四月需求环比增速较高锂价基本面支撑依然较强

目录TOC\o"1-1"\h\z\u锂：酸价小走，下需有好转 2镍：LME镍下降0.2%，库存降1.9% 4稀土&材稀价跌互现 5重要司告 7风险析 8锂：碳酸锂价格小幅走高，下游需求有所好转SMM10.97万元/2.5%11.28万元/吨，1.5%10.05万元/0.9%，电池级氢氧化锂微粉报价为10.62万元/吨，较上周上涨0.8%。图1:电池级碳酸锂和工业级碳酸锂万元/吨) 图2:氢氧化锂56.5%(元/吨)数据来源：， 数据来源：，供给端：外采利润有所恢复，市场锂矿现货表现偏紧，海外报价延续上涨。环保影响逐渐降低，江西地区部分企业逐步复工复产，同时盐湖地区随着气温的回暖，产量也有望逐渐上升。整体供应情况将有所增加。目前氢氧化锂厂基本面对着低价原料难寻的难题，江西、河北等部分厂家仅维持低量生产且生产过程较不连贯，其他炼厂或转做中间商或暂不作为观望市场，所以氢氧化锂供应端市场行情并没有意料之中宽松。据百川盈孚监测，个别大厂一再推迟复产计划，多因为低价原料不能持续供应，而前期沸沸扬扬的江西环保督察话题，也在近日烟消云散。整体而言，氢氧化锂产能过剩明显，成品库存维持中位，货源周转率较低。图3:国内碳酸锂月度产量（吨） 图4:国内氢氧化锂月度产量（吨）数据来源：SMM， 数据来源：SMM，需求端：从需求端来看，4月下游材料厂的排产计划环比继续增加，终端电芯排产稳步增长，下游铁锂需求增加，三元持稳。下游仍存补库预期，仍按需采购单库存天数有所增加，但对高价货接受程度有限。下游材44312%-15%，三元排产虽不及铁锂涨幅3月新能源乘用车生产78.884.9%381.031.1%，81.3%370.929.5%82.5%。312.070.9%52.8%，与预期并无二至。受以旧换新政策及降价刺激，新能源车销售较好，而锂板块股票及固态电池的火热也将在一定程度上提振市场氛围。1-69.75%，186.935%。41-69.6万辆，同比去年同60%7%204.831%。镍：LME镍价下降0.2%，库存下降1.9%LME17700美元/0.2%138250元/3.6%2.28万吨，LME7.559.831.9%。图5:镍期货价格（元/吨，美元/吨） 图6:镍库存（万吨）数据来源：， 数据来源：，供给端：本周镍铁市场供应基本维稳，国内高镍铁工厂成本持续倒挂，部分工厂停产检修，国内可流通镍铁量减少，部分一体化钢厂产量亦有减少，国内高镍铁整体产量下降。印尼方面，印尼镍铁利润也已逼近成本线，利润微薄下，或有采取减产可能。目前在增产的项目主要是前驱体企业产能投产。政策端不断有利好消息提振，终端新能源车整体需求有所改善，产业链心态较前期有所好转，本周硫酸镍整体供应上升。需求端：本周镍铁市场整体成交氛围较为冷清。本周不锈钢市场近日有少量钢厂询盘原料，但，钢厂对后市信心不足，对镍铁维持压价力度，市场暂无成交消息传出，工厂及贸易商看涨意愿较浓，积极挺价，供需双方市场博弈持续。磷酸铁锂占比持续扩大，下游前驱体企业需求未有明显好转，受但短期内受原材料镍中间品供应偏紧氛围影响，炼厂挺价心态回升，买卖双方僵持。稀土&磁材：稀土价格涨跌互现本周稀土价格涨跌互现。轻稀土方面，氧化镨钕价格37.95万元/吨，较上周价格上涨0.53%；中重稀土方面，氧化镝价格196.5万元/吨，较上周价格下调0.51%；氧化铽价格607.5万元/吨，较上周价格上涨2.1%。图7:轻稀土价格（元/吨） 图8:中重稀土价格（元/公斤）氧化镨钕（万元/吨）12080120806040200数据来源：资讯， 数据来源：资讯，生产减量，但多数大厂暂无明显影响，产出稳定；金属厂开工基本稳定，供应端整体产量尚可，现货方面市场出货量不大，且前期价格上涨，工厂暂无更多库存压力，供应端对价格支撑一般。需求一般，近期稀土价格偏强上调，下游少量新增订单，刚需采购原料，钕铁硼大厂生产稳定，开工尚可，且长协订单稳定，对原料需求尚可，对价格接受度逐渐增加，后市有待观望。本周稀土价格震荡上调。清明假期结束，价格延续节前热度，低价现货难寻，商家心态积极，场内报价居高，氧化镨钕涨至高位，后因贸易商出货增加，低价现货陆续报出，价格下跌，由于厂家原料偏紧，现货数量有限，镨钕价格下调后平稳运行，低价现货难寻；金属镨钕价格跟随氧化物价格调整，磁材订单一般，金属厂出货不多，场内报价居高，低价现货难寻，磁材补货按需，成交少量跟进；镝铽价格震荡偏强，场内低价现货不多，厂家报价坚挺，贸易商报价居高，市场成交尚可，低价现货收紧，成交价格高位。预计短期内镨钕镝铽价格偏强运行。49202420246次总经理办公会审议通过，202416792元/吨（干量，REO=50%），REO1%335.84元/20243945元/吨，环比下降19.02%。镨钕：本周镨钕市场涨跌互现。节后归来，镨钕市场延续涨势，场内询单较为活跃，镨钕价格快速拉涨至39万元/37-37.3万元/37.7-38.2万元/38万元/价格波动较为频繁，磁材企业多以观望市场为主，拿货较为谨慎，金属整体成交量有限，零星出货为主，单镨37.7-38.2万元/47.7-48万元/化钕38-38.5万元/吨，金属钕48-48.5万元/吨，氧化镨38-38.5万元/吨，金属镨52-53万元/吨。195-198万元/193-195/吨。625万元/货不多，多数厂家持货惜售，且看好后市，当前价格上行。金属铽价格同步调整，磁材询单一般，按需询单补605-610万元/760-770万元/吨。重要公司公告图16:本周重要公司公告公告日期 公司名称 摘要2024-04-09

根据稀土精矿定价方法及2024年第一季度稀土氧化物价格，经测算并经公司2024年第6次总经理办公会审议通过，2024年第二季度稀土精矿交易价格调整为不含税16,792元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减335.84元/吨。数据来源：资讯，风险分析1、全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩。2024GDP3.1%，20253.2%。该机构认为，随着通胀放