CH01国际收支课件

CH01国际收支2024/4/16CH01国际收支2InternationalFinance网络资源：

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/CH01国际收支3BalanceofPayment第一章国际收支本章纵览：国际收支和国际收支平衡表国际收支的分析国际收支的调节我国的国际收支国际收支理论CH01国际收支4第一节国际收支和国际收支平衡表一、国际收支（一）国际收支的定义在一定时期内，一国居民与国外居民所进行的全部经济交易的系统记录。CH01国际收支5国际收支和国际收支平衡表居民：在一国居住一年以上、且在该国具有一定的经济利益中心的机构单位，包括个人，政府，非盈利团体和企业四类。我国自1996年1月1日起实施的《国际收支统计申报办法》中的中国居民条款。CH01国际收支6国际收支和国际收支平衡表经济交易：货物、劳务、资产的所有权从一方转移到另一方的行为。

一国国际收支所记录的对外各项交易，不仅包括具有外汇收支的国际经济交易，而且也包括不涉及实际货币收付的经济交易。

CH01国际收支7国际收支和国际收支平衡表国际货币基金组织的国际收支定义（《国际收支手册》第五版）：Thebalanceofpaymentisastatementforagivenperiodshowing

(a)transactioningoods,service,andincomebetweenaneconomyandtherestoftheworld,(b)changesofownershipandotherchangesinthateconomy’smonetarygold,specialdrawingrights(SDRs),andclaimsonandliabilitiestotherestoftheworld,and(c)unrequitedtransfersandcounterpartentriesthatareneedtobalance,intheaccountingsense,anyentriesfortheforegoingtransactionandchangewhicharenotmutuallyoffsetting.CH01国际收支8国际收支和国际收支平衡表（二）国际收支概念的特征：

第一、国际收支记录的是一国的国际经济交易。

第二、国际收支是以经济交易为统计基础的。

第三、国际收支记录的是一个流量。它是对已发生的交易进行记录，属于事后的范畴。

CH01国际收支9国际收支和国际收支平衡表二、国际收支平衡表（一）平衡表的定义（BalanceofPaymentStatement）：一国的国际收支平衡表是指按照一定的编制原则和格式，对一国一定时期内的国际经济交易进行分类、汇总，反映和说明该国国际收支状况的统计报表。

CH01国际收支10国际收支和国际收支平衡表(二)国际收支平衡表的结构内容国际经济交易按《国际收支手册》第五版的标准内容，主要由三大项组成，如下表：

CH01国际收支11国际收支和国际收支平衡表

1、经常项目：记录除资本金融交易之外的所有日常对外经济交易的科目。包括：货物与服务

货物，又称商品贸易或有形贸易。出口、进口都以商品所有权变化为原则进行调整，均采用离岸价格计价，出口记在贷方，进口记在借方。

CH01国际收支12国际收支和国际收支平衡表服务，又称劳物贸易或无形贸易。包括运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融服务、计算机和信息服务、专有权使用费和特许费、各种商业服务、个人文化娱乐服务以及政府服务。贷方表示收入，借方表示支出。收入：又称收益。反映生产要素流动引起的报酬收支，包括职工报酬和投资收益两部分。贷方表示收入的流入，借方反映收入的流出。经常转移：又称无偿转移或单方面转移。主要涉及所有非资本转移，包括货物和资金形式。经常转移分为政府转移和私人转移。贷方表示本国提供获得国外的无偿转移，借方反映本国对外国的无偿转移。CH01国际收支13国际收支和国际收支平衡表

2、资本和金融项目：记录居民与非居民之间的资产转移以及投资与借贷的增加变化的科目。资本项目：记录资产在居民与非居民之间的转移，包括资本转移和非生产、非金融资产交易。

资本转移主要包括：（1）固定资产所有权的转移（2）与固定资产的买卖相联系的或以其为条件的资金转移（3）债权人不索取任何回报而取消的债务。CH01国际收支14国际收支和国际收支平衡表

