财政平衡课件

財政平衡12．1財政平衡與財政赤字12．1．1財政平衡的含義12．1．1．1財政平衡（fiscalbalance）——通常是指在一定時期內（財政年度或會計年度）財政收支數量基本相等關係。從經濟內容上分析，有三種情況都可視為財政基本平衡：（1）

收大於支略有節餘（2）

支大於收略有赤字（3）

收等於支國家預算平衡表中的財政收支是恒等的，而對經濟內容的分析要剔除債務收支的影響，即在政府不舉債的情況下，財政收支能否實現平衡。12．1．1．2財政均衡（fiscalequilibrium）——是指在一定時期內社會總供給和總需求的規模和結構保持平衡情況下的財政收支狀況。財政的經濟穩定與發展職能要求社會總供求基本達到平衡在財政承受能力允許的範圍內，財政均衡比財政平衡更為重要12．1．1．3動態平衡與靜態平衡靜態平衡——只考察一個財政年度內的收支對比狀況動態平衡——一个时期的内在平衡，考虑各年度之间的衔接及经济周期的影响12．1．2財政平衡的計算口徑（1）

財政赤字（盈餘）=（經常收入+債務收入）-（經常支出+債務支出）（2）

財政赤字（盈餘）=經常收入-經常支出不包括債務收入與償還，但經常支出中包含債務利息的支付（3）

國際貨幣基金組織：財政赤字（盈餘）=（總收入+國外無償贈款）-（總支出+淨增貸款）最一般的計算口徑——第二种12．1．3財政赤字及其形成原因

12．1．3．1財政赤字的有關概念（1）

预算赤字——在政府编制预算时计划安排的总支出超过经常性收入的差额（2）

决算赤字——指预算执行结果为支大于收，原因既有预算编制时就存在赤字也可能是执行过程中的因素导致的(3)赤字財政（deficitfinance）——是政府有意識地用赤字來調節經濟的一種政策，即通過財政赤字擴大政府支出的規模，刺激社會有效需求的增長，其主要標誌是連年的巨額財政赤字12．1．3．2財政赤字的類型（按財政赤字與經濟運行狀況的關係來劃分）

（1）

結構性赤字（structuraldeficit）/充分就業赤字（full-employmentdeficit）——是指經濟處於充分就業狀況時所出現的赤字。結構性赤字是外生變數，是由經濟本身運行狀況決定的，赤字會直接引致總需求的增加，進而調節社會總供求（2）

週期性赤字（cyclicaldeficit）——是經濟運行的週期性引起的赤字。主要體現經濟對財政的決定作用，一般作為內生變數看待。12．1．3．3我國財政赤字的成因

（1）

作為擴張性財政政策的結果，刺激經濟增長（2）

企業制度改革的成本1978年，國有企業幾乎100%上繳利潤1983年，國企業改為按55%上交所得稅1994年，國企按33%上交所得稅（3）

以價格補貼、企業虧損補貼為主，以財政貼息、稅前還貸、稅收支出、房租補貼等為輔進行財政補貼，促進價格制度改革1986-1998年財政補貼占國家財政總支出比率為18%1985年最高達到30%，1986-1992年間平均達24%12．2財政赤字的規模12．2．1財政赤字規模的衡量（相對）指標（1）

财政赤字占财政支出的比例——赤字依存度說明一國在當年的總支出中有多大比例是依賴赤字支出實現的，反映了財政本身狀況的好壞。高赤字依存度的原因：A.財政支出需要過大，導致實際財政支出超出了現行收入制度下的收入供給能力B．現行收入制度籌措收入的能力不足，不適應經濟發展的需要——赤字依存度說明的是財政本身的問題，特別是說明了財政支出的需要與財政收入供給的能力之間的缺口或差距。（2）

財政赤字占國內生產總值（GDP）的比例——赤字比率說明的是政府在當年以赤字支出方式動員了多大比例的社會資源，反映了財政配置工具對經濟運行的影響——赤字比率說明的是財政與經濟的關係，特別是說明了國民經濟現狀對財政赤字的承受能力12．2．2財政赤字規模的社會經濟制約因素——在不发生通货膨胀的前提下（1）

經濟增長率的提高程度如果實際經濟持續增長率比較高，則實際國民收入的增長會引起對貨幣需求的相應增加，此時政府以較大規模使用財政赤字不會引起高的通貨膨脹，因為增加的貨幣供應被經濟增長導致的新增貨幣需求所吸納，不會引起明顯的物價水準上漲（2）

國民經濟各部門中閒置資源的比重高低預算赤字可以將農業和工業部門中的閒置資源動員起來進行充分利用，增加本國產出水準，而不影響價格水準（3）

赤字支出的投資專案性質一般而言，只有在更多的貨幣與更少的產品相交換時，赤字融資才會引致通貨膨脹壓力，因此通過預算赤字籌集的資金應當用於週期短、見效快的建設專案，這樣，通脹的壓力才會在一個短暫的時滯之後被產出的增加所抵消(4)國際貿易的逆差程度（5）

政府自身的管理能力A．舉債能力和徵稅能力赤字融資導致公眾額外收入增加時，如果政府有能力通過舉債和徵稅等手段把這種額外收入的絕大部分回籠，那麼就不會造成通脹的壓力B．工資和價格的控制能力政府對工資和物價的管制能力強則可以在一定程度上抑制成本推進型的通貨膨脹C.中央銀行的緊縮銀根和信貸管制等貨幣政策（6）

公眾的犧牲精神一般而言，赤字融資有可能增加實際產出，但是資源佔用和產品產出的供給時滯要求社會在一段時間內保持一定程度的耐心，克服收入與生活水準預期過高的心理12．3財政赤字對經濟的影響12．3．1財政赤字與貨幣供給政府彌補財政赤字的三種手段與貨幣供給的關係：稅收融資（增稅）——不增加貨幣供給債務融資（舉債）——影響貨幣供給貨幣創造（向中央銀行透支）——影响货币供给12．3．2以貨幣創造方式彌補財政赤字的經濟影響貨幣的財政發行——財政以直接向中央銀行透支或借款的方式來彌補財政赤字所導致的中央銀行增加基礎貨幣投放的現象財政發行會否造成通貨膨脹的巨大壓力，要看其是否超過了國民經濟增長對貨幣需求的增長，新增貨幣需求所需投放的基礎貨幣數量是財政發行的最大限額。在經濟處於嚴重衰退或蕭條時期，以貨幣創造方式彌補財政赤字的方法比較可取，但由於基礎貨幣是按貨幣乘數成倍擴張的，細小的誤差將被放大而造成嚴重後果，通常很多國家禁止採取該做法12．3．3發行公債彌補財政赤字的經濟影響

公債的持有主體不同，經濟影響也不同12．3．3．1中央銀行購買政府公債在公債發行時點，中央銀行購買公債並未使民間貨幣量變化，對總需求也沒有影響，央行帳戶的資產方和負債方同時增加在公債資金使用時，基礎貨幣量等額增加，按貨幣乘數成倍放大，同時市場利率由於貨幣供給的增加而下降，增加民間消費與投資，社會總需求增加12．3．3．2商業銀行購買公債（1）

商業銀行用閒置資金購買公債時，對商業銀行的民間貸放資金沒有影響，而且在公債收入變成政府支出時，民間部門的貨幣供給增加，將刺激民間投資支出和消費支出(2)當商業銀行沒有閒置資金時，購買公債就會削減民間貸放資金，替代效應產生；由於貨幣需求增加引致市場利