标中最能反映申请人“能力”的是 营业净利资产周转流动比资产负债答案答案解析3.信息，下列各项指标中最能反映申请人“能力”的是 营业净利资产周转流动比资产负债答案抵押和条件。其中“能力”指申请人的偿债能力，着重了解中请人流动资产的数量质量以及流动比率的高低，因此主要指短期偿债能力，只有选属于评价短期能力的指成本：机会成本、管理成本、坏账成本、（现金折扣题1.【单选题】在依据 ”信用评价系统原理确定信用标准时，应掌握“能力”方面含指个人或企业申请人管理者的诚实和正直表现；这是“”中最主要的因素。企业必须设法了解申请人过去的付款记录，看其是否有按期如数付款的一贯做法指申请人的偿债能力。企业应着重了解申请人流动资产的数量、质量以及流动比率的高低，必要时还可实地观察申请人的日常运营状况资本是指如果申请人当期的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源，反映对于负债的保障程度可以用作债务担保的资产或其他担保指影响申请人还款能力和还款意愿的各种外在因答案（1）机会成其中平均收账应收账款平均余额：年赊销收平均收账占用资金机会成本（2）现金折（3）收账成题目中已万（4）坏账成（5）总成4.存货1）存货成类分内公成买无答案（1）机会成其中平均收账应收账款平均余额：年赊销收平均收账占用资金机会成本（2）现金折（3）收账成题目中已万（4）坏账成（5）总成4.存货1）存货成类分内公成买无有成无还款期限的赊销额分别 求应收账款的（1机会成本（2现金折扣万元。坏账损失率是赊销收入 。企业的信用条件是 )，选择对题2.某企业的变动成本率 ，资本成本 ，年度赊销收入 万元。收账成题1.【多选题】下列属于存货的变动储存成本的有 存货占用资金的应计紧急额外购入成存货的破损和变质存货的保答案解析：存货的变动储存成本与存货数量有关，包括存货占用题1.【多选题】下列属于存货的变动储存成本的有 存货占用资金的应计紧急额外购入成存货的破损和变质存货的保答案解析：存货的变动储存成本与存货数量有关，包括存货占用资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等。紧急额外购入成本属于缺货成本2）最优存基本公①经济订②③最佳订货次④最佳订货周⑤经济订货量平均占用资式中题2.某企业每年所需的原材料 千克，单位成本为元/千克。每次订货的变动成 元，单位变动储存成本 元/千克。一年 天计算。要求成有无成停工损失无(1(2)计算每年最佳订货次数(3(4(5答案：(1)经济订货(2(3)变动变动储存成或(4)最佳(55决策原则★放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率(或短期投资报酬率)，应选择享受折扣★放弃现(1(2)计算每年最佳订货次数(3(4(5答案：(1)经济订货(2(3)变动变动储存成或(4)最佳(55决策原则★放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率(或短期投资报酬率)，应选择享受折扣★放弃现金折扣的信用成本率小于短期借款利率(或短期投资报酬率)，应选择放弃折扣则企业放弃现金折扣的信用成本率为 答案解析：放弃现金折扣的信用成期折扣。补充：假设短期借款利率 ，判断是否享受折扣题1.【单选题】某企业拟以 "的信用条件购进原料一批，一年 天计算答案：由于放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率，则应享6要求：(1)计答案：由于放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率，则应享6要求：(1)计算需要向银行贷款的金额；(2)计算该笔贷款的实际利率解：(1)需要向银行贷款的金(2)贷款余额，利率 题1.某企业需要短期资 万元，计划向银行申请短期资款，银行要求保 的补偿条含需注意的补偿性余 补偿性余额提高了借款的实际公课时练习1.【单选题】一般而言，营运资金指的是流动资产减去存货的流动资产减去流动负流动资产减去速动资产后的余流动资产减去货币资金后的余2.【单选题】下列选项中，能够表明是保守型融资策略的是3入比率，因此财务风险与经营风（）4.【单选题】某公司资产总额万元，其中永久课时练习1.【单选题】一般而言，营运资金指的是流动资产减去存货的流动资产减去流动负流动资产减去速动资产后的余流动资产减去货币资金后的余2.【单选题】下列选项中，能够表明是保守型融资策略的是3入比率，因此财务风险与经营风（）4.【单选题】某公司资产总额万元，其中永久性流动资产万元，波动性流产万元，该公司长期资金来源金额万元，不考虑其他情形，可以判断该公融资策略属于期限匹配保守融资策激进融资风险匹配5于满足预（）6.【判断题】为满足每年“双十一”交易性需（）7.【单选题】某公司采用随机模型计算得出目标现金余额万元，最万元则根据该模型计算的现金上限为）万元评价系统中，“能力”反映的是企业或个人在当前的现金流不足在短期和长期内可供使用的财务（）9.【单选万元，应收账款周转天(一年天计算)，变动成本，资本成本，则应收账款的机会成本是）万元10.【多选题】下列成本费用中，一般属于存货变动储存成本的有库存商品保险存货资金存货毁损和变质损仓库折旧11千克(一年天计算)，采购单价元/千克每次订天计算)，变动成本，资本成本，则应收账款的机会成本是）万元10.【多选题】下列成本费用中，一般属于存货变动储存成本的有库存商品保险存货资金存货毁损和变质损仓库折旧11千克(一年天计算)，采购单价元/千克每次订货变动成本元，单位变动储存成本元/千克。基于经济订货基本模型，下法正确的有12银行要求保的补偿性余额则该借款的实际利率为13.【判断题】如果购货付款条件为”，一年天计算，则放弃现金折扣信用成本.（）14.【判断题】银行借款如果附带补偿性余额（）课时股利1利润分配弥补以前提取法定公积金（，后不可提提取任公积金（公司自己决定向投资者题1.课时股利1利润分配弥补以前提取法定公积金（，后不可提提取任公积金（公司自己决定向投资者题1.下列各项中，正确反映公司净利润分配顺序的是 提取法定公积金、提取任意公积金、弥补以前年度亏损、向投资者向投资者分配股利、弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任弥补以前年度亏损、向投资者分配股利、提取法定公积金、提取任弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向投资者答案解析：根据我国《公司法》及相关法律制度的规定，公司净利润的分配应按照下列顺序进①弥补以前年度亏损；②提取法定公积金；③提取任意公积金；④向股东（投资者分配股利（利润2“手中鸟”理论该理论认为，厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿意将收益存在公承担未来的投资风险，因此当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司的价值将得 1.