非生产、非金融资产交易：指与商品和劳务的生产相关但本身却不能被生产出来的有形资产（如土地和地下资源等）及非生产性的无形资产（如商标、专利权、版权等）在一国和他国之间的交易。非生产、非金融资产的收买记借方，非生产、非金融资产的放弃记贷方。CH01国际收支15国际收支和国际收支平衡表金融项目：记录居民与非居民之间投资与借贷的增减变化，包括本国对外资产和负债的所有权变动的所有交易。由直接投资、证券投资、其他投资、储备资产也列入该项目。资本流出记借方，资本流入记贷方。

直接投资：一个经济体的居民单位（直接投资者）对另一个经济体的居民单位（直接投资企业）的永久利益。形式：直接设立工厂企业；收购国外已有工厂企业（购股10%—25%以上）；收益的再投资。CH01国际收支16国际收支和国际收支平衡表

证券投资：指在证券市场上购买他国政府发行的债券、企业发行的中长期债券以及股票所进行的投资。

其他投资：所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易

，包括长短期贸易信贷、贷款、货币和存款，以及应收帐款和应付帐款等。CH01国际收支17国际收支和国际收支平衡表

储备资产：指本国中央银行拥有的对外资产。包括外汇、货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸。储备资产增加记入借方，反之，记入贷方。

3、错误与遗漏：国际收支平衡表采用复式记账法，由于统计资料来源和时点不同等原因，造成借贷不相等。如果借方总额大于贷方总额，其差额记入此项目的贷方，反之，记入借方。

CH01国际收支18国际收支和国际收支平衡表

(三)平衡表的编制原理1、编制原理平衡表是根据复式薄记原则进行编制的，每笔经济交易用两个或两个以上的有关帐户同时进行记录，采用“借”“贷”记帐法。CH01国际收支19国际收支和国际收支平衡表“贷”或“贷方”反映外汇收入，负债增加，资产减少。在平衡表中列入贷方的一些交易活动有:对国外提供商品和劳务；从国外获得馈赠或转移；放弃资产给外国人(或对外负债增长)。

CH01国际收支20国际收支和国际收支平衡表“借”或“借方”反映外汇支出，负债减少，资产增加。在平衡表中列入借方的一些交易活动有：从国外获得商品和劳务;对国外提供馈赠或转移；从国外获得资产(或对外负债减少)。

CH01国际收支21案例说明

表1-1A国国际收支平衡表单位：万美元项目贷方借方货物120---①27---④93---②劳务3---⑤收入105---⑦经常转移27---④证券投资20---③其他投资93---②20---③3---⑤105---⑦120---①储备资产70---⑥70---⑥总计438438CH01国际收支22国际收支和国际收支平衡表国际收支差额的衡量主要分为：

贸易收支差额经常帐户差额资本与金融帐户差额基本帐户差额综合帐户差额CH01国际收支23国际收支和国际收支平衡表（五）国际收支平衡表的分析国际收支平衡表是重要的经济分析工具。

CH01国际收支24第二节国际收支的分析一、国际收支的平衡与失衡国际收支平衡表的帐面平衡并不意味着经济意义上的平衡；要区别账面平衡与真实平衡、自主平衡与被动平衡。

CH01国际收支25国际收支的分析自主性交易和调节性交易可作为判断国际收支是否平衡的依据，如果自主性交易中的收支总额相等，就意味着国际收支的平衡，即经济意义上的平衡。自主性交易(AutonomousTransactions)：又称事前交易，是指经济主体为了达到某种经济目的而进行的交易，如货物、劳物的进出口，资本交易等。调节性交易(AccommodatingTransactions)

：是指为了弥补自主性交易差额而进行的相关交易，如向外国政府或国际金融机构借款，动用官方储备等。

CH01国际收支26国际收支的分析

二、国际收支与主要宏观经济变量的关系

1、贸易收支差额与主要国内差额的关系

宏观经济学分析的出发点:Y=AS=AD总需求:AD=C+I+G+(X-M)总供给:AS=C+S+T这样X-M=(T-G)+(S-I)

CH01国际收支27国际收支的分析

2、综合差额与货币供应量的关系

MS=k(D+rF)∆MS=k(∆D+∆rF)国际收支差额(综合差额)反映了外汇储备的变化，从而与货币供应量有关CH01国际收支28国际收支的分析三、国际收支不平衡的原因1、周期性不平衡(CyclicalDisequilibrium)2、结构性不平衡(StructuralDisequilibrium)3、货币性不平衡(MonetaryDisequilibrium)4、收入性不平衡(IncomeDisequilibrium)5、临时性不平衡(AccidentalDisequilibrium)CH01国际收支29国际收支的分析四、国际收支不平衡的影响1、国际收支逆差的影响本国向外大举借债，加重本国对外债务负担；黄金外汇储备大量外流，削弱本国对外金融实力；本币对外贬值，引起进口商品价格和国内物价上涨；资本外逃，影响国内投资建设和金融市场的稳定；压缩必需的进口，影响国内经济建设和消费利益。CH01国际收支30国际收支的分析2、国际收支顺差的影响外汇储备大量增加，使该国面临通货膨胀的压力；本国汇率上升，会使出口处于不利的竞争地位，打击本国的就业；本国汇率上升，会使以外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少；本国汇率上升，本币成为硬货币，易受外汇市场抢购的冲击，破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦。

CH01国际收支31第三节国际收支的调节一、国际收支调节的一般原则

应按照国际收支不平衡的类型来选择调节方式

选择调节方式时应结合国内平衡进行，避免内外平衡的冲突CH01国际收支32国际收支的调节CH01国际收支33国际收支的调节二、国际收支失衡的市场调节机制市场调节机制是指利用市场经济运行的内在规律，通过货币、利率、物价和汇率等经济变量变动对国际收支的反作用所形成的自动调节机制进行调节。

CH01国际收支34国际收支的调节1、货币—价格机制2、利率、收入、物价的机制3、汇率机制CH01国际收支35国际收支的调节三、国际收支失衡的政策调节支出变更政策支出转换政策总需求方面的政策财政货币政策汇率政策、直接管制CH01国际收支36国际收支的调节1、财政政策和货币政策即通过运用财政政策和货币政策调整国内总需求，使总需求和总供给保持平衡，从而改善国际收支。

CH01国际收支37国际收支的调节2、外汇缓冲政策即中央银行运用外汇平准基金买卖外汇来调节外汇市场供求，暂时弥补国际收支的不平衡，从而缓解对国内经济带来的震荡。

CH01国际收支38国际收支的调节3、汇率政策通过主动调整汇率来调节国际收支的不平衡。

CH01国际收支39国际收支的调节4、直接管制以行政命令的办法对国际经济交易和金融交易进行直接干预，以恢复国际收支的平衡。直接管制包括外贸管制、外汇管制、财金管制等政策措施。CH01国际收支40国际收支的调节5、政策搭配政府宏观经济管理的目标是双重的：实现内部均衡和外部均衡。经济运行中经常发生内部失衡，如通胀或失业（经济衰退），或外部失衡，如顺差或逆差的状况。米德冲突：英国经济学家詹姆斯•米德在分析宏观经济管理政策时，揭示出一种矛盾：一国如果只使用支出变更政策或者支出转换政策调节宏观经济运行，可能使内部均衡与外部均衡之间发生冲突。CH01国际收支41国际收支的调节丁伯根法则：丹麦经济学家丁伯根指出，要实现几个独立的目标就要有几种有效的政策工具，即实行政策工具--目标规则。蒙代尔政策搭配：在固定汇率制度下，应分配财政政策来实现内部均衡目标，分配货币政策来实现外部均衡目标；并根据国民经济运行状况的不同，将二者适当搭配，从而同时实现内外均衡。CH01国际收支42国际收支的调节四、国际收支失衡的国际调节1、通过各种国际经济协定确定国际收支调节的一般原则。2、通过国际金融组织或通过国际协定向国际收支逆差国提供资金融通，以缓解其国际清偿力不足的问题。3、建立区域性经济一体化集团，以促进区域内经济、金融的一体化和国际收支调节。