“在手之鸟”理论认为公司分配的股利越多，公司的市场价值越大 答案考重要程占题1选2.股利政选择、计解析：“在手之鸟/手中鸟”理论认为支付较高股利时，公司股票价格会上升，即公司价更大1）剩余股利政（1）内容指公司在有良好的投资机会解析：“在手之鸟/手中鸟”理论认为支付较高股利时，公司股票价格会上升，即公司价更大1）剩余股利政（1）内容指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足公司的权益资金需求如果还有剩余，就派发股利；如果没有，则不派发股（2）理论依据：股（3）优点留存收益优先满足再投资的权益资金需要，有助于降低再投资的资金成本，保资本结构，实现企业价值的长期（4）缺点股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入也不利于公司树立良好的形象（5）适用范围：一般适用于公万万万万答案解析年可发放的现金股（万元2）固定或稳定增长（1）内指公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定稳定增长（2）理论依据：股（3）优点有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定公司股票价格投资所需资金 万元。按照剩余股利政策， 年可发放的现金股利为 题2.某公司目标资本结构要求权益资本 年的净利润 万元，预 （4）缺点①股利的支付与企业的盈利相脱节，可能导致企业资金紧缺，财务状况恶化②在企业无利（4）缺点①股利的支付与企业的盈利相脱节，可能导致企业资金紧缺，财务状况恶化②在企业无利可分的情况下，若依然实施固定或稳定增长的股利政策，是违反《公司法的行为（5）适用范围：适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业 3.（多选）下列各项中，属于固定或稳定增长股利政策优点的有 稳定的股利有利于稳定股稳定的股利有利于树立公司的良好形稳定的股利使股利与公司盈余密切挂稳定的股利有利于优化公司资本答案解析：固定或稳定增长股利政策的股利支付与企业的盈利相脱节错误；将股利增长率维持在稳定的水平上，会推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，选错误3）固定股利支付率（1）内容指公司每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。这一百分比通常称付率（2）理论依据：股（3）优点①股利的支付与公司盈余紧密地配合，体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的利分配原②公司每年按固定那个的比例从税后利润中支付现金股利，从企业支付能力的这是一种稳定的股利政策（4）缺点①由于收益不稳定导致股利的波动所传递的信息，容易成为影响股价的不利因②容易使公司面临较大的财务压③合适的固定股利支付率的确定难度比较（5）适用范围：适用于那些处于稳定发展并且财务状况也比较稳 4.某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够（5）适用范围：适用于那些处于稳定发展并且财务状况也比较稳 4.某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够宜该公司的股利政策是 剩余股利固定股利政固定股利支付率政低正常股利加额外股答案解析：固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合，体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则，且该股利政策适用于那些处于稳定发展阶段的司的现金股利为 ）万元答案解析：股，年分配的现金股（万元4）低正常股利加额（1）内容指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股在公司盈余较多、资金较为充裕的年份向股东发放额外股利（2）理论依据：股（3）优点赋予公司较大的灵活性，公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水定和提高股价，进而实现公司价值的最大（4）缺点①容易给投资者造成收益不稳定传递出的信号可能会使股东认为这是公司财务状况恶化的表现，进而导致股价下跌万元 年实现的净利润 万元，若公司采用固定股利支付率政策， 年分题5.某公司成立 年月日 年度实现的净利润 万元分配现金股足未来年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上（5）适用范围：盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定答案解析：低正常股利加额外股利政策下，公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水平，所以赋予了公司较大的灵活要求借入的资金额现金股利及留存收（4）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支（5）适用范围：盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定答案解析：低正常股利加额外股利政策下，公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水平，所以赋予了公司较大的灵活要求借入的资金额现金股利及留存收（4）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司解（1）年投资方案所需的权益资本投资方案所需的资金目标资本（万元年投资方案所需从外部借入的资金额投资方案所需的投资方案权益资本（万元年度应分配的现金净利年投资方案所需的（万元年度留存（万元年度应分配的现金上年分配的现金股（万元可用年投资的留存收净利 本年应分配的现金股（万元年投资需要额外筹集（万元利支付率 年度应分配的现金股利的现金股利、可用 年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计 年度应分（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策，计 年度应分配（1）在保持目标资本结构的前提下，计 年投资方案所需的权益资本额和需要从外公司目标资本结构为权益资本 ，债务资本 万元（不考虑计提法定盈余公积的因素 年计