CH01国际收支43我国国际收支一、我国国际收支及其统计的发展二、1994年以来我国国际收支的变化特点三、我国国际收支主要的调节政策CH01国际收支44我国国际收支CH01国际收支45我国国际收支CH01国际收支46国际收支理论一、弹性分析理论（ElasticitiesApproach）探讨在收入不变条件下，汇率变动对一国国际收支调整的作用主要从进出口商品的供求弹性展开，考察汇率变动对贸易收支的影响CH01国际收支47弹性分析法进出口方面有四个弹性出口需求弹性：Dx=出口供给弹性：Sx=进口需求弹性：Dm＝进口供给弹性：Sm=CH01国际收支48弹性分析法

马歇尔—勒纳条件（Marshall-LernerCondition）

贸易收支通过货币贬值得到改善的必要条件是：︱Dx︱＋︱Dm︱＞1CH01国际收支49弹性分析法4、J曲线效应（J-curveeffect）TheJ-curvedescribesthetimelagwithwhicharealcurrencydepreciationimprovesthecurrentaccount.CH01国际收支50弹性分析法

罗宾逊－梅茨勒条件汇率的效果取决于进出商品的需求弹性和供给弹性贸易收支通过货币贬值而得到改善的必要条件是：CH01国际收支51弹性分析法货币贬值对贸易条件的影响贸易条件是指一国出口商品物价指数与进口商品物价指数之比。Sm与Sx无穷大时，本币贬值会使贸易条件恶化；Sm与Sx＝0时，本币贬值会改善贸易条件。Dx和Dm为无穷大时，本币贬值会改善贸易条件；Dx和Dm＝0时，本币贬值将使贸易条件恶化。CH01国际收支52弹性分析法除上述极端情况外，贬值对贸易条件的影响取决于供给弹性和需求弹性乘积的状况：a.若SmSx＜DxDm，则贬值可以改善贸易条件b.若SmSx＞DxDm，则贬值会恶化贸易条件c.若SmSx＝DxDm，则贬值不会使贸易条件发生变化CH01国际收支53乘数分析法

二、乘数分析法（ForeignTradeMultiplierTheory）

主要分析在汇率和价格不变的条件下，收入变动在国际收支调整中的作用CH01国际收支54乘数分析法1、外贸乘数原理

外贸乘数表明：出口增加能够引起国民收入的倍数增加.2、政策含义CH01国际收支55吸收分析法三、吸收分析法(AbsorptionApproach)

将国际收支的变动与国内宏观经济状况联系起来进行分析，进一步揭示在价格不变的条件下，货币贬值调节效果的条件CH01国际收支56吸收分析法2、国际收支方程式贸易收支（X－M）＝Y－A或B=Y－A国际收支差额是总吸收与总收入之间的净结果CH01国际收支57吸收分析法

3、货币贬值分析△B＝△Y－a·△y－△Ad＝（1－a）△Y－△Ad该式表明，贬值改善国际收支的效果取决于三个方面：收入△Y、边际吸收倾向a、诱发性吸收△Ad。4、政策含义

CH01国际收支58货币分析法四、货币分析法（MonetaryApproach）

国际收支是一种货币现象，研究货币供求与国际收支的关系

CH01国际收支59货币分析法该式表明，国际收支等于一国的货币需求Md与货币供给（国内信贷）D的差额状况，国际收支的不平衡反映了货币供求关系的变动。政策含义CH01国际收支60